衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則

1、衍生工具交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則(征求意見稿)1、 商業(yè)銀行應(yīng)使用權(quán)重法或內(nèi)部評級法計算衍生工具的交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)。本規(guī)則所指的衍生工具包括場外衍生工具、交易所交易的衍生工具和其它多頭清算交易。2、 商業(yè)銀行采用權(quán)重法的，交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)為衍生工具的交易對手違約暴露乘以交易對手的風(fēng)險權(quán)重，交易對手的風(fēng)險權(quán)重根據(jù)商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）（以下簡稱資本辦法）附件2確定。商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法的，應(yīng)根據(jù)資本辦法附件3計算交易對手違約風(fēng)險資產(chǎn)。3、 商業(yè)銀行應(yīng)按照本規(guī)則的要求，計算衍生工具的交易對手違約暴露，包括重置成本和潛在風(fēng)險暴露兩部分。4、 商業(yè)銀行應(yīng)建立書面的分類政策，確定凈額

2、結(jié)算組合定義。凈額結(jié)算組合是商業(yè)銀行與單個交易對手發(fā)生全部交易組成的集合，應(yīng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)：1、商業(yè)銀行與交易對手簽訂合法的凈額結(jié)算協(xié)議。在交易對手違約或者被清算時，對包含收取權(quán)利和支付義務(wù)相關(guān)交易的盯市價值，商業(yè)銀行可采取凈額結(jié)算方式進行清算。2、商業(yè)銀行應(yīng)確保凈額結(jié)算協(xié)議合法有效，并就凈額結(jié)算協(xié)議涉及的法律提供書面的審查意見，以確保凈額結(jié)算能夠有效實施，包括：(1)交易對手所在國的法律；(2)如凈額結(jié)算涉及交易對手的境外分支機構(gòu)，該境外分支機構(gòu)所在國的法律；(3)凈額結(jié)算協(xié)議覆蓋的每筆交易適用的法律；(4)其他可能影響凈額結(jié)算的協(xié)議適用的法律。3、在凈額結(jié)算協(xié)議適用的法律發(fā)生變化時，商業(yè)銀行

3、應(yīng)確保相關(guān)協(xié)議仍合法有效。五、商業(yè)銀行應(yīng)將衍生工具劃分至相應(yīng)的資產(chǎn)類別和抵消組合內(nèi)。商業(yè)銀行應(yīng)建立書面的衍生工具分類流程和標(biāo)準(zhǔn)。衍生工具的分類應(yīng)符合唯一、一致及審慎監(jiān)管要求。六、衍生工具的資產(chǎn)類別包括：利率類工具、外匯類工具、信用類工具、股權(quán)類工具和商品類工具。資產(chǎn)分類的依據(jù)是衍生工具的主要風(fēng)險因子，由其參考標(biāo)的工具決定。當(dāng)一個衍生工具同時包含不同類型的風(fēng)險因子時（如多元資產(chǎn)或混合衍生品），銀行應(yīng)根據(jù)不同風(fēng)險因子的敏感性和波動率來確定主要風(fēng)險因子。七、商業(yè)銀行應(yīng)在資產(chǎn)類別劃分的基礎(chǔ)上，建立抵消組合劃分標(biāo)準(zhǔn)，并將各類資產(chǎn)類別的衍生工具劃分至抵消組合內(nèi)。八、商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)分保證金衍生品交易（簡稱保證

4、金交易）和無保證金衍生品交易（簡稱無保證金交易）。對于同一凈額結(jié)算組合，保證金交易的違約暴露以無保證金交易的違約暴露為上限。九、對保證金交易，商業(yè)銀行應(yīng)與交易對手簽訂保證金和押品收付協(xié)議。僅具有單向保證金協(xié)議應(yīng)認(rèn)定為無保證金交易。十、商業(yè)銀行應(yīng)將交易對手信用風(fēng)險管理納入全面風(fēng)險管理框架，建立健全衍生產(chǎn)品風(fēng)險治理的政策流程，強化信息系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施，提高數(shù)據(jù)收集和存儲能力，確保衍生工具估值和資本計量的審慎性。附件：交易對手違約暴露計量方法一、違約風(fēng)險暴露的計算公式交易對手違約風(fēng)險暴露計算公式如下：rc為重置成本，代表當(dāng)前風(fēng)險暴露；pfe為潛在風(fēng)險暴露。二、重置成本的計算方法（一）對于無保證金交易，

5、重置成本計算公式如下：其中：v為凈額結(jié)算組合衍生品的盯市價值；c為銀行持有的抵質(zhì)押品凈額（收到的抵質(zhì)押品扣除提交的抵質(zhì)押品）經(jīng)折扣調(diào)整后的價值。（2） 對于保證金交易，重置成本計算公式如下：其中：v和c的定義與無保證金交易相同；th是一個正的閾值。超過該閾值，交易對手必須向銀行提交抵質(zhì)押品；mta為交易對手追加可變保證金最低觸發(fā)值；nica為凈獨立抵質(zhì)押品的價值，即在交易對手違約情況下，銀行可以用來抵消風(fēng)險暴露的抵質(zhì)押品價值。nica不包括銀行向分離的、破產(chǎn)隔離賬戶提交的抵質(zhì)押品。th+mta-nica為觸發(fā)可變保證金補充之前的最大風(fēng)險暴露，代表銀行需持續(xù)保留的抵質(zhì)押品水平。三、潛在風(fēng)險暴露的

6、計算方法（1） 潛在風(fēng)險暴露的計算公式如下：其中：addonaggregate為全部衍生品交易的總附加暴露；multiplier為認(rèn)可超值抵押或負(fù)盯市價值的乘數(shù)因子。（2） 乘數(shù)因子計算公式如下：其中:v和c的定義與本規(guī)則第二部分的規(guī)定一致；（3） 總附加暴露的計算公式為：其中：addon表示各資產(chǎn)類別下所有衍生交易工具的附加暴露總和。（4） 商業(yè)銀行計算單個資產(chǎn)類別的附加暴露時，應(yīng)當(dāng)先將該資產(chǎn)類別下的全部衍生交易工具按照不同抵消組合劃分，并分別計算每個抵消組合的附加暴露。各資產(chǎn)類別下所有交易的附加暴露總和計算公式如下：利率、外匯和商品類信用、股權(quán)類為每個抵消組合內(nèi)全部交易的附加暴露；為監(jiān)管相

7、關(guān)系數(shù)，詳見表1。（五）單個抵消組合內(nèi)附加暴露的計算公式如下：外匯類商品類其中，為每個商品子類k的附加暴露，計算方法為：利率、信用和股權(quán)類其中：sf為監(jiān)管因子，根據(jù)表1確定；effectivenotional為有效名義本金，商品類為單個商品子類的有效名義本金，其余類型為單個抵消組合的有效名義本金。（六）各類資產(chǎn)衍生工具有效名義本金的計算方法1、利率類衍生工具單個抵消組合的有效名義本金計算公式如下：2、利率類衍生工具應(yīng)先計算單個抵消組合j下各時段內(nèi)的有效名義本金，時段應(yīng)根據(jù)交易終止日劃分為三種：少于1年，1年至5年之間，大于5年。各時段內(nèi)有效名義本金計算公式如下：其中：為監(jiān)管得爾塔系數(shù)，按照表2

8、的分類計算；d為調(diào)整后的名義本金；mf為反映不同類型衍生品交易持有期的期限因子；3、商品類衍生工具單個商品子類的有效名義本金計算公式如下：4、其他衍生工具單個抵消組合的有效名義本金計算公式如下：其中：、d和mf的定義及確定方法與利率類衍生工具一致。（七）有效名義本金各項參數(shù)的計算方法1、調(diào)整后的名義本金應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)類別，按照下列方式計算：（1）利率和信用類衍生工具其中：sd為監(jiān)管久期；notional為折算成本幣的名義本金。（2）外匯類衍生工具d為合同中的外幣端名義本金轉(zhuǎn)換為本幣值。如果一個外匯類衍生品的兩端都為外幣，則兩端名義本金均轉(zhuǎn)化為本幣值，較大者為調(diào)整后的名義本金。（3）股權(quán)和商品衍生工

9、具d為每一單位股權(quán)或商品價格（比如一股股票或一桶原油）乘以標(biāo)的數(shù)量。2、監(jiān)管久期的計算公式如下：其中：si和ei分別代表當(dāng)前距離衍生工具的起始日期和結(jié)束日期的時間間距，最小為10個工作日，對于進行中的合約（例如一個進行中的利率互換），si為0。如果衍生工具標(biāo)的是另一個衍生品（比如利率互換期權(quán)或債券期權(quán)），時間間距需基于標(biāo)的確定。3、當(dāng)交易的名義本金在到期日前沒有明確約定時，商業(yè)銀行應(yīng)采用下列方法確定名義本金：（1）對于包含多期現(xiàn)金流支付的交易，例如數(shù)字期權(quán)、目標(biāo)可贖回交易等，銀行需計算每期現(xiàn)金流的名義本金，并取其最大值作為交易的名義本金。（2）當(dāng)名義本金為市場價值的函數(shù)時，銀行應(yīng)用當(dāng)前市值確定

10、交易的名義本金。（3）對于可變名義本金互換（如增長型和減弱型互換），銀行需用互換剩余期限的名義本金平均值作為交易的名義本金。（4）杠桿類互換應(yīng)轉(zhuǎn)換為等價的非杠桿類互換來計算名義本金，當(dāng)互換中的利率乘以一個乘數(shù)時，交易的名義本金也需要乘以這個利率乘數(shù)。（5）對于需要多次交換名義本金的衍生品合同，交易的名義本金要乘以衍生品合同中的本金交換次數(shù)。4、期限因子應(yīng)按照是否有保證金分別計算（1）對于無保證金交易，期限因子計算公式如下：其中mi是交易i的剩余期限，最小為10個工作日。某些結(jié)構(gòu)化衍生品規(guī)定在特定日期，其未償付暴露將被結(jié)算，這樣合同條款將被重設(shè)使得合同價值為0，這時剩余期限將等于重設(shè)后的日期。（

11、2）對于保證金交易，期限因子計算公式如下：其中：mpor取決于保證金期限，是指最近一次押品收付日距離估值日的時間。根據(jù)以下方法確定：（a）中央清算的衍生品交易為5個工作日；（b）非中央清算的衍生品交易根據(jù)保證金協(xié)議確定，最小為10個工作日；（c）包括5000筆以上與非中央交易對手交易的凈額組合為20個工作日；（d）具有爭議的凈額結(jié)算組合保證金風(fēng)險期限要乘以2。具有爭議的凈額結(jié)算組合是指：商業(yè)銀行與該凈額結(jié)算組合內(nèi)的交易對手，在過去6個月內(nèi)發(fā)生至少2次因追加保證金引發(fā)的爭議，且在規(guī)定的保證金期限內(nèi)未能解決。表1 監(jiān)管系數(shù)表匯總表類別子類監(jiān)管因子監(jiān)管相關(guān)系數(shù)監(jiān)管波動率利率0.50%n/a50%外匯

12、4.0%n/a15%信用，單一aaa0.38%50%100%aa0.38%50%100%a0.42%50%100%bbb0.54%50%100%bb1.06%50%100%b1.6%50%100%ccc6.0%50%100%信用，指數(shù)ig0.38%80%80%sg1.06%80%80%股權(quán)，單一32%50%120%股權(quán)，指數(shù)20%80%75%商品電力40%40%150%油/氣18%40%70%金屬18%40%70%農(nóng)業(yè)18%40%70%其他18%40%70%表2 監(jiān)管得爾塔系數(shù)計算方法主要風(fēng)險因子的多頭主要風(fēng)險因子的空頭非期權(quán)非cdo產(chǎn)品+1-1 買賣看漲期權(quán)看跌期權(quán)公式參數(shù)的定義如下：標(biāo)的價格（即期，遠期，均值等）：執(zhí)行價格：期權(quán)約定的最終執(zhí)行日期：監(jiān)管波動率，在