發(fā)展民間金融以解決中小企業(yè)融資難的問題

發(fā)展民間金融以解決中小企業(yè)融資難的問題（張慶杉 張亞克 劉?。┱?近年來，民間金融一直為社會的焦點話題。一方面是中小企業(yè)的融資異常困難，另一方面是國內(nèi)有12萬億銀行儲蓄存款找不到好的投資渠道而以極低的收益率放在銀行。中小企業(yè)融資困難并不是現(xiàn)在才有的問題，也不是我國獨有的問題。按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點是“信息不對稱”帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險”必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。不過，由于我國的特殊情況，出現(xiàn)了中小企業(yè)的融資困難與民間金融的迅猛發(fā)展的局面，本文探討有關(guān)民間金融的出路，把民間金融正規(guī)化、規(guī)范化，以解決中小企業(yè)融資難的問題。關(guān)鍵詞 民間金融 中小企業(yè) 融資 中國圖書資料分類號：F830.5 文獻標(biāo)識碼:A前 言民間金融根源于民營經(jīng)濟的發(fā)展，根源于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化引起金融制度的非均衡或失衡。發(fā)展民間金融，擴大民營企業(yè)的融資渠道，不僅是擴大民間投資、增加就業(yè)的需要，更重要地，它是中國經(jīng)濟進一步健康發(fā)展、金融市場和金融體制進一步健全發(fā)展的需要。在我們的經(jīng)濟中，目前非國有經(jīng)濟對GDP貢獻已達63%，對工業(yè)增加值的貢獻已達74%，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟使用的比率不到30%，70%以上的銀行信貸仍然由國有部門利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業(yè)服務(wù)的）。而國有部門目前對工業(yè)增加值的貢獻率只有不到30%。這種情況的后果，自然是一方面在國有企業(yè)和國有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國有經(jīng)濟的“融資渠道不暢”，制約著整個經(jīng)濟的進一步發(fā)展，也制約著金融市場的成熟和發(fā)展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當(dāng)前中國經(jīng)濟改革和發(fā)展作者簡介:張慶杉,男,漢族,本科,經(jīng)濟管理學(xué)院 ,大三學(xué)生.所面臨的一個重大課題。發(fā)展民間金融，對于解決我國中小企業(yè)融資困難，促進國民經(jīng)濟的發(fā)展，優(yōu)化資源的配置，具有重大的現(xiàn)實意義。具體表現(xiàn)在：首先發(fā)展民間金融，支持中小企業(yè)發(fā)展，是建設(shè)社會主義新農(nóng)村的需要。建設(shè)社會主義新農(nóng)村的核心是發(fā)展農(nóng)村的生產(chǎn)力。沒有自我創(chuàng)造的農(nóng)村生產(chǎn)力，社會主義新農(nóng)村的建設(shè)只能停留在空中樓閣的基礎(chǔ)上。發(fā)展民間金融，支持中小企業(yè)發(fā)展，可以增加農(nóng)民收入，轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力。農(nóng)民收入增長緩慢一直是困擾農(nóng)業(yè)和農(nóng)村工作的一個突出問題。農(nóng)民收入上不去，農(nóng)村市場就難以啟動，整個國民經(jīng)濟發(fā)展就受到制約。然而，建設(shè)社會主義新農(nóng)村，發(fā)展農(nóng)村的生產(chǎn)力，離不開資金的投入。據(jù)推算，實現(xiàn)新農(nóng)村建設(shè)目標(biāo)，大概需要國家和全社會投入20000億元人民幣。因此，推動民間金融的正規(guī)化、規(guī)范化發(fā)展，解決中小企業(yè)的融資難題，促進中小企業(yè)的發(fā)展，是建設(shè)社會主義新農(nóng)村的需要。其次，民間金融的發(fā)展有利于推進金融體制的改革。到目前為止，我國的金融改革仍然停留在金融體制改革上，而沒有根本解決形成我國現(xiàn)有金融體制缺乏效率的根源問題。而積極穩(wěn)妥發(fā)展民間金融，將部分社會資金從銀行體系分流之后，通過適當(dāng)?shù)那肋M入民間金融市場，并轉(zhuǎn)變成直接融資，特別是股權(quán)融資，對于改變當(dāng)前中國融資結(jié)構(gòu)中直接融資比率過低、社會融資過于依賴銀行貸款的格局無疑是有積極意義的。再次，發(fā)展民間金融，有利于發(fā)展金融業(yè)的市場競爭和對競爭的管理。過去20年中國的市場化改革和市場競爭的發(fā)展，在很大程度上得益于民營經(jīng)濟的發(fā)展和它們帶來的競爭機制。但是，過去我們積極在制造業(yè)發(fā)展民營經(jīng)濟，引入市場競爭的同時，卻忽視了在金融市場上發(fā)展民營經(jīng)濟和市場競爭，致使在金融領(lǐng)域內(nèi)仍是國有企業(yè)、國有銀行處于壟斷地位，競爭嚴(yán)重不足。這種狀況不僅不利于金融市場的發(fā)展，也不利于對金融市場進行規(guī)范、管理的發(fā)展與成熟。發(fā)展民間金融，無論是對于解決中小企業(yè)融資難，支持建設(shè)社會主義新農(nóng)村，還是對于整個金融系統(tǒng)來說，都是具有非常重要的意義和作用。因此，研究民間金融的情況，探討有關(guān)的解決方法，有著現(xiàn)實的社會意義和需要。本文將主要集中以下幾個方面來探究民間金融的問題：一是民間金融的現(xiàn)狀，二是中小企業(yè)融資存在的現(xiàn)狀，三是中小企業(yè)融資困難的原因分析，四是民間金融蓬勃發(fā)展的原因，最后提出發(fā)展民間金融以解決中小企業(yè)融資難的建議。一、民間金融的現(xiàn)狀（一）民間金融的含義所謂民間金融，泛指個體、家庭、企業(yè)之間通過繞開官方正式的金融體系而直接進行金融交易活動的行為，包括民間借貸、民間互助會、地下錢莊、地下投資公司等，其外延相當(dāng)寬泛。因為這些民間金融行為往往是非法存在的，所以通常也稱為“地下金融”。 民間金融經(jīng)歷了兩個發(fā)展階段：一是無組織的民間借貸，其交易特點是一次性和分散化；二是有組織的民營金融，其交易特點是連續(xù)性、集中性和專業(yè)化。（二）民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀自20世紀(jì)九十年代中后期以來，我國的中小企業(yè)迅速發(fā)展，據(jù)有關(guān)的調(diào)查顯示，有86.5%的企業(yè)成立于90年代以后，其中62.7%的企業(yè)成立于1990至1999年。中小企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，盈利能力不斷增強，企業(yè)的總資產(chǎn)呈直線上升的態(tài)勢（見圖一）。 然而，在中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的背后，由于金融體制的落后、中小企業(yè)自身固有的弱點等原因，造成了一方面中小企業(yè)的融資異常困難，另一方面國內(nèi)有12萬億銀行儲蓄存款找不到好的投資渠道而以極低的收益率放在銀行。民間金融正是在此背景下發(fā)展和壯大起來的，根據(jù)中國人民銀行廣州分行課題組于2001年12月至2002年3月間，對轄區(qū)內(nèi)的揭陽、東莞、惠州、茂名、湛江、北海、貴港、玉林、梧州、柳州等十個地區(qū)開展了民間借貸發(fā)展?fàn)顩r的抽樣調(diào)查，基本情況如下：1民間金融的規(guī)模據(jù)調(diào)查估計，2001年，被調(diào)查地區(qū)民間借貸資金來源153.3億元，比2000年增加19.1億元，增長14.2%，占正規(guī)金融機構(gòu)存款4.8%。其中自有資金125.7億元，占82.0%，借入資金19.0億元，占12.0%；資金運用133.61億元，比2000年增加12.5億元，增長12.5%，占正規(guī)金融機構(gòu)7.1%。其中信用借款111.7億元，占83.6%，擔(dān)保借款10.7億元，占8.0%，抵押借款5.6億元，占4.2%。由于調(diào)查的方法和地區(qū)差異，上述數(shù)字是一個比較可靠的保守的估計數(shù)，基于這一調(diào)查結(jié)果，在廣州分行轄區(qū)內(nèi)民間借貸資金來源約占正規(guī)金融機構(gòu)存款的5%，資金運用約占7%，根據(jù)2001年廣州分行轄區(qū)金融運行結(jié)果推算，轄區(qū)內(nèi)民間借貸資金來源約1140億元，資金遠用1080億元。2民間金融的階段根據(jù)調(diào)查，可以把民間金融分為兩個不同發(fā)展階段，一是屬于初級階段類型的無組織民間借貸，二是屬于高級階段的有組織民營金融。 無組織民間借貸，其主要的形式：一是私人之間借貸。私人之間的借貸是民間借貸的主要形式，普遍存在于各地。二是企業(yè)間借貸。據(jù)調(diào)查，企業(yè)間借貸也是一種比較活躍的民間借貸形式，具有單筆借款金額大，期限短，利率相對較低等特點。三是集資。集資具有資金總額較大，利率高，期限長的特點。由于近年來對非法集資進行了整治，各種集資已有所收斂。 有組織民營金融，其主要的形式：一是信息公司模式。二是互助基金會模式。三是當(dāng)鋪模式。據(jù)調(diào)查，2001年末從事資金借貸活動的當(dāng)鋪有26家，比2000年減少 2家，規(guī)模9532萬元，比2000年增加4萬元。四是標(biāo)會模式。五是其他組織模式。3民間金融糾紛的情況由于有關(guān)民間金融的法律法規(guī)的缺位，同時又由于參與民間金融的有關(guān)當(dāng)事人的原因，造成了民間金融的糾紛比較嚴(yán)重（見表1），不容忽視。個人與個人間糾紛個人與企業(yè)間集資糾紛企業(yè)間糾紛件數(shù)金額件數(shù)金額件數(shù)金額2000年593881325.417911994.631724424.32001年674489048.81749601.431423267.2增減情況8067723.4-5-2393.2-3-1157.1表1 民間金融糾紛情況表二、企業(yè)融資存在的現(xiàn)狀（一）中小企業(yè)各個發(fā)展階段躲事業(yè)特點與資金需求（見表2）發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)期（13年）打基礎(chǔ)期（37年）有機增長期（715年）穩(wěn)定擴大期（15年以上）公司成立期“死谷”期經(jīng) 營特 點l 試制產(chǎn)品l 沒有任何成功的保證l 無擔(dān)保能力l 按計劃生產(chǎn)出產(chǎn)品并打入市場l 內(nèi)部管理體制尚未完善l 有一些擔(dān)保能力但是十分薄弱l 能將計劃產(chǎn)品投向其他市場的同時，還能向計劃市場投入新產(chǎn)品l 內(nèi)部管理體制不完善，跟不上企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴大步伐l 具有一定的擔(dān)保能力l 事業(yè)規(guī)模和運營保持穩(wěn)定l 隨著規(guī)模的擴大，內(nèi)部管理體制逐漸完善l 具有擔(dān)保能力資金需 求l 公司啟動資金l 12年的流動資金l 流動資金運營l 流動資金及設(shè)備擴充資金l 流動資金及設(shè)備擴充資金資金特 點l 風(fēng)險資金l 風(fēng)險資金l 作為回收前的過渡性資金l 仍然留有風(fēng)險資金的特色l 用于擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的資金（包括增資）l 在金融形勢嚴(yán)峻時，難以籌措到資金，而且抗蕭條能力弱l 用于擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的資金（包括增資）l 在金融形勢嚴(yán)峻時，具有籌資能力和抗蕭條能力資金來 源l 自有資金l 親友借貸l 自有資金l 親友借貸l 自有資金l 銀行借貸l 自有資金l 銀行借貸l 增資l 自有資金l 銀行借貸l 增資表2 中小企業(yè)各個發(fā)展階段的事業(yè)特點與資金需求（二）有關(guān)中小企業(yè)的情況 1融資的渠道單一，主要以銀行的貸款為主，而且四大國有商業(yè)銀行占據(jù)了非常高的分額（見圖二）。銀行等金融機構(gòu)貸款的審批程序比較繁瑣，審批的權(quán)限比較集中，需要的時間比較長，同時由于國有商業(yè)銀行的貸款對象主要集中在國有大中型型企業(yè)，對中小企業(yè)的關(guān)注不足。國有商業(yè)銀行擁有近70%的存款資源和65%左右的貸款份額，在商業(yè)金融體系中占有絕對壟斷地位，但是目前國有商業(yè)銀行與中小企業(yè)在融資體制安排上極不對稱，成為制約中小企業(yè)融資的主要因素。另外，近年來，由于國家實施宏觀調(diào)控的經(jīng)濟政策，銀行為加強對貸款的監(jiān)管，減少風(fēng)險損失，要求銀行放貸經(jīng)辦者對貸款質(zhì)量負責(zé)，與其利益掛鉤，實行貸款終生責(zé)任制，在當(dāng)前企業(yè)效益普遍較差的大背景下，此項要求雖然增加了信貸資金的安全性，卻使不少信貸員即使有一定的放款能力，也輕易不敢出手，挫傷了信貸人員投放貸款的積極性，形成基層行重存輕貸的現(xiàn)象，影響了中小企業(yè)融資的力度。2尋保難，擔(dān)保機構(gòu)作用沒有得到充分的發(fā)揮。近年來，各類專門的擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)信用擔(dān)保進行了有益嘗試，力圖促進中小企業(yè)擴大貸款規(guī)模，但事實上在我國現(xiàn)階段，擔(dān)保機構(gòu)所起的作用非常有限。據(jù)2004年中國人民銀行關(guān)于中小企業(yè)金融制度的調(diào)查報告顯示，中小企業(yè)從未申請過信用擔(dān)保的占76.4%，向一家擔(dān)保機構(gòu)申請的占19.7%，向兩家申請的占3.3%，向三家申請的占0.4%，向四家申請的占0.1%。近幾年建立的擔(dān)保機構(gòu)大都處于放空狀態(tài)，擔(dān)保機構(gòu)基本上沒有發(fā)揮實質(zhì)性的作用。 3。融資的要求相當(dāng)嚴(yán)格，審批手續(xù)繁瑣。中小企業(yè)主要以勞動密集型企業(yè)為主，大多數(shù)企業(yè)屬于技術(shù)和市場相對成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動密集型行業(yè)，市場競爭激烈。而且由于中小企業(yè)的股權(quán)十分集中，公司治理結(jié)構(gòu)不完善，信息透明度不高，缺乏信用保證，金融機構(gòu)對其的融資審批十分嚴(yán)格。由于中小企業(yè)自身的缺陷、弱點，如果缺乏抵押或者擔(dān)保，中小企業(yè)往往是很難得到金融機構(gòu)的融資。一項調(diào)查也印證了這個觀點（見圖三）。4直接融資渠道不暢，通過中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難的問題作用有限。在直接融資中，中小企業(yè)由于受到自身條件的限制，無法達到深滬兩大主板市場的上市要求。中小企業(yè)板的建立固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進行融資的途徑，但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。正如林毅夫教授所言，發(fā)展面向中小企業(yè)融資的資本市場的方案，實際上只能部分地解決高風(fēng)險、高回報的科技型中小企業(yè)的融資問題，而對勞動密集型中小企業(yè)沒有太大幫助。5中小企業(yè)向民間金融組織融資一般出于兩方面的原因：一是流動資金需求，通過民間借貸來解決季節(jié)性或臨時性的資金需要。例如印刷、包裝企業(yè)，在接到定單后，短期內(nèi)需要大量的資金購買原材料、半成品和支付工資，由于生產(chǎn)周期較短、資金周轉(zhuǎn)較快，向地下錢莊支付的利息成本就相對較低。二是當(dāng)企業(yè)有了一定的資源積累之后，將逐漸步入規(guī)模擴張階段，它們需要大量資金投入到新產(chǎn)品或新技術(shù)項目上。由于自有資金和銀行信貸無法滿足企業(yè)的資金需求，民間借貸就成為中小企業(yè)一個普遍性的選擇。 表3中小私人企業(yè)融資的交易成本：各種方式的比較 融資渠道 可獲得性 財務(wù)成本自有資金 受制于企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)資源狀況低 農(nóng)村信用社 貸款期限一般為6個月以內(nèi) 利率明顯高于商業(yè)銀行 商業(yè)銀行 一些中小企業(yè)缺乏有效足量的 相對較低擔(dān)保抵押物，而且獲得的資金非常有限 針對中小企業(yè)各個發(fā)展階段的事業(yè)特點與資金需求的情況與目前我國中小企業(yè)融資的狀況進行分析，可見，在投資風(fēng)險比較大的企業(yè)初期，中小企業(yè)很難得到外來的資金的支持。當(dāng)企業(yè)有了一定的資源積累之后，將逐漸步入規(guī)模擴張階段，它們需要大量資金投入到新產(chǎn)品或新技術(shù)項目上。由于自有資金和銀行信貸無法滿足企業(yè)的資金需求。也因此，民間借貸就成為中小企業(yè)一個普遍性的選擇。三、企業(yè)融資困難的原因分析（一）理論上的原因按現(xiàn)代金融理論的解釋，中小企業(yè)融資的最大特點是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，商業(yè)銀行為降低“道德風(fēng)險”，必須加大審查監(jiān)督的力度，而中小企業(yè)貸款“小、急、頻”的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱，降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。在“信息不對稱”下，而中小企業(yè)財務(wù)制度不夠健全，又缺乏信息披露的動力，使其不得不面對嚴(yán)格的審批程序和融資要求。（二） 中小企業(yè)自身經(jīng)營的原因1信息不透明：在國內(nèi)外研究中小企業(yè)融資的主流文獻中，信息不透明被認(rèn)為是影響中小企業(yè)融資效率的一個最根本的因素。從本質(zhì)上說，中小企業(yè)的信息不透明實際源于其自身的經(jīng)營特點和競爭需要。中小企業(yè)競爭優(yōu)勢所依托的資本和技術(shù)門檻較低，一旦公開，很容易被競爭對手復(fù)制或模仿。從這個意義上說，中小企業(yè)信息不透明是其保持競爭優(yōu)勢的重要條件，然而也正是這種信息不透明導(dǎo)致了銀行的信貸配給，給企業(yè)的融資帶來困難。2企業(yè)控制權(quán)關(guān)注：從公司治理的角度來看，多數(shù)中小企業(yè)由家族擁有或者由單個商人擁有、公司治理差、透明度低。全國工商聯(lián)的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)88%的企業(yè)為家族化管理。小企業(yè)主并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)的方式進行融資，而是傾向于那些能將企業(yè)控制權(quán)干預(yù)程度最小化的融資方式。對于中小企業(yè)主而言，他們更為關(guān)心的是控制權(quán)基礎(chǔ)上的股權(quán)，而不僅僅是股權(quán)本身，家族關(guān)系與朋友關(guān)系將使得他們所關(guān)心的控制權(quán)不會受到太大影響。因而中小企業(yè)在依賴自身資金積累的同時，更多會優(yōu)先選擇向親友、商業(yè)信用融資。公開上市和債權(quán)融資除進入門檻高外，還存在不愿接受信息披露，擔(dān)心控制權(quán)稀釋的因素。3 抵押物普遍缺乏：財務(wù)結(jié)構(gòu)上中小企業(yè)普遍缺少抵押品，實物資產(chǎn)少且一般流動性差；最大的障礙就是中小企業(yè)在申請貸款時無力提供必要的抵押品鑒于包括中國在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國家，不動產(chǎn)(realestate)幾乎是實踐中惟一被銀行等貸款機構(gòu)認(rèn)可的抵押物，而中國目前仍然實行土地國家所有與集體所有的制度，導(dǎo)致很多私有企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑。 4 特質(zhì)性成本與風(fēng)險：對中小企業(yè)而言，經(jīng)營易受外部環(huán)境的影響，或者說企業(yè)存續(xù)的變數(shù)大、風(fēng)險大，其資金具有明顯的季節(jié)性或臨時性的特點；資金需求一次性量小、頻率高，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資的成本和代價高，因而強調(diào)資金的“有效服務(wù)”，反觀當(dāng)前，我國銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸。同時國有商業(yè)銀行的壟斷地位、信貸決策程序的限制都使得其不可能提供所要求的金融支持。（三） 中小企業(yè)的信息支持體系發(fā)育不良 1。 小企業(yè)資信調(diào)查體系發(fā)育程度低。資信調(diào)查，就是資金和信用調(diào)查，是指銀行或企業(yè)委托中介機構(gòu)對合作方(借款方)的資金和信用進行調(diào)查，為信貸或經(jīng)營決策提供參考的一種活動。在西方發(fā)達國家，有的以中央銀行為主建立起比較完善的國家社會信用誠信體系，有的建立起信用管理商業(yè)化運作的誠信體系。根據(jù)有關(guān)信用管理的法律，信用調(diào)查公司可以通過各種合法途徑收集和購買企業(yè)的信用信息，制作成信用調(diào)查報告后，通過網(wǎng)絡(luò)傳輸給各銀行或其他報告使用者，并收取費用。特別是信用管理制度的商業(yè)化運作，減少了銀行貸款調(diào)查、評審的費用和時間，使信用良好的企業(yè)和個人能夠快捷地得到所需貸款。2中小企業(yè)信譽評估體系發(fā)育不健全。在當(dāng)前經(jīng)濟全球化的潮流下，投資者已將信用等級作為信任的基礎(chǔ)。發(fā)達國家對中小企業(yè)的信用評級非常重視，已經(jīng)形成了比較發(fā)達的企業(yè)信用評級體系，標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司等國際性權(quán)威信用評級機構(gòu)在企業(yè)融資中的作用日益增強。而我國現(xiàn)在的企業(yè)信用評估體系遠遠適應(yīng)不了金融市場發(fā)展的要求，也適應(yīng)不了企業(yè)融資的需要,缺乏專門的權(quán)威性的大型信用評級機構(gòu)，只是由一些規(guī)模很小的會計師事務(wù)所或?qū)徲嫀熓聞?wù)所按照執(zhí)業(yè)要求部分地承擔(dān)信用評級職能。且政府主管部門對其剛性約束的手段不多，有時甚至疏于管理，產(chǎn)生評信機構(gòu)不守信的現(xiàn)象。同時，我們更沒有專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的信用評估機構(gòu)，以及符合國際慣例的一整套比較完善的確定中小企業(yè)信用類別的理論和方法。這些問題，都在很大程度上影響了中小企業(yè)的發(fā)展。3中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系發(fā)育不良。長期以來，中小企業(yè)由于缺乏健全的信用擔(dān)保體系的支撐，整體信用狀況較差，嚴(yán)重制約著其發(fā)展。目前我國大部分地區(qū)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)育程度比較低。近兩年成立的中小企業(yè)信用擔(dān)保公司由于資本金規(guī)模小、政府扶持力度弱、與銀行及企業(yè)溝通不夠，以及擔(dān)保收費過高等問題，使其業(yè)務(wù)開展非常緩慢，公司運作步履維艱。同時，在中小企業(yè)信用體系的建設(shè)方面，中小企業(yè)互助擔(dān)保機構(gòu)、信用再擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展較少。因此，發(fā)育不良的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系成為造成中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難的一個重要癥結(jié)所在。4中小企業(yè)信用服務(wù)工具體系發(fā)育不完善。與大企業(yè)相比，目前為中小企業(yè)服務(wù)的信用工具很有限，融資渠道非常單一。除了在貨幣市場上進行傳統(tǒng)的貸款融資外，由于自身認(rèn)識不到位和有些信用工具門檻高等主客觀原因，中小企業(yè)對于貨幣市場上有利于加速其資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率的商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)很少涉足、也很難涉足，對信用證、打包貸款、出口押匯、個人支票等信用工具也開發(fā)得很少。因此，中小企業(yè)信用服務(wù)工具體系的發(fā)育不良，也阻礙了其進一步發(fā)展。四、民間金融蓬勃發(fā)展的原因 （一）理論上的原因 從制度經(jīng)濟學(xué)的視角，制度經(jīng)濟學(xué)中的交易是市場主體之間的權(quán)利交換：金融市場上的金融交易則是市場主體之間金融資產(chǎn)權(quán)利的交換。于是金融交易成本即金融交易費用就表現(xiàn)為達成金融交易的費用(廣義上理解為整個金融制度運轉(zhuǎn)的費用)。根據(jù)交易成本理論，當(dāng)交易成本存在，產(chǎn)權(quán)的初始安排與交易成本有關(guān)。交易成本較高的制度安排相對于交易成本較低的制度安排無疑效率比較低，在充分的市場競爭中，效率較高的制度將在競爭中取勝，從而取代效率較低的制度。顯然，當(dāng)前民間金融繁榮是金融抑制的必然結(jié)果。金融壓抑和低效率的國有銀行壟斷造成嚴(yán)重的信貸歧視，中小企業(yè)深受其害。因此，中小企業(yè)選擇民間金融作為一種重要融資途徑，是金融主體自身內(nèi)在的要求，也是中小企業(yè)在外部資金供給不足的情況下的無奈選擇。它內(nèi)生于中小企業(yè)的融資需求之中，它內(nèi)生于中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟金融環(huán)境。這種內(nèi)生性也使它能夠最大限度地了解和掌握中小企業(yè)的各方面信息，也就決定了它同中小企業(yè)資金需求相互之間的適應(yīng)性，以及其巨大的發(fā)展?jié)撃?，因而具有相對的交易成本?yōu)勢。（二）現(xiàn)實上的原因首先，在金融體制方面，我國銀行業(yè)經(jīng)過多年的改革，基本形成了以國有獨資商業(yè)銀行為主體、多種銀行機構(gòu)共同發(fā)展的局面。這些國有大型商業(yè)銀行主要服務(wù)的對象是大型企業(yè)，對中小企業(yè)的關(guān)注度不高。為解決城市中小企業(yè)貸款難，我國也曾建立了大量城市信用社以滿足中小企業(yè)的資金難題，但由于信用社本身制度不完善和企業(yè)的逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重，出現(xiàn)大量不良貸款，1990年、1993年經(jīng)過兩次整頓，仍沒有明顯起色。這些金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量低下，不能有效地為中小企業(yè)提供貸款。其次，在國有的金融資源不能滿足企業(yè)的融資需求的情況下，政府仍一直不放松對金融行業(yè)的管制，不愿意放棄對金融資源的控制，對于金融行業(yè)的市場化和民營化，政府一直比較抱謹(jǐn)慎的態(tài)度。民間金融就是在正式金融制度安排不能滿足中小企業(yè)發(fā)展需求的情況下而產(chǎn)生的，它的發(fā)展和壯大對于現(xiàn)階段中小企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展有著巨大的促進作用。五、發(fā)展民間金融，解決中小企業(yè)融資困難的建議（一）國家放松金融管制，準(zhǔn)許民間建立符合市場經(jīng)濟要求的中小企業(yè)信貸供給主體。包括以下的措施：1制定和完善民間融資法、合同法等法規(guī)體系，將民間金融合法化、規(guī)范化。在民間融資法未出臺以前，目前可先制定并試行民間融資管理暫行辦法，為民間借貸構(gòu)筑一個合法的活動平臺，以規(guī)范、約束和保護正常的民間借貸行為。制定想關(guān)的民間金融法律，給民間金融予以法律地位。2準(zhǔn)許民間自行建立民營的中小銀行 財務(wù)公司等金融機構(gòu)，這些機構(gòu)完全根據(jù)市場的行為，讓市場主體自行建立運作，政府不參與其中，以真正發(fā)揮市場優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。而在允許金融機構(gòu)的設(shè)立的同時，讓利率市場化也是其中的重要一環(huán)，是中小銀行等金融機構(gòu)得以生存的重要因素。利率市場化，放寬中小企業(yè)信貸利率的限制，并不會對中小企業(yè)的貸款成本產(chǎn)生重大影響，反而有利于改善中?。ㄋ饺耍┢髽I(yè)的信貸供給。3完善資本市場的建設(shè)，加快資本市場的開放步伐。創(chuàng)造條件，逐步取消現(xiàn)行股票、債券發(fā)行對中小企業(yè)的政策歧視，盡快設(shè)立統(tǒng)一的二板市場，形成具有中國特色的“納斯達克”市場交易系統(tǒng)，為規(guī)模雖小但極富市場潛力和成長潛力的高科技企業(yè)提供專門的融資場所。4鼓勵風(fēng)險投資發(fā)展，擴大中小企業(yè)直接融資的范圍。近年來，我國沿海一些發(fā)達省市相繼建立了規(guī)模不等的高科技產(chǎn)業(yè)投資基金，成為政府推動科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的一種新的方式，起到了支持創(chuàng)業(yè)投資的作用。但與發(fā)達國家相比，我國的創(chuàng)業(yè)投資尚處于起步階段。應(yīng)結(jié)合我國實際，借鑒發(fā)達國家發(fā)展風(fēng)險投資的經(jīng)驗，以滿足企業(yè)的資金需求。（二）針對信息不對稱，以解決中小企業(yè)融資難的局面，同時也為了更好地發(fā)展民間金融，可以做好以下的方面：1完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，真正發(fā)揮擔(dān)保機構(gòu)的作用。應(yīng)借鑒國外成功經(jīng)驗，建議由政府或行業(yè)組織提供針對中小企業(yè)的信用擔(dān)保服務(wù)。另外，也要注意有效化解擔(dān)保機構(gòu)本身的風(fēng)險，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險分散機制。一方面，強化協(xié)作銀行的風(fēng)險分擔(dān)作用。實踐證明，開展比例擔(dān)保，有助于提高銀行的責(zé)任心，促進擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)銀行的協(xié)作配合?？赏ㄟ^聯(lián)合擔(dān)保、比例擔(dān)保等多種方式，明確銀行與擔(dān)保機構(gòu)的關(guān)系和風(fēng)險分?jǐn)偙壤?，強化商業(yè)銀行考