從余額寶到小牛在線、國(guó)誠(chéng)金融、廣信貸.doc

從余額寶到小牛在線、國(guó)誠(chéng)金融、廣信貸 若干年以后，當(dāng)我們回首2013、2014的時(shí)候，也許會(huì)感慨自己目睹和親歷過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代勢(shì)不可遏、卻又蕪亂紛雜的開(kāi)端。在這個(gè)日新月異、風(fēng)起云涌的信息時(shí)代，金錢(qián)和財(cái)富的管理經(jīng)營(yíng)也跨越了銀行、信托、資管等傳統(tǒng)渠道，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展而一步步地靠近平常百姓，在普惠金融的光澤照耀之下，利率的行政管制、銀行高額利潤(rùn)的攫取、中小微企業(yè)資金籌措的艱難，也許都將日漸式微，而一個(gè)更有活力和公平的資本市場(chǎng)時(shí)代終將開(kāi)始啟程。 還記得2013年夏天的一個(gè)周末，我去多年好友徐君家拜訪。聊天時(shí)提到股票啊理財(cái)啊，其妻有點(diǎn)興奮地說(shuō)剛剛在余額寶和國(guó)誠(chéng)金融里存了點(diǎn)錢(qián)，每天都清清楚楚地顯示收益。國(guó)誠(chéng)金融？我不是也從好幾個(gè)地方看到過(guò)、聽(tīng)到過(guò)嗎？為什么不試試呢？ 于是和很多人一樣，我與互聯(lián)網(wǎng)金融的緣分就從余額寶開(kāi)始了。好在我對(duì)于新生事物從來(lái)不存戒備，反而都愿意以開(kāi)放學(xué)習(xí)的心態(tài)對(duì)之。在余額寶和國(guó)誠(chéng)金融之前，也早已習(xí)慣于使用網(wǎng)上銀行和其他網(wǎng)絡(luò)便利。余額寶的出現(xiàn)，一方面使我徹底地拋棄了銀行存款（我還清楚地記得面對(duì)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品最低額五萬(wàn)的無(wú)奈，以及一筆理財(cái)產(chǎn)品在9月底到期后，不得不接受整個(gè)國(guó)慶長(zhǎng)假期間無(wú)收益的憤懣之情）。另一方面，我對(duì)貨幣基金和其他各類(lèi)基金有了更多的了解和運(yùn)用，并不懈地向親朋好友推介演示。 一直到今天，我和較熟悉的朋友聊天時(shí)，一般會(huì)問(wèn)問(wèn)他們是否仍然在銀行存錢(qián)，然后給他們講講余額寶和貨幣基金。有些朋友，特別是那些教育程度不高的，仍然將其辛苦攢下的錢(qián)存在銀行里，為一年三點(diǎn)幾的定期利息而略有欣慰。這讓我的心情多少有些沉重。我并不否認(rèn)銀行的重要性。但是，想到那些如同我的父母一樣為生活奔波的勞苦人為一分一厘而儉省、卻因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而不能享受更多的利益，心里怎么能夠不喟嘆！ 2014年夏天，我對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融又有了新的理解：國(guó)誠(chéng)金融和小牛在線。起源是因?yàn)槔霞屹u(mài)房，由我負(fù)責(zé)將所得款進(jìn)行理財(cái)。除了銀行存款、基金、股票，還有什么好的投資渠道呢？信托行吧？利率不錯(cuò)，而且“剛性兌付”。于是聯(lián)系了幾家信托和資管公司，同時(shí)，也很偶然地，接觸了小牛在線和廣信貸，其年化利率達(dá)到15%！ 我的一個(gè)對(duì)信托較熟悉的朋友對(duì)此高息亦覺(jué)得疑惑。但是看了公司材料、去現(xiàn)場(chǎng)了解后，我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)比較小，主要理由是公司的股東有比較強(qiáng)的實(shí)力，讓我有了信心。 好奇心讓我對(duì)此行業(yè)進(jìn)行更多的學(xué)習(xí)和了解。這才明白，這就是如雷貫耳、“臭名昭著”的網(wǎng)貸啊！以前因?yàn)槊?，也因?yàn)椴涣私猓瑢?duì)網(wǎng)貸持有的是不聽(tīng)、不看、不接觸的“三不政策”。但是，經(jīng)過(guò)大量的學(xué)習(xí)和研究，我對(duì)自己的偏見(jiàn)有了糾正，并開(kāi)始大膽涉水嘗試了。 其時(shí)，正好國(guó)誠(chéng)金融新設(shè)立，因?yàn)槠涔蓶|的上市公司背景，我覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)可控，于是此平臺(tái)成了我的選擇之一。投資以后，開(kāi)始了連連的驚喜：除了高于10%的年化收益，投資期也不是很長(zhǎng)，有三、四個(gè)月的，甚至還有一個(gè)月的。后來(lái)更意識(shí)到，這家平臺(tái)為了宣傳和鼓勵(lì)新的投資人加入，除了提供慣常的“羊毛”讓人“薅”（如充話費(fèi)），還開(kāi)展了各式獎(jiǎng)勵(lì)活動(dòng)，于是乎，我因?yàn)樵谄淦脚_(tái)投資而屢獲獎(jiǎng)勵(lì)：換了一個(gè)新的手機(jī)、充了話費(fèi)、得到了網(wǎng)店的購(gòu)物卡。另外，還參加公司的投資人午餐見(jiàn)面會(huì)，見(jiàn)到了公司年輕而有雄心勃勃的管理人員。 但是，風(fēng)險(xiǎn)還是我心中最大的一個(gè)疑慮。跑路新聞甚囂塵上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和避免，應(yīng)是最重要的事情。作為投資人，當(dāng)然要牢記風(fēng)險(xiǎn)于心。但是，監(jiān)管者在哪里呢？我們看過(guò)、聽(tīng)過(guò)中國(guó)各執(zhí)法部門(mén)爭(zhēng)奪權(quán)力的故事，這一次，為什么工商局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)卻在網(wǎng)貸監(jiān)管之上有著不同的反應(yīng)？在中國(guó)社科院金融研究所于2014年10月11日發(fā)布的中國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展與評(píng)價(jià)報(bào)告中，對(duì)監(jiān)管的難題做了分析：我國(guó)金融機(jī)構(gòu)有著政府各種隱性或顯性擔(dān)保，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，最典型的就是信托投資的 “剛性兌付”。而剛性兌付是監(jiān)管部門(mén)希望打破的，因?yàn)樗斐闪孙L(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制一定程度上的失敗。因此，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)不希望以“牌照”方式進(jìn)行監(jiān)管，從而相當(dāng)于提供了背書(shū)。也有專(zhuān)家學(xué)者認(rèn)為，以網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新性強(qiáng)、模式發(fā)展仍在進(jìn)行中，因此目前不必急于倉(cāng)促立法，而是最好先以軟法（主要指行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)）來(lái)約束管理從業(yè)者，同時(shí)輔以目前既有的硬法（各級(jí)立法）的對(duì)接和協(xié)調(diào)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管有序發(fā)展、減少和緩解矛盾的激化。 這些解釋是能夠理解的。的確，不僅股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎，其他投資也是一樣的。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)行業(yè)，也有義務(wù)盡快形成行業(yè)自律的組織和共識(shí)。但是，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該負(fù)起他們的責(zé)任來(lái)。合理、正確的監(jiān)管，并不是給予直接的或間接的背書(shū)擔(dān)保，而是對(duì)行業(yè)的運(yùn)作提供指南、監(jiān)督，并對(duì)違法行為進(jìn)行嚴(yán)厲的處置，讓違法者的違法成本高到足以警示他人的程度。2014年9月底，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部王巖岫主任提出P2P十大監(jiān)管原則，但是其中有的與現(xiàn)實(shí)并不相符，也許很難得到實(shí)施和支持。讓我們繼續(xù)緊密關(guān)注監(jiān)管者的動(dòng)態(tài)吧，希望他們?cè)缛漳贸銮袑?shí)可行、合理的監(jiān)管措施。 有人說(shuō)，2013年或2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年。元年，宏大事物之開(kāi)端也。我們有幸成為這個(gè)開(kāi)端的見(jiàn)證者和實(shí)踐者，更希望不和諧的