2025年特許金融分析師考前應(yīng)對(duì)策略試題及答案

2025年特許金融分析師考前應(yīng)對(duì)策略試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.管理費(fèi)用表

2.下列關(guān)于市場(chǎng)有效性理論的描述，正確的是？

A.強(qiáng)式有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，所有信息都已反映在股票價(jià)格中。

B.弱式有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，歷史價(jià)格信息已經(jīng)充分反映在當(dāng)前價(jià)格中。

C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)理論認(rèn)為，公開可獲得的信息已充分反映在股票價(jià)格中。

D.以上都是。

3.以下哪些是影響股票價(jià)格的基本面因素？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

C.公司盈利能力

D.投資者情緒

4.在債券投資中，以下哪些屬于信用風(fēng)險(xiǎn)？

A.債券發(fā)行人違約風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)

C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

5.以下哪些屬于衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

6.以下關(guān)于投資組合理論的描述，正確的是？

A.投資組合理論認(rèn)為，通過(guò)多樣化投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)。

B.投資組合理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在正相關(guān)關(guān)系。

C.投資組合理論認(rèn)為，投資者應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇投資組合。

D.以上都是。

7.以下哪些屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)接受

8.以下關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)理論的描述，正確的是？

A.資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。

B.資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，市場(chǎng)是有效的，資產(chǎn)價(jià)格總是合理的。

C.資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，資產(chǎn)的預(yù)期收益率可以通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算。

D.以上都是。

9.以下哪些屬于財(cái)務(wù)自由度指標(biāo)？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.每股收益

C.自由現(xiàn)金流

D.凈資產(chǎn)

10.以下關(guān)于投資策略的描述，正確的是？

A.投資策略是指投資者在投資過(guò)程中所遵循的一系列原則和方法。

B.投資策略包括被動(dòng)策略和主動(dòng)策略。

C.投資策略的選擇應(yīng)考慮投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)。

D.以上都是。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者評(píng)估公司的償債能力。（）

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票價(jià)格總是公平的，不存在被低估或高估的情況。（）

3.投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以用來(lái)計(jì)算任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率。（）

4.信用衍生品主要用于保護(hù)投資者免受違約風(fēng)險(xiǎn)的影響。（）

5.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。（）

6.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指投資者完全避免投資于具有風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目。（）

7.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹導(dǎo)致投資回報(bào)率降低的風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.財(cái)務(wù)自由度越高，投資者越有可能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。（）

9.主動(dòng)投資策略旨在通過(guò)選擇和管理投資組合來(lái)超越市場(chǎng)平均水平。（）

10.投資者可以通過(guò)分散投資來(lái)降低整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的比率分析指標(biāo)及其作用。

2.解釋有效市場(chǎng)假說(shuō)的三種形式，并說(shuō)明它們之間的區(qū)別。

3.描述投資組合理論中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理和公式。

4.分析風(fēng)險(xiǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的區(qū)別和適用情況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用投資組合理論來(lái)優(yōu)化資產(chǎn)配置，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析金融危機(jī)中風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，并探討金融機(jī)構(gòu)如何通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)降低金融危機(jī)的影響。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的流動(dòng)比率？

A.流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債

B.營(yíng)業(yè)成本除以營(yíng)業(yè)收入

C.存貨周轉(zhuǎn)率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

2.在CAPM模型中，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)的資產(chǎn)預(yù)期收益率通常指的是？

A.國(guó)債收益率

B.股票市場(chǎng)平均收益率

C.股票預(yù)期收益率

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

3.以下哪項(xiàng)不屬于衍生品？

A.期貨

B.期權(quán)

C.債券

D.股票

4.投資組合理論中，以下哪項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)分散的原理？

A.投資組合的預(yù)期收益率等于各資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均

B.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均

C.投資組合的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)呈線性關(guān)系

5.以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略？

A.保險(xiǎn)

B.套期保值

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.避免風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪項(xiàng)不是影響債券定價(jià)的因素？

A.債券的面值

B.債券的票面利率

C.市場(chǎng)利率

D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

7.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的盈利能力指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利潤(rùn)率

C.營(yíng)業(yè)成本

D.資產(chǎn)回報(bào)率

8.以下哪項(xiàng)不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一種？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪項(xiàng)不是投資組合理論中的資產(chǎn)配置決策？

A.資產(chǎn)類別選擇

B.資產(chǎn)權(quán)重確定

C.投資期限規(guī)劃

D.投資策略選擇

10.以下哪項(xiàng)不是金融分析師的職責(zé)？

A.分析財(cái)務(wù)報(bào)表

B.評(píng)估投資機(jī)會(huì)

C.提供投資建議

D.管理投資組合

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.ABC

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，它們共同構(gòu)成了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的全面展示。

2.ABCD

解析思路：市場(chǎng)有效性理論包括弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式三種形式，分別對(duì)應(yīng)歷史價(jià)格、公開信息和所有信息。

3.ABC

解析思路：基本面分析主要關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)地位和市場(chǎng)環(huán)境等因素，其中宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和公司盈利能力是影響股票價(jià)格的基本面因素。

4.A

解析思路：信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人無(wú)法履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，是債券投資中的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

5.ABCD

解析思路：衍生品交易涉及多種風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

6.ABCD

解析思路：投資組合理論認(rèn)為，通過(guò)多樣化投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇投資組合。

7.ABCD

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受，旨在降低或減輕風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資的影響。

8.ABCD

解析思路：資產(chǎn)定價(jià)理論，如CAPM，認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率可以通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算，市場(chǎng)是有效的。

9.ABC

解析思路：財(cái)務(wù)自由度指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、每股收益、自由現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)，它們反映了企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況。

10.ABCD

解析思路：投資策略包括被動(dòng)策略和主動(dòng)策略，投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)選擇合適的策略。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.對(duì)

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析，如流動(dòng)比率，可以幫助投資者評(píng)估公司的短期償債能力。

2.錯(cuò)

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，市場(chǎng)是有效的，但并不意味著所有信息都已反映在股票價(jià)格中。

3.對(duì)

解析思路：CAPM模型是資產(chǎn)定價(jià)理論的核心，它通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。

4.對(duì)

解析思路：信用衍生品如信用違約互換（CDS）就是為了保護(hù)投資者免受違約風(fēng)險(xiǎn)的影響。

5.對(duì)

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，是衍生品交易中的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

6.對(duì)

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指投資者避免投資于具有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，以降低潛在損失。

7.對(duì)

解析思路：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹導(dǎo)致購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)，影響投資回報(bào)率。

8.對(duì)

解析思路：財(cái)務(wù)自由度越高，投資者可用于消費(fèi)或再投資的資金越多，越有可能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

9.對(duì)

解析思路：主動(dòng)投資策略旨在通過(guò)選擇和管理投資組合來(lái)超越市場(chǎng)平均水平。

10.對(duì)

解析思路：通過(guò)分散投資，投資者可以將非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低到最低，從而降低整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.比率分析指標(biāo)及其作用

解析思路：列舉常用的比率分析指標(biāo)，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等，并說(shuō)明它們分別用于評(píng)估公司的流動(dòng)性、償債能力和財(cái)務(wù)杠桿等。

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)的三種形式及其區(qū)別

解析思路：分別闡述弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)的基本概念，并比較