私募基金管理人設(shè)立商業(yè)計(jì)劃書

私募基金管理人設(shè)立商業(yè)計(jì)劃書二一七年十一月中國 山東目錄一、設(shè)立目的3二、市場(chǎng)分析3三、公司注冊(cè)及股東結(jié)構(gòu)5四、公司組織架構(gòu)5五、投資估算及籌資方案7六、經(jīng)濟(jì)效益分析8七、公司主營業(yè)務(wù)9八、基金管理公司的發(fā)展規(guī)劃9九、公司運(yùn)作模式9十、結(jié)論10一、設(shè)立目的1、謀求集團(tuán)業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展目前，集團(tuán)業(yè)務(wù)開展十分豐富，近幾年取得了長足的發(fā)展和進(jìn)步。但隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下行，我公司在業(yè)務(wù)發(fā)展方面遇到了不小的瓶頸，多項(xiàng)業(yè)務(wù)似乎發(fā)展乏力。有鑒于此，組建股權(quán)投資基金管理公司，不僅可以利用該平臺(tái)發(fā)掘新的項(xiàng)目，還可以積極投向我公司相關(guān)業(yè)務(wù)的上下游業(yè)務(wù)，積極發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢(shì)，降低公司的運(yùn)營成本。2、拓展新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)在繼續(xù)做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，積極發(fā)展私募股權(quán)（private equity縮寫PE）投資基金業(yè)務(wù)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。組建專業(yè)的股權(quán)投資基金管理公司不僅可以規(guī)避目前公司自營業(yè)務(wù)中的一些不利因素和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以促進(jìn)和帶動(dòng)公司其他業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。二、市場(chǎng)分析（一）市場(chǎng)現(xiàn)狀分析1、PE市場(chǎng)發(fā)展分析截至2017年10月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“協(xié)會(huì)”）已登記私募基金管理人21628家，已備案私募基金63248只，管理基金規(guī)模10.77萬億元。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)23.38萬人，其中，已在從業(yè)人員系統(tǒng)注冊(cè)員工人數(shù)17.59萬人。截至2017年10月底，已登記的機(jī)構(gòu)類型為私募證券投資基金的私募基金管理人8234家，管理正在運(yùn)作的基金31054只，管理基金規(guī)模2.28萬億元，相關(guān)規(guī)模較上月呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人12617家，管理正在運(yùn)作的基金26850只，管理基金規(guī)模6.83萬億元；其他私募投資基金管理人777家，管理正在運(yùn)作的基金5344只，管理基金規(guī)模1.67萬億元。2、中國企業(yè)市場(chǎng)分析一是中國持續(xù)、高速增長的經(jīng)濟(jì)蘊(yùn)藏了巨大的投資機(jī)會(huì)。二是日益活躍的中小企業(yè)、民營企業(yè)的并購提出了更多的融資需求。三是大量企業(yè)境內(nèi)境外公開上市前需要融資支持。四是我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，大量創(chuàng)新型企業(yè)產(chǎn)生，PE將是這些企業(yè)的助推器。金融機(jī)構(gòu)及國有企業(yè)積極參與。近年，在國際、國內(nèi)PE業(yè)績良好的推動(dòng)下，各類金融機(jī)構(gòu)開始將眼光轉(zhuǎn)向PE市場(chǎng)，證券公司通過設(shè)立直投公司開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司參與PE投資，信托公司在資金信托計(jì)劃的框架下進(jìn)入PE市場(chǎng)。國有企業(yè)更是占到PE市場(chǎng)的八成以上。政府大力推動(dòng)。從中央到地方，各級(jí)政府都出臺(tái)了大力支持股權(quán)投資基金發(fā)展的政策及法規(guī)性文件，各省都在積極推動(dòng)設(shè)立各種類型的股權(quán)（產(chǎn)業(yè)）投資基金。（二）未來的發(fā)展機(jī)會(huì)分析1、國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展促使PE快速發(fā)展目前正是PE發(fā)展的最佳時(shí)機(jī)。當(dāng)貨幣政策收緊的時(shí)候，企業(yè)難以獲得流動(dòng)性的支持，表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)短期利率急劇升高。從這個(gè)邏輯角度延伸，緊縮的貨幣政策推動(dòng)了私募股權(quán)基金的投資。貨幣寬松時(shí)也是股權(quán)投資基金的發(fā)展良機(jī)，那時(shí)私募股權(quán)投資將會(huì)肩負(fù)中國改革責(zé)任，提供更多的權(quán)益類投資通道和可能性，以保證中國權(quán)益類市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。一是中央政府提出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)犁，即我們逐漸走出傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式，而各種各樣的股權(quán)基金應(yīng)該和新興產(chǎn)業(yè)情有獨(dú)鐘，連在一起的。二是中小企業(yè)的需求，幾乎所有的科技創(chuàng)新都從中小企業(yè)開始，大企業(yè)在創(chuàng)新方面絕對(duì)沒有中小企業(yè)主動(dòng)性和動(dòng)力強(qiáng)，這是一個(gè)規(guī)律。三是現(xiàn)在的企業(yè)兼并和重組的浪潮越來越高。2、法律環(huán)境日趨完善。法律體制逐步健全，私募投資基金管理暫行條例的出臺(tái)，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管不斷加強(qiáng)。此外合伙企業(yè)法公司法和證券法的修訂，創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)法律法規(guī)也相繼出臺(tái)。必將促使PE更加快速有序的發(fā)展。3、國內(nèi)多層次資本市場(chǎng)的建立為PE的籌資、退出創(chuàng)造了有利環(huán)境。資本市場(chǎng)的不斷健全和完善，這一切使投資股權(quán)的退出渠道進(jìn)一步拓寬。（三）競(jìng)爭力分析我公司作為專業(yè)的金融資產(chǎn)管理公司具有較大的比較競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)：一是豐富的資源優(yōu)勢(shì)，不論是籌資時(shí)的客戶資源，還是尋求項(xiàng)目時(shí)的客戶資源都較為豐富：通過公司平臺(tái)還可以為投資企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，進(jìn)一步提升投資企業(yè)的效益。二是公司這么多年從事專門的理財(cái)業(yè)務(wù)，熟悉資本市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律，并具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)；三是具有較為豐富的人力資源儲(chǔ)備。三、公司注冊(cè)及股東結(jié)構(gòu)（一）公司名稱和注冊(cè)資本公司名稱：XX基金管理有限公司公司注冊(cè)資本：XXXX萬元（二）注冊(cè)地址和辦公地址注冊(cè)地址：XXX辦公地址：XXX（三）股東結(jié)構(gòu)國有資本與民營資本相結(jié)合，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)促進(jìn)公司的較好較快發(fā)展。國有資本具有良好的市場(chǎng)信譽(yù)度和強(qiáng)大的資源優(yōu)勢(shì)，民營資本具有靈活務(wù)實(shí)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)還可以規(guī)避一些政策的限制，比如國有股減持的限制問題，國有企業(yè)高級(jí)管理人員的限薪制約市場(chǎng)化優(yōu)秀人才的引進(jìn)問題。基于上述考慮股權(quán)適當(dāng)分散。股權(quán)比例設(shè)計(jì)為XXX出資XXX萬元，持股比例為X%，XXX出資XXX萬元，持股比例為X%。四、公司組織架構(gòu)（一）人員公司初始設(shè)立總經(jīng)理（1）人，副總經(jīng)理（1）人，投研部（1-3）人，設(shè)立市場(chǎng)部（3-5）人，風(fēng)險(xiǎn)管理部（1-2）人，運(yùn)營部（1-2）人，綜合部（1-3）人。公司組織架構(gòu)圖如下。（二）工作職責(zé)總經(jīng)理：總經(jīng)理負(fù)責(zé)全面主持公司的日常管理工作，主要行使的職責(zé)為：主持公司日常經(jīng)營、行政及財(cái)務(wù)管理職責(zé)；組織實(shí)施公司年度計(jì)劃和投資方案；主持公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和基金投資管理以及基金信息對(duì)外披露工作；擬設(shè)定公司的基本管理制度；擬定員工的薪酬福利等。副總經(jīng)理：副總經(jīng)理分管市場(chǎng)部和運(yùn)營部，負(fù)責(zé)所有產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、發(fā)行、銷售等，對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)。投研部：負(fù)責(zé)公司成立基金的設(shè)計(jì)、投資、研究、交易，形成完備的投資部分和高素質(zhì)的投研團(tuán)隊(duì)，對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)。市場(chǎng)部：市場(chǎng)部主要負(fù)責(zé)基金的募集，客戶的開發(fā)和維護(hù)等系列工作，負(fù)責(zé)公司公共關(guān)系的建立，對(duì)總經(jīng)理和副總經(jīng)理負(fù)責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)管理部：風(fēng)險(xiǎn)管理部主要對(duì)公司各個(gè)環(huán)節(jié)操作的合法合規(guī)性實(shí)施監(jiān)督，減少基金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)監(jiān)督基金公司內(nèi)部的各項(xiàng)工作符合法律規(guī)范 ，確?；鸬南嚓P(guān)信息得到及時(shí)準(zhǔn)確的披露，對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)。運(yùn)營部：運(yùn)營部主要對(duì)基金產(chǎn)品的備案、登記、結(jié)算，對(duì)基金產(chǎn)品的包裝策劃及文案工作，與投研部根據(jù)市場(chǎng)變化，研究產(chǎn)品的創(chuàng)新模式，提出建議，對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)。綜合部：綜合部作為基金公司的后勤部門，為基金公司的日常運(yùn)作提供行政、人事、財(cái)務(wù)、信息技術(shù)等方面的支持，對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)。（三）激勵(lì)方案隨著我國PE投資逐漸成熟起來，PE將會(huì)從投機(jī)性投資轉(zhuǎn)化為價(jià)值投資，形成PE與投資企業(yè)共成長的格局。這就需要人量的具有管理、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)和行業(yè)專業(yè)都具備的多學(xué)科人才。為了能夠吸引這些優(yōu)秀的人才，必須建立有效的人才激勵(lì)機(jī)制。一是在公司內(nèi)部要形成專業(yè)核心人才必須市場(chǎng)化招聘。二是根據(jù)能力和貢獻(xiàn)的人小進(jìn)行提拔和任用。三是根據(jù)業(yè)績情況進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。四是建立同事關(guān)系簡單而融洽的工作氛圍。五、投資估算及籌資方案（一）固定資產(chǎn)的投資序號(hào)名稱型號(hào)單位數(shù)量1辦公室間2會(huì)議室間4筆記本電腦臺(tái)5佳能多功能一體機(jī)臺(tái)6辦公桌張7辦公桌張8辦公椅把9中班椅把10四門書櫥件（二）運(yùn)營資金的需要日期工資社保住房公積金水電費(fèi)房租物業(yè)費(fèi)印花稅其他合計(jì)合計(jì)說明：1、辦公室兩間30平每間，每平每天1元房租。計(jì)2.19萬/年，每月房租為1825元。2、水電費(fèi)按每間每月500元計(jì)算。3、物業(yè)費(fèi)按每間每月200元計(jì)算。4、印花稅為：注冊(cè)資本印花稅：2000元5、資產(chǎn)管理公司房租水電自2017年起按每月1825元支付，2016年由母公司承擔(dān)。（三）籌資方案公司成立的前兩年收入較少，但是支出卻比較大，固定資產(chǎn)投入及前兩年的公司運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用將達(dá)到xx萬元?？紤]到人員是逐步到位，那么薪酬實(shí)際支出將不到xx萬元，因此，為了公司的運(yùn)作和長期的發(fā)展，公司注冊(cè)xx萬元，股東首期出資xx萬元即可滿足公司前期的運(yùn)轉(zhuǎn)需求。六、經(jīng)濟(jì)效益分析（一）假設(shè)前提1、前兩年為投入期，從第三年開始逐漸有項(xiàng)日推出并產(chǎn)生效益。2、基金的管理費(fèi)按照管理規(guī)模的2%計(jì)提。3、業(yè)績分成按照投資收益的xx計(jì)算。4、投資團(tuán)隊(duì)的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)按照業(yè)績提成的xx計(jì)提。5、投資收益按照投資額的80%計(jì)算。6、募集的基金分三年完成投資，每年投xx計(jì)算。7、管理規(guī)模第一年x億元，第二年新增x億元，以后每年新增5億元。8、各項(xiàng)營業(yè)費(fèi)用按照年遞增xx計(jì)算。（二）投入產(chǎn)出分析投入產(chǎn)出分析表（表 ）單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年一、主營業(yè)務(wù)收入 減：主營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號(hào)填列） 加：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”號(hào)填列） 減：營業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤（虧損以“-”號(hào)填列） 加：投資收益（損失以“-”號(hào)填列） 補(bǔ)貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出四、利潤總額（虧損以“-”號(hào)填列） 減：所得稅五、凈利潤（凈虧損以“-”號(hào)填列）從投入產(chǎn)出分析表可以看出前兩年公司都會(huì)發(fā)生虧損，第x年開始有盈利，到第五年可以收回全部投資，以后隨著規(guī)模的擴(kuò)人，經(jīng)營效益會(huì)得到進(jìn)一步提升。如果在經(jīng)營中靈活運(yùn)用資金使基金的投資能夠更快的產(chǎn)生效益，并注重對(duì)白有資金的管理和運(yùn)作可以使前兩年的收入有所增加，從而使公司的營業(yè)虧損會(huì)進(jìn)一步減少。七、公司主營業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品形式為私募股權(quán)基金。將資金分別投資于中國境內(nèi)即將在國內(nèi)或境外上市的項(xiàng)目以及在中國境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)上市交易的上市企業(yè)股票，投資對(duì)象包括但不限于：即將上市企業(yè)、企業(yè)上市前的私募或戰(zhàn)略配售，以及上市企業(yè)的定向增發(fā)。間隙資金可投資于新股申購、貨幣基金、債券、信托公司審核認(rèn)可的其他信托產(chǎn)品等。管理人在投資計(jì)劃期限內(nèi)按照投資顧問發(fā)出的操作建議進(jìn)行投資運(yùn)作，按照共同投資協(xié)議對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理和運(yùn)用，為本計(jì)劃的投資人謀求投資利益最大化。本計(jì)劃收益主要來源于投資收益，主要通過被投資企業(yè)的上市后出售實(shí)現(xiàn)投資收益。為保證投資利益最大化，投資人可以適當(dāng)運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿以提高投資收益。 八、基金管理公司的發(fā)展規(guī)劃基金公司將以誠信經(jīng)營為本、客戶至上，股東利益最大化為理念，以規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營為原則，以服務(wù)客戶、創(chuàng)造價(jià)值為宗旨，以資本市場(chǎng)為依托，產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化營銷為手段，力爭通過5年時(shí)間的努力，將公司發(fā)展為在國內(nèi)有一定規(guī)模和影響力的基金管理公司。戰(zhàn)略目標(biāo)：1、 近期目標(biāo)（1-2）年內(nèi)：管理兩只以上私募股權(quán)基金，公司能實(shí)現(xiàn)盈利；樹立穩(wěn)健的投資風(fēng)格，逐步確立公司在行業(yè)的地位。2、 中期目標(biāo)（3-5）年內(nèi)：塑造公司品牌，增加公司在行業(yè)內(nèi)的影響力；完善公司治理結(jié)構(gòu)，加快建設(shè)現(xiàn)代化企業(yè)制度；打造公司的核心競(jìng)爭力，把公司培育成形象良好，業(yè)績突出的私募基金管理人。九、公司的經(jīng)營原則和運(yùn)作模式（一）管理公司經(jīng)營哲學(xué)和原則1、公司參照國外頂尖投資管理機(jī)構(gòu)的運(yùn)營模式，以全新的基金投資技術(shù)和以人為本的投資哲學(xué)，采取靈活的多樣的投資技術(shù)策略和套利交易手段為股東和客戶創(chuàng)造價(jià)值。2、以企業(yè)家發(fā)現(xiàn)、行業(yè)發(fā)現(xiàn)、價(jià)值發(fā)現(xiàn)的投資哲學(xué)和理念對(duì)即將上市企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行投資，緊密結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)周期的拐點(diǎn)，選擇投資標(biāo)的，追求投資的絕對(duì)收益。3、運(yùn)用價(jià)值創(chuàng)造的投資銀行技術(shù)，采取審慎的、詳細(xì)的盡職調(diào)查，有針對(duì)性的設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)，保護(hù)股東和投資人的利益。通過股權(quán)投資，幫助被投資企業(yè)提升價(jià)值，建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。4、立足本土，放眼全球資本市場(chǎng)，體現(xiàn)專業(yè)化投資管理水平，打造一流的投資管理品牌。明確的公司經(jīng)營理念：誠信務(wù)實(shí)、追求精專；專業(yè)化的投資管理：追求客戶價(jià)值和企業(yè)價(jià)值最大化；開放的企業(yè)文化：倡導(dǎo)團(tuán)隊(duì)精神、體現(xiàn)個(gè)人價(jià)值。在操作策略上，公司采用風(fēng)險(xiǎn)隔離和風(fēng)險(xiǎn)揭示的策略，最大程度的管理投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)行專人負(fù)責(zé)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控因突發(fā)事件引起的市場(chǎng)重大變化，及時(shí)處置風(fēng)險(xiǎn)因素。（二）管理公司的運(yùn)營模式通過整合公司資源，發(fā)起設(shè)立幾只投資方向的股權(quán)投資基金，采取專業(yè)化的方式實(shí)施管理。主要投資方向限定在新型材料、新能源、文化產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥和環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域（具體行業(yè)的選擇要視公司的人力資源構(gòu)成情況和股東情況而定，選擇公司人員熟悉或股東熟悉的行業(yè)進(jìn)行投資）。1、專業(yè)化的投資運(yùn)作投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制實(shí)行科學(xué)嚴(yán)格的投資決策流程，由投資經(jīng)理負(fù)責(zé)對(duì)擬投資企業(yè)進(jìn)行初步的篩選及評(píng)估，再經(jīng)過研究部就投資時(shí)機(jī)及企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展情況進(jìn)行詳細(xì)研究并提出報(bào)告，在初步認(rèn)為可行的情況下，由投資經(jīng)理帶隊(duì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面而詳細(xì)的盡職調(diào)查，擬定投資建議書報(bào)公司投資決策委員會(huì)進(jìn)行決策。根據(jù)投資決策委員會(huì)的決策投資經(jīng)理擬定投資計(jì)劃和具體實(shí)施方案并進(jìn)行談判簽約。2、實(shí)施嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)管理的風(fēng)險(xiǎn)控制體系事前審查，就是對(duì)投資經(jīng)理提交的投資方案、投資協(xié)議等進(jìn)行嚴(yán)格的審查，并經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。事中控制就是對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控和參與重大決策等，督促被投資企業(yè)及時(shí)報(bào)告相關(guān)事項(xiàng)，掌握企業(yè)狀況，定期制作、披露相關(guān)財(cái)務(wù)及市場(chǎng)信息。同時(shí)對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)：臨控，及時(shí)跟蹤資金運(yùn)用項(xiàng)目，控制資金運(yùn)用過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)。3、嚴(yán)格縝密的項(xiàng)日管理價(jià)值提升的關(guān)鍵對(duì)已投資企業(yè)進(jìn)行科學(xué)嚴(yán)格的管理是提升企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，參與投資企業(yè)各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理既可以控制投資風(fēng)險(xiǎn)，又可以提高投資企業(yè)的價(jià)值。項(xiàng)日管理的關(guān)鍵在于資源的輸入及整合和風(fēng)險(xiǎn)的控制。4、項(xiàng)目的退出投資企業(yè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)PE從事的是財(cái)務(wù)性投資，在對(duì)企業(yè)作山投資決策時(shí)就必須對(duì)退出,方式和時(shí)機(jī)做好安排，并落實(shí)在合作協(xié)議中。退出方式的安排以投資效益最大化及可實(shí)現(xiàn)為根本原則。目前可以通過IPO、轉(zhuǎn)讓、兼并收購、投資企業(yè)管理層回購等方式實(shí)現(xiàn)投資的退出。公司通過對(duì)企業(yè)的投資及退出，為基金持有人獲取投資