家具項目投資測算報告表 (2)

1、家具項目投資測算報告表一、項目投資背景分析堅持把創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，把發(fā)展基點放在創(chuàng)新上，推動科技、要素、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、組織、管理、品牌、業(yè)態(tài)、商業(yè)模式全面創(chuàng)新，破除制約創(chuàng)新發(fā)展的體制機制障礙，發(fā)揮創(chuàng)新對拉動經(jīng)濟增長、推進結構優(yōu)化、促進動力轉(zhuǎn)換的乘數(shù)效應，形成以創(chuàng)新為主要引領和支撐的經(jīng)濟體系和發(fā)展模式。（一）實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)揮科技創(chuàng)新在全面創(chuàng)新中的引領作用，促進經(jīng)濟增長由主要依靠物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進步、勞動者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。（二）加強創(chuàng)新能力建設。堅持以企業(yè)為主體、平臺為支撐、市場為導向、政策為保障，完善產(chǎn)學研用相結合的區(qū)域創(chuàng)新體系。（三）拓展發(fā)展新空間。以優(yōu)化空

2、間結構、推進集中發(fā)展、增強承載能力為重點，挖掘區(qū)域發(fā)展?jié)撃?，激發(fā)區(qū)域經(jīng)濟活力。（四）構建產(chǎn)業(yè)新體系。緊扣重點領域和關鍵環(huán)節(jié)，推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新型化、新興產(chǎn)業(yè)規(guī)?；⒅еa(chǎn)業(yè)多元化。（五）推進金融創(chuàng)新。發(fā)展銀行、保險、期貨、證券、基金、信托和租賃等金融業(yè)，運用多層次資本市場，提升金融對實體經(jīng)濟的支撐能力。（六）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟。把握新一代信息技術創(chuàng)新變革的重大機遇，推動工業(yè)化與信息化深度融合，促進信息網(wǎng)絡技術全方位應用。（七）構建發(fā)展新體制。加快形成有利于經(jīng)濟發(fā)展的市場環(huán)境、產(chǎn)權制度、投融資體制、分配制度、人才培養(yǎng)引進使用機制。家具行業(yè)是我國重要的輕工業(yè)之一，截至2015年底，我國家具行業(yè)規(guī)模以上(年

3、營業(yè)收入2,000萬元及以上)企業(yè)達到5,546家，規(guī)模以上家具企業(yè)主營業(yè)務收入累計達7,880.67億元。隨著經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展，家具產(chǎn)業(yè)供應中心逐漸向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，我國家具產(chǎn)業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)效率、生產(chǎn)成本等方面的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，國際家具貿(mào)易地位不斷提升，進一步發(fā)展成為全球家具產(chǎn)品供應中心，截至2015年底，中國家具產(chǎn)品出口額為528.03億美元，同比上升1.50%。通過對家具市場行業(yè)現(xiàn)狀分析，由于年輕一代家居消費群體風格多樣化、需求個性化特征日益明顯，其不但注重家居產(chǎn)品的功能需要，也注重裝飾美觀、彰顯個性的需要。成品家居產(chǎn)品由于設計相對標準化和大眾化，難以滿足消費

4、者個性化需求;定制家居產(chǎn)品則可以最大程度的滿足用戶個性化需求，增加家居裝飾的整體性和藝術感。因此，定制家居成為家居消費群體年輕化的最大受益者。從裝修房產(chǎn)面積來看，消費者裝修面積以中小面積為主，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，居室裝修面積在50-130平米之間的占比達到72%，其中50-90平米占30%，90-130平米占42%。在中小戶型占主導的背景下，消費者對空間利用率的要求提高。定制家居根據(jù)消費者室內(nèi)空間布局特點進行產(chǎn)品設計，可以充分合理地利用有效的空間，定制家居市場需求不斷提高。通過對家具市場行業(yè)現(xiàn)狀分析，截止2017年底，我國家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)達到6000家，與上年相比增加39家。同時虧損企業(yè)608家

5、，比上年同期增加108家，虧損面為10.13%。中國家具行業(yè)整體虧損總額不斷增加，2017年虧損總額已經(jīng)達到22.5億元，比2016年同期增加3.2億元。到2018上半年全國家具制造業(yè)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)增長至6217家，其中虧損958家，虧損面為15.4%，虧損總額達20.6億元。2018年上半年我國家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入3927.6億元，同比增長7%，達到2017全年主營收入的43.37%。回顧2012-2017年家具制造業(yè)營業(yè)收入情況：近六年來，我國家具制造業(yè)營業(yè)收入保持穩(wěn)步上漲，但2013-2016年，我國家具制造業(yè)營業(yè)收入增長速度逐年下降，2017年增速卻意外反彈，提高0.5個

6、百分點。2018下半年家具行業(yè)零售預測從2012-2017年間，我國家具類零售整體保持平穩(wěn)增長趨勢。2012-2017年全國家具類零售額持續(xù)增長，2017年零售總額達2809億元，相比2016年的2781億元增加了28億元，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預計，2018年全國家具類消費將繼續(xù)保持穩(wěn)中有長趨勢，預計2018年全國家具類零售額將突破3000億元。家具與人們的日常生活密切相關，經(jīng)濟的發(fā)展會帶動家具行業(yè)整體進步，而家具行業(yè)的發(fā)展狀況也能夠反映出社會物質(zhì)文明和生產(chǎn)力水平。2006年至2015年，全球家具行業(yè)呈穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，全球家具行業(yè)總產(chǎn)值由2006年3,250億美元上升至2015年4,550億美元。

7、從長期角度看，隨著世界經(jīng)濟逐步復蘇以及新興市場的快速崛起，未來世界家具行業(yè)發(fā)展前景廣闊。二、公司介紹未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業(yè)責任，服務全國。企業(yè)履行社會責任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責任，依法經(jīng)營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人為本、

8、構建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。三、項目投資概述加強產(chǎn)業(yè)政策與財稅、金融等相關政策的銜接，支持各類社會資本參與企業(yè)并購重組，合力推進產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長、調(diào)結構、轉(zhuǎn)型升級、降本增效。積極協(xié)調(diào)落實相關配套政策，加強對區(qū)域的督促指導，統(tǒng)籌推進各項工作。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資12018.54萬元，其中：建設投資9370.79萬元，占項目總投資的77.97%；建設期

9、利息125.34萬元，占項目總投資的1.04%；流動資金2522.41萬元，占項目總投資的20.99%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入22600.00萬元，綜合總成本費用19316.24萬元，稅金及附加96.19萬元，凈利潤2390.68萬元，財務內(nèi)部收益率13.02%，財務凈現(xiàn)值11.31萬元，全部投資回收期6.73年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計

10、價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資9370.79萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計7929.31萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為4

11、105.83萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程5565.1121648.282863.461.11#生產(chǎn)車間1669.536494.48859.041.22#生產(chǎn)車間1391.285412.07715.871.33#生產(chǎn)車間1335.635195.59687.231.44#生產(chǎn)車間1168.674546.14601.332倉儲工程2520.055493.71534.822.11#倉庫756.011648.11160.452.22#倉庫630.011373.43133.712.33#倉庫604.811318.49128.362.44#倉庫529

12、.211153.68112.313行政辦公及生活服務設施533.412218.99344.393.1行政辦公樓346.721442.34223.853.2宿舍及食堂186.69776.65120.544公共工程1890.043704.48313.64輔助用房等5綠化工程2080.0434.53綠化率12.48%6其他工程4086.7514.99場地、道路、景觀亮化等7合計16667.0033065.464105.832、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜

13、費進行估算。本期項目設備購置費為3625.52萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為197.96萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1173.90萬元。（三）預備費本期項目預備費為267.58萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款5115.84萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息125.34萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息125.34125.340.001.1.1期初借款余額5115.841.1.2當期借款5115.845115.840.001.1.3當期應計利息125.3412

14、5.340.001.1.4期末借款余額5115.845115.841.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）125.34125.340.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）125.34125.340.003.1建設期利息合計125.34125.340.003.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，

15、根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為2522.41萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)9416.6110865.3211589.6714487.0914487.0914487.0914487.0914487.0914487.091.1應收賬款4237.474889.395215.356519.196519.196519.196519.196519.196519.191.2存貨329

16、5.813802.864056.385070.485070.485070.485070.485070.485070.481.2.1原輔材料988.741140.861216.911521.141521.141521.141521.141521.141521.141.2.2燃料動力49.4457.0560.8576.0676.0676.0676.0676.0676.061.2.3在產(chǎn)品1516.071749.321865.942332.422332.422332.422332.422332.422332.421.2.4產(chǎn)成品741.56855.64912.691140.861140.861140

17、.861140.861140.861140.861.3現(xiàn)金753.33869.23927.181158.971158.971158.971158.971158.971158.971.4預付賬款1129.991303.841390.761738.451738.451738.451738.451738.451738.452流動負債7777.048973.519571.7411964.6811964.6811964.6811964.6811964.6811964.682.1應付賬款2799.733230.463445.824307.284307.284307.284307.284307.284307

18、.282.2預收賬款4977.315743.056125.927657.407657.407657.407657.407657.407657.403流動資金1639.571891.812017.932522.412522.412522.412522.412522.412522.414流動資金增加1639.57252.24126.12504.485鋪底流動資金2824.983259.603476.904346.134346.134346.134346.134346.134346.13八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資12018.54萬元，

19、其中：建設投資9370.79萬元，占項目總投資的77.97%；建設期利息125.34萬元，占項目總投資的1.04%；流動資金2522.41萬元，占項目總投資的20.99%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資12018.54萬元，其中申請銀行長期貸款5115.84萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其

20、中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入22600.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=801.51萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤

21、銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用19316.24萬元，其中：可變成本16572.15萬元，固定成本2744.09萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本18571.61萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加96.19萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤

22、總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=3187.57（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=3187.5725.00%=796.89（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額3187.57萬元，繳納企業(yè)所得稅796.89萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=3187.57-796.89=2390.68（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入14690.0016950.

23、0018080.0022600.0022600.0022600.0022600.0022600.0022600.002稅金及附加57.4868.5374.0796.1996.1996.1996.1996.1996.193總成本費用13887.1515438.3216213.9019316.2419316.2419316.2419316.2419316.2419316.244補貼收入5利潤總額745.371443.151792.033187.573187.573187.573187.573187.573187.576彌補以前年度虧損7應納所得稅額745.371443.151792.033187.

24、573187.573187.573187.573187.573187.578所得稅186.34360.79448.01796.89796.89796.89796.89796.89796.899凈利潤559.031082.361344.022390.682390.682390.682390.682390.682390.6810期初未分配利潤0.00503.131426.942493.864396.096108.097648.899035.6210283.6711可供分配的利潤559.031585.492770.964884.546786.778498.7710039.5711426.301267

25、4.3512提取法定盈余公積金55.90158.55277.10488.45678.68849.881003.961142.631267.4313可供投資者分配的利潤503.131426.942493.864396.096108.097648.899035.6210283.6711406.9114應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤503.131426.942493.864396.096108.097648.899035.6210283.6711406.9119息稅前利潤1182.392054.622490.724235.144235.1442

26、35.144235.144235.144235.1420息稅折舊攤銷前利潤1676.342548.572984.674729.094729.094729.094729.094729.094729.09十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=13.02%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率13.02%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財

27、務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=11.31（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值11.31萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.73年。本期項目全部投資回收期6.73年，要小于行業(yè)基準投

28、資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年