藍寶石項目投資測算報告表

1、藍寶石項目投資測算報告表一、項目投資背景分析國家出臺了一系列支持地區(qū)加快發(fā)展的意見、規(guī)劃和方案，政策效應(yīng)將進一步顯現(xiàn)，地區(qū)發(fā)展迎來難得的歷史機遇。新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化孕育著巨大發(fā)展?jié)撃?，?chuàng)新驅(qū)動、信息化和工業(yè)化深度融合、“中國制造2025”“互聯(lián)網(wǎng)+”等重大舉措的推進落實，有利于改造提升傳統(tǒng)優(yōu)勢，培育發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)，加快形成發(fā)展新動能，增強地區(qū)經(jīng)濟持續(xù)增長動力。以深化改革沖破思想觀念的束縛、突破利益固化的藩籬，構(gòu)建具有福建特色的系統(tǒng)完備、科學(xué)規(guī)范、運行高效的體制機制，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有利于培育和釋放市場主體活力，提高資源配置效率，為地區(qū)經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展提

2、供強大動力支撐。世界經(jīng)濟處于金融危機后的復(fù)蘇和變革期，全球利益格局戰(zhàn)略博弈更加復(fù)雜，外部環(huán)境不穩(wěn)定性、不確定性明顯增加，應(yīng)對風險和挑戰(zhàn)的難度加大。我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，傳統(tǒng)要素優(yōu)勢正在減弱，結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，經(jīng)濟運行潛在風險加大，資源和生態(tài)環(huán)境約束趨緊，影響社會穩(wěn)定因素增多。地區(qū)面臨加快結(jié)構(gòu)調(diào)整與保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與創(chuàng)新動力不足、保持整體競爭力與要素成本上升、區(qū)域優(yōu)先發(fā)展與均衡發(fā)展等矛盾，存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)、競爭力不夠強，社會事業(yè)發(fā)展相對滯后，生態(tài)環(huán)境保護壓力和難度加大等突出問題?？偟膩碚f，面臨的挑戰(zhàn)前所未有、機遇也前所未有，要準確把握重要戰(zhàn)略機遇期內(nèi)涵的深刻變化，強化機遇意識

3、和憂患意識，更加有效地應(yīng)對各種風險和挑戰(zhàn)，科學(xué)謀劃、真抓實干，求新求變求突破，努力開創(chuàng)“十三五”發(fā)展新局面。藍寶石具有高硬度、耐磨性、高溫穩(wěn)定性等特點，是現(xiàn)代工業(yè)重要的基礎(chǔ)材料，目前廣泛應(yīng)用于LED、消費電子、儀器儀表、軍工等領(lǐng)域。其中，LED是藍寶石最重要的應(yīng)用領(lǐng)域，其消耗了全球80%以上的藍寶石產(chǎn)能，非LED應(yīng)用約占19%。藍寶石在LED領(lǐng)域中主要作為LED上游襯底材料的最優(yōu)選擇，一方面是因為現(xiàn)有專業(yè)知識和生產(chǎn)設(shè)備和藍寶石生產(chǎn)較為匹配，另一方面是藍寶石成本低可用性強，可以生產(chǎn)出廉價的LED產(chǎn)品。近年來，隨著LED應(yīng)用的不斷普及，特別是LED照明市場的爆發(fā)，帶動LED產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，作為LE

4、D芯片最重要原材料的藍寶石襯底也迎來了需求的黃金期。根據(jù)測算，2018年，全球LED用藍寶石市場規(guī)模約為37億美元。藍寶石在消費電子領(lǐng)域的應(yīng)用主要包括智能手機攝像頭的保護蓋板、指紋識別HOME鍵蓋板、智能手表屏幕蓋板以及未來可能推廣的智能手機屏幕蓋板等。根據(jù)消費電子需求中不同種類的需求，以及智能手機和智能手表的出貨量測算，2018年，全球藍寶石材料消費電子市場中，手機攝像頭、Home鍵用藍寶石市場規(guī)模約為6.90億美元，智能手表用藍寶石市場規(guī)模為1.38億美元，手機蓋板用藍寶石市場規(guī)模為0.46億美元。藍寶石在儀器儀表領(lǐng)域中的應(yīng)用可以分為三大類，即半導(dǎo)體敏感元件制造、壓力傳感器和變送器、藍寶石

5、膜片與鈦合金測量膜片和鈦合金接收膜片。藍寶石在軍工領(lǐng)域主要應(yīng)用于軍用光電設(shè)備上的觀察窗口，大直徑的藍寶石窗口當前被認為是機載光電系統(tǒng)的關(guān)鍵零件，具體包括軍用機載光電設(shè)備、軍用星載光電設(shè)備、海軍艦載光電設(shè)備、潛基光電設(shè)備、陸基光電設(shè)備。藍寶石襯底作為LED照明最“適合”的基板，市場需求未來幾年繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。傳統(tǒng)LED蓬勃發(fā)展的同時，Mini-LED，Micro-LED的應(yīng)用也被全球許多廠商高度重視，Mini-LED具備高亮度與高動態(tài)對比、可呈現(xiàn)更細致的屏幕畫面等優(yōu)勢，而Micro-LED更具有解析度超高，顯示效果更好，色彩更易調(diào)試，發(fā)光壽命及亮度更高等優(yōu)點。Mini-LED和Micro-LE

6、D都具有節(jié)能、體積微小的優(yōu)點，這兩項技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展在未來也將影響LED襯底的市場前景，若投入應(yīng)用，則藍寶石襯底的市場需求將會出現(xiàn)新的增長點。不過，真正推動藍寶石行業(yè)進一步增長則主要來自于消費電子領(lǐng)域。未來藍寶石在消費電子上的應(yīng)用將從“小屏”逐漸延伸到“大屏”，即從現(xiàn)在的攝像頭、Home鍵等較小的面積，向手表表盤甚至手機屏幕等較大面積的應(yīng)用逐步發(fā)展。隨著消費電子產(chǎn)品對藍寶石應(yīng)用的增加，未來藍寶石行業(yè)仍然具備較大的成長動能與成長空間。儀器儀表方面，現(xiàn)代儀器儀表的發(fā)展水平是國家科技水平和綜合國力的重要體現(xiàn)，世界各國都高度重視和支持儀器儀表的發(fā)展。未來，儀器儀表行業(yè)的發(fā)展也將帶動藍寶石行業(yè)的持續(xù)發(fā)展

7、。軍工領(lǐng)域方面，今后較長的時間內(nèi)，我國軍費預(yù)算將保持較快的增速，預(yù)計到2020年軍費開支達到2萬億左右，其中裝備采購的費用達到8000億左右，而應(yīng)用于透波窗口、整流罩、光電窗口、護板、陀螺、耐磨軸承部件、軍用光電設(shè)備的藍寶石勢必會迎來廣闊的發(fā)展前景。二、公司介紹公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整的新常態(tài)，公司在企業(yè)法人治理機構(gòu)、企業(yè)文化、質(zhì)量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。同時，公

8、司注重履行社會責任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。三、項目投資概述深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足滿足國內(nèi)需求，以結(jié)構(gòu)調(diào)整、新產(chǎn)品開發(fā)和應(yīng)用為重點，培育壯大企業(yè)規(guī)模，促進產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資99304.75萬元，其中：建設(shè)投資77547.29萬元，占項目總投資的78.09%；建設(shè)期利息923.18萬元，占項目總投資的0.93%；流動資金20834.28萬元，占項目總投資的20.98%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入219800

9、.00萬元，綜合總成本費用173176.35萬元，稅金及附加1141.60萬元，凈利潤34111.54萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率26.63%，財務(wù)凈現(xiàn)值74432.19萬元，全部投資回收期5.07年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費

10、用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資77547.29萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計66133.06萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為31167.65萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價

11、手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為32742.03萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備36122919.422輔助生成設(shè)備412619.363研發(fā)設(shè)備462946.784檢測設(shè)備311964.523環(huán)保設(shè)備261637.103其它設(shè)備10654.84合計51632742.033、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2223.38萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為9307.33萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為2106.90萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程

12、費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用31167.6532742.032223.3866133.0690.49%1.1建筑工程費31167.6531167.6542.65%1.2設(shè)備購置費32742.0332742.0344.80%1.3安裝工程費2223.382223.383.04%2固定資產(chǎn)其他費用3921.913921.915.37%3預(yù)備費2106.902106.902.88%3.1基本預(yù)備費1306.281306.281.79%3.2漲價預(yù)備費800.62800.621.10%4建設(shè)期利息923.18923.181.26%5固定資產(chǎn)投資73085.051

13、00.00%6固定資產(chǎn)投資合計73085.05100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款37680.63萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息923.18萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為20834.28萬元。流動資金估算表單位：萬

14、元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)92939.38116174.23131664.12154898.97154898.97154898.97154898.97154898.97154898.971.1應(yīng)收賬款41822.7252278.4059248.8669704.5469704.5469704.5469704.5469704.5469704.541.2存貨32528.7840660.9846082.4454214.6454214.6454214.6454214.6454214.6454214.641.2.1原輔材料9758.6312198.2

15、913824.7316264.3916264.3916264.3916264.3916264.3916264.391.2.2燃料動力487.93609.91691.24813.22813.22813.22813.22813.22813.221.2.3在產(chǎn)品14963.2418704.0521197.9224938.7324938.7324938.7324938.7324938.7324938.731.2.4產(chǎn)成品7318.979148.7210368.5512198.2912198.2912198.2912198.2912198.2912198.291.3現(xiàn)金7435.159293.94105

16、33.1312391.9212391.9212391.9212391.9212391.9212391.921.4預(yù)付賬款11152.7313940.9115799.7018587.8818587.8818587.8818587.8818587.8818587.882流動負債80438.81100548.52113954.99134064.69134064.69134064.69134064.69134064.69134064.692.1應(yīng)付賬款28957.9736197.4741023.8048263.2948263.2948263.2948263.2948263.2948263.292.2預(yù)

17、收賬款51480.8464351.0572931.1985801.4085801.4085801.4085801.4085801.4085801.403流動資金12500.5715625.7117709.1420834.2820834.2820834.2820834.2820834.2820834.284流動資金增加12500.573125.142083.433125.145鋪底流動資金27881.8134852.2739499.2446469.6946469.6946469.6946469.6946469.6946469.69八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根

18、據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資99304.75萬元，其中：建設(shè)投資77547.29萬元，占項目總投資的78.09%；建設(shè)期利息923.18萬元，占項目總投資的0.93%；流動資金20834.28萬元，占項目總投資的20.98%。總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資99304.75100.00%1.1建設(shè)投資77547.2978.09%1.1.1工程費用66133.0666.60%1.1.1.1建筑工程費31167.6531.39%1.1.1.2設(shè)備購置費32742.0332.97%1.1.1.3安裝工程費2223.382.24%1.1.2工程建設(shè)其他費用9307.339.3

19、7%1.1.2.1土地出讓金5385.425.42%1.1.2.2其他前期費用3921.913.95%1.2.3預(yù)備費2106.902.12%1.2.3.1基本預(yù)備費1306.281.32%1.2.3.2漲價預(yù)備費800.620.81%1.2建設(shè)期利息923.180.93%1.3流動資金20834.2820.98%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資99304.75萬元，其中申請銀行長期貸款37680.63萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同

20、時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入219800.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=9513.34萬元。（三）綜合總成本

21、費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用173176.35萬元，其中：可變成本145097.43萬元，固定成本28078.92萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本167197.13萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9

22、年第10年1外購原材料、燃料費81852.36102315.45115957.51136420.60136420.60136420.60136420.60136420.60136420.602工資及福利費8676.838676.838676.838676.838676.838676.838676.838676.838676.833修理費2376.372376.372376.372376.372376.372376.372376.372376.372376.374其他費用19723.3319723.3319723.3319723.3319723.3319723.3319723.3319723.3

23、319723.334.1其他制造費用1948.141948.141948.141948.141948.141948.141948.141948.141948.144.2其他管理費用1475.561475.561475.561475.561475.561475.561475.561475.561475.564.3其他營業(yè)費用16299.6316299.6316299.6316299.6316299.6316299.6316299.6316299.6316299.635經(jīng)營成本112628.89133091.98146734.04167197.13167197.13167197.13167197.

24、13167197.13167197.136折舊費4025.164025.164025.164025.164025.164025.164025.164025.164025.167攤銷費107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.718利息支出1846.351846.351846.351846.351846.351846.351846.351846.351846.359總成本費用118608.11139071.20152713.26173176.35173176.35173176.35173176.35173176.35173176.35

25、9.1其中：固定成本28078.9228078.9228078.9228078.9228078.9228078.9228078.9228078.9228078.929.2可變成本90529.19110992.28124634.34145097.43145097.43145097.43145097.43145097.43145097.43無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值5385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.421.2當期攤銷費10

26、7.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.711.3凈值5277.715170.005062.294954.584846.874739.164631.454523.744416.034308.322其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值5385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.425385.423.2當期攤銷費107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.71107.711

27、07.713.3凈值5277.715170.005062.294954.584846.874739.164631.454523.744416.034308.32（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1141.60萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=45482.05（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得

28、額稅率=45482.0525.00%=11370.51（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額45482.05萬元，繳納企業(yè)所得稅11370.51萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=45482.05-11370.51=34111.54（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=26.63%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率26.63%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=74432.19（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值74432.19萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）