債券團(tuán)購(gòu)+正回購(gòu)知識(shí)分享(貴賓版).ppt

1、TELQQ：350130215 聯(lián)系人：張先生,第一創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)新無(wú)限,為什么投資債券 投資債券市場(chǎng)的利器：團(tuán)購(gòu)+正回購(gòu) 第一創(chuàng)業(yè)證券的債券優(yōu)勢(shì),誠(chéng)信經(jīng)營(yíng) 積極進(jìn)取 致力創(chuàng)新,第一創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)新無(wú)限,為什么投資債券,誠(chéng)信經(jīng)營(yíng) 積極進(jìn)取 致力創(chuàng)新,為什么投資債券,通貨膨脹 資產(chǎn)配置需要 投資渠道狹窄,債券投資優(yōu)勢(shì)-與存款相比,與存款相比，債券投資有更好的變現(xiàn)能力?？蛻艨梢酝ㄟ^(guò)在交易所像股票一樣實(shí)時(shí)買(mǎi)賣(mài)債券，快速變現(xiàn)。不會(huì)出現(xiàn)提前支取定期存款而損失大量利息收入的情況。 債券投資的收益率也大大高于儲(chǔ)蓄。右圖兩條曲線由上至下分別代表2005年以來(lái)一年定存利率與交易所企業(yè)債投資的利率走

2、勢(shì)?？煽闯鰝氖找媛拭黠@高于存款。,表：2005年以來(lái)一年期整存整取定期存款與交易所一年期國(guó)債收益率情況 數(shù)據(jù)來(lái)源WIND資訊 第一創(chuàng)業(yè)整理,債券通常規(guī)定有固定的利率，收益比較穩(wěn)定。 債券投資相比股票投資風(fēng)險(xiǎn)更小。股市漲跌無(wú)常，而債券具有保障本金安全的特點(diǎn)； 債券的變現(xiàn)能力不遜色于股票； 此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者作為債權(quán)人享有優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)； 適于家庭資產(chǎn)配置、養(yǎng)老金計(jì)劃等要求較高穩(wěn)定收益、控制風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健型投資者,債券投資優(yōu)勢(shì)-與股票比較,第一創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)新無(wú)限,債券投資的利器：團(tuán)購(gòu)+正回購(gòu),誠(chéng)信經(jīng)營(yíng) 積極進(jìn)取 致力創(chuàng)新,投資債券市場(chǎng)的利器：團(tuán)購(gòu)+正回購(gòu),什么是債券

3、團(tuán)購(gòu)：債券一級(jí)市場(chǎng)代申購(gòu)業(yè)務(wù)，是指公司遵循客戶的申購(gòu)要求在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)債券，并按中標(biāo)數(shù)量、約定日期和約定交易價(jià)格，通過(guò)交易所大宗交易系統(tǒng)將債券轉(zhuǎn)讓給客戶。,債券團(tuán)購(gòu)收益構(gòu)成,債券團(tuán)購(gòu)收益=資本利得+持有期票息 截止2012年4月初,債券團(tuán)購(gòu)歷史收益,近期債券團(tuán)購(gòu)收益率,便捷、簡(jiǎn)明的團(tuán)購(gòu)流程,申請(qǐng)表,風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū),投資債券市場(chǎng)的利器：債券正回購(gòu),什么是債券回購(gòu)： 指?jìng)灰椎碾p方在進(jìn)行債券交易的同時(shí)，以契約方式約定在將來(lái)某一日期以約定的價(jià)格，由債券的賣(mài)方向買(mǎi)方再次購(gòu)回該筆債券的交易行為。抵押出債券，借入資金的交易就稱為進(jìn)行債券正回購(gòu),質(zhì)押式回購(gòu),債券質(zhì)押式回購(gòu)交易 是指融資方（正回購(gòu)方）在將債券質(zhì)

4、押給融券方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一指定日期，由融資方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質(zhì)債券的融資行為。,1、融資=正回購(gòu)=借錢(qián)（質(zhì)押券來(lái)?yè)?dān)保） 2、融券=逆回購(gòu)=放錢(qián)（需要有券做保障）,目前交易所上市的各類(lèi)債券大部分都可以用作質(zhì)押式回購(gòu)。,正回購(gòu)的優(yōu)點(diǎn),正回購(gòu)盈利模式=資本利得+持有期票息+杠桿套利 1、流動(dòng)性：按天計(jì)息，買(mǎi)賣(mài)靈活 2、杠桿性：杠桿操作，收益放大 3、安全性：債券品種，波動(dòng)較小,交易所債券投資預(yù)期收益情況,假設(shè)情況： 構(gòu)建一個(gè)評(píng)級(jí)在AA+至AA，剩余期限在5年以內(nèi)的債券投資組合，組合整體收益在5.5%-7.5%。資金成本在

5、3.5%。測(cè)算在放大3倍情況下，投資人可能的預(yù)期收益情況。,交易所債券投資預(yù)期收益情況,我們?cè)诖思僭O(shè)了三種情況，分別為債券價(jià)格上漲3%、持平和下跌3%?？梢暂^清晰的看出，組合若綜合考慮信用風(fēng)險(xiǎn)選擇AA左右評(píng)級(jí)債券，總體預(yù)期收益較為穩(wěn)定，并有可能達(dá)到15%以上。,第一創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)新無(wú)限,第一創(chuàng)業(yè)證券的債券優(yōu)勢(shì),誠(chéng)信經(jīng)營(yíng) 積極進(jìn)取 致力創(chuàng)新,2011年，債券現(xiàn)券交易量突破1.69萬(wàn)億元穩(wěn)居行業(yè)第二，市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。2004年至2010年，債券現(xiàn)券交易量連續(xù)7年在業(yè)內(nèi)排名前5位，其中2010債券交易量1.1萬(wàn)億元。自2003年起，連續(xù)多年獲評(píng)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)“優(yōu)秀交易成員”“交易量100強(qiáng)”“交易活躍前100強(qiáng)”等稱號(hào)。,現(xiàn)券交易量增長(zhǎng)圖,固定收益業(yè)務(wù)員行業(yè)領(lǐng)軍,驕人的歷史業(yè)績(jī),數(shù)據(jù)來(lái)源： 第一創(chuàng)業(yè)固定收益部-結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品組 歸納整理,交易所債券大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)包括： 債券融資業(yè)務(wù) 債券代申購(gòu)業(yè)務(wù) 延伸服務(wù)業(yè)務(wù),第一創(chuàng)業(yè)證券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì),新基業(yè) 新起