特許金融分析師考試的應(yīng)試能力提升試題及答案

特許金融分析師考試的應(yīng)試能力提升試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融衍生品的基本特征？

A.標(biāo)的物

B.價格波動性

C.交易成本

D.信用風(fēng)險

2.下列哪項(xiàng)不是投資組合管理的主要目標(biāo)？

A.最大化收益

B.優(yōu)化風(fēng)險與收益

C.保持資產(chǎn)流動性

D.實(shí)現(xiàn)投資者期望

3.以下哪項(xiàng)不是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設(shè)？

A.投資者都是風(fēng)險厭惡者

B.市場是有效的

C.所有投資者都使用相同的信息

D.投資者可以無成本地借入或貸出資金

4.下列哪項(xiàng)不是固定收益證券的特點(diǎn)？

A.定期支付利息

B.通常具有較高的信用風(fēng)險

C.價格波動較小

D.期限固定

5.以下哪項(xiàng)不是財務(wù)報表分析的主要目的？

A.評估公司財務(wù)狀況

B.分析公司盈利能力

C.評價公司管理層

D.預(yù)測公司未來業(yè)績

6.下列哪項(xiàng)不是市場風(fēng)險的管理方法？

A.建立風(fēng)險控制機(jī)制

B.購買保險

C.進(jìn)行資產(chǎn)配置

D.限制交易頻率

7.以下哪項(xiàng)不是財務(wù)杠桿的概念？

A.負(fù)債與所有者權(quán)益的比例

B.資本結(jié)構(gòu)

C.公司盈利能力的度量

D.股東權(quán)益回報率

8.下列哪項(xiàng)不是債券信用評級的目的？

A.評估債券信用風(fēng)險

B.為投資者提供投資參考

C.評估債券市場價值

D.評估債券發(fā)行公司的財務(wù)狀況

9.以下哪項(xiàng)不是財務(wù)比率分析的作用？

A.評估公司償債能力

B.分析公司盈利能力

C.評價公司經(jīng)營效率

D.預(yù)測公司未來業(yè)績

10.下列哪項(xiàng)不是套期保值的目的？

A.降低市場風(fēng)險

B.穩(wěn)定公司收入

C.提高公司盈利能力

D.優(yōu)化公司資產(chǎn)配置

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.有效市場假說認(rèn)為，股票價格總是反映了所有可用信息，因此投資者無法通過分析信息獲得超額收益。（）

2.股利貼現(xiàn)模型（DDM）適用于評估股票的內(nèi)在價值，假設(shè)股利增長率是恒定的。（）

3.投資組合的收益等于其各個組成部分收益的簡單加權(quán)平均。（）

4.期權(quán)的時間價值隨著剩余時間的減少而增加。（）

5.財務(wù)比率分析可以幫助投資者了解公司的財務(wù)健康狀況和經(jīng)營效率。（）

6.信用風(fēng)險是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資者損失的風(fēng)險。（）

7.財務(wù)杠桿越高，公司的盈利能力就越強(qiáng)。（）

8.在固定收益證券中，債券的信用評級越高，其利率通常越低。（）

9.市場風(fēng)險可以通過多元化投資組合來有效降低。（）

10.套期保值是一種風(fēng)險管理工具，旨在鎖定未來價格，從而避免價格波動帶來的風(fēng)險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應(yīng)用。

2.解釋財務(wù)杠桿的概念，并討論其對公司財務(wù)風(fēng)險和盈利能力的影響。

3.描述財務(wù)比率分析中的流動性比率、盈利比率和效率比率，并說明它們在財務(wù)分析中的作用。

4.闡述套期保值的基本原理，并舉例說明其在實(shí)際投資中的應(yīng)用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型，包括其基本假設(shè)、核心概念以及如何通過該模型進(jìn)行資產(chǎn)配置。

2.分析在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財務(wù)報表分析來評估公司的償債能力、盈利能力和經(jīng)營效率，并提出相應(yīng)的投資建議。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個市場不屬于金融市場的范疇？

A.貨幣市場

B.股票市場

C.商品市場

D.房地產(chǎn)市場

2.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的基本特征？

A.契約性

B.標(biāo)的性

C.流動性

D.風(fēng)險性

3.下列哪個模型用于評估股票的內(nèi)在價值？

A.凈現(xiàn)值模型

B.股利貼現(xiàn)模型

C.投資回報率模型

D.股票市場線模型

4.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的主要目標(biāo)？

A.最大化收益

B.優(yōu)化風(fēng)險與收益

C.保持資產(chǎn)流動性

D.實(shí)現(xiàn)投資者期望

5.下列哪個不是固定收益證券的特點(diǎn)？

A.定期支付利息

B.通常具有較高的信用風(fēng)險

C.價格波動較小

D.期限固定

6.以下哪個不是財務(wù)報表分析的主要目的？

A.評估公司財務(wù)狀況

B.分析公司盈利能力

C.評價公司管理層

D.預(yù)測公司未來業(yè)績

7.以下哪個不是市場風(fēng)險的管理方法？

A.建立風(fēng)險控制機(jī)制

B.購買保險

C.進(jìn)行資產(chǎn)配置

D.限制交易頻率

8.以下哪個不是財務(wù)杠桿的概念？

A.負(fù)債與所有者權(quán)益的比例

B.資本結(jié)構(gòu)

C.公司盈利能力的度量

D.股東權(quán)益回報率

9.以下哪個不是債券信用評級的目的？

A.評估債券信用風(fēng)險

B.為投資者提供投資參考

C.評估債券市場價值

D.評估債券發(fā)行公司的財務(wù)狀況

10.以下哪個不是財務(wù)比率分析的作用？

A.評估公司償債能力

B.分析公司盈利能力

C.評價公司經(jīng)營效率

D.預(yù)測公司未來業(yè)績

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.C.交易成本

解析思路：金融衍生品的基本特征包括標(biāo)的物、價格波動性和信用風(fēng)險，而交易成本并不是其基本特征。

2.D.實(shí)現(xiàn)投資者期望

解析思路：投資組合管理的主要目標(biāo)是最大化收益、優(yōu)化風(fēng)險與收益和保持資產(chǎn)流動性，實(shí)現(xiàn)投資者期望不是其主要目標(biāo)。

3.D.市場是有效的

解析思路：CAPM的假設(shè)包括投資者都是風(fēng)險厭惡者、市場是有效的、所有投資者都使用相同的信息和投資者可以無成本地借入或貸出資金，市場有效性是其中之一。

4.B.通常具有較高的信用風(fēng)險

解析思路：固定收益證券通常是指債券，它們通常具有固定的利率和期限，但并不一定具有較高的信用風(fēng)險。

5.D.預(yù)測公司未來業(yè)績

解析思路：財務(wù)報表分析的主要目的是評估公司財務(wù)狀況、分析公司盈利能力和評價公司管理層，而不是預(yù)測未來業(yè)績。

6.D.限制交易頻率

解析思路：市場風(fēng)險管理的方法包括建立風(fēng)險控制機(jī)制、購買保險和進(jìn)行資產(chǎn)配置，限制交易頻率不是管理市場風(fēng)險的方法。

7.C.公司盈利能力的度量

解析思路：財務(wù)杠桿是指負(fù)債與所有者權(quán)益的比例，它是衡量公司財務(wù)風(fēng)險和資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，而不是公司盈利能力的度量。

8.C.評估債券市場價值

解析思路：債券信用評級的目的包括評估債券信用風(fēng)險、為投資者提供投資參考和評估債券發(fā)行公司的財務(wù)狀況，而不是評估債券市場價值。

9.C.評估公司經(jīng)營效率

解析思路：財務(wù)比率分析的作用包括評估公司償債能力、分析公司盈利能力和評價公司經(jīng)營效率，而不是評估公司經(jīng)營效率。

10.D.優(yōu)化公司資產(chǎn)配置

解析思路：套期保值是一種風(fēng)險管理工具，旨在降低市場風(fēng)險、穩(wěn)定公司收入和避免價格波動帶來的風(fēng)險，而不是優(yōu)化公司資產(chǎn)配置。

二、判斷題答案及解析思路：

1.正確

解析思路：有效市場假說認(rèn)為，股票價格總是反映了所有可用信息，因此投資者無法通過分析信息獲得超額收益。

2.錯誤

解析思路：股利貼現(xiàn)模型（DDM）假設(shè)股利增長率是恒定的，但實(shí)際中股利增長率可能發(fā)生變化。

3.正確

解析思路：投資組合的收益等于其各個組成部分收益的簡單加權(quán)平均，這是投資組合理論的基本原理。

4.錯誤

解析思路：期權(quán)的時間價值隨著剩余時間的減少而減少，而不是增加。

5.正確

解析思路：財務(wù)比率分析可以幫助投資者了解公司的財務(wù)健康狀況和經(jīng)營效率。

6.正確

解析思路：信用風(fēng)險是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資者損失的風(fēng)險。

7.錯誤

解析思路：財務(wù)杠桿越高，公司的財務(wù)風(fēng)險越大，但不一定盈利能力更強(qiáng)。

8.正確

解析思路：在固定收益證券中，債券的信用評級越高，其利率通常越低。

9.正確

解析思路：市場風(fēng)險可以通過多元化投資組合來有效降低。

10.正確

解析思路：套期保值是一種風(fēng)險管理工具，旨在鎖定未來價格，從而避免價格波動帶來的風(fēng)險。

三、簡答題答案及解析思路：

1.解析思路：解釋CAPM的基本原理，包括預(yù)期收益、風(fēng)險溢價和無風(fēng)險利率等概念，以及如何利用CAPM計算投資組合的預(yù)期收益率。

2.解析思路：解釋財務(wù)杠桿的概念