企業(yè)現(xiàn)金流量表研究分析畢業(yè)論文

1、摘 要 現(xiàn)金流量表是企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。它是財務(wù) 報表的三個基本報告之一，所表達(dá)的是在一固定期間(通常是每季或每年)內(nèi)，一家企業(yè) 或機構(gòu)的現(xiàn)金(包含銀行存款) 增減變動的情況。本文首先講述現(xiàn)金流量表分析的目的是 為了準(zhǔn)確地揭示出現(xiàn)金流量表所包含的會計信息，這些會計信息有助于會計信息使用者 正確地進(jìn)行決策。在此基礎(chǔ)上說明通過具體的分析方法，分析者能夠從現(xiàn)金流量表中得 到的有用信息。同時應(yīng)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析并不是完美的，有其局限性。必須針對其 弊端進(jìn)行分析、解決。從而最大限度的提取相關(guān)信息進(jìn)行分析，為決策者提供有力依據(jù)。 關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量表 分析方法 局限性 解決

2、方法 abstract cash flow statement should reflect the inflows and outflows of cash and cash equivalents reports in a certain accounting period of the business. it is the report of the three basic financial statements. it expresses the cash of a company or institution (usually quarterly or annually) in

3、a fixed period and changes in this accounting circumstance (including bank deposits)，this paper discusses the cash flow analysis aims to reveal accurate accounting information which contained in the cash flow statement，this accounting information can help users of accounting information to decision-

4、making right. on this basics，some analysis get from the cash flow of useful information by this specify method and apply to analyze the cash flow statement. this method is not perfect，it has its limitations. we must pay attention to its shortcomings，and finda way to resolve it. we should maximize th

5、e extraction of relevant information and provide a strong basis for policy-makers. key words cash flow statement analysis method shortcoming resolve method 目 錄 摘 要 abstract 一、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和目的1 （一）現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 1 （二）現(xiàn)金流量表分析的目的 2 二、現(xiàn)金流量表分析的方法3 （一）現(xiàn)金流量表的趨勢分析 4 （二）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 5 （三）現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析 6 三、現(xiàn)金流量表進(jìn)行財務(wù)分析時的局

6、限性11 （一）從現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)分析 11 （二）從現(xiàn)金流量表信息的時效性和可比性以及可靠性分析 12 （三）從企業(yè)的生命周期來分析 12 四、提高現(xiàn)金流量表分析效果的對策13 （一）結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量 13 （二）結(jié)合過程和結(jié)果來分析現(xiàn)金流量的變化 13 （三）結(jié)合縱向比較分析與橫向比較分析整體分析現(xiàn)金流量的變化 14 （四）從企業(yè)的生命周期來分析判斷現(xiàn)金流量的合理性 14 五、結(jié)語15 致 謝16 參考文獻(xiàn)17 附 錄18 現(xiàn)金流量表 18 利潤表 22 資產(chǎn)負(fù)債表 26 現(xiàn)金流量表分析的研究 隨著我國會計制度的國際化和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)向縱深發(fā)展，現(xiàn)金流量分析在企

7、業(yè)管理 中扮演著越來越重要的角色，企業(yè)經(jīng)營者和財務(wù)管理人員也在不斷的加強重視。長期以 來，我國企業(yè)一直注重對利潤表的分析。在過去很長時間內(nèi)沒有現(xiàn)金流量的概念，企業(yè) 也不編現(xiàn)金流量表。1997 年 3 月 20 日我國財政部發(fā)布了企業(yè)會計準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表 ， 要求所有的企業(yè)從 1998 年 1 月 1 日起對外編報現(xiàn)金流量表。2007 年 1 月 1 日我國正式 施行新的企業(yè)會計準(zhǔn)則第 31 號現(xiàn)金流量表 ，這是對我國企業(yè)會計制度改革的重大 舉措。現(xiàn)金流量表已成為財務(wù)報告中不可或缺的一部分，應(yīng)用現(xiàn)金流量表對企業(yè)進(jìn)行分 析也成為企業(yè)輔助決策的重要手段。但是現(xiàn)金流量表分析不是萬能的，在進(jìn)行分析時也 會

8、遇到各種問題。下面，本文就現(xiàn)金流量表分析和其中存在的問題以及解決方法談點自 己的看法。 一、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和目的 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要包括對經(jīng)營方面、融資方面、投資方面未來現(xiàn)金流量預(yù) 測?，F(xiàn)金流量表分析的目的取決于兩個方面：一是現(xiàn)金流量表的目的；另一是會計報表 使用者需要。就其最終目的來說，現(xiàn)金流量表分析應(yīng)滿足信息使用者的需要，即現(xiàn)金流 量表分析的目的是為了將現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟決策的信 息。 （一）現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要是指對現(xiàn)金流量表提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出對企業(yè)財 務(wù)狀況的評價。根據(jù)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)、各項目的涵義和信息使用者的需

9、要，現(xiàn)金流量 表分析主要從以下幾個方面進(jìn)行： 1. 從經(jīng)營活動方面的信息進(jìn)行分析 對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析研究，可以了解企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的 現(xiàn)金凈流量能否滿足需要。對于任何一個企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入主要是銷售商品和提 供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，這種數(shù)額越大越好，因為這代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的 大部分現(xiàn)金都來源于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入。但是，在市場經(jīng)濟條件下競爭異常激烈，企 業(yè)為了獲取利益通常會采取各種營銷策略，全力推銷本公司產(chǎn)品，擴大市場占有率，但 所有的銷售不可能都是現(xiàn)金交易。因此分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況，能從一個側(cè)面反映 企業(yè)財務(wù)狀況?，F(xiàn)金流入最好高于流出并有一定空間，這樣才

10、能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)， 增強抵御各種風(fēng)險的能力，不至于在突發(fā)事件上導(dǎo)致資金鏈斷裂，產(chǎn)生危機。 2. 從融資活動方面的信息進(jìn)行分析 企業(yè)融資能力的大小及其融資環(huán)境的好壞是企業(yè)管理者、債權(quán)人和投資人共同關(guān)心 的問題。通過對融資能力和融資環(huán)境的分析，可有助于管理者正確地進(jìn)行經(jīng)濟決策，引 導(dǎo)投資者正確投資。這是因為，融資活動現(xiàn)金流量信息不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的 多少，而且還關(guān)系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小，以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本等問題。 投資者和債權(quán)人在投資之前，必然會認(rèn)真考慮投資風(fēng)險問題，只有被認(rèn)為財務(wù)狀況良好 的公司，投資者才會樂于投資。企業(yè)融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財務(wù) 狀況良

11、好或有良好的發(fā)展前景；反之，則很可能是財務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。 3. 從投資活動方面的信息進(jìn)行分析 企業(yè)對外投資情況及其效果也是投資人和債權(quán)人共同關(guān)心的問題。因為企業(yè)對外投 資及其效益的好壞，直接關(guān)系到企業(yè)的盈利和損失。同時，投資收益質(zhì)量的好壞，即投 資收益收現(xiàn)比例的大小，也直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人的經(jīng)濟利益能否實現(xiàn)?，F(xiàn)金流量 表中的投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息，可以幫助投資人和債權(quán)人對企業(yè)投資活動及其 效益進(jìn)行評價，從而幫助他們作出正確的經(jīng)濟決策。 對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測一方面是了解企業(yè)過去各種活動所引起的現(xiàn)金流量的變動， 另一方面是為了了解企業(yè)未來的活動及所引起的現(xiàn)金流量情況。使用者可以從多方面

12、進(jìn) 行分析，例如：從企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項目及其占銷售收入比例的變動情況、經(jīng)營性應(yīng)付項 目占銷售收入比例的變動情況、對投資支出和融資增加情況、現(xiàn)階段的股利政策等方面 預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。在分析時，應(yīng)注意對現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量有 密切關(guān)系的投資及融資活動的分析，因為，這些活動信息最有利于信息使用者評估企業(yè) 未來的現(xiàn)金流量。1 （二）現(xiàn)金流量表分析的目的 一般來說，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表存在現(xiàn)金流量信息不足 1鮑新中，張一娜現(xiàn)金流量表綜合分析方法及其應(yīng)用財會通訊，2009， （1）：94-95 等缺陷，為了彌補這些不足，人們提出編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。

13、因 此，從現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的背景來看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。 1. 獲現(xiàn)能力評價 從國際會計準(zhǔn)則及我國會計準(zhǔn)則對現(xiàn)金流量表編制目的的說明來看，現(xiàn)金流量表分 析評價的首要目的是獲現(xiàn)能力評價。根據(jù)一般評價方法，獲現(xiàn)能力評價可以將現(xiàn)金流量 表反映的現(xiàn)金流量與投入資源或相關(guān)業(yè)務(wù)相比較，反映資產(chǎn)獲現(xiàn)能力可將企業(yè)經(jīng)營活動 現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)平均余額相比較。 2. 支付能力 企業(yè)獲取現(xiàn)金的目的是為了滿足支付的需要。因此，現(xiàn)金流量表分析的一個主要目 的是支付能力分析。企業(yè)支付現(xiàn)金主要用于償還債務(wù)，支付股利，應(yīng)付一些偶發(fā)性支出 和投資機會的需要，以及某些資本支出的需要。從現(xiàn)金支付的用途來看，支付能力分

14、析 又可細(xì)分為： （1）償債能力分析 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中, 經(jīng)常通過舉債來彌補自有資金的不足, 籌集部分資金。但是 舉債是以能償債務(wù)為前提的, 如果企業(yè)到期不能還本付息, 則生產(chǎn)經(jīng)營就會陷入困境,以 至危及到企業(yè)的生存。這時就需要分析企業(yè)能否籌集資金償還債務(wù)。 （2）財務(wù)彈性分析 企業(yè)經(jīng)營中會發(fā)生固定支出和偶然性支出，分析企業(yè)能否靈活籌集資金應(yīng)付偶發(fā)性 支出、股利支出、投資支出可以為決策者提供準(zhǔn)確的信息以降低企業(yè)經(jīng)營中的風(fēng)險。 （3）發(fā)展能力分析 現(xiàn)金流量表償債能力分析的重點是分析企業(yè)現(xiàn)金能否滿足償還債務(wù)的需要，它比分 析固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)對債務(wù)的保障程度更能直接反映企業(yè)的償債能力

15、。因 此，我們可將現(xiàn)金流量表的償債能力分析視為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表償債能力分析的補充。 企業(yè)能否籌集現(xiàn)金滿足企業(yè)發(fā)展的資本支出也是企業(yè)發(fā)展能力的重要表現(xiàn)。企業(yè)要生存 發(fā)展就就要保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流。 二、現(xiàn)金流量表分析的方法 現(xiàn)金流量表分析的方法主要有趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法和指標(biāo)分析法。下面對這幾 種分析的方法重點進(jìn)行探討。 （一）現(xiàn)金流量表的趨勢分析 現(xiàn)金流量的趨勢分析通常是采用編制歷年財務(wù)報表的方法，即將連續(xù)多年的報表， 至少是最近二三年，甚至五年、十年的財務(wù)報表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。 觀察連續(xù)數(shù)期的會計報表，比單看一個報告期的財務(wù)報表，能了解到更多的信息和情況， 并有利于分析變化

16、的趨勢。 趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。例如，正常經(jīng)營的企業(yè)在不同時期如果 采用不同的會計政策，其現(xiàn)金流量表的變化并不能完全說明其財務(wù)狀況的變化趨勢；籌 建期或投產(chǎn)期的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較多， 成熟期則相反。因此，正確計算運用趨勢百分比，可使報表使用者了解有關(guān)項目變動的 基本趨勢及其變動原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，為決策者提供可靠的依 據(jù)?，F(xiàn)金流量的趨勢分析可以幫助報表使用者了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢，了解企業(yè) 財務(wù)狀況變動的原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，從而為決策提供依據(jù)。趨勢 分析法主要有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法、平

17、均增長率法。1 1. 定比分析法 定比分析是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對比，反 應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的增長變化情況。 2. 環(huán)比分析法 環(huán)比分析是將各期現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對比， 反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與上期相比的增長變化情況。 3. 平均增長率法 平均增長率法是為了避免現(xiàn)金流量受短期因素的影響而采用三年平均數(shù)進(jìn)行平均變 動率的計算，具有穩(wěn)健、準(zhǔn)確的特點。 在對現(xiàn)金流量表進(jìn)行趨勢分析還應(yīng)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等財務(wù)報表分析相結(jié)合， 可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，了解其與同行的差距，及時發(fā)現(xiàn) 問題，正確評價企業(yè)當(dāng)

18、前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和前期所取得的 利潤的質(zhì)量，科學(xué)的預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況，為報表使用者做出決策的提供正確的依據(jù)。 1李茹蘭現(xiàn)金流量表的分析與運用財會研究，2008， （6）：17-20. （二）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 由于現(xiàn)金流量表與其他報表不同，三大部分的現(xiàn)金流入量和流出量的含義是不同的， 對信息使用者的作用也不一樣。即使同一種活動的現(xiàn)金流入量和流出量也具有不同的意 義。因此，在分析現(xiàn)金流量表時，分析者應(yīng)當(dāng)注意結(jié)構(gòu)分析法的運用。通過對現(xiàn)金流量 表結(jié)構(gòu)的分析，信息使用者可以進(jìn)一步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的 具體去向，從而更好地對未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測。 1.

19、 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析概況 分析現(xiàn)金流量采用的最基本的方法是編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表。即分別計算出各項現(xiàn) 金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過結(jié)構(gòu)百分比分析，可反映 出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入主要靠什么；流出的渠道 分別占有多大比例，通過分析了解企業(yè)財務(wù)狀況的形成、變動及原因等。一般來講，經(jīng) 營活動現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu) 也較為合理。特別當(dāng)現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強勁，要注意現(xiàn)金凈流 量是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的還是融資活動產(chǎn)生的，從而深入研究經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流的源泉 是否穩(wěn)定、可靠。 2. 經(jīng)營活動

20、產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個現(xiàn)金流量分析的重點，這是因為經(jīng)營活動發(fā)生的現(xiàn) 金流量產(chǎn)生于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的增減變動主要源于兩 條渠道：對外銷售活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和企業(yè)經(jīng)營性債權(quán)債務(wù)管理產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流時，可對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流細(xì)分項進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析， 同利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入和其他經(jīng)營利潤相結(jié)合，若兩者相差不大，說明企業(yè)會計賬 面上的收入數(shù)值非常有效、及時地轉(zhuǎn)成了實際現(xiàn)金流入，應(yīng)收賬款的管理也比較有效 （可參考應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析） ，未來為保證其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金源源流入提供了有力 保障；反之，則應(yīng)加強經(jīng)營收入的實現(xiàn)與變現(xiàn)，確

21、保資金的有效運轉(zhuǎn)，否則，即使賬面 資產(chǎn)較大，也存在潛虧的可能。 3. 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析 企業(yè)為了滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，需要購買機器設(shè)備、廠房、進(jìn)行研究開發(fā)，還 需要對外進(jìn)行長短期投資，這些構(gòu)成了企業(yè)投資活動主要的現(xiàn)金流出。當(dāng)然，花在這些 固定資產(chǎn)上的投資并不是顆粒無收，如果企業(yè)需要轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點、或者淘汰舊設(shè)備，就 可以到二級市場售出，取得處置收益；企業(yè)的對外投資將帶來投資收益，企業(yè)也可根據(jù) 自身情況收回投資，這些都形成了投資活動的現(xiàn)金流入。 分析投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流時，應(yīng)充分考慮企業(yè)預(yù)算、投資計劃，可對應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債 表中的長期投資及歷年投資收益等相關(guān)情況進(jìn)行分析，判斷是否存在潛在風(fēng)險。

22、例如， 企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出是用于購建資產(chǎn)且自有資金足以支付的，可分析應(yīng)是按計劃擴大 生產(chǎn)規(guī)?；蚋倪M(jìn)生產(chǎn)工藝，以降低經(jīng)營成本，預(yù)測可以為企業(yè)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。 4. 融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流分析 企業(yè)的融資活動主要指發(fā)行股票和債券、銀行貸款、償還貸款、支付股利和利息， 這一系列活動就構(gòu)成了企業(yè)的融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。在對融資活動進(jìn)行分析時，要分 析企業(yè)的融資政策，企業(yè)進(jìn)行的是何種融資方式，融入融出的內(nèi)因以及對整個經(jīng)濟活動 的影響。一般說來，企業(yè)采用何種融資方式，最主要的是取決于資本成本的高低。 分析融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流可反映出企業(yè)融資來源與用途及結(jié)構(gòu)比率，一般與現(xiàn)金 流量表概況分析相結(jié)合，考慮現(xiàn)

23、金流入、流出的總體趨勢，根據(jù)舉借債務(wù)的結(jié)合比率進(jìn) 一步分析償債能力。 （三）現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析 現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財務(wù)報表中的相關(guān)指 標(biāo)進(jìn)行對比分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，測定企業(yè)的償債能力，反映企業(yè)的支付能 力。大致可分為盈利質(zhì)量分析、償債能力分析、支付能力分析和財務(wù)彈性分析四部分。 1. 盈利能力分析 盈利能力分析是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系， 揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利能力分析包含以 下指標(biāo)： （1）盈利現(xiàn)金比率 凈利潤 經(jīng)營現(xiàn)金凈量 盈利現(xiàn)金比率 一般來講，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)

24、量越強。若該比率1，說明企業(yè)本期凈利潤中 存在未實現(xiàn)的現(xiàn)金收入，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時亦可導(dǎo)致虧損。分析 時可參考應(yīng)收賬款，若本期增幅較大，需及時改進(jìn)相關(guān)政策，確保應(yīng)收款按時回收，消 除潛在風(fēng)險。 以 a 公司 2009 年披露財務(wù)數(shù)據(jù)（見附錄）為例： %5.0672%100 000 000 838 13 000 000 301 93 盈利現(xiàn)金比率 以此比率可以看出該企業(yè)盈利質(zhì)量較強，實現(xiàn)利潤能力較高。 （2）再投資比率 、 、 、 再投資比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)的投 資）所需現(xiàn)金。一般來講，該比率越高，說明企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量

25、或 利潤的能力就越強，若0，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng) 營活動現(xiàn)金收入加上投資活動現(xiàn)金收入足以支付本期債務(wù)及日?；顒又С觯疑杏薪Y(jié)余 用于再投資或利潤分配；反之指標(biāo)0，說明尚需通過融資來彌補支出的不足。 4. 財務(wù)彈性分析 所謂財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會及應(yīng)付財務(wù)危機的能力。 這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金， 適應(yīng)性越強。因此，財務(wù)彈性的衡量是用現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較，從而反映企業(yè) 對其財務(wù)支付安排的靈活程度。下面從現(xiàn)金流入流出比率、現(xiàn)金流入量構(gòu)成比率、凈現(xiàn) 金流量滿足投資比率、股利支付率四方面分析： （1）現(xiàn)金流入流出比率 現(xiàn)金流入流出

26、比率是指來自于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量與它所引起的現(xiàn)金流出量之間 的比率。這個比率是用來衡量企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流入的能力，或是對與經(jīng)營成 本相應(yīng)的現(xiàn)金流出控制的能力。計算公式為： 、 、 、 該比率越大，表明企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力越高，企業(yè)對與經(jīng)營成本相應(yīng)的 現(xiàn)金流出控制的能力越好。反之，則說明情況相反。一般來說，該指標(biāo)的值應(yīng)大于 1， 這樣企業(yè)才能在不增加負(fù)債的情況下維持簡單再生產(chǎn)，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生有利 于現(xiàn)金流量的能力。 %02.164%100 000 000 739 145 000 000 040 239 現(xiàn)金流入流出比率 可見該企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金能力較高，企業(yè)對與經(jīng)營

27、成本相應(yīng)的現(xiàn)金流出控制的 能力越好。 （2）現(xiàn)金流入量構(gòu)成比率 現(xiàn)金流入量構(gòu)成比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與經(jīng)營活動、融資活動、投資 活動的現(xiàn)金流入總量的比率。這個比率是用來衡量企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營中獲取現(xiàn)金流量的能 力和衡量企業(yè)財務(wù)彈性好壞的指標(biāo)。計算公式為： 、 、 、 該比率越大，說明企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營中獲取現(xiàn)金流量能力較強，也說明企業(yè)財務(wù)彈性 較好。 %28.35%100 000 000 509 677 000 000 040 239 現(xiàn)金流入量構(gòu)成比率 該企業(yè)現(xiàn)金流入量構(gòu)成比率說明從生產(chǎn)經(jīng)營中獲取現(xiàn)金流量能力較強，企業(yè)財務(wù)彈 性相對較好。 （3）凈現(xiàn)金流量滿足投資比率 凈現(xiàn)金流量滿足投資比

28、率又稱凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率，是指經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈 流量與資本支出、存貨增加額和現(xiàn)金股利三項之和的比率。這個比率是用來衡量企業(yè)經(jīng) 營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，是否能充分用于支付各項資本支出（購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 和其他長期資產(chǎn)的支出） 、存貨增加（期末余額大于期初余額的正差，反之以零計算）及 發(fā)放現(xiàn)金股利（分配股利或利潤所支付現(xiàn)金）的程度。為了避免非重復(fù)性和不確定活動 對現(xiàn)金流量所產(chǎn)生的影響，通常以 5 年的總數(shù)為計量單位。1計算公式為： 、 、 、 該比率越大，說明企業(yè)資金自給率越高。當(dāng)其值大于或等于 1 時，說明企業(yè)來自經(jīng) 營活動的現(xiàn)金能夠滿足日?；拘枰?，當(dāng)其值小于 1 時，說明企業(yè)來自經(jīng)

29、營活動的現(xiàn)金 不足以滿足目前的營業(yè)水準(zhǔn)和支付股利的需要，須靠向外融資來補充。 %73.125%100 000 000 205 74 000 000 301 93 凈現(xiàn)金流量滿足投資率 凈現(xiàn)金流量滿足投資比率大于 1，說明企業(yè)來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金能夠滿足日?；?需要，現(xiàn)金支付有一定保障。 （4）股利支付率 1陽杰現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)性缺陷及棋盤式改造財會月刊，2007， （8）：23-24 股利支付率又稱股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與現(xiàn)金股利的比 率。 該比率是用來衡量企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來支付現(xiàn)金股利的能 力。1計算公式為： 、 、 、 該比率越高，說明企業(yè)支付現(xiàn)

30、金股利的能力越高。該企業(yè)的股利支付率不高，如果 遇有不景氣，可能沒有現(xiàn)金維持當(dāng)前的股利水平，或者要靠借債才能維持。 %96.462%100 000 000 153 20 000 000 301 93 股利支付率 股利支付率較高，說明該企業(yè)有足夠的現(xiàn)金維持當(dāng)前鼓勵水平。 財務(wù)彈性的高低，可通過對最近幾個時期經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及現(xiàn)金流 量凈額的比較，來觀察其絕對值的穩(wěn)定性。穩(wěn)定性越高，說明企業(yè)從經(jīng)營中產(chǎn)生或吸收 到的現(xiàn)金越是可靠，企業(yè)所面臨的不確定性就越小，企業(yè)在安排財務(wù)計劃時也就越靈活。 另外企業(yè)可計算出經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流量凈額在相應(yīng)時期 內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)差，作為考察其穩(wěn)

31、定性的一個輔助性參考工具。標(biāo)準(zhǔn)差越小，一般來說穩(wěn)定性 就越大。 三、現(xiàn)金流量表進(jìn)行財務(wù)分析時的局限性 現(xiàn)金流量表是反映公司現(xiàn)金流量信息的主要工具，對現(xiàn)金流量表的分析就是從現(xiàn)金 流量角度對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析和評價的。由于現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金收付 制為編制原則，不受權(quán)責(zé)發(fā)生制會計的應(yīng)計、遞延、攤銷和分配程序的影響，因此通常 認(rèn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與權(quán)責(zé)發(fā)生制的會計盈余相比，不容易被操縱，是相對可靠的硬 數(shù)字。然而，現(xiàn)金流量表并非是完美的，其也有局限性，這是我們在進(jìn)行現(xiàn)金流量分析 時必須注意的問題。現(xiàn)金流量表的局限性主要表現(xiàn)在現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)，現(xiàn)金流量 表信息的時效性、可比性、可靠性和企

32、業(yè)的生命周期三方面。 （一）從現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)分析 現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)由現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物構(gòu)成。對現(xiàn)金的定義一般不會產(chǎn)生異議， 1王溪艷基于現(xiàn)金流量財務(wù)指標(biāo)體系的改進(jìn)會計之友，2007， （2）：14-16 但對現(xiàn)金等價物的定義各國分歧較大。準(zhǔn)則主要借鑒了國際會計準(zhǔn)則委員會（iasc）和 美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（fasb）的有關(guān)規(guī)定，將其定義為“企業(yè)持有的期限短、流動 性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資” 。一項投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等 價物必須同時具備上述四個條件，準(zhǔn)則所附指南只對其中的期限較短做出了解釋， 其他三個條件的具體涵義都未做進(jìn)一步說明，無疑增加了企業(yè)編制報表的難度

33、，會計人 員要根據(jù)具體情況來確定現(xiàn)金等價物的范圍。雖然體現(xiàn)了較大的靈活性和前瞻性，但很 可能導(dǎo)致企業(yè)主觀臆斷，或是無所適從，甚至通過適當(dāng)?shù)呐袛鄟碇\求對自己有利的結(jié)果， 從而帶來新的報表粉飾問題，影響會計信息的質(zhì)量。 （二）從現(xiàn)金流量表信息的時效性和可比性以及可靠性分析 現(xiàn)金流量表信息具有時效性、可比性、可靠性，下面從這幾方面對現(xiàn)金流量表的局 限性進(jìn)行分析。 1. 時效性 報表中所反映的數(shù)據(jù)，是企業(yè)過去會計事項影響的結(jié)果，據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)計算得到 的各種分析結(jié)果對預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流動只有參考價值，并非完全有效。因此，在應(yīng) 用時應(yīng)提取與企業(yè)未來的現(xiàn)金流最具相關(guān)性的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。 2. 可比性 不同

34、企業(yè)，尤其是同一行業(yè)的不同企業(yè)之間，應(yīng)使用相似的會計程序和方法，將不 同企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制建立在相同的會計程序和方法上，以便于報表使用者比較分析 同一企業(yè)在不同時期以及企業(yè)和企業(yè)之間的償債能力和現(xiàn)金流動狀況。對于同一企業(yè)來 說，雖然一致性會計準(zhǔn)則的運用使其能進(jìn)行不同期間的比較，但如果企業(yè)的會計環(huán)境和 基本交易性質(zhì)發(fā)生變動，同一企業(yè)不同時期財務(wù)信息的可比性大大減弱。對于不同企業(yè) 來說，它們之間的可比性比單一企業(yè)更難達(dá)到 由于不同企業(yè)采用不同的會計處理方法， 如存貨的計價、折舊的攤提、收入的確認(rèn)、支出資本化與費用的處理等，為比較各個企 業(yè)的現(xiàn)金狀況帶來了一定的困難。 3. 可靠性 企業(yè)提供的財務(wù)

35、信息應(yīng)做到不偏不倚，以客觀事實為依據(jù)，而不受主觀意志的左右， 力求財務(wù)信息的準(zhǔn)確可靠。事實上，編制現(xiàn)金流量表所需資料的可靠性往往受到多方面 的影響，使報表分析同樣顯得不夠可靠。 （三）從企業(yè)的生命周期來分析 一般來說，企業(yè)的生命周期可以分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。 由于每個階段企業(yè)資金營運的方式不同，企業(yè)在每個階段的現(xiàn)金流量也會呈現(xiàn)出不同的 特點。具體來說，處于初創(chuàng)期的企業(yè)，其現(xiàn)金流量往往是流出量大，而流入量少，企業(yè) 凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，如果以此作為企業(yè)評價的依據(jù)，顯而易見，評價結(jié)果是有失偏頗的。 處于成長期的企業(yè)，由于屬于成本的投入期，以現(xiàn)金凈流量為判斷依據(jù)，也很難得出公 允的評

36、價結(jié)果 相對來說，處于成熟期的企業(yè)，其現(xiàn)金的流入量會比較大，現(xiàn)金流量較大， 現(xiàn)金流量指標(biāo)的代表性較強。由此可見，企業(yè)不同的生命周期的現(xiàn)金流量，代表著不同 的財務(wù)信息，如果僅憑數(shù)字分析一概而論，評價結(jié)果往往與實際情況大相徑庭。 四、提高現(xiàn)金流量表分析效果的對策 提高現(xiàn)金流量分析效果首先要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量，其 次要結(jié)合過程和結(jié)果來分析現(xiàn)金流量的變化，同時注意縱向比較分析與橫向比較分析， 最后從企業(yè)的生命周期來分析判斷現(xiàn)金流量的合理性。 （一）結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量通常反映的是一定期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的情況，它既不能反映企業(yè) 的營銷狀況，也

37、不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況 在對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析運用時，不能孤 立地僅憑一張現(xiàn)金流量表的信息就事論事，只有與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表結(jié)合起來，才能 對企業(yè)的經(jīng)營活動情況做出較全面、正確的評價。在現(xiàn)代權(quán)責(zé)發(fā)生制下，無論是會計信 息還是現(xiàn)金流量信息都從不同的角度反映著企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，這樣，權(quán)責(zé)發(fā) 生制指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)具有某種程度的對應(yīng)性，只有既結(jié)合利潤表中收入成本及利潤 項目的分析，又結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收賬款項目變化情況的分析，才能進(jìn)一步分析企業(yè)經(jīng) 營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)的異常狀況，識別企業(yè)的虛假信息，同時借此判 斷上市公司的資產(chǎn)流動性、財務(wù)彈性、獲利能力、償債能力及風(fēng)險。 （二

38、）結(jié)合過程和結(jié)果來分析現(xiàn)金流量的變化 在對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的過程中，總是會遇到當(dāng)期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量 方面的確定問題。但是，對于任何一個企業(yè)來說，在確定當(dāng)期末與期初的現(xiàn)金凈變化量 的時候，無非會遇到這樣三種情況，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額或者大于零，或者 小于零，或者等于零。不過，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡單對比中 來判斷企業(yè)現(xiàn)金流動狀況是出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，還是惡化，或是維持不變。而要揭示現(xiàn)金狀況變 化的原因，就必須對影響現(xiàn)金流量的各種因素進(jìn)行全面分析，區(qū)分出預(yù)算或計劃中安排 的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對由此產(chǎn)生的實際與預(yù)算的差異展開分析。從 這種意義上說，分析現(xiàn)

39、金流量的變化過程，甚至比對現(xiàn)金流量變化結(jié)果進(jìn)行分析更為重 要。 （三）結(jié)合縱向比較分析與橫向比較分析整體分析現(xiàn)金流量的變 化 對現(xiàn)金流量的分析通常是以企業(yè)自身時空范圍來進(jìn)行的，它將企業(yè)本期現(xiàn)金流量資 料與本企業(yè)歷史上不同時期流量表資料放在一起進(jìn)行比較分析，從而得出企業(yè)現(xiàn)金流量 變化的規(guī)律，這種分析具有分析資料齊全、計算分析簡單、分析效果良好等優(yōu)點。正因 為如此，縱向比較分析成為目前人們使用最多的一種分析方法。 但是，這種縱向的分析又是與橫向的比較分析緊緊聯(lián)系在一起的，它們的結(jié)合可謂 相得益彰。因為橫向比較分析將現(xiàn)金流量比較分析的時空范圍由一個企業(yè)擴大到其他企 業(yè)，特別是同行業(yè)中的先進(jìn)企業(yè)，通過

40、與之比較，來客觀評價企業(yè)現(xiàn)金流量狀況與縱向 比較分析相比，橫向比較分析在開闊視野、認(rèn)清自己在行業(yè)中的位置等方面有其獨到之 處。所以，在對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析時，如果能夠注意這兩個方面的結(jié)合，將會大大提高 現(xiàn)金流量分析的質(zhì)量。1 （四）從企業(yè)的生命周期來分析判斷現(xiàn)金流量的合理性 對處于不同生命周期的公司現(xiàn)金流量進(jìn)行分析應(yīng)把握不同的尺度。萌芽期的公司一 方面需要從外部資本市場籌措大量資金，用于廠房的建造 設(shè)備的購置等前期鋪底資金； 另一方面，新產(chǎn)品的售價（為了盡快打入市場）銷售量都可能很低。 從現(xiàn)金流量看，萌芽期的特征是負(fù)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、負(fù)的投資活動現(xiàn)金流量， 巨額正的融資活動現(xiàn)金流量。到了成長期

41、，公司各種性質(zhì)的現(xiàn)金流量與萌芽期基本一致， 只是現(xiàn)金流量的絕對額相對減少了。經(jīng)過一番艱苦的競爭，公司開始進(jìn)入成熟期，其突 出的特征是經(jīng)營活動開始產(chǎn)生正現(xiàn)金流量，投資活動的現(xiàn)金流量也開始慢慢由負(fù)變正， 最為明顯的是，融資活動不再給公司帶來凈現(xiàn)金流入了，開始表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流出，最終 1呂崇現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析會計之友，2009， （2）：18-20. 公司將步入衰退期。這時經(jīng)營活動和投資活動都產(chǎn)生巨額的現(xiàn)金流入，而融資活動的凈 現(xiàn)金流出也達(dá)到歷史高位。在具體分析過程中，將從現(xiàn)金流量表中獲取的數(shù)據(jù)與公司實 際的生命周期進(jìn)行比較，就可以清楚發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金流量存在的問題。對公司前后幾個會 計年度的現(xiàn)

42、金流量進(jìn)行比較分析，可以看出現(xiàn)金流量的變動趨勢，從而預(yù)測未來的現(xiàn)金 流量。 由于現(xiàn)金流量表的局限性，要全面、完整、充分地掌握信息，不僅要充分理解報表 上的信息，還要重視公司重大會計事項的揭示以及注冊會計師對公司報表的評價報告， 甚至還要考慮國家宏觀政策、國際國內(nèi)政治氣候等方面的影響；報表使用者應(yīng)在全面評 價的基礎(chǔ)上選擇特定項目進(jìn)行重點分析，并將全面分析結(jié)論和重點分析的結(jié)論相互照應(yīng)， 以保證分析結(jié)果的有效性。 五、結(jié)語 市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。即使 企業(yè)有盈利能力，但是如果企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢、調(diào)度不靈，也將嚴(yán)重影響正常的生產(chǎn)經(jīng) 營活動，償債能力的弱化也直

43、接影響企業(yè)的信譽，最終影響企業(yè)的生存。因此，現(xiàn)金流 量信息在企業(yè)經(jīng)營和管理中的地位越來越重要，運用現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可以充分體 現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)信息，為報表使用者全面、清晰地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù) 管理方面存在的問題，為進(jìn)行科學(xué)的財務(wù)預(yù)測與決策提供正確的依據(jù)。 致 謝 參考文獻(xiàn) 1 鮑新中，張一娜現(xiàn)金流量表綜合分析方法及其應(yīng)用財會通訊，2009， （1）：94- 95 2 李呂現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)狀況分析中的作用現(xiàn)代商業(yè)，2009， （7）：256- 258 3 呂崇現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析會計之友，2009， （2）：18-20 4 夏向軍基于現(xiàn)金琉量指標(biāo)的財務(wù)危機預(yù)警體系分析

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45、財務(wù)，2007， （6）：87-88 12 王溪艷基于現(xiàn)金流量財務(wù)指標(biāo)體系的改進(jìn)會計之友，2007， （2）：14-16 13 劉靜，張霞現(xiàn)金流量表視角下的公司盈利質(zhì)量分析研究財會通訊，2009， （5）： 19-22 14 jaan alvermanagement buyouts：preparation and analysis of cash flow statements：the net profit approach and operating profit approachpublished in working papers in economics，school of econo

46、mics and business administration，tallinn university of technology (tutwpe)，volume 15，pages 39- 52，2006 15 metka duhovnikimprovements of the cash-flow statement control function in financial reportingzbradekonfakrij2008，vol，26，sv1，123-150 附 錄 a 公司財務(wù)報表 現(xiàn)金流量表 單位：元 向前向后2010-03-312009-12-31 開始日期2010-01-0

47、12009-01-01 報表來源季報年報 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金00 收取的租金00 收到的增值稅銷項稅款和退回的增值稅款00 收到的除增值稅以外的其他稅費返還00 收到的稅費返還00 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金13 445 000 000 75 273 000 000 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計76 230 000 000 239 040 000 000 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金00 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2 554 000 0008 853 000 000 支付的增值稅款00 支付的所得稅款00 支付的除增值稅、所得稅以外

48、的其他稅費00 支付的各項稅費1 694 000 0009 321 000 000 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金18 489 000 000 30 346 000 000 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計53 546 000 000 145 739 000 000 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額22 684 000 000 93 301 000 000 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金87 052 000 000 388 083 000 000 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金00 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金00 取得投資收益所收到的現(xiàn)金3 987 000 000 16 590 000 000 處置

49、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回 的現(xiàn)金凈額 4 000 0001 114 000 000 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額00 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金103 000 0002 933 000 000 投資活動現(xiàn)金流入小計91 146 000 000 408 720 000 000 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付 的現(xiàn)金 522 000 0003 639 000 000 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金00 債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金00 投資支付的現(xiàn)金 122 611 000 000 485 115 000 000 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額00 支付其他與投資活動有

50、關(guān)的現(xiàn)金594 000 0001 709 000 000 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 123 727 000 000 490 463 000 000 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -32 581 000 000 -81 743 000 000 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金00 子公司吸收少數(shù)股東權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金34 000 000484 000 000 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金00 吸收投資收到的現(xiàn)金34 000 000484 000 000 取得借款收到的現(xiàn)金2 167 000 000 18 403 000 000 收到其他與融資活動有關(guān)的現(xiàn)金6 868 000 000 10 862 000 0

51、00 融資活動現(xiàn)金流入小計9 069 000 000 29 749 000 000 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1 058 000 000 11 912 000 000 發(fā)生融資費用所支付的現(xiàn)金00 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金302 000 0002 153 000 000 子公司支付少數(shù)股東的股利00 償付利息所支付的現(xiàn)金00 融資租賃所支付的現(xiàn)金00 減少注冊資本所支付的現(xiàn)金00 子公司依法減資支付給少數(shù)股東的現(xiàn)金00 支付其他與融資活動有關(guān)的現(xiàn)金00 子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤或償付的 利息 00 融資活動現(xiàn)金流出小計1 360 000 000 14 065 000 000 融資活動

52、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7 709 000 000 15 684 000 000 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響 匯率變動對現(xiàn)金的影響-11 000 00048 000 000 影響現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的其他科目00 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-2 199 000 000 27 290 000 000 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額88 965 000 000 61 675 000 000 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額86 766 000 000 88 965 000 000 以固定資產(chǎn)償還債務(wù)00 以投資償還債務(wù)00 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本00 以固定資產(chǎn)進(jìn)行長期投資00 以存貨償還債務(wù)00 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券00 融資

53、租賃固定資產(chǎn)00 凈利潤0 14 482 000 000 少數(shù)股東損益00 未確認(rèn)的投資損失00 購并利潤00 計提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬00 計提的存貨跌價準(zhǔn)備00 計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0763 000 000 固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資 產(chǎn)折舊 00 固定資產(chǎn)折舊0807 000 000 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷00 長期待攤費用攤銷0360 000 000 待攤費用的減少（減增加）00 預(yù)提費用的增加（減減少）00 處置無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損 失（減收益） 0-183 000 000 固定資產(chǎn)報廢損失00 公允價值變動損失0 -1 814 000 000 財務(wù)費用

54、0880 000 000 投資損失（減收益）0 -32 175 000 000 遞延所得稅資產(chǎn)減少02 594 000 000 遞延所得稅負(fù)債增加00 利息支出00 遞延稅款貸項（減借項）00 存貨的減少（減增加）00 經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少（減增加）0 -55 752 000 000 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加（減減少）0 115 595 000 000 增值稅增加凈額00 其他0 46 917 000 000 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0 93 301 000 000 貨幣資金的期末余額00 貨幣資金的期初余額00 現(xiàn)金等價物的期末余額0 21 938 000 000 現(xiàn)金等價物的期初余額0 28

55、 527 000 000 其他原因?qū)ΜF(xiàn)金的影響00 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 20 27 290 000 000 利潤表 單位：元 向前向后2010-03-312009-12-31 開始日期2010-01-012009-01-01 報表來源季報年報 一、營業(yè)收入52 148 000 000147 835 000 000 折扣與折讓00 主營業(yè)務(wù)收入凈額00 影響營業(yè)收入的其他科目1 523 000 0008 284 000 000 減：營業(yè)成本46 653 000 000128 254 000 000 影響營業(yè)成本的其他科目2 361 000 00011 338 000 000 營業(yè)稅金及附加

56、1 072 000 0003 482 000 000 二、主營業(yè)務(wù)利潤00 其他業(yè)務(wù)利潤00 存貨跌價損失00 銷售費用00 營業(yè)費用00 管理費用6 862 000 00022 438 000 000 財務(wù)費用193 000 000880 000 000 期間費用00 進(jìn)貨費用00 勘探費用00 匯兌損益2 000 000-17 000 000 資產(chǎn)減值損失80 000 000763 000 000 加：公允價值變動凈收益-182 000 0001 814 000 000 三、營業(yè)利潤5 495 000 00019 581 000 000 投資收益6 198 000 00030 380 00

57、0 000 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益00 影響營業(yè)利潤的其他科目00 期貨損益00 補貼收入00 營業(yè)外收入27 000 000615 000 000 以前年度損益調(diào)整00 營業(yè)外支出1 000 000277 000 000 其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失00 影響利潤總額的其他科目00 營業(yè)外收支凈額00 分給外單位利潤00 以前年度所得稅調(diào)整00 四、利潤總額5 521 000 00019 919 000 000 所得稅904 000 0005 437 000 000 影響凈利潤的其他科目00 少數(shù)股東損益66 000 000599 000 000 未彌補子公司虧損00 應(yīng)交特種基

58、金00 職工獎勵及福利基金00 購并利潤00 未確認(rèn)的投資損失00 所得稅返還00 不應(yīng)負(fù)擔(dān)的子公司本年虧損00 子公司彌補超額虧損的本年收益00 五、凈利潤4 551 000 00013 883 000 000 歸屬于母公司所有者的凈利潤4 551 000 00013 883 000 000 含少數(shù)股東損益的凈利潤4 617 000 00014 482 000 000 年初未分配利潤00 其他轉(zhuǎn)入00 盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)00 年初未分配利潤調(diào)整00 減少注冊資本減少的未分配利潤00 外幣報表折算差額00 非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整00 股份公司成立前利潤分配00 住房周轉(zhuǎn)金轉(zhuǎn)入數(shù)00 六、可供分配的

59、利潤00 提取法定盈余公積金00 提取法定公益金00 提取職工獎勵福利基金00 提取儲備基金00 提取企業(yè)發(fā)展基金00 七、可供股東分配的利潤00 應(yīng)付優(yōu)先股股利00 提取任意盈余公積金00 應(yīng)付普通股股利00 轉(zhuǎn)作股本的普通股股利00 八、未分配利潤00 出售、處置部門或被投資單位所得收益00 自然災(zāi)害發(fā)生的損失00 會計政策變更增加（或減少）利潤總額00 會計估計變更增加（或減少）利潤總額00 債務(wù)重組損失00 其他00 基本每股收益0.62001.8900 稀釋每股收益0.62001.8900 被合并方在合并前實現(xiàn)的凈利潤00 凈利潤其他子項00 營業(yè)總收入00 營業(yè)總成本00 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元 向前向后2010-03-312009-12-31 報表來源季報年報 貨幣資金108 151 000 000102 775 000 000 交易性金融資產(chǎn)24 978 000 00029 126 000 000 其他貨幣資金00 短期投資（原值）00 短期投資跌價準(zhǔn)備00 短