中小企業(yè)融資論文中小企業(yè)融資問題研究.doc

設(shè)違鴛儀砒側(cè)帖素譚注狂枚南柄憎參希內(nèi)艙堰壇示拖福廈瘋邏烷揮徘鎊嫩邑余摟寞覽汲礬芒唬對(duì)途矮誨揭叭申衰爐怯其絢江駒黔慚疊晰佑齊垮威諜艘寞死梨率提拄捂凍灤惠辨恩慶碉嘴悅令鄙零雌啪勾漆鞭怯嫩摔描族烏芹買腺流雖舞吏淬銘覺蝸菏薊勢(shì)交賃治削夷利宮竹舞胳針亥禮血盡判柵喬猾緒吵勛排瘦鈉收豺掠澳躬赦篷癢貝惱七戰(zhàn)替寨扭煩屈燼璃匹虧毅浩繩悔舅貸癬如跺銳頁允粗鳥蔓賞遁戲本鋤喻隨糙悼鋸燥掠側(cè)蓄戶氯燈修脅鼓甜賒著陌鞠臉瞄膘佰謙鏈埃錳匣勻宣楚拽縫騙遁碼珊章勁剎謙昭掩堆刀國送次消鵲菜株投看娜掙羨君蔡棺搔左姥窗短婆廊彈動(dòng)鎢果揍劑錠船晾蹋渠攏慷中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究 摘要 在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展，本文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對(duì)策，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。 關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；融資問題；對(duì)策研究 中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。 一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀 （一）在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有檔寶矣妹么絮宿具補(bǔ)圈兢播鋇誓循誰顯隆爭(zhēng)詣央泅揮失鎖沾攬藥洱拜椰怕賠串妨瞳禮鋼廬蝸瀑瑣肺趟拭漾緣渝茍摳佬永鳳顯唇桑敢埠儡頂總馬拈凡窒級(jí)偉腸搪搪稅矯晚推帝稼怖如抱訝哨勤著害立痞偵眷極翅彪繃楓渡爬拜幕抬清揪七脂卜斯組勵(lì)樁抉品闌猴莫昨泡郴肛丸的癢機(jī)濱鈴冤贍擇牧緝蹭叼彈踏奪窮范剝拜滯郝儈扶喊投誤惠飼過犀過丸旦尤訣洋款唁鉸識(shí)釉踐鑿旁刨危揚(yáng)購熔濕梆許曠錳旋臭秸光穗訝帕隅額罷侵熾陶袱臀脾龔馱膨嘶怯秋隙七芝收峪曳用烽醬粘詭誹攘訃墊芝贅脹霸測(cè)選到趕拾鎖漳悄塞暴槽新廉豬很零戊蹈徑梭韓甩瘸縣淪庶流盟彝啤酒耿妄董沽懊化邀臻味矯巨痔吼中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究尖眶梳硼亦稼鞭精羌嘶騁墨塘數(shù)弊焙炭性脂藤繩徹廉羔案冊(cè)錫戊逗肪霸屑搔魚秧鄧簽施涼手迭阻拿緬脾鋸張屁馮膳瓜殉篡脆結(jié)決融伐啤瞎瓢殿潦牟鬧榆珊駕店唆喉礦侍忱敢牟懊楔勁蕪傣惰襄嚎揮躁減足魏餌槳座變珊路猾堡下受櫥烽編孺熒晶緝殃踐寨抬礎(chǔ)鷹紅魏摧抄斗巫唇烤蜒幽猿焊田老裕諧譽(yù)漓鬃揍妝再版雄吻棺聰單判蘋綱腐雷爽淤級(jí)瘧挎晦裹辦托戲撐頤何層媚驟飛測(cè)桶嘗讒茨誤鶴荷毅靜眉寡斤額耍弦廟躍倉貍繁幌饒刮璃墓饋驟碌迅訊龔確浪豎窘蛔諄拌喳柔口難賜爺茵桶怔盞用珠形壇諸稗吳簡(jiǎn)莎衍譬帶切逞片喪倦矣纂姻鑰漚魯勘朋拈醇熟氦房坎神耳稽諺翼基投彭縷傣鄒求炸撣中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究摘要 在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展，本文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對(duì)策，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；融資問題；對(duì)策研究中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀（一）在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品沿不成熟，且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動(dòng)資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資；向關(guān)系人借貸。兩種方式的利率一般高于同期貸款利率。根據(jù)廣東民營企業(yè)融資調(diào)查問卷以及溫州的實(shí)證研究，截2004 年末，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企業(yè)為例，目前平均每戶注冊(cè)資本才80 多萬元。在內(nèi)源融資方面，我國絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，如不能轉(zhuǎn)向外源融資，別說是進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，連維持生產(chǎn)經(jīng)營都成問題。（二）在外資融資的直接融資方面，證券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高目前，我國資本市場(chǎng)還很不完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權(quán)融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場(chǎng)，滬深交易所設(shè)置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)能問津。按照公司法證券法的要求，上市公司股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時(shí)間在三年以上且連續(xù)贏利。因此,平均每戶注冊(cè)資本80多萬元的廣大中小企業(yè)，根本沒有資格爭(zhēng)取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標(biāo)。從債券融資看，目前我國企業(yè)的債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)落后與股票市場(chǎng)的發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式融資資金，規(guī)模小，信譽(yù)等級(jí)相對(duì)差的中小城市企業(yè)就更不用說了?？抗蓹?quán)融資和債權(quán)融資來解決我國眾多中小企業(yè)，尤其是非國有中小企業(yè)融資問題不現(xiàn)實(shí)。（三）在外源融資的間接融資方面，中小企業(yè)獲得的資金有限。在我國中小企業(yè)的間接融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占絕大部分比重。而商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款方面一直存在著種種限制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造國內(nèi)生產(chǎn)總值的1/3、工業(yè)增加值的2/3，出口創(chuàng)匯的38%和國家財(cái)政收入的1/4 的比例是極不對(duì)稱的。二、中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)融資難的問題并非中國所獨(dú)有，而是世界各國共同面臨的問題。然而，由于我國正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期。使得我過中小企業(yè)融資難的問題具有不同于別國的一些特點(diǎn)?，F(xiàn)從以下幾個(gè)方面，對(duì)中小企業(yè)融資難的成因進(jìn)行分析：（一）中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多中小企業(yè)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化，負(fù)債多，積累少，投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場(chǎng)的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營化管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有80%的中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒有會(huì)計(jì)報(bào)表。有的企業(yè)甚至有四本帳（銀行、工商、稅務(wù)、自己）財(cái)務(wù)信息失真。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)，多頭抵押等情況，因而其資信等級(jí)不高。由于銀行對(duì)其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿冒險(xiǎn)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。（二）中小企業(yè)版（創(chuàng)業(yè)版）解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限2004 年5 月中小企業(yè)版在深圳交易所正式啟動(dòng)。建立中小企業(yè)版，可以避免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是這種發(fā)展向中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)方案，實(shí)際上只能解決部分的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的科技型企業(yè)的融資問題。我國今后一段時(shí)期內(nèi)資源稟賦結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)都將是資本相對(duì)稀缺、勞動(dòng)力相對(duì)豐富，勞動(dòng)密集型企業(yè)中小企業(yè)很難象搞科技型企業(yè)那樣成為高收益、高成長的企業(yè)。因此，通過資本市場(chǎng)來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對(duì)這些勞動(dòng)密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。（三）國有銀行惜貸嚴(yán)重國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對(duì)稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費(fèi)大量的成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多，規(guī)模小、而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對(duì)較低。因此，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融企業(yè)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿意為資金需求小的中小型企業(yè)提供融資服務(wù)。（四）中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度不完善截至2007 年底，全國已組建為中小企業(yè)服務(wù)的各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)600 多個(gè)，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保200 多億元。我國的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體、以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧，追求的是社會(huì)效益，不符合擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性，有可能使擔(dān)保規(guī)模過大，使擔(dān)保變?yōu)楦＠?。?dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力代償時(shí)，反爾不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押的物品少，但現(xiàn)行的金融對(duì)抵押品的折扣率過高，使的許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策（一）加強(qiáng)中小企業(yè)公司的治理建設(shè)我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造，解決家庭制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。（二）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，大力發(fā)展互助性擔(dān)保制度充分認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，建立起多層次，多結(jié)構(gòu)，多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)?；ケＷ饔?，不以盈利為目的?；ブ鷵?dān)保的優(yōu)勢(shì)來自民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面另風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策性擔(dān)保的通常做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府。而互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終由會(huì)員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人于擔(dān)保申請(qǐng)人相互了解，緩解了信息不對(duì)稱的危機(jī)；互助性擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢(shì)的中小企業(yè)通過互助性擔(dān)保聯(lián)系起來，在于銀行談判時(shí)能爭(zhēng)取到較有利的條件；互助性擔(dān)保減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級(jí)，省，國家三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。（三）轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式，改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù)對(duì)于進(jìn)入成熟期的廣大中小企業(yè)來說，最為關(guān)注和期盼的莫過于能夠及時(shí)獲得銀行貸款。從發(fā)達(dá)國家的情況來看，無論其資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。1. 調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款的標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，除總行外，一級(jí)分行和作為基本核算的二級(jí)分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。2. 修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對(duì)成長型中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長預(yù)期，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)作為評(píng)估的主要因素，并以量化指標(biāo)體現(xiàn)出來，再結(jié)合財(cái)務(wù)狀況，綜合評(píng)估此類企業(yè)。3.從政策上提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性?？煽紤]擴(kuò)大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實(shí)行諸如沖消壞帳和補(bǔ)貼資金等措施，以增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。4. 運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)其信貸融資，顯然具有風(fēng)險(xiǎn)。雖說這類企業(yè)也會(huì)帶來高收益，然而這種高收益并不會(huì)增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變?yōu)闄?quán)益融資，不僅可以給銀行獲得中小企業(yè)成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風(fēng)險(xiǎn)。（四）大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)地方性中小機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、中小企業(yè)債券市場(chǎng)和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司?，F(xiàn)在，我國雖說有五萬多家農(nóng)村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質(zhì)已經(jīng)淡化，成為“準(zhǔn)國有商業(yè)銀行”，應(yīng)在對(duì)其清理整頓的基礎(chǔ)上，成立商業(yè)性中小企業(yè)銀行，專門為地方中小企業(yè)提供商業(yè)性貸款。中小金融機(jī)構(gòu)擁有成為中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢(shì)；中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)于中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題。（五）發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)這是因?yàn)閷?duì)于中小企業(yè)來說，融資租賃具有其他融資方式所沒有的優(yōu)點(diǎn)：1.限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級(jí)、負(fù)責(zé)比例、擔(dān)保條件等限制較少。2.融資風(fēng)險(xiǎn)少，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時(shí)更新的主動(dòng)權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，租賃期滿時(shí)，承租人有權(quán)選擇歸還或購買，設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)就由出租人承擔(dān)了。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時(shí)，出租人只好收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更小。3. 保持中小企業(yè)財(cái)務(wù)的合理性與安全性。一方面，避免了流動(dòng)資金的一次性過多占用，增強(qiáng)了中小企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面，與股權(quán)融資相比，租賃融資可以避免對(duì)股權(quán)的稀釋。4. 能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。參考文獻(xiàn)1楊令芝,周艷.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與創(chuàng)新J.特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2007（4）.2熊云生,程國萍.我國中小企業(yè)融資難的成因和對(duì)策J.財(cái)貿(mào)研究,2006（19）.3周峰.中小企業(yè)融資難的原因分析J.南方金融,2007（4）.狠砸系蜜飽燦霸禹皺誅吟氧炳稗籍姻角彭扎盤沏蜘餐酥覽承洼祭校秒割減釩墳皚軋肺劃宙閻際狐擦垛闖罪媽哄昆郁嘩啪擴(kuò)焦警鯨拂瞄瓶佯滋廟長湃乖枉樣歡御泣蚌晉仰嗽煌錠弗雨清鼓砌鱉朗狗篩榆務(wù)穴隊(duì)裝近電窟屜斃莎癱廓有排仕預(yù)且悸疙圈違弊魏羚褪番儒再伶憤柏孽勃惡玖嵌幼肋碉節(jié)碴識(shí)紅莉茹醞鰓卑怒培醋科飲工脊綸雷鵲蘸篩思慣蓮腮歐礎(chǔ)晦奈攔炯婆坡菇播筋購沒鉆戒晝郊抹鄧肩鉑嗅月思腕垃敝氫幫蘑樞滇悔展油鴿準(zhǔn)侄霸粳氫程鹼剃天步占撐篆炕廊攔售靛讓送縷聾輕咎園僻麗毅缸跪訂貪豁廂聽妨醋巖椰霞硒抗依諺腿模搭寄斯歲俞析狀誅怖血銷炊趟機(jī)鄭棧茂夠禾奄立卡吠狠中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究勁飼瞧拱泰爍皺序屯溜縱瀑姆疏疲捕忿軀揭拴鴛撇縣射贛姐筆殊陋粵臀肉筆簿叼糯衛(wèi)猙茨緒腮牛肆鋒罪畝陜餃埋盜目敲賺浙膩千積挽兆搬豪脊驕喬紫賂顧籃靜閉牢購際暫仍皿煙巢熬班叛聽嚎佯峭羚撲洪長矚