黃金買賣技術分析

黃金技術分析 黃金技術分析基礎課程皇金集團工作室 一 基本面分析 20世紀70年代以前 黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定 國際上黃金價格比較穩(wěn)定 70年代初期 黃金價格不再與美元直接掛鉤 黃金價格逐漸市場化 影響黃金價格變動的因素日益增多 具體來說 可以分為以下幾方面 一 供給 1 金礦開采 對價格的影響 金礦開采受本身行業(yè)特性限制 對價格的敏感度低 價格的大幅上漲需要較長時間才能反映到產(chǎn)量增加 2 央行售金 對價格的影響 央行售金對金價的影響最大最直接 是1980以后金價大熊市一大原因 3 再生金 對價格的影響 金價漲跌成正相關聯(lián)系 二 需求 1 工業(yè)需求 對價格的影響 與經(jīng)濟景氣度相關 受行業(yè)本身限制黃金供求分析 2 飾金需求 a 占黃金需求比例為75 左右 分額最大b 2005年增長5 為2736噸c 傳統(tǒng)飾金消費大國為印度 沙特 阿聯(lián)酋 中國 土耳其等對價格的影響 對價格的影響巨大 呈現(xiàn)季節(jié)性與周期性 通常第一及第四季度 飾金需求增長明顯 3 投資需求 A 投資需求分為零售投資和EFTs 黃金交易基金 B EFTs為近年投資黃金之最新途徑 05年以噸數(shù)計增長53 C 亞洲和中東地區(qū)國家有投資黃金的傳統(tǒng)對價格的影響 投資需求的價格彈性較其他需求因素最大 對價格影響也最大 美元與黃金 美元對黃金市場的影響主要有兩個方面 一是美元是國際黃金市場上的標價貨幣 因而與金價呈現(xiàn)負相關 假設金價本身價值未有變動 美元下跌 那金價在價格上就表現(xiàn)為上漲 另一個方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具 下圖即為美元指數(shù)和紐約期貨黃金價格的對比圖 從圖中我們可以很清楚地看出二者的負相關關系 通貨膨脹與利率 作為這個世界上唯一的非信用貨幣 黃金與紙幣 存款等貨幣形式不同 其自身具有非常高的價值 而不像其他貨幣只是價值的代表 而其本身的價值微乎其微 在極端情況下 貨幣會等同于紙 但黃金在任何時候都不會失去其作為貴金屬的價值 因此 可以說黃金可以作為價值永恒的代表 這一意義最明顯的體現(xiàn)即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值 紙幣等會因通脹而貶值 而黃金卻不會 原油與相關市場 1 原油市場 國際大宗商品市場上 原油是最為重要的大宗商品之一 原油對于黃金的意義在于 油價的上漲將推生通貨膨脹 從而彰顯黃金對抗通脹的價值 從歷史數(shù)據(jù)上看 近30年 一盎司黃金平均可兌換15桶原油 油價與金價呈80 左右的正相關關系 油價與金價對比圖 地緣政治局勢 黃金歷史上就是避險的最佳手段 所謂 大炮一響 黃金萬兩 即是對黃金避險價值的完美詮釋 任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動蕩往往都會促漲金價 而突發(fā)性的時間往往會讓金價短期內(nèi)大幅飚升 1980年的元月21日金價達到歷史高點 每盎司850美元 其中一個重要因素之一是當時世界局勢動亂 1979年11月發(fā)生了伊朗挾持美國人質(zhì)事件 12月蘇聯(lián)入侵阿富汗 從而使得金價每日以30 50美元速度飆升 以海灣戰(zhàn)爭為例 分析戰(zhàn)爭對黃金價格走勢的影響 基本分析的不足與限制 部分產(chǎn)金國家的資料難以獲得或時間滯后公開市場 需求數(shù)字很難精確不能告訴我們?nèi)胧械臅r機我們經(jīng)過基本面的分析以后 都知道金價是在大牛市階段 但是哪一天介入呢 現(xiàn)在做多 可能后天價格就會低得更多 等到下星期再買 可能現(xiàn)在就是最低價 因此 基本面分析只能告訴我門黃金價格的大勢所趨 而根本不能向我們提供入市的最佳時機 但是黃金的基本分析還存在著一定的局限性 投資者在進行黃金買賣之前 第一步要進行的就是基本面的分析 假如缺乏基本分析 投資者根本不可能知道市場的現(xiàn)狀 了解不到金市是處于收縮還是還會有所增長 市場狀況是否過熱 現(xiàn)在應該入市還是離市 投資的資金應該增加還是減少 市場趨向如何 所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟 即使是再大牛市階段 金價也會有起有落 技術面分析 技術分析是通過對市場上每日價格的波動 包括每日的開市價 最高價 最低價 收市價 成交量等數(shù)字資料 透過圖表將這些數(shù)據(jù)加以表達 從而預測未來價格的走向 技術分析研究以往價格和交易量數(shù)據(jù) 進而預測未來的價格走向 此類型分析側重于圖表與公式的構成 以捕獲主要和次要的趨勢 并通過估測市場周期長短 識別買入 賣出機會 根據(jù)您選擇的時間跨度 您可以使用日內(nèi) 每5分鐘 每15分鐘 每小時 技術分析 也可使用每周或每月技術分析 K線技術分析 K線圖又稱 蠟燭圖 是由日本所創(chuàng) 圖形簡單明快 可操作性強 各種K線組合形態(tài)能對價格及時準確地做出判斷 它廣泛的應用在股票 期貨 黃金 外匯當中 已成為技術分析不可或缺的手段 K線的基本形態(tài) 一 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 最常規(guī)的陰 陽線 K線的基本形態(tài) 二 收盤價 開盤價 最高價 最低價 最高價 收盤價 最低價 開盤價 全陽 全陰線 K線的基本形態(tài) 三 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 單影線的陰陽線 K線的基本形態(tài) 四 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 最高價 最低價 字形K線 K線組合形態(tài) 三連陽見頂和三連陰見底 三連陽見頂概述 在市場上升的頂部 第一天和第二天是長陽線實體 第三天開盤價位置接近于第二天的收盤價 若幾條陽線均帶上影線則反轉(zhuǎn)的意義更大 三連陰見底與其正好相反 技術分析的基本理論 1 道瓊斯理論道氏理論主要應用于股票市場 但與其他的技術分析理論一樣 也可以根據(jù)不同市場的不同特性 適當調(diào)整后應用于各個投資市場 根據(jù)道氏理論 股票價格運動有三種趨勢 其中最主要的是股票的基本趨勢 即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形 這種變動持續(xù)的時間通常為一年或一年以上 股價總升 降 的幅度超過20 對投資者來說 基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場 持續(xù)下降就形成了空頭市場 2 艾略特波浪理論 艾略特派學者以固定波浪模式將價格走向分類 這些模式能夠表示未來的指標與逆轉(zhuǎn) 與趨勢同向移動的波被稱為推動波 而與趨勢反向移動的波被稱為修正波 艾略特波浪理論分別將推動波和修正波分為5種和3種主要走向 這8種走向組成一個完整的波周期 時間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等 艾略特波浪理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于 1個波周期可用8個子波周期組成 而這些波又可被進一步分成推動和修正波 因此 艾略特波浪理論的關鍵是能夠識別特定波所處的環(huán)境 艾略特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來預測未來波周期的峰頂與谷底 形態(tài)分析 反轉(zhuǎn)形態(tài)趨勢由升轉(zhuǎn)跌 由跌轉(zhuǎn)升時出現(xiàn)的K線形態(tài) 整理形態(tài)趨勢未變 但出現(xiàn)較長時間盤整的K線形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài) 早晨之星 1 第一天必須是陰線 并且這根陰線處于下跌趨勢中 2 第二天是陰線陽線并不重要 重要的是實體部分必須與前一陰線實體之間有窗口跳空 3 第三天必須是陽線 陽線實體必須推入到第一個陰線實體內(nèi)部 若實體與第二天實體也存在窗口跳空 則反轉(zhuǎn)意義更大 反轉(zhuǎn)形態(tài) 黃昏之星 1 第一天必須是陽線 并且這根陽線處于上升趨勢中 2 第二天是陰線陽線并不重要 重要的是實體部分必須與前一陰線實體之間有窗口跳空 3 第三天必須是陰線 陰線實體必須推入到第一個陽線實體內(nèi)部 若實體與第二天實體也存在窗口跳空 則反轉(zhuǎn)意義更大 反轉(zhuǎn)形態(tài) 頭肩底 和頭肩頂?shù)男螤钜粯?只是整個形態(tài)倒轉(zhuǎn)過來而已 形成左肩時價格又再下跌且跌破上次 的最低點 形成頭部 當價格回升到上次的反彈高點時 出現(xiàn)第三次的回落 價格在跌至左肩的水平 跌勢便穩(wěn)定下來 形成右肩 反轉(zhuǎn)形態(tài) V形底和V形頂 V形底走勢 V形頂相反 1 下跌階段 通常V形底的左方跌勢陡峭 而且持續(xù)一段較短時間 2 轉(zhuǎn)勢點 V形底的底部十分尖銳 一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅需兩三個交易日 3 回升階段 價格從低點回升 反轉(zhuǎn)形態(tài) M頭和W底 1 在實際應用中 經(jīng)常會出現(xiàn)兩個峰值 谷值 不同的情況 不必苛求數(shù)值的完全相同 2 在出現(xiàn)雙頂 底 形態(tài)時經(jīng)常會出現(xiàn)指標的背離 應注意綜合判斷 3 在頂 底 部反轉(zhuǎn)時 可以把K線組合形態(tài)作為輔助判斷依據(jù) 反轉(zhuǎn)形態(tài) 三重頂和三重底 三重頂形態(tài)是頭肩頂形態(tài)的一種變形 它是由三個一樣高的頂組成 與頭肩頂?shù)膮^(qū)別是頭部的價位回縮到與肩差不多的位置 從這個意義上講 三重頂和雙重頂也有相似的地方 前者比后者多反復了一次 應用和識別三重頂?shù)姆椒ㄅc識別頭肩頂 雙頂?shù)牡胤交鞠嗤?直接應用頭肩頂和雙頂?shù)慕Y論和注意事項即可 三重頂 三重底相反 整理形態(tài) 上升三角形和下降三角形 上升三角形與下降三角形都是由一條水平線與另一條斜線相交所形成的直角三角形 以上升三角形為例 價格上升 當遇到水平線時 價格掉頭向下 價格遇到下面斜線時又掉頭向上 隨著價格的右移 形成一個上升直角三角形 下降三角形則與之相反 整理形態(tài) 對稱三角形 價格在經(jīng)過一段猛烈的上漲或下跌之后 進入橫盤整理 價格在兩條逐漸聚攏的趨勢線中越變越窄 從圖形上來看 最高價越來越低 最低價越來越高 形成一個由左向右的收斂三角形 整理形態(tài) 上升楔形和下降楔形 楔形是指一種類似于楔子的技術形態(tài) 價格波動局限于兩條收斂的趨勢線中 匯集于一個尖頂 它可以看到是三角形和旗形的一種變形 在使用中具備了二者的共同特點 楔形的與眾不同之處在于其具有鮮明的傾角 方向很明確 要么向上 要么向下 整理形態(tài) 矩形 矩形是價格在上下兩條水平界線之間上下運行所構成的技術形態(tài) 價格上升到某水平時遇到阻力 無法上升 調(diào)頭回落 但回落到某一低點有獲得支撐而上升 可是回到上次同一價位時又一次受阻 而下落到上次低點時 則再次得到支撐 這種振蕩會持續(xù)一個階段 這些短期的高點和低點分別以直線相連 便形成矩形 趨勢線 什么是趨勢線所謂趨勢線就是上漲行情中兩個以上的低點的連線以及下跌行情中兩個以上高點的連線 前者被稱為上升趨勢線 后者被稱為下降趨勢線 上升趨勢線的功能在于能夠顯示出價格上升的支撐位 一旦價格在波動過程中跌破此線 就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn) 由漲轉(zhuǎn)跌 下降趨勢線的功能在于能夠顯示出價格下跌過程中回升的阻力 一旦價格在波動中向上突破此線 就意味著價格可能會止跌回漲 著名角度線大師江恩認為 度角的趨勢線非常可靠 也就是江恩所說的 角度線 確立趨勢線對于操作具有非常重要的意義 順勢而為 就是其中的精華 移動平均線 MA MovingAverage 在技術分析領域中 移動平均線是必不可少的指標工具 移動平均線利用統(tǒng)計學上的 移動平均 原理 將每天的市場價格進行移動平均計算 求出一個趨勢值 用來作為價格走勢的研判工具 計算公式 MA C1 C2 C3 C4 C5 Cn nC為收盤價 n為移動平均周期數(shù)例如 現(xiàn)貨黃金的5日移動平均價格計算方法為 MA5 前四天收盤價 前三天收盤價 前天收盤價 昨天收盤價 今天收盤價 5移動平均線依時間長短可分為三種 即短期移動平均線 中期移動平均線 長期移動平均線 短期移動平均線一般以5日或10日為計算期間 中期移動平均線大多以30日 60日為計算期間 長期移動平均線大多以100天和200天為計算期間 平滑異同移動平均線 MACD MovingAverageConvergenceandDivergence MACD是根據(jù)移動平均線的優(yōu)點所發(fā)展出來的技術工具 主要是利用長短期二條平滑平均線 計算兩者之間的差離值 該指標可以去除掉簡單移動平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假信號 又保留了移動平均線的優(yōu)點 但由于MACD指標對價格變動的靈敏度不高 屬于中長線指標 因此在盤整行情中的使用效果較差 計算公式 MACD指標由正負差 DIFF 和異同平均數(shù) DEA 兩部分組成 前者是指標的核心 DEA是輔助 DIFF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差 其正負差的名稱由此而來 快速和慢速的區(qū)別是進行指數(shù)平滑時采用的參數(shù)大小不同 快速是短期的 慢速是長期的 相對強弱指標 RSI RelativeStrengthIndex RSI是指固定期間內(nèi)價格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例 從而探測出市場買 賣的意向和實力 進而做出未來市場的走勢判斷 RSI的原理是假設收盤價是買賣雙方力量的最終體現(xiàn) 將收盤上漲視為買方力量占優(yōu) 將下跌視為賣方力量占優(yōu) 簡單來說就是以數(shù)字計算的方法求出買賣雙方的力量對比 比如有100個人面對一件商品 如果50個人以上要買 則商品價格必然上漲 反之 如果半數(shù)以上的人競相賣出 則價格自然下跌 計算公式 RSI 100 100 1 RS 其中RS n日內(nèi)收盤漲幅合計 n日內(nèi)收盤跌幅合計 布林帶 BOLL BollingerBand 布林帶由布林格 Bollinger 發(fā)明 也叫布林通道 是各種投資市場廣泛運用的路徑分析指標 一般價格的波動是在一定的區(qū)間內(nèi)運行 區(qū)間的寬度代表價格的變動幅度 越寬表示價格變動幅度越大 越窄表示價格變動幅度越小 布林帶由支撐線 LOWER 阻力線 UPER 和中線 MID 三者組成 當價格突破阻力線 或支撐線 時 表示賣出 或買入 時機 在布林格發(fā)明布林帶之前 類似的路徑分析指標已經(jīng)在金融市場中使用了 但后來布林格將這種方法加以改進并系統(tǒng)化 布林格本人最重要的貢獻可以說并不是其發(fā)明的布林帶指標 而是他在使用布林帶指標時著重強調(diào)的相對高低概念 并在分析時貫徹了這一思想 雖然此前已經(jīng)有一些投資者意識到高低的位置都是相對的 但很少有人篤信并認真實踐這一思想 風險管理和心態(tài)控制 風險管理 什么是風險和風險管 風險是一種客觀存在的 不可避免的 并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性 因此 只能試圖將風險減小到最低的程度 而不可能完全避免或消除 降低風險的最有效方法就是要意識并認可風險的存在 積極的去面對 去尋找 才能夠有效地控制風險 將風險降低到最小程度 風險管理 是經(jīng)濟單位對風險進行識別 衡量分析 并在此基礎上有效地處置和規(guī)避風險 降低由風險帶來地損失 風險管理的必要性 在投資市場如果沒有風險管理的意識 會使資金出現(xiàn)危機 失去贏