投資理財綜合實訓報告.doc

投資理財綜合實訓實驗報告書學號姓名學院專業(yè)批次電話成績2013年7月重慶工商大學 投資理財綜合實訓 實驗報告實驗時間： 2013 第 批次 學生姓名學號專業(yè)班級指導教師實驗名稱投資理財綜合實訓一、實驗目的1理解和掌握家庭現(xiàn)金流規(guī)劃2理解和掌握家庭收支分析方法和步驟3能夠掌握宏觀經(jīng)濟分析4能夠分析客戶的教育費用需求及教育規(guī)劃5能夠理解和掌握購房財務規(guī)劃的基本方法6能夠理解和掌握制定汽車消費方案7能夠理解和掌握制定消費信貸方案8能夠分析客戶的投資理財需求及投資理財規(guī)劃9能夠熟練掌握金融投資工具運用10掌握并運用宏觀經(jīng)濟政策對證券投資的影響11理解和掌握上市公司的變現(xiàn)能力、營運能力和盈利能力分析12理解和掌握杜邦財務分析方法13理解和掌握上市公司的投資收益分析14能夠熟練掌握住房投資與規(guī)劃15能夠理解和掌握購房財務規(guī)劃的基本方法16理解和應用上市公司的財務報表分析結(jié)果判斷投資價值17熟練掌握債券估值和投資分析的基本方法和技巧18熟練掌握基金估值和投資分析的基本方法和技巧19能夠熟練運用證券分析系統(tǒng)對金融投資理財進行綜合分析20能夠分析客戶家庭存在的風險及風險規(guī)避21能夠分析客戶家庭成員的退休養(yǎng)老規(guī)劃及遺產(chǎn)規(guī)劃二、實驗題目王勇是重慶銀行某支行行長，年收入80萬元（收入都為稅后）。妻子劉元元是重慶某重點高中特級教師，妻子年收入15萬元（其中7萬為上輔導班的課時費），每5年后增長10%?，F(xiàn)在家庭有定期存款30萬元，活期存款3萬元，銀行理財產(chǎn)品50萬元（剛購買，6個后到期，保本年收益率為5%），房屋4套，其價值630萬元（其中一套值380萬元）。一輛小汽車，現(xiàn)價35萬元，計劃兩年后換車，新車購買費用100萬元，舊車折舊率按40%計算。王勇在單位有“五險一金”，劉元元的單位是教育事業(yè)單位，醫(yī)療保險等有保障。平時家庭每月均開支3萬元。夫妻兩人沒有炒股票理財?shù)慕?jīng)驗，也沒有其他進行任何風險投資。家中有一兒子17歲，今年9月份，在重慶工商大學國際商學院 “2+2（中法）” 讀大一，在國內(nèi)每年學費及生活費5萬元，在國外（法國2年）每年學費及生活費30萬元。大學本科畢業(yè)后準備在美國留學，攻讀碩士，學習時間為2年，每年學費及生活費40萬元，攻讀博士，學習時間為4年，每年學費及生活費50萬元，攻讀博士期間每年能領(lǐng)到科研經(jīng)費和獎學金25萬。王勇家中還有自己的父母親，父親今年70歲，母親今年68歲，他們都沒有退休工資，沒有醫(yī)療保險等，平均每季度的醫(yī)藥費為3000元，并每年按10%的比率增長。劉元元還有自己的父母親，父親今年69歲，母親今年67歲，父親的退休工資每月1800元，有醫(yī)療保險，母親沒有退休工資和醫(yī)療保險等，他們平均每季度的醫(yī)藥費為2400元，并每年按10%的比率增長，每月均生活開支1600元。假如他們父母親的生命周期分別為中國男性和女性平均壽命再延長3年進行計算。王勇今年已經(jīng)47歲，60歲退休，妻子44歲，55歲退休。王勇退休后每月能拿到退休金6500元，劉元元每月能拿到退休金4500元，兩人同時退休后家庭月支出5萬元（旅游休閑享樂費用增加）。請分析王勇先生家庭理財存在的問題，為王勇先生家庭進行合理的理財設(shè)計，主要包括孩子教育、家庭日常生活、金融投資理財、住房規(guī)劃與投資理財、人身和財產(chǎn)保險、投資風險管理、退休生活、遺產(chǎn)等。三、設(shè)計方案（一）、基本情況分析 1.家庭成員基本情況分析王勇的家庭是一個三口之家，47歲，是重慶銀行某支行行長，妻子劉元元是重慶某重點高中特級教師，職業(yè)較為穩(wěn)定，收入較高，家里家中有一兒子17歲，另外，王勇家中還有自己的父母親，父親今年70歲，母親今年68歲，劉元元還有自己的父母親，父親今年69歲，母親今年67歲。他們的家庭生命周期正處于成長期。2.王勇年收入80萬元，妻子年收入15萬元，每5年后增長10%。王勇父母平均每月醫(yī)藥費750元，無負債。兩人同時退休后家庭月支出5萬元。王勇父母親沒有退休工資，平均每季度的醫(yī)藥費為3000元，并每年按10%的比率增長。劉元元父親的退休工資每月1800元，母親沒有退休工資，他們平均每季度的醫(yī)藥費為2400元，并每年按10%的比率增長，每月均生活開支1600元。兒子讀書十年間教育花費350萬，科研經(jīng)費和獎學金100萬。在不考慮同伙膨脹和其他開支的情況下，王勇家退休前年結(jié)余44.935萬。家底殷實，投資能力強。3.家庭財務狀況家庭現(xiàn)有定期存款30萬元，活期存款3萬元，銀行理財產(chǎn)品50萬元（剛購買，6個后到期，保本年收益率為5%），房屋4套，其價值630萬元。一輛小汽車，現(xiàn)價35萬元。如圖所示：4.家庭目前及未來保障夫妻兩人沒有炒股票理財?shù)慕?jīng)驗，也沒有其他進行任何風險投資。（二）、家庭財務狀況具體分析1.家庭財務報表分析資產(chǎn)負債表資產(chǎn) 負債與凈資產(chǎn)流動資產(chǎn) 負債0活期存款 3定期存款 30流動資產(chǎn)合計33投資：銀行理財產(chǎn)品50實物資產(chǎn)房地產(chǎn)630汽車35實物資產(chǎn)合計665負債合計0資產(chǎn)合計748凈資產(chǎn)748現(xiàn)金流量表（退休前）現(xiàn)金流量表（退休前）收入（年）支出（年）項目5年內(nèi)5-10年10年至退休年平均項目金額（萬元）工資薪金王勇80808080日常支出36劉元元1516.518.1516兒子學費及生活費32.5王勇父母0000王勇父母醫(yī)療費1.3745工資薪金合計9596.598.1596劉元元父母醫(yī)療費1.1904投資收入51.23收入合計116支出合計71.065年結(jié)余44.935現(xiàn)金流量表（退休后）現(xiàn)金流量表（退休后）收入（年）金額（萬元）支出（年）金額（萬元）工資薪金王勇7.8日常支出60劉元元5.4工資薪金合計13.2收入合計13.2支出合計60年結(jié)余-46.82.財務比率分析財務比率表家庭財務比率表項目參考數(shù)值實際數(shù)值結(jié)余比率10%44.935/96=47%投資與資產(chǎn)比率50%50/748=6.7%清償比率50%748/748=100%負債比率50%0/748=0負債收入比率40%0/96=0流動性比率3%33/3=111.結(jié)余比率=年結(jié)余/稅后收入，主要反映客戶提高凈資產(chǎn)水平的能力，王勇家在退休前的結(jié)余比率為47%，說明其具有較大的投資與儲蓄潛力，反映了王勇在未來提高凈資產(chǎn)的能力較強。2投資與資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)比率，王勇家的投資與資產(chǎn)比率指標為6.7%，說明其投資很少，投資意識薄弱，投資理念應加強。3.清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)，反映客戶綜合償債能力的高低，王勇家的清償比率為100%，大大超過參考值 ，說明其償債能力非常強，資產(chǎn)負債情況非常安全，同時也說明客戶還可以更好的利用財務桿杠效應以提高資產(chǎn)的整體效率。4.負債比率=負債/總資產(chǎn)，反應償債能力，王勇家的負債比為0，反應了與清償比率相同的問題。5.負債收入比率=負債/稅后收入，反映客戶的支出能力，王勇家庭的該指標為0說明其債務風險為0.6.流動性比率=流動資產(chǎn)/每月支出，同樣反映客戶的支出能力強弱的指標。王勇家庭流動性比率達到了11，說明其流動資產(chǎn)可以支付未來11個月的支出。3財務狀況總體評價分析：通過以上數(shù)據(jù)的分析，可以發(fā)現(xiàn)，王勇家的財務狀況總體上是很安全的，結(jié)余比率高，償債能力強，可以更好的利用杠杠效應以提高資產(chǎn)的整體收益流動性強，但是也存在很多問題。首先結(jié)余比率高，但是他的支出應該包括家庭基本生活支出，用于不時之需和意外損失的家庭意外支出，家庭短期債務，家庭短期必需支出，主要是短期內(nèi)可能需要動用的買房買車款、醫(yī)療住院款、旅游款等。所以顯得結(jié)余比率有些虛高；其次，王勇家的投資與凈資產(chǎn)比率為6.7%，說明其結(jié)構(gòu)是不合理的，他們僅投資銀行理財產(chǎn)品50萬元，6個后到期，采用的是保本收益型，而他們把閑置資金30萬存為定期存款，定期存款的增值能力是有限的，而現(xiàn)在的經(jīng)濟增長較快，如果將部分資金用于投資可以使資本增值，得到更多的投資收益，而王勇過分注重流動性而沒有從分考慮資產(chǎn)的增值要求，另外其四套房屋閑置下來是不合理的，可以將兩套房屋用于出售或出租，以增加資產(chǎn)的收益。第三，平時家庭每月均開支3萬元，其他的活期存款也為3萬元，而活期存款應為家庭支出的3倍，所以其活期存款是不足以應付日常所需的，但是由于王勇家的收入是比較穩(wěn)定的，所以其活期存款應在6-7萬之間。根據(jù)以上的分析，可以對王勇家庭進行理財規(guī)劃設(shè)計，使其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更加的合理，保證其家庭資產(chǎn)安全的同時又可以使其資產(chǎn)得到較大幅度的增值。為兒子未來的教育和王勇及劉元元及其父母的養(yǎng)老提供保障，以取得更好的生活保障，穩(wěn)定無憂。（三）、家庭理財目標理財目標日常生活規(guī)劃 王勇、劉元元兒子父母投資規(guī)劃保險規(guī)劃教育規(guī)劃退休及遺產(chǎn)規(guī)劃保險規(guī)劃房地產(chǎn)規(guī)劃1.日常生活規(guī)劃目標：合理配置家庭定期與活期存款，保持資產(chǎn)適當?shù)牧鲃有?，以滿足家庭的日常開支。同時，通過對日常生活的規(guī)劃，提高日常生活水平，提高生活質(zhì)量。同時，兩年后換車，新車購買費用100萬元，同時，舊車折舊率按40%計算。2房地產(chǎn)規(guī)劃目標：當前我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)濟效益也是比較好的，所以王勇應該對四套房屋的進行合理的規(guī)劃，提高本身生活品質(zhì)的同時，實現(xiàn)房屋價值的增值。3投資規(guī)劃目標：王勇家可以通過多投資方式，從分利用財務杠桿效應提高資產(chǎn)的整體收益，保障未來各項生活目標的能順利實現(xiàn)。 4教育規(guī)劃目標：兒子的教育花費在重慶工商大學國際商學院 “2+2（中法）”，在國內(nèi)每年學費及生活費5萬元，在國外（法國2年）每年學費及生活費30萬元。大學本科畢業(yè)后準備在美國留學，攻讀碩士，學習時間為2年，每年學費及生活費40萬元，攻讀博士，學習時間為4年，每年學費及生活費50萬元，攻讀博士期間每年能領(lǐng)到科研經(jīng)費和獎學金25萬。完成大約十年的教育，本科階段70萬，碩士階段80萬，博士階段200-25=175萬。5保險規(guī)劃目標：王勇及劉元元已有醫(yī)療保險等保障，但仍需適當增加保險投入進行風險管理，同時，王勇父母親沒有醫(yī)療保險等，劉元元父親有醫(yī)療保險，母親沒有，所以還需為沒有醫(yī)療保險的父母購買醫(yī)療保險。6退休及遺產(chǎn)規(guī)劃目標：王勇及劉元元可以在退休后加大娛樂活動，提高生活質(zhì)量，安享晚年。晚年還需對遺產(chǎn)進行規(guī)劃 ，對遺產(chǎn)的順利傳承做好規(guī)劃。 （四）、家庭投資理財規(guī)劃1. 日常生活規(guī)劃現(xiàn)金管理：平時家庭每月均開支3萬元，其活期存款也為3萬元，而活期存款應為家庭支出的3倍，所以其活期存款是不足以應付日常所需的，但是由于王勇家的收入是比較穩(wěn)定的，所以其活期存款應在6萬。王勇距離退休還有13年，劉元元11年，兒子博士畢業(yè)10年，所以他們無需再負擔教育費用，所以他們的月支出5萬元。而王勇的退休工資為6500元，劉元元為4500元，合計11000元，有39000元的資金缺口。但是在退休前，王勇家庭已經(jīng)有一部分存款，通過這些資金及收益以及兒子的贍養(yǎng)，足夠安享晚年。消費管理：王勇家里有一輛小汽車，現(xiàn)價35萬元，計劃兩年后換車，新車購買費用100萬元，舊車折舊率按40%計算，所以折舊后的收入為14萬，另外每年汽車花費3萬。2.房地產(chǎn)規(guī)劃：從王勇家庭資產(chǎn)分布情況可知，其房產(chǎn)占比84%，所以對其房地產(chǎn)的規(guī)劃對實現(xiàn)其理財規(guī)劃目標非常重要王勇家庭有房屋4套，其價值630萬元，其中一套值380萬元。投資的前提是自身生活的保障，所以，380萬的房屋可以作為王勇家庭的住房，保障生活品質(zhì)，另外，做為子女應對父母盡孝，所以其中一套應為劉元元父母的住宅，假定房價9000元每平米，100平米，所以劉元元父母所居的房屋價值90萬，所以王勇四套房屋還剩兩套閑置，價值160萬。當前我國經(jīng)濟發(fā)展迅速，房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)濟效益也是比較好的，所以王勇應該對兩套房屋的價值進行增值。假定兩套房屋分別價值80萬，各有100平米，租金每月1600元，售價8400元每平米。若出租，出租收益率為（1600*12）/800000=2.4%。若出售，則稅前收入為840000元，按個人所得稅20%計算，繳納稅款8000，稅后收入為832000元，所以報酬率為4%。所以，王勇可以選擇將兩套房屋賣出，可以得到1664000元收入。3. 投資規(guī)劃從家庭的財務狀況可以看出，王勇家庭收入穩(wěn)定且收入較高，且無負債，結(jié)余比率也較高，所以家庭財務狀況是健康的，且投資能力較強。王勇的家庭是一個三口之家，47歲，妻子劉元元44歲職業(yè)較為穩(wěn)定，收入較高，家里家中有一兒子17歲。王勇夫妻兩人沒有炒股票理財?shù)慕?jīng)驗，也沒有其他進行任何風險投資，只有為期6個月、保本收益的銀行理財產(chǎn)品50萬元，在家庭資產(chǎn)分布中占比7%，說明其對投資比較理性，不會為了追求收益而盲目投資于自己沒有經(jīng)驗的風險產(chǎn)品，但同時也說明投資意識比較薄弱，從家庭資產(chǎn)分布情況可以看出，他的房地產(chǎn)占比84%，從王勇的年齡以及以上情況，根據(jù)其風險偏好王勇屬于平衡型理財客戶，適合投資于中等風險一下的理財產(chǎn)品或投資工具。投資規(guī)劃：王勇家庭投資規(guī)劃主要是為了滿足兒子高等教育的支出費用的籌劃以及保障家庭資產(chǎn)和收益的穩(wěn)步上升。王勇也需要清楚的認識自己的風險承受能力，需提高投資意識，加大對金融工具的投資。因為王勇夫妻兩人沒有炒股票理財?shù)慕?jīng)驗，且夫妻工作忙，無暇顧及股市，所以選擇基金是最好的方式，讓專家?guī)椭碡?，但投資方式不宜過于單一，從目前家庭情況來看，根據(jù)王勇風險偏好，可將金融投資資產(chǎn)按3:5:2的比例配置無風險資產(chǎn)、低風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)。無風險資產(chǎn)包括定期存款6萬、國債投資3萬，定期存款利率4.75%（數(shù)據(jù)來自建設(shè)銀行人名幣存款利率表），期限5年一存。國債10年期利率3.59%（數(shù)據(jù)來自國債網(wǎng)）。低風險資產(chǎn)包括企業(yè)債券債券8，五年期，年預期收益率5.5%、貨幣型基金投資7萬，一年期預期年收益率為3.9%，企業(yè)債券利息2.2萬元。風險資產(chǎn)主要是股票型基金投資6萬，十年期預期年收益率為7%。投資比率及資產(chǎn)回報圖如圖所示：金融市場往往是瞬息萬變的，所以投資規(guī)劃得以成功的重要一步是保障投資計劃的實施。根據(jù)王勇投資目標的改變、風險承受能力的變化、國家政策和相關(guān)法律的改變、新的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)等等因素，適時調(diào)整投資計劃，控制風險，減少損失，保障投資計目標的順利實現(xiàn)。4. 教育規(guī)劃兒子教育需求情況表：項目時間（年）學費及生活費（萬元）科研經(jīng)費、獎學金（萬元）合計國內(nèi)國際商學院2510法國23060攻讀碩士24080攻讀博士45025100合計250從上表可以看出兒子剛上大一，還要歷經(jīng)十年的教育，合計十年的教育經(jīng)費250萬，平均每年25萬，王勇家庭收入穩(wěn)定且較多，而教育費用是剛性的，所以王勇有必要為兒子進行教育投資。在大學期間王勇可以動用家庭的收入完成本科學習，在大學階段建立教育基金，為兒子籌集碩士以及博士階段的學費。在大學四年后兒子碩士學費每年40萬的終值FV=PV*（1+5%）4=48.6202萬,，六年后博士階段每年25萬的終值FV=PV*（1+5%）6= 33.5023萬，所以王勇可以再大學四年間每年按3.25%的年利率投資190509.79元，在大學和碩士階段每年投資153629元。這樣，王勇1695535.58元為兒子完成為期10年的教育。5. 風險管理及保險規(guī)劃增加適當?shù)谋ｋU投入進行風險管理。王勇作為家庭主要經(jīng)濟來源者，其經(jīng)濟收入占家庭總收入的84.3%。因此可以對王勇進行合理的風險管理及保險。王勇父母都處于老年期，且都沒有保險，所以王勇應為父母購買保險，為父母提供健康保障。王勇劉元元合計退休前收入801595所占比例84.30%15.80%退休后收入0.650.451.1所占比例59%41%辦理保險，每年的保費開支必須取決于自己的收入能力，一般是取家庭年儲蓄或結(jié)余的10%20%較為合適，即4.4935萬8.987萬。王勇在單位有“五險一金”，劉元元的單位是教育事業(yè)單位，醫(yī)療保險等有保障。具體規(guī)劃如下：項目保險人保障年限保障金額保費（每年）合計重大疾病保險王勇202058011600劉元外傷害保險王元元10104604600兒子10104604600中老年健康險王勇父親5207503750王勇母親12207509000合計49150這樣合理的保險，可以避免意外試過或疾病等給家庭造成的財務危機，等在遭遇不幸時給予一定的經(jīng)濟補償和支持，還能通過分紅險進行投資，是資產(chǎn)增值。 6. 退休及遺產(chǎn)規(guī)劃 王勇今年已經(jīng)47歲，60歲退休，妻子44歲，55歲退休。退休規(guī)劃不宜開始的太遲，待退休之后才開始相對比較沒有優(yōu)勢，隨著年齡的逐漸增長，主要的人生目標就是安享晚年，所以在退休前就應做好合理的規(guī)劃。王勇退休后每月能拿到退休金6500元，劉元元每月能拿到退休金4500元，收入大幅減少，風險承受能力也隨之降低，此時的投資以安全為主要目標，保本是基本目標，應進行穩(wěn)定收益的投資，如購買國債、貨幣基金、儲蓄等，因為債券本身