炒股必讀-股票趨勢線分析.doc

趨勢線分析股價(jià)上漲或下跌，若確定是一段漲勢或跌勢，股價(jià)波動(dòng)必朝此方向進(jìn)行。上升行情里，雖然有時(shí)出現(xiàn)下跌，卻不影響漲勢，不時(shí)出現(xiàn)新高價(jià)遮住斷續(xù)下跌的現(xiàn)象，使投資人對股市看好；下跌行情里，暫時(shí)的回升不能打斷跌勢，新低價(jià)接連出現(xiàn)，使投資人對股市不樂觀。什么是勢？簡單地說，就是股價(jià)波動(dòng)。觀察各種股票圖形，在漲跌過程里，漲勢中各次級波動(dòng)的低點(diǎn)一底比一底高，更有趣地，將過去低點(diǎn)相連，大多可連成一條直線。跌勢里，各次級波動(dòng)的低點(diǎn)一底比一底低，連串起來，亦會(huì)形成一條直線。為什么會(huì)發(fā)生這種現(xiàn)象？單就投資人購買股票心理形態(tài)解釋，股價(jià)上升時(shí)，片看好，大家都在等回檔時(shí)買進(jìn)，價(jià)值觀提高，在回落至前一低點(diǎn)之先，濃厚的買氣阻止股價(jià)下跌而回升，這種看漲心理形態(tài)造成上升趨勢；股價(jià)下跌時(shí)，一片看壞，大家都在等反彈賣出，目標(biāo)值逐漸向下降，在回升至前一高點(diǎn)之先，已經(jīng)有大量的籌碼等著出脫，促使股價(jià)只有再趨下游，形成下跌趨勢。簡言之，上升趨勢里，投資人都等回檔時(shí)低價(jià)買進(jìn)，下跌趨勢里，投資人都等反彈賣出。股票價(jià)位波動(dòng)通常與發(fā)行公司業(yè)績有直接關(guān)系。舉個(gè)例子，某公司受經(jīng)濟(jì)不景氣影響，營業(yè)狀況不佳，利潤降低，盈利大幅減少，甚至虧損，股價(jià)自然下跌，營業(yè)狀況未獲改善前，投資人都怕受套牢之苦，不愿追逐高價(jià)，而且稍有差價(jià)利潤，爭先脫手，因此在公司業(yè)績未改善前，此種心理自然形成股價(jià)一波比一波低之趨勢。相反地，公司營業(yè)狀況蒸蒸日上，每月營業(yè)額增加，利潤率提高，股利將可大幅提高，明后年遠(yuǎn)景更佳，配合其他利多消息出現(xiàn)，使投資人在高價(jià)賣出后而愿在低價(jià)補(bǔ)回，這種敢于承接甚至搶先買進(jìn)行動(dòng)自然使股價(jià)節(jié)節(jié)攀高，形成不可避免的上升趨勢。很稀奇地，上升趨勢里各次級波動(dòng)的低點(diǎn)大多在一直線上，下跌趨勢各次級波動(dòng)的高點(diǎn)亦復(fù)如此，若將低點(diǎn)與高點(diǎn)各連成一直線，便可明顯看出一段期間（或長或短）內(nèi)股價(jià)變動(dòng)方向，投資人亦有明確的參考對象。上升趨勢里，股價(jià)跌至此上斜直線附近，便是買進(jìn)時(shí)機(jī)；下跌趨勢里，股價(jià)回升至下斜直線附近，便是賣出時(shí)機(jī)，而這兩條直線分別稱為上升趨勢線（圖61）與下跌趨勢線（圖62）。大漲小回，呈現(xiàn)盤升的局面，可劃出一條上升趨勢線 一路下瀉，漲少跌多，可畫出一條下跌趨勢線股價(jià)遵循趨勢而移動(dòng)，這種趨勢可能上升、下跌或向橫向發(fā)展（水平移動(dòng)）。它們朝一方向移動(dòng)時(shí)間可能很短，也可能很長，簡單地說，可分為主要（原始）移動(dòng)（短期趨勢）、中級移動(dòng)（中期趨勢）與次級移動(dòng)（長期趨勢），也就是幾次同方向移動(dòng)的短期趨勢形成中級趨勢，再由幾次同方向移動(dòng)的中期趨勢組成長期趨勢（圖63）。長期趨勢走到盡頭，股價(jià)無法再朝同方向變動(dòng)，就發(fā)生反轉(zhuǎn)，朝相反方向反轉(zhuǎn)成為另一長期變動(dòng)趨勢，周而復(fù)始，循環(huán)演進(jìn)。換句話說，趨勢遲早會(huì)改變，可能由上升趨勢調(diào)頭而為下跌趨勢或由下跌轉(zhuǎn)變成上升趨勢，也有可能只改變方向而不反轉(zhuǎn)。譬如從上升進(jìn)入盤檔形態(tài)，經(jīng)過一段橫的發(fā)展，改變上升方向，成為平緩移動(dòng)（圖64），下跌亦復(fù)如此（圖65）。 圖63從周K線圖看。獐子島08年起展開下跌行情，37元與34元、32元等次級反彈行情高點(diǎn)連線下來，就是原始下跌趨勢線，其間出現(xiàn)很多段次級上升行情，但均未超過此趨勢線?，F(xiàn)在以臺(tái)灣股票市場為例，1974年初從多頭市場轉(zhuǎn)成空頭市場（原始趨勢改變）后，股價(jià)大幅下跌的角度比1973年多頭市場要陡，而且在空頭市場結(jié)柬前，加速下跌（圖66）。 1973年初股價(jià)加權(quán)指數(shù)從220點(diǎn)上漲，12月中旬漲至514點(diǎn)，十二個(gè)月上漲近300點(diǎn)，隨后下跌，1974年12月股價(jià)加權(quán)指數(shù)跌至190點(diǎn)，換句話說，下跌320點(diǎn)左右，跌勢比漲勢兇猛。初學(xué)畫線的投資人檢視股票圖時(shí)，第一個(gè)新發(fā)現(xiàn)便是幾乎所有次級和大部分的中級趨勢都是直線，也許讀者會(huì)認(rèn)為是巧合，做更深入觀察，大部分的人非常驚奇與興奮，不但較小的變動(dòng)，就連持續(xù)幾年的原始趨勢線在圖上也像是用直尺畫出的一樣。假如我們用一把尺放在許多股價(jià)趨勢圖上，會(huì)很快地發(fā)現(xiàn)在上升趨勢時(shí)常成為直線的是直接連結(jié)次級下跌中的最低點(diǎn)而成。換句話說，股票市場的上升波動(dòng)是由一連串的波紋組成，這些波紋的底部形成一條上傾的直線。下跌波動(dòng)亦是由一連串波紋組成這些波紋的頂部形成一條下傾直線。這兩條線連接持續(xù)上升波紋底部所形成上傾的線與連接持續(xù)下跌波紋頂部所形成下傾的線便是基本趨勢線（如圖67與圖68）。圖67 從周K線圖看，復(fù)木股1978年初進(jìn)入多頭市場，股價(jià)持續(xù)上升，中間偶爾會(huì)出現(xiàn)回檔，將上升波紋底部相連，13.6元與17.8元連成直線，向右上方延伸，形成基本上升趨勢線。圖68 華夏股1978年10月初股價(jià)變動(dòng)進(jìn)入空頭市場，股