傳感器項目投資測算報告表 (1)

1、傳感器項目投資測算報告表一、項目提出的理由優(yōu)化政策措施，完善創(chuàng)新體系，吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，積極推動科技園區(qū)、創(chuàng)新基地、技術(shù)市場、轉(zhuǎn)化基金、創(chuàng)新聯(lián)盟等共建共享。（一）打造協(xié)同創(chuàng)新共同體積極開展系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性創(chuàng)新改革試驗，探索改革經(jīng)驗，率先實現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新。圍繞污染防治、節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)升級等共同關(guān)注的領(lǐng)域，與區(qū)域開展關(guān)鍵性技術(shù)協(xié)同攻關(guān)和應(yīng)用研究，共建科技研發(fā)中心，共享研究成果。支持優(yōu)勢企業(yè)與區(qū)域企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、高等院校、科研院所等，共同組建產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，組建集研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化為一體、企業(yè)化運作的科技創(chuàng)新平臺。依托高新區(qū)等平臺，吸引區(qū)域科技企業(yè)和研發(fā)機構(gòu)來我市設(shè)立成果轉(zhuǎn)化企業(yè)和分支機構(gòu)。培育與

2、區(qū)域一體化的技術(shù)交易市場，吸引區(qū)域技術(shù)交易機構(gòu)到我市設(shè)立科技服務(wù)機構(gòu)。加快培育壯大技術(shù)經(jīng)紀(jì)人隊伍，為科技成果轉(zhuǎn)化提供集成服務(wù)。（二）用足用好區(qū)域創(chuàng)新資源組織區(qū)域?qū)＜野衙}會診，引進先進技術(shù)，推動我市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。引進用好區(qū)域人才智力，加強區(qū)域?qū)I(yè)技術(shù)人才制度銜接，探索推進子女入學(xué)、戶籍管理、證照資質(zhì)等方面的互通互認(rèn)改革。支持區(qū)域高校在我市建立高技能人才實訓(xùn)基地，吸引區(qū)域高端人才和團隊到我市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。MEMS傳感器即微機電系統(tǒng)，是在微電子技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的多學(xué)科交叉的前沿研究領(lǐng)域。經(jīng)過四十多年的發(fā)展，已成為世界矚目的重大科技領(lǐng)域之一。我國對MEMS傳感器的研究雖然起步較晚，但重視程度深，投入

3、力度大，出臺了多項政策文件，從關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用等多角度大力支持MEMS傳感器的發(fā)展。技術(shù)方面，智能傳感器、傳感器集成應(yīng)用、智能感知、新材料傳感器、傳感器核心器件等技術(shù)是國家重點研究對象。產(chǎn)品應(yīng)用上，工業(yè)制造、數(shù)控機床、機器人、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR等領(lǐng)域的傳感器應(yīng)用是收到我國政策的大力支持。近年來，隨著中國3C產(chǎn)品（包括計算機、通信和消費類電子產(chǎn)品）及汽車電子產(chǎn)品保持快速增長、全球電子整機產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，中國的MEMS傳感器行業(yè)迎來了龐大且快速增長的下游市場，帶動行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張。未來隨著5G和物聯(lián)網(wǎng)時代的到來，MEMS傳感器市場將進入爆發(fā)性增長階段。從產(chǎn)品使用結(jié)構(gòu)來看，國內(nèi)MEMS公司60

4、%-70%的設(shè)計產(chǎn)品集中在加速度計、壓力傳感器等傳統(tǒng)領(lǐng)域。工藝開發(fā)是我國MEMS行業(yè)目前面臨最主要的問題，產(chǎn)品在本身技術(shù)實力和生產(chǎn)工藝還有待于進步。產(chǎn)品應(yīng)用方面，消費電子目前是我國MEMS傳感器最大的應(yīng)用領(lǐng)域；其次是工業(yè)控制和汽車電子，三者合計占據(jù)總市場份額的75%以上?？傮w來看，由于我國MEMS產(chǎn)業(yè)起步較晚，我國的MEMS傳感器產(chǎn)品多處于技術(shù)相對成熟、市場格局相對穩(wěn)定的傳統(tǒng)MEMS應(yīng)用領(lǐng)域，而新興領(lǐng)域的MEMS產(chǎn)品在測量精度、溫度特性、響應(yīng)時間、穩(wěn)定性、可靠性等方面還有較大潛力，尚未形成具有市場競爭力、較為完善的產(chǎn)品系列，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略顯單薄，導(dǎo)致我國供需平衡差異較大。目前，我國國內(nèi)供給能力不足

5、，跨國公司占據(jù)超過60%的市場份額，特別是高端產(chǎn)品幾乎全靠進口補給，80%的芯片依賴國外；剩余的份額也只要集中在幾家上市公司手中；國內(nèi)100余家企業(yè)中90%的是中小企業(yè)，產(chǎn)品主要集中在中低端。二、公司基本情況面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公司注重履行社會責(zé)任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責(zé)任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛

6、心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。三、項目投資分析概況深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國內(nèi)需求，嚴(yán)格控制總量擴張，著力調(diào)整優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高端產(chǎn)品，推進一體化發(fā)展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，提升發(fā)展質(zhì)量和效益，促進產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資49483.31萬元，其中：建設(shè)投資38070.53萬元，占項目總投資的7

7、6.94%；建設(shè)期利息435.26萬元，占項目總投資的0.88%；流動資金10977.52萬元，占項目總投資的22.18%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入101200.00萬元，綜合總成本費用81949.49萬元，稅金及附加489.52萬元，凈利潤14070.74萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率21.87%，財務(wù)凈現(xiàn)值24398.76萬元，全部投資回收期5.53年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制

8、深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資38070.53萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計32984.63萬元。1、建筑工程投資估

9、算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為14702.08萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程17194.5667574.629440.171.11#生產(chǎn)車間5158.3720272.392832.051.22#生產(chǎn)車間4298.6416893.652360.041.33#生產(chǎn)車間4126.6916217.912265.641.44#生產(chǎn)車間3610.8614190.671982.442倉儲工程8927.9425176.792837.682.11#倉庫2678.387553.04851.302.22#倉庫2231.996294.20709.422.33

10、#倉庫2142.716042.43681.042.44#倉庫1874.875287.13595.913行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1858.3410258.041464.553.1行政辦公樓1207.926667.73951.963.2宿舍及食堂650.423590.31512.594公共工程4959.978878.35808.47輔助用房等5綠化工程7103.96117.00綠化率13.32%6其他工程13162.5834.21場地、道路、景觀亮化等7合計53333.00111887.8014702.082、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機

11、電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為17200.87萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備17912040.612輔助生成設(shè)備201376.073研發(fā)設(shè)備231548.084檢測設(shè)備151032.053環(huán)保設(shè)備13860.043其它設(shè)備5344.02合計25517200.873、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1081.68萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為4147.43萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為938.47萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程

12、費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用14702.0817200.871081.6832984.6386.64%1.1建筑工程費14702.0814702.0838.62%1.2設(shè)備購置費17200.8717200.8745.18%1.3安裝工程費1081.681081.682.84%2工程建設(shè)其他費用4147.434147.4310.89%2.1土地出讓金1637.431637.434.30%2.2其他前期費用2510.002510.006.59%3預(yù)備費938.47938.472.47%3.1基本預(yù)備費501.96501.961.32%3.2漲價預(yù)備費436.

13、51436.511.15%4建設(shè)投資合計38070.53100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款17765.90萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息435.26萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為10977.52萬元。流動資金估算

14、表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)44203.3751003.8857804.4068005.1868005.1868005.1868005.1868005.1868005.181.1應(yīng)收賬款19891.5122951.7526011.9830602.3330602.3330602.3330602.3330602.3330602.331.2存貨15471.1817851.3620231.5423801.8123801.8123801.8123801.8123801.8123801.811.2.1原輔材料4641.355355.40606

15、9.467140.547140.547140.547140.547140.547140.541.2.2燃料動力232.07267.77303.48357.03357.03357.03357.03357.03357.031.2.3在產(chǎn)品7116.748211.629306.5110948.8310948.8310948.8310948.8310948.8310948.831.2.4產(chǎn)成品3481.024016.564552.105355.415355.415355.415355.415355.415355.411.3現(xiàn)金3536.274080.314624.355440.415440.41544

16、0.415440.415440.415440.411.4預(yù)付賬款5304.406120.476936.538160.628160.628160.628160.628160.628160.622流動負(fù)債37067.9842770.7548473.5157027.6657027.6657027.6657027.6657027.6657027.662.1應(yīng)付賬款13344.4715397.4717450.4720529.9620529.9620529.9620529.9620529.9620529.962.2預(yù)收賬款23723.5027373.2731023.0436497.7036497.7036

17、497.7036497.7036497.7036497.703流動資金7135.398233.149330.8910977.5210977.5210977.5210977.5210977.5210977.524流動資金增加7135.391097.751097.751646.635鋪底流動資金13261.0115301.1617341.3220401.5520401.5520401.5520401.5520401.5520401.55八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資49483.31萬元，其中：建設(shè)投資38070.53萬元，占項目總投資的

18、76.94%；建設(shè)期利息435.26萬元，占項目總投資的0.88%；流動資金10977.52萬元，占項目總投資的22.18%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資49483.31萬元，其中申請銀行長期貸款17765.90萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資49483.31100.00%1.1建設(shè)投資38070.5376.94%1.2建設(shè)期利息435.260.88%1.3流動資金10977.5222.18%2資金籌措49483.31100.00%2.1項目資本金31717.4164.10%2.1.1用于建設(shè)投資20304.6341.

19、03%2.1.2用于建設(shè)期利息435.260.88%2.1.3用于流動資金10977.5222.18%2.2債務(wù)資金17765.9035.90%2.2.1用于建設(shè)投資17765.9035.90%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年

20、。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入101200.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=4079.25萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合

21、總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用81949.49萬元，其中：可變成本69430.88萬元，固定成本12518.61萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本79005.49萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加489.52萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費

22、用-稅金及附加=18760.99（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=18760.9925.00%=4690.25（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額18760.99萬元，繳納企業(yè)所得稅4690.25萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=18760.99-4690.25=14070.74（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入65780.0075900.008602

23、0.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.002稅金及附加294.05349.90405.74489.52489.52489.52489.52489.52489.523總成本費用59058.7565598.9672139.1781949.4981949.4981949.4981949.4981949.4981949.494補貼收入5利潤總額6427.209951.1413475.0918760.9918760.9918760.9918760.9918760.9918760.996彌補以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額6427.209

24、951.1413475.0918760.9918760.9918760.9918760.9918760.9918760.998所得稅1606.802487.783368.774690.254690.254690.254690.254690.254690.259凈利潤4820.407463.3610106.3214070.7414070.7414070.7414070.7414070.7414070.7410期初未分配利潤0.004338.3610621.5518655.0829453.2439171.5847918.0955789.9562874.6211可供分配的利潤4820.4011801

25、.7220727.8732725.8243523.9853242.3261988.8369860.6976945.3612提取法定盈余公積金482.041180.172072.793272.584352.405324.236198.886986.077694.5413可供投資者分配的利潤4338.3610621.5518655.0829453.2439171.5847918.0955789.9562874.6269250.8214應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤4338.3610621.5518655.0829453.2439171.584

26、7918.0955789.9562874.6269250.8219息稅前利潤8904.5313309.4517714.3924321.7724321.7724321.7724321.7724321.7724321.7720息稅折舊攤銷前利潤10978.0015382.9219787.8626395.2426395.2426395.2426395.2426395.2426395.24十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.87%。本

27、期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率21.87%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=24398.76（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值24398.76萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期

28、（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.53年。本期項目全部投資回收期5.53年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0065780.0075900.0086020.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.001.1營業(yè)收入

29、0.0065780.0075900.0086020.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.00101200.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出38070.5363544.1964102.6177834.0582239.3979495.0179495.0179495.0179495.0179495.012.1建設(shè)投資38070.530.002.2流動資金7135.391097.758233.142744.382.3經(jīng)營成本56114.7562654.9669195.1779005.4979005.4979005

30、.4979005.4979005.4979005.492.4稅金及附加294.05349.90405.74489.52489.52489.52489.52489.52489.522.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-38070.532235.8111797.398185.9518960.6121704.9921704.9921704.9921704.9921704.994累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-38070.53-35834.72-24037.33-15851.383109.2324814.2246519.2168224.2089929.19111634.185調(diào)整所得稅2226.133327

31、.364428.606080.446080.446080.446080.446080.446080.446所得稅后凈現(xiàn)金流量-38070.53629.019309.614817.1814270.3617014.7417014.7417014.7417014.7417014.747累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-38070.53-37441.52-28131.91-23314.73-9044.377970.3724985.1141999.8559014.5976029.33十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于

32、零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為27.94。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期