特許金融分析師考試關(guān)鍵考點(diǎn)試題及答案

特許金融分析師考試關(guān)鍵考點(diǎn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融分析師的主要職責(zé)？

A.進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析

B.評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.管理客戶投資組合

D.負(fù)責(zé)公司的日常運(yùn)營(yíng)

2.以下哪項(xiàng)不是衡量股票價(jià)格波動(dòng)性的指標(biāo)？

A.平均真實(shí)范圍（ATR）

B.布林帶寬度

C.收益率

D.股息率

3.以下哪種類(lèi)型的基金通常不要求基金經(jīng)理持有基金公司的股份？

A.封閉式基金

B.開(kāi)放式基金

C.指數(shù)基金

D.主動(dòng)管理型基金

4.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的預(yù)期收益率是：

A.預(yù)期收益率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

C.股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.以上都是

5.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.債券的票面利率

B.債券的到期時(shí)間

C.市場(chǎng)利率

D.債券的信用評(píng)級(jí)

6.以下哪項(xiàng)不是衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.系數(shù)β

C.收益率

D.股息率

7.以下哪種投資策略通常用于降低投資組合的波動(dòng)性？

A.分散投資

B.加權(quán)平均

C.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)

D.市場(chǎng)中性

8.以下哪項(xiàng)不是衡量公司財(cái)務(wù)狀況的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.股票價(jià)格

9.以下哪項(xiàng)不是影響股票市盈率的因素？

A.公司盈利能力

B.市場(chǎng)利率

C.行業(yè)增長(zhǎng)前景

D.公司規(guī)模

10.以下哪種金融工具通常用于套期保值？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.以上都是

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要職責(zé)是提供投資建議，而不是執(zhí)行交易。（）

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.封閉式基金和開(kāi)放式基金在投資策略上沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。（）

4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。（）

5.債券的到期收益率與市場(chǎng)利率呈正相關(guān)關(guān)系。（）

6.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)增加投資組合中資產(chǎn)的數(shù)量來(lái)降低。（）

7.風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略是通過(guò)調(diào)整投資組合中不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重來(lái)實(shí)現(xiàn)的。（）

8.流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力的指標(biāo)，其值越高越好。（）

9.市盈率（P/E）是衡量公司股票價(jià)格與每股收益之間關(guān)系的指標(biāo)。（）

10.套期保值是一種通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或出售金融工具來(lái)減少潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用。

2.解釋有效市場(chǎng)假說(shuō)及其對(duì)投資策略的影響。

3.描述債券投資組合管理中常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

4.說(shuō)明如何通過(guò)技術(shù)分析來(lái)識(shí)別股票市場(chǎng)的趨勢(shì)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，并舉例說(shuō)明。

2.分析金融危機(jī)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響，并探討金融分析師在危機(jī)管理中的作用。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，E(Rm)代表的是：

A.股票的預(yù)期收益率

B.市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

2.以下哪項(xiàng)不是衡量股票流動(dòng)性的指標(biāo)？

A.交易量

B.價(jià)格波動(dòng)性

C.市場(chǎng)深度

D.容易度

3.以下哪種類(lèi)型的基金通常不收取銷(xiāo)售費(fèi)用？

A.貨幣市場(chǎng)基金

B.指數(shù)基金

C.主動(dòng)管理型基金

D.封閉式基金

4.在CAPM中，β系數(shù)衡量的是：

A.股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.股票的預(yù)期收益率

D.股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

5.以下哪項(xiàng)不是影響債券信用評(píng)級(jí)的因素？

A.債務(wù)結(jié)構(gòu)

B.債務(wù)償還能力

C.市場(chǎng)利率

D.債券的到期時(shí)間

6.以下哪項(xiàng)不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)？

A.凈利潤(rùn)率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.股票收益率

7.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)低估值股票來(lái)獲得收益？

A.成長(zhǎng)投資策略

B.值得投資策略

C.收入投資策略

D.市場(chǎng)中性策略

8.以下哪項(xiàng)不是衡量投資組合波動(dòng)性的指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.系數(shù)β

C.收益率

D.股息率

9.以下哪種金融工具通常用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.外匯期權(quán)

B.外匯期貨

C.外匯遠(yuǎn)期合約

D.外匯掉期

10.以下哪項(xiàng)不是影響股票價(jià)格的因素？

A.公司業(yè)績(jī)

B.市場(chǎng)情緒

C.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

D.公司管理層變動(dòng)

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題

1.D

解析思路：金融分析師的職責(zé)不包括日常運(yùn)營(yíng)管理。

2.C

解析思路：收益率衡量的是投資回報(bào)，而非波動(dòng)性。

3.C

解析思路：指數(shù)基金通常復(fù)制特定指數(shù)，基金經(jīng)理不持有公司股份。

4.D

解析思路：CAPM中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后預(yù)期收益率包括了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

5.D

解析思路：債券價(jià)格受票面利率、到期時(shí)間、市場(chǎng)利率和信用評(píng)級(jí)影響。

6.C

解析思路：收益率是投資回報(bào)的衡量，不是風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

7.A

解析思路：分散投資通過(guò)多樣化減少特定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

8.B

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略通過(guò)調(diào)整不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)。

9.D

解析思路：流動(dòng)比率衡量短期償債能力，過(guò)高可能意味著流動(dòng)性過(guò)剩。

10.D

解析思路：套期保值旨在減少或消除價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、判斷題

1.×

解析思路：金融分析師的主要職責(zé)是提供投資建議，交易執(zhí)行由交易員負(fù)責(zé)。

2.×

解析思路：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)整體波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而非單一投資損失。

3.×

解析思路：封閉式基金和開(kāi)放式基金在贖回機(jī)制、流動(dòng)性等方面存在差異。

4.×

解析思路：CAPM假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性，而非風(fēng)險(xiǎn)厭惡。

5.×

解析思路：債券到期收益率與市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降。

6.×

解析思路：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)增加資產(chǎn)數(shù)量來(lái)降低，而是通過(guò)分散化。

7.×

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略是通過(guò)平衡風(fēng)險(xiǎn)而非調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

8.×

解析思路：流動(dòng)比率過(guò)高可能意味著公司資金使用效率低下。

9.×

解析思路：市盈率是股票價(jià)格與每股收益的比率，而非收益率的指標(biāo)。

10.√

解析思路：套期保值確實(shí)是一種減少潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

三、簡(jiǎn)答題

1.財(cái)務(wù)比率分析在投資決策中的作用包括：

-評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況

-識(shí)別公司的盈利能力和償債能力

-比較不同公司的財(cái)務(wù)狀況

-預(yù)測(cè)公司的未來(lái)表現(xiàn)

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為所有信息都已經(jīng)被充分反映在資產(chǎn)價(jià)格中，對(duì)投資策略的影響包括：

-投資者無(wú)法通過(guò)分析信息獲得超額收益

-投資者應(yīng)采用被動(dòng)投資策略

-市場(chǎng)效率影響投資組合的構(gòu)建和管理

3.債券投資組合管理中常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)包括：

-利率風(fēng)險(xiǎn)管理：通過(guò)債券組合久期和凸性管理利率風(fēng)險(xiǎn)

-信用風(fēng)險(xiǎn)管理：通過(guò)信用評(píng)級(jí)和債券信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)管理信用風(fēng)險(xiǎn)

-流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理：通過(guò)持有流動(dòng)性好的債券和建立適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性緩沖管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)