財務管理課程設計王府井上市公司的財務分析、投資計劃

1、財務管理課程設計4 四川理工學院財務管理課程設計報告 王府井上市公司的財務分析、投資計劃及籌資、利潤分配方案設計 學 院： 學院專 業(yè)：班 級：姓 名：學 號：指導教師：日 期： 目錄第一章 公司概況. 3一、二、 公司簡介 . 3 融資狀況 . 4第二章 財務分析 . 5一、 短期償債能力 . 5二、 長期償債能力分析 . 6 三、四、五、 盈利能力分析 . 8 營運能力分析 . 11 財務狀況綜合分析 . 14 結論（公司主要存在的優(yōu)勢、困難和解決對策、對公司未來發(fā)展的展望） 第三章 投資計劃 . 18第四章 籌資計劃. 19附件 近三年的財務報表 第一章 公司概況 一、 公司簡介北京王府

2、井百貨（集團）股份有限公司，簡稱“王府井百貨”，前身是享譽中外的新中國第一店北京市百貨大樓，創(chuàng)立于1955年。公司經過五十年的發(fā)展，現已成為國內專注于百貨業(yè)態(tài)發(fā)展的最大零售集團之一，也是在上海證券交易所掛牌的上市公司。北京王府井百貨（集團）股份有限公司，簡稱“王府井百貨”，前身是享譽中外的新中國第一店-北京市百貨大樓，創(chuàng)立于1955年。1991年組建企業(yè)集團，成為北京市屬計劃單列企業(yè)。1993年改組股份制，1994年完成社會公募后公司股票在上海證券交易所掛牌上市。1996年起開始在全國范圍內推進百貨業(yè)連鎖規(guī)模發(fā)展，截至2010年底，已在全國15個城市開業(yè)運營22家大型百貨商場。包括：北京的北京

3、市百貨大樓、東安市場、長安商場、雙安商場、hq尚客（大鐘寺店）、大興王府井，以及廣州王府井、武漢王府井、成都王府井、包頭王府井1、2號店、重慶王府井1、2號店、長沙王府井、呼和浩特王府井、洛陽王府井、西寧王府井、烏魯木齊王府井、太原王府井、昆明王府井、株洲王府井、蘭州王府井、撫順王府井百貨。鄂爾多斯王府井、成都2店王府井、唐山王府井、大慶王府井、福州王府井、西安王府井等正在籌備中。公司2004年入選國家重點扶植的20家大型流通企業(yè)，成為市屬唯一入選的流通企業(yè)。2007年入選滬深300指數樣本股，成為滬深股市公認的代表性樣本企業(yè)。王府井百貨是目前國內專注于百貨業(yè)態(tài)發(fā)展的最大零售集團。截止2007

4、年末，公司銷售收入106億元，同比上升24.74%，企業(yè)資產總值65.02億元。公司主要資產和業(yè)務集中在百貨業(yè)態(tài)上。北京王府井百貨地址北京王府井百貨地址：北京市王府井大街255號基本情況證券代碼： 600859 證券簡稱： 王府井公司英文名稱： beijing wangfujing department store (group)co.,ltd 交易所： 上?？偨浝恚?劉冰注冊資本： 39297萬元發(fā)行日期： 1994-03-27發(fā)行價格： 8.00元上市日期： 1994-05-06主承銷商： 華夏證券有限公司上市推薦人： 華夏證券有限公司審計機構： 信永中和會計師事務所經辦會計師： 姚煥然

5、經營范圍購銷百貨、針紡織品、五金交電化工（不含危險化學品及一類易制化學品）、工藝美術品、金銀飾品、儀器儀表、電子計算機及其配件、新聞紙、凸版紙、紙袋紙、家具、民用建材、日用雜品、花卉、飲食炊事機械、制冷空調設備、金屬材料、機械電器設備、化工輕工材料、室內裝飾設計、音樂欣賞、舞會、攝影、游藝活動、倉儲、日用電器、電子器具、日用品修理、文化用品修理、設計、制作、代理、發(fā)布國內和外商來華各類廣告業(yè)務、設備租賃、房屋租賃、貨物進出口、技術進出口、代理進出口。（以下項目限下屬分支機構經營）銷售糕點、酒、飲料、散裝干果、定型包裝食品；糧油、食品、副食品；煙；健字藥品、化學藥制劑、醫(yī)療器械；現場制售面包、糕

6、點（含冷加工糕點）；音像制品、電子出版物、圖書、期刊、報紙；保險柜；汽車配件；烘烤銷售面包；美容；餐飲服務；代理家財保險；電子游藝；汽車貨運；制造、加工襪子；服裝、針紡織品的制造、加工、洗染。 二、 融資狀況目前，我國上市公司的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。公司生產經營活動的正常運轉以及擴充生產能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內源資本外，相當多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構借款和發(fā)行公司債券的債權融資方式；配股及增發(fā)新股的股權方式；發(fā)行可轉換債券的半股權半債權的方式。王府井百貨公司的籌資方式主要是發(fā)行股票、債券和銀行借款三種籌資方式。而最

7、主要的還是發(fā)行普通股股票進行融資。對上市公司而言，發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本；對股東而言，所持有股份代表對公司凈資產的所有權。相 對于債權融資，股權融資有著自己的優(yōu)勢，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負擔固定的利息費用，從而大大降低公司的財務風險；由于預期收益高，易于轉讓，因而容易吸收社會資本等等。但股權融資也存在著不可避免的缺點，如發(fā)行費用高、易分散股權等。2009年，王府井再融資8.21億加速擴張，其中的融資包括向銀行貸款和發(fā)行債券。王府井獲準向社會公開發(fā)售的8.21億元可轉換債券，債券期限為6年。相關資料表明，2008年8月，王府井以10.6億元的價格收購了北京王府

8、井大廈有限公司55%股權。王府井將把此次融資所得資金用于置換其先行投入的收購款項。 第二章 財務分析 一、 短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)支付一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內到期債務的能力。其指標有現金比率、營運能力、速動比率、流動比率等。短期償債能力影響因素為流動資產和流動負債的關系。營運資本 = 流動資產 流動負債流動比率 = 流動資產/流動負債速動比率 = 速動資產/流動負債（所謂速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩(wěn)定的預付賬款、存貨、其他流動資產等項目后的余額）現金比率 = 現金及現金等價物 / 流動負債（現金及現金等價物包括已經是現金形式的貨幣資金、肯定可以出售的短期有價證

9、券、基本上午回收風險的一年內到期的長期投資項目） 分析如下：流動比率： 王府井公司的的流動比率在逐年上升，但在2012年至2013年下降，20082013年公司流動比率最高時才1.35，與標準流動比率2（即最低流動比率為2）差距甚遠，說明公司的流動資產占有量較少少，而流動負債占有量卻多。一般來說，流動比率越高，債權越有保障，公司的短期償債能力也就越強，但王府井公司的流動比率較低，說明該公司的短期償債能力低，債權人的權益得不到十分保障，但從另一個方面說明企業(yè)滯留的流動資產上的資金少，資金得到了充分的利用。速動比率：公司速動比率從08年至13年逐年上升，但是速動比率特別低，與通常認為的正常速動比率

10、1差距很大，王府井速動比率最高值在12年，為1.29，超過正常的1。速動比率越高，說明企業(yè)的流動性越強，流動負債的安全程度越高，但速動比率高越說明企業(yè)的資金閑置，資金沒有得到充分的利用。王府井公司連續(xù)幾年速動比率高于1，說明企業(yè)的短期償債能力較好，債權人的利益能得到保障?，F金比率：公司現金比率在逐年上升，但在12年到13年下降。一般認為現金比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強且現金比率保持在20%比較合適。王府井的現金比率0813年都超過了20%說明企業(yè)償債能力強。 二、 長期償債能力分析長期償債能力指企業(yè)保證及時償付一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上到期債務的可靠程度。其指標有資產負債率、產權比率

11、、利息保障倍數等。資產負債率 = （負債總額 / 資產總額 ）* 100%產權比率 =（ 負債總額 / 所有者權益總額 ）* 100%利息保障倍數 = 息稅前利潤 / 利息費用 分析如下：資產負債率： 該公司的資產負債率先下降后上升，資產負債率都維持在50%到60%左右，總體上看，王府井的負債總額總體上在上升，在2008年達到幾年中的高點，可能是企業(yè)增加了負債總額，也可能是企業(yè)資產總額減少。王府井百貨的長期償債能力總體上還行。 產權比率：公司近幾年的產權比率在下降但是比率都比較高，最低的都達到了88.9%，說明負債總額所占額高，公司的長期償債能力弱。利息保障倍數：利息保障倍數不僅反映了企業(yè)獲利

12、能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。要維持正常的償債能力，利息保障倍數至少應該大于1，比值越高，償債能力越強。王府井百貨的利息保障乘數在逐年下降，從某一角度可看出企業(yè)的償債能力在減弱，但任然具備較好的償債能力。三、 盈利能力分析企業(yè)的盈利能力是企業(yè)資金運動的直接目的與動力源泉，盈利能力分析一般指企業(yè)從銷售收入中獲取多少利潤的能力。盈利能力可以反映出該企業(yè)經營業(yè)績的好壞，因此，企業(yè)的經營人員、投資者和債權人都非常重視關心。盈利能力的指標包括資產利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率等。銷售毛利率 = 銷售毛率 / 銷售收入凈額銷售凈利率 = 凈利潤 / 銷售收入凈額總資產報酬率 =

13、息稅前利潤 / 資產平均總額凈資產收益率 = 凈利潤 / 平均所有者權益每股收益 = 凈利潤 / 期末普通股股數 分析如下：凈資產收益率：從折線圖可以看出，王府井百貨的凈資產收益率從08年到09年迅速下降，之后幾年保持平穩(wěn)上升，上升幅度小，但是收益率都沒有超過08年的收益率。凈資產收益率越高，企業(yè)的獲利能力越高，王府井百貨的獲利能力較好。 每股收益：每股收益是反映股份公司盈利能力大小的一個非常重要的指標。每股收益越高，盈利能力越強。該公司的每股收益在逐年上升，說明該公司的盈利能力在逐年增強，股東的收益也增加。資產報酬率：公司的資產報酬率在20082012年逐年下降，從20122013恢復上升。

14、總體上該公司的資產報酬率在下降。資產報酬率越高，表明資產利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，反之則反。王府井百貨公司的資產報酬率較高，但在逐年下降，說明企業(yè)的資產利用效率在降低。 四、 營運能力分析企業(yè)的營運能力主要是指企業(yè)資金運用、循環(huán)效率的高低。如果企業(yè)資產運用效率高、循環(huán)快，則企業(yè)可以投入較少的獲取較多的收益，減少資產的占用和積壓。常用指標包括流動資產周轉率、存貨周轉率、企業(yè)應收賬款周轉率等。應收賬款周轉率 = 賒銷收入凈額 / 應收賬款平均余額存貨周轉率 = 銷貨成本 / 存貨平均余額 總資產周轉率 = 銷售收入凈額 / 資產平均余額 分析如下：公司的

15、應收賬款周轉率在上升，且應收賬款周轉率值較高。應收賬款周轉率越高，應收賬款周轉天數越短，應收賬款收回的越快，應收賬款的流動性越強，同時應收賬款發(fā)生壞賬的可能性越小。該公司的應收賬款流動性在增強，發(fā)生壞賬的可能性較小。 公司的存貨周轉率在上升說明存貨周轉天數在減少，存貨流動性強，存貨轉化為現金和應收賬款的速度越快；而總資產周轉率呈下降趨勢，公司的總資產周轉天數變長，說明公司的營運效率有所降低。 五、 財務狀況綜合分析 縱觀2013年王府井百貨股份有限公司財務報表中的資產負債表、利潤表和現金流量表，我們可以看出該公司的資產構成，經營狀況等基本情況。在搜索該公司2013年相關重要事項后，得出以下綜合

16、分析。一、 公司經營情況回顧始于2008年下半年的國際金融危機在報告期內持續(xù)擴散蔓延，給世界經濟帶來自20實際0年代以來最沉重的打擊，使全球經濟在2009年陷入深度衰退的 境地。中國經濟發(fā)展也受到經融危機的嚴重沖擊，但在政府的椅子咧經濟刺激措施的影響下，中國有效遏制了經濟增長明顯下滑的趨勢，率先實現了經濟形勢總體回升向好。盡管有不利因素，但王府井公司還是通過正確把握市場形勢，有效明晰經營策略，從而確保公司業(yè)績穩(wěn)定增長。(一) 公司總體經營情況該報告中，公司實現營業(yè)收入110988.27萬元，同比增長9.09%；其中主營業(yè)務收入實現1080169.08萬，同比增長8.69%；利潤總額52349.

17、41萬元，同比增長2.62%；歸屬于上市公司股東凈利潤38433.24萬元，同比增長11.71%。2009年，王府井大廈、太原、蘭州、昆明私家新門店的開業(yè)為公司增加超過20萬平米的經營建筑面積，其中王府井大廈作為公司再融資收購項目還為公司增加了自有物業(yè)，為公司未來的增長奠定了良好的基礎。此外，公司還與北京、成都、鄂爾多斯等地簽署了新的項目，使公司重點城市和同區(qū)域多店的發(fā)展戰(zhàn)略取得突破。(二) 報表數據變動分析公司資產構成變化情況1) 貨幣資金較期初增加主要是公司經營積累所致2) 交易性金融資產較期初減少主要是交易性金融資產均為本公司原控股子公司北京恒和投資發(fā)展有限公司的股票投資，年末本公司對恒

18、和公司不再控制，因此不再將其年末資產負債表納入合并范圍所致。3) 可供出售金融資產較期初增加主要是期末公允價值變動所致。4) 長期待攤費用較期初增加主要是新門店及部分店裝修所致5) 短期借款減少較期初減少主要是歸還銀行借款所致。6) 一年內到期的非流動負債減少主要是歸還銀行借款所致。7) 未分配利潤較期初增加主要是報告期利潤增加所致。8) 資本公積較期初增加主要是報告期公司發(fā)行可轉債及只有可供出售金融資產期末按公允價值調整所致。 公司主要財務數據變化情況1) 營業(yè)稅金及附加主要是報告期內公司應稅收入上升所致。2) 銷售費用同比增加主要是折舊費、門店租賃費和攤銷費用增加所致。 3) 財務費用增加

19、主要是銀行借款利息支出增加及計提公司可轉債利息等所致。4) 投資收益同比增加主要是處置可供出售金融資產所致。5) 所得稅費用減少主要是國家稅務政策變化影響所致。6) 凈利潤同比增長主要是公司所得稅費用減少所致?，F金流量變化情況1) 本年經營活動現金流量凈額比上年增加主要是公司銷售額增加所致2) 本年籌資活動現金流量凈額比上年減少主要是歸還銀行借款所致。(三) 非流動負債巨大該公司控股子公司南寧王府井于2008年2月28日停止營業(yè)，因此該公司2007年度確認了預計負債76000000元，其中包括2005年擴組的退租補償金4000000元；其余部分系因2003年4月8日簽訂的租賃協議為不可撤銷合同

20、，在綜合考慮了剩余租賃期限，需支付的租金凈額以及折現等。(四) 公司投資情況報告期內公司投資為3391.12萬元，比上年投資額124870.65萬元減少121479.53萬元，減少幅度為97%。本年度投資額下降時由于同期有收購北京王府井大廈有限公司股權及收購北京王府井百貨物業(yè)管理有限公司股權所致，新增投資額主要是用于設立昆明王府井百貨有限責任公司、染和伊餐飲有限公司，并對北京王府井洋華堂商業(yè)有限公司增加注冊資本。結論：企業(yè)能夠發(fā)展壯大且成為上市公司必定存在許多別人沒有的優(yōu)勢，但同樣公司的發(fā)展也存在一定的困難。王府井發(fā)展的優(yōu)勢之一便是品牌資源+地方選址優(yōu)勢。事實上，創(chuàng)立于1955年的王府井，作為

21、中國第一代百貨業(yè)上市公司，在異地擴張方面屬于百貨業(yè)“最早吃螃蟹”的一批。早在1996年，王府井就在廣州開始了異地擴張的嘗試。截至2011年底，王府井已在中國四大區(qū)域18個城市開設了25家百貨門店，包括武漢，成都，包頭1、2號店，重慶1、2號店，長沙，呼和浩特王府井等，總建筑面積達到100萬平方米，基本完成了全國百貨連鎖的戰(zhàn)略布局。根據中報，王府井2012年上半年實現營業(yè)收入90.7億元，同比增長8.54%，實現歸屬上市公司股東凈利潤3.84億元，同比增長21.62%，實現每股收益0.829元。 異地門店也給王府井帶來不菲的利潤，根據2009年數據，北京4家門店收入為34.3億元，凈利潤約1.8

22、億元，而外埠15家門店收入達到75.4億元，凈利潤約2.4億元。外埠門店收入占比68.73%，凈利潤占比約56.84%。2012年上半年，王府井華北地區(qū)（包括北京、山西和內蒙古地區(qū)）營收39.62億元，其他地區(qū)合計營收48.47億元。王府井異地擴張的成功主要還是依靠老店的品牌資源和地緣優(yōu)勢。王府井的異地成功多緣于國家重點扶持的資源傾斜和其在異地開業(yè)的好位置。王府井還注重信息技術方面的發(fā)展，隨著市場的成熟和消費者的日趨理性，百貨零售業(yè)的競爭重心轉移到了成本、效率和用戶滿意度上，信息技術也成為百貨零售企業(yè)贏得競爭優(yōu)勢的必要途徑。信息技術是幫助企業(yè)發(fā)展壯大的核心力量。沒有信息技術的支撐，企業(yè)就不可能

23、發(fā)展好零售，更不可能發(fā)展好連鎖。王府井從1995年建立，公司經過50過年的創(chuàng)業(yè)、發(fā)展、現在已成為國內專注于百貨業(yè)態(tài)發(fā)展的最大零售集團之一，也是在上海證券交易所掛牌的上市公司。所以王府井擁有良好的形象和知名度，并且靠此獲得了消費群眾的支持。并且王府井基本上都是盈利狀態(tài)，保證了股東的權益，償債能力較好，保證了債權人的利益。很少出現內部虧損，外部不能到期償債的情況。王府井良好的發(fā)展基礎，有利于以后的籌資活動，經營狀況良好等原因使得王府井成為百貨業(yè)巨頭。困難：王府井來自競爭對手的壓力以及如何破解盈利能力，一直困擾著王府井百貨。進入上世紀90年代，王府井百貨的營業(yè)額開始下降。那時，西單商業(yè)中心已經開始成

24、形，燕莎、賽特等多家高檔商城、購物中心紛紛在北京崛起，動搖了王府井的商業(yè)地位。與此同時，沃爾瑪、家樂福為代表的外資零售巨頭先后進入中國并快速擴張，大賣場、專賣店等新興業(yè)態(tài)以強勁勢頭切割市場份額。面對如此情況，王府井百貨實施了商業(yè)化新變革。經北京市政府批準，組建北京百貨大樓集團，在北京市國民經濟和社會發(fā)展規(guī)劃中實行計劃單列。集團專業(yè)化的發(fā)展為王府井百貨帶來更多生機。府井百貨決定異地開店、連鎖發(fā)展。王府井百貨選擇連鎖擴張來做大規(guī)模，這也是應對競爭壓力的辦法。在連鎖發(fā)展的同時，王府井百貨也迎來了國資整合的好機會。在相關部門的推動下，王府井百貨與東安集團實現戰(zhàn)略性資產重組，從而鞏固了王府井百貨在王府井

25、商圈，乃至整合百貨零售業(yè)的實力。2009年4月，王府井大廈與北京百貨大樓(下稱百貨大樓)經過大規(guī)模的整體改造、融為一體，百貨大樓成為北京地區(qū)“單體面積最大、商品最為齊全”的百貨商場之一。王府井不斷引進一些國際高端品牌，來提升自 身檔次并適應大商圈的變化，積極推進深度聯營，擴大自營商品比重，同時推進自有品牌開發(fā)力度，增強商品差異化并提升盈利空間，這些舉措都在一定程度上解決了王府井的競爭壓力和盈利能力。歷經54年發(fā)展，王府井百貨已經擁有17家門店，銷售收入也超過百億元，位列中國連鎖百強第28位。未來展望：王府井是一個歷史較悠久的百貨公司，未來的發(fā)展也潛藏著機遇與挑戰(zhàn)。把握機遇，迎接挑戰(zhàn)，將公司做得

26、更好更強。要進步就得有改變，面對新的市場生態(tài)環(huán)境的形成和消費者主權時代的到來，企業(yè)在深入分析形勢的基礎上，開始了戰(zhàn)略轉型的設計與實施。啟動電子商務。隨著時代的發(fā)展，互聯網正在像空氣一樣滲透到社會的方方面面，深刻的影響和改變著實體經濟。未來五年，每個領域都會發(fā)生天翻地覆的變化。2013年，互聯網新技術已經不滿足于在自己的領域里戰(zhàn)斗，開始大舉正面進軍傳統(tǒng)行業(yè)，就如百貨業(yè)。所以要構建互聯網經濟下的商業(yè)新模式，從而發(fā)展王府井百貨。對于未來，王府井還可以引進戰(zhàn)略投資，改革購銷體制，回購優(yōu)質門店股權，調整董事會等發(fā)展企業(yè)。相信，通過一系列的舉措和創(chuàng)新，未來，王府井會走上一個新的臺階。 第三章 投資計劃 企

27、業(yè)投資是指企業(yè)投入人力、物力和財力，以期在未來獲得收益的一種行為。在市場經濟條件下，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高，回收快、風險小的項目上去，對企業(yè)的生存和發(fā)展是十分重要的。投資按其領域分為對內投資和對外投資。對內投資是企業(yè)將資金凡在企業(yè)內部，如擴建廠房、安裝新的機器設備或引進新的技術，目的是擴大企業(yè)規(guī)模，增強市場競爭力，增加企業(yè)利潤。對外投資是企業(yè)將資金投放到企業(yè)外部，如購買其他公司的股票、債券或與其他投資方合資、合作、聯合經營，目的獲得投資收益或達到其他財務目的。繼續(xù)投資于電子商務。電子商務的發(fā)展勢如破竹，發(fā)展速度遠高于社會消費品零售總額的增速，對傳統(tǒng)零售業(yè)市場亦造成巨大沖擊。截至目前

28、，北京的大型百貨商都相繼上線了自己的電子商務平臺，如新世界百貨網上商城、西單商場購 物商城、北京城鄉(xiāng)網上商城、銀泰百貨集團連鎖在線購物中心等。所以，投資于電子商務是大勢所趨。投資信托理財產品，購買風險相對較小的集合信托產品。信托產品正以其明顯超過銀行理財產品的預期收益率以及相對穩(wěn)健的特性吸引著上市公司的目光。之前，王府井投資6,3億元投資于信托產品，在投資信托的上市公司中，王府井的投資額居于首位?？梢?，王府井投資于信托給自身帶來了可觀的收益。購買股票、債券等有價證券，獲取投資收益?；刭弮?yōu)質門店股權，獲得控股權。2010年12月，王府井百貨以6.22億元的代價，實現了對成都王府井的100%控股權

29、，取得了該核心門店包括物業(yè)在內的所有權益。對內投資，更新門店陳設布局，擴大公司規(guī)模；提高商場的基礎設施建設，以提高商場的服務水平；投資于自主品牌的建立于發(fā)展，形成自己的特色；加強員工的培訓，提高員工素質和服務水平。投資于其他可觀行業(yè)。除了外埠擴張百貨業(yè)態(tài)，王府井在超市和餐飲領域也有投資。王府井在2009年投資450萬元，與日本的柒和伊餐飲綜合服務公司、中國糖業(yè)煙酒集團共同投資設立了柒和伊餐飲管理(北京)有限公司。該公司的首家西餐品牌奧樂多合家歡餐廳已在7月份亮相，并預計再開5家店。第四章 籌資計劃企業(yè)有許多籌資方式與籌資渠道?；I資渠道有政府財政資本、銀行信貸資本、非銀行金融機構資本、其他法人資

30、本、民間資本、企業(yè)內部資本、國外和我國港澳臺資本?；I資方式有投入資本投資、發(fā)行股票籌資、留存收益籌資、發(fā)行債券籌資、銀行借款、融資租賃和商業(yè)信用籌資。王府井百貨公司作為上市公司，主要以發(fā)行股票籌集資金。該種方式所籌集的資金屬于公司長期的自有資金，沒有期限，不需歸還，風險性較小。2010年，王府井為開設新店籌集資金采用非公開發(fā)行也稱定向增發(fā)王府井百貨采取該途徑籌集資金是為了增加對已有門店的控制權。根據公告，王府井百貨擬向成都工投資產經營有限公司發(fā)行股票，用于收購其持有的成都王府井百貨有限責任公司13.51%的股權。發(fā)行債券籌資，發(fā)行債券籌資的成本較低且可以利用財務杠桿。無論發(fā)行公司的盈利多少，債

31、券持有人一般只收取固定的利息。而更多的收益可用于分配給 股東或留用公司經營，從而增加股東和公司的財富。還可以保障股東的控制權不被稀釋且便于調整資本結構。向銀行借款籌資。向銀行借款籌資，籌資速度快。借款成本低，借款的彈性較大且和債券一樣可以發(fā)揮財務杠桿的作用；但此種籌資方式的風險性較高，所以要考慮好借款的數量以及還款期限。王府井百貨還可以利用留存收益進行融資。利用留存收益籌資不發(fā)生籌資費用能維持公司的控制權分布但籌資的數額有限。公司還可以通過民間資本進行籌資，融資租賃和商業(yè)信用籌資也可行。附錄： 應收股利 其他應收款 應收出口退稅 應收補貼款 應收保證金 內部應收款 買入返售金融資產 存貨 待攤

32、費用待處理流動資產損益 一年內到期的非流動資產其他流動資產 流動資產合計 非流動資產發(fā)放貸款及墊款 可供出售金融資產 持有至到期投資 長期應收款 長期股權投資 其他長期投資 投資性房地產 固定資產原值 累計折舊 固定資產凈值 固定資產減值準備 固定資產凈額 在建工程 工程物資 固定資產清理 -50,722.20- - - - -39,917.40- - - -825,424.00-126,957.00- -39,928.30-20,431.00 348,590.00 118,219.00 230,371.00-230,371.00 10,244.30- - -32,804.70- - - -

33、-33,707.40- - - -658,617.00-36,618.40- -10,865.40-20,635.00- - - -220,003.00 15,559.40- -25,196.50- - - - -31,498.90- - - -561,093.00-39,267.00- -11,197.00-20,847.20 333,997.00 111,170.00 222,827.00-222,827.00 7,293.66- -19,581.80- - - - -35,822.00- - - -563,741.00-38,187.70- -21,800.80-21,054.20- -

34、 - -227,117.00 2,914.83- - 生產性生物資產 - - - 公益性生物資產 - - - 油氣資產 - - - 無形資產 121,487.00 122,408.00 123,425.00 開發(fā)支出 - - - 商譽 5,702.18 2,973.00 2,973.00 長期待攤費用 64,930.80 48,543.40 51,119.90 股權分置流通權 - - - 遞延所得稅資產 6,794.51 5,336.96 4,936.97 其他非流動資產 - - - 非流動資產合計 626,846.00 482,943.00 483,887.00 資產總計 1,452,270

35、.00 1,141,560.00 1,044,980.00 流動負債短期借款 - - - 向中央銀行借款 - - - 吸收存款及同業(yè)存放 - - - 拆入資金 - - - 交易性金融負債 - - - 衍生金融負債 - - - 應付票據 - - - 應付賬款 177,906.00 136,731.00 113,065.00 預收款項 315,957.00 299,155.00 240,918.00 賣出回購金融資產款 - - - 應付手續(xù)費及傭金 - - - 應付職工薪酬 33,305.80 32,586.70 33,286.50 應交稅費 20,294.50 19,565.50 4,079.2

36、5 應付利息 2,103.47 - - 應付股利 - 26.38 26.38 其他應交款 - - - 應付保證金 - - - - - - 103,097.00 - 2,973.00 54,339.10 - 6,214.52 - 477,698.00 1,041,440.00 - - - - - - - 126,394.00 260,655.00 - - 39,884.20 3,124.41 - 26.38 - -內部應付款 其他應付款 預提費用 預計流動負債 應付分保賬款 保險合同準備金 代理買賣證券款 代理承銷證券款 國際票證結算 國內票證結算 遞延收益 應付短期債券 一年內到期的非流動負債

37、其他流動負債 流動負債合計 非流動負債長期借款 應付債券 長期應付款 專項應付款 預計非流動負債 遞延所得稅負債 其他非流動負債 非流動負債合計 負債合計 所有者權益實收資本(或股本) 資本公積 庫存股 -60,488.10- - - - - - - - - - - -610,056.00-218,045.00- - 5,020.36 6,128.89 243.04 229,437.00 839,493.0046,276.80 327,265.00- -50,445.30- - - - - - - - - - - -538,510.00- - - - 4,948.00 1,028.00 280

38、.05 6,256.05 544,766.0046,276.80 323,281.00-50,423.10- - - - - - - - - - - -441,798.00- - - -4,928.80 1,690.17 309.40 6,928.37 448,727.0046,276.80 325,267.00-47,052.80- - - - - - - - - - - -477,137.00- - - -4,928.80 1,420.35 322.68 6,671.82 483,809.0046,276.80 324,458.00- 專項儲備 盈余公積 一般風險準備 未確定的投資損失 未

39、分配利潤 擬分配現金股利 外幣報表折算差額 歸屬于母公司股東權益合計 少數股東權益 所有者權益(或股東權益)合計負債和所有者權益(或股東權益)總計-54,308.30- -165,120.00- -592,970.00 19,807.10 612,777.00-46,741.60- -160,195.00- -576,494.00 20,299.50 596,793.00-46,741.60- -157,662.00- -575,948.00 20,305.30 596,253.00-46,741.60- -140,638.00- -558,114.00 -483.82 557,630.001

40、,452,270.00 1,141,560.00 1,044,980.00 1,041,440.00 應收利息 應收股利 其他應收款 應收出口退稅 應收補貼款 應收保證金 內部應收款 買入返售金融資產 存貨 待攤費用待處理流動資產損益 一年內到期的非流動資產其他流動資產 流動資產合計 非流動資產發(fā)放貸款及墊款 可供出售金融資產 持有至到期投資 長期應收款 長期股權投資 其他長期投資 投資性房地產 固定資產原值 累計折舊 固定資產凈值 固定資產減值準備 固定資產凈額 在建工程 工程物資 - -39,787.10- - - - -38,226.70- - - -678,799.00-230,043

41、.00- -62,677.00-19,593.80 371,528.00 135,314.00 236,213.00-236,213.00 3,867.24- - -47,637.10- - - - -36,125.70- - - -672,971.00-235,099.00- -61,495.80-19,796.00- - - -219,180.00 8,798.36- -25,464.80- - - - -33,097.50- - - -740,552.00-150,294.00- -39,005.80-20,006.60 349,414.00 127,018.00 222,395.00-

42、222,395.00 15,871.90- -29,923.00- - - - -34,963.80- - - -863,514.00-90,433.20- -39,750.30-20,346.00- - - -225,927.00 10,781.90- 固定資產清理 - - - 生產性生物資產 - - - 公益性生物資產 - - - 油氣資產 - - - 無形資產 97,881.30 98,930.00 120,167.00 開發(fā)支出 - - - 商譽 2,973.00 2,973.00 5,702.18 長期待攤費用 65,995.40 65,167.60 64,155.80 股權分置流通

43、權 - - - 遞延所得稅資產 5,970.89 5,903.90 6,014.41 其他非流動資產 - - - 非流動資產合計 725,215.00 717,344.00 643,613.00 資產總計 1,404,010.00 1,390,320.00 1,384,170.00 流動負債短期借款 - - - 向中央銀行借款 - - - 吸收存款及同業(yè)存放 - - - 拆入資金 - - - 交易性金融負債 - - - 衍生金融負債 - - - 應付票據 - - - 應付賬款 187,266.00 148,630.00 134,518.00 預收款項 278,179.00 300,240.00

44、 290,617.00 賣出回購金融資產款 - - - 應付手續(xù)費及傭金 - - - 應付職工薪酬 30,370.00 26,865.90 27,921.90 應交稅費 15,188.20 14,940.10 1,505.41 應付利息 2,103.47 10,469.00 7,680.47 應付股利 - - - 其他應交款 - - - - - - - 120,468.00 - 5,702.18 65,156.30 - 6,366.05 - 584,931.00 1,448,450.00 - - - - - - - 148,484.00 327,998.00 - - 30,138.10 16,

45、370.70 4,891.97 - -應付保證金 內部應付款 其他應付款 預提費用 預計流動負債 應付分保賬款 保險合同準備金 代理買賣證券款 代理承銷證券款 國際票證結算 國內票證結算 遞延收益 應付短期債券 一年內到期的非流動負債其他流動負債 流動負債合計 非流動負債長期借款 應付債券 長期應付款 專項應付款 預計非流動負債 遞延所得稅負債 其他非流動負債 非流動負債合計 負債合計 所有者權益實收資本(或股本) 資本公積 - -44,145.00- - - - - - - - - - - -557,252.00-218,560.00- - - 1,112.53 254.46 219,927

46、.00 777,179.0046,276.80 323,600.00 - -49,614.20- - - - - - - - - - - -550,760.00-218,431.00- - 5,020.36 2,387.24 292.16 226,131.00 776,891.0046,276.80 327,372.00- -47,206.60- - - - - - - - - - - -509,450.00-218,302.00- -5,020.36 4,913.83 220.06 228,457.00 737,906.0046,276.80 323,768.00- -57,590.50-

47、- - - - - - - - - - -585,473.00-218,179.00- -5,020.36 5,723.31 233.15 229,156.00 814,629.0046,276.80 326,122.00 庫存股 專項儲備 盈余公積 一般風險準備 未確定的投資損失 未分配利潤 擬分配現金股利 外幣報表折算差額 歸屬于母公司股東權益合計 少數股東權益 所有者權益(或股東權益)合計負債和所有者權益(或股東權益)總計- -63,030.30- -193,412.00- -626,320.00515.69 626,835.00- -54,308.30- -185,032.00- -6

48、12,989.00435.47 613,424.00- -54,308.30- -202,158.00- -626,511.00 19,748.00 646,259.00- -54,308.30- -187,316.00- -614,023.00 19,793.00 633,816.001,404,010.00 1,390,320.00 1,384,170.00 1,448,450.00 應收分保賬款 應收分保合同準備金 應收利息 應收股利 其他應收款 應收出口退稅 應收補貼款 應收保證金 內部應收款 買入返售金融資產 存貨 待攤費用待處理流動資產損益 一年內到期的非流動資產其他流動資產 流動

49、資產合計 非流動資產發(fā)放貸款及墊款 可供出售金融資產 持有至到期投資 長期應收款 長期股權投資 其他長期投資 投資性房地產 固定資產原值 累計折舊 固定資產凈值 固定資產減值準備 固定資產凈額 - - - -49,438.10- - - - -36,222.70- - - -618,127.00-230,300.00- -61,939.90-19,383.30- - - -232,227.00 在建工程 工程物資 固定資產清理 生產性生物資產 公益性生物資產 油氣資產 無形資產 開發(fā)支出 商譽長期待攤費用 股權分置流通權 遞延所得稅資產 其他非流動資產 非流動資產合計 資產總計 流動負債短期借

50、款 向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 交易性金融負債 衍生金融負債 應付票據 應付賬款 預收款項賣出回購金融資產款 應付手續(xù)費及傭金 應付職工薪酬 應交稅費 應付利息 5,956.86- - - - -96,966.40-2,973.00 60,764.00-5,654.54-716,165.00 1,334,290.00- - - - - - -137,084.00 260,398.00- -26,266.80 -738.71 4,891.97 應付股利 其他應交款 應付保證金 內部應付款 其他應付款 預提費用 預計流動負債 應付分保賬款 保險合同準備金 代理買賣證券款 代理承銷

51、證券款 國際票證結算 國內票證結算 遞延收益 應付短期債券 一年內到期的非流動負債其他流動負債 流動負債合計 非流動負債長期借款 應付債券 長期應付款 專項應付款 預計非流動負債 遞延所得稅負債 其他非流動負債 非流動負債合計 負債合計 所有者權益 - - - -36,981.70- - - - - - - - - - - -464,884.00-218,688.00- - -1,176.67 236.57 220,101.00 684,986.00 實收資本(或股本) 資本公積 庫存股 專項儲備 盈余公積 一般風險準備 未確定的投資損失 未分配利潤 擬分配現金股利 外幣報表折算差額 歸屬于母公司股東權益合計 少數股東權益 所有者權益(或股東權益)合計負債和所有者權益(或股東權益)總計46,276.80 323,793.00- -63,030.30- -215,709.00- -648,809.00497.24 649,306.001,334,290.00 利息支出 - - - - 手續(xù)費及傭金支出 - - - - 房地產銷售成本 - - - - 研發(fā)費用 - - - - 退保金 - - - - 賠付支出凈額 - - - - 提取保險合同準備金凈額 - - - - 保單紅利支出 - - - - 分保費用 - - - - 其他業(yè)務成本 - - - - 營業(yè)稅金及附加