銀行管理論文-銀行擴(kuò)展外貿(mào)信用衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析.doc

銀行管理論文-銀行擴(kuò)展外貿(mào)信用衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析【摘要】一段時(shí)間以來，人民幣匯率一直呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)趨勢(shì)，給外貿(mào)公司出口造成了很大壓力，為幫助外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，有的銀行推出信用衍生產(chǎn)品。然而，金融工具是一把“雙刃劍”，它往往在帶來好處的同時(shí)，也帶來了諸如信用、市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)，其成因在于信息不對(duì)稱、價(jià)格波動(dòng)隨意性和監(jiān)管不力。本文從以上三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，探討銀行如何在擴(kuò)展外貿(mào)國(guó)際業(yè)務(wù)的同時(shí)，防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?！娟P(guān)鍵詞】國(guó)際貿(mào)易信用衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)一、背景目前，人民幣匯率呈不斷升值的波動(dòng)趨勢(shì)，從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)一方面面臨美元貶值引起的結(jié)算損失，另一方面又面臨出口退稅降低帶來的損失。越來越多的進(jìn)出口企業(yè)關(guān)注人民幣升值后的影響，其中，出口企業(yè)希望加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，提前收款結(jié)匯，進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)則希望推遲付匯，利用人民幣升值時(shí)機(jī)降低財(cái)務(wù)成本。對(duì)此，內(nèi)地各家銀行紛紛瞄準(zhǔn)進(jìn)出口企業(yè)金融避險(xiǎn)的需求，拓展市場(chǎng)空間。例如：國(guó)際保理、出口信用保險(xiǎn)、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯買賣、遠(yuǎn)期結(jié)售匯等業(yè)務(wù)都能夠很好地解決國(guó)際貿(mào)易中進(jìn)出口商面臨的資金占?jí)?、進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)的問題。然而由于信用衍生產(chǎn)品的復(fù)雜性、多樣性、杠桿性等特點(diǎn)，使商業(yè)銀行在防范、控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，對(duì)商業(yè)銀行既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，它一方面推動(dòng)商業(yè)銀行通過有效風(fēng)險(xiǎn)控制，規(guī)避負(fù)面效應(yīng)，獲取較好收益。另一方面，如果操作不慎，信用衍生品風(fēng)險(xiǎn)可能造成嚴(yán)重后果。二、風(fēng)險(xiǎn)描述及原因分析（一）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的界定，它是指金融衍生工具交易中合約對(duì)手違約或無力履行合約義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。在違約事件中，風(fēng)險(xiǎn)損失是尋找新的合約完成人的成本，包括對(duì)方違約可能性的大小和違約造成損失的大小等。除此以外，其他信用衍生產(chǎn)品，例如：擔(dān)保、承兌和證券投資，由于交易對(duì)手無力履約時(shí)所產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)也是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的顯著特點(diǎn)是不可能導(dǎo)致任何以外的收益，是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有很多原因，其中最重要的是由于交易雙方的信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的。信息不對(duì)稱是在市場(chǎng)交易中交易的一方對(duì)交易的另一方的信息缺乏了解，影響其做出正確的決策，從而導(dǎo)致交易效益降低的現(xiàn)象。信息不對(duì)稱體現(xiàn)在交易者之間信息不對(duì)稱、合約執(zhí)行信息不對(duì)稱、交易者與交易監(jiān)管者之間的信息不對(duì)稱等方面。1.交易者之間信息的不對(duì)稱表現(xiàn)為：由于銀行缺乏對(duì)信貸人真實(shí)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的了解，面對(duì)市場(chǎng)上眾多的情況不同的信貸人，當(dāng)銀行不能觀察到項(xiàng)目信貸風(fēng)險(xiǎn)或確定信貸風(fēng)險(xiǎn)成本高低時(shí)，只能根據(jù)信貸人的平均風(fēng)險(xiǎn)狀況來決定是否向其提供融資信貸。2.合約執(zhí)行中的信息不對(duì)稱假定金融產(chǎn)品交易雙方在簽約時(shí)擁有的信息基本對(duì)稱，在合約執(zhí)行過程中，也會(huì)產(chǎn)生有關(guān)行動(dòng)即合約執(zhí)行的非對(duì)稱問題。金融產(chǎn)品交易雙方的道德或信息狀況是影響合約最終執(zhí)行的重要因素，簽約以后一方對(duì)另一方的道德和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為無法直接監(jiān)督和約束。在合約實(shí)際執(zhí)行之前，與合約相關(guān)的利益和風(fēng)險(xiǎn)均為虛擬而未實(shí)現(xiàn)，只有在最終實(shí)際履行合約時(shí)才可確認(rèn)為資產(chǎn)和負(fù)債。3.交易者與交易監(jiān)管者之間的信息不對(duì)稱在金融衍生工具創(chuàng)新不斷、層出不窮的情況下，由于創(chuàng)新的緣由之一是規(guī)避監(jiān)管，因此，信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的監(jiān)管難度增加，特別是在交易者與監(jiān)管者擁有的信息是不對(duì)稱的情況下。一般來說，交易者對(duì)自身的行為和信用狀況的信息肯定多于監(jiān)管者所擁有的信息。監(jiān)管者要想使交易者吐露自己的私人信息必須支付一定的成本。監(jiān)督成本的存在意味著監(jiān)督是不完全的，而且總是事后的。（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融基礎(chǔ)工具和信用衍生產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)所造成的信用衍生產(chǎn)品投資人的虧損。例如：如果銀行以現(xiàn)匯或遠(yuǎn)期形式持有的某種外匯敞口時(shí)，當(dāng)外匯市場(chǎng)的匯率發(fā)生波動(dòng)，會(huì)產(chǎn)生收益或損失。就是說由于人為原因或是系統(tǒng)原因?qū)е裸y行未能及時(shí)將各幣種資金頭寸同上級(jí)行或是國(guó)際市場(chǎng)及時(shí)平盤，導(dǎo)致隔夜敞口產(chǎn)生，次日外匯市場(chǎng)匯率發(fā)生變化，便會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行來說，辦理保理業(yè)務(wù)、結(jié)匯售匯業(yè)務(wù)、外匯買賣業(yè)務(wù)，外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)、期權(quán)業(yè)務(wù)、兌換業(yè)務(wù)等都可能會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其表現(xiàn)形式與原因如下：1.銀行外匯信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。外匯信貸風(fēng)險(xiǎn)是多方面的，主要包括貸款抵押物價(jià)值失真、處理困難，擔(dān)保單位信用不良，以及在貸款人出現(xiàn)違約情況時(shí)對(duì)受害銀行缺乏提供完備有效的法律保障等風(fēng)險(xiǎn)。2.銀行國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行進(jìn)行了業(yè)務(wù)延伸，承辦托收業(yè)務(wù)項(xiàng)下的融資業(yè)務(wù)，開辦了對(duì)D/A(D/P)項(xiàng)下單據(jù)的押匯業(yè)務(wù)。相對(duì)于進(jìn)口押匯來說，出口押匯風(fēng)險(xiǎn)較小，但不是完全的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。有的銀行辦理出口押匯業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)未評(píng)級(jí)、未授信客戶按照低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)放出口押匯，從而產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。3.銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯與外匯買賣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要來自外匯匯率變動(dòng)劇烈及本身未及時(shí)平盤而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。從2005年7月21日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。在匯率機(jī)制改革新形勢(shì)下，交易的一方如果到期不能履行遠(yuǎn)期合同，另一方將遭受一定的損失。并且，遠(yuǎn)期協(xié)議訂的協(xié)議期越長(zhǎng)，合同對(duì)方資信發(fā)生變動(dòng)的可能性就越大。到期時(shí)，對(duì)方有可能更無法遵守合同。4.國(guó)際保理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括：(1)進(jìn)口保理商的保付是有條件的在已核準(zhǔn)的信用額度內(nèi)承擔(dān)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)；(2)出口商轉(zhuǎn)讓給保理商的是否是合格的應(yīng)收賬款；(3)貿(mào)易爭(zhēng)端帶來的直接經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；(4)對(duì)貿(mào)易糾紛的認(rèn)定存在缺陷；(5)未明確界定貿(mào)易糾紛的合理原因；(6)未確定保理商對(duì)貿(mào)易糾紛進(jìn)行審核的責(zé)任；(7)未明確規(guī)定提出貿(mào)易糾紛時(shí)所需的書面文件；(8)缺乏法律保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。（三）操作風(fēng)險(xiǎn)按照巴塞爾委員會(huì)的定義，商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或者失靈的內(nèi)部控制、人為的錯(cuò)誤、系統(tǒng)失靈以及外部事件等給商業(yè)銀行帶來直接或間接損失的可能性。它的主要特點(diǎn)是操作風(fēng)險(xiǎn)大多在銀行可控。操作風(fēng)險(xiǎn)損失在大多數(shù)情況下與收益的產(chǎn)生沒有必然聯(lián)系，操作風(fēng)險(xiǎn)包括很多種類。例如：未授權(quán)行為或錯(cuò)誤的行為，盜竊和欺詐，計(jì)算機(jī)內(nèi)部犯罪。雇員關(guān)系，環(huán)境安全，不恰當(dāng)?shù)纳虡I(yè)或市場(chǎng)行為，產(chǎn)品瑕疵，交易機(jī)會(huì)的利用執(zhí)行，監(jiān)督和報(bào)告，客戶管理，系統(tǒng)故障，自然災(zāi)害，政治環(huán)境。外部欺詐，計(jì)算機(jī)外部犯罪等。操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因可歸結(jié)為以下兩點(diǎn)：1.我國(guó)銀行內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)工作相當(dāng)薄弱、操作風(fēng)險(xiǎn)管理手段單一。長(zhǎng)期以來，我國(guó)商業(yè)銀行偏重信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，疏于操作風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)工作相當(dāng)薄弱。表現(xiàn)在：首先，商業(yè)銀行還沒有成命立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌管理，不同的操作風(fēng)險(xiǎn)分別由會(huì)計(jì)、公司、個(gè)人等不同的業(yè)務(wù)部門進(jìn)行自律監(jiān)管；其次是過分依靠?jī)?nèi)部審計(jì)，忽略外部審計(jì)力量。導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀行業(yè)卻存在一個(gè)奇怪現(xiàn)象：內(nèi)部審計(jì)檢查經(jīng)常搞，卻發(fā)現(xiàn)不了多少問題；而每次外部審計(jì)、檢查總能發(fā)現(xiàn)一大堆問題。2.外部監(jiān)管力度薄弱。金融國(guó)際化、自由化的發(fā)展，使原先專業(yè)分工、政府管制型的金融體制為自由競(jìng)爭(zhēng)的金融體制所替代，而我國(guó)政府尚未建立或健全與之相適應(yīng)的監(jiān)督體系，從而使整個(gè)金融體系面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。我國(guó)目前對(duì)銀行業(yè)的外部監(jiān)管體系還存在著諸多矛盾和弊端，如有關(guān)對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管方面的法律、法規(guī)還不很完善，已制定的部分法律、法規(guī)真正得到落實(shí)的與預(yù)計(jì)的也有相當(dāng)大的距離；相關(guān)部門之間的協(xié)同配合還不盡完滿等。三、風(fēng)險(xiǎn)防范方法（一）信用風(fēng)險(xiǎn)防范方法1.強(qiáng)化信息披露。銀行信用衍生產(chǎn)品中的信息披露制度是提高金融衍生市場(chǎng)運(yùn)作效率，促進(jìn)金融體系穩(wěn)定運(yùn)行，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，也是加強(qiáng)對(duì)銀行信用衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基礎(chǔ)的。2.實(shí)行信用限額管理，減少信用風(fēng)險(xiǎn)集中度。信用限額是對(duì)信用衍生產(chǎn)品進(jìn)行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對(duì)單一信用風(fēng)險(xiǎn)敞口(特定客戶或關(guān)聯(lián)集團(tuán)、特定行業(yè)、國(guó)家、區(qū)域、授信品種等)設(shè)定信用額度，以控制信用風(fēng)險(xiǎn)的集中度。在交易過程中相對(duì)于任何一方的頭寸暴露水平都應(yīng)控制在信用限額內(nèi)，從而控制違約風(fēng)險(xiǎn)。3.提供信用支持。信用支持是減少當(dāng)前和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的重要措施。信用支持可采用擔(dān)保的形式。在信用衍生產(chǎn)品交易中，銀行為降低交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，要求交易對(duì)方提供擔(dān)保。為了保證可變現(xiàn)性，往往采用流通性和變現(xiàn)性都極好的現(xiàn)金、債券等抵押品，而且采用盯市的方法及時(shí)調(diào)整抵押品的數(shù)額。（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范方法1提高對(duì)市場(chǎng)的分析和預(yù)測(cè)能力。運(yùn)用基本因素分析和技術(shù)分析兩類基本預(yù)測(cè)方法，通過分析經(jīng)濟(jì)因素和政治因素以及以前的價(jià)格來準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來價(jià)格走勢(shì)。2.嚴(yán)禁對(duì)未評(píng)級(jí)、未授信客戶發(fā)放進(jìn)出口押匯；加強(qiáng)貸后管理，防止客戶將貨款挪作他用；認(rèn)真調(diào)查進(jìn)出口商、開證行資信狀況，防止進(jìn)出口商、開證行的信用風(fēng)險(xiǎn)。3.加強(qiáng)對(duì)敞口頭寸的集中、統(tǒng)一管理。結(jié)售匯敞口頭寸應(yīng)及時(shí)平盤，遠(yuǎn)期結(jié)售匯應(yīng)逐筆平盤。實(shí)行更為嚴(yán)格的交易敞口限額及止損管理。另外，及時(shí)實(shí)施國(guó)際貿(mào)易融資方面的信貸收縮或退出策略，從嚴(yán)掌握打包貸款、進(jìn)出口押匯的比例，加強(qiáng)對(duì)信用證墊款的監(jiān)督?？傊瑖?guó)際貿(mào)易融資具有自償性、時(shí)效性、貿(mào)易性等特點(diǎn)，商業(yè)銀行在控制國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)主要把握自償性的特點(diǎn)。開證時(shí)盡量要求所有權(quán)單據(jù)，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，有貨物做保障；做出口業(yè)務(wù)融資時(shí)，也應(yīng)要求所有權(quán)單據(jù)，銀行能控制物權(quán)，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，能處理貨物減少損失。另一方面，應(yīng)切實(shí)落實(shí)客戶部門調(diào)查、信貸部門審查、國(guó)際結(jié)算部門審核技術(shù)性條款三分離的原則。（三）操作風(fēng)險(xiǎn)防范方法1.銀行內(nèi)部自我監(jiān)督管理建章立制，完善內(nèi)部監(jiān)控體系。這是提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力的基礎(chǔ)。各商業(yè)銀行要在機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立一套責(zé)權(quán)分明、平衡制約、規(guī)章健全、營(yíng)運(yùn)有序的內(nèi)部控制機(jī)制，使決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)、監(jiān)督系統(tǒng)有機(jī)地統(tǒng)一起來，形成多層次的內(nèi)部監(jiān)控體系，包括業(yè)務(wù)部門的自我約束、會(huì)計(jì)部門的檢查和稽核部門的監(jiān)督。2.政府部門的調(diào)控與監(jiān)管首先，完善立法，對(duì)信用衍生產(chǎn)品設(shè)立專門完備的法律。制定有關(guān)交易管理的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)；其次，加強(qiáng)對(duì)從事信用衍生產(chǎn)品交易的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，以形成有效的控制與約束機(jī)制；再次，在某個(gè)金融機(jī)構(gòu)因突發(fā)事件發(fā)生危機(jī)時(shí)，應(yīng)及