《旅游企業(yè)財務分析》ppt課件

1、1,旅游企業(yè)財務分析,楊振根,2,提綱,財務分析的目的及內容 營運能力分析 償債能力分析 盈利能力分析 社會貢獻能力分析,3,財務分析的目的,企業(yè)的財務分析肩負著雙重目的： 剖析洞察自身財務狀況與財務實力； 分析判斷外部利害相關者財務狀況與 財務實力,4,財務分析的內容,財務分析的內容可歸納為： 營運能力分析 償債能力分析 獲利能力分析 社會貢獻能力分析,5,人力資源 人力資源勞動效率 營運能力 人力資源的有效規(guī)模 總資產周轉率 生產資料 流動資產周轉率 資源營運 （應收賬款周轉率） 能 力 （存貨周轉率） 固定資產營運能力 （固定資產營運效率） （資產結構效度與偏離度,營運能力,6,人力資源

2、勞動效率商品產品銷售凈額 / 平均職工人數 人力資源有效規(guī)模應從三個方面分析： 人力資源技術構成 目標勞動效率 定崗目標的設置 人力資源有效規(guī)模目標銷售額 / 行業(yè)平均先進勞動效率,7,總資產周轉率銷售收入凈額 / 平均資產總額 流動資產周轉率銷售收入凈額 / 流動資產平均占用額,8,流動資產周轉率分析，可以揭示以下幾個問題： （1）流動資產實現銷售的能力； 流動資產利潤率銷售利潤率流動資產周轉率 （2）流動資產投資的節(jié)約與浪費情況； 流動資產相對節(jié)約或浪費額分析期實際銷售額（分析期流動資產實際占用率基期實際或分析期計劃流動資產占有率,9,流動資產占用率流動資產平均占用額 / 銷售收入凈額1

3、/ 流動資產周轉率 （3）流動資產周轉率的高低對成本費用水平及短期償債能力產生直接影響,10,應收賬款周轉率賒銷收入凈額 /應收賬款平均余額 存貨周轉率銷售成本 / 平均存貨額,11,需注意幾個問題 固定資產營運效率流動資產平均占用額 / 固定資產 平均占用額流動資產周轉率 若要達到行業(yè)平均先進資產收益率，途徑有三： （1）保持現有資產結構而使流動資產收益率提高； （2）在流動資產獲利能力既定的情況下，追加流動資產 投資； （3）縮減固定資產并將其追加入流動資產中,12,償債能力,流動比率 短期償債能力 速動比率 現金比率 已獲利息倍數 長期償債能力 資產負債率 產權比率 有形凈值債務率,13

4、,償債能力是指企業(yè)對債務清償的承受能力或保證程度。 短期償債能力是企業(yè)日常理財中所經常面臨的財務風險，可稱為經常性風險。 流動比率流動資產 / 流動負債 速動比率速動資產 / 流動負債,14,現金比率（現金短期有價證券） / 流動負債 現金比率的高低，取決于以下因素： （1）日常經營的現金支付需要 （2）應收賬款、應收票據的收現周期 （3）短期有價證券變現的順利程度 （4）企業(yè)籌集短期資金的能力,15,長期償債能力制約于以下幾個因素： 以雄厚實力的主權資本為基礎； 以長期資產為物質保證； 與企業(yè)獲利能力密切關聯。 已獲利息倍數息稅前利潤 / 債務利息,16,資產負債率負債總額 / 資產總額 判

5、斷資產負債率是否合理，還應對以下問題作進一步 分析：債務的賬齡結構；資產的變現質量；債務的償付期限、數額與資產變現期限、數額的對稱結構。 產權比率負債總額 / 主權資本總額 有形凈值債務率負債總額 / 有形凈值總額,17,銷售毛利率 銷售利潤率 銷售經營利潤率 銷售營業(yè)利潤率 總資產利潤率 （資產息稅前營業(yè)利潤率 資產稅前營業(yè)利潤率 資產稅前總利潤率 資產凈利潤率） 資產利潤率 流動資產利潤率 （流動資產息稅前營業(yè)利潤率 流動資產稅前營業(yè)利潤率） 固定資產利潤率 （固定資產息稅前營業(yè)利潤率 固定資產稅前營業(yè)利潤率） 主權資本凈利率 資本保值增值率,獲 利 能 力,18,一般來說，企業(yè)獲利能力的

6、大小是由其經常性的經營理財業(yè)績決定的。 銷售利潤率“利潤” / 銷售收入凈額 這里的“ 利潤”可以是毛利潤、經營利潤或營業(yè)利潤,19,資產息稅前營業(yè)利潤率 息稅前營業(yè)利潤總額 / 平均資產總額 流動資產息稅前營業(yè)利潤率 息稅前營業(yè)利潤 / 平均流動資產額 固定資產息稅前營業(yè)利潤率 息稅前營業(yè)利潤 / 平均固定資產額 （平均流動資產額 / 平均固定資產額） 流動資產息稅前營業(yè)利潤率,20,主權資本凈利潤率利潤凈額 / 主權資本 主權資本凈利率資產息稅前利潤率 負債資本比 （資產息稅利潤率綜合負債利息率）（1所得稅率） 資本保值增值率 期末所有者權益總額 /期初所有者權益總額 影響資本保值增值率變動的因素有三個： 經營的盈虧 剩余收益支付率的變動 企業(yè)通過增減資本調整資本結構,21,社會貢獻率企