2010函授期末模擬考試管理經(jīng)濟(jì)學(xué)

1、一、 單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1契約型的投資管理組織其特點(diǎn)是（ ）A. 是獨(dú)立法人 B. 屬于股份公司 C. 投資成果由出資人共享 D. 不是獨(dú)立法人2證券商自動(dòng)交易系統(tǒng)屬于（ ）A. 場(chǎng)內(nèi)交易 B. 場(chǎng)外交易 C. 自由交易 D. 交易所交易3利率變化對(duì)投資水平的影響率是投資的（ ）A. 風(fēng)險(xiǎn)因素 B. 利率彈性 C. 收益效應(yīng) D. 資本彈性 4目前證券二級(jí)市場(chǎng)上除了現(xiàn)金交易和保證金交易外，最主要的交易方式還有（ ）A. 委托交易 B. 買賣交易 C. 賣空交易 D. 融資交易 5對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、偏愛高風(fēng)險(xiǎn)的投資者可在CML上的（ ）選擇自己的資產(chǎn)組合。A. 下方 B. 上方

2、 C. 左下方 D. 右上方 6債券發(fā)行價(jià)格與債券票面金額（ ） A. 必須保持一致 B. 發(fā)行價(jià)格必須高于票面金額 C. 發(fā)行價(jià)格必須低于票面金額 D. 可能一致7如果債券的收益率在壽命期內(nèi)保持不變，則距到期日越近的債券價(jià)格，在單位時(shí)間內(nèi)的變化幅度（ ）A. 越大 B. 越小 C. 平穩(wěn)變化 D. 無法判斷 8在其他因素保持不變的條件下，市場(chǎng)貼現(xiàn)率與股票理論價(jià)格成（ ）A. 反比 B. 正比 C. 沒有關(guān)系 D. 震蕩9開放型基金的變現(xiàn)方式是（ ）A. 在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓 B. 掛牌交易 C. 管理公司贖回 D. 委托變現(xiàn) 10在契約型基金中，投資者屬于（ ）A. 基金公司的股東 B. 契約的

3、當(dāng)事人 C. 基金的合伙人 D. 契約的委托人 11存在金融風(fēng)險(xiǎn)，但又不存在合適的期貨合約可供投資者直接用來進(jìn)行套期保值，這時(shí)必須采用（ ）進(jìn)行套期保值。 A. 多頭套期保值 B. 空頭套期保值 C. 直接套期保值 D. 交叉套期保值 12當(dāng)預(yù)期某種金融資產(chǎn)價(jià)格將下跌，希望通過履約獲利，可采用的金融期權(quán)交易策略是（ ）A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán) C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán) 13金融互換主要是指（ ） A. 期權(quán)互換 B. 股權(quán)互換 C. 債務(wù)互換 D. 物質(zhì)互換 14風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)技術(shù)完善與生產(chǎn)擴(kuò)展階段投入的資金稱為（ ）A. 開業(yè)資本 B. 創(chuàng)業(yè)資本 C. 過渡資

4、本 D. 擴(kuò)展資本 15風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，每項(xiàng)投資一般不承受多于（ ）A. 兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) B. 三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) C. 四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) D. 五項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) 二、 多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分） 16下列投資中，屬于間接投資活動(dòng)的是（ ）A. 人力資本投資 B. 購(gòu)買股票 C. 購(gòu)買技術(shù)專利 D. 購(gòu)買基金17高流動(dòng)性資產(chǎn)組合的特點(diǎn)是（ ）A. 資產(chǎn)的流動(dòng)性高 B. 期限長(zhǎng) C. 市場(chǎng)不確定性大 D. 期限短 18下列風(fēng)險(xiǎn)中屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）A經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn) B. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) C. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D. 違約風(fēng)險(xiǎn) 19現(xiàn)代證券交易所的組織方式有（ ） A. 公司制交易所 B. 契約制交易所 C. 股份制交

5、易所 D. 會(huì)員制交易所20股票投資的收益包括（ ）A. 紅利 B. 股票分紅 C. 無償轉(zhuǎn)贈(zèng) D. 股票升值21股票投資分析的兩種基本方法是（ ）A. 基本分析方法 B. 技術(shù)分析方法 C. 預(yù)測(cè)分析方法 D. 經(jīng)驗(yàn)分析方法 22對(duì)沖基金是利用股票市場(chǎng)上（ ）進(jìn)行對(duì)沖而獲利。A. 認(rèn)股權(quán)證 B. 債券 C. 股票 D. 指數(shù)期貨23金融衍生產(chǎn)品的正向效應(yīng)有（ ）A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B. 投資獲利 C. 價(jià)格發(fā)現(xiàn) D. 增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性 24利率互換的類型有（ ） A. 定息浮息互換 B. 定息定息互換 C. 浮息浮息互換 D. 浮息無息互換 25項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)包括（ ） A. 公司型合資結(jié)構(gòu) B.

6、 有限合伙制結(jié)構(gòu) C. 契約型合資結(jié)構(gòu) D. 信托基金結(jié)構(gòu)26政府投資的目的有：A. 出于社會(huì)公共服務(wù)目的 B. 出于盈利目的 C. 出于市場(chǎng)體系補(bǔ)充性 D. 防范風(fēng)險(xiǎn)目的27根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)處理的態(tài)度和行為，投資選擇可分為：A. 風(fēng)險(xiǎn)回避型 B. 風(fēng)險(xiǎn)喜好型 C. 風(fēng)險(xiǎn)中立型 D. 風(fēng)險(xiǎn)無謂型 積性的收縮 28機(jī)構(gòu)型投資可分為：A. 公司型 B. 合伙制結(jié)構(gòu) C. 契約型 D. 基金結(jié)構(gòu) 29. 二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)外交易的形式有： A. 證券交易所 B. 店頭市場(chǎng) C. 二板市場(chǎng) D. 自由交易市場(chǎng) 30金融市場(chǎng)上的交易機(jī)構(gòu)有：A. 投資銀行 B. 證券經(jīng)紀(jì)公司 C. 交易服務(wù)商 D. 證券交易所 三、 填

7、空題（每空1分，共15分） 1利率對(duì)資本市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用有 和 。 2組合投資的風(fēng)險(xiǎn)一般要 單獨(dú)投資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。 3企業(yè)購(gòu)并風(fēng)險(xiǎn)包括： 、 和法律風(fēng)險(xiǎn)。4風(fēng)險(xiǎn)投資退出的主要方式有： 、出售和 。5項(xiàng)目融資的擔(dān)保人包括： 、 和 金融機(jī)構(gòu)。 6對(duì)證券交易過程與交易行為的監(jiān)管涉及： 、 和 。 7在CAPM理論中，市場(chǎng)證券組合是一個(gè) ， 各風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相互抵消。8CML曲線的斜率就是有效證券組合的 。9政府債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成 。10長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)是： 、 和 。 四、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）： 49試評(píng)述投資對(duì)象的相關(guān)性對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散作用。50試述風(fēng)險(xiǎn)投資的功能。 51試

8、述證券市場(chǎng)線的內(nèi)涵及其與資本市場(chǎng)線的差別。52股票技術(shù)分析的缺點(diǎn)。 53金融期貨套利與投機(jī)的區(qū)別是什么？ 五、 計(jì)算題（共20分） 54已知某工程方案投資額300萬元，每年的凈現(xiàn)金流量都為100萬元，投資有效期5年，期滿無殘值。求其內(nèi)部收益率。（附：貼現(xiàn)率18%、20%對(duì)應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)為：3.127和2.991）。 55設(shè)某債券的面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次，三年到期，收益率為10%，求它的償還期限是多少？（10%，1、2、3年的貼現(xiàn)因子分別為0.9091、0.8264、0.7513） 模擬試題二 一、 單項(xiàng)選擇題 1投資與投機(jī)事實(shí)上在追求（ ）目標(biāo)上是一致的A. 風(fēng)險(xiǎn) B

9、. 處理風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度上 C. 投資收益 D. 組織結(jié)構(gòu)上2證券商自動(dòng)交易系統(tǒng)屬于（ ）A. 場(chǎng)內(nèi)交易 B. 場(chǎng)外交易 C. 自由交易 D. 交易所交易 3有效市場(chǎng)的建設(shè)，在于增加市場(chǎng)的（ ）透明度A. 風(fēng)險(xiǎn) B. 利率 C. 收益 D. 競(jìng)爭(zhēng)與信息4實(shí)際利率是名義利率與（ ）的差額 A. 基準(zhǔn)利率 B. 消費(fèi)價(jià)格指數(shù) C. 浮動(dòng)利率 D. 通貨膨脹率 5對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、偏愛高風(fēng)險(xiǎn)的投資者可在CML上的（ ） 選擇自己的資產(chǎn)組合。A. 下方 B. 上方 C. 左下方 D. 右上方 6債券發(fā)行價(jià)格與債券票面金額（ ） A. 必須保持一致 B. 發(fā)行價(jià)格必須高于票面金額 C. 發(fā)行價(jià)格必須低于票面

10、金額 D. 可能一致 7如果債券的收益率在壽命期內(nèi)保持不變，則距到期日越近的債券價(jià)格， 在單位時(shí)間內(nèi)的變化幅度（ ）A. 越大 B. 越小 C. 平穩(wěn)變化 D. 無法判斷8股票的賬面價(jià)格是公司股票的（ ）價(jià)格 A. 凈資產(chǎn)價(jià)格 B. 理論價(jià)格 C. 發(fā)行價(jià)格 D. 會(huì)計(jì)價(jià)格 9當(dāng)投資對(duì)象收益率（ ），投資分散化可以完全消除組合投資 風(fēng)險(xiǎn)。 A. 完全負(fù)相關(guān) B. 完全正相關(guān) C. 部分相關(guān) D. 單元相關(guān)10在契約型基金中，投資者屬于（ ） A. 基金公司的股東 B. 契約的當(dāng)事人 C. 基金的合伙人 D. 契約的委托人 11存在金融風(fēng)險(xiǎn)，但又不存在合適的期貨合約可供投資者直接用來進(jìn)行套期保值

11、，這時(shí)必須采用（ ）進(jìn)行套期保值。 A. 多頭套期保值 B. 空頭套期保值 C. 直接套期保值 D. 交叉套期保值 12當(dāng)預(yù)期某種金融資產(chǎn)價(jià)格將下跌，希望通過履約獲利，可采用的金融期權(quán)交易策略是（ ）A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán) C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán) 13市場(chǎng)證券組合是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合，其中只包含（ ）風(fēng)險(xiǎn) A. 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B. 道德風(fēng)險(xiǎn) C. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)14風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)技術(shù)完善與生產(chǎn)擴(kuò)展階段投入的資金稱為（ ）A. 開業(yè)資本 B. 創(chuàng)業(yè)資本 C. 過渡資本 D. 擴(kuò)展資本 15風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，每項(xiàng)投資一般不承受多于（ ）A. 兩

12、項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) B. 三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) C. 四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) D. 五項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn) 16按照交易費(fèi)用理論，當(dāng)企業(yè)內(nèi)（ ）與市場(chǎng)邊際交易費(fèi)用相等時(shí)，為企業(yè)最佳規(guī)模。A. 生產(chǎn)費(fèi)用 B. 邊際組織費(fèi)用 C. 邊際發(fā)展費(fèi)用 D. 邊際遞增費(fèi)用 17內(nèi)部收益率指投資項(xiàng)目在整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期內(nèi)（ ）為零的貼現(xiàn)率。A. 凈現(xiàn)值 B. 回收期 C. 收益率 D. 利潤(rùn) 18企業(yè)利用銀行貸款或金融市場(chǎng)借入資金進(jìn)行的收購(gòu)行為稱為（ ）A. 公開收購(gòu) B. 非公開收購(gòu) C. 杠桿收購(gòu) D. 控股收購(gòu) 19指對(duì)購(gòu)并對(duì)象在將來一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流出和流入狀況進(jìn)行分析，以確定購(gòu)并對(duì)象價(jià)值的方法稱為（ ）A. 現(xiàn)金流量法 B. 資產(chǎn)基準(zhǔn)方法 C. 市

13、場(chǎng)比較法 D. 收益分析法 20重組資本是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在（ ）階段投入的資本。A. 前期融資投資 B. 后期投資融資 C. 投資轉(zhuǎn)型資本 D. 風(fēng)險(xiǎn)退出資本 二、多項(xiàng)選擇題 21金融市場(chǎng)上根據(jù)性質(zhì)可將交易工具分為（ ）A. 基金型 B. 債權(quán)型 C. 技術(shù)專利型 D. 股權(quán)型22高流動(dòng)性資產(chǎn)組合的特點(diǎn)是（ ）A. 資產(chǎn)的流動(dòng)性高 B. 期限長(zhǎng) C. 市場(chǎng)不確定性大 D. 期限短23在二級(jí)市場(chǎng)上提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)有（ ）A投資銀行 B. 證券經(jīng)紀(jì)公司 C. 交易服務(wù)商 D. 證券交易所 24現(xiàn)代證券交易所的組織方式有（ ）A. 公司制交易所 B. 契約制交易所 C. 股份制交易所 D. 會(huì)員制交

14、易所 25投資項(xiàng)目可行性研究的程序包括（ ） A. 投資機(jī)會(huì)研究 B. 初步可行性研究 C. 詳細(xì)可行性研究 D. 綜合評(píng)價(jià)與決策 26項(xiàng)目投資的組織形式有（ ）A. 公司型合資結(jié)構(gòu) B. 中介機(jī)構(gòu) C. 有限合伙制結(jié)構(gòu) D. 信托基金結(jié)構(gòu) 27對(duì)沖基金是利用股票市場(chǎng)上（ ）進(jìn)行對(duì)沖而獲利。 A. 認(rèn)股權(quán)證 B. 債券 C. 股票 D. 指數(shù)期貨 28金融衍生產(chǎn)品的正向效應(yīng)有（ ）A. 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B. 投資獲利 C. 價(jià)格發(fā)現(xiàn) D. 增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性 29風(fēng)險(xiǎn)投資退出的主要方式有（ ）A. 出售 B. 股票回購(gòu) C. 市場(chǎng)交易 D. 公開上市 30金融期貨套期保值的策略有A. 多頭套期保值 B.

15、 空頭套期保值 C. 競(jìng)價(jià)套期保值 D. 交叉套期保值 31企業(yè)合并的主要方式有：（ ）A. 吸收合并 B. 橫向合并 C. 新設(shè)合并 D. 縱向合并 三、填空題（每空1分，共15分） 1投資決策過程的合理選擇就體現(xiàn)在對(duì) 與 的平衡處理上。 2組合投資的風(fēng)險(xiǎn)一般要 單獨(dú)投資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。3對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估包括： 和 。 4風(fēng)險(xiǎn)投資后期融資投資的主要方式有： 和 。5項(xiàng)目融資的擔(dān)保人包括： 、 和 金融機(jī)構(gòu)。6項(xiàng)目融資中不可控制風(fēng)險(xiǎn)包括： 、 和 。 7項(xiàng)目融資的資金來源主要有 和債務(wù)資金。8從企業(yè)管理角度，企業(yè)兼并的方式有 和 。 四、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）： 47試分析套利定價(jià)模型中的因子模

16、型的構(gòu)成。 48簡(jiǎn)述有效邊界的形成。49作出賣出看漲期權(quán)的盈虧關(guān)系圖，并作簡(jiǎn)要說明。 50開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？51金融衍生產(chǎn)品的負(fù)向效應(yīng)有哪些？ 五、 計(jì)算題（共20分） 52投資方案投資量15000元，第一年末凈現(xiàn)金效益9000元，第二年末7000元，第三年末5000元，標(biāo)準(zhǔn)貼現(xiàn)率10%，問凈現(xiàn)值是多少？方案可否接受？（附：貼現(xiàn)率10%，1、2、3年對(duì)應(yīng)的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為：0.909、0.826和0.751）。 53某企業(yè)與2002年4月1日以10000元購(gòu)得面額為10000元的信發(fā)行債券，票面利率12，兩年后一次還本付息。若到2003年7月1日以11300元的價(jià)格出售，求

17、該債券持有期收益率。 模擬試題三 一、 單項(xiàng)選擇題1利率變化對(duì)投資水平的影響率就是投資的（ ）A. 利率變化 B. 資金效應(yīng) C. 資本結(jié)構(gòu) D. 利率彈性2同業(yè)拆借市場(chǎng)屬于（ ）。A. 貨幣市場(chǎng) B. 資本市場(chǎng) C. 二級(jí)市場(chǎng) D. 外匯市場(chǎng) 3利率作為貨幣資產(chǎn)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率，是投資的（ ）A. 實(shí)際成本 B. 消費(fèi)價(jià)格指數(shù) C. 機(jī)會(huì)成本 D. 目標(biāo)成本4金融機(jī)構(gòu)的借貸款活動(dòng)屬于（ ）A. 直接融資活動(dòng) B. 間接融資活動(dòng) C. 杠桿融資活動(dòng) D. 非金融活動(dòng) 5我國(guó)目前對(duì)證券發(fā)行的監(jiān)管方式是（ ） A. 注冊(cè)登記制度 B. 審核批準(zhǔn)制度 C. 特許設(shè)立制度 D. 發(fā)行交易制度 6最佳證券

18、組合是在有效邊界和某投資人（ ）的切點(diǎn)上。 A. 資本市場(chǎng)線 B. 證券市場(chǎng)線 C. 無差別曲線 D. 市場(chǎng)證券組合7金融期貨交易的履約是由（ ）保證的。A. 基金公司 B. 契約 C. 基金的合伙人 D. 清算公司 8證券市場(chǎng)線反映了每一項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與（ ）的關(guān)系。A. 有效邊界組合 B. 資本市場(chǎng)線 C. 期望收益 D. 目標(biāo)利潤(rùn) 9承受較高利率風(fēng)險(xiǎn)的債券，其價(jià)格波動(dòng)的程度（ ）A. 較小 B. 中等 C. 無關(guān) D. 較大10債券的收益率變動(dòng)時(shí)，票面利率越高的債券其價(jià)格變動(dòng)幅度（ ）。A. 越大 B. 越小 C. 無關(guān) D. 系統(tǒng)性變化 11內(nèi)部收益率顯示項(xiàng)目投資貸款能夠承擔(dān)的（ ）。A.

19、 最大風(fēng)險(xiǎn) B. 最大收益 C. 期望收益 D. 最大利率12在企業(yè)購(gòu)并活動(dòng)中，獵人企業(yè)支付給中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，屬于（ ）。A. 直接成本 B. 間接成本 C. 交易成本 D. 無形費(fèi)用 13有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)屬于（ ）的性質(zhì)。 A. 私募基金 B. 公募基金 C. 共同基金 D. 獨(dú)立實(shí)體 14在企業(yè)技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段投入的風(fēng)險(xiǎn)資本屬于（ ）。A. 開業(yè)資本 B. 創(chuàng)業(yè)資本 C. 擴(kuò)展資本 D. 過渡性資本 15不屬于項(xiàng)目融資模式的融資方式是（ ） A. 項(xiàng)目公司 B. 杠桿租賃 C. 產(chǎn)品支付 D. 買賣合約 二、多項(xiàng)選擇題 1根據(jù)證券市場(chǎng)價(jià)格信息的效率與真實(shí)性，證券市場(chǎng)可

20、分為（ ）A. 弱有效市場(chǎng) B. 半強(qiáng)有效市場(chǎng) C. 強(qiáng)有效市場(chǎng) D. 合理有效市場(chǎng) 2投資風(fēng)險(xiǎn)中，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括（ ）。A. 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B. 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) C. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D. 違約風(fēng)險(xiǎn) 3根據(jù)交易費(fèi)用理論，企業(yè)的最佳規(guī)模取決于（ ）A. 市場(chǎng)費(fèi)用 B. 交易費(fèi)用 C. 組織費(fèi)用 D. 生產(chǎn)費(fèi)用4項(xiàng)目投資決策的動(dòng)態(tài)分析法包括（ ） A. 凈現(xiàn)值法 B. 追加投資回收期法 C. 內(nèi)部收益率法 D. 貼現(xiàn)回收期法 5企業(yè)購(gòu)并包括（ ）A. 企業(yè)組合 B. 企業(yè)兼并 C. 企業(yè)合并 D. 企業(yè)收購(gòu)6企業(yè)購(gòu)并中的風(fēng)險(xiǎn)有（ ） A. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B. 營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) C. 法律風(fēng)險(xiǎn) D. 成本風(fēng)險(xiǎn) 7從企業(yè)

21、債務(wù)角度看，企業(yè)兼并的方式有（ ）A. 混合兼并 B. 購(gòu)買式兼并 C. 入股式兼并 D. 承擔(dān)債務(wù)式兼并8從獵人企業(yè)看，影響購(gòu)并可能性的因素有：（ ）A. 購(gòu)并要約價(jià)格 B. 購(gòu)并的目的 C. 股票價(jià)格 D. 融資手段 9企業(yè)購(gòu)并時(shí)，主要的支付方式有（ ）A. 現(xiàn)金方式 B. 普通股方式 C. 優(yōu)先股方式 D. 綜合證券方式 10風(fēng)險(xiǎn)投資的活動(dòng)主體有（ ）A. 政府部門 B. 風(fēng)險(xiǎn)投資者 C. 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) D. 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) 11風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的類型有（ )A. 公司制 B. 子公司制 C. 有限合伙制 D. 契約制 12風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式有（ ）A. 出售 B. BOT C. 股票回購(gòu) D.

22、公開上市 13項(xiàng)目融資的特點(diǎn)有（ ）A. 表外融資 B. 有限追索 C. 分散風(fēng)險(xiǎn) D. 成本較高 14項(xiàng)目可行性研究的范圍是（ ）A. 外部投資環(huán)境 B. 股票買賣 C. 項(xiàng)目生產(chǎn)要素 D. 投資收益分析 15項(xiàng)目融資的擔(dān)保人包括（ ）A. 項(xiàng)目主辦方 B. 第三方擔(dān)保人 C. 金融機(jī)構(gòu) D. 東道國(guó)16項(xiàng)目融資擔(dān)保的類型有（ ）A. 完工擔(dān)保 B. 無貨亦付款合同 C. 安慰信 D. 東道國(guó)政府支持 17貨幣市場(chǎng)包括（ ）A. 票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng) B. 短期國(guó)庫券市場(chǎng) C. 大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng) D. 國(guó)債回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)18金融市場(chǎng)包括（ ）A. 貨幣市場(chǎng) B. 資本市場(chǎng) C. 外匯市場(chǎng) D. 黃金

23、市場(chǎng) 19股票二級(jí)市場(chǎng)的交易方式有（ ）A. 現(xiàn)金交易 B. 買賣交易 C. 保證金交易 D. 賣空機(jī)制20對(duì)證券市場(chǎng)交易過程的監(jiān)管主要涉及（ ）A. 反壟斷交易 B. 反內(nèi)幕交易 C. 反欺詐交易 D. 反莊家交易 21金融市場(chǎng)的主要產(chǎn)品有（ ）A. 股票 B. 債券 C. 投資基金 D. 衍生性金融商品 22債券包含的基本要素有（ ） A. 票面價(jià)值 B. 債券的價(jià)格 C. 債券利率 D. 債券償還期限 23債券投資承受的風(fēng)險(xiǎn)主要有（ ）A. 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn) B. 利率風(fēng)險(xiǎn) C. 違約風(fēng)險(xiǎn) D. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 24股票的價(jià)格形態(tài)有（ ）A. 票面價(jià)格 B. 發(fā)行價(jià)格 C. 帳面價(jià)格 D. 理論價(jià)格

24、 25/股票投資的收益有（ ）A. 紅利 B. 利差 C. 股本擴(kuò)張 D. 股票升值 三、 名詞解釋 1. 項(xiàng)目融資2. 投資基金 3. 金融衍生產(chǎn)品4. 金融期貨5. 利率互換 四、簡(jiǎn)答題 1杠杠收購(gòu)應(yīng)具備的基本條件是什么？ 2為什么說分階段投資既是一種制約工具，又是一種激勵(lì)機(jī)制？ 3證券投資組合理論的假設(shè)有哪些？ 4衡量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的原則是什么？ 5金融期貨的套期保值是如何實(shí)現(xiàn)的？ 五、 計(jì)算題1方案甲的投資額為20000元，預(yù)期壽命為5年，在5年內(nèi)每年的凈現(xiàn)金效益量為6687.62元。問這一方案的投資回收期是多少?假定貼現(xiàn)率為12%，問該方案的凈現(xiàn)值是多少? （5年12年金現(xiàn)值系數(shù)是3.

25、605）2某債券面額為1000元，距到期日為2年，利率8，每年支付一次利息，債券市場(chǎng)價(jià)格為95元，利用近似式計(jì)算到期收益率。 模擬試題四 一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分） 1投資者的基本目標(biāo)是（ ）A. 風(fēng)險(xiǎn)最小 B. 資金運(yùn)用效率最大C. 改善資本結(jié)構(gòu)結(jié)果 D. 預(yù)期收益率的極大化2投資與投機(jī)的區(qū)別只是限于兩者對(duì)（ ）的處理方式和行為。A. 投資收益 B. 投資風(fēng)險(xiǎn) C. 時(shí)間價(jià)值 D. 通貨膨脹3匯率升值，會(huì)導(dǎo)致外國(guó)貨幣貶值，從而（ ）國(guó)內(nèi)投資。A. 鼓勵(lì) B. 反映 C. 抑制 D. 啟動(dòng)4投資者遵循的決策原則是：在風(fēng)險(xiǎn)水平相同的投資對(duì)象中，選擇收益（ ）的投資對(duì)象A. 較高 B.

26、 較小 C. 中等 D. 波動(dòng)大5投資機(jī)會(huì)研究對(duì)投資的估計(jì)誤差允許在（ ）以內(nèi)。A. 20 B. 25 C. 30% D. 35%6項(xiàng)目融資的政治風(fēng)險(xiǎn)一般由（ ）承擔(dān)。A. 項(xiàng)目公司 B. 第三方資金C. 融資擔(dān)保人 D. 東道國(guó)政府7國(guó)庫債券雖然沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但仍然有（ ）。A. 匯率風(fēng)險(xiǎn) B. 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) C. 利率風(fēng)險(xiǎn) D. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)8除得到固定紅利外，還可參與剩余利潤(rùn)分配的優(yōu)先股是（ ）A.累積優(yōu)先股 B.參與優(yōu)先股C.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 D.可贖回優(yōu)先股9下列哪個(gè)不是金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的參與者（ ）A. 保值者 B. 投機(jī)者C. 套利者 D. 經(jīng)營(yíng)者10我國(guó)的上證指數(shù)采用（ ）方法編制。A.

27、算術(shù)平均 B. 指數(shù)平均 C. 修正平均 D. 加權(quán)平均11基金是證券市場(chǎng)上一種特殊的投資工具，也是一種重要的（ ）A. 投資品種 B. 投資權(quán)利 C. 投資標(biāo)準(zhǔn) D. 投資目標(biāo)12基金反映的是投資者與基金管理者之間的( )關(guān)系。A. 所有權(quán) B. 信托契約 C. 債權(quán)債務(wù) D. 風(fēng)險(xiǎn)管理13以不具備上市資格的小型企業(yè)或科技型企業(yè)為投資對(duì)象的基金屬于( )A. 期貨基金 B. 認(rèn)股權(quán)證基金 C. 對(duì)沖基金 D. 創(chuàng)業(yè)基金 14開放型基金的買入價(jià)又稱（ ）A. 供應(yīng)價(jià) B. 開放價(jià) C. 贖回價(jià) D. 認(rèn)購(gòu)價(jià)15金融期貨合約都是（ ）A. 標(biāo)準(zhǔn)化 B. 關(guān)聯(lián)交易 C. 保證交易 D. 非標(biāo)準(zhǔn)化1

28、6金融期貨的交易必須在（ ）進(jìn)行。A. 交易所外 B. 交易所內(nèi) C. 經(jīng)紀(jì)人之間 D. 交易中介之間17同時(shí)做空頭與多頭的金融期貨投資行為屬于（ ）A. 投資 B. 套利 C. 投機(jī) D. 保值18投資者同時(shí)買進(jìn)和賣出具有高度相關(guān)性的不同品種的套利策略屬于（ ）套利。A. 時(shí)期價(jià)差 B. 品種價(jià)差 C. 市場(chǎng)價(jià)差 D. 基金價(jià)差19非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約都是（ ）A. 場(chǎng)外交易 B. 場(chǎng)內(nèi)交易 C. 歐式交易 D. 美式交易20金融互換主要是指（ ）之間的交換。A. 持股人 B. 委托人 C. 債務(wù)人 D. 債權(quán)人二、多項(xiàng)選擇題 1項(xiàng)目的壽命周期可以具體分為（ ）A. 投資前期 B. 投資中

29、期 C. 投資期 D. 生產(chǎn)期2.影響項(xiàng)目規(guī)模的因素有（ ）A. 政府產(chǎn)業(yè)政策 B. 市場(chǎng)需求規(guī)模 C. 資源供應(yīng)條件 D. 專業(yè)化分工與協(xié)作3從購(gòu)并對(duì)象看，影響購(gòu)并可能性的因素主要有（ ）A. 企業(yè)股本結(jié)構(gòu) B. 融資手段 C. 企業(yè)規(guī)模 D. 上市股票價(jià)格4融資租賃的當(dāng)事人包括（ ）A. 保險(xiǎn)公司 B. 出租方 C. 承租方 D. 借貸方5債券的特征有（ ）A. 償還性 B. 高風(fēng)險(xiǎn)性C. 流動(dòng)性 D. 安全性6公司債券可分為（ ）。A. 抵押債券 B. 信用債券 C. 擔(dān)保債券 D. 可轉(zhuǎn)換公司債券7股票的發(fā)行價(jià)格包括( )A. 穩(wěn)定發(fā)行 B. 溢價(jià)發(fā)行 C. 平價(jià)發(fā)行 D. 折價(jià)發(fā)行8

30、股票投資分析的步驟有（ ）A. 自我定位 B. 收集資料 C. 判斷與篩選 D. 積累與分析9按投資基金運(yùn)作和變現(xiàn)方式，可分為（ ）基金。A. 公司型 B. 封閉型 C. 契約型 D. 開放型10封閉型基金的發(fā)行價(jià)格主要由( )構(gòu)成。A. 基金面值 B. 發(fā)起和招募費(fèi)用 C. 銷售費(fèi)用 D. 生產(chǎn)期11投資基金的評(píng)估方法有（ ）A. 凈資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估法 B. 投資報(bào)酬率評(píng)估法 C. 利用相關(guān)資料評(píng)估 D. 利益分析評(píng)估法12基金投資的策略有（ ）A. 平均成本 B. 固定比例 C. 定期贖回 D. 分散投資13金融期貨的類型有( )A. 基金期貨 B. 外匯期貨 C. 利率期貨 D. 股價(jià)指數(shù)期

31、貨14金融期貨套期保值的策略有（ ）A. 多頭 B. 空頭 C. 對(duì)沖 D. 交叉15根據(jù)金融期權(quán)交易的性質(zhì)，分為（ ）A. 看漲期權(quán) B. 歐式期權(quán) C. 看跌期權(quán) D. 美式期權(quán)16金融期權(quán)交易的主要策略有（ ）A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán) C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán)17金融互換的類型有（ ）A. 利率互換 B. 基金互換 C. 貨幣互換 D. 股票互換18貨幣互換的類型有（ ）A. 定息定息 B. 定息浮息 C. 浮息浮息 D. 定息匯率19通過金融互換，交易雙方可以達(dá)到（ ）的目的。A. 投資 B. 籌資 C. 避險(xiǎn) D. 套利20金融期貨投機(jī)的積極作用有（ ）A

32、. 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) B. 增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性 C. 平衡市場(chǎng)供求 D. 穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格三、名詞解釋（每空4分，共20分）1. 實(shí)業(yè)投資2. 名義利率3. 投資收益率4. 外匯市場(chǎng)5. 資本市場(chǎng)線四、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）? 1可行性研究的意義是什么？2貨幣時(shí)間價(jià)值有何作用？ 3債券的價(jià)格法則是什么？4封閉型基金的優(yōu)是什么缺點(diǎn)？5金融期貨交易的特征是什么？五、計(jì)算題（共30分）1.某企業(yè)開發(fā)一種產(chǎn)品，固定成本為10萬元，產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為30元，單價(jià)為50元。 (1)當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到多少時(shí)，企業(yè)才能保本?(2)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品必須降價(jià)銷售，價(jià)格降為40元，此時(shí)保本點(diǎn)的產(chǎn)量為多少?2方案甲投資為20

33、000元，預(yù)期壽命5年，在5年內(nèi)每年可得凈收益6687.62元，1）該方案的投資回收期是多少？2）假定貼現(xiàn)率為12%，計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。（5年12的現(xiàn)值系數(shù)為3.605）3）? 該方案內(nèi)部收益率是多少？（5年18的現(xiàn)值系數(shù)為3.127，5年20的現(xiàn)值系數(shù)為2.991） 參考答案模擬試題一 一、 單項(xiàng)選擇題1C. 2B. 3B. 4C. 賣空交易 5D. 6D. 7B. 8A. 9C. 10B. 11D. C. 13 C.14D. 15B. 二、 多項(xiàng)選擇題1B. D. 2A. D. 3B. C. D. 4A. B.5A. B. D. 6A. B. 7A. C. 8A. B. C. D. 9A.

34、C. 10A.C. 11A.C. 12A. B. C. 13A. C. 14. A. B. C. D. 15AB. C. D.三、填空題 1受益效應(yīng)；資金效應(yīng)。 2小于。 3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) 4股票回購(gòu)；公開上市。 5項(xiàng)目主辦方；第三方擔(dān)保。 6對(duì)證券發(fā)行的監(jiān)管；對(duì)證券交易所和券商的監(jiān)管；對(duì)證券交易過程與交易行為的監(jiān)管。 7風(fēng)險(xiǎn)證券組合。 8風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)價(jià)格。 9反比。 10周期長(zhǎng)；資金周轉(zhuǎn)慢；期望收益高而風(fēng)險(xiǎn)大。四、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分） 1試評(píng)述投資對(duì)象的相關(guān)性對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散作用。答：當(dāng)投資對(duì)象收益率完全負(fù)相關(guān)（r=-1.0），投資分散化完全可以消除組合投資的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資對(duì)象收

35、益率完全正相關(guān)，投資分散化不能完全消除組合投資的風(fēng)險(xiǎn)。在不同對(duì)象上的投資多元化雖可在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除投資風(fēng)險(xiǎn)。 2試述風(fēng)險(xiǎn)投資的功能。 答：風(fēng)險(xiǎn)投資逐步替代政府投資；風(fēng)險(xiǎn)投資是培育高新技術(shù)企業(yè)的主力；風(fēng)險(xiǎn)投資在優(yōu)化資源配置上具有重要作用。3試述證券市場(chǎng)線的內(nèi)涵及其與資本市場(chǎng)線的差別。 答：證券市場(chǎng)線是在均衡市場(chǎng)條件下反映每一證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。而市場(chǎng)證券組合M與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的全部資產(chǎn)組合集合的效率前沿，即直線KfM就是投資者選擇自己的資產(chǎn)組合的最佳集合，這個(gè)直線形資產(chǎn)組合集合就稱為資本市場(chǎng)線CML。4股票技術(shù)分析的缺點(diǎn)。 答：技術(shù)指標(biāo)訊號(hào)的出現(xiàn)往往“滯后”；市場(chǎng)經(jīng)常

36、出現(xiàn)短期“背離走勢(shì)”，甚至“走勢(shì)陷阱”；技術(shù)分析不可能正確預(yù)測(cè)每次市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)；技術(shù)分析的不確定性 。5金融期貨套利與投機(jī)的區(qū)別是什么？ 答：套利與投機(jī)兩者的區(qū)別： n交易方式不同，套利者都是同時(shí)做多頭與空頭，即低價(jià)位處做多，高價(jià)位處做空，一旦行情變化，可通過對(duì)沖獲利；投機(jī)者往往只做多頭或空頭，如果預(yù)期正確則獲利，否則虧損。 n利潤(rùn)來源不同，套利者的利潤(rùn)來源于價(jià)格關(guān)系，即相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)；投機(jī)者的利潤(rùn)來源于價(jià)格水平，即絕對(duì)價(jià)格的變動(dòng)。 n承受風(fēng)險(xiǎn)不同。套利者同時(shí)做多頭和空頭，一個(gè)部位的損失將由另一個(gè)部位的盈利來彌補(bǔ)，所承受的風(fēng)險(xiǎn)是有限的；投機(jī)者僅做多頭和空頭，所承受風(fēng)險(xiǎn)是無限的。 n交易成本不同

37、。套利者在交易中承受較小的風(fēng)險(xiǎn)，因而交納的保證金比例較低，交易傭金較少；投機(jī)者在交易中承受較大的風(fēng)險(xiǎn)，因而交納的保證金比例較高，交易傭金較高。 五、計(jì)算題（共20分） 1解：貼現(xiàn)率5年18%時(shí)的凈現(xiàn)值為 100 3.127-30012.7（萬元） 5年20%時(shí)的凈現(xiàn)值為 100 2.991 -300-0.9（萬元） 內(nèi)部收益率 1812.7/（12.7-（-0.9） 2=18%+1.87%=19.87%2?用近似法計(jì)算： 模擬試題二一、 單項(xiàng)選擇題 1C. 2B. 3D. 4B. 5D. 6D. 7 B. 8A. 9A. 10 D. 11D. 12C. 13D. 14D. 15A. 16B.

38、17A. 18C. 19A. 20C.二、 多項(xiàng)選擇題 21B. D. 22A. C. D. 23AB. C. D. 24A. D. 25A. B. C. D. 26A. C. 27A. D. 28A. B. C. D. 29A. B. D. 30A. B. D. 31A.C.三、 填空題（每空1分，共15分） 1 收益 風(fēng)險(xiǎn)。 2小于。 3 技術(shù)評(píng)估財(cái)務(wù)評(píng)估。 4擴(kuò)展資本 過渡性資本。 5 項(xiàng)目主辦方第三方擔(dān)保人 6 政治風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 7 權(quán)益資本。 8 全面管理式兼并 人事管理式兼并。四、 簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分） 47試分析套利定價(jià)模型中的因子模型的構(gòu)成。 答：48簡(jiǎn)

39、述有效邊界的形成。答：在證券市場(chǎng)所有的證券中，取n種證券構(gòu)成證券組合；以及證券組合中各證券投資比例差異可形成無數(shù)個(gè)證券組合，并對(duì)每一個(gè)證券組合計(jì)算其期望收益率與標(biāo)準(zhǔn)差，則可構(gòu)成一個(gè)可行組合。同時(shí)滿足任意給定風(fēng)險(xiǎn)水平而期望收益最大，或任意給定期望收益水平而風(fēng)險(xiǎn)最小的證券組合，所構(gòu)成的曲線稱為有效邊界。 49作出賣出看漲期權(quán)的盈虧關(guān)系圖，并作簡(jiǎn)要說明。 n就看漲期權(quán)而言，買入方之所以買入，是因?yàn)槠漕A(yù)期某種金融資產(chǎn)價(jià)格將上漲，希望通過履約獲利，或通過以較高期權(quán)費(fèi)轉(zhuǎn)讓期權(quán)合約獲利 n而賣出方之所以賣出，是因?yàn)槠漕A(yù)期該種金融資產(chǎn)價(jià)格將下跌，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)低于協(xié)定價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)購(gòu)買者會(huì)自愿放棄期權(quán)，賣出方賣出

40、期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)即為盈利 50開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？ n基金的買賣方式不同 n基金發(fā)行的數(shù)量不同 n基金的交易方式不同 n基金的投資方式不同51金融衍生產(chǎn)品的負(fù)向效應(yīng)有哪些？ （1） 金融衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于一般商品與金融交易。（2） 具有較高的杠桿比率，這種“收益與風(fēng)險(xiǎn)放大”的功能容易誘導(dǎo)投資者以小博大，參與投機(jī)。（3） 新的金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)不一定完善，設(shè)計(jì)過于復(fù)雜，可能造成操作失誤；相關(guān)法規(guī)不完善 五、 計(jì)算題（共20分） 52解：凈現(xiàn)值NPV= 凈現(xiàn)值為正值，方案可以接受53解：模擬試題三一、 單項(xiàng)選擇題1D. 2A. 3C. 4B. 5B. 6C. 7D. 8C.

41、 9D. 10B. 11 D. 12C. 13A. 14D. 15D. 二、 多項(xiàng)選擇題 1A. B. C. 2A. C. D. 3B. C. 4A. C. D. 5B. C. D. 6A. B. C. 7B. C. D. 8A. B. D. 9A. B. C. D. 10B. C. D. 11A. B. C. 12A. C. D. 13A. B. C. D. 14A. C. D. 15A. B. C. 16A. B. C. D. 17A. B. C. D. 18A. B. C. D. 19A. C. D. 20A. B. C. 21A. B. C. D. 22A. B.C. D. 23B.

42、C. D. 24A. B. C. D. 25 A.C. D. 三、 名詞解釋（每空4分，共20分） 1. 項(xiàng)目融資：項(xiàng)目融資窄派：只有具備無追索權(quán)或有限追索權(quán)形式的融資活動(dòng)；項(xiàng)目融資寬派：一切針對(duì)具體項(xiàng)目所安排的融資活動(dòng)。2. 投資基金：也稱共同基金或證券投資信托基金，單位信托基金，是由公眾投資者共同出資籌集并委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于證券，以獲取收益的憑證。 3. 金融衍生產(chǎn)品：是指以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)，以杠桿性的信用交易為特征的新型的金融產(chǎn)品。4. 金融期貨: 指在交易所通過競(jìng)價(jià)方式成交，承諾在未來的某一日或期間內(nèi)，以事先約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出某種金融商品及其數(shù)量的契約。5. 利率

43、互換:指交易雙方按事先商定的規(guī)則，以同一貨幣及相同金額的本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，在相同的期限內(nèi)，交換不同利率的支付交易.四.簡(jiǎn)答題（每小題6分，共30分）1杠杠收購(gòu)應(yīng)具備的基本條件是什么？答：杠桿收購(gòu)應(yīng)具備的基本條件 （1） 企業(yè)管理層有較高的管理技能 （2） 企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定 （3） 企業(yè)負(fù)債較少 （4） 企業(yè)資產(chǎn)具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力 （5） 企業(yè)在清償收購(gòu)債務(wù)期間，無須進(jìn)行更新改造 （6） 投資銀行及其他金融機(jī)構(gòu)積極參與 2為什么說分階段投資既是一種制約工具，又是一種激勵(lì)機(jī)制？ 答：n風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不是一次投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所需全部資金，而是分階段投入，這樣較好地解決了信息不對(duì)稱與控制投資風(fēng)險(xiǎn)的問題。 n

44、在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展不順利時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家嚴(yán)厲懲罰 超過額度使用標(biāo)準(zhǔn)部分的資金，要求更高的股權(quán)份額，從而加速稀釋風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家股份完全停止投資，關(guān)閉企業(yè)。 分階段投資安排下的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家所得遠(yuǎn)超過一次性投資安排下所得，是一種有效的監(jiān)督制約工具，也是一種激勵(lì)機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理人員進(jìn)行直接監(jiān)控的手段，如降職、解職等。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還可以通過投資合約中有關(guān)股份回購(gòu)條款來制約企業(yè)管理人員，如當(dāng)管理人員離開企業(yè)時(shí)，企業(yè)有權(quán)以低于市價(jià)或賬面價(jià)值的價(jià)格從其手中回購(gòu)企業(yè)股票。3證券投資組合理論的假設(shè)有哪些？ 答：（1） 假設(shè)證券市場(chǎng)是有效的，投資者能得知證券市場(chǎng)上各種證券收益與風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)及其原因

45、。 （2） 假設(shè)投資者能對(duì)各種證券及其組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量描述。 在證券投資組合理論中，單一證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)是用期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差衡量。證券投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)是各項(xiàng)證券期望收益率的加權(quán)平均數(shù)衡量，而風(fēng)險(xiǎn)則不同。 (3) 假設(shè)投資者都是綜合考慮收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響，力求效用最大化，即一定條件下的期望收益最高或風(fēng)險(xiǎn)最低作為選擇標(biāo)準(zhǔn)。 (4) 假設(shè)投資者在追求效用最大時(shí)，都是風(fēng)險(xiǎn)回避型的 4衡量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的原則是什么？答：衡量債券利率風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)原則 （1） 承受較高利率風(fēng)險(xiǎn)的債券，其價(jià)格波動(dòng)的程度較大，反之，價(jià)格波動(dòng)的程度較小。 （2） 政府債券的市場(chǎng)價(jià)格與利率高低成反比 （3） 在高利率時(shí)期，只要利率仍有上升空間，債券價(jià)格一般下跌；在低利率期間，只要利率仍有下降空間，債券價(jià)格總是居高不下，漲多于跌。5金融期貨的套期保值是如何實(shí)現(xiàn)的？答：投資者在金融期貨市場(chǎng)建立一種與其在現(xiàn)貨市場(chǎng)的相反部位，則在市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)，必然在一個(gè)市場(chǎng)受損，另一個(gè)市場(chǎng)獲利，以盈補(bǔ)虧，達(dá)到保值目的。計(jì)算題（共40分）1解：返本期=200006687.62=3年 該方案的凈現(xiàn)值NPV=6687.623.605-2