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文檔簡介

第五章 高級(jí)公司財(cái)務(wù),不確定性對(duì)企業(yè)投資決策的影響 市場競爭對(duì)企業(yè)投資決策的影響 產(chǎn)品市場競爭對(duì)企業(yè)融資行為的影響 收購與兼并,不確定性對(duì)企業(yè)投資決策的影響,不確定性增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 在這種情況下，企業(yè)的投資決策一般會(huì)趨向保守。 比較好的策略是分階段投資。 比較適合采用實(shí)物期權(quán)分析決策。,市場競爭對(duì)企業(yè)投資決策的影響,如果企業(yè)對(duì)某一項(xiàng)目具有獨(dú)占權(quán)，則企業(yè)可以選擇最有利的時(shí)機(jī)來投資。如果企業(yè)沒有獨(dú)占權(quán)，則市場競爭有可能會(huì)使企業(yè)提前或者推遲投資。 在這種狀況，企業(yè)必須考慮到對(duì)手的反應(yīng)。,產(chǎn)品市場競爭對(duì)企業(yè)融資行為的影響,一般來說，企業(yè)的產(chǎn)品失敗的可能性很大，則企業(yè)對(duì)會(huì)傾向于債權(quán)融資；如果成功的可能性很大，則企業(yè)會(huì)傾向于股權(quán)融資。,

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