醫(yī)療器械行業(yè)研究報(bào)告：平安證券-醫(yī)療器械行業(yè)：國家新增醫(yī)械投入83億，主要惠及5大產(chǎn)品-081125

報(bào) 告僅供內(nèi)部交流，不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載或摘錄！請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款。 行業(yè) 快評(píng) Table_FIRSTINFO 國家新增醫(yī)械投入 83 億， 主要 惠及 5 大產(chǎn)品Table_SECONDINFO 2008年 11 月 24日 李珊珊 醫(yī)藥行業(yè)研究員 2008 年 11 月 23 日，衛(wèi)生部發(fā)布通報(bào)，在國家的新增 1000 億元中央投資安排里，安排專項(xiàng)投資 48 億元，用于支持農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)。 其中， 26.21 億元支持 7300 多個(gè)農(nóng)村衛(wèi)生項(xiàng)目， 21.79 億元用于支持農(nóng)場、林場和海島基層衛(wèi)生機(jī)構(gòu) ，以及包括東部貧困地區(qū)在內(nèi)的衛(wèi)生院約 6000 個(gè)左右。 第一部分： 06年和 08年兩次 農(nóng)村醫(yī)械 新增投資簡介 2008年 11月 23日公布的“新增 48億農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)投資” 是國家自 2006年以來的第二次對(duì)農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)的投資。第一次，是 2006年的農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)與發(fā)展規(guī)劃 （以下簡稱“ 06年規(guī)劃”）；第二次，是昨天公布的新增 48億元支持農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)（以下簡稱“ 08年 48億新增投入”） 。 圖 表 1 06年和 08年兩次農(nóng)村醫(yī)械新增投資對(duì)比： 06年規(guī)劃 08年 48億新增投入 投入總量 216.84億 48億 時(shí)間要求 2010年前完成全部建設(shè)任務(wù) 國務(wù)院要求 09年兩會(huì)前落實(shí)到項(xiàng)目上 投入對(duì)象 縣醫(yī)院、縣婦幼保健機(jī)構(gòu)、縣中醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 縣醫(yī)院、縣婦幼保健機(jī)構(gòu)、縣中醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、村衛(wèi)生室、農(nóng)場、林場和海島基層衛(wèi)生機(jī)構(gòu)、衛(wèi)生院（包括東部貧困地區(qū)在內(nèi)） 投向醫(yī)療器械的資金 67.71億 沒有具體列出，但按“ 06年規(guī)劃”中醫(yī)械投向的比例計(jì)算，約為 15億 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 投入資金劃分： 按對(duì)象劃分的，如縣醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院等 設(shè)備的配置原則： “填平補(bǔ)齊” 設(shè)備的采購： 按國家招投標(biāo)有關(guān)法律法規(guī)執(zhí)行，具體大都為省標(biāo) I 行業(yè)快評(píng) 2/6 第二部分：詳細(xì)分解兩次新增農(nóng)村醫(yī)械投資的數(shù)量及具體受益產(chǎn)品 一、 縣醫(yī)院： 全國 有 5879家（ 07年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)） 圖 表 2 縣醫(yī)院新增投入： 06年規(guī)劃 08年 48億新增投入 總投資 49.19億 0.44億 其中：房屋建 設(shè)投資 34.98億 設(shè)備投資 14.3億 0.13億（按 06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算） 醫(yī)械新增投資合計(jì) 14.43億 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 圖 表 3 縣醫(yī)院重點(diǎn)裝備表（填平補(bǔ)齊的標(biāo)準(zhǔn)） 中心監(jiān)護(hù)系統(tǒng)（中心臺(tái) +4 床以上） 酶標(biāo)分析儀 高壓氧艙 動(dòng)態(tài)心電分析儀（ Holter） 冷凍切片機(jī) 救護(hù)車 肺功能分析儀 數(shù)字 X 線機(jī) 焚燒爐 血液透析機(jī) 移動(dòng)式 X 線機(jī) 內(nèi)窺鏡清洗消毒機(jī) 自動(dòng)生化分析儀 150 測試 /小時(shí) 預(yù)真空高壓鍋 血液分析儀 化學(xué)氣體消毒柜 資料來源： 衛(wèi)生部、平安證券 縣醫(yī)院的醫(yī)械新增投入 14.43億，將主要惠及重點(diǎn)裝備表中的 16種產(chǎn)品。 二、 縣 婦幼保健機(jī)構(gòu) ： 全國有 1612家（ 07年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)） 圖 表 4 縣 婦幼保健機(jī)構(gòu) 新增投入： 06年規(guī)劃 08年 48億新增投入 總投資 8.29億 1.55億 其中：房屋建設(shè)投資 5.55億 設(shè)備投資 2.74億 0.51億（按 06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算） 醫(yī)械新增投資合計(jì) 3.25億 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 行業(yè)快評(píng) 3/6 圖 表 5 縣 婦幼保健機(jī)構(gòu) 重點(diǎn)裝備表（填平補(bǔ)齊的標(biāo)準(zhǔn)） 婦科 治療儀 兒童視力篩查儀 婦幼保健巡回醫(yī)療車 紅外線乳腺透照儀 兒童聽力篩查儀 全自動(dòng)雙目電動(dòng)顯微鏡 胎兒心電監(jiān)護(hù)儀 兒童弱視治療儀 微量元素檢測儀 產(chǎn)后康復(fù)治療儀 兒童智力測試儀 半自動(dòng)生化儀 電子陰道鏡 經(jīng)皮測膽紅素儀 B 型超聲波診斷儀 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 縣婦幼保健機(jī)構(gòu) 的醫(yī)械新增投入 3.25億，將主要惠及重點(diǎn)裝備表中的 15種產(chǎn)品。 三、 縣 中醫(yī)院 ： 圖 表 6 縣 中醫(yī)院新增投入： 06年規(guī)劃 08年 48億新增投入 總投資 18.1億 3.58億 其中：房屋建設(shè)投資 10.14億 設(shè)備投資 7.96億 1.57億（按 06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算） 醫(yī)械新增投資合計(jì) 9.53億 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 圖 表 7 縣 中醫(yī)院 重點(diǎn)裝備表（填平補(bǔ)齊的標(biāo)準(zhǔn)） X 光機(jī) 手術(shù)床 纖維結(jié)腸鏡 床頭 X 光機(jī) 麻醉機(jī) 中藥煎藥設(shè)備 超聲波診斷儀 救護(hù)車 裂隙燈 心電圖機(jī) 除顫器 中藥熏蒸床 心電監(jiān)護(hù)儀 血球分析儀 三維電腦牽引床 心臟除顫儀 骨科牽引床 高頻微波治療儀 心電監(jiān)護(hù)除顫儀 手術(shù)器械 針灸治療儀 半自動(dòng)生化分析儀 纖維胃鏡 疼痛治療儀 自動(dòng) 洗胃機(jī) 電子胃鏡 肛腸電腦綜合治療儀 有創(chuàng)呼吸機(jī) 乙狀結(jié)腸鏡 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 縣中醫(yī)院 的醫(yī)械新增投入 9.53億，將主要惠及重點(diǎn)裝備表中的 29種產(chǎn)品。 行業(yè)快評(píng) 4/6 四、 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 ： 全國有 39836家（ 07年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)） 圖 表 8 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 新增投入： 06年規(guī)劃 08年 48億新增投入 總投資 141.26億 18.91億 其中：房屋建設(shè)投資 98.55億 設(shè)備投資 42.71億 5.72億（按 06年規(guī)劃中醫(yī)械投入的比例估算） 醫(yī)械新增投資合計(jì) 48.43億 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 圖 表 9 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 重點(diǎn)裝備表（填平補(bǔ)齊的標(biāo)準(zhǔn)） X 光機(jī) 高壓消毒鍋（柜） 計(jì)算機(jī) 超聲波診斷儀 產(chǎn)床 救護(hù)車 心電圖機(jī) 多普勒胎兒聽診器 口腔綜合治療臺(tái) 半自動(dòng)生化儀 電冰箱 五官科椅 雙目顯微鏡 急救箱 氧氣瓶 洗胃機(jī) 吸引器 除顫器 呼吸氣囊 擔(dān)架 婦科檢查床 簡易呼吸機(jī) 觀片燈 婦科檢查器械 尿分析儀 離心機(jī) 血球計(jì)數(shù)器 手術(shù)床 干燥箱 氣管切開包 無影燈 電熱恒溫培養(yǎng)箱 麻醉機(jī) 一次性器具毀形器 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院 的醫(yī) 械新增投入 48.43億，將主要惠及重點(diǎn)裝備表中的 34種產(chǎn)品。 五、剩余新增投入 在“ 08年 48億新增投入”中，還有一部分是新增的投入對(duì)象，但所占的投入金額并不大。這部分的醫(yī)械增量大概在 7.05億左右，具體的配備產(chǎn)品暫時(shí)沒有方案。 圖 表 10 08年相比 06年新增投入對(duì)象 新增投入對(duì)象 投入金額 村衛(wèi)生室 1.74億 農(nóng)場、林場和海島基層衛(wèi)生機(jī)構(gòu) 6億 衛(wèi)生院（包括東部貧困地區(qū)在內(nèi)） 15億 新增醫(yī)械投資合計(jì)（按平均比例估算） 7.05億 資料來源：衛(wèi)生部、平安證券 行業(yè)快評(píng) 5/6 第三部分： 具體受益企 業(yè) “ 06年規(guī)劃”新增農(nóng)村醫(yī)械投資 67.71億，“ 08年 48億新增投入”新增農(nóng)村醫(yī)械投資 15億，兩部分增量合計(jì) 82.71億。 這增量的 82.71億主要投向農(nóng)村醫(yī)療器械的采購，時(shí)間主要集中在 2008年 2010年。 這增量的 82.71億雖然沒有明確的投向產(chǎn)品，但從 表 3、表 5、表 7、表 9列出的配置產(chǎn)品目錄來看，可以明顯發(fā)現(xiàn)，投向產(chǎn)品重合度最高的是 X光機(jī)、監(jiān)護(hù)儀、超聲波診斷儀、生化分析儀 、滅菌器五 種 ，也說明，這 5種產(chǎn)品將是這 82.71億的新增農(nóng)村醫(yī)療器械采購中受益最大的品種。 這 5種產(chǎn)品里具體的受 益企業(yè)是誰呢？ 由于農(nóng)村醫(yī)械國家配置基本都是省標(biāo)，具體的中標(biāo)單位很難預(yù)測。 國家 2007年公布了推薦品目， 供 各省在實(shí)際招標(biāo)工作中參考，從中，我們可以分析出具體的受益企業(yè)。 X光機(jī)： 推薦品目第一批尚未涉及，但主要的生產(chǎn)企業(yè)是老牌國企萬東醫(yī)療和新型進(jìn)入者魚躍醫(yī)療。 監(jiān)護(hù)儀： 推薦品目僅有兩家企業(yè)，深圳邁瑞和深圳金科威。 超聲波診斷儀： 推薦品目里有北京天惠華數(shù)字技術(shù)有限 公 、汕頭超聲儀器研究所、無錫祥生等十幾家企業(yè)， 入選廠家太多，平均的受益幅度可能不會(huì)很大。 生化分析儀： 半自動(dòng)生化分析儀 推薦品目里有山東高密彩虹、北京松上、南京神州英諾華等 10家，競爭還是比較激烈的 小型全自動(dòng)生化分析儀 推薦品目里有深圳邁瑞、北京松上 等 5家。 滅菌器： 手提式壓力鍋 推薦品目僅有山東新華安得、上海博訊兩家 壓力蒸汽滅菌器 推薦品目僅有新華醫(yī)療、佛山南海輝越、上海華線、天水華圓 4家 2008 2010年是農(nóng)村醫(yī)療器械配置的高峰期， 景氣高峰帶來的是 群體性的“日子好過”，從上面的分析看到，萬東醫(yī)療、魚躍醫(yī)療、深圳邁瑞、新華醫(yī)療將從景氣高峰中受益，但具體的受益幅度取決于其各自招投標(biāo)的能力 和企業(yè)的價(jià)格和競爭策略。 此報(bào)告旨為發(fā)給平安證券有限責(zé)任公司（以下簡稱“平安證券”）的特定客戶及其他專業(yè)人士。未經(jīng)平安證券事先書面明文批準(zhǔn)，不得更改或以任何方式傳送、復(fù)印或派發(fā)此報(bào)告的材料、內(nèi)容及其復(fù)印本予任何其它人。 此報(bào)告所載資料的來源及觀點(diǎn)的出處皆被平安證券認(rèn)為可靠，但平安證券不能擔(dān)保其準(zhǔn)確性或完整性，報(bào)告中的信息或所表達(dá)觀點(diǎn)不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或詢價(jià)，報(bào)告內(nèi)容僅供參考。平安證券不對(duì)因使用此報(bào)告的材料而引致的損失而負(fù)上任何責(zé)任，除非法律 法規(guī)有明確規(guī)定?？蛻舨⒉荒鼙M依靠此報(bào)告而取代行使獨(dú)立判斷。 平安證券可發(fā)出其它與本報(bào)告所載資料不一致及有不同結(jié)論的報(bào)告。本報(bào)告及該等報(bào)告反映編寫分析員的不同設(shè)想、見解及分析方法。報(bào)告所載資料、意見及推測僅反映分析員于發(fā)出此報(bào)告日期當(dāng)日的判斷，可隨時(shí)更改。此報(bào)告