不銹鋼市場基本分析

1、不銹鋼市場基本分析,內 容,當前不銹鋼市場的基本狀況 美國經濟可能二次探底，但美元長期走強概率大 中國經濟平穩(wěn)調整，后期或逐漸走強 通脹預期及貨幣基礎依然存在，但呈減弱趨勢 不銹鋼市場或短期盤整，后期振蕩走強的可能性大,近5年以來無錫市場主要不銹鋼品種價格走勢,從長期來看，當前不銹鋼市場的運行仍然屬于深度回調之后的修復行情，這種行情的最大特點就在于運行的脆弱性和不穩(wěn)定性，起伏頻繁。 目前的不銹鋼價格水平處于近5年以來的中軸線下方或附近，有一定的安全邊際。除非世界經濟再次出現衰退（即二次探底），否則，不銹鋼價格很難再回到2009年的低谷,今年以來無錫市場不銹鋼走勢,今年以來不銹鋼市場的走勢特點：

2、一：先揚后抑，整體走勢偏弱。二、冷軋領跌，下跌速度較快，并一度低于熱軋，反映出需求在回調。三、與往年相比，價格漲跌相對平緩，特別是不銹鋼現貨價格變化較期鎳更為穩(wěn)健，表明市場有支撐,1、全球通脹預期不斷加強，一些國際大宗商品價格創(chuàng)出歷史新高。 2、全球經濟增長較為強勁，美國去年四季度GDP增長3.1%，高于前兩個季度。 3、中國節(jié)能減排措施導致鋼鐵資源供應大幅減少，市場庫存偏低,1、國內經濟逐漸減速，汽車、家電等消費持續(xù)下降。 2、2月份國內鋼鐵庫存創(chuàng)出歷史新高，消費預期變差。 3、國際鎳價大幅下挫，全球大宗商品價格回調,1、中國經濟仍較為穩(wěn)定，汽車等消費下降逐漸探到底部。 2、不銹鋼生產較為平

3、穩(wěn)，沒有出現放量增長，市場庫存不斷下降。 3、國際鎳價也適度回升。 4、通脹的現實使價格的支撐力增強,近期不銹鋼市場變化基本原因分析,內 容,當前不銹鋼市場的基本狀況 美國經濟可能二次探底，但美元長期走強概率大 中國經濟平穩(wěn)調整，后期或逐漸走強 通脹預期及貨幣基礎依然存在，但呈減弱趨勢 不銹鋼市場或短期盤整，后期振蕩走強的可能性大,美國國債占GDP比重,美國財政赤字占GDP比重,近期美國國會兩黨就債務上限爭吵，以及標準普爾下調美國主權信用評級導致全球金融市場劇烈動蕩。 中遠期來看，美國將努力減少財政赤字，降低國債發(fā)行，這將對長期美元走勢產生推動作用。但短期美國財政赤字和龐大債務難以削減,美國道

4、瓊斯指數變化,德國DAX指數變化,國際原油價格變化,LME銅價變化,LME鎳價變化,美國房地產價格指數,美國新房開工數,美國失業(yè)率變化,發(fā)達國家通脹也在高企,主要經濟體制造業(yè)均呈收縮態(tài)勢,美國消費者信心指數,美國個人消費變化,發(fā)達經濟體經濟增長變化,盡管美國經濟面臨諸多挑戰(zhàn)和壓力，但經濟再次出現衰退可能性低，不過并不排除。IMF前期預測今年美國經濟增長2.8%，低于去年的3.3%，其它包括中國在內的主要經濟體經濟較去年均將有所回調，這是正常調整,從歷史走勢來看，美國經濟的走強也曾伴隨著美元匯率的提升，特別是美國國內經濟發(fā)展需要美元大量回流的時候，這時美元匯率也表現出上揚的勢頭。 當前 ，美國仍

5、是世界經濟的主導者，在金融和制造業(yè)方面仍是世界頭號強國，高科技仍是其發(fā)展的最大優(yōu)勢，未來經濟增長的基礎依然存在。 近一年多來，歐洲主權債務危機爆發(fā)，將鞏固美元的主導地位，推動美元在未來較長時間里持續(xù)走強,美元長期走勢狀況,美國經濟的長期走勢,911事件,金融危機,美元與美國經濟長期走勢比較,當前美元總體水平處于近25年來的低位,近期美元表現出筑底的態(tài)勢,盡管美國經濟壓力重重，但未來美元走強的可能性大，進而對全球主要商品可能會產生壓制。但中短期來看，美國政府仍需要實施積極的財政政策來推動經濟增長，而美聯儲也必定堅持長期的低利率貨幣政策，甚至會再次推出定量寬松政策，由此還可能推高商品的價格,內 容

6、,當前不銹鋼市場的基本狀況 美國經濟可能二次探底，但美元長期走強概率大 中國經濟平穩(wěn)調整，后期或逐漸走強 通脹預期及貨幣基礎依然存在，但呈減弱趨勢 不銹鋼市場或短期盤整，后期振蕩走強的可能性大,中國經濟變化,工業(yè)生產保持相對平穩(wěn),自去年以來，中國經濟適度回調，但總體穩(wěn)健，未來繼續(xù)深度回調的可能性小,今年以來，由于國家汽車消費鼓勵政策的退出，加之成品油價格不斷上漲，以及部分地區(qū)限購，汽車消費持續(xù)下降，1-7月份汽車產量只增長了2.3%，但是，考慮到當前中國所處的經濟發(fā)展階段，汽車消費增長潛力依然巨大，后期有觸底回升趨勢。看好后期消費潛力,汽車產銷變化,今年以來，家電行業(yè)受國家鼓勵政策逐漸退出影響

7、，總體也呈現出平穩(wěn)回調的趨勢，如洗衣機產量1-7月份為3609萬臺，同比增長20%，雖較去年同期下降了16個百分點，但總體增量仍較可觀，下半年有加速可能,吸排油煙機各季度產量,微波爐各季度產量,今年以來，不銹鋼消費量較大的部分家電行業(yè)產量下滑明顯，上半年吸排油煙機產量861萬臺，同比只增長3.7%，其中二季度為5.7%。上半年微波爐產量3155萬臺，同比7.5%。這些行業(yè)需求的減弱，顯然對不銹鋼價格產生負面影響。 從單季度看，這些行業(yè)開始出現止跌回升的跡象,固定資產投資增長強勁,房地產投資保持高速增長,今年以來，1000萬套保障性住房建設任務成為帶動房地產以至全社會固定資產投資強勁增長的火車頭

8、，而作為“十二五計劃”的開局年，各地方投資沖動本就強烈，使得上半年國內投資呈現加速態(tài)勢，進而對經濟增長起到穩(wěn)定作用,居民收入穩(wěn)步提高，有利于后期消費增長。關鍵是后期通脹勢頭能否得到遏制，一旦通脹有所緩解，中國消費增長可期,城鎮(zhèn)從業(yè)人員收入變化,社會消費變化,不銹鋼價格與社會消費水平表現出一定的關聯度，當全社會消費水平在提升時，不銹鋼的價格也得到拉動，因此，如果我們看好未來消費增長時，則對不銹鋼價格也應抱有信心,不銹鋼價格走勢與全社會消費變化比較,從國民經濟先行指數來看，自去年開始的經濟回調已經基本到位，后期向上的概率增加，除非世界經濟再次出現較大動蕩。如果中國經濟穩(wěn)定，則對商品價格會起到支撐作

9、用,內 容,當前不銹鋼市場的基本狀況 美國經濟可能二次探底，但美元長期走強概率大 中國經濟平穩(wěn)調整，后期或逐漸走強 通脹預期及貨幣基礎依然存在，但呈減弱趨勢 不銹鋼市場或短期盤整，后期振蕩走強的可能性大,貨幣逐漸收緊，但存量資金龐大,經濟貨幣化程度中國遠高于美國,中國在過去較長時間里，貨幣表現出超發(fā)的狀態(tài)，這是導致當前通脹上升的根本原因，也使得通脹具有長期化趨勢,截止7月末，人民幣貸款余額51.90萬億元，同比增長16.6%，比上年同期只降低 1.8個百分點。7月份人民幣貸款增加4926億元，同比少增252億元。1-7月新增貸款3.98萬億元，較去年同期減少1.2萬億元,新增貸款逐步降低，但保

10、持相對平穩(wěn),貨幣變現能力逐漸下降預示通脹走勢接近拐點。通脹壓力將減輕，政策再度收緊的可能性降低，有利于商品市場回歸正常。 對不銹鋼市場而言，金融影響正在降低，而商品屬性將加強,貨幣變現能力與通脹形勢比較,國際原油價格大幅下挫有利于緩解通脹壓力,內 容,當前不銹鋼市場的基本狀況 美國經濟可能二次探底，但美元長期走強概率大 中國經濟平穩(wěn)調整，后期或逐漸走強 通脹預期及貨幣基礎依然存在，但呈減弱趨勢 不銹鋼市場或短期盤整，后期振蕩走強的可能性大,今年1-7月份國內重點不銹鋼企業(yè)生產不銹鋼粗鋼258.7萬噸，較去年同期增長4.2%，增量有限，近期受成本及高溫季節(jié)影響，鋼廠生產量持續(xù)偏低，對市場形成支撐

11、,重點不銹鋼企業(yè)產量保持平穩(wěn),從不銹鋼原材料來看，目前依然處于歷史的相對高位，不銹鋼生產企業(yè)利潤空間相對有限，鋼企擴大生產以及主動下調不銹鋼出廠價格的意愿都較低,LME鎳價格走勢,就LME鎳技術上而言，本輪反彈始終未能突破其歷史高度的50%，表明市場信心仍然不足，以及實體狀況還不能全面配合。短線仍處在向下調整的通道，但在20000美元附近有較強支撐，23000美元附近是重要爭奪點，市場會有反復震蕩，但在長期趨勢來看，市場仍以向上修復行情為主,庫存持續(xù)下降，表明供給形勢仍在向有利于市場向好的方向發(fā)展,普碳鋼國內外市場比較,不銹鋼市場國內外走勢比較,自2009年以來，國際不銹鋼市場明顯強于中國，主

12、要原因是國際市場有合金附加費，使得市場變化滯后于原材料變化。而中國市場隨原料變化趨勢明顯。但從另一個角度來說，中國市場進一步深跌的動力不強。國內外巨大價差有利于將國內資源分流到國際市場,基本判斷,1、當前國際金融市場始終動蕩不安，是不銹鋼市場最大的不穩(wěn)定因素。 2、未來國際經濟的主要風險在歐洲債務危機的進一步深化，特別是對實體經濟的負面影響，應密切關注歐債危機的走向。 3、中國經濟整體表現目前依然健康，隨著經濟結構的調整，后期消費有擴大趨勢，這將帶動不銹鋼消費增長。 4、當前不銹鋼價位處于歷史偏低水平，進一步下跌的空間有限，而后期上漲的空間較大，因此，不可過于看空后市。 5、當前不銹鋼生產企業(yè)利潤空間有