安諾其償債能力分析

1、安諾其償債能力分析,一、安諾其公司簡介,經營范圍：化工產品銷售(除危險化學品、監(jiān)控化學品、煙花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化學品)，從事貨物和技術的進出口業(yè)務(企業(yè)經營涉及許可證的，憑許可證件經營)。 主要產品：新型面料和個性化染色需求用分散染料、活性染料和酸性染料,該公司股票于2010 年4 月21 日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場正式掛牌交易。 公司本次IPO 在扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額52,886.65 萬元，這為公司進一步快速發(fā)展提供了強大的資本保證。募集資金到位后，公司將資金投入于東營安諾其募投項目及煙臺安諾其募投項目的使用，積極擴大產能，保證募投項目的正常推進和公司的進一步發(fā)展,該公

2、司在新產品研發(fā)上，成功推出一套可以很好的滿足滌棉混紡、滌錦、滌綸運動休閑面 料、滌綸細/超細、滌/氨彈性等多組分織物的染色需要的，與傳統(tǒng)的染色工藝相比，可省去還 原清洗、中定型等步驟，可節(jié)約人力物力，并能提升生產效力，減少排污量的高水洗牢度新產品安 諾可隆PUD-SD系列應用染色產品，并相繼在江蘇、浙江、福建、廣東等地區(qū)舉辦了新產品推廣會，獲得廣大已有和潛在客戶的普遍認可,公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢,中國目前是全球主要的染料生產、消費和出口大國，近年來，其行業(yè)發(fā)展速度位居全球第一，但與其他行業(yè)一樣，同樣存在著產品結構不合理、無序競爭、創(chuàng)新能力低的不足。 但由于中國是全球紡織大國，染料行業(yè)具備先天的發(fā)

3、展優(yōu)勢。在全球競爭重新洗牌的階段，中國染料行業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇。與此同時綠色、環(huán)保和特色化染料產品將成為染料產品發(fā)展趨勢國際染料市場競爭的焦點在于產品的質量和成本，兩者都需要企業(yè)通過加強技術創(chuàng)新并提升管理水平才能達到，而我國染料行業(yè)在研發(fā)投入上仍顯不足，需要通過提升技術水平來增強總體的競爭力,作為傳統(tǒng)的出口行業(yè)，我國染料工業(yè)前些年的出口創(chuàng)匯基本保持穩(wěn)步增長的態(tài)勢，但2009年 出現(xiàn)了罕見的負增長。今年上半年，染料的出口量與創(chuàng)匯額同比和環(huán)比均有所增長，但遞增的速度比較緩慢。人民幣匯率波動對出口退稅早已歸零的我國染料產品出口沖擊眼下尚不明顯，但后續(xù)的潛在影響卻也不容忽視,上半年，染料產品出口13

4、.8萬噸，同比增加29.2%；出口創(chuàng)匯5.9億美元，同比增加42.6%；染料產品的出口退稅率于2007年7月1日被調整為零，再加上國際金融危機的侵襲，出口在2009年遭遇了困境。從上半年的表現(xiàn)來看，去年的萎縮局面已有所改觀。從下游情況來看，今年以來紡織服裝行業(yè)出口持續(xù)回暖，國家7月份取消部分商品的出口退稅，紡織品也不在政策調整的范圍之內。然而，國內紡織服裝行業(yè)由于對外依存度較高，同時缺乏議價能力，受人民幣匯率變化的影響較大。海外需求乏力、人民幣升值等不利因素，或將使下半年紡織品出口的增長受到制約，從而波及國內染料行業(yè),目前，金融危機給各國經濟造成的影響還沒有完全消除，美國、歐盟的經濟發(fā)展還存在

5、很大的變數(shù)。從行業(yè)整體發(fā)展的趨勢和國家宏觀調控及產業(yè)政策調整等多重影響因素分析，我國染料行業(yè)下半年的生產和經營形勢不容樂觀，存在許多變數(shù),二、短期償債能力分析,會計年度 流動資產 2010-09-30 600,434,636.80 2010-09-15 615,196,732.65 2010-06-30 132,901,079.01 2009-12-31 138,924,498.56 2008-12-31 89,080,066.54,流動比率,會計年度 流動比率 2010-09-30 32.94 2010-09-15 32.94 2010-06-30 42.31 2009-12-31 2.21

6、 2008-12-31 3.80 2007-12-31 1.93,安諾其(300067)流動比率,從上圖可以看出，07至09年度，該公司流動比率始終處于1.90以上，08年達到3.80，流動資產處于一個比較安全的范圍，對于保證債權人權益非常有利；10年流動資產突飛猛進，是由于該公司于2010年4月上市，募集了大量資金，同其他年度沒有可比性。但對于債權人來說是一個利好消息,速動比率,會計年度 速動比率 2010-09-30 30.37 2010-09-15 30.37 2010-06-30 39.25 2009-12-31 1.75 2008-12-31 2.64 2007-12-31 1.47

7、,安諾其(300067)流動比率,從上圖可以看出，07至09年度，該公司速動比率波動比較大，這是因為該公司受市場原材料價格，尤其是棉花價格，影響比較顯著。 綜合該公司的速動比率可以發(fā)現(xiàn)該公司速動資產占有比重不大，可以發(fā)現(xiàn)該公司產品比較熱銷，存貨的變現(xiàn)能力比較強,現(xiàn)金比率,會計年度 現(xiàn)金比率 2010-09-30 25.00 2010-09-15 25.00 2010-06-30 33.25 2009-12-31 0.47 2008-12-31 0.77 2007-12-31 0.29,該公司現(xiàn)金比率總體處于30%以上，企業(yè)的直接支付能力比較好，有足夠的現(xiàn)金可以應對直接支付義務 2008年由于棉

8、花價格大幅上漲，該企業(yè)積累較多的資金來應對原材料價格上漲，這表明該企業(yè)財務人員具有較好的財務應用能力,三、長期償債能力分析,總結,該公司資產負債率一直處于33%以下，處于一個比較安全的范圍，負債額度比較低。綜合三年數(shù)據(jù)可以看出，該公司在利用財務杠桿上比較保守，不輕易舉債，在經營方式上專注于技術研究和產品開發(fā)，對債務的利用比較少,權益負債比率,會計年度 權益負債比率 2010-09-30 39.55 2010-09-15 39.55 2010-06-30 49.08 2009-12-31 2.71 2008-12-31 5.30 2007-12-31 1.79,該指標反映負債受到股東權益的保護程

9、度。從上面的數(shù)值可以看出，該公司的負債比例比較低，股東權益對負債的保護程度比較高。 該公司在2010年投資兩個子公司，大量舉債，造成該比率迅速上升,綜合分析,該公司短期償債能力良好，各年度都可以有足夠的現(xiàn)金去保障短期債務的支付能力。但是，前三年度的現(xiàn)金占有率較多，企業(yè)未能充分地利用，雖然2010年在投資建廠和新技術開發(fā)等方面有了新成就，但償債能力有所下降。建議該企業(yè)著力產品銷售，爭取將新技術轉化為現(xiàn)金來提高速動比率，減低財務風險,作為投資者來講，該企業(yè)有非常大的可投資能力。一方面，該企業(yè)經營業(yè)務比較專一，在所處行業(yè)技術比較先進，國內外市場占有率比較高；另一方面，該企業(yè)資產結構良好，資產負債率約占30%左右，經營風險較小，這些對投資者來說，是比較好的。 雖然企業(yè)近期的成長能力不是