路橋施工企業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)例分析-正略咨詢.doc

路橋施工企業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)例分析-正略咨詢我國(guó)路橋施工企業(yè)長(zhǎng)期以來，受地方保護(hù)、管理粗放、惡性競(jìng)爭(zhēng)影響，整體行業(yè)利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于社會(huì)平均利潤(rùn)率，兼之業(yè)主強(qiáng)勢(shì)、原料價(jià)格波動(dòng)等外界因素，行業(yè)生存環(huán)境惡劣。因此，轉(zhuǎn)型升級(jí)成為眾多大型路橋施工企業(yè)的發(fā)展主題，筆者試從國(guó)內(nèi)外典型路橋施工企業(yè)的發(fā)展模式、業(yè)務(wù)組合入手，探究路橋施工企業(yè)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀及注意事項(xiàng)。一、路橋施工企業(yè)轉(zhuǎn)型需求強(qiáng)烈發(fā)展空間有限，亟需新的增長(zhǎng)點(diǎn)。長(zhǎng)期來看，路橋施工企業(yè)發(fā)展空間不容樂觀，近年來交通設(shè)施建設(shè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐，在過去的五年里發(fā)展迅速（年均投資增長(zhǎng)16%）。雖然與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)公路密度仍存在一定差距（見圖1），但隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，交通設(shè)施的建設(shè)必將趨向健全，目前東部地區(qū)已超過發(fā)達(dá)國(guó)家水平。因此長(zhǎng)期來看，路橋施工行業(yè)規(guī)模有限，增長(zhǎng)速度趨緩。另一方面，公路施工項(xiàng)目區(qū)域性較強(qiáng)，地方保護(hù)效應(yīng)明顯，對(duì)于施工企業(yè)，尤其是地處中部、東部等交通網(wǎng)絡(luò)完善區(qū)域的施工企業(yè)，前景不容樂觀。圖1 世界主要國(guó)家公路密度（左）及人均公路里程（右）對(duì)比圖（2009年數(shù)據(jù)）利潤(rùn)多方擠壓，尋求新的利潤(rùn)源。路橋施工企業(yè)的利潤(rùn)受到多方擠壓。一方面由于進(jìn)入門檻不高，行業(yè)監(jiān)管規(guī)范度不足，行業(yè)內(nèi)資質(zhì)掛靠、借用的現(xiàn)象層出不窮，在惡性競(jìng)爭(zhēng)下，項(xiàng)目利潤(rùn)嚴(yán)重壓縮。另一方面，路橋施工項(xiàng)目受原材料價(jià)格影響突出，材料是項(xiàng)目成本的主要組成部分，近年商混、沙石、瀝青等原材料不斷上漲，對(duì)施工項(xiàng)目，尤其是工期較長(zhǎng)的施工項(xiàng)目，造成了非常嚴(yán)重的影響。不少項(xiàng)目已處于虧損狀態(tài)。此外，路橋施工項(xiàng)目的業(yè)務(wù)方通常為地方政府或大型央企、國(guó)企，施工單位與業(yè)主方議價(jià)能力不高，在政府債抬高企，銀根緊縮的情況下，項(xiàng)目回款率較低，降低了施工單位的實(shí)際利潤(rùn)額。因此，目前路橋施工企業(yè)轉(zhuǎn)型的訴求非常迫切，希望通過業(yè)務(wù)拓展，扶持、培訓(xùn)新的增長(zhǎng)型業(yè)務(wù)，提高經(jīng)營(yíng)效率，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。二、國(guó)內(nèi)上市企業(yè)多沿產(chǎn)業(yè)鏈延伸升級(jí)從國(guó)內(nèi)上市企業(yè)發(fā)展方向來看（見表1），大多數(shù)企業(yè)選擇了產(chǎn)業(yè)鏈延伸，向工程咨詢、設(shè)計(jì)、材料經(jīng)銷、設(shè)備租賃等業(yè)務(wù)拓展，這類業(yè)務(wù)雖然拓展壁壘低，與集團(tuán)主業(yè)之間能夠形成有效的合作互利，但業(yè)務(wù)規(guī)模受限于主業(yè)規(guī)模，不能形成有效的避險(xiǎn)、拓展方向。也有部分企業(yè)進(jìn)行了業(yè)務(wù)升級(jí)拓展，如浦東建設(shè)、四川路橋，通過BT項(xiàng)目，獲取了較高額的利潤(rùn)，但這類業(yè)務(wù)所需資金額較大，風(fēng)險(xiǎn)也較高，不適于快速擴(kuò)大。不少企業(yè)也進(jìn)行了施工產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)度較小的多元拓展，如浦東路橋的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，四川路橋的水力發(fā)電等，就當(dāng)前發(fā)展來看，多元化業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度差別較大，拓展難度很大，許多企業(yè)都曾進(jìn)行過不相關(guān)業(yè)務(wù)的縮減，如山東高速的園區(qū)項(xiàng)目。對(duì)路橋施工企業(yè)來說，在業(yè)務(wù)相關(guān)度較低的情況下，業(yè)務(wù)選擇、管理應(yīng)更為慎重。表1 我國(guó)部分路橋施工類上市企業(yè)業(yè)務(wù)布局一覽序號(hào)企業(yè)名稱主要業(yè)務(wù)1中國(guó)鐵建工程承包、勘察設(shè)計(jì)咨詢、工業(yè)制造、物流與物資貿(mào)易、房地產(chǎn)2四川路橋工程施工、水力發(fā)電、BT及BOT融資3北新路橋工程施工、商品銷售收入、試驗(yàn)收入、設(shè)備租賃 4浦東建設(shè)路橋施工、瀝青砼及相關(guān)產(chǎn)品銷售、環(huán)保產(chǎn)業(yè)5龍建股份公路橋梁、銷售材料6騰達(dá)建設(shè)工程施工、公路通行費(fèi)、錢江四橋經(jīng)營(yíng)權(quán)、船舶運(yùn)輸7中南建設(shè)建筑施工、房地產(chǎn)、冶金材料8大連國(guó)際遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、工程承包、房地產(chǎn)、進(jìn)出口貿(mào)易、國(guó)際勞務(wù)合、遠(yuǎn)洋漁業(yè)9中色股份工程承包、有色金屬采選與冶煉、貿(mào)易、裝備制造10重慶路橋BOT項(xiàng)目、過橋、過路費(fèi)、工程承包11路橋建設(shè)工程施工、租賃12西藏天路公路工程、水泥銷售、房地產(chǎn)、商砼銷售、監(jiān)理、氧氣銷售 13山東高速公路工程、路橋施工、高速公路收費(fèi)、房地產(chǎn) 14東方園林工程項(xiàng)目、市政工程、園林建設(shè)、苗木銷售 二、國(guó)外企業(yè)呈現(xiàn)出專業(yè)化特點(diǎn)從國(guó)外路橋施工企業(yè)發(fā)展實(shí)踐來看，大多數(shù)跨國(guó)型、大規(guī)模的施工企業(yè)均采取專業(yè)化的發(fā)展模式，如瑞典斯堪斯卡公司，法國(guó)萬喜集團(tuán)，德國(guó)豪赫蒂夫等（見表2）。表2 國(guó)外知名施工企業(yè)例舉公司名稱發(fā)展簡(jiǎn)述瑞典斯堪斯卡公司緊握核心業(yè)務(wù)，專業(yè)化經(jīng)營(yíng)：集中于核心業(yè)務(wù)，即建筑業(yè)務(wù)、項(xiàng)目開發(fā)業(yè)務(wù)與服務(wù)；持續(xù)進(jìn)行組織重構(gòu)；開發(fā)新的母國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)行國(guó)際化擴(kuò)張；出售非核心業(yè)務(wù)法國(guó)萬喜集團(tuán)高端轉(zhuǎn)移，發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同能力：在鞏固施工業(yè)務(wù)以獲取穩(wěn)定收益的同時(shí)，以增強(qiáng)盈利能力為核心，拓展特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。包括BOT項(xiàng)目運(yùn)作，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、成套工程、工程管理等德國(guó)豪赫蒂夫企業(yè)創(chuàng)新，國(guó)際化外延拓展：公司海外業(yè)務(wù)量達(dá)到了公司總業(yè)務(wù)量的4/5以上 專業(yè)化的發(fā)展可以使企業(yè)集聚核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高施工效率和質(zhì)量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的拓展和利潤(rùn)總額的增加，因此國(guó)外的路橋施工行業(yè)多呈現(xiàn)出專業(yè)分工細(xì)，集中度高的特點(diǎn)。這樣的發(fā)展模式必須以良好的政府監(jiān)管、規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)。三、企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展實(shí)例分析浦東建設(shè)從路橋施工轉(zhuǎn)向城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以BT及工程總承包為主要發(fā)展模式，大幅提高了施工項(xiàng)目利潤(rùn)。上海浦東路橋建設(shè)股份有限公司成立于1998年1月9日，注冊(cè)資本3.46億。經(jīng)過13年的發(fā)展，到2010年，浦東建設(shè)總資產(chǎn)達(dá)139億元。公司是一家以工程建設(shè)為龍頭、機(jī)械化施工為依托，集工程投資、管理、施工、測(cè)試、養(yǎng)護(hù)、瀝青混合料供應(yīng)、綠化工程、項(xiàng)目投資為一體的綜合型股份制企業(yè)。擁有市政公用工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)和公路路面工程專業(yè)承包一級(jí)資質(zhì)，通過ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。浦東建設(shè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型始終堅(jiān)持一個(gè)目標(biāo)，三個(gè)創(chuàng)新。即建成集團(tuán)化的城市基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)集成商，堅(jiān)持融資創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新，管理創(chuàng)新。其業(yè)務(wù)從最初的瀝青路面攤鋪施工，逐步轉(zhuǎn)向市政道路總承包及市政道路工程投資（見圖2）。到2008年，BT業(yè)務(wù)已經(jīng)占整體利潤(rùn)比重的43.58%。浦東建設(shè)抓住了城市建設(shè)的契機(jī)，成功將業(yè)務(wù)從路橋施工-城市間交通建設(shè)（經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期）轉(zhuǎn)向市政工程-城市建設(shè)（經(jīng)濟(jì)發(fā)展中后期）。在明確定位的基礎(chǔ)上，其實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要原因在于優(yōu)秀的技術(shù)施工能力、出色的融資能力、良好的政府關(guān)系、較低的融資成本和良好的股權(quán)激勵(lì)與績(jī)效考核機(jī)制。圖2 浦東建設(shè)集團(tuán)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑示意圖瑞典斯堪斯卡公司（Skanska）始終堅(jiān)持“專業(yè)化”道路，竭力讓自己成為建筑節(jié)能行業(yè)中業(yè)務(wù)最專業(yè)、產(chǎn)品最經(jīng)典、技術(shù)最全面的建筑節(jié)能產(chǎn)品供應(yīng)商。瑞典斯堪斯卡公司（Skanska）是全球最負(fù)盛名的國(guó)際承包商、全球最大的建造商之一之一，目前在全球共有76,000多名員工。該公司成立于1887年，總部設(shè)在瑞典斯德哥爾摩。公司業(yè)務(wù)包括一般建設(shè)、公共工程建設(shè)、住宅開發(fā)、商業(yè)開發(fā)與運(yùn)營(yíng)。和其它跨國(guó)集團(tuán)一樣，公司在利益的驅(qū)使下，也曾進(jìn)入許多與建筑施工相關(guān)的行業(yè)，如建材，物業(yè)管理、裝飾材料、五金用品等；也參股介入非相關(guān)行業(yè)，例如:電信運(yùn)營(yíng)、IT、電力開發(fā)等行業(yè)。后期，由于多元化業(yè)務(wù)帶來的管理壓力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行了剝離、出售，并將剝離出售所得資金用于購(gòu)買核心業(yè)務(wù)相關(guān)的潛力資產(chǎn)和技術(shù)（見圖3）。業(yè)務(wù)剝離完成后的1994年-2010年公司的營(yíng)業(yè)額最高上升了3倍多，平均增長(zhǎng)約20%。圖3瑞典斯堪斯卡公司（Skanska）業(yè)務(wù)布局演化示意圖斯堪斯卡公司從專業(yè)化到多元化，再到專業(yè)化的發(fā)展路徑，與三星、GE等其他行業(yè)的跨國(guó)巨頭公司不謀而合，多元化是企業(yè)發(fā)展階段中為了達(dá)到拓展市場(chǎng)、提高投資收益、尋求業(yè)務(wù)協(xié)同等目的而進(jìn)行的有益嘗試，但保持核心競(jìng)爭(zhēng)力，擁有核心業(yè)務(wù)的專業(yè)化發(fā)展才是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)生存的重要基礎(chǔ)。西藏天路始終堅(jiān)持多元化拓展的經(jīng)營(yíng)策略，其發(fā)展的關(guān)鍵在于當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)稟賦及政府的大力扶持。西藏天路公司成立于1999年3月，公司資產(chǎn)總額1.99億元，凈資產(chǎn)7121萬元。目前，以公路、橋梁施工、水泥產(chǎn)品生產(chǎn)為主，兼營(yíng)貨物運(yùn)輸、汽車貿(mào)易、汽車機(jī)械修理、進(jìn)口商品貿(mào)易、旅游等業(yè)務(wù)。公司具有公路路面工程專業(yè)承包一級(jí)、房屋建筑工程施工總承包二級(jí)、市政公用施工總承包二級(jí)資質(zhì)。截止2010年12月31日，公司總資產(chǎn)21.5億，復(fù)合增長(zhǎng)率24%，凈資產(chǎn)10.59億，比復(fù)合增長(zhǎng)率29%.西藏天路在業(yè)務(wù)發(fā)展中，始終進(jìn)行多元化拓展的嘗試，依托其市場(chǎng)、區(qū)域、技術(shù)資源，多向拓展，除施工相關(guān)業(yè)務(wù)外，積極嘗試貿(mào)易、旅游、汽車、礦產(chǎn)等不相關(guān)業(yè)務(wù)（如圖4所示）。圖4 西藏天路主要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)一覽西藏天路的多元化拓展，在于其具有的資源稟賦及政府支持，西藏天路進(jìn)入水泥業(yè)務(wù)，緣于其特殊的地理位置，水泥的需求與供給存在較大缺口，市場(chǎng)空間巨大；公司進(jìn)入沖江銅礦、則受益于當(dāng)?shù)卣罢鲗?dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、區(qū)內(nèi)企業(yè)控股”的發(fā)展思路。四、對(duì)路橋施工企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的十六字建議：穩(wěn)固本業(yè)，積極升級(jí)，適度延伸，謹(jǐn)慎投資結(jié)合上述分析和企業(yè)轉(zhuǎn)型拓展實(shí)例，總結(jié)路橋施工企業(yè)的業(yè)務(wù)布局如圖5所示。施工企業(yè)在轉(zhuǎn)型中多依托業(yè)務(wù)或區(qū)域資源，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)，以獲取更大的發(fā)展空間和更豐厚的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。在業(yè)務(wù)拓展中，施工企業(yè)應(yīng)著重注意如下幾點(diǎn)：1.專業(yè)化是發(fā)展核心。保留專業(yè)化的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，因此，路橋施工企業(yè)在尋求轉(zhuǎn)型方向中應(yīng)關(guān)注自身業(yè)務(wù)的穩(wěn)固和發(fā)展。同時(shí)，也可積極向高端施工、道路養(yǎng)護(hù)、園林、裝飾、市政工程等發(fā)展?jié)摿^大，利潤(rùn)較高、相關(guān)度高的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展和利潤(rùn)提升。2.全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展是”雞肋”。雖然大多數(shù)的路橋施工企業(yè)都進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，發(fā)展了材料經(jīng)銷、設(shè)備租賃等業(yè)務(wù)，但該類業(yè)務(wù)規(guī)模較小，利潤(rùn)率有限，同時(shí)，完全受制于主業(yè)發(fā)展，不能實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，也不能幫助企業(yè)獲取更大的發(fā)展前景和更高的利潤(rùn)。因此，雖然拓展較