第二章、信用與經(jīng)濟(jì)PPT課件

1、1,第二章信用與經(jīng)濟(jì),2,本章學(xué)習(xí)目標(biāo),認(rèn)識(shí)信用的特征及其主要表現(xiàn)形式 理解信用在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用 了解不同信用工具的作用及特征,3,本章學(xué)習(xí)內(nèi)容,一、信用的產(chǎn)生及其特征 二、信用的形式 三、信用工具 四、信用在經(jīng)濟(jì)中的作用 五、金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu),4,一、信用的產(chǎn)生及其特征,一）信用的產(chǎn)生與發(fā)展 （二）信用的特征 （三）信用的構(gòu)成要素,5,一）信用的產(chǎn)生與發(fā)展,1、商品交換中的延期支付，是信用關(guān)系產(chǎn)生的基礎(chǔ) 早期信用關(guān)系的物質(zhì)基礎(chǔ)：商品交換 產(chǎn)生的原因：商品流通過(guò)程中的矛盾性,6,矛盾表現(xiàn)： 產(chǎn)地與銷(xiāo)售地的分離 市場(chǎng)的地域分割 交換雙方資金周轉(zhuǎn)時(shí)序不同等 結(jié)果：現(xiàn)金交易困難 延期支付

2、的產(chǎn)生 商品讓渡與其價(jià)值實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上的分離 交易雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的產(chǎn)生 信用關(guān)系的產(chǎn)生,7,2、貨幣的信用屬性與支付手段職能決定了信用關(guān)系的產(chǎn)生 （1）貨幣本身的信用屬性使之成為信用的載體 金屬貨幣的信用在于內(nèi)在價(jià)值的真實(shí)性 可兌換紙幣的信用在于以黃金、白銀的價(jià)值為其發(fā)行流通的基礎(chǔ) 信用貨幣在于以國(guó)家信用作支撐，國(guó)家權(quán)力的強(qiáng)制性與清算工具的認(rèn)同性,8,2）貨幣的支付職能決定了信用關(guān)系的成立 賒銷(xiāo)到期，支付貨款時(shí)，延期支付的貨幣是本金加利息之和，從而實(shí)現(xiàn)了信用收益性的特征,9,3）貨幣作為借貸對(duì)象，有力推動(dòng)了信用關(guān)系的發(fā)展 貨幣作為借貸對(duì)象，使約束債權(quán)債務(wù)關(guān)系的規(guī)則更加完善，更易于形成 貨幣借貸

3、的張縮反映了信用的張縮,10,3、金融與信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 金融即資金融通，反映整個(gè)金融范疇創(chuàng)造的信用總量金融總量 債務(wù)和信用成為普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 各種信用貨幣均由債務(wù)關(guān)系構(gòu)成： 紙幣是國(guó)家中央銀行的負(fù)債 存款是銀行的負(fù)債 各種各樣的信用憑證已取代現(xiàn)金貨幣成為主要的支付工具,11,二）信用的特征,1、暫時(shí)性 信用關(guān)系是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是債權(quán)人在一定時(shí)期內(nèi)將一定數(shù)量的實(shí)物或一定數(shù)額的貨幣使用權(quán)暫時(shí)讓渡給債務(wù)人,12,2、償還性 實(shí)物與貨幣的暫時(shí)讓渡是以償還為前提條件的 債權(quán)人貸出實(shí)物或貨幣資金，要求在信用關(guān)系結(jié)束時(shí)，按一定的方式得到償還,13,3、收益性 信用關(guān)系是一種特定的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，信用關(guān)系的

4、建立必須以實(shí)現(xiàn)各經(jīng)濟(jì)主體自身利益為前提 債權(quán)人在讓渡實(shí)物或貨幣的使用權(quán)時(shí)，要求在償還時(shí)有一定的增值或附加額,14,三）信用構(gòu)成的要素,1、信用主體 指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的赤字部門(mén)和盈余部門(mén) 包括：企業(yè)、政府、機(jī)構(gòu)、個(gè)人及金融中介機(jī)構(gòu)（銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)） 2、信用關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系 債權(quán)方：提供信用者 債務(wù)方：接受信用者,15,3、信用條件期限和利息 期限：信用關(guān)系開(kāi)始到其終結(jié)的時(shí)間，必須是確定的 利息：債權(quán)人讓渡實(shí)物或貨幣使用權(quán)時(shí)所得到的報(bào)酬 其他條件：利息支付方式、支付次數(shù)、本金償還方式等,16,4、信用標(biāo)的信用關(guān)系的對(duì)象 實(shí)物形式：商業(yè)信用 貨幣形式：銀行信用 5、信用載體信用工具 載明債權(quán)債務(wù)

5、關(guān)系的合法憑證,17,二、信用的形式,一）商業(yè)信用 （二）銀行信用 （三）國(guó)家信用 （四）消費(fèi)信用 除此之外，還有股份信用、合作信用、國(guó)際信用等,18,一）商業(yè)信用,1、商業(yè)信用的定義與形式 商業(yè)信用是指企業(yè)之間相互提供的、與商品交易直接相關(guān)的信用 表現(xiàn)形式： 一是提供商品的商業(yè)信用。如企業(yè)間的商品賒銷(xiāo)、分期付款等 二是提供貨幣的商業(yè)信用。如在商品交易基礎(chǔ)上發(fā)生的預(yù)付定金、預(yù)付貨款等 三是融資性的商業(yè)票據(jù),19,1995年，上汽集團(tuán)成立了上汽財(cái)務(wù)公司，對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)購(gòu)車(chē)者提供貸款 1997年開(kāi)始向普通個(gè)人消費(fèi)者提供汽車(chē)消費(fèi)貸款,20,2、商業(yè)信用的特點(diǎn) （1）商業(yè)信用的主體是廠商。即債權(quán)人和債務(wù)人

6、都是廠商 （2）商業(yè)信用的客體是商品。商業(yè)信用提供的不是暫時(shí)閑置的貨幣資金，而是處于再生產(chǎn)過(guò)程中的商品資金 （3）商業(yè)信用供求關(guān)系的變動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)基本一致。即信用規(guī)模隨著生產(chǎn)和商品流通規(guī)模的變化而變化,21,3、商業(yè)信用的優(yōu)點(diǎn)及局限性 （1）優(yōu)點(diǎn) 一是商業(yè)信用既有利于解決資金融通的困難，也有利于解決商品買(mǎi)賣(mài)的矛盾，從而縮短融資時(shí)間和交易時(shí)間 二是商業(yè)票據(jù)的可流通性，使持票人可及時(shí)獲得部分資金或抵償部分債務(wù),22,2）局限性 一是商業(yè)信用的規(guī)模和金額受到廠商資金數(shù)量的限制 二是商業(yè)信用的范圍有限，受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制 即，商業(yè)信用只能由產(chǎn)品的生產(chǎn)者向產(chǎn)品的需要者提供，決不可能相反 如，紡

7、織行業(yè)內(nèi)部提供商業(yè)信用的順序：棉花商紡紗廠織布廠印染廠服裝加工廠 結(jié)果：不能完全適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,23,二）銀行信用,1、定義 銀行信用是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)放款、貼現(xiàn)等方式，以貨幣形式向各經(jīng)濟(jì)主體提供的信用 主要形式： 發(fā)放貸款、辦理票據(jù)貼現(xiàn) 開(kāi)出匯票、支票 、保付支票，開(kāi)設(shè)信用賬戶、發(fā)行貨幣等,24,2、銀行信用的特點(diǎn) （1）銀行信用的債權(quán)人是銀行自身，債務(wù)人是工商企業(yè)和公眾 （2）銀行信用貸出的是貨幣資金，它的使用在時(shí)間和流向上不受任何限制 （3）銀行信用規(guī)模巨大，其集聚的資金數(shù)量不受自有資金的限制 （4）銀行信用與經(jīng)濟(jì)周期是順循環(huán),25,說(shuō)明： 銀行信用不能取代商業(yè)信用，商業(yè)

8、信用仍是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ) 銀行業(yè)務(wù)中的票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等均是以商業(yè)信用為基礎(chǔ)的 銀行信用卡的發(fā)行與流通也是建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)之上的,26,銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：相互溶合、相互促進(jìn) 如，許多跨國(guó)公司內(nèi)部資本運(yùn)作都以商品供應(yīng)和貸款兩種方式進(jìn)行 國(guó)際壟斷集團(tuán)通過(guò)發(fā)行相互推銷(xiāo)的商業(yè)證券來(lái)籌集所需資金，并用此對(duì)分支機(jī)構(gòu)提供貸款，銀行從中提供經(jīng)紀(jì)、信息、咨詢等服務(wù),27,三）國(guó)家信用,1、定義 國(guó)家信用是國(guó)家(政府)以債務(wù)人身份借助于債券籌集資金的一種信用形式 包括：國(guó)內(nèi)信用和國(guó)外信用 國(guó)外信用的兩種形式： 一是國(guó)家以債務(wù)人的身份向國(guó)內(nèi)外居民、企業(yè)、團(tuán)體和政府所取得的信用(主要形式) 二是國(guó)家

9、以債權(quán)人的身份向外國(guó)政府提供貸款形成的信用,28,2、國(guó)家信用的特點(diǎn) （1）國(guó)家信用的債務(wù)人是政府，債權(quán)人是購(gòu)買(mǎi)國(guó)家債券的企業(yè)、居民或?qū)ν馓峁┵J款的國(guó)家等 (2) 國(guó)家信用的主要形式是發(fā)行公債 3、國(guó)家信用的作用 調(diào)劑政府收支不平衡，彌補(bǔ)財(cái)政赤字 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(財(cái)政收支政策的運(yùn)用,29,4、利用國(guó)家信用應(yīng)注意的問(wèn)題 一是防止造成收入再分配的不公平。即購(gòu)買(mǎi)者與非購(gòu)買(mǎi)者在利息收入分配上的不公平 二是防止出現(xiàn)赤字貨幣化 三是防止國(guó)債使用不當(dāng)，造成財(cái)政更加困難，陷入循環(huán)發(fā)債的不利局面,30,四）消費(fèi)信用,1、定義 消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的，用于消費(fèi)的信用 兩種類(lèi)型： 一是企

10、業(yè)通過(guò)賒銷(xiāo)直接對(duì)個(gè)人以商品形式提供的消費(fèi)信用，如以分期付款方式向消費(fèi)者提供的房屋或高檔消費(fèi)品 二是銀行向消費(fèi)者個(gè)人提供的用于購(gòu)買(mǎi)房屋或高檔消費(fèi)品的貸款,31,消費(fèi)信用起步于1940年代后半期，1960年代得到快速發(fā)展 原因： 一是凱恩斯有效需求不足、政府應(yīng)加強(qiáng)需求管理的思想得到認(rèn)同，各國(guó)大力刺激消費(fèi)，以帶動(dòng)生產(chǎn)的發(fā)展 二是戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定的增長(zhǎng)，人們收入有較大提高，消費(fèi)信用的需求也有很大增長(zhǎng),32,2、消費(fèi)信用的方式 （1）分期付款信貸。由銷(xiāo)售單位提供給消費(fèi)者的一種信用，多用于耐用消費(fèi)品 方式：借貸雙方簽訂書(shū)面合同，載明合同期限、利息、第一次付款金額、每次付款金額及其他費(fèi)用 在貸款付清之前，消

11、費(fèi)品的所有權(quán)仍歸賣(mài)方，消費(fèi)者享有使用權(quán) 本息還清后，消費(fèi)品歸消費(fèi)者所有,33,2）信用卡。由發(fā)卡機(jī)構(gòu)和零售商聯(lián)合向消費(fèi)者提供的一種延期付款的消費(fèi)信貸 信用卡是銀行（或信用卡公司）對(duì)具有一定信用的消費(fèi)者提供的一種賒購(gòu)憑證，它規(guī)定有一定的使用限額和期限 顧客可憑信用卡向承接該卡的各商業(yè)服務(wù)部門(mén)賒銷(xiāo)商品和其他勞務(wù)，再由銀行定期向顧客和商店進(jìn)行結(jié)算,34,3、消費(fèi)信用的作用 一是刺激消費(fèi)需求，擴(kuò)大商品銷(xiāo)售，促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展 以汽車(chē)消費(fèi)信貸為例： 全球70%的汽車(chē)銷(xiāo)售是通過(guò)消費(fèi)信貸的方式進(jìn)行的 美國(guó)的比例高達(dá)85% 印度為60% 中國(guó)為10,35,二是為銀行資金找到新的出路，提高資金的使用效率，改善社會(huì)消

12、費(fèi)結(jié)構(gòu) 三是增加了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不穩(wěn)定因素。消費(fèi)信用的盲目發(fā)展，使一部分人陷入沉重的債務(wù)之中 如，美國(guó)人平均月工資的1/4用于償還各種消費(fèi)信貸和住房抵押貸款的本息,36,韓國(guó)的情況： 1/3的成年人持有4張以上的信用卡，相當(dāng)一部分人靠預(yù)借現(xiàn)金支付應(yīng)付的賬單 信用卡過(guò)度發(fā)行，其逾付率居高不下，債務(wù)占GDP的14% 八大信用卡公司2003年總計(jì)虧損89.5億美元，壞賬率由2002年的6.36%升至10.09,37,三、信用工具,一）短期信用工具 （二）中長(zhǎng)期信用工具 （三）永久性信用工具 （四）金融衍生工具,38,三、信用工具,信用工具（也稱為金融工具）是載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合約，一般規(guī)定了資金盈余者

13、向短缺者轉(zhuǎn)讓金融剩余的金額、條件和期限 實(shí)質(zhì)：是一種所有權(quán)憑證 各類(lèi)信用工具均具有四個(gè)特征：期限性、流動(dòng)性、安全性和收益性 不同的信用工具在持有方式與發(fā)行特點(diǎn)上有所區(qū)別,39,一）短期信用工具,短期信用工具主要指償還期在一年以內(nèi)的票據(jù)與國(guó)庫(kù)券 票據(jù)：具有一定格式，載明金額和日期，到期由付款人對(duì)持票人或指定來(lái)人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的信用憑證 因出票人的身份不同，短期票據(jù)可分為： 商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、支票、信用證、旅行支票和信用卡等,40,票據(jù)的國(guó)際分類(lèi)法 商業(yè)匯票：銀行以外的人簽發(fā)的匯票 銀行承兌匯票 匯票 商業(yè)承兌匯票 銀行匯票：銀行向客戶收妥款項(xiàng)后，簽發(fā)給客戶前往異地 票 辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算或支取現(xiàn)

14、金的票據(jù) 據(jù) 商業(yè)本票：由企業(yè)或個(gè)人簽發(fā)，用于清償出票人自身債務(wù)。 分 本票 有遠(yuǎn)期和即期之分 類(lèi) 銀行本票：由申請(qǐng)人將一定金額交存銀行，由銀行簽發(fā)給 申請(qǐng)人作為支付的工具 現(xiàn)金支票：由存款人簽發(fā)委托開(kāi)戶銀行支付一定數(shù)額現(xiàn)金 支票 給收款人的票據(jù) 轉(zhuǎn)賬支票：存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開(kāi)戶銀行 將款項(xiàng)支付給收款人的票據(jù) 旅行支票：由銀行或旅行社為方便旅行者而簽發(fā)的一種定 額支票,41,1、匯票 （1）定義：是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期無(wú)條件向持票人或者收款人支付確定金額的票據(jù) 形式：匯款單、商業(yè)匯票、銀行承兌匯票等 說(shuō)明：簽發(fā)者可以是債權(quán)人(如匯款單)，也可是債務(wù)人(如

15、銀行匯票、商業(yè)匯票,42,2)分類(lèi)： 即期匯票與遠(yuǎn)期匯票 銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票 記名匯票與不記名匯票 跟單匯票(附有商品憑證和貨運(yùn)單)和光票,43,3)匯票的承兌 承兌是承諾付款的行為，經(jīng)承兌后的匯票叫承兌匯票 承兌者就是付款人，匯票承兌分為 商業(yè)承兌匯票：由收款人或付款人簽發(fā)，經(jīng)付款人承諾的票據(jù) 銀行承兌匯票：由收款人或付款人簽發(fā)，經(jīng)付款人開(kāi)戶銀行承諾的票據(jù),44,2、本票(期票) 由債務(wù)人簽發(fā)，承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù) 特點(diǎn)：出票人既是債務(wù)人，也是付款人 分類(lèi)： 銀行本票和商業(yè)本票 記名本票和不記名本票 即期本票和遠(yuǎn)期本票,45,銀行本票：由銀行簽發(fā)

16、，也由銀行付款的票據(jù)，可以代替現(xiàn)金流通 分類(lèi)： 按票面是否記載收款人姓名可分為記名本票和不記名本票 按票面有無(wú)到期日可分為定期本票和即期本票,46,匯票與本票的主要區(qū)別： (1)匯票是一項(xiàng)付款的委托命令；而本票是一項(xiàng)付款承諾 (2)匯票涉及三方當(dāng)事人，即出票人、收款人和付款人，其中出票人一般不承擔(dān)付款責(zé)任；而本票只有兩方當(dāng)事人，即出票人和收款人，出票人就是付款人，即主債務(wù)人 (3)匯票有承兌制度，持票人應(yīng)根據(jù)所持匯票的承兌期限，向付款人提示承兌；本票無(wú)承兌制度 我國(guó)票據(jù)法規(guī)定：只允許簽發(fā)銀行本票；本票只能是見(jiàn)票即付的即期本票,47,融資票據(jù)（新型的商業(yè)本票），又稱為“商業(yè)票據(jù)”或“空票據(jù)” 定

17、義：指不以真實(shí)商品交易為基礎(chǔ)，專門(mén)為融通資金發(fā)行的票據(jù) 特點(diǎn)：沒(méi)有擔(dān)保，即使在到期時(shí)出票人不能償付，也沒(méi)有資產(chǎn)作為抵押贖回本金 發(fā)行者：信譽(yù)卓著的大企業(yè) 問(wèn)題：由于不反映真實(shí)的物資周轉(zhuǎn)，只是為套取資金而發(fā)行的，很容易被投機(jī)者所利用,48,3、支票 （1）定義：是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，要求從其存款賬戶上支付一定金額給持票人或指定人的書(shū)面憑證 特點(diǎn)：付款人有資格限制(只能是商業(yè)銀行,49,2）分類(lèi)： 現(xiàn)金支票與轉(zhuǎn)賬支票（劃線支票） 即期支票與定期支票 記名支票（抬頭支票）與不記名支票（來(lái)人支票） 保付支票：銀行在支票上記載“保付”字樣的保證付款支票,50,3）功能： 在商品交易和債務(wù)清償中

18、起支付作用 在支票流通的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了非現(xiàn)金結(jié)算，即轉(zhuǎn)賬結(jié)算，從而減少了現(xiàn)金流通量，節(jié)約了流通費(fèi)用,51,4、信用證：商業(yè)信用證和旅行信用證 （1）商業(yè)信用證指銀行受客戶委托開(kāi)出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證 作用：在國(guó)際貿(mào)易中，商業(yè)信用證是銀行保證本國(guó)進(jìn)口商有支付能力的憑證，是國(guó)際貿(mào)易中的主要支付方式,52,簽發(fā)：進(jìn)口商須向銀行預(yù)交貨款的一部分或全部作為保證金 也可以直接把商業(yè)信用證寄給出口商，允許其在一定時(shí)間和一定金額的限度內(nèi)，向進(jìn)口商開(kāi)出匯票，銀行則保證其承兌并到期付款 產(chǎn)生的原因：國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)出口商之間的不信任，銀行充當(dāng)中介擔(dān)保人,53,特點(diǎn)： 其一，開(kāi)證行是第一付款人，承擔(dān)

19、獨(dú)立的付款責(zé)任 其二，信用證是一項(xiàng)獨(dú)立的文件，信用證一旦開(kāi)出，就完全脫離了買(mǎi)賣(mài)合同，開(kāi)證行只對(duì)信用證負(fù)責(zé)，而不管實(shí)際的貿(mào)易情況如何，即信用證業(yè)務(wù)是以單證而不是貨物作為付款依據(jù),54,中國(guó) 開(kāi)具信用證 美國(guó) 進(jìn)口商銀行 出口商銀行 文件、信用證及付款單 付 傳 款 送 文 通 信 件 知 用 傳 與 證 送 貨 取貨 裝貨 運(yùn)單 進(jìn)口商 出口商,55,2）旅行信用證貨幣信用證 定義：是銀行簽發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證 用途：銀行專門(mén)為方便旅行者出國(guó)旅行時(shí)支付款項(xiàng)所發(fā)行的 旅行者出國(guó)前將款項(xiàng)交存銀行，由銀行開(kāi)出旅行信用證 當(dāng)旅途中發(fā)生支付需求時(shí)，旅行者可憑信用證向指定的所在銀行取款,56,5、

20、國(guó)庫(kù)券 定義：是政府為滿足短期融資需要發(fā)行的有價(jià)證券，期限一般在一年以內(nèi) 發(fā)行目的：主要用于解決財(cái)政年度內(nèi)先支后收的矛盾 在英、美國(guó)家，國(guó)庫(kù)券的期限通常為91天和182天 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行每年每月都要拍賣(mài)期限為52周的國(guó)庫(kù)券 特點(diǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性強(qiáng),57,基準(zhǔn)債券(特殊的國(guó)庫(kù)券)：期限為7天的國(guó)庫(kù)券 發(fā)行目的：不是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，而是在金融市場(chǎng)體系中確定一種基準(zhǔn)債券，并以此利率作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率 基準(zhǔn)債券的特點(diǎn)：一是期限特別短；二是沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn),58,二）中長(zhǎng)期信用工具,定義：主要指期限在一年以上的公司債券和政府債券 1、公司債券 定義：企業(yè)向外籌集資金發(fā)行的一種債務(wù)憑證，企業(yè)在指定的時(shí)

21、間按票面規(guī)定還本付息,59,特點(diǎn)： 期限為10年以上 企業(yè)發(fā)行債券有明確的目的和用途 利率高于國(guó)債利率(流動(dòng)性和安全性差) 利息列入成本，發(fā)行手續(xù)比股票簡(jiǎn)便，是企業(yè)直接籌資的較好方式,60,2009年12月28日，中國(guó)企業(yè)債券累計(jì)發(fā)行165期，發(fā)行規(guī)模達(dá)到4214.33億元，分別比上年增長(zhǎng)170.49%、78.05% 企業(yè)債券余額為11000.88億元 企業(yè)債券存量首年超過(guò)10000億元 中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展中的里程碑,61,2、國(guó)債券(公債券) 定義：是政府以債務(wù)人身份為籌措預(yù)算資金而發(fā)行的債務(wù)憑證 目的：進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè) 期限：1030年 發(fā)行方式：一般不記名，票面上載有面值、償還期和利率,

22、62,3、市政債券 定義：地方政府為滿足地方財(cái)政需要而發(fā)行的債務(wù)憑證 目的：籌集資金用于地方性一般行政開(kāi)支和地方公用事業(yè) 1995年，中華人民共和國(guó)預(yù)算法第28條明文規(guī)定：“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券。,63,分類(lèi)： 一般義務(wù)債券，即本息償還由地方征稅能力作保證 收益性債券，本息償還以所籌資金投資項(xiàng)目的未來(lái)收益作保證 特點(diǎn)：有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)，有減免稅的優(yōu)惠，實(shí)際收益較高,64,4、金融債券 定義：由金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證 在大多數(shù)西方國(guó)家，金融債券被視為公司債券，其發(fā)行、流通和轉(zhuǎn)讓受相同法規(guī)管理,65,三）永久性金融工具,定義：主要指股票和政府發(fā)行的無(wú)期

23、限公債 如：英國(guó)政府于1751年首次發(fā)行的無(wú)期限債券英國(guó)統(tǒng)一公債 特點(diǎn)：沒(méi)有償還期；政府無(wú)期限支付利息；允許流通轉(zhuǎn)讓，但不能要求償還本金和利息,66,股票：是股東投資入股并索取股息或紅利的所有權(quán)證書(shū)，是工商企業(yè)籌集自有資本的主要形式 股票一經(jīng)發(fā)行，便是永久性的金融工具，沒(méi)有償還期，除非公司破產(chǎn)或停辦 分類(lèi)：普通股、優(yōu)先股（永久性,67,1、普通股 股份公司發(fā)行的最核心的股票，持有人是公司的基本股東 特點(diǎn)： （1）普通股紅利與企業(yè)利潤(rùn)成同方向變動(dòng) （2）普通股股東有權(quán)出席股東大會(huì)，享有表決權(quán)，其控制權(quán)的大小取決于持股的數(shù)量 （3）股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)即享有按特定價(jià)格認(rèn)購(gòu)新發(fā)行股票的權(quán)利，以維持其原

24、來(lái)的持股比例和控制能力,68,2、優(yōu)先股 代表持股人在公司中的財(cái)產(chǎn)或所有權(quán)，其股息是優(yōu)先設(shè)定的 特點(diǎn)： （1）優(yōu)先股股息的享有權(quán)，股息收入不受公司盈利水平的影響 （2）優(yōu)先于普通股東的剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán) （3）優(yōu)先股東沒(méi)有經(jīng)營(yíng)管理權(quán) 種類(lèi)： 永久性優(yōu)先股 期限性優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股,69,四）金融衍生工具,定義：是金融市場(chǎng)上一系列自身價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的合約的總稱 如利率互換協(xié)議的定價(jià)是依據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率水平的高低來(lái)確定 作為金融衍生工具的標(biāo)的資產(chǎn)：如股票、債券、外匯,70,衍生工具的功能： 一是提供轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的手段 二是提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)和信息傳遞機(jī)制 投機(jī)者套利套匯的活動(dòng)有利于價(jià)格

25、機(jī)制的形成,71,金融衍生工具的種類(lèi)： 一是遠(yuǎn)期合約，即確定將來(lái)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議 二是期貨合約，即在規(guī)范的交易場(chǎng)所內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期資產(chǎn)協(xié)議 三是期權(quán)或選擇權(quán)，可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán) 四是互換合約，如利率上限、下限合約，利率雙限合約，互換或掉期等,72,四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用,1、促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率 信用可以把閑置的貨幣資金以及社會(huì)各階層的貨幣儲(chǔ)蓄集中起來(lái)，轉(zhuǎn)化為借貸資本 信用使資金從利潤(rùn)率較低的部門(mén)向利潤(rùn)率較高的部門(mén)轉(zhuǎn)移，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高社會(huì)平均利潤(rùn)率水平,73,2、豐富流通手段、加速資金周轉(zhuǎn)、節(jié)約流通費(fèi)用 （1）信用交易中形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系具有相互抵消的

26、性質(zhì)，結(jié)算時(shí)只須支付差額，從而節(jié)約結(jié)算資金 （2）信用可加快貨幣流通速度，使同樣數(shù)量的貨幣媒介更多的商品 （3）可通過(guò)縮短流通過(guò)程，加速資本周轉(zhuǎn)，達(dá)到節(jié)約流通費(fèi)用的目的,74,3、推動(dòng)資本集中與積聚(杠桿作用) （1）信用可以使分散的、零星的閑置資金合并成規(guī)模龐大的資本，通過(guò)資金分配使個(gè)別資本在短期內(nèi)迅速增大 （2）在現(xiàn)代兼并與收購(gòu)活動(dòng)中，可利用信用方式進(jìn)行并完成資本集中 （3）信用通過(guò)利率杠桿可有效分配資金，提高資本效率，社會(huì)范圍內(nèi)的資本融通，可加速資本的循環(huán)與周轉(zhuǎn)，使同樣數(shù)量的生產(chǎn)資本創(chuàng)造出更多的社會(huì)財(cái)富,75,4、調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行 （1）國(guó)家利用貨幣和信用制度，制定各項(xiàng)金融政策和金融法

27、規(guī)，利用各種信用杠桿改變信用的規(guī)模及其運(yùn)動(dòng)趨勢(shì) （2）利用信用的調(diào)節(jié)職能，抑制通貨膨脹、防止經(jīng)濟(jì)衰退和通貨緊縮，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展 （3）利用信用杠桿引導(dǎo)資金流向，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,76,五、金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu),一)金融資產(chǎn)的定義與統(tǒng)計(jì) (二)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu),77,一)金融資產(chǎn)定義與統(tǒng)計(jì),1、定義 資產(chǎn)的定義：資產(chǎn)是一種具有明確歸屬關(guān)系，可給所有者帶來(lái)遠(yuǎn)期收益的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利 資產(chǎn)的分類(lèi)：生產(chǎn)性資產(chǎn)、非生產(chǎn)性資產(chǎn)和金融資產(chǎn),78,生產(chǎn)性資產(chǎn)：能為其所有者生產(chǎn)出產(chǎn)品產(chǎn)量和服務(wù)流量的財(cái)產(chǎn)(固定資產(chǎn)和存貨等) 非生產(chǎn)性資產(chǎn)：有形非生產(chǎn)性資產(chǎn)（如土地、地下資源和其他自然資源）和無(wú)形非生產(chǎn)性資產(chǎn)（如專利、商譽(yù)等等,79,金融資產(chǎn)：一切可以在金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易，具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)的金融工具的總稱 特征：能夠在市場(chǎng)交易中為其所有者提供即期或遠(yuǎn)期的貨幣流入量 金融資產(chǎn)主要包括：貨幣、債券、股票 貨幣：現(xiàn)金與存款 債券：企業(yè)債券、政府債券、外國(guó)債券 股票：普通股、優(yōu)先股,80,2、金融資產(chǎn)的統(tǒng)計(jì) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系中的金融資產(chǎn)，是按國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債表記錄統(tǒng)計(jì)對(duì)象中所規(guī)定的金融資產(chǎn)和負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債表的意義： 顯示該部門(mén)為籌集資金發(fā)生的金融負(fù)債和該部門(mén)已經(jīng)獲得的金融資產(chǎn) 提供有關(guān)一個(gè)部門(mén)金融手段運(yùn)