會(huì)計(jì)報(bào)表分析

談如何分析三張會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的重要組成部分，也是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。具體包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。目前大多數(shù)企業(yè)都能按時(shí)編制會(huì)計(jì)報(bào)表，但對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表的分析卻重視不夠，導(dǎo)致報(bào)表的分析質(zhì)量不高，不僅分析內(nèi)容不透徹，而且分析方法混亂；能夠結(jié)合實(shí)際情況對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深層次的分析更少，簡(jiǎn)單套用分析公式的多，有時(shí)會(huì)導(dǎo)致信息使用者做出錯(cuò)誤判斷。一份有價(jià)值的會(huì)計(jì)報(bào)表分析能夠幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在錯(cuò)綜復(fù)雜的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，從而對(duì)做出正確的財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)決策起到重要作用。通過(guò)報(bào)表分析，使企業(yè)財(cái)務(wù)工作真正融合進(jìn)企業(yè)管理之中，而不僅僅局限于記賬核算。下面就資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表三大主要會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。分析會(huì)計(jì)報(bào)表之前必須對(duì)企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性進(jìn)行分析，因?yàn)樘摷俚臅?huì)計(jì)信息即使分析得再好，也是無(wú)意義的，如果企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行包裝，在分析前就應(yīng)仔細(xì)閱讀一些特殊項(xiàng)目，例如一些企業(yè)內(nèi)部管理不嚴(yán)、其他應(yīng)收款不能得到清理，致使該科目金額巨大，有的甚至比存貨的金額還大，會(huì)計(jì)報(bào)表中的“其他應(yīng)收款”是企業(yè)在未來(lái)一年內(nèi)將變成費(fèi)用的支出或可以收回的借款，也有的企業(yè)為了種種目的，常把其他應(yīng)收款作為企業(yè)調(diào)整成本費(fèi)用和利潤(rùn)的“防空洞”，把一些本應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用的支出放在其他應(yīng)收款，這是不符合會(huì)計(jì)制度的；又如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用（遞延資產(chǎn)）與待攤費(fèi)用都是以后要攤銷(xiāo)的費(fèi)用，只是攤銷(xiāo)的時(shí)間不同，但在一些企業(yè)把此類(lèi)虛擬資產(chǎn)作為人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“蓄水池”，多列入、少轉(zhuǎn)出或不轉(zhuǎn)出則可增加利潤(rùn)，導(dǎo)致企業(yè)虛盈實(shí)虧，股東投資被當(dāng)作經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)堂而皇之地超前分配，資產(chǎn)得不到保值，更談不上增值；反之，少列入或不列、多轉(zhuǎn)出則可減少利潤(rùn)。上面的分析完成后，再通過(guò)一定的會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法，從資產(chǎn)負(fù)債表中得出許多有用的數(shù)據(jù)。首先可以了解企業(yè)所掌握的經(jīng)濟(jì)資源及這些資源的分布與結(jié)構(gòu)，其次可以了解企業(yè)資金的來(lái)源構(gòu)成、資金結(jié)構(gòu)及其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力、短期償債能力和支付能力。（一）償債能力指標(biāo)分析反映償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和負(fù)債比率等，企業(yè)的償債能力也就是企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此，償債能力分析也稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)分析，企業(yè)的債務(wù)是要用資產(chǎn)來(lái)償還的，特別是要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還，而且，企業(yè)經(jīng)常要用流動(dòng)資產(chǎn)償還的債務(wù)都是流動(dòng)負(fù)債，所以，判斷企業(yè)償債能力首先比較流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，確定一個(gè)合理界限。1.流動(dòng)比率。指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，表示每元的流動(dòng)負(fù)債有幾元的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，它是評(píng)價(jià)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率越高，其短期償債能力越強(qiáng)。如果流動(dòng)比率小于1，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)根本就不能保證流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還，這對(duì)于短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，還將直接影響潛在的短期債權(quán)人對(duì)企業(yè)注入資金的信心，企業(yè)的短期融資將陷入困境，即使企業(yè)有良好的信譽(yù)條件，可以獲得部分新債來(lái)償還舊債，但也不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)的時(shí)間，應(yīng)引起經(jīng)營(yíng)者的高度警惕。如果流動(dòng)比率等于1，從物資保證性來(lái)說(shuō)，只要流動(dòng)資產(chǎn)不發(fā)生任何損失，流動(dòng)負(fù)債的償還都有相應(yīng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，從償還性來(lái)說(shuō)，只要流動(dòng)資產(chǎn)能夠及時(shí)、足額實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，流動(dòng)負(fù)債就有足額清償?shù)目赡堋５?，如果流?dòng)資產(chǎn)在其價(jià)值實(shí)現(xiàn)或變現(xiàn)過(guò)程中遇到困難，不能或者難以及時(shí)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，那么企業(yè)就可能面臨到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)，債權(quán)人或經(jīng)營(yíng)者應(yīng)對(duì)資產(chǎn)構(gòu)成的各要素進(jìn)行進(jìn)一步的分析，以便更準(zhǔn)確地確定企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)程度。如果流動(dòng)比率大于1，表示企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)論從物資保證性還是價(jià)值償還性方面，都能保證流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還，即使企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)遇到困難，也有一定的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)作為緩沖，來(lái)抵減資產(chǎn)變現(xiàn)的損失，以確保流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)、足額償還。在這種情況下，不僅短期債權(quán)人對(duì)企業(yè)持有樂(lè)觀的信念，而且潛在的債權(quán)人也樂(lè)于向企業(yè)注入資金，經(jīng)營(yíng)者可以有效地利用債務(wù)杠桿促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。西方發(fā)達(dá)國(guó)家一般認(rèn)為流動(dòng)比率維持在2是較為合理或令人滿(mǎn)意的。而我國(guó)卻不能簡(jiǎn)單地以比率高低來(lái)分析企業(yè)短期償債能力，還應(yīng)詳細(xì)分析存貨積壓、應(yīng)收賬款和票據(jù)的具體情況，所以，流動(dòng)比率，雖然是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，但它也受到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)政策、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成的質(zhì)量等諸多因素的影響，所以，報(bào)表使用者在采用流動(dòng)比率對(duì)企業(yè)進(jìn)行償債能力分析時(shí)，必須配合其他分析工具較全面地了解分析企業(yè)的有關(guān)情況，才可作出最后的判斷，從而最大限度地避免發(fā)生偏差，對(duì)決策形成誤導(dǎo)。2.速動(dòng)比率。指反映企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的差額。流動(dòng)比率能夠反映企業(yè)的償債能力，但有一個(gè)假定的前提，就是全部流動(dòng)資產(chǎn)都能在一年內(nèi)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，如果變現(xiàn)過(guò)程出現(xiàn)障礙，這一比率就不能充分體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨是變現(xiàn)最慢的，如果在流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，那就更能體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率為1，企業(yè)就具有良好的償債能力，與流動(dòng)比率一樣，速動(dòng)比率不一定越高越好。我國(guó)企業(yè)在應(yīng)用這一指標(biāo)時(shí)，同樣也要注意應(yīng)收賬款的收賬期。3.負(fù)債比率。指反映企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)的比率。一般認(rèn)為負(fù)債比率為12為宜，過(guò)高說(shuō)明企業(yè)負(fù)債過(guò)多，或所有者投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差；過(guò)低則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不善舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)濟(jì)效益不會(huì)處于最佳狀態(tài)。企業(yè)一般期望負(fù)債比率高一些，而債權(quán)人則希望負(fù)債比率低一些，通過(guò)負(fù)債比率的分析，就可判斷企業(yè)的負(fù)債程度，若負(fù)債過(guò)高則易陷入財(cái)務(wù)困難，應(yīng)特別引起注意。所謂負(fù)債能力是指：企業(yè)負(fù)擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的能力，所體現(xiàn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及長(zhǎng)期債務(wù)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，它與償債能力是不同的，償債能力與流動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)，而負(fù)債能力則與企業(yè)的凈資產(chǎn)或資產(chǎn)相關(guān)。償債能力強(qiáng)，不一定有負(fù)債能力；反過(guò)來(lái)，負(fù)債能力強(qiáng)的，也有一定償債能力。比如，一個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比率為1.5，償債能力沒(méi)有問(wèn)題，但如果凈資產(chǎn)只有2000萬(wàn)，要承擔(dān)1億的借款就會(huì)顯得力不從心。負(fù)債比率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的部分，如果比率為40%，就說(shuō)明在全部資產(chǎn)中，有40%是由債權(quán)人提供的，60%是屬于所有者的。債權(quán)人提供的越多，企業(yè)的負(fù)債包袱越重，債務(wù)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。負(fù)債比率的高低應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)具體情況來(lái)確定，過(guò)高會(huì)使企業(yè)包袱太重，債權(quán)人也會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大而拒絕繼續(xù)貸款，過(guò)低會(huì)失去財(cái)務(wù)杠桿的作用，所有者收益不能達(dá)到最大化。（二）資產(chǎn)管理能力指標(biāo)分析資產(chǎn)管理能力指標(biāo)是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理方面效率高低的財(cái)務(wù)指標(biāo)，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.存貨周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度和企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標(biāo)。存貨的一次周轉(zhuǎn)標(biāo)志著企業(yè)的一次“現(xiàn)金存貨銷(xiāo)售現(xiàn)金”經(jīng)營(yíng)循環(huán)，存貨周轉(zhuǎn)率低表示企業(yè)銷(xiāo)售不好，存貨積壓。存貨周轉(zhuǎn)率高預(yù)示著企業(yè)：（1）有良好的現(xiàn)金流量；（2）經(jīng)營(yíng)效率高；（3）存貨占用資金少。但是，過(guò)高的存貨周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)將可能因存貨不足而喪失銷(xiāo)售收入。所以，存貨周轉(zhuǎn)率并不是越高越好，而應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況具體分析。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，它是反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收款期，也是企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)占用在應(yīng)收賬款上的資金少，收款時(shí)間短，可以說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)平均余額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)，企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的方法，加速生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額增加。分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以從各單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率入手，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。二、利潤(rùn)表的分析利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表，是一張時(shí)期報(bào)表，時(shí)期報(bào)表中每一個(gè)數(shù)字都是歷史匯總數(shù)，代表過(guò)去的業(yè)績(jī)；利潤(rùn)表是以配比性原則為基礎(chǔ)的多步式結(jié)構(gòu)，通過(guò)閱讀分析利潤(rùn)計(jì)算過(guò)程，可以利用表中提供的各項(xiàng)損益指標(biāo)與相同企業(yè)進(jìn)行比較，也可分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果在若干年內(nèi)的增長(zhǎng)比例和增長(zhǎng)情況，據(jù)以推測(cè)未來(lái)的贏利能力，還可以對(duì)經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析，做出判斷，最后進(jìn)行決策。企業(yè)的贏利能力是企業(yè)效率的終極表現(xiàn)，也是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地的根本保證，贏利能力強(qiáng)的企業(yè)才能獲取現(xiàn)金和利潤(rùn)，從而有好的償債能力，利潤(rùn)是會(huì)計(jì)各要素共同作用的結(jié)果，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)暮诵?，因此，按?huì)計(jì)基本要素設(shè)置銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利率、資本收益率等各項(xiàng)指標(biāo)，以評(píng)價(jià)企業(yè)的贏利能力，反映企業(yè)贏利能力的指標(biāo)一般是越高越好。（一）銷(xiāo)售利潤(rùn)率分析是反映企業(yè)銷(xiāo)售收入的獲利能力，銷(xiāo)售利潤(rùn)率等于利潤(rùn)總額/銷(xiāo)售凈額。銷(xiāo)售凈額是指銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售折讓、銷(xiāo)售折扣和銷(xiāo)售退回之后的余額，按照這個(gè)指標(biāo)的含義，利潤(rùn)總額只應(yīng)包括銷(xiāo)售利潤(rùn)，不含投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額等項(xiàng)內(nèi)容。實(shí)際上，它是一個(gè)毛利率的概念。這個(gè)指標(biāo)反映一定期間單位營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，比率越高，獲利能力越強(qiáng)。（二）資產(chǎn)凈利率分析反映每一元資產(chǎn)所取得的收益，是反映企業(yè)資產(chǎn)贏利能力的一個(gè)十分有效的指標(biāo)。資產(chǎn)凈利率等于凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均占用額。資產(chǎn)凈利率還有一種計(jì)算方法，認(rèn)為利息是為取得資產(chǎn)的成本，也是企業(yè)總資產(chǎn)創(chuàng)造的，應(yīng)當(dāng)把利息費(fèi)用加回來(lái)，這是一種常見(jiàn)的、更有道理的計(jì)算方法。資產(chǎn)凈利率是評(píng)價(jià)企業(yè)贏利能力的的一個(gè)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)，通過(guò)“資產(chǎn)報(bào)酬率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率”這個(gè)等式，可以分解出與企業(yè)贏利能力相關(guān)的各種指標(biāo)。（三）資本收益率分析是指企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力，是企業(yè)凈利潤(rùn)與實(shí)收資本的比率，以實(shí)收資本作為計(jì)算投資報(bào)酬率是基于投資者的立場(chǎng)。就企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們可定期從企業(yè)獲取固定的利息收入，因此不像企業(yè)投資者那樣關(guān)心企業(yè)的投資報(bào)酬率，所以此項(xiàng)指標(biāo)是投資者最為關(guān)注的。三、現(xiàn)金流量表的分析現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)利用這張表，可以掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和效果，了解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)源和用途是否合理，了解企業(yè)現(xiàn)金能否償還到期債務(wù)，支付股利和必要的固定資產(chǎn)投資，了解企業(yè)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得了多少現(xiàn)金，企業(yè)在多大程度上依賴(lài)于外部資金。（一）投資者和債權(quán)人對(duì)現(xiàn)金流量表的分析投資者和債權(quán)人投資或信貸的目的是增加未來(lái)現(xiàn)金資源，他們關(guān)心的是企業(yè)有無(wú)足夠的現(xiàn)金支付股利和利息，借以評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)，并作出合理決策。在根據(jù)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金流量的多少來(lái)判斷好壞，而需要綜合考慮其他因素。1.分析凈收益和凈現(xiàn)金流量的關(guān)系。凈收益一直被作為反映企業(yè)贏利能力的重要指標(biāo)，也被認(rèn)為是企業(yè)有無(wú)能力支付投資利潤(rùn)的指示器，但由于受多種因素影響，凈收益逐漸暴露出其局限性。凈收益是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，是在幣值不變和配比原則以及歷史成本原則的基礎(chǔ)上確認(rèn)的，包含了大量的估計(jì)和判斷成分，并且受通貨膨脹因素影響，無(wú)法反映實(shí)際的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和支付能力。凈收益的多少并不能真正代表企業(yè)某一會(huì)計(jì)期間資本性支出、存貨周轉(zhuǎn)以及商業(yè)信用等情況的存在，凈收益和現(xiàn)金流量之間產(chǎn)生了差異。一般而言，若凈收益很高，而凈現(xiàn)金流量少，企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金不足而面臨困境；若凈現(xiàn)金流量很高，而凈收益很低，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)保守，沒(méi)有很好把握投資機(jī)會(huì)。只有當(dāng)凈收益與凈現(xiàn)金流量都較高時(shí)，才能說(shuō)明企業(yè)凈收現(xiàn)能力、企業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)適應(yīng)性強(qiáng)。此外，凈收益有助于未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)。關(guān)于凈收益和凈現(xiàn)金流量之間的最佳比例關(guān)系，需視行業(yè)、企業(yè)而定，可采用比較法，即與企業(yè)歷史同時(shí)期相對(duì)比，與同行業(yè)其他企業(yè)的平均水平和先進(jìn)水平相對(duì)比。2.對(duì)企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來(lái)源和現(xiàn)金流量的主要用途及其風(fēng)險(xiǎn)性、償還債務(wù)和支付股利占凈現(xiàn)金流量的比重進(jìn)行分析，可以從以下五個(gè)指標(biāo)來(lái)考慮：（1）計(jì)算反映企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量總額。這個(gè)比率越高，表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，償債能力和對(duì)外籌資能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，盡管企業(yè)可以通過(guò)對(duì)外籌資的途徑取得現(xiàn)金，但企業(yè)債務(wù)本息的償還有賴(lài)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算反映企業(yè)短期償債能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。（3）計(jì)算反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/債務(wù)總額。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)全部債務(wù)能力越強(qiáng)。（4）計(jì)算反映每股普通股的現(xiàn)金流量的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/普通股數(shù)。比率越大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利能力越強(qiáng)。但是，每股現(xiàn)金流量絕不能用以代替每股盈余作為顯示贏利能力的主要信號(hào)。（5）計(jì)算反映支付現(xiàn)金股利的比率。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利。比率越大，說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利能力越強(qiáng)。股利發(fā)放與管理當(dāng)局的股利政策有關(guān)。如果管理當(dāng)局無(wú)意于發(fā)放股利，而是青睞于用這些現(xiàn)金流量進(jìn)行投資，以期獲得較高的投資效益，從而提高本企業(yè)股票市價(jià)，那么，上述這項(xiàng)比率指標(biāo)的效用就不是很大，因此對(duì)財(cái)務(wù)分析只起參考的作用。（二）政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對(duì)現(xiàn)金流量表的分析證券監(jiān)管部門(mén)可以通過(guò)對(duì)上市公司現(xiàn)金流量的分析，判斷其是否需要配股，判斷配股募集資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，避免了以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)，而導(dǎo)致上市公司通過(guò)利潤(rùn)操縱凈資產(chǎn)收益率的弊端。當(dāng)上市公司在操縱利潤(rùn)虛增的同時(shí)，也必然顧忌利潤(rùn)與現(xiàn)金資源差距過(guò)大而產(chǎn)生的負(fù)面影響。從而有效地抑制了上市公司利潤(rùn)操縱過(guò)度的行為。（三）企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)現(xiàn)金流量表的分析與投資者和債權(quán)人分析現(xiàn)金流量表一樣，企業(yè)管理當(dāng)局需要分析凈現(xiàn)金流量與凈收益的關(guān)系，分析現(xiàn)金流量的來(lái)源和用途，分析償債能力，以提高財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確性。與前者不同的是，作為管理當(dāng)局，不僅要深入分析形成原因，而且要不斷根據(jù)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，確定理想的現(xiàn)金流量，進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理。這就要求企業(yè)在理財(cái)中，從各個(gè)方面管理現(xiàn)金流量，控制現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表中，現(xiàn)金流量分三種類(lèi)型：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量。這三種類(lèi)型的凈現(xiàn)金流量互相聯(lián)系、互相影響，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是基礎(chǔ)。企業(yè)必須對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量以及投資需求進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上，合理確定籌資需要量。一般而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量越多，所需籌集資金越少；反之，企業(yè)必須進(jìn)行外部籌資或者變現(xiàn)資產(chǎn)，以滿(mǎn)足對(duì)資金的需求。在投資機(jī)會(huì)較多時(shí)，可以在關(guān)注流動(dòng)性的同時(shí)，最大限度使用資金，創(chuàng)造較高的收益水平。在實(shí)際中，進(jìn)行現(xiàn)金流量管理分析要做好以下兩方面的工作：一是要編制現(xiàn)金預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算可以看成是顧客的付款行為、供應(yīng)商的信用政策以及企業(yè)管理政策下的綜合結(jié)果。現(xiàn)金預(yù)算要解決兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：第一，有關(guān)現(xiàn)金流量的時(shí)間安排問(wèn)題：為了維持企業(yè)的流動(dòng)性，企業(yè)必須規(guī)劃現(xiàn)金流入的時(shí)間以滿(mǎn)足預(yù)算期間的現(xiàn)金需求。第二，有關(guān)維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額問(wèn)題?，F(xiàn)金預(yù)算應(yīng)該確認(rèn)何時(shí)有現(xiàn)金流入，并允許做短期的投資、借款、資本性支出以及其他派發(fā)股利等自愿性支出，以期望能夠保持最有利的現(xiàn)金余額。二是要運(yùn)用現(xiàn)金管理策略。主要有：力求現(xiàn)金流量同步，使企業(yè)所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平；控制現(xiàn)金使用時(shí)間，利用好現(xiàn)金浮游量；實(shí)施有效的收賬策略，加速應(yīng)收賬款的收回；在不影響企業(yè)信譽(yù)的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期，充分享用供貨方提供的信用優(yōu)惠。通過(guò)對(duì)以上三大會(huì)計(jì)報(bào)表的分析，不僅對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量都有了全面了解，而且也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)政策。當(dāng)然，對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表分析也有其局限性，比如，在進(jìn)行分析時(shí)，常要與同行業(yè)平均水平和同行業(yè)先進(jìn)水平相比。同行業(yè)先進(jìn)水平的資料取得較為容易，而平均水平則不易取得。因而，企業(yè)往往很難確定其在同行業(yè)中的地位，并采取相應(yīng)的戰(zhàn)略方針。再比如：從會(huì)計(jì)報(bào)表本身而言，其所提供的數(shù)據(jù)有局限性，一方面，不同的企業(yè)采用的會(huì)計(jì)方法可能導(dǎo)致差異；另一方面，受通貨膨脹的影響，會(huì)計(jì)報(bào)表中的數(shù)據(jù)實(shí)際上已被嚴(yán)重扭曲。這樣，企業(yè)不同時(shí)期的比率比較及橫向間的比較就缺乏可靠性等。另外有些信息只在會(huì)計(jì)報(bào)告附注、財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)中加以補(bǔ)充說(shuō)明。總之，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員只有熟練閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表，運(yùn)用報(bào)表分析深入發(fā)現(xiàn)企業(yè)新信息、新問(wèn)題，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中當(dāng)機(jī)立斷，穩(wěn)操勝券。作者：張敏 作者單位：山東省菏澤市會(huì)計(jì)中心通訊地址：山東省菏澤市中華西路47號(hào)桑盾大廈306室郵政編碼：274000窗體底端三、會(huì)計(jì)報(bào)表之間的關(guān)系分析我們對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，有時(shí)不僅僅分析單個(gè)報(bào)表，財(cái)務(wù)比率分析是揭示報(bào)表各項(xiàng)目之間的關(guān)系，并進(jìn)一步反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，而通過(guò)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系同樣分析報(bào)表的合理性，因?yàn)闀?huì)計(jì)報(bào)表之間許多項(xiàng)目是相互聯(lián)系的，只有將各會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)看，才會(huì)正確地判斷企業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。企業(yè)占有資產(chǎn)是為了取得收入，那么要了解企業(yè)贏利能力，光看利潤(rùn)表中最后一欄肯定不行，還要把利潤(rùn)同資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)分析，像這樣的問(wèn)題還有很多，假設(shè)某企業(yè)的當(dāng)年利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)為1億元，如果孤立地看，我們只知道企業(yè)當(dāng)年的凈利潤(rùn)是1億元，既不知該企業(yè)贏利能力，也不了解企業(yè)利潤(rùn)的變化情況，再如，甲乙兩家企業(yè)利潤(rùn)分別是1000萬(wàn)元與3000萬(wàn)元，顯然我們不能據(jù)此就說(shuō)3000萬(wàn)元就一定比1000萬(wàn)元好，如甲企業(yè)資產(chǎn)總額是1億而乙企業(yè)資產(chǎn)總額為6億，結(jié)論就正好相反。分析報(bào)表項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系的主要項(xiàng)目有：（一）銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售成本的差額稱(chēng)為毛利，通常情況下，處于成熟期的產(chǎn)品的毛