計算機財務(wù)管理答案終稿

1、第一章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：答案略 習(xí)題2【答案】：答案略 習(xí)題3【答案】：答案略 習(xí)題4【答案】：答案略 習(xí)題5【答案】： 單元地址主要指出在Excel工作表格中，一個單元或一組單元的位置，以便Excel可以由此“參考”辨識目標(biāo)單元，以進(jìn)行數(shù)據(jù)分析處理。在工作表格中所使用的“地址”基本有如下兩種形式：相對地址和絕對地址。相對地址是以某一特定單元為基準(zhǔn)對其他單元進(jìn)行定位。絕對地址是直接指出某些單元在工作表格中的確切位置。 習(xí)題6【答案】： 單元區(qū)域是指由若干個單元組成的區(qū)域。單元區(qū)域的表示方法有三種：連續(xù)區(qū)域、合集區(qū)域和交集區(qū)域。連續(xù)區(qū)域第一個和最后一個單元引用中間用冒號“：”連接，表示由若

2、干個連續(xù)單元組成的區(qū)域；合集區(qū)域單元引用間用逗號“，”連接，表示互不相連的單元組成的區(qū)域；交集區(qū)域兩個單元引用間用空格“ ”連接，表示兩個單元引用的公共單元區(qū)域。 習(xí)題7【答案】：答案略 習(xí)題8【答案】：答案略 習(xí)題9【答案】：答案略 習(xí)題10【答案】：答案略 習(xí)題11【答案】：答案略 第二章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：答案略 習(xí)題2【答案】：答案略 習(xí)題3【答案】：答案略 習(xí)題4【答案】：答案略 第三章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：見附件 習(xí)題2【答案】：答案略 習(xí)題3【答案】：答案略 習(xí)題4【答案】：答案略 習(xí)題5【答案】：答案略 習(xí)題6【答案】：答案略 CWGL03-XT.XLS 附件：見 第四章

3、 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：答案略 習(xí)題2【答案】：答案略 習(xí)題3【答案】：答案略 習(xí)題4【答案】：答案略 習(xí)題5【答案】：答案略 習(xí)題6【答案】：見附件 習(xí)題7【答案】：答案略 習(xí)題8【答案】：答案略 附件：見CWGL04-XT.XLS 第五章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：答案略 習(xí)題2【答案】：答案略 習(xí)題3【答案】：見附件 xi?1,2,3,4 表示A,B,C,D 四個方案，決策變量： 表示對各方案的投資情況， ix?10x?表示投資 表示不投資， ii=21.4x?16.07x?11.94x?13.22xSUM（NPV） 目標(biāo)函數(shù)：組合凈現(xiàn)值 4231x?二進(jìn)制x只能取0約束條件：或1；，表示

4、ii?10x?5x?5x?0x?10 ，表示第0期滿足資本限額； 431230x?5x?5x?40x?10 ，表示第 1期滿足資本限額； 41235x?20x?15x?60x?10 ，表示第 2期滿足資本限額。 4312xxxx的值。， 最優(yōu)解： 令組合凈現(xiàn)值SUM（NPV）最大時的，4213規(guī)劃求解：通過EXCEL規(guī)劃求解工具，當(dāng)投資方案A和方案D時，在滿足資本限額的條件下總的凈現(xiàn)值最大，為34.62萬元。 習(xí)題4【答案】：見附件 （1）、原來的應(yīng)收賬款收賬期 = 50%*10+50%*30 = 20（天） 新的應(yīng)收賬款收賬期 = 50%*10+50%*40 = 25（天） ”4“習(xí)題SHE

5、ET、計算見附件）2（ 通過EXCEL計算，采用新的政策后，應(yīng)收賬款投資額增加6.25萬元，稅前利潤增加7.4150萬元。因此企業(yè)應(yīng)該改變賒銷條件。 （3）、若反過來分析，改變賒銷條件后，應(yīng)收賬款投資額下降，壞賬損失、現(xiàn)金折扣和利息支出下降，但稅前利潤也有所下降，因此企業(yè)不應(yīng)該改變信用政策。 （4）、通過EXCEL計算，采用新政策后，稅前利潤下降1.2678萬元。因此企業(yè)不應(yīng)該改變賒銷政策。 習(xí)題5【答案】：見附件 5. 博創(chuàng)公司生產(chǎn)4種計算機產(chǎn)品：學(xué)生型、增強型、網(wǎng)絡(luò)型與專業(yè)型，各種機型的配置如表所示：。 學(xué)生型 增強型 網(wǎng)絡(luò)型 專業(yè)型 處理器 賽揚奔騰 賽揚 奔騰 硬盤20G 20G 20

6、G 30G 軟驅(qū) 1 1 2 1 壓縮驅(qū)動器 Yes Yes No Yes 光驅(qū)CD R/W DVD DVD+CD R/W DVD+CD R/W 顯示器 15” 15”17” 17” 機箱 TOWER MINI-TOWER MINI-TOWER TOWER 生產(chǎn)時間（小時） 4 5 6 8 利潤 $70 $80 $130 $150 合同約定博創(chuàng)公司每周至少生產(chǎn)300臺網(wǎng)絡(luò)型計算機 博創(chuàng)公司共聘用180名工人，每人每周的工作時間為30小時。 每周的可用資源如下： 處理器 硬盤 其他驅(qū)動器 賽揚700 800 20G軟驅(qū)1600 奔騰550 30G950 壓縮驅(qū)動器1000 光驅(qū) 顯示器機箱 CD

7、 R/W 1600 15” 850 MINI-TOWER 1250 DVD 900 17” 800 TOWER 750 a. 確定博創(chuàng)每周的最優(yōu)生產(chǎn)計劃及每周的最優(yōu)利潤。 b. 為了額外生產(chǎn)一臺計算機，博創(chuàng)公司能夠承擔(dān)的最低價格是多少。請對你的結(jié)果進(jìn)行解釋。 c. 博創(chuàng)公司是否愿意以超出現(xiàn)價$15的價格額外購買17顯示器？說明原因。 d. 博創(chuàng)公司是否愿意以超出現(xiàn)有工資水平每周$1000的待遇額外聘用一名工人？說明原因。 x,x,x,x 決策變量：每周學(xué)生型、增強型、網(wǎng)絡(luò)型、專業(yè)型計算機的生產(chǎn)產(chǎn)量分別是：421370x?80x?130x?150x = 目標(biāo)函數(shù)：最大利潤4123x,x,x,x?

8、0 ，表示非負(fù)約束； 約束條件：4321x?300 ，表示合同約束； 3x?x?700 ，表示賽揚處理器約束； 31x?x?550 ，表示奔騰處理器約束； 42x?x?x?800 ，表示20G硬盤約束； 321x?950 ，表示30G 硬盤約束； 4x?x?2x?x?1600 ，表示軟驅(qū)約束； 4312x?x?x?1000 ，表示壓縮驅(qū)動器約束； 421x?x?x?1600 ，表示CD R/W光驅(qū)約束； 413x?x?x?900 ，表示DVD光驅(qū)約束； 432x?x?850 ，表示 15”顯示器約束； 21x?x?800 ，表示17”顯示器約束； 43x?x?1250，表示 MINI-TOWE

9、R機箱約束； 32x?x?750 ，表示TOWER機箱約束； 414x?5x?6x?8x?5400 ，表示工時約束。 4123x?0,x?80,x?700,x?100，規(guī)劃求解：利用Excel 規(guī)劃求解可得：最優(yōu)生產(chǎn)計劃是4231此時每周的最優(yōu)利潤是$112400。 a. 每周的最優(yōu)生產(chǎn)計劃是：不生產(chǎn)學(xué)生型計算機、生產(chǎn)增強型計算機80臺、網(wǎng)絡(luò)型700臺,專業(yè)型100臺，此時利潤最大,為$112400。 b. c.由敏感性報告可得知, 17”顯示器的陰影價格為$22,說明 每多一臺17顯示器,能夠多創(chuàng)造出$22的利潤,因此博創(chuàng)公司愿意以超出現(xiàn)價$15的價格額外購買17顯示器。 d.由敏感性報告可

10、知,工時的陰影價格為$16,說明每增加一小時工時能夠額外創(chuàng)造出$16的利潤。工時允許的增量為100,額外聘用一名工人每周的工時會增加30小時，在允許的增量范圍之內(nèi)，因此陰影價格不發(fā)生變化。以$1000的待遇額外聘用一名工人，每小時成本增加$33.33, 高于影子價格$16，額外的收益小于額外的成本，因此博創(chuàng)公司不會愿意以超出現(xiàn)有工資每周$1000的待遇額外聘用一名工人。 習(xí)題6【答案】：見附件 xx 決策變量：朱爾斯的產(chǎn)量，朱古力的產(chǎn)量21F=x?2x 目標(biāo)函數(shù)：總邊際貢獻(xiàn)21x,x?0 約束條件：，表示非負(fù)約束； 210.02x?0.05x?700 ，表示機器工時約束； 210.20x?0.

11、25x?5000 ，表示人工工時約束 21xx的值。 ，最優(yōu)解：令總邊際貢獻(xiàn)F最大時21x?15000,x?8000， 規(guī)劃求解：利用Excel 規(guī)劃求解可得，最優(yōu)解是：21此時總邊際貢獻(xiàn)最大是$31000。 因此，最優(yōu)的生產(chǎn)計劃是：生產(chǎn)朱爾斯15000，生產(chǎn)朱古力8000。 習(xí)題7【答案】：見附件 1、建立模型求解 j?1,2,3,4x1,2,3i?，表示各市場 決策變量：，表示各生產(chǎn)基地；，其中：ij43?x?y表示從工廠i生產(chǎn)運至市場 （目標(biāo)函數(shù)：j所需的單位營運成 ijijij1i?j1本） 約束條件： a表示市場j 的需求量，j=1,2,3,4 令 jb表示工廠i的產(chǎn)能，i=1，2，

12、3 i3?xajij1?i 4?x?biji1?jx的值。最優(yōu)解：令總成本最小的 ij規(guī)劃求解： 產(chǎn)能限制2區(qū)域合計區(qū)域3判斷函數(shù)區(qū)域區(qū)域14 2000=090011000工廠A2000 3000=8001000018000工廠B 2500工廠250024000C1000=判斷函數(shù)= 900900市場容量限制24002100 169570總營運成本 利用Excel進(jìn)行規(guī)劃求解，可得最優(yōu)解如上圖，總營運成本最低是$169570。 2、資源條件的影子價格分析 影子價格，是指約束條件右邊的數(shù)值變動一個單位，對應(yīng)的目標(biāo)函數(shù)值的變動量。 （1）產(chǎn)能約束的影子價格 根據(jù)敏感性報告可知：約束條件$F$7=2

13、100的影子價格時27.25，即區(qū)域1的市場需求增加一個單位，總營運成本增加27.25美元。對于問題3的潛在合同，若區(qū)域1的承銷商愿意按照27.5美元的成本對我們給予補償，那么則可以考慮接受該合同，該合同帶來的收益大于成本。 3、價值系數(shù)的最優(yōu)范圍分析 最優(yōu)范圍是指可以保持最優(yōu)解不變時的價值系數(shù)的可變動范圍。根據(jù)敏感性報告：可變單元格$C$7的系數(shù)允許的增量是0.6，允許的減量是27.85；在這個范圍內(nèi)，產(chǎn)量和運輸計劃都不會發(fā)生變化。因此，當(dāng)工廠A和區(qū)域2之間的運輸成本增加$0.5時，并未超過最優(yōu)范圍，產(chǎn)量和運輸計劃不會改變，但總的營運成本將增加9000.5=450美元。 第六章 習(xí)題 習(xí)題1

14、【答案】：見附件 習(xí)題2【答案】：見附件 習(xí)題3【答案】：見附件 與采用舊設(shè)備相比，采用新設(shè)備產(chǎn)生的增量現(xiàn)金流量如下： 300000?70000?(70000?120000)?25%?217500(元) 初始投資額增量=營業(yè)現(xiàn)金流量增量=稅后收入增加+稅后付現(xiàn)成本減少+折舊抵稅增加 終結(jié)現(xiàn)金流量增量=15000（元） 通過計算凈現(xiàn)值，若采用新設(shè)備并且按照直線法計提折舊，增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值為34214.28元；采用新設(shè)備并按照年數(shù)總和法計提折舊，增量現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值為38789.02元。因此應(yīng)該更新設(shè)備，并對新設(shè)備采用年數(shù)總和法計提折舊。 通過計算內(nèi)部報酬率，若采用新設(shè)備并且按照直線法計提折舊

15、，內(nèi)部報酬率為17.25%；若采用新設(shè)備并按照年數(shù)總和法計提折舊，內(nèi)部報酬率為18.25%。因此，應(yīng)該更新設(shè)備，并對新設(shè)備采用年數(shù)總和法集體折舊。 計算見附件（注：所得稅率按25%計算） 習(xí)題4【答案】：見附件 第六章增加的題（原第五章） H公司董事會決定將20萬元用于債券投資。經(jīng)投資部理財師的提議：現(xiàn)有三類5只債券是比較好的投資對象，它們是： 第一類債券：銀行債券 發(fā)債主體 債券代碼 發(fā)行日期 付息方式 票面利率 債券期限 廈門銀行 1020002 2010-03-08 附息固定利率 6.380010年 上海銀行092007 2009-11-17 附息固定利率 3.6500 3年 第二類債券

16、：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)債券 發(fā)債主體 債券代碼 發(fā)行日期 付息方式 票面利率 債券期限北京中關(guān)村有限公司 111036 2008-01-21 半年固定利率 6.68% 3 年蘇州新區(qū)高新技術(shù) 122997 2008-10-28 年付固定利率 6.14% 年 5第三類債券：電信類債券 發(fā)債主體 發(fā)行時間 付息方式 利息率 期限 信用評級 電國電信 2009-11-16 附息式固定利率 3.65 3年 AAA 為了減少風(fēng)險建議： ? 銀行類債券投資不得超過12萬 ? 高新類債券投資不得超過8萬 ? 上海銀行債券投資不得超過對整個銀行債券投資的70% ? 對電信債券的投資不得低于對銀行類債券投資的20% 要

17、求： 該公司應(yīng)該如何投資，才能在滿足董事會要求的前提下使得總回報額最大？請給.）1（ 模型及其結(jié)果。出數(shù)學(xué)模型和EXCEL）財務(wù)部經(jīng)理發(fā)現(xiàn)投資部理財師選擇的五只債券并非很合理，現(xiàn)要求財務(wù)部有經(jīng)驗2（ 的理財師重新作出投資方案： 投資組合的理論基礎(chǔ)? 債券市場的調(diào)查報告（包括新的五只債券的選舉依據(jù)、風(fēng)險規(guī)避的約束條件）? 建立債券投資決策模型? 只債券收益率如下5只債券均平價發(fā)行，即票面利率同到期收益率相等。1）、假設(shè)5（ 表： 有效年收益率票面利息率 6.38%6.38%廈門銀行 3.65%3.65%上海銀行 6.79%6.68%北京中關(guān)村 6.14%6.14%蘇州高新 3.65%3.65%電

18、國電信 x,x,x,x,x 5只債券的投資額分別為決策變量：54213目標(biāo)函數(shù)：年收益合計= x?3.65%x?6.14%x6.38%x?3.65%x?6.79%53214約束條件： x,x,x,x,x?0，表示非負(fù)約束； 54123x?x?x?x?x?20，表示總資本限制； 53214x?x?12，表示銀行類債券投資的限制； 21x?x?8，表示高新類債券投資的限制； 43x?70%(x?x)，表示上海銀行債券投資的限制； 212x?20%(x?x)，表示電信債券投資的限制。 215x,x,x,x,x 規(guī)劃求解：利用EXCEL規(guī)劃求解工具，計算年收益合計最大時的 541322xxx?10,?

19、0,?8,?xx?0, 最優(yōu)解是： 51423 此時年收益合計元=12540 ）、答案略2（ 習(xí)題【答案】：答案略5 6【答案】：答案略習(xí)題 提示：敏感性分析可采用雙變量分析，方案管理器，滾動條控制項，雷達(dá)圖等輔助工具。 ：見附件【答案】7習(xí)題思路：建立股利貼現(xiàn)模型計算當(dāng)前股價；利用單變量求解工具計算固定成長率。計算結(jié)果是當(dāng)未來固定股利成長率為4.99%時，當(dāng)前股價是10.05美元。具體見附件 CWGL06-XT.XLS 附件：見 第七章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：見附件 習(xí)題2【答案】：見附件 習(xí)題3【答案】：見附件 習(xí)題4【答案】：見附件 習(xí)題5【答案】：見附件 習(xí)題6【答案】：見附件 習(xí)題7

20、【答案】：見附件 （1）當(dāng)折現(xiàn)率設(shè)為9.5%時，根據(jù)計算結(jié)果，租賃設(shè)備現(xiàn)金流出的凈現(xiàn)值更小，因此應(yīng)該租賃設(shè)備。 （2）通過單變量求解可知，當(dāng)租金為36.88萬元，購買或租賃對中財公司來說沒有區(qū)別. （3）所得稅降低將會減少抵稅作用，使得現(xiàn)金流出的現(xiàn)值增大。由于借款購買的節(jié)稅效應(yīng)更加顯著，因此當(dāng)所得稅率升高時，借款購買與租賃的成本差距將減小，當(dāng)所得稅率降低時，借款購買將更加不劃算。當(dāng)所得稅率減小到0時，現(xiàn)金流出量增大，租賃仍然優(yōu)于借款購買。 （4）折現(xiàn)率的增大會導(dǎo)致現(xiàn)金流出現(xiàn)值的減少，且越到后期，現(xiàn)金流出的影響越小。但是就此題而言，對決策的結(jié)果沒有影響。 附件：見CWGL07-XT.XLS 習(xí)題

21、8【答案】： （1）答案略 （2）見附件 （3）答案略 附件：見CWGL07-XT.XLS 第八章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：答案略 習(xí)題2【答案】：答案略 習(xí)題3【答案】：見附件 習(xí)題4【答案】：答案略 習(xí)題5【答案】：見附件 （2）、動態(tài)決策 2）、若希望調(diào)整某類人員工資（主管、技術(shù)或輔助）達(dá)到盈虧平衡，可直接用【單變量求解】工具。將利潤設(shè)為【目標(biāo)單元格】，將對應(yīng)的工資項設(shè)為【可變單元格】。 若希望通過工資整體下調(diào)一定的百分比來達(dá)到盈虧平衡，可采用【單變量求解】工具，將利潤設(shè)為【目標(biāo)單元格】，將“盈虧分析表”中的“人員費用”設(shè)為【可變單元格】，在根據(jù)求解結(jié)果計算下調(diào)幅度?；蛘卟捎锰砑印緷L動條控

22、制項】，逐步試出當(dāng)人員費用下調(diào)到何種水平時，能夠達(dá)到盈虧平衡。 3）、采用【單變量求解】工具，將利潤設(shè)為【目標(biāo)單元格】，將銷售量設(shè)為【可變單元格】，求解即可。 4）、為了計算方便，答案只給出三種假設(shè)的銷售提成方案，實際中銷售提成方案及對應(yīng)的預(yù)計效果可根據(jù)經(jīng)驗假設(shè)給出。 在盈虧分析表中通過銷售費用反映提成支出，測出每一個方案的提成額和提成后利潤并進(jìn)行比較。EXCEL表只給出100-105萬元之間的計算，其他過程可同理得出。 實際應(yīng)用中要注意，由于不同的提成方案對于銷售人員的激勵不同，因此用假設(shè)同樣的銷售額作比較可能無法得出正確的結(jié)論。比如某種方案提成比例大但是有助于銷售人員賣出更多，也可能獲得較高的收入。 CWGL08-XT.XLS 附件：見 第九章 習(xí)題 習(xí)題1【答案】：答案略 習(xí)題2【答案】：見附件 習(xí)題3【答案】：見附件 （1）見附件SHEET“習(xí)題3（1）” （2）在確定通過