巴林銀行倒閉的原因分析

1、巴林銀行倒閉案例分析巴林銀行倒閉事件回顧1995 年 2 月 27 日，一個全世界震驚的日子，英國經(jīng)營了 233年的皇家銀 行-巴林銀行突然宣布倒閉。它給金融界造成的恐慌是前所未有的。巴林銀行：英國老牌銀行，伊麗莎白女王也信賴它的理財水準(zhǔn)，是它的長 期客戶。尼克李森：國際金融界 “天才交易員 ”，曾任巴林銀行駐新加坡巴林期貨公 司總經(jīng)理、首席交易員。1994 年下半年，李森認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)已開始走出衰退，股市會有大漲趨 勢。于是大量買進(jìn)日經(jīng) 225 指數(shù)期貨合約和看漲期權(quán)。然而 “人算不如天算 ”， 1995年 1月 16 日，日本關(guān)西大地震，股市暴跌，李森所持多頭頭寸遭受重創(chuàng)， 損失高達(dá) 2.

2、1 億英鎊。這時的情況雖糟糕，但不至于能撼動巴林銀行。只是對李森來說影響其光 榮的地位。李森憑其經(jīng)驗，為了反敗為勝，再次大量補(bǔ)倉日經(jīng)225 期貨合約和利率期貨合約，頭寸總量已達(dá)十多萬手。要知道這是以 “杠桿效應(yīng) ”放大了幾十倍的期貨合約。當(dāng)日經(jīng) 225 指數(shù)跌至 18500 點以下時，每跌一點，李森的頭寸就要損失兩百多萬美元?！笆虑橥钤愀獾姆较虬l(fā)展 ”，這是強(qiáng)勢理論的總結(jié)。2 月 24日，當(dāng)日經(jīng)指數(shù)再次加速暴跌后，李森所在的巴林期貨公司的頭寸 損失，已接近其整個巴林銀行集團(tuán)資本和儲備之和。融資已無渠道，虧損已無 法挽回，李森畏罪潛逃。巴林銀行面臨覆滅之災(zāi)，銀行董事長不得不求助于英格蘭銀

3、行，希望挽救 局面。然而這時的損失已達(dá) 14 億美元，并且隨著日經(jīng) 225指數(shù)的繼續(xù)下挫，損 失還將進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，各方金融機(jī)構(gòu)竟無人敢伸手救助，巴林銀行從此倒 閉。一個職員竟能短期內(nèi)毀滅一家老牌銀行，究其各種復(fù)雜原因，其中，不恰 當(dāng)?shù)睦闷谪?“杠桿效應(yīng) ”，并知錯不改，以賭博的方式對待期貨，是造成這一 “奇跡”的關(guān)鍵。雖然最后抓住了逃跑的李森，但如果不能抓住期貨風(fēng)險控制的要害，更多 的“巴林事件 ”還會發(fā)生，包括我們個人投資者中的小 “巴林事件 ”巴林銀行倒閉的原因一，公司內(nèi)部原因(1) 巴林銀行內(nèi)部管理不善，控制不力 ,缺乏風(fēng)險防范機(jī)制。在新加坡分行，李森既是清算部負(fù)責(zé)人，又是交易部負(fù)

4、責(zé)人，一身二職， 說明巴林銀行內(nèi)部管理極不嚴(yán)謹(jǐn)。同時，巴林銀行也沒有風(fēng)險控制檢驗機(jī)構(gòu)對 其交易進(jìn)行審計。巴林銀行管理層知道李森在關(guān)西大地震后仍在增加倉位，卻 繼續(xù)在 1995 年 1 月至 2 月間將 10 億美元以上資金調(diào)撥給新加坡分行，充分說 明巴林銀行風(fēng)險意識薄弱。巴林銀行設(shè)立新加坡分行，在組織形式上也欠周詳 考慮，如果注冊為全資子公司而不是分公司，也就不會招致巴林銀行全軍覆沒 的后果。(2) 新加坡國際金融交易所存在監(jiān)管漏洞。巴林銀行新加坡分行所持的未平 倉期貨合約占整個市場未平倉合約總數(shù)的三分之一。單一的經(jīng)紀(jì)行為占有如此 大的市場比重，新加坡交易所也沒有采取措施制止，明顯存在監(jiān)管漏洞

5、。(3) 過度從事期貨投機(jī)交易。穩(wěn)健經(jīng)營的機(jī)構(gòu)，都應(yīng)嚴(yán)格控制衍生產(chǎn)品的投資規(guī)模，完善內(nèi)部監(jiān)控制約 機(jī)制。許多投資衍生產(chǎn)品遭受滅頂之災(zāi)的，都與超出自身財務(wù)承受能力從事過 度投機(jī)有關(guān) .(4) 管理層不執(zhí)行銀行期貨交易的內(nèi)部規(guī)定。對海外銀行投入其本金超過 25%的限額規(guī)定。無視新加坡期貨交易所的審 計與稅務(wù)部發(fā)函提示，續(xù)繼維持 “88888號”賬戶所需資金的注入。(5) 交易員權(quán)力過于集中。里森作為總經(jīng)理，他除了負(fù)責(zé)交易外，還集以下四種權(quán)力于一身：監(jiān)督行 政財務(wù)管理人員；簽發(fā)支票；負(fù)責(zé)把關(guān)新加坡國際貨幣交易所交易活動的對賬 調(diào)節(jié)；以及負(fù)責(zé)把關(guān)與銀行的對賬調(diào)節(jié)。(6) 混淆代客交易和自營交易。如果代

6、客戶交易，公司會向客戶收取一定的傭金或交易費。比如說大家熟 悉的股票交易一樣，公司一般根據(jù)客戶的要求做交易，當(dāng)然有時也提供一些建 議。但是如果混淆了代客交易和自營交易，則不便于管理，對風(fēng)險無法進(jìn)行辨 識，最終導(dǎo)致控制的失敗。(7) 獎金結(jié)構(gòu)忽視企業(yè)風(fēng)險系數(shù)。獎金與基本年薪的比例失衡且忽視對風(fēng)險的考慮，就會使員工為獲得高額 獎金不恰當(dāng)?shù)卦黾庸镜娘L(fēng)險。貪婪，是每個人的自私本性，為了追求高額的 利潤，以獲得高比例的獎金，是管理層制定獎金構(gòu)成一個嚴(yán)重的錯誤。二，金融衍生工具的杠桿效應(yīng)巴林銀行的倒閉，還在于利森下注的不是一般的金融產(chǎn)品，而是金融衍生 產(chǎn)品，金融衍生產(chǎn)品的特點在于可以用少量的保證金做大筆

7、交易，若運用得 當(dāng)，可以獲取高收益。運用不當(dāng)，將損失慘重。金融衍生產(chǎn)品本身沒有錯，但 參與其中必須有嚴(yán)格的授權(quán)和制度約束。利森參與金融衍生產(chǎn)品炒作，就是在 未經(jīng)授權(quán)和缺乏監(jiān)督的情況下進(jìn)行的。從里森個人的判斷失誤到整個巴林銀行 的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報率的是同樣成倍放大的投資 風(fēng)險。這是金融衍生工具本身的 “杠桿”特性決定的 .金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險成因分為微觀主體原因與宏觀成因：1. 金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的微觀主體原因內(nèi)部控制薄弱，對交易員缺乏有效的監(jiān)督，是造成金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的一 個重要原因。內(nèi)部風(fēng)險管理混亂到極點是巴林銀行覆滅的主要原因。首先，巴 林銀行內(nèi)部缺乏基本的風(fēng)險防范機(jī)

8、制，里森一人身兼清算和交易兩職，缺乏制 衡，很容易改寫交易記錄掩蓋風(fēng)險或虧損。同時，巴林銀行也缺乏一個獨立的風(fēng)險控制檢查部門對里森所為進(jìn)行監(jiān) 控；其次，巴林銀行管理層監(jiān)管不嚴(yán)，風(fēng)險意識薄弱。在日本關(guān)西大地震之 后，里森因其衍生合約保證金不足而求助于總部時，總部竟然還將數(shù)億美元調(diào) 至新加坡分行，為其提供無限制的資金支持；再者，巴林銀行領(lǐng)導(dǎo)層分裂，內(nèi) 部各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)之間關(guān)系緊張，令許多知情管理人員忽視市場人士和內(nèi)部審檢小 組多次發(fā)出的警告，以至最后導(dǎo)致整個巴林集團(tuán)的覆沒。2. 金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的宏觀成因金融監(jiān)管不力也是造成金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的另一主要原因。英國和新加坡 的金融監(jiān)管當(dāng)局事先監(jiān)管不力，或未

9、協(xié)力合作，是導(dǎo)致巴林銀行倒閉的重要原 因之一。英國監(jiān)管部門出現(xiàn)的問題是：第一，負(fù)責(zé)監(jiān)管巴林等投資銀行的部門曾口 頭上給與寬免，巴林將巨額款項匯出炒賣日經(jīng)指數(shù)時，無需請示英格蘭銀行。 第二，英格蘭銀行允許巴林集團(tuán)內(nèi)部銀行給予證券部門無限制資金的支持。新加坡金融監(jiān)管當(dāng)局存在的問題是：首先，新加坡國際金融交易所面對激 烈的國際競爭，為了促進(jìn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，在持倉量的控制方面過于寬松，沒有嚴(yán) 格執(zhí)行持倉上限，允許單一交易賬戶大量積累日經(jīng)期指和日債期貨倉位，對會 員公司可持有合約數(shù)量和繳納保證金情況沒有進(jìn)行及時監(jiān)督。其次，里森頻繁 地從事對倒交易，且交易數(shù)額異常龐大，竟沒有引起交易所的關(guān)注。如果英格 蘭銀行

10、、新加坡和大阪交易所之間能夠加強(qiáng)交流，共享充分的信息，就會及時 發(fā)現(xiàn)巴林銀行在兩個交易所持有的巨額頭寸，或許巴林銀行不會倒閉 .銀行家及企業(yè)高層管理人員應(yīng)從中吸取什么教訓(xùn)？一，巴林銀行倒閉的啟示巴林銀行的倒閉，是 1995 年國際金融界的爆炸性新聞，盡管時間已過去十 多年，但巴林事件所折射出的銀行管理體制上的問題，在今天仍有借鑒作用。 巴林銀行的倒閉看起來像是因為個人的越權(quán)行為所致，實際不然，巴林銀行事 件反映出現(xiàn)代跨國銀行管理和內(nèi)部控制體制的缺陷二，根據(jù)該案例，我們可以從中吸取以下經(jīng)驗教訓(xùn)：1、游戲者制定游戲規(guī)則，必將失去約束其自身行為的作用。如里森的總經(jīng) 理及多權(quán)合一。2、對超水平的業(yè)績保持警惕。監(jiān)督者（包括內(nèi)審人員）對卓越成就，特別 是當(dāng)超過平均水平的業(yè)績被認(rèn)可和廣泛宣傳時，更應(yīng)保高度持警惕。3、不注意風(fēng)險變化，通常會使組織受到舞弊行為的破壞。對交易所的提示 沒有認(rèn)真分析與總結(jié)。4、寧可接受檢查與權(quán)利制衡，