證券其它相關(guān)論文-信托投資公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新研究.doc

證券其它相關(guān)論文-信托投資公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新研究一、信托投資公司產(chǎn)品開(kāi)放和創(chuàng)新市場(chǎng)定位與戰(zhàn)略目標(biāo)市場(chǎng)定位過(guò)去信托投資公司實(shí)行高度銀行化的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)主要以銀行、證券和投資業(yè)務(wù)為主。根據(jù)國(guó)務(wù)院整頓信托業(yè)的有關(guān)文件精神和中國(guó)人民銀行信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托投資公司重新登記后，將按照分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則，徹底調(diào)整原有業(yè)務(wù)定位，把其辦成一個(gè)主要經(jīng)營(yíng)受托理財(cái)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。據(jù)此，今后信托投資公司的基本市場(chǎng)定位和基本功能如下：1作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，發(fā)揮社會(huì)理財(cái)職能。公司通過(guò)接受客戶的各種資產(chǎn)委托，代為管理、運(yùn)用、處分委托資產(chǎn)，可以實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)的保值、增值或者客戶的其他特定目的，從而發(fā)揮財(cái)產(chǎn)管理功能，提升社會(huì)財(cái)富的管理效益。2作為貨幣經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，發(fā)揮中長(zhǎng)期金融功能。公司辦理的資金信托業(yè)務(wù)，是一種貨幣經(jīng)營(yíng)行為。通過(guò)吸收信托資金，公司可以集中社會(huì)信用，又通過(guò)在貨幣市場(chǎng)上運(yùn)用信托資金（同業(yè)拆放、貸款等），發(fā)揮中長(zhǎng)期金融功能，從而健全金融體系，完善金融功能。3作為機(jī)構(gòu)投資者，發(fā)揮社會(huì)投資功能。公司通過(guò)運(yùn)用信托資金和自有資金從事證券投資和直接投資，成為機(jī)構(gòu)投資者，從而拓寬投資渠道，健全投資體系，發(fā)揮社會(huì)投資功能。4作為投資銀行類機(jī)構(gòu)，發(fā)揮金融中介服務(wù)功能。公司通過(guò)直接或者間接經(jīng)營(yíng)各類投資銀行業(yè)務(wù)，為客戶提供資產(chǎn)重組、兼并收購(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、經(jīng)濟(jì)咨詢等服務(wù)，發(fā)揮金融中介服務(wù)功能。戰(zhàn)略目標(biāo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、中國(guó)加入WTO使信托業(yè)發(fā)展充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)，信托投資公司的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)融入我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，發(fā)揮地方金融機(jī)構(gòu)的職能和作用，構(gòu)建地方金融體系，將建設(shè)成為功能齊全的投資銀行型地方金融機(jī)構(gòu)。因此，信托投資公司重新登記后，通過(guò)35年時(shí)間，可將其發(fā)展為立足于地方市場(chǎng)、面向全國(guó)市場(chǎng)的、以經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)為主的一流投資銀行型金融控股公司或者專業(yè)型信托投資公司，為政府調(diào)控產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，為國(guó)際資本和民間資本參與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)發(fā)展提供全面而有特色的金融服務(wù)。因此，信托投資公司在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新方面應(yīng)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新、銳意改革、強(qiáng)化管理、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。二、信托投資公司經(jīng)營(yíng)范圍與核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)范圍根據(jù)信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托投資公司今后可從事以下業(yè)務(wù)和產(chǎn)品：1受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己無(wú)法或者不能親自管理的資金以及國(guó)家有關(guān)法規(guī)限制其親自管理的資金，委托給公司，按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用或者處分。2受托經(jīng)營(yíng)動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)以及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己的動(dòng)產(chǎn)、房產(chǎn)、地產(chǎn)以及版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托給公司，按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用或者處分。3受托經(jīng)營(yíng)國(guó)家有關(guān)法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù)，作為基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。4經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并以及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)。5受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的國(guó)債、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)。6代理財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用與處分。7代保管業(yè)務(wù)。8信用見(jiàn)證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù)。9以自有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保。10外匯信托業(yè)務(wù)。11同業(yè)拆借。12自有資金的運(yùn)用與管理。13中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。即委托人將自己無(wú)法或者不能親自管理的資金以及國(guó)家有關(guān)法規(guī)限制其親自管理的資金，委托給公司，按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用或者處分。核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品按照信托投資公司的市場(chǎng)定位及戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合信托業(yè)的法定業(yè)務(wù)范圍，信托投資公司重新登記后的核心業(yè)務(wù)，將主要限于以下三類：第一類：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。這是信托投資公司未來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，將是公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有兩種法律形式：一是信托，委托人需將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人則以自己的名義加以管理。具體經(jīng)營(yíng)按照信托法和信托投資公司管理辦法規(guī)定的業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行。二是代理，委托人無(wú)需將委托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人業(yè)以委托人自己名義從事管理活動(dòng)，具體經(jīng)營(yíng)按照民法通則關(guān)于委托代理和合同法關(guān)于委托合同的規(guī)定進(jìn)行。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，以信托業(yè)務(wù)為主。第二類：投資銀行業(yè)務(wù)。這是信托投資公司未來(lái)的重要利潤(rùn)來(lái)源，也是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要輔助性業(yè)務(wù)。投資銀行業(yè)務(wù)將依托于公司的知名度及策劃力，在基金管理、企業(yè)購(gòu)并及資產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、項(xiàng)目融資、經(jīng)濟(jì)咨詢、債券承銷業(yè)務(wù)、項(xiàng)目孵化等業(yè)務(wù)領(lǐng)域大力開(kāi)拓，并結(jié)合資金信托及自有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，逐步樹(shù)立金融服務(wù)的企業(yè)品牌。信托投資公司參與投資銀行業(yè)務(wù)的方式有兩種：一種是間接方式，主要通過(guò)投資入股方式介入公募基金管理以及傳統(tǒng)的券商業(yè)務(wù)（證券經(jīng)紀(jì)和證券承銷業(yè)務(wù)）；另一種是直接方式，直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)并購(gòu)、資產(chǎn)重組等業(yè)務(wù)。在投資銀行業(yè)務(wù)，以直接經(jīng)營(yíng)方式為主。第三類：自營(yíng)業(yè)務(wù)。即自有資金的運(yùn)用。自營(yíng)業(yè)務(wù)是信托投資公司生存和發(fā)展的前提，是信托投資公司短期內(nèi)的重要利潤(rùn)，其規(guī)模大小和質(zhì)量好壞直接關(guān)系到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。根據(jù)信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托投資公司自有資金可以用于同業(yè)拆放、融資租賃，證券投資和實(shí)業(yè)投資等。三類核心業(yè)務(wù)：信托投資公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)的核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品具體內(nèi)容見(jiàn)下文。三、信托投資公司信托業(yè)務(wù)與信托品種信托業(yè)務(wù)是信托投資公司未來(lái)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)。信托投資公司可根據(jù)信托自身的特點(diǎn)和市場(chǎng)的需要，開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)以下信托品種：資金信托、財(cái)產(chǎn)信托與綜合信托按照受托財(cái)產(chǎn)的種類，信托投資公司經(jīng)營(yíng)的信托品種可以分為資金信托、財(cái)產(chǎn)信托與綜合信托。1資金信托。指委托人將自己合法擁有的資金，委托給信托投資公司，由信托投資公司按照委托人的意愿以自己的名義，為了受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理和處分的業(yè)務(wù)活動(dòng)。根據(jù)信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托資金將主要用于投資主板及二板的股票一、二級(jí)市場(chǎng)、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、基金、投資高新技術(shù)及基礎(chǔ)環(huán)保產(chǎn)業(yè)以及開(kāi)展信托貸款業(yè)務(wù)。2財(cái)產(chǎn)信托。指委托人將自己的動(dòng)產(chǎn)、房產(chǎn)、地產(chǎn)以及版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托給信托投資公司，由信托投資公司按照委托人的意愿以自己的名義，為了受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理和處分的業(yè)務(wù)活動(dòng)。財(cái)產(chǎn)信托又可以分為以下幾個(gè)品種：動(dòng)產(chǎn)信托。從我國(guó)目前實(shí)際情況看，當(dāng)前著重結(jié)合企業(yè)設(shè)備融資需要，開(kāi)發(fā)動(dòng)產(chǎn)設(shè)備信托。即由信托投資公司作為受托人，接受設(shè)備制造商的委托，將相關(guān)動(dòng)產(chǎn)設(shè)備租賣給需要設(shè)備的廠商，既可以幫助設(shè)備制造商銷售設(shè)備，又能達(dá)到幫助急需設(shè)備而又缺乏資金的廠商融資的目的。不動(dòng)產(chǎn)信托。包括房產(chǎn)信托和地產(chǎn)信托。可以利用信托的投資、保障功能，配合房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)、銷售和管理。有價(jià)證券信托。包括管理有價(jià)證券信托和運(yùn)用有價(jià)證券信托。當(dāng)前著重開(kāi)展表決權(quán)信托，通過(guò)接受股份公司特別是上市公司中小股東的委托，集中行使股份上的權(quán)利包括表決權(quán)，達(dá)到完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、保護(hù)中小投資者的目的。金錢(qián)債權(quán)信托。接受債權(quán)人的委托，利用金融創(chuàng)新手段，盤(pán)活債權(quán)。結(jié)合改善銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等需要，當(dāng)前重點(diǎn)開(kāi)拓資產(chǎn)證券化方面的信托業(yè)務(wù)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托。重點(diǎn)探索專利權(quán)信托，參與風(fēng)險(xiǎn)投資，推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。3綜合信托。指信托財(cái)產(chǎn)既包括資金也包括財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。當(dāng)前可重點(diǎn)開(kāi)拓國(guó)有資產(chǎn)信托和企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)信托，以由信托關(guān)系產(chǎn)生的明確的產(chǎn)權(quán)主體地位，通過(guò)規(guī)范的市場(chǎng)運(yùn)作，達(dá)到促進(jìn)國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值、增值的目的。信托投資公司近期應(yīng)以資金信托為主。財(cái)產(chǎn)信托與綜合信托業(yè)務(wù)開(kāi)展要循序漸進(jìn)，當(dāng)資金信托這種理財(cái)方式逐漸被整個(gè)社會(huì)所認(rèn)同、信托公司的社會(huì)聲譽(yù)得到一定恢復(fù)時(shí)，再漸次推出一些具有代表性的財(cái)產(chǎn)信托與綜合信托。私益信托與公益信托按照信托目的不同，信托投資公司可開(kāi)展的信托業(yè)務(wù)包括私益信托和公益信托。私益信托的受益人是具有自身利益的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，公益信托的受益人是社會(huì)本身。根據(jù)信托法的規(guī)定，為了救濟(jì)貧困、救助災(zāi)民、扶助殘疾人、發(fā)展教育、科技、文化、藝術(shù)、體育、環(huán)境保護(hù)事業(yè)等公共利益目的而設(shè)立的信托，均屬于公益信托。從信托投資公司實(shí)際情況出發(fā)，近期可私益信托業(yè)務(wù)為主，以公益信托業(yè)務(wù)為輔。機(jī)構(gòu)信托和個(gè)人信托按照客戶的類型，信托投資公司經(jīng)營(yíng)的信托品種包括機(jī)構(gòu)信托和個(gè)人信托。委托人是政府、企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體或其他依法成立的機(jī)構(gòu)的，屬于機(jī)構(gòu)信托。委托人是個(gè)人的，屬于個(gè)人信托。公司根據(jù)目前信托市場(chǎng)的狀況，近期以開(kāi)展機(jī)構(gòu)信托業(yè)務(wù)為主，同時(shí)，積極推出適合個(gè)人的信托業(yè)務(wù)。指定信托與自主信托按照委托人是否限定信托財(cái)產(chǎn)管理方式，信托投資公司經(jīng)營(yíng)的信托品種分為指定信托和自主信托。委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)管理方式加以指定和限定的，為指定信托；委托人授權(quán)公司代為確定信托財(cái)產(chǎn)管理方式的為自主信托。開(kāi)展自主信托業(yè)務(wù)，應(yīng)遵守信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托資金總額不超過(guò)注冊(cè)資本的10倍，信托期限不少于一年，單筆信托資金不低于5萬(wàn)元。按照公司現(xiàn)有注冊(cè)資本的大小開(kāi)展的自主信托業(yè)務(wù)量可達(dá)到注冊(cè)資本的10倍。單一資金信托與集合資金信托信托投資公司經(jīng)營(yíng)的資金信托業(yè)務(wù)，按照是否集合運(yùn)用，分為單一資