創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析

1、創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析摘 要：當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，大部分企業(yè)面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題， 某些不確定 性因素大量存在，企業(yè)隨時(shí)都會有陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。在我國創(chuàng)業(yè)活動異常 活躍的時(shí)期，研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就更加迫切、必要、具有實(shí)用性和現(xiàn)實(shí)指 導(dǎo)性。本文首先對題目中相關(guān)概念進(jìn)行界定，然后對創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因 素進(jìn)行分析，最后提出創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對策。對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行 研究，在理論上可以進(jìn)一步拓展對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究；在實(shí)踐中，可以幫助企 業(yè)盡早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信號，以便及時(shí)采取相關(guān)措施，降低對企業(yè)的危害，為各 個(gè)創(chuàng)業(yè)者提供理論上的指導(dǎo)，使我國成千上萬的創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠進(jìn)一步迅速地成長

2、 壯大和可持續(xù)發(fā)展。1導(dǎo)論1.1研究背景創(chuàng)業(yè)對于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的意義。開展大量的創(chuàng)業(yè)活動，不僅可以推 動經(jīng)濟(jì)的增長，提升綜合國力和國際競爭力，而且可以促進(jìn)新技術(shù)的商品化開發(fā)， 成為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的一個(gè)重要途徑；個(gè)人自主創(chuàng)業(yè)還可以緩解就業(yè)壓力，解決 就業(yè)矛盾；有利于培養(yǎng)自立自強(qiáng)和敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)精神，鍛煉和培育我國目前 最為稀缺的企業(yè)家資源。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的固有特征，創(chuàng)業(yè)是一項(xiàng)復(fù)雜而艱難的過程, 涉及到技術(shù)、市場、財(cái)務(wù)、管理、政府等方面，時(shí)刻面臨著風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是其中 一個(gè)重要內(nèi)容，使得大量的創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于財(cái)務(wù)問題而失敗。因此，在目前創(chuàng)業(yè)活動 異?；钴S，在機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)期研究創(chuàng)業(yè)企業(yè)

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就更加緊迫、更為有現(xiàn) 實(shí)指導(dǎo)性和實(shí)用性。1.2 研究目的與意義市場競爭的加劇，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化，使得企業(yè)經(jīng)營面臨的不確定性增大。 市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國際經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程加快，創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)的國家政策，為企業(yè) 創(chuàng)造了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。在這種機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)代，如何幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)利 用機(jī)遇，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)變得日益迫切。通過分析創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別、影響 因素分析，幫助企業(yè)盡早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信號，以便及時(shí)采取相關(guān)措施，降低對企 業(yè)的危害，使我國成千上萬的創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠進(jìn)一步迅速地成長壯大和可持續(xù)發(fā)展， 為各個(gè)創(chuàng)業(yè)者提供理論上的指導(dǎo)，幫助他們的企業(yè)走的更遠(yuǎn)更好。對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測研究

4、，對各利益相關(guān)者都具有重要的意義：對 于創(chuàng)業(yè)者，通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別，評價(jià)以及預(yù)警，創(chuàng)業(yè)過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng) 險(xiǎn)有了詳細(xì)的應(yīng)對方案，明白企業(yè)即將面臨的問題，并尋找問題的根源，以便及早 采取應(yīng)對措施，防患于未然，這樣會給創(chuàng)業(yè)者帶來信心和創(chuàng)業(yè)動力，創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠 進(jìn)一步迅速地成長壯大和可持續(xù)發(fā)展；對于投資者，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的動態(tài)預(yù) 測，及時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景，為其決定投資取舍提供依據(jù)。對已 投資的企業(yè)進(jìn)行預(yù)測，可以預(yù)測投資的增值或者減值，進(jìn)而做出轉(zhuǎn)讓投資或增加投 資的決定；對于債權(quán)人，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，可以評價(jià)債務(wù)人的未來償債能力，據(jù) 以確定是否為其提供貸款，對己發(fā)放的貸款有無必

5、要采取其他措施加以擔(dān)保，確保 債權(quán)人利益；對于監(jiān)管部門，對即將面臨問題的企業(yè)，可以加強(qiáng)監(jiān)管。因?yàn)檫@些企 業(yè)更容易進(jìn)行違規(guī)操作，損害投資者和債權(quán)人利益。保障我國的創(chuàng)業(yè)環(huán)境和提供創(chuàng) 業(yè)支持；對于注冊會計(jì)師，則可以幫助確定審計(jì)重點(diǎn)，提高審計(jì)效率，節(jié)約審計(jì)費(fèi) 用。2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述2.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的界定及其特征2.1.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的界定國內(nèi)學(xué)者曹興、張興奎和李華翻在其發(fā)表的論文創(chuàng)業(yè)型企業(yè)及其創(chuàng)業(yè)資本體 系的構(gòu)建中將創(chuàng)業(yè)企業(yè)界定為：處于創(chuàng)業(yè)階段，高成長性與高風(fēng)險(xiǎn)性并存的創(chuàng)新 開拓型企業(yè)。它既可以產(chǎn)生于高科技領(lǐng)域，也可以產(chǎn)生于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，更可 以產(chǎn)生于國有企業(yè)重組分化后的所有相關(guān)領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)企業(yè)

6、不等于高科技企業(yè)，創(chuàng)業(yè) 企業(yè)也不等于中小企業(yè)。大企業(yè)集團(tuán)也有再創(chuàng)業(yè)行為，只不過這種行為一般可自行 解決。王書卿則認(rèn)為創(chuàng)業(yè)企業(yè)是一個(gè)在不斷尋求機(jī)會、以創(chuàng)新業(yè)務(wù)為特征、把贏利 和發(fā)展作為主要目標(biāo)的組織。要成為一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，意味著它是不斷創(chuàng)新，不斷尋 求新機(jī)會，不斷追尋發(fā)展的。本文將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的定義概括為：創(chuàng)業(yè)企業(yè)，就是指處 于零起點(diǎn)以上的企業(yè)或是指在某一行業(yè)中，正處于起步階段或發(fā)展?fàn)顟B(tài)中的企業(yè)， 是一個(gè)與成熟企業(yè)相對的概念，其中大多數(shù)中小企業(yè)就屬于創(chuàng)業(yè)企業(yè)；即是處于初 創(chuàng)與成長階段的企業(yè)，以創(chuàng)新為主要特征的企業(yè)。由于其成立時(shí)間短且具有高成長 性與高風(fēng)險(xiǎn)性，這些主要特點(diǎn)也就形成了創(chuàng)業(yè)企業(yè)有別于一般企業(yè)

7、的特殊性，進(jìn)而 也使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)有著自己的特征。2.1.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)特征（1）創(chuàng)值性和風(fēng)險(xiǎn)性根據(jù)西方創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)，成功創(chuàng)業(yè)者的普遍思路不是追求短期收入最大 化，而是將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)定為價(jià)值創(chuàng)造，有時(shí)甚至不惜以犧牲短期收入為 代價(jià)。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)設(shè)定為可持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造即創(chuàng)值性（相對于創(chuàng) 利性而言）。這些企業(yè)入市時(shí)人們對它一般無盈利要求，但這并不是說它們沒有投資 價(jià)值，目前許多虧損或低盈利創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場價(jià)值很高是由于人們看重這些企業(yè)的 高成長性，歸功于企業(yè)初創(chuàng)階段在財(cái)務(wù)支持下的技術(shù)研發(fā)、人才集聚、市場網(wǎng)絡(luò)建 設(shè)和把握市場機(jī)會。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)投資商不是看中它成熟期之前的利潤，而

8、是企業(yè)價(jià)值的不斷增值即良好的創(chuàng)值性。創(chuàng)業(yè)企業(yè)處于初創(chuàng)和成長階段，企業(yè)面臨重重風(fēng)險(xiǎn)。在研發(fā)期，主要為技術(shù)風(fēng) 險(xiǎn)；進(jìn)入創(chuàng)立期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸排除，主要面臨市場風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)；而在成長期， 主要風(fēng)險(xiǎn)為市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)是在高風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)中獲得高 成長的。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)是高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)，需要對風(fēng)險(xiǎn)的管理給予高度的重視。（2）競爭性和擴(kuò)張性核心競爭力是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命線和高成長的源頭，創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)能在企業(yè)核心 競爭力的培育上發(fā)揮重要的作用，其財(cái)務(wù)也呈現(xiàn)出競爭性、擴(kuò)張性的特征。從內(nèi)部 培育核心競爭力來看，沒有財(cái)務(wù)工作的配合、沒有在創(chuàng)業(yè)不同階段成功地一次融資、 二次融資，研發(fā)活動很難為繼，更談不

9、上技術(shù)產(chǎn)品化和市場化，因?yàn)檫@些業(yè)務(wù)活動 只有在財(cái)務(wù)需求得到滿足時(shí)才能順利開展。從外部促進(jìn)核心競爭力的形成和發(fā)展來 看，通過并購等資本經(jīng)營行為，可迅速獲取或增強(qiáng)核心競爭力。體現(xiàn)資本經(jīng)營功能 的并購雖然是一種綜合的經(jīng)營行為，但在并購中財(cái)務(wù)的協(xié)同作用相當(dāng)明顯，企業(yè)并 購財(cái)務(wù)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)工作的重要內(nèi)容，利用并購等資本經(jīng)營策略是迅速增強(qiáng)和獲取核 心競爭力的有效途徑，也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)為迅速擴(kuò)張規(guī)模并獲得高成長而常用的、極為 重要的手段。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的醞釀階段至創(chuàng)建初期，出于研發(fā)核心技術(shù)或核心產(chǎn)品的需要，以 擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略為主，進(jìn)入成長早期和快速成長期，面對現(xiàn)有核心技術(shù)具有技術(shù)風(fēng) 險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)，仍需繼續(xù)加大投入研發(fā)的力

10、度，進(jìn)一步提升或創(chuàng)新核心技術(shù)，還要加強(qiáng) 市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，通過并購等資本經(jīng)營行為迅速增強(qiáng)核心競爭力。因此，在成熟期之 前，擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略是主流，這和企業(yè)的成長性的主旋律是一致的。到成熟期，創(chuàng) 業(yè)企業(yè)才會選擇穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。（3）階段性創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)生命周期可分為研發(fā)期、創(chuàng)立期、成長早期、快速成長期和成 熟期。從籌資安排來看，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資戰(zhàn)略在不斷變化。創(chuàng)立初期因其有一些先 天的不足，如無形資產(chǎn)比重高、可抵押資產(chǎn)少以及經(jīng)營狀況不佳等，在利用金融資 源上處于不利的地位，無法自如地運(yùn)用銀行的信貸資金。 進(jìn)入創(chuàng)立階段和發(fā)展早期, 對資金的需求量大增，但融資渠道很窄，而要取得為數(shù)不多又要求苛刻的風(fēng)險(xiǎn)投資

11、商的青睞也并不容易。創(chuàng)業(yè)企業(yè)更多是通過企業(yè)家自籌。進(jìn)入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長期 后期，業(yè)務(wù)模式、管理模式已見雛形，銀行信貸資金開始介入，風(fēng)險(xiǎn)資本較多投入， 不少企業(yè)可成功地獲得上市，籌資的渠道得以擴(kuò)展。到了成熟期，尤其是上市后為 財(cái)務(wù)帶來了更大的籌資自由度。從籌資演進(jìn)的歷程中不難看出，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)極 具階段性。（4）不斷完善性創(chuàng)業(yè)企業(yè)要有效地制定和實(shí)施各階段財(cái)務(wù)工作并對其作出控制和評價(jià)，必須通 過一個(gè)有效的公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)。這就要求在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上明確董事會和財(cái)務(wù)經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理與一般財(cái)務(wù)人員各自在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定和實(shí)施中的地位，并形 成具有良好的內(nèi)部牽制又有激勵(lì)性的責(zé)、權(quán)、利安排。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)

12、展過程就是創(chuàng) 業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)逐步規(guī)范、逐步完善的過程。2.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)221 創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念最早是針對企業(yè)的理財(cái)活動提出的，并已經(jīng)形成了一套比較成 熟的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論。從財(cái)務(wù)角度來講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范疇是一個(gè)廣義的概念，財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)也叫籌資風(fēng)險(xiǎn)，一般是指由于企業(yè)籌集資金方面的原因帶來的收益不確定性，創(chuàng) 業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)也稱融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于企業(yè)融資不當(dāng)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理 給投資者造成損失的可能性，會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，企業(yè)員工特別是企 業(yè)的經(jīng)營管理者，只有樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，有預(yù)見性地采取各種防范措施，使可能 遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低限度，才能保證企業(yè)的生存和發(fā)展。2

13、.2.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，才能采取針對性的防范措施。歸納起來，具有以下特征：（1）客觀性。企業(yè)的整個(gè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)是客觀存在的，在價(jià)值增值的同時(shí)不可避免 的面臨種種危險(xiǎn)，也就是說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移。（2）全面性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程，包括資金籌集、資金運(yùn) 用、資金積累、資金分配等財(cái)務(wù)管理的全過程。（3）不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性雖然事前可以評估和防范，但由于影響財(cái) 務(wù)的各種因素也在不斷的變化，在一定時(shí)期和在一定條件下有可能發(fā)生，也可能不 發(fā)生，事前不能準(zhǔn)確地預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（4）共存性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益是成比例的，也就是說

14、風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越小。在我國企業(yè)里，由于種種原因，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活 動的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，因此，科學(xué)的控制和防范風(fēng)險(xiǎn)，可以提高企業(yè)的 經(jīng)濟(jì)效益3創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析本文對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素用財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分析，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就用償 債能力、盈利能力、成長能力、現(xiàn)金能力、資產(chǎn)負(fù)債管理能力五大綜合指標(biāo)，這五 大指標(biāo)可以全面的體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況，這五個(gè)指標(biāo)科研用相應(yīng)的子指標(biāo)來評 價(jià)。而非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫行業(yè)發(fā)展環(huán)境、技術(shù)創(chuàng)新能力等可以用專家評價(jià)或德爾菲法獲 得或調(diào)查法獲取?；谏厦娴姆治鑫覀儊斫?AHP結(jié)構(gòu)圖。圖3-1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系 AHP結(jié)構(gòu)圖3.1

15、 財(cái)務(wù)因素對創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響企業(yè)財(cái)務(wù)能力是企業(yè)施加于財(cái)務(wù)可控資源的作用力，指企業(yè)所擁有的財(cái)務(wù)資源 和所積累的財(cái)務(wù)學(xué)識的有機(jī)組合體，是企業(yè)綜合實(shí)力的反映和企業(yè)活力的價(jià)值體現(xiàn)。 同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)能力是企業(yè)能力系統(tǒng)的一個(gè)有機(jī)組成部分，它是由各種與財(cái)務(wù)有關(guān)的能力所構(gòu)成的一個(gè)企業(yè)能力子系統(tǒng)。本文從償債能力、盈利能力、成長能力、現(xiàn) 金能力和資產(chǎn)負(fù)債管理能力等來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)能力。3.1.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)盈利能力分析創(chuàng)業(yè)企業(yè)最先重視的是利潤指標(biāo)，即首先關(guān)注的是盈利能力，與上市公司以公 司價(jià)值最大化目標(biāo)不同的是，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講，企業(yè)主經(jīng)營的目標(biāo)就是盈利，最 大限度的獲取利潤是維持企業(yè)生存和發(fā)展的保證。而且市

16、場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)財(cái)務(wù) 分析的核心問題應(yīng)該是通過財(cái)務(wù)分析來謀求企業(yè)效益的逐步提高，因此要特別關(guān)注 盈利能力分析，把利潤分析作為整個(gè)財(cái)務(wù)分析工作的主要內(nèi)容，其他分析應(yīng)圍繞利 潤分析而展開。通過與前期盈利能力的比較分析，可以最先發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的 問題，找出影響利潤的主要因素，進(jìn)而采取措施，提高企業(yè)后期盈利水平。3.1.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)償債能力分析企業(yè)的償債能力與資本結(jié)構(gòu)直接相關(guān)。眾所周知，融資難一直是制約創(chuàng)業(yè)企業(yè) 發(fā)展的主要瓶頸”主要是指企業(yè)很難取得長期穩(wěn)定的銀行借款，用于企業(yè)擴(kuò)大生 產(chǎn)規(guī)模、對外投資等方面，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的長期發(fā)展。而由于短期負(fù)債較多，導(dǎo) 致企業(yè)的負(fù)債率非常高。雖然近年來通過一系

17、列的改革，國有小型企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè) 逐步轉(zhuǎn)制，融資結(jié)構(gòu)已具有一定的多?；卣?，內(nèi)源融資和外源融資、間接融資和 直接融資，金融機(jī)構(gòu)融資與民間融資互為補(bǔ)充，但創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有 從根本上解決。由于企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、財(cái)務(wù)制度不健全、信用意識薄弱等 原因，嚴(yán)重影響了企業(yè)從外部獲得資金的途徑，創(chuàng)業(yè)企業(yè)所需資金的主要來源是依 靠個(gè)人家庭儲蓄，很難通過金融渠道融資，其結(jié)果是所融資資本數(shù)量小、成本高， 很難獲得數(shù)量較多的長期融資。這樣就很難滿足企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等方面的資金需 求，在很大程度上限制了企業(yè)的發(fā)展。3.1.3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長能力分析無論是增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力、償債能力還是提高企業(yè)的資產(chǎn)營運(yùn)

18、效率，都是為 了企業(yè)未來生存和發(fā)展的需要，都是為了提高企業(yè)的發(fā)展能力，也就是說，發(fā)展能 力是企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力的綜合體現(xiàn)。任何企業(yè)在可能的條件下， 都會不斷的吸收資金，擴(kuò)大規(guī)模，使企業(yè)不斷的發(fā)展壯大。成長能力就是指企業(yè)未 來生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展趨勢和發(fā)展水平。企業(yè)價(jià)值在很大程度上取決于企業(yè)未來的獲利 能力，取決于企業(yè)銷售收入和收益，而不是公司過去或者目前所取得的收益狀況； 其次無論是增強(qiáng)企業(yè)的償債能力、盈利能力，還是提高企業(yè)的資產(chǎn)營運(yùn)效率，都是 為了企業(yè)未來的生存和發(fā)展，都是為了提高企業(yè)的發(fā)展能力。對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，它 正需要發(fā)展和壯大，因此要全面衡量一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值，僅從靜態(tài)的角度分

19、析其 經(jīng)營能力是不夠的，更應(yīng)著眼于從動態(tài)角度出發(fā)分析和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成長性水平。3.1.4 創(chuàng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)金能力分析在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。 即使企業(yè)有盈利能力，但若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢、調(diào)度不靈，也將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的生 產(chǎn)經(jīng)營，償債能力的弱化直接影響企業(yè)的信譽(yù)，最終影響企業(yè)的生存。因此，現(xiàn)金 能力在企業(yè)經(jīng)營和管理中需要特別關(guān)注。對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說更重要的是它的現(xiàn)金能力， 因?yàn)閯?chuàng)業(yè)企業(yè)在發(fā)展中要有一定的現(xiàn)金來支持。3.1.5 創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理能力創(chuàng)業(yè)企業(yè)本身就存在著融資困難，更多的是需以債務(wù)的形式來融資。但是權(quán)益與 債務(wù)之間需要有一個(gè)平衡，那么就需要對資產(chǎn)負(fù)

20、債進(jìn)行加強(qiáng)管理，以保障企業(yè)投資 人和債權(quán)人的收益。所以，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，要重視企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理。3.2 非財(cái)務(wù)因素對創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響3.2.1人力資源狀況企業(yè)普遍認(rèn)為企業(yè)人力資源狀況相對更為重要。小型企業(yè)的人力資源組成狀況 包括管理層人員和普通員工，所以小型企業(yè)人力資源狀況主要從經(jīng)營者自身的素質(zhì)、 能力和員工的知識水平與技能水平兩方面進(jìn)行評價(jià)，其次還包括企業(yè)培訓(xùn)支出和員 工保持率兩方面。其中，管理者自身的素質(zhì)和能力對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展起著決定性作 用，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展的最重要的因素，管理層的素質(zhì)和能力可以從經(jīng)營者學(xué) 歷和技能水平、決策能力、溝通能力等方面來判斷。（1）管理者素質(zhì)20世紀(jì)

21、60年代，美國學(xué)者哈爾皮克爾教授對經(jīng)營者的刺激能力、思考能力、 人際關(guān)系能力、溝通能力、技術(shù)知識等 5種能力進(jìn)行定量分析，結(jié)果表明，經(jīng)營者 上述5種能力與小型企業(yè)成功之間的相關(guān)系數(shù)為 0. 63,這就表明，小型企業(yè)經(jīng)營者 的大部分能力因素與企業(yè)成功之間都存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系。毫無疑問，小型企 業(yè)管理者就是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)核心，從某種意義上說，管理者的決策方向就決定了整個(gè) 企業(yè)的前途和命運(yùn)。一個(gè)企業(yè)的發(fā)展在很大程度上有賴于管理者的素質(zhì)，特別是在 一些大的戰(zhàn)略決策上更需要管理者的智慧和眼光。他們的決策往往決定著企業(yè)的生 與死。在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)時(shí)期管理者的能力尤其重要，管理者素質(zhì)越高，企業(yè)就會走的 更遠(yuǎn)。（

22、2）員工能力員工的知識和技能水平對企業(yè)的發(fā)展同樣起著重要的作用，是企業(yè)發(fā)展的動力 因素。忠誠的員工對于企業(yè)往往意味著更高生產(chǎn)效率，也就意味著企業(yè)能夠獲得更 大的利益。在崗員工素質(zhì)和技能水平可以從學(xué)歷、技術(shù)職稱、后續(xù)教育方面予以評 價(jià)，考察整個(gè)企業(yè)員工的文化素質(zhì)。一個(gè)企業(yè)的員工素質(zhì)也就是該企業(yè)的形象代言, 企業(yè)員工素質(zhì)越高，說明該企業(yè)具有吸引力，能夠?yàn)樗麄兊穆殬I(yè)發(fā)展提供空間，那 么該企業(yè)就不易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2技術(shù)創(chuàng)新能力技術(shù)創(chuàng)新能力是綜合反映企業(yè)研究開發(fā)能力的指標(biāo)，決定著企業(yè)新產(chǎn)品推出能 力。新產(chǎn)品推出能力包括企業(yè)對新產(chǎn)品研究開發(fā)的投入、研究時(shí)間的長短、研究目 標(biāo)的實(shí)現(xiàn)以及研究成果的先進(jìn)

23、性等方面的內(nèi)容。隨著經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，研究開發(fā)能 力越來越成為決定企業(yè)存亡發(fā)展的重要因素。一個(gè)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力越強(qiáng)，它的 產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)能力就會越卓越，它的銷售、客戶、市場也都會有前景，那么該企 業(yè)就不易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。323顧客滿意度產(chǎn)品顧客滿意度直接反映著市場占有率、產(chǎn)品質(zhì)量等方面，因?yàn)楸３忠欢ㄒ?guī)模 的老客戶并不斷爭取新客戶，是企業(yè)持續(xù)不斷發(fā)展、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)必不可少的 前提條件。顧客就是上帝，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品需不斷地滿足顧客日益變化的需求，不 僅在質(zhì)量上，而且在品種等各方面。評價(jià)顧客滿意度就是要確定企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)是 否滿足了以及在多大程度上滿足了顧客的欲望和要求。超越顧客的期望還可帶來更

24、強(qiáng)烈的顧客忠誠。顧客滿意度可以通過市場調(diào)查的方式獲取數(shù)據(jù)。顧客的滿意度直 接反映了企業(yè)的經(jīng)營情況，顧客滿意度越高，就直接反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況好，那 么企業(yè)就不企業(yè)就不易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.2.4行業(yè)發(fā)展環(huán)境國家政策對創(chuàng)業(yè)的支持當(dāng)前的需求市場、潛在市場以及金融市場的情況等行業(yè) 發(fā)展環(huán)境都對企業(yè)的發(fā)展有著重要的影響。如果行業(yè)發(fā)展環(huán)境好，那么該行業(yè)的市場就會有需求，產(chǎn)品或服務(wù)價(jià)值就會得到轉(zhuǎn)換，相應(yīng)的企業(yè)就會有良好的運(yùn)轉(zhuǎn)，環(huán) 境越好越不易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。325 企業(yè)信用度對一個(gè)企業(yè)來講，信用就是資本和價(jià)值，就是生命。沒有良好的社會信用，在 激烈的市場競爭中，企業(yè)難以生存。所以，創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須充分認(rèn)識信用在市

25、場經(jīng)濟(jì) 發(fā)展中的重要作用，牢固樹立信用意識，提高企業(yè)信用度，建立企業(yè)自律機(jī)制。企 業(yè)的信用度越高，說明該企業(yè)實(shí)力雄厚，運(yùn)營狀況良好。在發(fā)展遇到危機(jī)的時(shí)候， 就能夠得到信貸機(jī)構(gòu)的支持，那么企業(yè)也就不易發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對策在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，并不意味著完全預(yù)防或消滅財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)，而是指在一定的風(fēng)險(xiǎn)條件下，盡可能降低或減少潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，對 風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取應(yīng)對策略和補(bǔ)救措施，以減少損失的程度和范圍。4.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施4.1.1 創(chuàng)業(yè)企業(yè)籌資活動風(fēng)險(xiǎn)的控制創(chuàng)業(yè)企業(yè)在開展籌資活動時(shí)，為控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)遵循以原則：(1) 穩(wěn)定性原則：即創(chuàng)業(yè)企業(yè)

26、借入的資金能保持一定的穩(wěn)定性，因?yàn)榻枞胭Y金要到期還本付息，如果到期償還時(shí)，企業(yè)資金不能收回，就不能按期償還，將破壞企業(yè)的信譽(yù)，因此，借款期限要長一些，在安排使用時(shí)可以有一定的余地。(2) 適度性原則：即企業(yè)籌集的資金一定要適合企業(yè)對資金的需要，包括籌資金籌資的時(shí)機(jī)、籌資的期限、籌資的方式要適當(dāng)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同的發(fā)展階段要開拓籌資渠道，優(yōu)化籌資方式?；I資渠道不應(yīng)僅 僅依賴業(yè)主投入資金和借款，根據(jù)企業(yè)的資金狀況和經(jīng)營規(guī)模的變化，采用多種籌 資方式，與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好合作關(guān)系的基礎(chǔ)，還應(yīng)不斷開拓更多的籌資渠 道，如利用國家優(yōu)惠政策獲取資金、利用國際資金等；企業(yè)也可適時(shí)引入新的投資 者，壯大自有

27、資本，以增強(qiáng)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。4.1.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制企業(yè)的投資活動旨在收回本金并獲得期望投資報(bào)酬，即風(fēng)險(xiǎn)的控制是要保證投 出資金的安全性、可收回性以及獲利性。因此，創(chuàng)業(yè)企業(yè)決策者在做投資項(xiàng)目時(shí)要 在投資決策的過程中結(jié)合事中風(fēng)險(xiǎn)控制的思想，充分考慮投資組合，考慮所選單個(gè) 投資項(xiàng)目之間的相關(guān)程度，減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在識別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對決 策過程中選定的投資方案，針對其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，可單獨(dú)采取措施，進(jìn)行投資風(fēng) 險(xiǎn)的預(yù)防和控制，合理預(yù)期投資收益，加強(qiáng)投資方案的可行性，協(xié)調(diào)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與籌 資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)可以在一定水平上使用籌資風(fēng)險(xiǎn)，采用籌資杠桿程度較高 的融資組合方式；但若

28、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，則宜在較低的程度上使用籌資杠桿，采用籌 資杠桿程度有限的融資組合，從而控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。4.1.3 創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)金是中小企業(yè)的血液，必須加強(qiáng)中小企業(yè)的現(xiàn)金管理，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要注意利用 現(xiàn)代結(jié)算工具和手段減少現(xiàn)金交易； 加強(qiáng)現(xiàn)金收付的票據(jù)管理，加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè), 防范貪污挪用行為的發(fā)生，保障現(xiàn)金安全；加強(qiáng)費(fèi)用預(yù)算防范費(fèi)用開支的隨意性。 更要加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)控制。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)管理散亂， 固定資產(chǎn)會計(jì)核算不健全，原材料、存貨、產(chǎn)成品積壓或流失，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)失調(diào)，債 務(wù)比例大，風(fēng)險(xiǎn)管理意識低下，使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。這就要求： 一方面，建立健全創(chuàng)業(yè)企

29、業(yè)會計(jì)核算體系，加強(qiáng)內(nèi)部控制制度；另一方面，定期檢 查企業(yè)的資產(chǎn)狀況，將資產(chǎn)分類控制，對于抵押、擔(dān)保的資產(chǎn)，檢查其完整性與所 有權(quán)。4.1.4 創(chuàng)業(yè)企業(yè)收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制要對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的收益分配環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，創(chuàng)業(yè)企業(yè)就必須考慮到對所實(shí)現(xiàn) 的凈利潤在企業(yè)與所有者之間、利潤分配各項(xiàng)目之間和所有者之間進(jìn)行分配。必須 堅(jiān)持以收抵支，保持穩(wěn)定的分紅比例。從稅后利潤中留存一部分利潤，不但可以為 企業(yè)未來經(jīng)營籌措資金，提高企業(yè)應(yīng)付不測事件的能力，也可以用于未來的利潤分 配。企業(yè)從景氣時(shí)期的較高獲利中留存一部分利潤，可以在衰退時(shí)期用于投資者分 配。要適當(dāng)考慮經(jīng)營者與職工利益，如員工薪酬和福利支出主要在交納所得

30、稅之前 扣除，因此，增加這部分支出可起到節(jié)稅的作用。在保障投資者利益的前提下，女口 何通過利益的分配來提高經(jīng)營者和員工的積極性，也是企業(yè)在經(jīng)營過程中必須關(guān)注 的。4.2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施421 提高決策者的水平一個(gè)企業(yè)的發(fā)展在很大程度上依賴于企業(yè)的人力資源狀況，特別是對決策者的 要求更高，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展壯大過程中更要依賴于財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，減少 因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成 敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè) 企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素， 對各種可行方案

31、要認(rèn)真進(jìn)行分析評價(jià)，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。422 加強(qiáng)企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識和防范意識企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高效管理得益于企業(yè)上下一心的全員參與和制度支撐。只有在 文化層面上加強(qiáng)企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，打破傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)與我無關(guān)和自我分割管 理的思想，建立起全面整體的風(fēng)險(xiǎn)觀，在工作中處處時(shí)時(shí)評估和發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，自發(fā)地 協(xié)調(diào)和實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)化風(fēng)險(xiǎn)控制，把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和行動落實(shí)到每個(gè)人的身上的同 時(shí)，管理層應(yīng)致力于調(diào)查和規(guī)劃本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)制度文化建設(shè)，制度控制和文化引導(dǎo) 雙管齊下，努力提升企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在 于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。參考文獻(xiàn)1 涂建明創(chuàng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)的特征及其成長性上海會計(jì)，2003年第