銀行市場風險限額管理辦法模版

1、x銀行市場風險限額管理辦法第一章 總 則第一條 為加強x銀行市場風險的全面管理，有效提高市場風險管理能力，根據(jù)人民銀行、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會等部門以及x銀行有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。第二條 本辦法是x銀行市場風險限額管理的基本依據(jù)，是規(guī)范市場風險限額管理行為的基本準則。第三條 本辦法所稱市場風險限額，是指x銀行根據(jù)自身風險偏好和風險承受能力，對具體承擔市場風險的業(yè)務組合或者產(chǎn)品組合，按照關(guān)鍵風險指標設置的風險暴露上限或下限。第四條 本辦法所稱市場風險限額管理，是指x銀行運用市場風險限額管理工具，將市場風險承擔水平控制在可接受的范圍內(nèi)，并對限額執(zhí)行情況進行持續(xù)監(jiān)測、報告、調(diào)整和處理的全過程。第五條

2、x銀行進行市場風險限額管理，要遵循“合理設定、嚴格執(zhí)行、動態(tài)管理、及時報告”的原則：（一）“合理設定”原則，即要兼顧風險承受能力和業(yè)務的發(fā)展需要，設定市場風險限額。 （二）“嚴格執(zhí)行”原則，即要嚴格遵守限額管理的要求，保證限額管理的嚴肅性。（三）“動態(tài)管理”原則，即要根據(jù)業(yè)務開展情況和限額的執(zhí)行情況，對市場風險限額進行動態(tài)管理和適時調(diào)整。（四）“及時報告”原則，即要及時將限額執(zhí)行的情況向風險管理部門、高級管理層和董事會報告。第六條 本辦法適用于x銀行總行和經(jīng)總行授權(quán)開展本外幣資金交易和投資業(yè)務的一級分行及境外分行。第二章管理職責第七條 總行高級管理層承擔市場風險限額管理的直接責任，應履行以下職

3、責：（一）提請董事會或其授權(quán)的有權(quán)審批人審批全行市場風險限額管理政策、全行市場風險限額。（二）監(jiān)督全行市場風險限額的管理情況和執(zhí)行情況。（三）每年向董事會報告全行市場風險限額的管理情況和執(zhí)行情況。（四）批準全行市場風險限額調(diào)整建議。（五）批準新產(chǎn)品、新業(yè)務市場風險限額建議。第八條 總行風險管理部承擔市場風險限額管理職責，包括：（一）擬定全行市場風險限額管理政策，包括：具體辦法、流程、計量標準等。（二）擬定全行市場風險限額。（三）提出、審查全行市場風險限額的調(diào)整建議。（四）審查新產(chǎn)品、新業(yè)務市場風險限額建議。（五）監(jiān)測全行市場風險限額的執(zhí)行情況。（六）向總行高級管理層報告全行市場風險限額的執(zhí)行情

4、況。（七）組織實施市場風險限額管理的盡職監(jiān)督工作。第九條 承擔市場風險的相關(guān)部門（以下簡稱“市場風險承擔部門”）包括總行金融市場部、資產(chǎn)負債管理部。市場風險承擔部門的主要職責是：（一）負責監(jiān)測本部門限額的執(zhí)行情況。 （二）在本部門限額內(nèi)，設定和管理部門市場風險子限額。（三）定期向同級風險管理部門報告部門限額、部門子限額的執(zhí)行情況。（四）提出全行市場風險限額調(diào)整建議和新產(chǎn)品、新業(yè)務市場風險限額建議。第十條 承擔市場風險的相關(guān)機構(gòu) （以下簡稱“市場風險承擔機構(gòu)”）包括經(jīng)授權(quán)開展資金交易和投資業(yè)務的一級分行及境外分行。市場風險承擔機構(gòu)的主要職責是：（一）負責監(jiān)測本機構(gòu)限額的執(zhí)行情況。（二）在本機構(gòu)限

5、額內(nèi)，設定和管理機構(gòu)轄內(nèi)市場風險限額。（三）定期向上級風險管理部門報告機構(gòu)限額、機構(gòu)轄內(nèi)限額的執(zhí)行情況。（四）提出市場風險限額調(diào)整建議和新產(chǎn)品、新業(yè)務市場風險限額建議。第十一條 總行內(nèi)控與法律合規(guī)部負責組織實施對市場風險限額管理盡職監(jiān)督工作的檢查。第十二條 總行運營管理部負責向承擔市場風險的部門提供各類業(yè)務的財務報表。第十三條 總行信息技術(shù)管理部負責組織、協(xié)調(diào)有關(guān)部門進行全行市場風險限額管理系統(tǒng)的上線、運行、維護等事項。第十四條 軟件開發(fā)中心負責組織實施市場風險限額管理系統(tǒng)的開發(fā)、優(yōu)化和升級。第三章限額體系構(gòu)成第十五條 市場風險限額按照設定主體可分為：（一）總行風險管理部設定的全行市場風險限額

6、，包括對市場風險承擔部門設置的部門限額，和對市場風險承擔機構(gòu)設置的機構(gòu)限額。（二）市場風險承擔部門設定的部門子限額。（三）市場風險承擔機構(gòu)設定的轄內(nèi)市場風險限額。第十六條 市場風險限額按照效力類型可分為：（一）指令性限額。該類限額對相關(guān)業(yè)務或產(chǎn)品的市場風險作出剛性約束，限額不得突破。（二）指導性限額。該類限額對相關(guān)業(yè)務或產(chǎn)品的市場風險作出預警性、導向性要求，限額非剛性約束。第十七條 市場風險限額的內(nèi)容包括：數(shù)量限額、止損限額、風險限額和壓力測試限額。（一）數(shù)量限額包括對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額，以及對銀行業(yè)務經(jīng)營相關(guān)數(shù)量指標設置的限額。（二）止損限額指對資產(chǎn)組合盯市市值損失設置的限額。

7、（三）風險限額指對按照一定的計量方法所計量的市場風險設置的限額。（四）壓力測試限額指對壓力情景下可能發(fā)生的不利變化設置的限制。第十八條 市場風險限額應根據(jù)風險管理能力和系統(tǒng)支持能力逐步增加限額類型，全面覆蓋x銀行的市場風險種類，包括：利率風險、匯率風險、商品價格風險、流動性風險等。第四章設定和調(diào)整流程第十九條 全行市場風險限額的設定頻率為每年一次，流程為：征求相關(guān)部門（機構(gòu)）建議總行風險管理部擬定限額高管層風險管理委員會審議董事會或其授權(quán)的有權(quán)審批人批準。第二十條 總行風險管理部設定市場風險限額的大小、類別、監(jiān)測頻率、預警條件、處置方式等要素時，應考慮以下因素：x銀行風險偏好、資本情況以及壓力

8、測試結(jié)果；市場風險承擔部門（機構(gòu)）既往的經(jīng)營能力、盈利能力，對市場風險的把握能力，既有投資的風險敞口狀況，上一年度限額執(zhí)行情況；以及業(yè)務或產(chǎn)品的賬戶劃分、業(yè)務或產(chǎn)品的特性等。第二十一條 總行風險管理部設定市場風險指令性限額時，應考慮相應業(yè)務類別的適用性。原則上對于市場流動性不足，或無法及時賣出的資產(chǎn)類別，不設置指令性限額。第二十二條 市場風險承擔部門（機構(gòu)）發(fā)起的新產(chǎn)品、新業(yè)務，涉及市場風險的，在產(chǎn)品審批同意后、業(yè)務開辦之前，應按照以下流程向風險管理部門申請新產(chǎn)品、新業(yè)務的市場風險限額：（一）市場風險承擔部門發(fā)起的新產(chǎn)品、新業(yè)務的市場風險限額設定流程為：市場風險承擔部門提交新產(chǎn)品、新業(yè)務分析報

9、告和限額建議通過綜合辦公信息系統(tǒng)以部室商辦件的形式報總行風險管理部進行審查總行高級管理層批準執(zhí)行。（二）市場風險承擔機構(gòu)發(fā)起的新產(chǎn)品、新業(yè)務的市場風險限額設定流程為：市場風險承擔機構(gòu)業(yè)務部門提交新產(chǎn)品、新業(yè)務分析報告和限額建議同級風險管理部門提出限額審查分行高級管理層審核總行業(yè)務主管部門審查總行風險管理部會簽總行高級管理層批準執(zhí)行。第二十三條 新產(chǎn)品、新業(yè)務的分析報告內(nèi)容應至少包括：（一）新產(chǎn)品、新業(yè)務風險因素分析。（二）擬采取的風險緩釋措施。（三）對新產(chǎn)品、新業(yè)務的市場風險限額的具體數(shù)量、限額類型、效力類型、監(jiān)測方法等建議。第二十四條 由于業(yè)務發(fā)展需要或市場變化等需調(diào)整全行市場風險限額，調(diào)整

10、流程為：總行風險管理部提出調(diào)整建議總行高級管理層批準執(zhí)行；或總行市場風險承擔部門通過綜合辦公信息系統(tǒng)以部室商辦件的形式向總行風險管理部提出調(diào)整申請總行風險管理部審查總行高級管理層批準執(zhí)行；或市場風險承擔機構(gòu)業(yè)務部門提出調(diào)整申請同級風險管理部門會簽分行高級管理層審核總行風險管理部審查總行高級管理層批準執(zhí)行。限額調(diào)整申請的內(nèi)容應至少包括：（一）調(diào)整限額的業(yè)務背景、市場背景分析。（二）有關(guān)的風險緩釋措施變動情況。（三）市場風險限額的具體數(shù)量、限額類型、效力類型的調(diào)整建議。第二十五條 在下列情況下，可以對全行市場風險限額進行調(diào)整：（一）市場風險管理的相關(guān)監(jiān)管政策發(fā)生改變，對市場風險限額管理的要求作出調(diào)

11、整。（二）全行經(jīng)營戰(zhàn)略和風險偏好進行調(diào)整。（三）全行資本發(fā)生變動，或者經(jīng)濟資本管理策略發(fā)生改變。（四）因市場環(huán)境變化，使得業(yè)務、產(chǎn)品的風險性質(zhì)發(fā)生重大改變。（五）經(jīng)總行高級管理層批準，需要調(diào)整市場風險限額的其他情形。第二十六條 市場風險承擔部門設定和調(diào)整部門子限額的流程是：在符合部門限額的條件下，市場風險承擔部門設定或調(diào)整子限額送總行風險管理部備案。第二十七條 市場風險承擔部門設定部門子限額，應符合以下原則：（一）基于市場風險指令性限額設置的部門子限額，應為指令性限額。（二）單個交易員的限額大小，最高不得超過部門限額的50%。（三）子限額的算術(shù)和不得超過部門限額。（四）比例形式的子限額，折算成

12、對應數(shù)值后的算術(shù)和，不得超過部門限額的對應數(shù)值。第二十八條 市場風險承擔部門可以按照地區(qū)、業(yè)務單元、交易員、以及資產(chǎn)負債組合、金融工具和風險類別等標準，設定部門子限額。第二十九條 市場風險承擔機構(gòu)設定轄內(nèi)市場風險限額的，不得超過總行設定的市場風險限額，并應參照全行市場風險限額的設定和調(diào)整流程規(guī)定，制定轄內(nèi)限額的設定和調(diào)整流程。第五章監(jiān)控和報告第三十條 市場風險承擔部門（機構(gòu)）負責監(jiān)測本部門（機構(gòu)）市場風險限額的執(zhí)行情況，并每季一次向總行風險管理部報告；總行風險管理部負責匯總管理全行市場風險限額的執(zhí)行情況，負責檢查市場風險承擔部門（機構(gòu)）對部門（機構(gòu)）限額的執(zhí)行情況，并分別按季按年向總行高級管理

13、層、董事會報告限額監(jiān)測情況和檢查結(jié)果。第三十一條 全行市場風險限額應設立預警條件：（一）指令性限額的預警值為限額的80%。（二）指導性限額的預警值為限額的90%。第三十二條 全行市場風險限額預警條件被觸發(fā)后，應向總行風險管理部報告，并提交對相關(guān)業(yè)務或產(chǎn)品的處置措施建議。報告路線和時限要求為：（一）觸發(fā)部門限額的預警條件的，市場風險承擔部門向總行風險管理部報告有關(guān)情況，并提交處置建議（觸發(fā)預警條件兩個工作日內(nèi)）。（二）觸發(fā)機構(gòu)限額的預警條件的，市場風險承擔機構(gòu)業(yè)務部門向同級風險管理部門報告有關(guān)情況，并提交處置建議同級風險管理部門向總行風險管理部報告（觸發(fā)預警條件三個工作日內(nèi)）。第三十三條 對指令

14、性限額的處置措施建議，至少應包含以下內(nèi)容：（一）觸發(fā)數(shù)量限額預警條件的，市場風險承擔部門（機構(gòu)）要賣出有關(guān)資產(chǎn)、降低業(yè)務頭寸，保證限額占用恢復正常。（二）觸發(fā)止損限額預警條件的，市場風險承擔部門（機構(gòu)）要立即賣出相關(guān)資產(chǎn)、對相關(guān)敞口進行平盤，避免損失的擴大。（三）觸發(fā)風險限額預警條件的，市場風險承擔部門（機構(gòu)）要通過賣出、平盤，或通過使用相應金融工具進行風險對沖等手段降低風險敞口。第三十四條 對指導性限額的處置措施建議，至少應包含以下內(nèi)容：（一）觸發(fā)數(shù)量限額預警條件的，市場風險承擔部門（機構(gòu)）應采取提交限額調(diào)整申請，或調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)頭寸等手段，保證限額占用恢復正常。（二）觸發(fā)風險限額預警條件的，

15、市場風險承擔部門（機構(gòu)）應識別影響資產(chǎn)組合風險的有關(guān)因素，制定緩釋資產(chǎn)組合市場風險的計劃，包括：使用金融工具進行套期保值，或調(diào)整組合中風險程度較大的產(chǎn)品類別等。第三十五條 全行市場風險限額被突破后，應逐級上報總行高級管理層?？傂懈呒壒芾韺诱J為必要的，還應向董事會報告。報告路線和時限要求為：（一）突破部門限額的，市場風險承擔部門通過綜合辦公信息系統(tǒng)以部室商辦件的形式向總行風險管理部報告總行風險管理部向總行高級管理層報告（突破限額后一個工作日內(nèi)）。（二）突破機構(gòu)限額的，市場風險承擔機構(gòu)業(yè)務部門向同級風險管理部門報告同級風險管理部門向分行高級管理層報告（突破限額后一個工作日內(nèi)）向總行風險管理部報告總

16、行風險管理部向總行高級管理層報告（突破限額后兩個工作日內(nèi)）。第三十六條 全行市場風險限額被突破后，市場風險承擔部門（機構(gòu)）應根據(jù)處置措施及時處置：（一）突破指令性限額的，應根據(jù)處置措施降低頭寸、壓降敞口，保證指令性限額的占用恢復正常。（二）突破指導性限額的，如有充分理由暫時維持超限額狀態(tài)的，由市場風險承擔部門（機構(gòu)）提交報告，提出維持超限的理由、維持時間，經(jīng)總行風險管理部會簽后，報總行高級管理層審批；否則，市場風險承擔部門（機構(gòu)）應根據(jù)處置措施采取行動，保證指導性限額的占用恢復正常。第三十七條 市場風險承擔部門負責管理和監(jiān)測本部門子限額的執(zhí)行情況，應參照全行市場風險限額預警條件的設置，設定并監(jiān)

17、控部門子限額的預警條件，并每季向總行風險管理部報告部門子限額的執(zhí)行情況。第三十八條 市場風險承擔部門應在部門子限額的預警條件觸發(fā)后，對具體管理相應業(yè)務或產(chǎn)品的團隊發(fā)出預警通知書，根據(jù)市場環(huán)境、限額的效力類型，預先制定處置措施。第三十九條 市場風險承擔部門在部門子限額突破后，如不影響全行市場風險限額，由部門有權(quán)人根據(jù)預先制定的處置措施及時處置。第四十條 設置轄內(nèi)市場風險限額的市場風險承擔機構(gòu)，應參照全行市場風險限額的監(jiān)控、報告和處置的相關(guān)規(guī)定，制定轄內(nèi)市場風險限額的監(jiān)控、報告和處置辦法。第六章 罰 則第四十一條 因管理不當突破全行市場風險指令性限額的，視情節(jié)輕重，由總行風險管理部提出處罰建議，由

18、高級管理層審批后執(zhí)行；高級管理層認為需要的，可以提請董事會審批。處罰建議包括： 凍結(jié)該部門（機構(gòu)）下一年度相應業(yè)務的市場風險限額增加請求。下調(diào)該部門（機構(gòu)）相應業(yè)務或產(chǎn)品市場風險限額至80%，或下調(diào)至現(xiàn)有市場風險暴露水平。禁止該部門（機構(gòu)）一年內(nèi)繼續(xù)進行相應產(chǎn)品種類的交易。第四十二條 無市場風險限額從事業(yè)務，或超市場風險指令性限額從事業(yè)務，或部門內(nèi)子限額管理失當，或轄內(nèi)市場風險限額管理失當，造成不良后果的，對有關(guān)責任人應按x銀行員工違反規(guī)章制度處理辦法進行處理。第七章 附 則第四十三條 本辦法由總行負責解釋、修訂。第四十四條 本辦法自印發(fā)之日起實施，原x銀行市場風險限額管理辦法（試行）（x發(fā)2

19、00965號）同時廢止。附件：1.市場風險限額調(diào)整申請表 2.新產(chǎn)品、新業(yè)務市場風險限額申請表 3.預警通知書 4.相關(guān)計量標準說明附件1：市場風險限額調(diào)整申請表申請部門： 業(yè)務名稱限額約束類型 指令性限額 指導性限額 限額種類 數(shù)量限額 止損限額 風險限額限額名稱 總頭寸限額 凈頭寸限額 其他數(shù)量限額： 時點止損限額 時段止損限額 敏感性限額 風險價值限額 利率風險限額 壓力測試限額 重置價值限額 其他風險限額： 調(diào)整前限額 未設定 已設定，限額為： 調(diào)整后限額 市場風險承擔部門內(nèi)部相關(guān)意見/市場風險承擔機構(gòu)風險部門意見：市場風險承擔部門總經(jīng)理/市場風險承擔機構(gòu)高級管理層意見：總行風險管理部

20、審查意見：總行高級管理層審批意見：業(yè)務情況描述所調(diào)整額度對應業(yè)務的具體情況及擬申請增加額度必要性，以及對此類業(yè)務的市場風險承擔情況，和已采取的相應風險緩釋措施。（由市場風險承擔機構(gòu)風險部門/市場風險承擔部門內(nèi)部相關(guān)處室填寫，可加附件）風險管理部分析總行風險管理部對該項業(yè)務的限額變動對我行風險承擔、資本分配等方面進行基本分析，并提出相應意見。（由總行風險管理部填寫，可加附件）備注：（附件）附件2：新產(chǎn)品、新業(yè)務市場風險限額申請表 申請部門： 業(yè)務名稱限額約束類型 指令性限額 指導性限額 限額類型 數(shù)量限額 止損限額 風險限額限額名稱 總頭寸限額 凈頭寸限額 其他數(shù)量限額： 時點止損限額 時段止損

21、限額 敏感性限額 風險價值限額 利率風險限額 壓力測試限額 重置價值限額 其他風險限額： 擬申請限額 市場風險承擔部門內(nèi)部相關(guān)意見/市場風險承擔機構(gòu)風險部門意見：市場風險承擔部門總經(jīng)理/市場風險承擔機構(gòu)高級管理層意見：風險管理部審查意見：總行高級管理層審批意見：業(yè)務情況描述所調(diào)整額度對應業(yè)務的具體情況及擬申請增加額度必要性，以及對此類業(yè)務的市場風險承擔情況，和已采取的相應風險緩釋措施。（由市場風險承擔機構(gòu)風險部門意見/市場風險承擔部門內(nèi)部相關(guān)處室填寫，可加附件）風險管理部分析總行風險管理部對該項業(yè)務的限額變動對我行風險承擔、資本分配等方面進行基本分析，并提出相應意見。（由總行風險管理部填寫，可

22、加附件）備注：（附件）附件3：預警通知書 日期： 年 月 日 編號：預警提示部門或分行名稱：抄送：預警提示事項：簡要說明風險預控建議經(jīng)辦人： 審核人：附件4： 相關(guān)計量標準說明一、損益計量計量相關(guān)業(yè)務、產(chǎn)品的止損限額占用時，可以采用以單筆交易為基礎(chǔ)的損益計量方法，也可以采用以加權(quán)平均法為基礎(chǔ)的組合損益計量方法。能夠證明其占比較小、交易筆數(shù)繁多、嚴重影響損益計量的同一類交易，可以采取有效的替代方法進行計量。如：國債柜臺交易等。但此類交易的認定，以及替代方法的有效性應經(jīng)風險管理部門確認。（一）單筆為基礎(chǔ)的損益計量。外匯/結(jié)售匯交易、債券交易、商品（黃金）交易、衍生金融工具的成本，按照單筆匯率、購入

23、價格計算成本。組合盈虧為組合中單筆交易盈虧之和。（二） 組合的加權(quán)平均法損益計量。在證明計算結(jié)果相同的條件下，可以采用組合的加權(quán)平均成本一次性計算組合盈虧。如對黃金交易可以加權(quán)平均法為基礎(chǔ)，計算持有成本與市價之間的差異。二、債券盯市標準（一）人民幣債券盯市價值根據(jù)中央國債登記結(jié)算有限責任公司公布的相關(guān)數(shù)據(jù)確定，并以債券的全價計算（含應計利息）。1人民幣債券資產(chǎn)及各類證券化融資工具的公允價值直接采用中央國債登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱國債登記公司）于每個工作日17點以后計算公布的估值數(shù)據(jù)（以下簡稱中債估值）。2當日無中債估值的人民幣債券資產(chǎn)和證券化融資工具，采用國債登記公司每個工作日17點以后

24、編制公布的中債即期收益率曲線（即零息收益率曲線、zero curve）計算其公允價值，也可以從同時公布的中債到期收益率曲線中剝離零息收益率曲線來計算公允價值。（二）外幣債券盯市價值通過bloomberg、reuters的相關(guān)數(shù)據(jù)確定，以債券的全價計算（含應計利息）。1從bloomberg獲取的價格（bid price），取bloomberg generic price (bgn)、bloomberg fair value(bfv)和the trade reporting and compliance engine (trace) trade data(trac)之一。2無bloomberg報價

25、的普通債券，可以通過reuters的頁面提供的零息曲線，計算其公允價值；也可以通過summit系統(tǒng)提供的零息曲線，計算公允價值。3無bloomberg報價，且難以自行計算價格的債券，以債券托管行提供的535報文中的債券價格，或從市場主要交易商查詢債券的價格確定公允價值。三、掉期結(jié)售匯/外匯交易遠端凈敞口、遠期敞口掉期結(jié)售匯/外匯交易交易是在兩個幣種之間進行的一類交易，分為遠、近兩端，在近端以即期匯率交換兩個幣種，再在遠端以約定的匯率反向交換。約定匯率與即期匯率之間的升、貼水點，稱為掉期點。掉期交易的遠端總凈敞口按如下步驟計算：1計算每筆掉期交易的遠端敞口，按該筆交易貨幣對中的被報價幣面值計。2

26、不考慮期限因素，簡單算術(shù)加總，求出各幣種的凈敞口。3按當前即期匯率，將各幣種凈敞口折算成美元。遠期交易敞口的計算步驟同上。四、遠、掉期結(jié)售匯（外匯交易）的盯市方法1收集基礎(chǔ)市場數(shù)據(jù)：從路透獲得報告日的各外幣貨幣對在估值日期的遠期匯率和各幣種對美元的即期匯率，從國際業(yè)務部綜合業(yè)務管理系統(tǒng)獲得估值日期的人民幣對外幣遠期及即期牌價第1次中間價?；蚴褂闷渌?jīng)批準的數(shù)據(jù)標準獲取各期限市場數(shù)據(jù)。2計算估值匯率：根據(jù)交易的交割日期采用線性插值的方法，計算盯市價值確定日遠期中間價格（估值匯率fxmtm），結(jié)果小數(shù)位保留至市場數(shù)據(jù)報價所保留的小數(shù)位。fxmtmfx1+(fx2-fx1)(d-d1)/(d2-d1

27、)其中：fx1為與剩余天數(shù)相鄰較短標準期限的遠期匯率、fx2為與剩余天數(shù)相鄰較長標準期限的遠期匯率，d1為與剩余天數(shù)相鄰較短標準期限的天數(shù)，d2為與剩余天數(shù)相鄰較長標準期限的天數(shù)，d為剩余天數(shù)。如果交易的交割日期晚于可以獲得的遠期價格的最長期限，則估值匯率為此獲得的最長期限的遠期價格。3確定產(chǎn)品的盯市價值：計量幣種為報價幣。盯市價值m(fxmtm-fx)其中：m為被報價幣金額（我行買入被報價幣為正值，我行賣出被報價幣為負值），fxmtm為估值匯率，fx為合同匯率。五、var的計量var又稱為在險價值、涉險價值，它的含義是指在未來幾天內(nèi)，某個組合在一定概率意義下的損失。例如，如果某組合在一天內(nèi)的

28、損失超過5萬元的可能只有1%，那么這個組合的1天持續(xù)期、99%的置信度的var為5萬元。var采用歷史法（historical var）或蒙特卡洛法（monto-carlo var）計算，其中交易賬戶一般按照1天的持續(xù)期，銀行賬戶一般按照10天的持續(xù)期計算，持有期可以根據(jù)資產(chǎn)的市場流動性適當調(diào)整。1對于歷史法，采用過去250天的歷史數(shù)據(jù)，以99%的置信度計算。2對于蒙特卡洛法，以99%的置信度計算。3現(xiàn)有以方差-協(xié)方差法計算var的業(yè)務組合，應盡量轉(zhuǎn)為用前兩種方法計量var。（一）方差-協(xié)方差法的計算。用方差-協(xié)方差法計算var，需要假設組合的資產(chǎn)形成聯(lián)合正態(tài)分布。計算分為兩步：一是根據(jù)資產(chǎn)之

29、間的協(xié)方差，以及組合中各資產(chǎn)的權(quán)重，計算資產(chǎn)組合盈虧的標準差。二是根據(jù)資產(chǎn)組合的標準差，以及正態(tài)分布的分位數(shù)，得到var（delta-gamma）= ，這里是資產(chǎn)組合的期望，是相應正態(tài)分布的分位數(shù)。如，a%= 99%時，var（delta-gamma）= (-2.33)。（二）歷史法的計算。對某資產(chǎn)組合的var計算，歷史法分為三步，分別是：首先，根據(jù)該資產(chǎn)組合的風險因子在過去m天的歷史數(shù)據(jù)，隨機抽樣產(chǎn)生k天持有期內(nèi)的n個情景（n通常大于1000）；其次，對每個風險因子的情景，計算該資產(chǎn)組合的盈虧，pl1，pl2，pln；最后，a%置信度，k天持有期的var(his)= 。（三）蒙特卡洛法的計算

30、。對某資產(chǎn)組合的var計算，蒙特卡洛法也分為三步，分別是：首先，根據(jù)該資產(chǎn)組合的風險因子模型，隨機產(chǎn)生k天持有期內(nèi)的n個情景（n通常大于1000）；其次，對每個風險因子的情景，計算該資產(chǎn)組合的盈虧，pl1，pl2，pln；最后，a%置信度，k天持有期的var(monte-carlo)= 。六、基點價值（dv01）又稱為基點風險變動（pvbp），是用來衡量債券組合或利率掉期組合對利率變動的敏感性的指標。假設某個組合的基點價值為5萬元，意味著當利率上浮或下浮一個基點（萬分之一）時，組合的價值相應減少或增加5萬元。基點價值可以通過現(xiàn)金流折現(xiàn)或從久期推導的方法得出：（一）現(xiàn)金流折現(xiàn)法。假定中債收益率曲

31、線各期限折現(xiàn)率為r1,r2,rn；債券組合或利率掉期組合相應期限的凈現(xiàn)金流為f1,f2,fn。那么，該組合的基點價值（dv01）可以根據(jù)下式計算。dv01= （二）久期推導法。第一步，將利率掉期拆分成兩筆債券，利率掉期的市場價值等于兩筆債券市場價值的代數(shù)和：v(irs) = v(fix)-v(float)，或者v(irs) = v(float)- v(fix)；第二步，分別計算兩筆債券的久期d(fix)，d(float)；第三步，利率掉期的基點價值為：dv01(irs) = d(fix)v(fix) - d(float)v(float) /100，或者 dv01(irs) = d(float)

32、 v(float)-d(fix)v(fix) /100；第四步，利率掉期組合的基點價值為組合中所有交易基點價值之和。七、期權(quán)組合的delta（敏感性參數(shù)）期權(quán)價值是由基礎(chǔ)資產(chǎn)的當前價格、執(zhí)行價格、基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的波動率、期權(quán)的到期時間以及無風險利率等因素決定。為了能準確衡量這些因素的對期權(quán)價格的影響，習慣上引入一些希臘字母來代表影響因素的變動對期權(quán)價格變動的乘數(shù)（如表1所示）。基礎(chǔ)資產(chǎn)價格因素一般被稱為“內(nèi)在價值決定因素”，而波動性、到期時間和利率一般被稱為“時間價值決定因素”。表1：期權(quán)交易敏感性參數(shù)定義市場風險要素敏感性參數(shù)定義內(nèi)在價值決定因素基礎(chǔ)資產(chǎn)價格（s）delta期權(quán)價格對于基礎(chǔ)資產(chǎn)

33、價格變化的敏感度gammadelta對于基礎(chǔ)資產(chǎn)價格變化的敏感度時間價值決定因素波動率（）vega期權(quán)價格對于波動率變動的敏感度利率（i）rho期權(quán)價格對于利率變動的敏感度到期日（）theta 期權(quán)價格對于時間變動的敏感度實際使用的的delta可以采用敏感度定義的方式，也可以采用金額定義的方式。在實務中一般采取后者，即敏感度期權(quán)組合的面值。例如，某期權(quán)組合的面值為1000萬元，按表1計算的delta（敏感度）為40%，那么delta（金額）為1000萬元40% = 400萬元。銀行可以采取持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的長/短頭寸來對沖期權(quán)交易中的基礎(chǔ)資產(chǎn)的變動帶來的風險，即delta hedge。八、重置價值

34、計量（一）單筆資產(chǎn)/交易的重置價值。重置價值rv = max（0，該資產(chǎn)/交易的市值mv - 該資產(chǎn)/交易抵押品的價值cv) + 附加因子add_on。（二）資產(chǎn)/交易組合的重置價值。組合的重置價值rv = max（0，資產(chǎn)/交易組合的市值mv - 該組合抵押品的價值cv) + 組合的附加因子add_on。組合的附加因子add_on = （0.4+0.6對沖比率hr）。對沖比率hr = 該組合的凈交易頭寸/組合的總交易頭寸。（三）組合對沖的原則。資產(chǎn)/交易組合的凈交易頭寸，應符合basel新資本協(xié)議的規(guī)定。對同一交易對手的交易，方可計算其凈交易頭寸。九、貨幣對之間的報價幣/被報價幣定義報價幣與

35、被報價幣的區(qū)分應遵循國際市場規(guī)范，主要貨幣對的報價幣與被報價幣定義見下表：表2：主要貨幣對的被報價幣與報價幣標準貨幣對被報價幣報價幣aud/cnyaudcnyaud/jpyaudjpyaud/usdaudusdchf/cnychfcnyeur/cnyeurcnyeur/hkdeurhkdeur/jpyeurjpyeur/usdeurusdgbp/cnygbpcnygbp/usdgbpusdhkd/cnyhkdcnyhkd/jpyhkdjpyjpy/cnyjpycnyusd/chfusdchfusd/cnyusdcnyusd/hkdusdhkdusd/jpyusdjpyusd/sekusdsek

36、usd/sgdusdsgdeur/dkkeurdkkusd/cadusdcadcad/cnycadcnygbp/audgbpaudgbp/jpygbpjpy十、交易add_on的計算方法匯率、利率及其他衍生產(chǎn)品合約，主要包括互換、期權(quán)、期貨和貴金屬交易。這些合約按現(xiàn)期風險暴露法計算風險資產(chǎn)。利率和匯率合約的風險資產(chǎn)由兩部分組成：一部分是按市價計算出的重置成本，另一部分由賬面的名義本金乘以固定系數(shù)獲得。不同剩余期限的固定系數(shù)如下表： 項 目利率匯率與黃金黃金以外的貴金屬其他商品剩余期限不超過1年0.00%1.00%7.00%10.00%1年以上，不超過5年0.50%5.00%7.00%12.00%5年以上1.