提高通過(guò)率的特許金融分析師考試試題及答案

提高通過(guò)率的特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于投資組合理論的描述中，正確的有：

（A）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多元化來(lái)降低

（B）投資組合的預(yù)期收益率是所有資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均值

（C）資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）認(rèn)為市場(chǎng)組合是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

（D）有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，投資者無(wú)法獲取超額收益

2.以下哪些屬于固定收益證券：

（A）國(guó)債

（B）企業(yè)債券

（C）股票

（D）可轉(zhuǎn)換債券

3.下列關(guān)于衍生品市場(chǎng)的描述，正確的是：

（A）衍生品是零和游戲

（B）期貨和期權(quán)都屬于衍生品

（C）衍生品通常具有杠桿效應(yīng)

（D）衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大

4.以下哪些屬于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的研究?jī)?nèi)容：

（A）價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程

（B）市場(chǎng)流動(dòng)性的衡量

（C）市場(chǎng)操縱行為

（D）交易策略設(shè)計(jì)

5.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的描述，正確的是：

（A）資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況

（B）利潤(rùn)表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果

（C）現(xiàn)金流量表反映了企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出情況

（D）所有財(cái)務(wù)報(bào)表都必須符合國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則

6.以下哪些屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法：

（A）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

（B）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

（C）風(fēng)險(xiǎn)降低

（D）風(fēng)險(xiǎn)保留

7.下列關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的描述，正確的是：

（A）信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人或交易對(duì)手違約的可能性

（B）信用風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)信用評(píng)分模型來(lái)衡量

（C）信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)

（D）信用風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)擔(dān)保、抵押等方式來(lái)降低

8.以下哪些屬于金融工程的方法：

（A）數(shù)值模擬

（B）蒙特卡洛模擬

（C）期權(quán)定價(jià)模型

（D）風(fēng)險(xiǎn)管理

9.下列關(guān)于資產(chǎn)配置的描述，正確的是：

（A）資產(chǎn)配置是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)來(lái)分配資產(chǎn)的過(guò)程

（B）資產(chǎn)配置是被動(dòng)管理過(guò)程，無(wú)需調(diào)整

（C）資產(chǎn)配置可以幫助降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

（D）資產(chǎn)配置通常涉及多種資產(chǎn)類別

10.以下哪些屬于投資策略的評(píng)估指標(biāo)：

（A）夏普比率

（B）信息比率

（C）標(biāo)準(zhǔn)差

（D）最大回撤

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.投資組合理論中的馬科維茨投資組合模型認(rèn)為，所有資產(chǎn)都應(yīng)該被納入投資組合中，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化。（）

2.零息債券的價(jià)格總是低于其面值。（）

3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（）

4.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票價(jià)格總是反映了所有可獲得的信息。（）

5.交易成本是衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的一個(gè)重要指標(biāo)。（）

6.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者了解企業(yè)的償債能力。（）

7.風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略意味著完全避免風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.信用衍生品是用于轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。（）

9.蒙特卡洛模擬是一種常用的金融工程方法，用于評(píng)估衍生品的價(jià)值。（）

10.資產(chǎn)配置的核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)投資組合的多樣化，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應(yīng)用。

2.解釋什么是市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)，并簡(jiǎn)要說(shuō)明其在金融市場(chǎng)中的作用。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的三個(gè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表，并說(shuō)明它們之間的關(guān)系。

4.說(shuō)明資產(chǎn)配置過(guò)程中的兩個(gè)關(guān)鍵步驟：資產(chǎn)類別選擇和資產(chǎn)配置比例的確定。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，如何運(yùn)用資產(chǎn)配置策略來(lái)管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。

2.討論在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，以及如何通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)降低這些風(fēng)險(xiǎn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)不是投資組合理論中的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)：

（A）標(biāo)準(zhǔn)差

（B）貝塔值

（C）夏普比率

（D）方差

2.以下哪種債券屬于固定收益證券：

（A）股票

（B）可轉(zhuǎn)換債券

（C）國(guó)債

（D）優(yōu)先股

3.以下哪個(gè)不是衍生品的一種：

（A）期貨

（B）期權(quán)

（C）股票

（D）互換

4.以下哪個(gè)指標(biāo)用于衡量市場(chǎng)流動(dòng)性：

（A）股票的市盈率

（B）股票的市凈率

（C）股票的換手率

（D）股票的市銷率

5.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的指標(biāo)：

（A）流動(dòng)比率

（B）速動(dòng)比率

（C）資產(chǎn)負(fù)債率

（D）凈利潤(rùn)

6.以下哪個(gè)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的策略：

（A）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

（B）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

（C）風(fēng)險(xiǎn)保留

（D）收益最大化

7.以下哪個(gè)不是信用風(fēng)險(xiǎn)的管理措施：

（A）信用評(píng)分

（B）抵押貸款

（C）擔(dān)保

（D）市場(chǎng)多樣化

8.以下哪個(gè)不是金融工程的方法：

（A）蒙特卡洛模擬

（B）數(shù)值模擬

（C）市場(chǎng)調(diào)研

（D）期權(quán)定價(jià)模型

9.以下哪個(gè)不是資產(chǎn)配置的目標(biāo)：

（A）降低風(fēng)險(xiǎn)

（B）提高收益

（C）實(shí)現(xiàn)多樣化

（D）滿足監(jiān)管要求

10.以下哪個(gè)不是投資策略的評(píng)估指標(biāo)：

（A）夏普比率

（B）信息比率

（C）標(biāo)準(zhǔn)差

（D）投資回報(bào)率

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.答案：ABD

解析思路：投資組合理論通過(guò)多元化降低風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期收益率是加權(quán)平均值，CAPM不認(rèn)為市場(chǎng)組合是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為投資者無(wú)法獲取超額收益。

2.答案：AB

解析思路：固定收益證券是指支付固定利息的證券，國(guó)債和企業(yè)債券符合這一特征。

3.答案：ABCD

解析思路：衍生品是零和游戲，期貨和期權(quán)是衍生品，具有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)較大。

4.答案：ABC

解析思路：市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究?jī)r(jià)格發(fā)現(xiàn)、市場(chǎng)流動(dòng)性和市場(chǎng)操縱，與交易策略設(shè)計(jì)相關(guān)。

5.答案：ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，需符合國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則。

6.答案：ABCD

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理包括規(guī)避、轉(zhuǎn)移、降低和保留風(fēng)險(xiǎn)。

7.答案：ABD

解析思路：信用風(fēng)險(xiǎn)指借款人違約，可通過(guò)信用評(píng)分、擔(dān)保和抵押來(lái)降低。

8.答案：ABC

解析思路：金融工程包括數(shù)值模擬、蒙特卡洛模擬和期權(quán)定價(jià)模型。

9.答案：ABD

解析思路：資產(chǎn)配置是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)分配資產(chǎn)，以降低風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)多樣化。

10.答案：ABCD

解析思路：夏普比率、信息比率、標(biāo)準(zhǔn)差和投資回報(bào)率都是評(píng)估投資策略的指標(biāo)。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.錯(cuò)誤

解析思路：馬科維茨模型認(rèn)為，并非所有資產(chǎn)都必須納入投資組合，應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益來(lái)選擇。

2.錯(cuò)誤

解析思路：零息債券在發(fā)行時(shí)價(jià)格低于面值，到期時(shí)支付面值。

3.錯(cuò)誤

解析思路：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而減少。

4.正確

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，價(jià)格反映了所有信息。

5.正確

解析思路：交易成本反映了市場(chǎng)流動(dòng)性的大小。

6.正確

解析思路：比率分析可以反映企業(yè)的償債能力。

7.正確

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指避免所有風(fēng)險(xiǎn)。

8.正確

解析思路：信用衍生品用于轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)。

9.正確

解析思路：蒙特卡洛模擬用于評(píng)估衍生品價(jià)值。

10.正確

解析思路：資產(chǎn)配置的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)多樣化。

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.解析思路：CAPM原理基于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和預(yù)期收益的關(guān)系，應(yīng)用于評(píng)估投資組合的預(yù)期收益率。

2.解析思路：市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)研究市場(chǎng)交易機(jī)制、價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程和流動(dòng)性，對(duì)市場(chǎng)效率有重要影響。

3.解析思路：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表分別