2018中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式

1、For pers onal use only in study and research; not for commercial use2018中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式：f = px( 1 + i廠 即F=P(F/P,i,n) 其中，(1 + i) n稱為復(fù)利終值系數(shù)， 用符號(hào)(F/P，i，n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：p= fx 1/ (1 + i)n即p=F (P/F，i ， n)其中1/ (1 + i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值 系數(shù)，用符號(hào)(P/F，i，n)表示纟吉論(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；(2)復(fù)利終值系數(shù)(1 + i ) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1

2、/ (1 + i ) n互為倒數(shù)。、年金有關(guān)的公式:1.普通年金(自第一期期末開始)項(xiàng)目公式系數(shù)符號(hào)最終公式普通年金終值7(1+八1i(1 +i)n -1-_-=(F/A，i，n) iF=A(F/A,i,n)年償債基金A - F (1 +i)n -1in與(h1互為倒數(shù)(1+i)n-1iA=F/(F/A,i,n) 與普通 年金終值互為逆運(yùn)算普通年金現(xiàn)值卩丄一(1計(jì)i1 _(i= (P / A,i，n )iP=A(P/A,i,n)年資本回收額iA _P1 _(1 +i)i與-W)互為倒數(shù)1-(1+i)iA=P/(P/A,i,n)普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算2. 預(yù)付年金(自第一期期初開始)(1) 預(yù)付

3、年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值x(1 + i )即F=A(F/A,i,n)x( 1 + i )方法二：F= A ( F/A, i , n+ 1) 1(期數(shù) +1，系數(shù)-1 )(2) 預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X(1 + i )即P=A(P/A,i,n) X( 1 + i )方法二：P= A ( P/A, i , n 1)+ 1(期數(shù)-1，系數(shù) +1)3. 遞延年金(間隔若干期，假設(shè)題目說(shuō)從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開始發(fā)生，那么遞延期=2)(1) 遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：

4、Fa= A ( F/A，i，n)注意式中“ n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無(wú)關(guān)。(2) 遞延年金現(xiàn)值(m=M延期，n=連續(xù)收支期數(shù)，即年金期)【方法1】?jī)纱握郜F(xiàn)計(jì)算公式如下：P= A (P/A，i，n )x( P/F，i，m)【方法2】P = A (P/A，i，m+ n) ( P/A，i，m) 【方法3】先求終值再折現(xiàn)FA= AX( F/A , i , n )x( P/F , i , m+n4. 永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無(wú)終值【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1. 互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)-1年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1三.利率：=1.插值法B -Bii

5、I + s-si 沁.i ；B：Bl=廠2即3 3. -3-1 2.永續(xù)年金利率 ：i-A/P3. 名義利率與實(shí)際利率（1）一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率實(shí)際利率（i ）： 1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金”名義利率（r）： 1年計(jì)息多次的“年利息/本金”mi= （ 1+r/m）-1（2）通貨膨脹下的名義利率和實(shí)際利率（1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）x（ 1+通貨膨脹率）=（1+r）=（1+i）x（ 1+通貨膨脹率）芒乂* = 1 4通貨膨脹率即四. 風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式1. 資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算 單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益+資本利得

6、/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率2. 預(yù)期收益率預(yù)期收益率E( R)丄“R表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。E （ R）為預(yù)期收益率；P表示情況i可能出現(xiàn)的概率;3. 必要收益率必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=（純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼）+風(fēng)險(xiǎn)收益率4. 風(fēng)險(xiǎn)的衡量X=隨機(jī)事件的第i種結(jié)果，眩:=預(yù)期收益率，方差1=1方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望 值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大園可Pi標(biāo)準(zhǔn)離差率心對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這E一相對(duì)數(shù)值5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益1）投資組合的期望收益

7、率E (Rp)W E(RJ2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含（投資比重=W個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=了相關(guān)系數(shù)=?）3）投資組合的方差2 2 2 2 2w2t22 w1w2：1,2；仁2原理:（a+b）2二a2+b2+2ab= a 2+b2+2ab=（V- 7）2+（ -.）2+2. ；l6. 3系數(shù)定義公式COVRi, Rn)i , mV-m” ii22 _-mi , mm證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)打愿邛J7. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型R = R f + 3 X（ Rn一 R）R表示某資產(chǎn)的必要收益率；3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；R表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代; 吊表示市場(chǎng)組合收益率四、總成本模型總成

8、本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額=固定成本總額+（單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量）1）.高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本yb=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量=x a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量2).回歸分析法2 X、yX、xy2 2a=n x ( x)瓦 x瓦 y xyb= C x) 2 x2第三章預(yù)算管理一. 現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額二. 生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨-預(yù)計(jì)期初存貨(備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān))三直接材料預(yù)算1. 某種直接材

9、料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額x該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量(生產(chǎn)需要量跟材料消耗定額和產(chǎn)量有關(guān))2. 某種直接材料預(yù)計(jì)采購(gòu)量 =某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 +該材料預(yù)計(jì)的期末庫(kù)存量 -該材 料預(yù)計(jì)的期初庫(kù)存量(采購(gòu)量跟生產(chǎn)量有關(guān))3. 購(gòu)買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購(gòu)金額x本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購(gòu)金額x本期付現(xiàn)率4. 期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計(jì)含稅采購(gòu)金額-本期全部采購(gòu)現(xiàn)金支出 (包括支付前期的采購(gòu)支出)四. 直接人工預(yù)算1. 某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量2. 某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)五. 制造費(fèi)用預(yù)算1

10、. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2. 制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用六. 單位生產(chǎn)成本預(yù)算1 單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本+單 位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用2 期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七. 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折舊及攤銷費(fèi)用第四章籌資管理(上)融資租賃租金的計(jì)算：(按等額年金法)(1 )、租金在期末支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* (P/F,i,n)】/(P/A,i,n)(2 )、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* (P/F,i,n

11、)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備* （P/F,i,n ）】/（P/A,i,n）第五章 籌資管理（下）.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算轉(zhuǎn)換比率債券面值 轉(zhuǎn)換價(jià)格二.因素分析法的計(jì)算資金需要量=（基期資金平均占用額不合理資金占用額）X（1 土預(yù)測(cè)期銷售增減率）X（1 土預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1+預(yù)測(cè)期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”三銷售百分比法外部融資需求量=

12、增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比 或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤(rùn)留存率（備注：預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率=凈利潤(rùn) 利潤(rùn)留存率=留存/利潤(rùn)） 四資金習(xí)性預(yù)測(cè)法1、高低點(diǎn)法：b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入） a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入 2、回歸直線法：Y=

13、a+bX方程兩邊同時(shí)乘以 ，得 工y=n a+b工x方程兩邊同時(shí)乘以 工x,得 工xy=工xa+bS x2 解聯(lián)立方程即可五、資本成本計(jì)算年資金占用蠱年資金占用蚩總公式:一毒資總額_鐸資蠱罔南資恿額X （1 驚賁蚩圍軍）1銀行借款資本成本 一般模式僭款額X (1-手續(xù)晝奉) 年利率X (1-所得稅稅車)(1手 gS)折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=o”求解折現(xiàn)率 2 公司債券資本成本般模式年利息X (1-所謁稅覆率)處旬倚券資贏廊本車 倚券暮淇總額X (1-手續(xù)費(fèi)至)折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率3融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計(jì)算(不考慮所得稅)(1)

14、 殘值歸出租人設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值(2) 殘值歸承租人設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù)4. 普通股資本成本股利增長(zhǎng)模型法假設(shè)：某股票本期支付股利為D0,未來(lái)各期股利按 g速度增長(zhǎng)，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為P0,則普通股資本成本為：mx (1 覽)DiKs =+g= +gPo (1-f)P.X (l-f)【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks= Rf+ 3 (Rm Rr)5. 留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。6 平均資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(1) DOL的定義公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率 /產(chǎn)銷變動(dòng)率AEBIT/E

15、BITDOL 二Q/Q(2) 簡(jiǎn)化公式：報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)DO M/EBIT = M/ ( M- F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)【提示】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)簡(jiǎn)化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的息稅前利潤(rùn) EBIT = PQ- VcQ- F,產(chǎn)銷量變動(dòng) Q,導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)，EBIT =( P Vc)X A Q,代入經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系針CBQL)=CP-7J x AQ/E3IT F-VJ XQEBIT歸F基期息稅前利閏2. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(1) 定義公式:中 AEPS/EPSDFL=iEBIT/EBIT(2) 簡(jiǎn)化公式：EBITDFL-RBIT基期息稅前利潤(rùn)-基期利息 哪-

16、3. 總杠桿系數(shù)(1 )定義公式=【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL= DOL DFL(2)簡(jiǎn)化公式Mo七. 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1. 每股收益分析法(EBIT-IJ (1-T) (EBIT_I2) (1_T)N = N結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式; 如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。2. 公司價(jià)值分析法(1)企業(yè)價(jià)值計(jì)算lT 小(1-叮b s%(2)加權(quán)平均資本成本的計(jì)算第六章投資管理一. 項(xiàng)目現(xiàn)金流量(一) 投資期在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資墊支的營(yíng)運(yùn)資金(二) 營(yíng)業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=

17、付現(xiàn)成本x（1稅率）稅后收入稅后收入=收入金額x（1稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率估算方法直接法：（NCF =營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本分算法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入x（ 1所得稅率）付現(xiàn)成本X（ 1所得稅率） +非付現(xiàn)成本x所得稅率（三）終結(jié)期特點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)容 固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入: 墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回:固定資產(chǎn)岀售或報(bào)廢時(shí)的岀售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。 項(xiàng)目開始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。二. 凈現(xiàn)值（NPV凈現(xiàn)值（NPV =未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值三

18、年金凈流量（ANCF年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI =未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量x年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=02. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來(lái)計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測(cè)試法。六回收期（PF）（一）靜態(tài)回收期1. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量2. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種情況下

19、，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來(lái)確定回收期。（二 ）動(dòng)態(tài)回收期1. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來(lái)現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A,1, n ），則:戸f 、原始投資弱現(xiàn)值 P J A lt n每年現(xiàn)金浄流重計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過(guò)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。2. 未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)確定回收期。計(jì)算其動(dòng)態(tài)回收期。七.固定資產(chǎn)更新決策營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。1. 直接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2間接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅

20、后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本3. 分算法1所彳劇謝現(xiàn)所關(guān)w 1-+x4. 壽命期不同的設(shè)備重置決策年金成本二X（S項(xiàng)目現(xiàn)全凈流出現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系數(shù)八. 債券價(jià)值的計(jì)算債券價(jià)值=未來(lái)利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV I x（ P/A, i , n）+ MX（ P/F , i , n） 債券的內(nèi)含報(bào)酬率 逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同 簡(jiǎn)便算法+R=X100%衣十尸”2九. 股票投資股票價(jià)值=未來(lái)各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價(jià)值=股利/折現(xiàn)率固定增長(zhǎng)模式D1 Do (lg)Rs - g屜-g2）零增長(zhǎng)模式3）階段性增長(zhǎng)模式許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長(zhǎng)率，這段期間的增長(zhǎng)率g可能大于FS,而后

21、階段公司的股利固定不變或正常增長(zhǎng)。 對(duì)于階段性增長(zhǎng)的股票， 需要分段計(jì)算，才能確定 股票的價(jià)值。（二）股票投資的收益率模式計(jì)算公式1零增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率R=D/R固定增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率R=D/ P o+g=股利收益率+股利增長(zhǎng)率階段性增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率利用逐步測(cè)試法，結(jié)合內(nèi)插法來(lái)求 凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營(yíng)運(yùn)資金管理、營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債:、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式1. 機(jī)會(huì)成本C機(jī)會(huì)咸本=平溝現(xiàn)會(huì)持有量x機(jī)會(huì)成本率專X K2. 交易成本態(tài)易成本=交易次數(shù)汽毎妙壬易磁科=xF3. 最佳持有量及其相關(guān)公式隨機(jī)模型(米勒一奧爾模型)3Z?x53R= C) +L41式中：

22、b 證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;Sdelta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；i 以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。【注】R的影響因素：同向：L, b, 3;反向：i 最高控制線的確定 H= 3R 2LH- R= 2 ( R L)現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期平均存擴(kuò)再煮周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=36Q_36Q_平均存貨髒突數(shù).銷售成本 平均薦貨=每日牡售成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)朋二平均應(yīng)收賬款甸日銷售額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期二平均應(yīng)付賬款每日購(gòu)魯成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款

23、/每天的購(gòu)貨成本三. 應(yīng)收賬款的相關(guān)公式1. 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本(1) 應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額x平均收現(xiàn)期(2) 應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率(3 )應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息(即機(jī)會(huì)成本)=應(yīng)收賬款占用資金x資本成本 =日銷售額x平均收現(xiàn)期x變動(dòng)成本率x資本成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入2. 應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額x預(yù)計(jì)壞賬損失率3信用條件【信用條件決策】宿用碩策變化=鶴售變化一一敏憋資產(chǎn)、員憤的孌化增加的稅前損益0，可行。計(jì)算步驟：1. 計(jì)算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動(dòng)成本=增加的邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售量X單位

24、邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售額x( 1 變動(dòng)成本率)2. 計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加(1) 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X 資本成本應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加=新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息(2) 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資本成本(3) 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少(增加成本的抵減項(xiàng))應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加X(jué)資本成本第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可；壞

25、賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變) 現(xiàn)金折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊 的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率3. 計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益 增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費(fèi)用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0，則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款專天數(shù)=期末應(yīng)收賬軟反收J(rèn)腐宼-平均曰銷售額平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平

26、均信用期天數(shù)四. 存貨管理的相關(guān)公式1. 成本相關(guān)的公式變動(dòng)訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q)X K變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫(kù)存X單位儲(chǔ)存成本=(Q/2)X Kc2. 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式及其變形。經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q)基本公式每期存貨的相關(guān)總成本TVif ) = J2 初瓦3. 基本模型的擴(kuò)展再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間X平均每日需要量4. 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q每日送貨量為 P,則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為: 送貨期=Q7 P假設(shè)每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量=Q/PX d由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為：送貸朗內(nèi)平均庫(kù)存

27、環(huán)=,0生小=2心丄)2p2p變動(dòng)訂貨成本=_KQ當(dāng)變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本相等時(shí)，相關(guān)總成本最小，此時(shí)的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨 量。8(Q)=區(qū) 2 了【公式掌握技巧】5. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備(1) 考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)R=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=交貨時(shí)間X平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備(2) 保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備X單位儲(chǔ)存成本缺貨成本=次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。五. 商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用成本

28、詼棄折扣的 信用咸本率折扌口幸1 -折扣率360X信用期一折扣期第八章成本管理-、量本利分析與應(yīng)用（一）量本利分析的基本原理1. 量本利分析的基本關(guān)系式息稅前利潤(rùn)=銷售收入一總成本=銷售收入（變動(dòng)成本+固定成本）=銷售量x單價(jià)-銷售量x單位變動(dòng)成本-固定成本 =銷售量x（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本2. 邊際貢獻(xiàn)単位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)一單位變動(dòng)咸本,關(guān)系？迫踴責(zé)就總頷=銷售收入一變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)率二單位邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)總頷單價(jià)銷售收入 變動(dòng)=駕缺關(guān)系?邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率=1息稅前利潤(rùn)=銷售量x（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-固定成本=邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本（二）單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量=固定成本/

29、（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額=保本銷售量x單價(jià)=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率（三）安全邊際分析1.安全邊際安全邊際量 :實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-保本點(diǎn)銷售量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額=安全邊際量x單價(jià)安全邊際率安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量 =安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額2. 保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量 上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到： 保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴(kuò)展】息稅前利潤(rùn)=安全邊際量x單位邊際貢獻(xiàn)=安全邊際額x邊際貢獻(xiàn)率銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率（四）多種產(chǎn)品量本利分析1.加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

30、=（刀各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/刀各產(chǎn)品銷售收入）x 100%=E（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率x各產(chǎn)品占總銷售比重）綜合保本點(diǎn)銷售額=固定成本 /加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額 /單價(jià)加權(quán)平均二江M匚十t 邊際貢獻(xiàn)率_ VSCMR1+_ kCMR.2. 聯(lián)合單位法聯(lián)合保本量二固定成*總額聯(lián)合單價(jià)聯(lián)合單隹菱動(dòng)或齊某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重3. 分算法（1）固定成本分配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)（2 ）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率X某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）（五）目

31、標(biāo)利潤(rùn)分析 計(jì)算公式如下：目標(biāo)利潤(rùn)=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）X銷售量-固定成本目扌示利潅r銷售量=固定成凈十日標(biāo)潤(rùn)單蒞邊際貢緘稅前利潤(rùn)+利息=稅后利潤(rùn)/（1稅率）+利息s標(biāo)利潤(rùn)_固定蚌十日標(biāo)利潤(rùn)目標(biāo)利潤(rùn) 諂卅 銷售額邊際貢獻(xiàn)牽-銷售量早|1題時(shí)赫1潤(rùn)一固定時(shí)+稅后目標(biāo)利潤(rùn)丄和甘1-所得稅稅率初的銷售量單位邊際貢獻(xiàn)賣現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額固定成本十稅后目標(biāo)利潤(rùn)+制昌i 所得稅稅率邊際貢獻(xiàn)率（六）利潤(rùn)敏感性分析租I潤(rùn)變動(dòng)百分世 因素變動(dòng)百分比利潤(rùn)=銷售量X（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本=收入變動(dòng)成本固定成本=邊際貢獻(xiàn)一固定成本、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定成本項(xiàng)目用量?jī)r(jià)格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價(jià)直接人工單位產(chǎn)

32、品工時(shí)用量小時(shí)工資率制造費(fèi)用單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)制造費(fèi)用分配率三、成本差異的計(jì)算及分析【變動(dòng)成本差異計(jì)算】用量差異=（實(shí)際用量實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量（混合差異通常歸入價(jià)格差異）價(jià)格差異數(shù)量差異直接材料價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際 用量數(shù)量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接人工工資率差異=（實(shí)際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實(shí)際工時(shí)效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)工資率變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=（實(shí)際分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）X實(shí)際工時(shí)效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率【固定制造費(fèi)用的差異分析】首先要明確

33、兩個(gè)指標(biāo):實(shí)際分配率=標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定:制造費(fèi)用賣際數(shù)實(shí)際工時(shí)固定制造費(fèi)用預(yù)專數(shù) 預(yù)育產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工日寸其中：固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率兩差異法示意圖耗費(fèi)差異二1） （2）能量差異二（2） -（4）耗費(fèi)差異=-（2） 產(chǎn)量差異=2）-（3）效率差異=3）- 4）三差異送示意圖四、作業(yè)成本與責(zé)任成本1. 實(shí)際作業(yè)成本分配率當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成本/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出2. 預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出3. 計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=E（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實(shí)際作業(yè)成本分配率）然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直

34、接材料成本、直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共 同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本 五、責(zé)任成本管理公式1. 成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本X 100%2.利潤(rùn)中心考核指標(biāo)邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額-變動(dòng)成本總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤(rùn)中心的盈利能力，但對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒(méi)有太大的作用?？煽剡呺H貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心管理者的理想指標(biāo)。部門邊際貢獻(xiàn)可控邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人不可控固

35、定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤(rùn)和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)，它更多的用于評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)而不是利潤(rùn)中 心管理者的業(yè)績(jī)。3. 投資中心1）投資報(bào)酬率計(jì)算公式投資報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn) 【提示】 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，是指息稅前利潤(rùn)。平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)=（期初營(yíng)業(yè)資產(chǎn)+期末營(yíng)業(yè)資產(chǎn)）/2（2 ）剩余收益計(jì)算公式剩列余收益=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)X最低投資報(bào)酬率）第九章收入與分配管理.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法 1）算術(shù)平均法公式趙 式中：Y預(yù)測(cè)值；X 第i期的實(shí)際銷售量；n 期數(shù)。2）加權(quán)平均法計(jì)算公式匸1式中：Y預(yù)測(cè)值； W第i期的權(quán)數(shù) X 第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)?！緳?quán)數(shù)的確定】一一按照“近大遠(yuǎn)

36、 小”原則確定。3）移動(dòng)平均法計(jì)算公式耳腳-1）十也-腳-2）十+1 _修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為：心-1十不甘4 ）指數(shù)平滑法Yi+1 = a Xi+（ 1 a ） Yn式中：Yn+1 未來(lái)第n + 1期的預(yù)測(cè)值；Yn 第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；%第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量;a 平滑指數(shù)；n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.30.7之間。.因果預(yù)測(cè)分析法預(yù)測(cè)公式：Y = a+bx其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算公式為:n、xy 一、x、yn、x2 _（、x）2a三. 銷售定價(jià)公式（1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算公式： 成本利潤(rùn)率定價(jià)單位利潤(rùn)=單位成本x成本利潤(rùn)率單位產(chǎn)品價(jià)格X

37、（ 1適用稅率）=單位成本+單位成本x成本利潤(rùn)率=單位成本x（ 1 +成本利潤(rùn)率）單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本x（ 1 +成本利潤(rùn)率）/ （1 適用稅率） 銷售利潤(rùn)率定價(jià)單位利潤(rùn)=單位價(jià)格x銷售利潤(rùn)率單位產(chǎn)品價(jià)格x（ 1-適用稅率）=單位成本+價(jià)格x銷售利潤(rùn)率單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本/（1銷售利潤(rùn)率適用稅率）（2）保本點(diǎn)定價(jià)法利潤(rùn)=0價(jià)格X（ 1稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動(dòng)成本單位公式 產(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本/ （1-適用稅率）=單位完全成本/ （1 適用稅率）（3）目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法利潤(rùn)為已知的目標(biāo)利潤(rùn)。價(jià)格x（ 1適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤(rùn)價(jià)格=單位成本+單位目標(biāo)

38、利潤(rùn) / （1適用稅率）（4）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）價(jià)格X（ 1稅率）=單位變動(dòng)成本+單位利潤(rùn)=單位變動(dòng)成本+單位變動(dòng)成本X成本利潤(rùn)率=單位變動(dòng)成本x（ 1+成本利潤(rùn)率）單位產(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本X（ 1+成本利潤(rùn)率）/ （1適用稅率）5以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法需求價(jià)格彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價(jià)格的升降而變動(dòng)的程度，就是需求價(jià)格彈性系數(shù)。系數(shù)計(jì)算公式國(guó)嚴(yán)a4 兔 式中：E某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)： P價(jià)格變動(dòng)量； Q需求變動(dòng)量：P 0基期單位產(chǎn)品價(jià)格； Q基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下，需求量與價(jià)格呈反方向變動(dòng)，因

39、 此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。計(jì)算公式 刃羈式中：Po基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q基期銷售數(shù) 量；E需求價(jià)格彈性系數(shù) P單位產(chǎn)品價(jià)格 Q預(yù)計(jì)銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價(jià)格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價(jià)格。如果 高出該價(jià)格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。（2）邊際分析定價(jià)法 利潤(rùn)=收入成本 邊際利潤(rùn)=邊際收入一邊際成本=0邊際收入=邊際成本【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí)，利潤(rùn)最大，此時(shí)的價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格?！径▋r(jià)方法小結(jié)】?jī)r(jià)格X( 1稅率)=單位成本+單位利潤(rùn)第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一.財(cái)務(wù)分析的方法1. 比較分析法/固定基期數(shù)額一一反映長(zhǎng)期趨勢(shì)/前期數(shù)額一一反映短期趨勢(shì)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較 定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額 環(huán)比

40、動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額2.比率分析法比率類型構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率。構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額 /總體數(shù)值效率比率效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)岀的關(guān)系。如 利潤(rùn)率類指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反 映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。3.因素分析法1)連環(huán)替代法：【操作要點(diǎn)】 嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代(順序性)； 每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果(連環(huán)性)； 從基期(計(jì)劃)指標(biāo)開始，有幾個(gè)因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng) 當(dāng)?shù)扔趫?bào)告期(實(shí)際)指標(biāo)?；?計(jì)劃)指標(biāo)： M0= A0X BOX

41、 CO ( 0)式第次替代： A1 X BOX CO ( 1)式第次替代： A1 X B1X C0 ( 2)式第次替代： A1 X B1X C1= M1 (3)式A因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(1) ( 0)B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2) ( 1)C因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(3) ( 2)合計(jì)影響值=(3) ( 0 )= M1- M0= A M2)差額分析法：連環(huán)替代法的簡(jiǎn)化形式A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(1) ( 0)=(A1 A0)X B0X C0B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2) ( 1)=A1X( B1 B0)X C0C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(3) ( 2)=A1X B1X( C1 C0)二償債能力分析(一

42、) 短期償債能力分析1. 營(yíng)運(yùn)資金：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債2. 流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債3. 速動(dòng)比率：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債4. 現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))十流動(dòng)負(fù)債(二) 長(zhǎng)期償債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額十資產(chǎn)總額)X2. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額十所有者權(quán)益x100%3. 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)十股東權(quán)益劉法苦勵(lì)總資產(chǎn)_債總額+所有者權(quán)益總繭段缸報(bào)_帀有者權(quán)益總鎖所有者權(quán)益總額=1+產(chǎn)權(quán)比率十 0總*1恢缸氷珈_總資產(chǎn)-員債總諫蔥瓷產(chǎn)-員債總潁總資產(chǎn)1=1-資產(chǎn)負(fù)債率4. 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn) /全

43、部利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/全部利息費(fèi)用三.營(yíng)運(yùn)能力分析（一）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額十應(yīng)收賬款平均余額=銷售收入凈額十（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）十 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2. 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 銷售成本十存貨平均余額。存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）十2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額十流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)x流動(dòng)資產(chǎn)平均余額十銷售收入凈額式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=

44、（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）十2（二）固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額十固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）十2【提示】 固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高（三）總資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額十資產(chǎn)平均總額如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則：資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）十 2如果資金占用的波動(dòng)性較大， 企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的資金占用額計(jì)算。月平均資產(chǎn)總額=（月初資產(chǎn)總額+月末資產(chǎn)總額）十2季平均占用額=（1

45、/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）十3年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）十4【提示】計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。四. 盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利一銷售收入其中：銷售毛利=銷售收入-銷售成本銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤(rùn)*銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)平均總資產(chǎn)）X100%【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)-平均所有者權(quán)益）X100%【提示】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)五. 發(fā)展能力分析銷售收入增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率=本年銷售收入增長(zhǎng)額/上年

46、銷售收入X 100%其中：本年銷售收入增長(zhǎng)額=本年銷售收入上年銷售收入總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額 /年初資產(chǎn)總額X 100%其中：本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額=年末 資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額X 100%其中：本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)-上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)資本保值增值率資本保值增值率=期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益X100%資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益X 100%本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額=年末所有者權(quán)益-年初所有者權(quán)益六. 現(xiàn)金流量分析（一） 獲取現(xiàn)金能力的分析銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~銷

47、售收入每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-普通股股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-企業(yè)平均資產(chǎn)總額X100%（二）收益質(zhì)量分析凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益*凈利潤(rùn)其中：經(jīng)營(yíng)凈收益=凈利潤(rùn)非經(jīng)營(yíng)凈收益七. 上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)（一）每股收益1.基本每股收益發(fā)行甜卜的普通斷權(quán)平聊發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)普通股股數(shù)X（已發(fā)行時(shí)間十報(bào)告期時(shí)間）一當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)X（已回購(gòu)時(shí)間十報(bào)告期時(shí)間）2. 稀釋每股收益計(jì)算前提：假設(shè)稀釋性潛在普通股在發(fā)行日就全部轉(zhuǎn)換為普通股。1）可轉(zhuǎn)換公司債券 分子的調(diào)整項(xiàng)目：可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的