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從余額寶到小牛在線、國誠金融、廣信貸 若干年以后，當(dāng)我們回首2013、2014的時候，也許會感慨自己目睹和親歷過互聯(lián)網(wǎng)金融時代勢不可遏、卻又蕪亂紛雜的開端。在這個日新月異、風(fēng)起云涌的信息時代，金錢和財富的管理經(jīng)營也跨越了銀行、信托、資管等傳統(tǒng)渠道，通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)展而一步步地靠近平常百姓，在普惠金融的光澤照耀之下，利率的行政管制、銀行高額利潤的攫取、中小微企業(yè)資金籌措的艱難，也許都將日漸式微，而一個更有活力和公平的資本市場時代終將開始啟程。 還記得2013年夏天的一個周末，我去多年好友徐君家拜訪。聊天時提到股票啊理財啊，其妻有點興奮地說剛剛在余額寶和國誠金融里存了點錢，每天都清清楚楚地顯示收益。國誠金融？我不是也從好幾個地方看到過、聽到過嗎？為什么不試試呢？ 于是和很多人一樣，我與互聯(lián)網(wǎng)金融的緣分就從余額寶開始了。好在我對于新生事物從來不存戒備，反而都愿意以開放學(xué)習(xí)的心態(tài)對之。在余額寶和國誠金融之前，也早已習(xí)慣于使用網(wǎng)上銀行和其他網(wǎng)絡(luò)便利。余額寶的出現(xiàn)，一方面使我徹底地拋棄了銀行存款（我還清楚地記得面對購買理財產(chǎn)品最低額五萬的無奈，以及一筆理財產(chǎn)品在9月底到期后，不得不接受整個國慶長假期間無收益的憤懣之情）。另一方面，我對貨幣基金和其他各類基金有了更多的了解和運用，并不懈地向親朋好友推介演示。 一直到今天，我和較熟悉的朋友聊天時，一般會問問他們是否仍然在銀行存錢，然后給他們講講余額寶和貨幣基金。有些朋友，特別是那些教育程度不高的，仍然將其辛苦攢下的錢存在銀行里，為一年三點幾的定期利息而略有欣慰。這讓我的心情多少有些沉重。我并不否認銀行的重要性。但是，想到那些如同我的父母一樣為生活奔波的勞苦人為一分一厘而儉省、卻因為信息不對稱而不能享受更多的利益，心里怎么能夠不喟嘆！ 2014年夏天，我對互聯(lián)網(wǎng)金融又有了新的理解：國誠金融和小牛在線。起源是因為老家賣房，由我負責(zé)將所得款進行理財。除了銀行存款、基金、股票，還有什么好的投資渠道呢？信托行吧？利率不錯，而且“剛性兌付”。于是聯(lián)系了幾家信托和資管公司，同時，也很偶然地，接觸了小牛在線和廣信貸，其年化利率達到15%！ 我的一個對信托較熟悉的朋友對此高息亦覺得疑惑。但是看了公司材料、去現(xiàn)場了解后，我認為風(fēng)險比較小，主要理由是公司的股東有比較強的實力，讓我有了信心。 好奇心讓我對此行業(yè)進行更多的學(xué)習(xí)和了解。這才明白，這就是如雷貫耳、“臭名昭著”的網(wǎng)貸啊！以前因為忙，也因為不了解，對網(wǎng)貸持有的是不聽、不看、不接觸的“三不政策”。但是，經(jīng)過大量的學(xué)習(xí)和研究，我對自己的偏見有了糾正，并開始大膽涉水嘗試了。 其時，正好國誠金融新設(shè)立，因為其股東的上市公司背景，我覺得風(fēng)險可控，于是此平臺成了我的選擇之一。投資以后，開始了連連的驚喜：除了高于10%的年化收益，投資期也不是很長，有三、四個月的，甚至還有一個月的。后來更意識到，這家平臺為了宣傳和鼓勵新的投資人加入，除了提供慣常的“羊毛”讓人“薅”（如充話費），還開展了各式獎勵活動，于是乎，我因為在其平臺投資而屢獲獎勵：換了一個新的手機、充了話費、得到了網(wǎng)店的購物卡。另外，還參加公司的投資人午餐見面會，見到了公司年輕而有雄心勃勃的管理人員。 但是，風(fēng)險還是我心中最大的一個疑慮。跑路新聞甚囂塵上，對風(fēng)險的控制和避免，應(yīng)是最重要的事情。作為投資人，當(dāng)然要牢記風(fēng)險于心。但是，監(jiān)管者在哪里呢？我們看過、聽過中國各執(zhí)法部門爭奪權(quán)力的故事，這一次，為什么工商局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會卻在網(wǎng)貸監(jiān)管之上有著不同的反應(yīng)？在中國社科院金融研究所于2014年10月11日發(fā)布的中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展與評價報告中，對監(jiān)管的難題做了分析：我國金融機構(gòu)有著政府各種隱性或顯性擔(dān)保，投資者風(fēng)險意識不強，最典型的就是信托投資的 “剛性兌付”。而剛性兌付是監(jiān)管部門希望打破的，因為它造成了風(fēng)險定價機制一定程度上的失敗。因此，對網(wǎng)貸平臺來說，監(jiān)管部門不希望以“牌照”方式進行監(jiān)管，從而相當(dāng)于提供了背書。也有專家學(xué)者認為，以網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新性強、模式發(fā)展仍在進行中，因此目前不必急于倉促立法，而是最好先以軟法（主要指行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)）來約束管理從業(yè)者，同時輔以目前既有的硬法（各級立法）的對接和協(xié)調(diào)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管有序發(fā)展、減少和緩解矛盾的激化。 這些解釋是能夠理解的。的確，不僅股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎，其他投資也是一樣的。對于網(wǎng)絡(luò)平臺行業(yè)，也有義務(wù)盡快形成行業(yè)自律的組織和共識。但是，監(jiān)管部門應(yīng)該負起他們的責(zé)任來。合理、正確的監(jiān)管，并不是給予直接的或間接的背書擔(dān)保，而是對行業(yè)的運作提供指南、監(jiān)督，并對違法行為進行嚴(yán)厲的處置，讓違法者的違法成本高到足以警示他人的程度。2014年9月底，中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部王巖岫主任提出P2P十大監(jiān)管原則，但是其中有的與現(xiàn)實并不相符，也許很難得到實施和支持。讓我們繼續(xù)緊密關(guān)注監(jiān)管者的動態(tài)吧，希望他們早日拿出切實可行、合理的監(jiān)管措施。 有人說，2013年或2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年。元年，宏大事物之開端也。我們有幸成為這個開端的見證者和實踐者，更希望不和諧的