玻璃基礎知識培訓 文檔資料

1、杭州研究中心，王金,2019.6,平板玻璃期貨基礎知識介紹,2,目錄,?,第一章、平板玻璃基礎知識介紹,?,第二章、中國平板玻璃行業(yè)介紹,?,第三章、玻璃價格波動影響因素及波動規(guī)律介紹,?,第四章、玻璃期貨合約要點介紹,3,第一章,平板玻璃基礎知識介紹,4,玻璃的概念,玻璃，英文名稱,Glass,，在中國古代亦稱琉璃，日語漢字以硝子代,表。它是一種較為透明的固體物質，在熔融時形成連續(xù)網絡結構，冷,卻過程中粘度逐漸增大并硬化而不結晶的硅酸鹽類非金屬材料。主要,成份是二氧化硅。此次鄭商所上市交易的是平板玻璃，也即玻璃原片，,它是生產鋼化玻璃，中空玻璃，夾層玻璃等的原料，當然平板玻璃也,可以直接適用

2、于建筑中。,5,玻璃的生產工藝,原料混合,熔化,成型,切割,堆垛,退火,典型浮法玻璃生產流程圖,6,玻璃生產所用原料,7,輔助原料,8,玻璃生產所用的燃料,熔窯溫度一般都控制在,1500,以上，為此燃料需求很大。,編號,燃料,熱值,優(yōu)點,缺點,1,煤焦油,8000,大卡,生產穩(wěn)定,成本高,2,天然氣,8500,大卡,清潔能源,成本高,3,石油焦,8300,大卡,成本低,污染,4,煤制氣,6300,大卡,生產穩(wěn)定,污染,5,6,焦爐煤氣,重油,4100,大卡,成本低,污染,成本高,國內常用的燃料有：,9,玻璃成型工藝,浮法工藝是目前玻璃成型的主流工藝。,10,浮法玻璃的成型工藝,11,退,火,1

3、2,玻璃出退火窯,13,冷端,-,切割，裝箱等,14,玻璃的包裝,期貨中對交割品的包裝要求為裸包。,15,平板玻璃的儲存,特點一：儲存環(huán)境有要求,玻璃需要儲存于室內，不宜露天保存，尤其是高溫以及潮濕的環(huán)境下。,原因：,玻璃中含有純堿，而純堿是一種易于溶于水的物質，為此潮濕或則高溫的環(huán)境容易使堿,析出，破壞表面特性。,鍍膜等深加工領域對玻璃表面要求搞，如,LOW-E,等，這些企業(yè)對玻璃保質期尤為關注,。,特點二：庫存分布特點,現貨庫存大都集中于上游廠家，下游庫存不大，本次交易所采用全廠庫的交割模式。,16,玻璃成本的構成介紹,浮法玻璃成本組成結構,天然氣,36%,純堿,28%,砂巖,6%,其他原

4、材料,15%,人工,6%,制造費用,9%,由于生產工藝的不同，玻璃的成本構成略有差別。,整體而言，燃料以及純堿成本是玻璃成本的主要構成部分。,17,不同燃料生產工藝成本優(yōu)劣對比,燃料,純堿,其他原料,工資,制造費用,生產成本,差值,重油,40.38,15.66,10.3,3.35,5.5,75.19,29.08,天然氣,22.26,15.66,10.3,3.35,5.5,57.07,10.96,煤焦油,35.91,15.66,10.3,3.35,5.5,70.72,24.61,焦爐煤氣,11.3,15.66,10.3,3.35,5.5,46.11,0,煤制氣,11.55,15.66,10.3,

5、3.35,5.5,46.36,0.25,石油焦,11.58,15.66,10.3,3.35,5.5,46.39,0.28,18,目前國內生產線燃料使用情況對比,值得關注：由于燃料價格以及供應的不穩(wěn)定，,很多生產線可同時使用多種燃料進行生產。,19,平板玻璃的下游應用,0,5,10,15,20,25,30,35,40,45,2006年,2007年,2008年,2009年,2010年,平板玻璃深加工率,數據來源：平板玻璃市場發(fā)展新態(tài)勢,玻璃,2019,年第,6,期,汽車,21%,地產,68%,出口,8%,其他,3%,平板玻璃下游（按使用領域分）,20,玻璃深加工分類（按工藝分）,1,）冷加工：如切

6、割、磨邊、打孔、絲印、刻花、夾膠、中空等；,2,）熱加工：如熱彎、鋼化、熱熔、成形等；,3,）鍍膜：如銀鏡、鋁鏡、,LOW-E,、,AR,、,TCO,等,隨著現代玻璃深加工行業(yè)的發(fā)展，工藝日漸復雜，綜合性日益加強，很多,玻璃產品兼具以上多個加工工藝。,21,玻璃深加工分類（按應用領域）,1,）民用深加工玻璃又可分為,建筑玻璃深加工行業(yè)，主要產品為建筑玻璃，如中空、夾膠、,LOW-E,鍍膜,玻璃等；,家具、衛(wèi)浴、家電用玻璃，如家具配套使用的鏡子、移動門；淋浴房、玻,璃臺盆、衛(wèi)浴鏡子；冰箱隔板、油煙機面板等；,裝飾裝修用玻璃，如家庭裝修使用的玻璃。,2,）工業(yè)用深加工產業(yè)玻璃主要應用在以下幾個方面

7、：,太陽能光伏和光熱發(fā)電用領域，光伏電池面板，光熱用反射鏡等,電子電器用特殊玻璃，如手機觸摸屏，電腦屏幕等；,交通工具用玻璃產品，如果汽車玻璃，火車玻璃。,22,玻璃常用的質量指標,合格品：合格品的平板玻璃主要用在六層以下的一般民用建筑、酒店、,寫字樓。,一等品：一等品的平板玻璃主要用于汽車玻璃和深加工玻璃的原片，,如鋼化玻璃、中空玻璃、夾層玻璃、防火玻璃、防爆玻璃等,安全玻璃。,優(yōu)等品：優(yōu)等品的平板玻璃主要用于鍍銀玻璃鏡、鍍鋁玻璃鏡、離線,鍍膜玻璃的原片。這些產品主要用在室內裝飾和高檔建筑門,窗，用低輻射鍍膜（,LOW-E,）玻璃還可制作節(jié)能性能優(yōu)越的中,空玻璃。,具體指標見：,GB1161

8、4-2009,23,玻璃單位的換算,現貨中常用重量箱或則平方米作為計量單位,期貨采用噸作為計量單位，為此需要涉及不同單位單位間的換算。,1,噸,=20,重量箱,1,重量箱,=20/,厚度（平方米）,例如：,5mm,的平板玻璃,則,1,噸,=20,重量箱,=20*,（,20,/5,）,平方米,=80,平方米,4mm,的平板玻璃,1,噸,=20,重量箱,=20*,（,20/4,）,=100,平方米,24,第二章,中國平板玻璃行業(yè)介紹,25,供應端特點介紹,特點,1,：產能大，增長快,0,500,1000,1500,2000,2500,3000,3500,4000,4500,5000,2001,年,

9、2002,年,2003,年,2004,年,2005,年,2006,年,2007,年,2008,年,2009,年,2010,年,2011,年,0.6,0.7,0.8,0.9,1,1.1,1.2,產能總計（萬噸）,產量情況（萬噸）,開工率情況,中國產量占全球的比例超過,50%,26,特點,2,：行業(yè)集中度低，同質化競爭激烈,2019,年,1,月全國前十大浮法玻璃廠商概況,全球看，旭硝子、板硝子、圣戈班以及加迪安占全球市場份額的,36.1%,，,與國內產能情況形成鮮明對比。,27,特點,3,：長期看產能增長周期性明顯,基本上,3-4,年一個周期，與價格波動的規(guī)律對應。,28,特點,4,：中短期看產能

10、相對剛性，而需求具有周期性，為此價格波動頻繁,玻璃熔窯最有狀態(tài)為連續(xù)，滿負荷生產。,1,、一般熔窯開起來后生產時間為,7-8,年。,2,、運行過程中不宜輕易降低負荷，因為降負過程中，雖然產量會減少，但燃料節(jié)約,非常有限，為此經濟效益很不好。,為其中短期看，供應端的量相對容易確定，比較確定。,需求受經濟、季節(jié)性以及政策等影響，短期會有一定的波動，為此需求短期對價格影,響更大。,29,四川,6.6%,浙江,5.4%,福建,4.8%,安徽,3.6%,山西,6,條,2.5%,河南,2.9%,遼寧,7,條,3.1%,湖南,2.64,%,陜西,1.8%,云南,1.2%,其它省市,占總產量的,6%,山東,2

11、2,條,10.5,%,江蘇,20,條,9.7%,湖北,9.3%,廣東,20,條,10.1,%,河北,42,條,18.4,%,特點,5,：產能分布廣，貼近銷區(qū)且區(qū)域性市場明顯,玻璃價格相對便宜，而長途運輸運費高昂，為此國內玻璃區(qū)域性市場特征明顯。,30,31,典型企業(yè)的銷售半徑介紹,32,平板玻璃消費特點,0,50,100,150,200,250,300,350,400,450,500,2000,年,2005,年,2010,年,2015,年,E,建筑玻璃,汽車玻璃,專業(yè)玻璃,國內玻璃需求,房地產：汽車：出口：其他,=75%:10%:5%:10%,預計,2019,年世界玻璃需求,建筑玻璃：汽車玻璃

12、：專業(yè)玻璃,=62%,：,23%,：,15%,33,房地產對玻璃需求影響大,34,地產需求主導玻璃產量,2001,年至今房地產投資開發(fā)額和玻璃產量走勢關系,y = 0.9645x + 18584,R,2,= 0.9516,0,10000,20000,30000,40000,50000,60000,70000,80000,90000,0,10000,20000,30000,40000,50000,60000,70000,兩者相關系數達,0.9755,35,玻璃行業(yè)進出口特點,2019,年,7,月,1,日，出口退稅率，由原來的,11%,降至,5%,；,2019,年,7,月,15,日取消,5%,的出

13、口退稅率。應對節(jié)能減排目標的實現和減少國際貿易摩擦。,36,第三章,玻璃價格波動影響因素及波動規(guī)律介紹,37,玻璃價格分析框架,38,成本端關注點,純堿以及燃料占生產成本比重大，關注兩者對生產成本的影響。,39,供求端關注點,短期關注點：,玻璃進口量極少，重點關注國內產量,由于玻璃工藝的特點，為此有效產能會相對固定,供應端重點關注冷修、停產等對有效產能以及產量的影響。,短期需求端因素對玻璃價格影響更大，尤其是房地產的影響。,40,長期關注點：,關注產能投放周期的影響。,1,、,2000,年以來我國的玻璃價,格走出了四波比較好的行情，,分別是,2000,年，,2019,年，,2019,年和,20

14、19,年；,2,、基本上,3-4,年一個周期；,3,、擴產周期,01-02,04-06,以及,09-10,41,券商總結的價格波動周期,42,關注庫存對價格的影響,?,關注地區(qū)價差對價格的影響,43,-800,-700,-600,-500,-400,-300,-200,-100,0,100,200,0,8,-,1,-,1,0,0,8,-,3,-,1,0,0,8,-,5,-,1,0,0,8,-,7,-,1,0,0,8,-,9,-,1,0,0,8,-,1,1,-,1,0,0,9,-,1,-,1,0,0,9,-,3,-,1,0,0,9,-,5,-,1,0,0,9,-,7,-,1,0,0,9,-,9,

15、-,1,0,0,9,-,1,1,-,1,0,1,0,-,1,-,1,0,1,0,-,3,-,1,0,1,0,-,5,-,1,0,1,0,-,7,-,1,0,1,0,-,9,-,1,0,1,0,-,1,1,-,1,0,1,1,-,1,-,1,0,1,1,-,3,-,1,0,1,1,-,5,-,1,0,1,1,-,7,-,1,0,1,1,-,9,-,1,0,1,1,-,1,1,-,1,0,1,2,-,1,-,1,0,1,2,-,3,-,1,0,上海-廣州地區(qū)價差,44,關注價格結構的影響,玻璃,時間,相關品種,空間,鋼化、中空、夾層玻璃等,燃料，純堿等,內外價差,國內各區(qū)域,厚玻璃,汽車玻璃,上下

16、游,遠月,近月,45,第四章,玻璃期貨合約要點介紹,46,合約文本,交易品種,平板玻璃,交易單位,20,噸,/,手,報價單位,元（人民幣）,/,噸,最小變動價位,1,元,/,噸,每日價格波動限制,上一交易日結算價,4,及鄭州商品交易所期貨交易風險控制,管理辦法相關規(guī)定,最低交易保證金比例,合約價值的,6,合約交割月份,1-12,月,交易時間,每周一至周五（北京時間,法定節(jié)假日除外）,上午,9,：,00-11,：,30,下午,13,：,30-15,：,00,最后交易日,合約交割月份的第,10,個交易日,最后交割日,合約交割月份的第,12,個交易日,交割品級,見鄭州商品交易所期貨交割細則,交割地點

17、,交易所指定交割地點,交割方式,實物交割,交易代碼,FG,上市交易所,鄭州商品交易所,47,交割標的,1,、符合中華人民共和國國家標準,平板玻璃（,GB,11614-2009,）的,5mm,無色透明平板玻璃（不大于,2m,2.44m,）一等品。,幾個關鍵點：,5mm,、無色透明、一等品、尺寸,替代交割品：,4mm,，無升帖水,其他型號厚度的玻璃：可根據玻璃廠商公告信息選擇相應的,規(guī)格、品級、厚度等，涉及價差的，由雙方自行協(xié)商、結算。,2,、基準地：華東汽車板交貨價,3,、包裝要求：裸包，木箱等其它包裝涉及的費用額外加,48,交割庫采用全廠庫設置,初期擬指定,華東、華南、,京廣線沿線,及以東,9

18、,省,近,20,家指,定交割廠商,49,交割庫采用全廠庫設置,50,倉單注冊介紹,交易所指定的玻璃廠庫：直接用最新玻璃期貨結算價格的,100%,貨,款或,130%,的銀行保函向交易所申請注冊標準倉單；,其他企業(yè)：按雙方商定的現貨價格向廠庫提交,100%,資金，由廠庫,按前款方式向交易所申請注冊倉單；,廠庫最遲應當在交割月第,7,個交易日下午,3,點前提出注冊申請；,交易所批準后形成玻璃交割用倉單；,拿到保值倉單。,參與各方權利存在一定的不公平性！,51,倉單注冊流程,52,倉單持有費用,有,目前交易所還未確定，上市前交易所網站公布,53,倉單有效期,每年,5,、,11,月對倉單進行注銷,54,

19、交割方式,集中交割：交割月第十二個交易日,滾動交割：交割月,1-9,個交易日,期,轉,現：合約上市交易第一天至最后一天,交割采用“三日交割法”,55,交割結算價確定,?,交割結算價,定義：配對日前,10,個交易日（含配對日）交易結算價的算術平均價,?,交割結算價是買賣雙方增值稅繳納依據,?,真正實現的貨款：建倉價，除交割結算價之外的貨款通過每日結算實,現,?,交割結算價與建倉價不一致時可能帶來的風險,56,提貨注意點介紹,1,、采用倉單通用，可以到任何有倉單的滿足提貨數量的一個或幾個廠,庫提貨。,注意點：屆時交易所會公布每個交割倉庫可提貨的玻璃種類，如可提,供什么厚度的玻璃，接貨人需看清楚。,

20、2,、廠商應在辦好提貨手續(xù)后,3,個日歷日內開始發(fā)貨，交易所對廠商的,日最低發(fā)貨速度有限制。,3,、多個貨主同時提貨時，廠庫可按貨主預約時間及辦理提貨手續(xù)的先,后順序安排發(fā)貨,4,、廠庫或貨主因故不能按照約定的發(fā)貨計劃發(fā)貨或提貨的,雙方應及時,協(xié)商并妥善調整發(fā)貨速度或發(fā)貨計劃,過錯方應付滯納金,57,提貨質量注意點,1,、玻璃出庫時，重量由廠商和客戶共同驗收，質量方面由廠商向客,戶提供質量合格證書，該證書作為廠庫提供玻璃符合國家標準,的質量依據；,2,、客戶對重量、質量有異議的，應在出庫前提出復檢，交易所指定,復檢機構；,3,、出庫后客戶發(fā)現質量問題，雙方按照現貨慣例協(xié)商解決。,58,提貨重量問題,1,、提貨時，重量不需要過磅，按照現貨習慣折算,2,、提貨量為,1,張倉單，,20,噸，每架玻璃重量為,4.5,噸，,4,架,18,噸，,5,架,22.5,噸，要拆包嗎？,允許溢短：玻璃每次