中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的學習與創(chuàng)新

1、中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的學習與創(chuàng)新杭州銀行延安支行毛夏紅近年來，隨著中小企 業(yè)在我國經(jīng)濟中的地位日益重要，中小企 業(yè)融資狀況已經(jīng)成為各 界關(guān)注的熱點，中小 企業(yè)普遍面臨融資難的困境。資信程度差 ，治理不規(guī)范和經(jīng)營風險這 三大內(nèi)在缺陷使中小 企業(yè)難以滿足銀行等傳統(tǒng)融資渠道的要求 。作為亞洲金融中心的新加 坡，它擁有12萬家中小企業(yè)，平均 10家企業(yè)中就有 9家是中小 企業(yè)，它又是怎樣為中小 企業(yè)提供融資服務(wù)的呢？新加坡政府和銀行的成功經(jīng)驗對我們 有很大的啟發(fā)，值得我們借 鑒和學習。一、新加坡中小企業(yè)的融資環(huán)境和融資特點新加坡政府與企業(yè)間結(jié)成了密切合作的伙伴關(guān)系，政府積極采 取為中小企業(yè)開發(fā)各種 融 資

2、工具的策略，盡 力為企業(yè)創(chuàng)建一個良好的融資環(huán)境。例如 政府與各種商業(yè)機構(gòu)、協(xié)會 合作 舉辦研討會；建 立企業(yè)發(fā)展中心；成立中小企業(yè)資信局， 通過提供中小企業(yè)資信信息， 增強 中小企業(yè)的信息 透明度。在這種政策的支持與指導下，現(xiàn) 在新加坡中小企業(yè)的融資選 擇范圍 更廣，借貸標 準更加靈活，可以綜合體現(xiàn)在以下幾方面 ：（一）一家中小企業(yè)可以在自身的生命周期內(nèi)選擇不同的融資 方式1、創(chuàng)建初期可以選用初始企業(yè)發(fā)展方案（即種子基金）和中小企業(yè)準入貸款（是為那些業(yè)績平平、缺乏擔保或者國際化公司提供的貸款 ）。2、成長階段可以選用政 府和第三方投資者聯(lián)合提供股權(quán)融資方案的投資（主要是針對已經(jīng)完成產(chǎn)品研發(fā)，正

3、尋求成長的高增長型企業(yè)）。（二）針對不同類型 的中小企業(yè)提供差別化的信貸產(chǎn)品和服務(wù)1、對本地企業(yè)融資方案 加坡在主板之外設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)板市場。通過改善差別化的上市 標準為高成長企業(yè)創(chuàng)造上市 途徑。由于新加坡作 為一個區(qū)域性的經(jīng)濟中心，融資成本較其 他市場低，上市后再融資也 更為便利，同時也吸 引了包括中國在內(nèi)的中小企業(yè)的廣闊市場 。（1）為本地企業(yè)流動資金和資產(chǎn)融資需求提供固定利率貸款（2）抵押保險計劃：金融機構(gòu)在放寬房屋貸款的上限時，推行抵押保險計劃，讓銀行更多一個途徑的管理信貸風險，把風險轉(zhuǎn)移給保險公司。但為銀行提供抵押保險的公司，不得從事其他保險業(yè)務(wù)。（3）貿(mào)易信貸保險計劃： 將所有需要融

4、資信貸保險服務(wù)的公司集合起來，以集體方式購買公司所承擔的保 險。費率平均為 0 18%至 0 35%均比他們個人購買來得 有利。（4）由新加坡生產(chǎn)力、標 準與創(chuàng)新局發(fā)起，星展銀行作為代銷和管理機構(gòu)，開展中小企業(yè)扶助貸款計劃， 為中小企業(yè)融資新幣 3億元的貸款證券化 項目。2、為有海外公司的企業(yè)融資方案（1）第二檔貸款保險計劃創(chuàng)新局為中小企業(yè)而銀行購買保險，在貸（2）“企業(yè)基金”計劃。:是新加坡海外企業(yè)發(fā)展管理局和新加坡 聯(lián)合推出的協(xié)助計劃。企發(fā)局為貸款支付 款失效時，保險公司提供銀行高達貸款目的是為已獲取項目的輕資產(chǎn)（企業(yè)缺乏標準、生產(chǎn)力和50%勺保費，替75%勺賠償。抵押）及傳統(tǒng)公司（對風險

5、資金及私人資本市場缺乏吸引力）的企業(yè)提供股權(quán) 式融資。（三）中小企業(yè)融資體現(xiàn)了本土化這些企業(yè)在融資過程中會首選本地的銀行，依次順序為大華銀行、星展銀行和華僑銀行。這與政府、 企業(yè)、銀行三者密切合作的關(guān)系分不開。（四）加大直接融資市場根據(jù)中小企業(yè)風險高、規(guī)模小、建立時間短，進入主板市場較為困難的特點，新二、結(jié)合我行實際，解決中小企業(yè)融資難問題的建設(shè)與措施 HTSS借鑒新加坡的成功經(jīng)驗，針對不同行業(yè)類型和不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供不同的融資服務(wù)。（一）針對中小企業(yè) 的特色，推出產(chǎn)業(yè)鏈融資方式 HTSS鏈式融資是指銀行通 過對信息流、物流、資金流的有效控制或 對有實力關(guān)聯(lián)方的責任捆綁， 以適當?shù)漠a(chǎn)品

6、或產(chǎn)品 組合將銀行信用有效注入產(chǎn)業(yè)鏈中的核心 企業(yè)及其上下游配套企業(yè)。它是基于企業(yè)商品交易項下應收應付、預收預付和存貨融資而衍生出來的組合融資，是以 核心企業(yè)為切入點，針對核心企業(yè)上下游長期合作的供應商、經(jīng)銷商提供融資服務(wù)的一種授信模式。在此背景下，各主要行業(yè)內(nèi)部均形成一個核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)協(xié)作配套、利益共享、風險與共、穩(wěn)定有序的企業(yè)商務(wù)生態(tài)鏈，由此也可以衍生發(fā)展很多綜合授信的融資方式。1、應收賬款質(zhì)押：目前國內(nèi)應收賬款和存貨總值已近11億萬元，尤其中小企業(yè)占比甚重，超過一半的資產(chǎn)都是 以應收賬款和存貨等動產(chǎn)方式存在。今年物權(quán)法明確把應收賬款列入借貸擔保，令應收賬款也可以成為質(zhì)押物，這樣

7、就打開了中小 企業(yè)融資創(chuàng)新的空間 。應收賬款 質(zhì)押，既能為公 司融資拓寬渠道，不影響公司的正常經(jīng)營，又能為銀行債權(quán)人提供有力擔保,所以很好地解決了公司現(xiàn)金流和債權(quán)人擔保之間的矛盾。在新加坡銀行設(shè)置應收賬款的風險 度明顯低于抵押類資產(chǎn)。但應收賬款質(zhì)押法律 制度應當注意：第一，應收賬款質(zhì)押，銀行債權(quán)人應當指定一個特定帳戶，該帳戶僅 作為應收賬款收益的收取或?qū)崿F(xiàn)所使用；第二，應收賬款一經(jīng)質(zhì)押，不得隨意轉(zhuǎn)讓；第三，應收賬款的質(zhì)押必須訂立書面合同經(jīng)過登記才能生效。2、監(jiān)管倉庫倉單質(zhì)押貸 款：是指企業(yè)將其完全擁有的所有權(quán)貨物交給倉儲公司監(jiān)管，并以倉儲公司開出倉單 的通道，拓展了融資 易所共贏的局面。但 一

8、旦客戶發(fā)生風險，倉單融資打開了不同市場間 業(yè)、生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)和期貨交 鍵，在市場暴跌的情況下，證明在銀行進行質(zhì)押，向銀行申請融資。 業(yè)務(wù)的渠道，從而形成金融機構(gòu)、物流企 是銀行對質(zhì)押物和倉儲企業(yè)的選擇十分關(guān) 銀行能夠?qū)①|(zhì)押品快速變現(xiàn)，鎖定價格。企業(yè)常用的一種貸款方3、按揭式租賃融資。在新加坡，中小企業(yè)的機器設(shè)備融資租賃是式，但由于我國銀行 司建立設(shè)備租賃關(guān)系 備貸款，建立一條由模式來解決：企業(yè)與租賃公 保，銀行為租賃公司提供設(shè) 的融資租賃鏈，以融物方式不能操作此類項目，那可以采用這樣一種 ，擔保公司為企業(yè)提供一定比率的履約擔 擔保公司，商業(yè)銀行和租賃公司共同組成使企業(yè)達到融資的目的。4. 承兌保

9、付業(yè)務(wù)：是銀行依據(jù)生產(chǎn)商（簡稱賣方）和經(jīng)銷商（簡稱買方）簽訂的商品購銷合同， 在取得買方所購商品的提貨權(quán)或賣方承諾商品回購的前提下， 為買方簽發(fā)的以賣方為第一收 款人的商業(yè)匯票進行承兌的一種貿(mào)易融資方式。通過銀行承 兌保付業(yè)務(wù)，可以解決企業(yè) 抵押 物缺乏，并鎖定 銀行貸款風險。在實際的業(yè)務(wù)中，也可以創(chuàng)新這種模式，用擁有自有資 產(chǎn)并較 有實力的貿(mào)易經(jīng)銷商來替代生產(chǎn)商，以此方式來深化承兌保付業(yè)務(wù)的開展，積極發(fā)展經(jīng)銷商的 下游企業(yè)，但針對這種方式我們必須對一級經(jīng)銷商的實力進行正確評估，近期我 公司業(yè)務(wù)部 在這方面已經(jīng)做了積極的嘗試，并得到了總行相關(guān)部門的支持。（二）中小企業(yè)融資新渠道：票據(jù)市場在國外

10、，票據(jù)融資已 被視為直接融資和間接融資形式之外的第 三種形式，被中小企業(yè) 廣泛使用。雖然目前 我國票據(jù)市場交易品種單一，且票據(jù)市場 只有交易性票據(jù)而沒有融資 性票據(jù)，而交易性票 據(jù)又主要集中在銀行承兌匯票上，重銀輕 商的結(jié)果，使商業(yè)匯票資金回報率低，風險大，難以被中小企業(yè)和貼現(xiàn)銀行所接受。但由于票據(jù)籌資有成本低、效率高、周轉(zhuǎn)快的三大特 性，它的巨大潛力和發(fā)展前景一定會成為中小企業(yè)融資的極佳途徑。今年我行資金運營部 結(jié)合2006年末央行發(fā)布的關(guān)于促進商業(yè) 承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的指導意 見，明確提出鼓勵發(fā)展商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮企業(yè)商業(yè)信用，緩解融資需求的指導意見，提出對信用 良好且有融資需求的企

11、業(yè)，將逐步推動其運用商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)，在改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時 豐富其支付手段。（三）嘗試通過中小 企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新解決中小企業(yè)融 資難題，作為對我行綜合經(jīng)營能力（包括信用評估能力、風險定 價能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能 力等）的考驗。HTSS新加坡星展銀行的中小企業(yè)貸款 證券化的計 劃, 貸款條件較寬松，主要是協(xié)助那些缺乏業(yè)績記錄，沒有資 產(chǎn)作為抵押，但有良好商業(yè)計劃和業(yè)務(wù)模式的中 小企業(yè)融資。而針對國內(nèi)中小企業(yè)貸款客 戶數(shù)量眾多，管理成本較高，信用風險較大的特點，我行嘗試中小企業(yè)貸款證券化的主要目標在于：簡化原則處理貸款客戶關(guān)系，降低貸款 管理成本，有效管理貸款的信用風險，最 終通過證券化技術(shù)來突破

12、傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在中小企業(yè)貸款方面的限制。“花開堪折直須折，莫待無花空折枝 ”。我們應該 緊扣當前天時地 利人和，積極展開現(xiàn)實的準備工作，包括有關(guān)政府部門的溝通，中小企業(yè) 貸款歷史數(shù)據(jù)的收集和分析，信用風險衍生產(chǎn)品和合成模式的研究等等。（四）建立適合中小企業(yè)融資的運行體制和貸款定價機制1、中小企業(yè)客戶融資業(yè)務(wù)具有“急、小、頻”等特點，為了提高服務(wù)效率，降低管理成本，商業(yè)銀行必須 對傳統(tǒng)的企業(yè)審貸流程從風險識別、審貸決策程序到管理機制等方面 進行全方位的變革。（1）改進和完善融資業(yè)務(wù) 操作流程，提高審貸效率和市場適應能力，可以借鑒國外銀行采用財務(wù)評分模型 和非財務(wù)因素打分卡識別和計量風險。這是針對中

13、小企業(yè)客戶，特別是小企業(yè)客戶在風險精準評估和對效率的要求之間取得的一種 平衡。（2）推行信貸管理新機制。首先，針對中小企業(yè)貸款筆數(shù)多、金額少、運行成本高的天然特性，銀行必須 實行在貸款審批上實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，采用集中審貸的貸款審批模式這種模式的優(yōu)點是：規(guī)模 化處理能降低經(jīng)營成本；集中審貸有利于審貸標準統(tǒng)一；集中清收不良貸款能做到快速和 專業(yè)。其次，對中小企業(yè)客戶的審貸要做到標準化、流程化和自動化。 因為單個中小企業(yè)客 戶風險規(guī)模較小，不值得對所有貸款逐個進行繁雜的評估。標準化、流程化和自動化能夠 在有效防范風險的前提下，大大提升審貸效率，節(jié)省經(jīng)營成本。第三， 要建立審貸授權(quán)體系。以人為本，區(qū)別情況

14、，推行個人審貸權(quán)限限額分類制度。2、在上述開展小額信用貸款模式中已經(jīng)講到上海運用小額信用貸款模式失敗的主 要原因在于需要對傳統(tǒng)社 會經(jīng)濟發(fā)展觀念、傳統(tǒng)金融理論、傳統(tǒng)的市場運行機制進行反思和再 認 識。而從浙商銀行 經(jīng)營中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)成功經(jīng)驗中，可以 發(fā)現(xiàn)它有兩大明顯特點：效 率和 覆蓋面廣，它除了為中小企業(yè)提供最快捷的服務(wù)方式，同 時與外資銀行主要支持精品 中小企 業(yè)不同，只要 符合信貸條件，浙商銀行的支持對象將覆 蓋所有不同層次的中小企業(yè)。 浙商行 甚至沿著30余萬浙江商人擴張成都的路徑，把省外擴張首站開在了成都。（五）建立合理的業(yè)績評價考核機制為了加快發(fā)展中小企 業(yè)客戶，優(yōu)化和調(diào)整客戶結(jié)

15、構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行必須改變傳統(tǒng)的數(shù)量型 的適合于大企業(yè)客戶業(yè)務(wù)發(fā)展的業(yè)績考評機制，重構(gòu)激勵約束機制，建立與中小企業(yè)客戶 金融業(yè)務(wù)發(fā)展相適應的企業(yè)文化。1、在評價考核指標體系 中增加發(fā)展中小企業(yè)客戶的評價考核指標，并逐步提高其考核權(quán)重和分值。必須注 意的是，中小企業(yè)客戶的評價考核指標，應重在價值的創(chuàng)造和增長，而不是過去那種一般業(yè)務(wù)數(shù)量的體現(xiàn)。2、綜合考核分支機構(gòu)和 客戶經(jīng)理發(fā)展中小企業(yè)客戶的整體回報和利潤貢獻，要建立業(yè)績考核的“緩沖時間”，初期時，對發(fā)展中 小企業(yè)的基層行和客戶經(jīng)理在業(yè)績和利 益上給予 鼓勵和保護。3、完善中小企業(yè)的盡職免責制度，摒棄傳統(tǒng)的對單筆、單戶貸款追究責任的做法，在整體