2025年特許金融分析師考試技術(shù)指導(dǎo)試題及答案

2025年特許金融分析師考試技術(shù)指導(dǎo)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項(xiàng)不屬于金融衍生品的基本特征？

A.標(biāo)的資產(chǎn)

B.價(jià)格波動(dòng)

C.交易場(chǎng)所

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

2.以下哪個(gè)指標(biāo)是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)與收益的指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.投資組合收益

D.投資組合波動(dòng)率

3.關(guān)于市場(chǎng)有效性，以下哪種說法是正確的？

A.強(qiáng)式有效市場(chǎng)，所有信息都已被充分反映在股價(jià)中

B.弱式有效市場(chǎng)，歷史價(jià)格信息已被充分反映在股價(jià)中

C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，所有公開信息已被充分反映在股價(jià)中

D.以上都是

4.以下哪項(xiàng)不屬于固定收益證券的特點(diǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.價(jià)格波動(dòng)性

C.收益固定

D.面值回收

5.以下哪種方法用于計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.市盈率法

B.股息貼現(xiàn)模型

C.股票價(jià)格比較法

D.投資組合法

6.以下哪種策略是主動(dòng)管理策略？

A.索普特策略

B.道瓊斯策略

C.被動(dòng)投資策略

D.指數(shù)基金策略

7.以下哪種情況可能導(dǎo)致債券信用評(píng)級(jí)下降？

A.發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況惡化

B.市場(chǎng)利率上升

C.債券到期

D.債券價(jià)格上升

8.以下哪項(xiàng)不是衍生品交易中的風(fēng)險(xiǎn)？

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪種方法用于衡量投資組合的分散程度？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.投資組合收益率

C.投資組合波動(dòng)率

D.投資組合相關(guān)性

10.以下哪種情況可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)？

A.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

B.政策變動(dòng)

C.重大新聞事件

D.以上都是

姓名：____________________

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融衍生品的價(jià)值完全取決于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。（×）

2.投資組合的夏普比率越高，其風(fēng)險(xiǎn)越低。（√）

3.在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，技術(shù)分析對(duì)于股票交易沒有幫助。（√）

4.所有類型的投資都存在風(fēng)險(xiǎn)，沒有無風(fēng)險(xiǎn)的投資。（√）

5.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。（×）

6.債券的收益率與其價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系。（×）

7.股票的市盈率越高，其投資價(jià)值越高。（×）

8.主動(dòng)管理策略的目的是通過選擇性投資來超越市場(chǎng)平均收益。（√）

9.在衍生品交易中，對(duì)沖是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。（√）

10.投資組合的多樣化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（×）

姓名：____________________

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解釋什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并舉例說明。

3.簡(jiǎn)述投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型的主要觀點(diǎn)。

4.描述債券信用評(píng)級(jí)的主要考慮因素。

姓名：____________________

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，如何運(yùn)用資產(chǎn)配置策略來優(yōu)化投資組合，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

2.分析量化投資在金融行業(yè)中的應(yīng)用及其對(duì)傳統(tǒng)投資方法的影響。

姓名：____________________

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量股票的收益與風(fēng)險(xiǎn)？

A.收益率

B.夏普比率

C.市盈率

D.投資組合波動(dòng)率

2.以下哪種金融衍生品屬于遠(yuǎn)期合約？

A.期權(quán)

B.期貨

C.利率互換

D.股票

3.以下哪個(gè)指標(biāo)是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)與收益的指標(biāo)？

A.股息收益率

B.收益率

C.夏普比率

D.特雷諾比率

4.以下哪種情況可能導(dǎo)致債券價(jià)格上升？

A.市場(chǎng)利率上升

B.發(fā)行人信用評(píng)級(jí)提高

C.債券到期

D.債券收益率下降

5.以下哪種策略屬于被動(dòng)投資策略？

A.索普特策略

B.道瓊斯策略

C.被動(dòng)投資策略

D.指數(shù)基金策略

6.以下哪種方法用于計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.市盈率法

B.股息貼現(xiàn)模型

C.股票價(jià)格比較法

D.投資組合法

7.以下哪種策略是主動(dòng)管理策略？

A.索普特策略

B.道瓊斯策略

C.被動(dòng)投資策略

D.指數(shù)基金策略

8.以下哪種情況可能導(dǎo)致債券信用評(píng)級(jí)下降？

A.發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況惡化

B.市場(chǎng)利率上升

C.債券到期

D.債券價(jià)格上升

9.以下哪種方法用于衡量投資組合的分散程度？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.投資組合收益率

C.投資組合波動(dòng)率

D.投資組合相關(guān)性

10.以下哪種情況可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)？

A.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

B.政策變動(dòng)

C.重大新聞事件

D.以上都是

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.C.交易場(chǎng)所

2.A.夏普比率

3.D.以上都是

4.B.價(jià)格波動(dòng)性

5.B.股息貼現(xiàn)模型

6.A.索普特策略

7.A.發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況惡化

8.A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

9.A.標(biāo)準(zhǔn)差

10.D.以上都是

二、判斷題

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.×

7.×

8.√

9.√

10.×

三、簡(jiǎn)答題

1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是，任何資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率都等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期回報(bào)率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率，βi是資產(chǎn)i的β系數(shù)，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期回報(bào)率。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)不能以合理價(jià)格迅速買賣的風(fēng)險(xiǎn)。例如，如果市場(chǎng)參與者試圖出售大量股票，但由于市場(chǎng)需求不足，股票可能只能以低于市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格賣出，導(dǎo)致?lián)p失。

3.馬科維茨投資組合模型的主要觀點(diǎn)是，投資者可以通過分散投資來降低風(fēng)險(xiǎn)。模型通過計(jì)算預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)來選擇最優(yōu)的投資組合。

4.債券信用評(píng)級(jí)的主要考慮因素包括發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、償債能力、市場(chǎng)聲譽(yù)、行業(yè)地位和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。

四、論述題

1.在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，資產(chǎn)配置策略可以通過以下方式優(yōu)化投資組合：首先，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)確定資產(chǎn)類別；其次，根據(jù)市場(chǎng)情況和資產(chǎn)相關(guān)性分配不同資產(chǎn)