俄羅斯原油現(xiàn)狀及未來趨勢(shì)

1、俄羅斯是世界第八大石油資源國(guó)， 截至 2013 年底，其石油探明儲(chǔ)量達(dá)到 127 億噸，占世界石油總儲(chǔ)量的 %。2013 年，俄羅斯原油產(chǎn)量為億噸，約占全球總產(chǎn) 量的 13%。2013 年其原油出口創(chuàng)匯 1725 億美元，是俄羅斯 GDP的重要組成部分。 俄羅斯 2/3 的財(cái)政收入來自其油氣企業(yè)的稅款。 隨著烏克蘭危機(jī)愈演愈烈以及國(guó) 際油價(jià)急劇下滑， 俄羅斯的原油生產(chǎn)和出口將面臨較大的外部壓力。 石油收入減 少是盧布對(duì)美元匯率降低 41%的重要影響因素，也使國(guó)際上普遍看空俄羅斯經(jīng) 濟(jì)。一、俄羅斯原油生產(chǎn)和出口情況1. 2013 年俄原油生產(chǎn)與出口情況（1）原油生產(chǎn)俄羅斯是世界第二大石油生產(chǎn)國(guó)，

2、 2013 年俄羅斯原油產(chǎn)量為億噸，僅比沙特阿 拉伯少約 1000 萬(wàn)噸，約占全球總產(chǎn)量的 13%。俄羅斯石油資源分布不均，其中 陸上石油資源占 %，主要分布在西西伯利亞 （占 61%）、伏爾加烏拉爾（占 16%）、 東西伯利亞遠(yuǎn)東（占 %）等地區(qū)；海上石油資源占 %，主要分布在北極海、鄂霍 次克海和里海等陸架油氣區(qū)。俄羅斯國(guó)內(nèi)的石油生產(chǎn)企業(yè)有數(shù)十家，其中俄羅斯石油公司（ Rosneft ）、盧克 石油公司（ Lukoil ）、蘇爾古特石油天然氣股份公司（ Surgutneftegas ）、俄羅 斯天然氣工業(yè)石油公司（ Gazpromneft ）是前四大原油生產(chǎn)企業(yè)。俄羅斯石油公 司收購(gòu) TN

3、K-BP后，在俄國(guó)內(nèi)原油生產(chǎn)中的地位不斷提高，產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的 比重由 2000年的31%提高到 2013年的 38%，也使得四大原油生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量合 計(jì)達(dá)到俄羅斯總產(chǎn)量的 73%（見下圖）。（2）出口情況俄羅斯是全球僅次于沙特的第二大原油出口國(guó)， 每年出口規(guī)模在億噸左右， 約占 國(guó)內(nèi)原油總產(chǎn)量的 50%（見下圖）。自 2008 年以來，由于歐洲原油消費(fèi)量下降， 俄羅斯調(diào)整了原油和成品油稅費(fèi)（提高原油相關(guān)稅費(fèi)，降低成品油稅費(fèi)），推動(dòng) 俄羅斯國(guó)內(nèi)原油加工量提升，導(dǎo)致俄羅斯原油出口量持續(xù)下降。 2013 年，俄羅 斯原油出口量約為億噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的 44%。（3）出口品種及方向一般而言，俄羅斯

4、出口的原油主要是兩大品種： 向歐洲出口的烏拉爾原油（Urals ） 和向亞太出口的 ESPO原油（見下表）。烏拉爾原油是俄羅斯主要向歐洲出口的混合原油， 包括通過 Transneft 管線運(yùn)輸?shù)拇蟛糠侄?羅斯出口原油以及少量 Aeri 原油和 Kazakh 原油。 烏拉爾原油主要有三個(gè)出口方向： 通過陸 上管道及鐵路到達(dá)波羅的海出口至西北歐， 通過友誼管道出口至東歐、 中歐， 通過陸上管道 及鐵路到達(dá)黑海出口至地中海和南歐。其中波羅的海是目前俄羅斯原油出口規(guī)模最大的方 向，年出口規(guī)模 7000 萬(wàn)噸左右（見下圖）。烏拉爾原油的調(diào)和主要在油田和出口港進(jìn)行， 這造成每個(gè)出口點(diǎn)烏拉爾原油的質(zhì) 量有很

5、大的波動(dòng)，總體上烏拉爾原油的 API 度在 31 33，含硫量在 % %。俄羅 斯國(guó)內(nèi)主力油田的原油品質(zhì)變差， 導(dǎo)致近幾年烏拉爾原油的 API 度開始下降，硫 含量有所提高。ESPO原油是通過 EPSO管道出口至亞太地區(qū)的混合原油 （見下圖）。2013 年，ESPO 管道共計(jì)出口原油 3600 萬(wàn)噸，其中，1500萬(wàn)噸通過斯克沃羅季諾陸路供應(yīng)中國(guó)， 剩余 2100 萬(wàn)噸通過科茲米諾港口出口，主要買家為日本、中國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)及 東南亞國(guó)家的公司，中、日、韓三國(guó)的購(gòu)買量約占 ESPO原油海上出口的 75%。 ESPO的油源中 1800 萬(wàn)噸來自東西伯利亞，其余的 1700 萬(wàn)噸來自西西伯利亞和 中

6、西伯利亞地區(qū)的調(diào)配。2. 2014 年俄羅斯原油生產(chǎn)與出口情況俄羅斯海關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 2014 年 1-11 月，俄原油出口總額為億美元，同比下降 %， 出口總量約億噸，比上年同期下降 %。2014 年，俄羅斯原油開采量為億噸，同比 增加%；日均開采量為萬(wàn)噸（ 1058萬(wàn)桶/ 日），創(chuàng) 1987年以來日均開采量最高水 平。非國(guó)有中小型石油公司是 2014 年俄羅斯產(chǎn)油量創(chuàng)新高的主要因素同比 增長(zhǎng) 11%，增長(zhǎng)超過 100萬(wàn)桶/ 日。2014年新增探明石油儲(chǔ)量?jī)|噸。2014 年俄羅斯原油出口量為億噸，同比減少 %；通過俄羅斯石油運(yùn)輸公司的原油 出口量為萬(wàn)噸，同比減少 %；原油過境出口量為萬(wàn)噸，同比

7、減少 %；俄國(guó)內(nèi)原油加 工量為億噸，同比增加 %。目前俄羅斯每桶原油開采成本約為 35 美元，相對(duì)于目前 55美元/ 桶的油價(jià)是贏 利的。2014 年，俄羅斯石油經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率上升 20%，但是俄羅斯石油企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng) 困難，向國(guó)家基金申請(qǐng)了援助。以俄羅斯石油公司為例， 2014 年年底前該公司 需償還 102 億美元的債務(wù)， 2015年需償還 195億美元的債務(wù)。在油價(jià)下跌情況下， 為促進(jìn)石油出口創(chuàng)匯， 降低財(cái)政對(duì)石油出口稅的依賴， 減少 國(guó)際油價(jià)對(duì)財(cái)政的影響，俄羅斯決定自 2015 年開始調(diào)整石油稅制，大幅降低石 油出口稅，提高礦產(chǎn)資源開采稅。 俄羅斯石油出口關(guān)稅自 2014年12月 1日起調(diào)

8、整為每噸美元，相對(duì) 11月份下降%，每噸下降美元。 2014年 12月，汽油出口關(guān) 稅設(shè)定為每噸美元， 11 月份為每噸 285 美元。據(jù)俄財(cái)政部數(shù)據(jù)，自 2015年 1月1日起，俄石油出口稅每噸減少美元， 降幅為%， 到 2015 年 12 月出口稅將降至美元 / 噸。按計(jì)劃，俄石油出口稅將在三年內(nèi)逐步 減少約 41%，石油產(chǎn)品出口稅將根據(jù)種類減少 40%80%。經(jīng)調(diào)整， 2015年石油、 天然氣、凝析液等礦產(chǎn)資源開采稅將從 530盧布/噸上升至 775盧布/ 噸；2016 年礦產(chǎn)資源開采稅將升至 856盧布/ 噸； 2017年達(dá)到 918盧布/ 噸。為防止因提高礦產(chǎn)資源開采稅導(dǎo)致俄國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

9、油價(jià)驟升， 俄政府降低了石油產(chǎn)品 消費(fèi)稅。汽油消費(fèi)稅從美元 /噸降低至美元 /噸；輕質(zhì)油包括柴油消費(fèi)稅從美元 / 噸降低至美元 / 噸；重質(zhì)油消費(fèi)稅下降 30%，燃料油和瀝青消費(fèi)稅將從美元 / 噸降 至美元/ 噸。3. 俄羅斯原油出口政策分析（1）出口通道管制政策 盡管俄羅斯國(guó)內(nèi)上游生產(chǎn)處于開放的格局， 但由于原油出口是俄羅斯最重要的財(cái) 政收入來源之一， 俄羅斯對(duì)原油出口實(shí)行嚴(yán)格的管制， 以保證原油出口利益最大 化。主要表現(xiàn)為， 俄羅斯原油的對(duì)外出口通道基本處于壟斷地位。 俄羅斯干線原 油管道屬于國(guó)有資產(chǎn)， 受政府的管理和控制， 由政府委托管道運(yùn)輸公司 （俄羅斯 石油運(yùn)輸公司， Transne

10、ft ）進(jìn)行日常管理和運(yùn)營(yíng)，并建立了管道使用權(quán)分配制 度和運(yùn)輸價(jià)格決定制度，以實(shí)現(xiàn)管道利用的最優(yōu)化。少量的鐵路出口由國(guó)有的俄羅斯鐵路股份公司負(fù)責(zé)運(yùn)輸。 其余由非國(guó)有石油公司 獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的其他干線輸油管道自行運(yùn)輸 （例如里海管道國(guó)際財(cái)團(tuán)的 CPC管道、薩 哈林 -1 號(hào)項(xiàng)目輸油管道等），但需要得到俄羅斯政府的批準(zhǔn)。（2）俄羅斯原油出口稅制及其調(diào)整俄羅斯原油出口價(jià)格的約 50%是出口關(guān)稅（見下圖）。按照烏拉爾原油 100 美元 / 桶的價(jià)格估算，俄羅斯每年出口億噸原油將帶來約 840 億美元的出口稅收。俄 羅斯的原油出口關(guān)稅與烏拉爾油價(jià)直接相關(guān)，在烏拉爾原油平均價(jià)格高于 25 美 元/ 桶時(shí)，原油出

11、口關(guān)稅（最高值）的計(jì)算公式為：T（關(guān)稅） 4 + K （P - 25 ）式中： P為烏拉爾原油平均價(jià)格；系數(shù) K在2013年 3月前取 65%，自 2013年4 月 1 日起，系數(shù) K 降為 60%。此外，俄羅斯對(duì)于部分區(qū)域開采的原油實(shí)行優(yōu)惠關(guān)稅， 以 50 美元/ 桶為界，關(guān)稅 為超出部分與系數(shù)的乘積。與此同時(shí)， 俄羅斯政府會(huì)根據(jù)實(shí)際需要， 通過政策進(jìn)行調(diào)節(jié)， 從而達(dá)到調(diào)控原油 生產(chǎn)和出口的目的。例如，俄羅斯政府對(duì)東西伯利亞太平洋管道（ ESPO）原油 給予一定的運(yùn)費(fèi)補(bǔ)助， 而且俄羅斯政府還減免了上游企業(yè)的部分稅收， 使得 ESPO 相對(duì)其他出口方向的原油有較高的凈回值價(jià)格， 從而鼓勵(lì)俄羅斯

12、原油生產(chǎn)企業(yè)通 過 ESPO管道出口原油。二、未來俄羅斯原油生產(chǎn)和出口趨勢(shì)1. 俄羅斯原油生產(chǎn)預(yù)測(cè)俄羅斯原油產(chǎn)量自 2000 年開始迅速恢復(fù)，增產(chǎn)主要依賴于提高老油田產(chǎn)量來實(shí) 現(xiàn)，這加快了老油田資源枯竭進(jìn)程。 俄羅斯目前仍能保持原油總產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)的 趨勢(shì)，這是因?yàn)闁|西伯利亞新油田原油產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)， 抵消了漢特曼西地區(qū) 的減產(chǎn)。俄羅斯能源部預(yù)計(jì)， 2015年俄羅斯原油產(chǎn)量將下降至億噸， IEA 則預(yù)計(jì) 2015 年俄羅斯原油產(chǎn)量可能會(huì)下降 1%。根據(jù) 2030 年前俄羅斯能源戰(zhàn)略制定的規(guī)劃，俄羅斯原油產(chǎn)量 2020年將達(dá)到 億噸， 2025年達(dá)到億噸， 2030 年達(dá)到億噸（見下表）。由規(guī)劃數(shù)

13、據(jù)可知，俄羅 斯未來原油產(chǎn)量仍主要來自西西伯利亞和伏爾加烏拉爾（ Urals ）油區(qū)，但這 兩個(gè)油區(qū)的產(chǎn)量將逐年遞減， 原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)與接替將主要來自東西伯利亞遠(yuǎn) 東油區(qū)和海域的新油田投產(chǎn)。一些不確定因素使得俄羅斯原油產(chǎn)量未來存在降低的可能。 一般認(rèn)為，俄羅斯北 極大陸架油藏較為豐富， 但是該油藏還處于勘探階段， 要實(shí)現(xiàn)商業(yè)化開采尚需多 年。雖然預(yù)計(jì)西西伯利亞致密油有數(shù)十億噸儲(chǔ)量， 但該地區(qū)尚未經(jīng)過充分的勘察 且未確定開發(fā)方式，目前石油產(chǎn)量?jī)H 50萬(wàn)60萬(wàn)噸/ 年。從現(xiàn)實(shí)可行角度分析， 目前能夠抵消西西伯利亞石油產(chǎn)量減產(chǎn)部分的新油田， 只有克拉斯諾雅茨克、 亞 馬爾涅涅茨自治區(qū)、北部里海俄羅斯

14、所屬部分等。以上油田的開發(fā)存在各種問題， 可能導(dǎo)致俄羅斯面臨石油減產(chǎn)的危機(jī)。 在俄羅斯 現(xiàn)行稅收體制下， 東西伯利亞和北極地區(qū)的石油開采完全沒有經(jīng)濟(jì)效益。 如果油 價(jià)持續(xù)走低， 俄羅斯政府維持既定規(guī)劃的努力將變得更加困難， 有可能調(diào)整產(chǎn)量 規(guī)劃。2. 俄羅斯原油出口預(yù)測(cè)根據(jù)俄羅斯政府的預(yù)測(cè)， 未來俄羅斯國(guó)內(nèi)煉油能力基本不變， 但加工深度將大幅 提高。在此情境下，俄羅斯原油出口能力將進(jìn)一步提升至 500 萬(wàn)桶/ 日（億噸 / 年）以上，特別是出口到亞太地區(qū)的份額將大幅提升， 2020年和 2030年出口到 亞太的比例將分別達(dá)到 33%和 36%。2018 年，俄羅斯向亞太地區(qū)的原油出口規(guī)模 將達(dá)

15、到 164萬(wàn)桶/日（8200萬(wàn)噸/年）以上，其中，ESPO管道出口 134萬(wàn)桶/ 日（6700 萬(wàn)噸/ 年）以上，薩哈林出口 30 萬(wàn)桶/ 日（ 1500萬(wàn)噸/ 年）（見下圖）。3. 地緣政治影響（1）國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)的影響俄羅斯是世界能源大國(guó)中將能源與政治結(jié)合最緊密的國(guó)家之一， 原油出口是俄羅 斯能源戰(zhàn)略的重要組成部分。一方面，能源出口對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)具有舉足輕重的貢獻(xiàn)， 2009-2012 年，能源出口 占俄羅斯出口總額的 70%、聯(lián)邦預(yù)算收入的 50%和投資的 40%；另一方面， 通過實(shí)施能源外交戰(zhàn)略， 俄羅斯在世界經(jīng)濟(jì)和政治舞臺(tái)上產(chǎn)生了廣泛 的影響，國(guó)際地位有了大幅提升。 油價(jià)下跌導(dǎo)致俄羅

16、斯經(jīng)濟(jì)受影響， 進(jìn)而影響俄 羅斯的對(duì)外政策，使俄羅斯雄心勃勃的地緣政治目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)大打折扣。未來，對(duì)外能源政策在俄羅斯戰(zhàn)略中仍具有特殊地位。 普京在第三次當(dāng)選總統(tǒng)后， 進(jìn)一步明確了“立足獨(dú)聯(lián)體、鞏固歐洲、突破北美、開拓亞太”的能源外交戰(zhàn)略 布局。根據(jù) 2014 年俄羅斯能源部公布的 2035 年前俄羅斯能源戰(zhàn)略 （草案） ， 俄羅斯將在保持原油出口重要地位的同時(shí)， 著力推進(jìn)出口產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略， 相關(guān) 要點(diǎn)包括：與傳統(tǒng)和新興的能源市場(chǎng)建立穩(wěn)定關(guān)系，推進(jìn)向亞太市場(chǎng)的出口； 以形成歐亞范圍內(nèi)的統(tǒng)一能源市場(chǎng)為目的， 進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)劃和調(diào)控， 促進(jìn)俄羅斯 公司融入國(guó)際體系，維護(hù)俄羅斯在世界能源市場(chǎng)體系中的利

17、益；出口產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)多樣化， 在保持原油和成品油出口規(guī)模穩(wěn)中有升的同時(shí)， 重點(diǎn)推進(jìn) 天然氣，特別是液化天然氣以及電力的出口。（ 2）俄烏危機(jī)對(duì)俄羅斯原油出口未產(chǎn)生太大影響自 2014 年 3 月克里米亞公投事件以來，俄烏危機(jī)持續(xù)發(fā)酵和升級(jí)，最新一輪的 制裁包括嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)制裁， 其中針對(duì)了俄羅斯銀行、 能源和軍工企業(yè)， 標(biāo)志著西 方和俄羅斯之間對(duì)峙局面升級(jí)。 在石油領(lǐng)域， 歐美將停止對(duì)俄提供在深水石油開 發(fā)、北極石油勘探、俄羅斯頁(yè)巖油等項(xiàng)目上的服務(wù)。俄羅斯在國(guó)際政治、 經(jīng)濟(jì)、軍事等諸多領(lǐng)域體量巨大， 且西方各利益集團(tuán)與其有 復(fù)雜勾連，對(duì)俄制裁短期不可能撼動(dòng)俄大國(guó)根基， 亦不可能輕易封堵其戰(zhàn)略空間，

18、而且在關(guān)鍵的油氣貿(mào)易上， 俄羅斯和歐盟均不會(huì)采取實(shí)質(zhì)行動(dòng)， 因此長(zhǎng)期對(duì)峙對(duì) 各方而言均為難以承受之重， 未來雙方的對(duì)峙將逐步趨于緩解。 制裁讓俄羅斯油 氣公司面臨一定的資金和技術(shù)壓力， 也讓部分西方石油公司處于觀望狀態(tài)， 但制 裁并沒有阻止西方同俄羅斯企業(yè)的日常業(yè)務(wù)往來， 埃克森美孚、 道達(dá)爾和挪威國(guó) 家石油公司依然按計(jì)劃保持著與俄羅斯合作的項(xiàng)目。危機(jī)促使俄羅斯能源出口東移南下的步伐開始加快， 俄羅斯與亞洲及金磚國(guó)家的 合作關(guān)系將加速走強(qiáng)。 如果危機(jī)持續(xù)， 未來五至十年內(nèi)， 中國(guó)等金磚國(guó)家將極有 可能會(huì)成為俄羅斯油氣市場(chǎng)、資金、技術(shù)和設(shè)備的重要支持來源。（3）中國(guó)和俄羅斯之間已就原油生產(chǎn)和貿(mào)易簽定了一系列協(xié)議及備忘錄 中國(guó)和俄羅斯已簽署多個(gè)原油供應(yīng)長(zhǎng)期貿(mào)易合同。 俄羅斯將對(duì)中俄原油管道 （東 線）擴(kuò)容至 2018年的 3000萬(wàn)噸/年，同時(shí)通過中哈原油管道（西線）自