2025年特許金融分析師考試步驟策略試題及答案

2025年特許金融分析師考試步驟策略試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中“倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”領(lǐng)域的核心原則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠信

C.獨(dú)立性

D.遵守法律法規(guī)

2.以下哪項(xiàng)不是CFA一級(jí)考試科目？

A.道德與職業(yè)準(zhǔn)則

B.量化方法

C.經(jīng)濟(jì)學(xué)

D.投資組合管理

3.在分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，以下哪項(xiàng)不是常用的財(cái)務(wù)比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)收入增長率

4.以下哪項(xiàng)不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.行業(yè)地位

C.經(jīng)濟(jì)周期

D.股票供應(yīng)量

5.以下哪項(xiàng)不是固定收益證券？

A.國債

B.企業(yè)債券

C.普通股

D.混合型債券

6.以下哪項(xiàng)不是衍生品？

A.期權(quán)

B.期貨

C.債券

D.股票

7.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中“定量分析”領(lǐng)域的核心內(nèi)容？

A.數(shù)據(jù)分析

B.統(tǒng)計(jì)學(xué)

C.數(shù)學(xué)

D.會(huì)計(jì)學(xué)

8.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”領(lǐng)域的核心內(nèi)容？

A.資產(chǎn)負(fù)債表分析

B.利潤表分析

C.現(xiàn)金流量表分析

D.市場(chǎng)分析

9.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中“企業(yè)財(cái)務(wù)”領(lǐng)域的核心內(nèi)容？

A.投資決策

B.融資決策

C.股利政策

D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

10.以下哪項(xiàng)不是CFA考試中“投資組合管理”領(lǐng)域的核心內(nèi)容？

A.投資目標(biāo)設(shè)定

B.投資策略制定

C.投資組合構(gòu)建

D.投資組合評(píng)估

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試要求考生具備扎實(shí)的金融理論知識(shí)和實(shí)際應(yīng)用能力。（）

2.在進(jìn)行投資分析時(shí)，技術(shù)分析和基本面分析是相互獨(dú)立的兩種方法。（）

3.任何投資組合都應(yīng)該遵循“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”的原則。（）

4.通貨膨脹率是衡量貨幣購買力變化的指標(biāo)，通常用百分比表示。（）

5.風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越高，預(yù)期收益也越高。（）

6.在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，現(xiàn)金流量表比利潤表更重要。（）

7.投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.CFA考試中的“倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”部分主要考察考生在投資決策中的道德判斷。（）

9.市場(chǎng)有效性假說認(rèn)為，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此無法通過技術(shù)分析獲利。（）

10.在進(jìn)行投資決策時(shí)，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素比考慮行業(yè)和公司因素更為重要。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA考試中“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”領(lǐng)域的關(guān)鍵概念，并說明如何運(yùn)用這些概念進(jìn)行投資分析。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理，并說明其在投資決策中的作用。

3.描述投資組合管理中“資產(chǎn)配置”和“資產(chǎn)組合”的區(qū)別，并討論它們?cè)跇?gòu)建投資組合中的作用。

4.說明在進(jìn)行股票估值時(shí)，市盈率（P/E）和市凈率（P/B）各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)，以及如何結(jié)合使用這兩種比率進(jìn)行更全面的分析。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，構(gòu)建一個(gè)多元化的投資組合。

2.分析金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)的影響，并探討CFA分析師在危機(jī)管理中應(yīng)扮演的角色和采取的措施。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量股票市場(chǎng)的整體水平？

A.GDP

B.流通市值

C.利率

D.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)

2.在金融市場(chǎng)中，以下哪個(gè)概念代表投資者為獲得資金而支付的利息？

A.利率

B.貸款

C.投資回報(bào)率

D.投資成本

3.以下哪個(gè)工具通常用于衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.市盈率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.負(fù)債比率

4.以下哪個(gè)模型用于評(píng)估債券的價(jià)格？

A.Black-Scholes模型

B.CAPM模型

C.DCF模型

D.Black-Scholes-Merton模型

5.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)收入增長率

6.以下哪個(gè)市場(chǎng)參與者通常通過購買期權(quán)來保護(hù)自己的投資？

A.投資銀行

B.保險(xiǎn)公司

C.交易員

D.個(gè)人投資者

7.以下哪個(gè)概念代表股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.市場(chǎng)價(jià)格

B.投資價(jià)值

C.面值

D.股息

8.以下哪個(gè)比率通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.營業(yè)收入增長率

9.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的盈利穩(wěn)定性和增長潛力？

A.營業(yè)收入增長率

B.凈利潤增長率

C.股息增長率

D.股價(jià)增長率

10.以下哪個(gè)工具通常用于衡量投資組合的波動(dòng)性？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.市盈率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.負(fù)債比率

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.D

2.D

3.C

4.D

5.C

6.C

7.D

8.D

9.D

10.A

二、判斷題答案

1.√

2.×

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.×

三、簡(jiǎn)答題答案

1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的關(guān)鍵概念包括：收入、利潤、資產(chǎn)、負(fù)債和現(xiàn)金流量。運(yùn)用這些概念進(jìn)行投資分析時(shí)，需要評(píng)估公司的盈利能力、償債能力和現(xiàn)金流狀況，以判斷公司的財(cái)務(wù)健康狀況和投資潛力。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是：預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。它在投資決策中的作用是幫助投資者確定投資組合的預(yù)期收益率，并評(píng)估投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，將資金分配到不同資產(chǎn)類別的過程。資產(chǎn)組合是指已經(jīng)構(gòu)建好的具體投資組合。它們?cè)跇?gòu)建投資組合中的作用是前者指導(dǎo)后者，確保投資組合符合投資者的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)要求。

4.市盈率（P/E）的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單易用，可以快速比較不同公司的估值水平。缺點(diǎn)是易受市場(chǎng)情緒影響，不適用于盈利不穩(wěn)定或負(fù)盈利的公司。市凈率（P/B）的優(yōu)點(diǎn)是考慮了公司的凈資產(chǎn)價(jià)值，適用于資產(chǎn)密集型行業(yè)。缺點(diǎn)是易受會(huì)計(jì)政策影響，不適用于資產(chǎn)重估頻繁的公司。結(jié)合使用這兩種比率可以提供更全面的估值視角。

四、論述題答案

1.在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)通過以下方式平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益：①分散投資，避免過度集中在單一資產(chǎn)或市場(chǎng)；②定期審視和調(diào)整投資組合，以適應(yīng)市場(chǎng)變化；③選擇具有長期增長潛力的投資標(biāo)的；④保持合理的資產(chǎn)配置比例，平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

2.金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)的影響包括：市場(chǎng)波動(dòng)加劇、信