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1、1、中郵穩(wěn)定收益?zhèn)突?、債券市場概?、我國債券市場發(fā)展迅速。 截止到2011年末債券市場總管理量為21.35兆元，相當于年GDP的54%。 得到國家政策和市場基本面的支持，債券市場將迎來更大的發(fā)展機會。 資料來源： wind，2011年底，中國債券市場總規(guī)模居世界第三位，僅次于美國和日本。 5、從國外數(shù)據(jù)對比看，目前中國債券市場總市場價格與股票市場總市場價格相比仍處于低位，市場擴大需求強。 資料來源： wind中郵基金，6，從債券結構看，信用債務占有率逐年提高，供求迅速增長。 資料來源： wind中郵基金，宏觀經(jīng)濟形勢，國外經(jīng)濟波橘云詭國內經(jīng)濟持續(xù)探底，歐債危機：陷入危機的歐洲五國，國債

2、收益率連續(xù)新記錄，德國兩年期國債負收益率出現(xiàn)的情況，資金風險規(guī)避情緒嚴重經(jīng)濟結構調整：國內金融緩和政策和財政政策后遺癥逐漸出現(xiàn)， 大量行業(yè)生產(chǎn)能力米林投資時訂、宏觀因素、市場利率貨幣政策、產(chǎn)品介紹、基金名稱、中郵穩(wěn)定收益?zhèn)突?、基金類型、債券型基金、運營方式、契約型開放基金、業(yè)績比較標準、中國債券綜合富指數(shù)、投資目標，在嚴格控制風險、保證充分流動性的前提下本基金以標準債務為基礎， 投資流動性好的固定收益類資產(chǎn)，不參與一級市場新股購買，不從二級市場購買股票，投資比例、固定收益類資產(chǎn)比例為基金資產(chǎn)的80%以上，現(xiàn)金類資產(chǎn)5%以上，轉換類資產(chǎn)30%以下，本基金定位于標準債券基金，根據(jù)不參與一級市

3、場新進入的歷史修訂， 2003年4月至2012年7月標準債券基金的平均年化收益在6%左右，而且變動小，收益穩(wěn)定，適合長期持有。 數(shù)據(jù)來源： wind信息中郵基金、本基金費用、17、銷售服務費是指基金管理者根據(jù)基金合同約定及當時有效的相關法律法規(guī)規(guī)定，從開放式基金財產(chǎn)中按照訂定的一定比例支付銷售機構傭金、基金營銷費用及基金份額持有者服務費等本基金的a級基金份額不收銷售服務費，c級基金份額的銷售服務費的年費率為0.4%。 基金銷售服務費通常按前一天c類基金資產(chǎn)凈額的0.4%的年匯率修訂。 訂正方法如下： H E年銷售服務費率當年天數(shù)h為c類基金份額每日應訂正的銷售服務費e為c類基金份額前一天基金資

4、產(chǎn)凈值，圖像來源：郵政基金，本基金份額類別，18，a類份額：投資者購買/購買基金購買時按持有期限收取償還費用的c級份額：從本級基金資產(chǎn)中訂定銷售服務費，不收取預約/購買費用，但對持有期限不足30天的本級基金份額的購買收取贖金的基金份額。 本基金a級和c級的基金份額分別設定代碼。 由于基金費用的不同，本基金級別a、c的基金份額分別公布基金份額的凈額和基金份額的累計凈額。 投資者在購買和購買基金份額時，可以自己選擇基金份額類別。 不得在本基金的不同基金份額類別之間相互轉換。 圖片來源：中郵基金、本基金匯率結構、19、招聘期間投資者可多次預訂本基金，a類基金份額預訂匯率按a類基金份額預訂申請單獨計算

5、。 本基金預訂費用如下：本基金預訂費用由購買本基金a級份額的投資者承擔，不列入基金財產(chǎn)，主要用于本基金的營銷、銷售、注冊等各項費用。 買家費用由基金的買家承擔。本基金a類基金份額的購買率見下表。 本基金a類基金份額的報銷率見下表?；鸾?jīng)理介紹、張萌先生、澳大利亞籍。 南京大學國際商務系，中央財經(jīng)大學金融學碩士，澳大利亞新南威爾士大學基金管理專業(yè)碩士。 有7年以上固定收益類基金投資管理經(jīng)驗。 曾在澳大利亞最大的資金管理公司康聯(lián)第一域全球資產(chǎn)管理公司工作，負責資金管理、交易及量化信用分析。 擔任固定收益系指數(shù)基金、外匯管理基金和高收益?zhèn)顿Y組合的基金經(jīng)理、外匯和金融衍生品交易經(jīng)理、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品

6、信用分析師，負責投資績效分析和風險推定等量化研究。 張萌于2012年1月進入中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司，現(xiàn)任固定收益部負責人。投資戰(zhàn)略、23、利息收益、資本收益、杠桿收益(主收益)、信用風險管理和行業(yè)配置、長期戰(zhàn)略、騎乘收益?zhèn)€券周期TTC評級、投資候補庫、行業(yè)信用風險動態(tài)警報、個券時點PIT評級、收益曲線變動、啞鈴型配置、長端通過精選優(yōu)良高票信息企業(yè)債務、27、宏觀與行業(yè)研究支持：中郵基金固定收益部依靠投資研究部宏觀與行業(yè)研究的支持，掌握整體經(jīng)濟動向，篩選優(yōu)質債券。 內部評價模型：固定收益部根據(jù)行業(yè)和公司競爭力分析、公司財務分析、主題評價、信用擔保和債務項目評價等信息構建了內部評價模型。 嚴格參

7、考這個進行投資決策。投資備選庫：固定收益部基于內部評價模型，建立基礎券備選庫、核心券備選庫和禁止券備選庫，密切跟蹤，經(jīng)常更新。 中小企業(yè)的私募債券，投資策略：中小企業(yè)的私募債券規(guī)模小，流動性差，特征是高風險高收益。 投資重點放在一級市場，識別風險，篩選券，持期，獲得超額收益。 目標選擇：除關注發(fā)行人和債體的信用資格外，銷售證券公司的背景對發(fā)行主體至關重要的具有上市訴求力的企業(yè)的償還能力得到保障。 研究風格控制：對發(fā)行人進行詳細調查和分析的中小企業(yè)私募投資比例限制嚴格遵守中郵創(chuàng)業(yè)基金的固定收益投資管理辦法。 風險控制、信用風險、信用風險管理由上而下結合，分析評級對象的宏觀背景和行業(yè)信息，評價發(fā)行者和債券的資質。 主體評價：行業(yè)前景、債務償還能力、收益性、經(jīng)營能力、企業(yè)背景和競爭力。 債務項目評價：對抵押、當鋪、第三方擔保等增信條件、抵押物和當鋪的市場價值、流動性等進行評價。 對方：交易對方的分散化、主要對方的交易比率的限制。 利率風險、長期戰(zhàn)略對利率風向管理具有重要意義，必須根據(jù)對未來經(jīng)濟的趨勢及時調整組合長期。 當通貨膨脹嚴重、貨幣寬松時，采用長期策略，成為在利率下降通道中獲得超額利潤的通貨膨脹高的企業(yè)，利率市場有反轉傾向，需要減少長期、規(guī)避利率風險、確保收益。 國債期貨市場回歸為調整長期戰(zhàn)略提供了更靈活的方式。 嚴