2025年特許金融分析師考試讀書指南試題及答案

2025年特許金融分析師考試讀書指南試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于金融分析師的職責(zé)？

A.進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

B.研究市場趨勢

C.管理投資組合

D.設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品

2.下列哪項(xiàng)是金融分析師在分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)最常用的比率？

A.營業(yè)利潤率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.以上都是

3.以下哪項(xiàng)是衡量公司償債能力的指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.以上都是

4.金融分析師在評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，以下哪項(xiàng)不是常用的風(fēng)險(xiǎn)度量方法？

A.均值-方差分析

B.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.價(jià)值在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本（VaR）

D.投資組合保險(xiǎn)

5.以下哪項(xiàng)是衡量股票市場波動(dòng)性的指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.收益率

C.股票價(jià)格指數(shù)

D.股息收益率

6.金融分析師在分析宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，以下哪項(xiàng)不是常用的指標(biāo)？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.利率

D.企業(yè)利潤

7.以下哪項(xiàng)是金融分析師在評(píng)估公司股票估值時(shí)常用的模型？

A.市盈率（P/E）模型

B.市凈率（P/B）模型

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型

D.以上都是

8.金融分析師在分析債券投資時(shí)，以下哪項(xiàng)不是衡量債券信用風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)？

A.信用評(píng)級(jí)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.市場風(fēng)險(xiǎn)

9.以下哪項(xiàng)是金融分析師在分析投資組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)常用的方法？

A.投資組合權(quán)重分析

B.投資組合相關(guān)性分析

C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算

D.以上都是

10.金融分析師在評(píng)估投資機(jī)會(huì)時(shí)，以下哪項(xiàng)不是常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)？

A.凈資產(chǎn)收益率（ROE）

B.營業(yè)收入增長率

C.股東權(quán)益增長率

D.以上都是

答案：

1.D

2.D

3.D

4.B

5.A

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要職責(zé)是提供股票市場的買賣建議。（×）

2.金融分析師在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)該關(guān)注公司的現(xiàn)金流量表，因?yàn)樗軌蚍从彻镜膶?shí)際現(xiàn)金流入和流出情況。（√）

3.在進(jìn)行投資組合分析時(shí)，相關(guān)性系數(shù)的值越接近1，表示兩個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)越不相關(guān)。（×）

4.投資組合保險(xiǎn)策略是在市場上漲時(shí)增加股票倉位，在市場下跌時(shí)減少股票倉位，以保護(hù)投資組合免受市場波動(dòng)的影響。（√）

5.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者因承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的額外回報(bào)。（√）

6.價(jià)值在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本（VaR）是一個(gè)衡量投資組合可能發(fā)生損失的概率和規(guī)模的指標(biāo)。（√）

7.股票的市盈率（P/E）是衡量股票價(jià)格相對(duì)于其每股收益的比率，它可以幫助投資者評(píng)估股票的估值水平。（√）

8.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券的評(píng)級(jí)反映了債券發(fā)行人的償債能力和信用風(fēng)險(xiǎn)。（√）

9.投資組合權(quán)重分析是評(píng)估投資組合中各資產(chǎn)占比是否合理的方法。（√）

10.金融分析師在評(píng)估投資機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)該優(yōu)先考慮歷史表現(xiàn)，因?yàn)闅v史表現(xiàn)可以預(yù)測未來表現(xiàn)。（×）

答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.×

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述金融分析師在評(píng)估公司股票估值時(shí)，如何使用折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型。

2.解釋投資組合相關(guān)性系數(shù)的意義及其在投資組合管理中的應(yīng)用。

3.描述財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估公司財(cái)務(wù)健康狀況時(shí)的作用。

4.說明金融分析師如何使用市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來評(píng)估投資回報(bào)的合理性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融分析師如何平衡定量分析和定性分析在投資決策中的作用。

2.討論金融分析師在分析新興市場投資機(jī)會(huì)時(shí)，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.金融分析師在分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，以下哪個(gè)指標(biāo)最能反映公司的盈利能力？

A.凈利潤

B.毛利率

C.營業(yè)收入

D.股東權(quán)益回報(bào)率

2.以下哪個(gè)比率用于衡量公司利用債務(wù)融資的能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.股東權(quán)益比率

3.在股票市場中，以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量股票的波動(dòng)性？

A.市盈率

B.市凈率

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.股息收益率

4.金融分析師在評(píng)估債券投資時(shí)，以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？

A.信用評(píng)級(jí)

B.利率

C.期限

D.流動(dòng)性

5.以下哪個(gè)模型通常用于評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型

B.市盈率（P/E）模型

C.市凈率（P/B）模型

D.投資組合保險(xiǎn)策略

6.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散程度？

A.投資組合權(quán)重

B.投資組合相關(guān)性

C.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差

D.投資組合收益率

7.金融分析師在分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量經(jīng)濟(jì)增長速度？

A.通貨膨脹率

B.失業(yè)率

C.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

D.利率

8.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司支付股息的能力？

A.股息支付率

B.股息收益率

C.股息增長比率

D.股息政策

9.金融分析師在分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量公司的償債能力？

A.流動(dòng)比率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益比率

D.營業(yè)收入增長率

10.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量公司的財(cái)務(wù)健康狀況？

A.營業(yè)利潤率

B.資產(chǎn)回報(bào)率

C.股東權(quán)益回報(bào)率

D.以上都是

答案：

1.D

2.B

3.C

4.A

5.A

6.C

7.C

8.B

9.A

10.D

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題

1.D-金融分析師的主要職責(zé)不包括設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，這是屬于產(chǎn)品開發(fā)或營銷部門的職能。

2.D-營業(yè)利潤率、資產(chǎn)回報(bào)率和股東權(quán)益回報(bào)率都是衡量公司盈利能力的比率。

3.D-流動(dòng)比率、負(fù)債比率和股東權(quán)益比率都是衡量公司償債能力的指標(biāo)。

4.B-市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者因承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的額外回報(bào)，而非風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

5.A-標(biāo)準(zhǔn)差是衡量股票市場波動(dòng)性的常用指標(biāo)。

6.D-企業(yè)利潤是公司經(jīng)營活動(dòng)的結(jié)果，但不是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵指標(biāo)。

7.D-市盈率（P/E）、市凈率（P/B）和折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型都是評(píng)估股票估值的常用方法。

8.D-債券的信用風(fēng)險(xiǎn)通常通過信用評(píng)級(jí)來衡量，反映發(fā)行人的償債能力。

9.D-投資組合權(quán)重分析、相關(guān)性分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算都是評(píng)估和管理投資組合風(fēng)險(xiǎn)的方法。

10.D-凈資產(chǎn)收益率（ROE）、營業(yè)收入增長率和股東權(quán)益增長率都是重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

二、判斷題

1.×-金融分析師的職責(zé)包括提供投資建議，但不限于買賣建議。

2.√-現(xiàn)金流量表確實(shí)反映了公司的實(shí)際現(xiàn)金流入和流出情況。

3.×-相關(guān)系數(shù)越接近1，表示兩個(gè)資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)越相關(guān)，而非不相關(guān)。

4.√-投資組合保險(xiǎn)策略是在市場下跌時(shí)減少股票倉位，以保護(hù)投資組合。

5.√-市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

6.√-VaR是衡量投資組合可能損失的概率和規(guī)模的指標(biāo)。

7.√-市盈率（P/E）是評(píng)估股票估值水平的常用指標(biāo)。

8.√-信用評(píng)級(jí)反映了債券發(fā)行人的償債能力和信用風(fēng)險(xiǎn)。

9.√-投資組合權(quán)重分析有助于評(píng)估各資產(chǎn)占比是否合理。

10.×-歷史表現(xiàn)不能保證未來表現(xiàn)，因此不能僅依賴歷史數(shù)據(jù)做出投資決策。

三、簡答題

1.金融分析師在評(píng)估公司股票估值時(shí)，使用折現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）模型的方法包括：預(yù)測公司的未來現(xiàn)金流量，確定一個(gè)合適的折現(xiàn)率，然后將未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)到當(dāng)前價(jià)值，以得出公司的內(nèi)在價(jià)值。

2.投資組合相關(guān)性系數(shù)衡量的是兩個(gè)資產(chǎn)回報(bào)率的線性關(guān)系，系數(shù)越高，表示兩個(gè)資產(chǎn)的回報(bào)率變動(dòng)越同步。在投資組合管理中，相關(guān)性系數(shù)有助于評(píng)估資產(chǎn)間的風(fēng)險(xiǎn)分散效果，以及投資組合整體的風(fēng)險(xiǎn)水平。

3.財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估公司財(cái)務(wù)健康狀況時(shí)的作用包括：通過比較不同比率，可以了解公司的盈利能力、償債能力、運(yùn)營效率和財(cái)務(wù)杠桿等，從而評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和投資價(jià)值。

4.金融分析師使用市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來評(píng)估投資回報(bào)的合理性，通常包括計(jì)算投資預(yù)期回報(bào)與無風(fēng)險(xiǎn)利率之間的差額，以確定投資回報(bào)是否足以補(bǔ)償投資者承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題

1.在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融分析師應(yīng)平衡定量分析和定