抗腫瘤藥項目財務(wù)分析表

1、抗腫瘤藥項目財務(wù)分析表一、項目建設(shè)背景堅持把創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，把發(fā)展基點放在創(chuàng)新上，推動科技、要素、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、組織、管理、品牌、業(yè)態(tài)、商業(yè)模式全面創(chuàng)新，破除制約創(chuàng)新發(fā)展的體制機制障礙，發(fā)揮創(chuàng)新對拉動經(jīng)濟(jì)增長、推進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、促進(jìn)動力轉(zhuǎn)換的乘數(shù)效應(yīng)，形成以創(chuàng)新為主要引領(lǐng)和支撐的經(jīng)濟(jì)體系和發(fā)展模式。（一）實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)揮科技創(chuàng)新在全面創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。（二）加強創(chuàng)新能力建設(shè)。堅持以企業(yè)為主體、平臺為支撐、市場為導(dǎo)向、政策為保障，完善產(chǎn)學(xué)研用相結(jié)合的區(qū)域創(chuàng)新體系。（三）拓展發(fā)展新空間。以優(yōu)化空間結(jié)

2、構(gòu)、推進(jìn)集中發(fā)展、增強承載能力為重點，挖掘區(qū)域發(fā)展?jié)撃?，激發(fā)區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力。（四）構(gòu)建產(chǎn)業(yè)新體系。緊扣重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新型化、新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、支柱產(chǎn)業(yè)多元化。（五）推進(jìn)金融創(chuàng)新。發(fā)展銀行、保險、期貨、證券、基金、信托和租賃等金融業(yè)，運用多層次資本市場，提升金融對實體經(jīng)濟(jì)的支撐能力。（六）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。把握新一代信息技術(shù)創(chuàng)新變革的重大機遇，推動工業(yè)化與信息化深度融合，促進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全方位應(yīng)用。（七）構(gòu)建發(fā)展新體制。加快形成有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場環(huán)境、產(chǎn)權(quán)制度、投融資體制、分配制度、人才培養(yǎng)引進(jìn)使用機制。隨著我國人口老齡化的加劇，居民生活環(huán)境、方式的變化，生存壓力的增大及其他經(jīng)濟(jì)與

3、環(huán)境因素的影響，自上世紀(jì)七十年代以來我國惡性腫瘤死亡人數(shù)呈明顯上升趨勢。至2018年，我國惡性腫瘤發(fā)病率年新發(fā)病例已經(jīng)達(dá)到400萬例以上,人數(shù)眾多的腫瘤患者形成了對抗腫瘤藥物市場的巨大需求。我國2018年抗腫瘤藥市場規(guī)模達(dá)1480億元，2017年抗腫瘤藥市場規(guī)模1268億元，2018年同比2017年增長了16.72%。隨著人口老齡化和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，我國癌癥患者不斷增加。抗腫瘤藥物市場需求的不斷攀升將為我國抗腫瘤藥物生產(chǎn)企業(yè)提供巨大的市場空間。隨著新醫(yī)改的推進(jìn)，醫(yī)保覆蓋率得到提升，基層醫(yī)療和農(nóng)村醫(yī)療服務(wù)得到完善，居民用藥的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)得到緩解，有利于進(jìn)一步釋放醫(yī)藥需求并為抗腫瘤藥物企業(yè)帶來新的機遇。

4、國家陸續(xù)出臺了一系列促進(jìn)抗腫瘤藥物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，2018年我國批準(zhǔn)抗癌新藥18種，比2017年增長157%。從審批的品種結(jié)構(gòu)上看，2018年批準(zhǔn)的抗癌新藥占我國全年批準(zhǔn)新藥總數(shù)的37.5%，顯著高于往年。從審批速度看，2018年以前我國抗癌新藥審批所用的平均時間是24個月，2018年時間縮短了一半，平均12個月左右，與發(fā)達(dá)國家的審批速度日趨一致。二、企業(yè)概況公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對消費者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費者溝通，向消費者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估結(jié)果，努力維護(hù)消費者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級，為

5、行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。三、項目投資分析概況全行業(yè)實施“由大變強、靠新出強”的發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、方式轉(zhuǎn)變等方面取得了長足進(jìn)步，為國民經(jīng)濟(jì)和城鄉(xiāng)建設(shè)的快速發(fā)展提供了重要的保障。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資

6、金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資102104.63萬元，其中：建設(shè)投資79447.68萬元，占項目總投資的77.81%；建設(shè)期利息1155.06萬元，占項目總投資的1.13%；流動資金21501.89萬元，占項目總投資的21.06%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入184400.00萬元，綜合總成本費用151922.33萬元，稅金及附加817.25萬元，凈利潤23745.32萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率17.45%，財務(wù)凈現(xiàn)值18583.80萬元，全部投資回收期6.06年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目

7、經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資79447.68萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)

8、其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計68526.88萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為26963.90萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程40425.12161296.2319447.001.11#生產(chǎn)車間12127.5448388.875834.101.22#生產(chǎn)車間10106.2840324.064861.751.33#生產(chǎn)車間9702.0338711.104667.281.44#生產(chǎn)車間8489.2833872.214083.872倉儲工程17640.0527871.282684

9、.762.11#倉庫5292.018361.38805.432.22#倉庫4410.016967.82671.192.33#倉庫4233.616689.11644.342.44#倉庫3704.415852.97563.803行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施4285.0619411.322879.963.1行政辦公樓2785.2912617.361871.973.2宿舍及食堂1499.776793.961007.994公共工程11025.0317529.801529.05輔助用房等5綠化工程16555.05306.09綠化率14.19%6其他工程26611.74117.04場地、道路、景觀亮化等7合計11

10、6667.00226108.6326963.902、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運雜費進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費為39073.11萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2489.87萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為8786.67萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為2134.13萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用26963.9039073.112489.8

11、768526.8886.25%1.1建筑工程費26963.9026963.9033.94%1.2設(shè)備購置費39073.1139073.1149.18%1.3安裝工程費2489.872489.873.13%2工程建設(shè)其他費用8786.678786.6711.06%2.1土地出讓金3448.983448.984.34%2.2其他前期費用5337.695337.696.72%3預(yù)備費2134.132134.132.69%3.1基本預(yù)備費1310.301310.301.65%3.2漲價預(yù)備費823.83823.831.04%4建設(shè)投資合計79447.68100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工

12、程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用26963.9039073.112489.8768526.8888.82%1.1建筑工程費26963.9026963.9034.95%1.2設(shè)備購置費39073.1139073.1150.64%1.3安裝工程費2489.872489.873.23%2固定資產(chǎn)其他費用5337.695337.696.92%3預(yù)備費2134.132134.132.77%3.1基本預(yù)備費1310.301310.301.70%3.2漲價預(yù)備費823.83823.831.07%4建設(shè)期利息1155.061155.061.50%5固定資產(chǎn)投資77153.

13、76100.00%6固定資產(chǎn)投資合計77153.76100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款47145.43萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息1155.06萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為21501.89萬元。流動資金估算表

14、單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)72728.0990910.1296970.79121213.49121213.49121213.49121213.49121213.49121213.491.1應(yīng)收賬款32727.6440909.5543636.8654546.0754546.0754546.0754546.0754546.0754546.071.2存貨25454.8331818.5433939.7842424.7242424.7242424.7242424.7242424.7242424.721.2.1原輔材料7636.459545.

15、5710181.9412727.4212727.4212727.4212727.4212727.4212727.421.2.2燃料動力381.82477.28509.10636.37636.37636.37636.37636.37636.371.2.3在產(chǎn)品11709.2214636.5315612.3019515.3719515.3719515.3719515.3719515.3719515.371.2.4產(chǎn)成品5727.347159.177636.459545.569545.569545.569545.569545.569545.561.3現(xiàn)金5818.257272.817757.6696

16、97.089697.089697.089697.089697.089697.081.4預(yù)付賬款8727.3710909.2211636.5014545.6214545.6214545.6214545.6214545.6214545.622流動負(fù)債59826.9674783.7079769.2899711.6099711.6099711.6099711.6099711.6099711.602.1應(yīng)付賬款21537.7126922.1428716.9435896.1835896.1835896.1835896.1835896.1835896.182.2預(yù)收賬款38289.2547861.57510

17、52.3463815.4263815.4263815.4263815.4263815.4263815.423流動資金12901.1316126.4217201.5121501.8921501.8921501.8921501.8921501.8921501.894流動資金增加12901.133225.281075.094300.385鋪底流動資金21818.4327273.0429091.2436364.0536364.0536364.0536364.0536364.0536364.05八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資102104.63

18、萬元，其中：建設(shè)投資79447.68萬元，占項目總投資的77.81%；建設(shè)期利息1155.06萬元，占項目總投資的1.13%；流動資金21501.89萬元，占項目總投資的21.06%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資102104.63萬元，其中申請銀行長期貸款47145.43萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資102104.63100.00%1.1建設(shè)投資79447.6877.81%1.2建設(shè)期利息1155.061.13%1.3流動資金21501.8921.06%2資金籌措102104.63100.00%2.1項目資本金549

19、59.2053.83%2.1.1用于建設(shè)投資32302.2531.64%2.1.2用于建設(shè)期利息1155.061.13%2.1.3用于流動資金21501.8921.06%2.2債務(wù)資金47145.4346.17%2.2.1用于建設(shè)投資47145.4346.17%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營

20、情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入184400.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入110640.00138300.00147520.00184400.00184400.00184400.00184400.00184400.00184400.002增值稅3744.074893.945277.226810.37681

21、0.376810.376810.376810.376810.372.1銷項稅14383.2017979.0019177.6023972.0023972.0023972.0023972.0023972.0023972.002.2進(jìn)項稅10639.1313085.0613900.3817161.6317161.6317161.6317161.6317161.6317161.633稅金及附加449.28587.28633.27817.25817.25817.25817.25817.25817.253.1城市維護(hù)建設(shè)稅262.08342.58369.41476.73476.73476.73476.73

22、476.73476.733.2教育費附加112.32146.82158.32204.31204.31204.31204.31204.31204.313.3地方教育附加74.8897.88105.54136.21136.21136.21136.21136.21136.21（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=6810.37萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其

23、他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用151922.33萬元，其中：可變成本130964.12萬元，固定成本20958.21萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本145220.34萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費75259.6494074.55100346.181254

24、32.73125432.73125432.73125432.73125432.73125432.732工資及福利費5531.395531.395531.395531.395531.395531.395531.395531.395531.393修理費1901.981901.981901.981901.981901.981901.981901.981901.981901.984其他費用12354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.2412354.244.1其他制造費用1019.061019.061019.061019.0

25、61019.061019.061019.061019.061019.064.2其他管理費用1111.561111.561111.561111.561111.561111.561111.561111.561111.564.3其他營業(yè)費用10223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.6210223.625經(jīng)營成本95047.25113862.16120133.79145220.34145220.34145220.34145220.34145220.34145220.346折舊費4322.884322.884322.884

26、322.884322.884322.884322.884322.884322.887攤銷費68.9868.9868.9868.9868.9868.9868.9868.9868.988利息支出2310.132310.132310.132310.132310.132310.132310.132310.132310.139總成本費用101749.24120564.15126835.78151922.33151922.33151922.33151922.33151922.33151922.339.1其中：固定成本20958.2120958.2120958.2120958.2120958.2120958

27、.2120958.2120958.2120958.219.2可變成本80791.0399605.94105877.57130964.12130964.12130964.12130964.12130964.12130964.12固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值35590.7833900.2232209.6630519.1028828.5427137.9825447.4223756.8622066.3020375.741.2當(dāng)期折舊費1690.561690.561690.561690.561690.561690.561690.561

28、690.561690.561690.561.3凈值33900.2232209.6630519.1028828.5427137.9825447.4223756.8622066.3020375.7418685.182機器設(shè)備15年2.1原值41562.9838930.6636298.3433666.0231033.7028401.3825769.0623136.7420504.4217872.102.2當(dāng)期折舊費2632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322632.322.3凈值38930.6636298.34336

29、66.0231033.7028401.3825769.0623136.7420504.4217872.1015239.783合計3.1原值77153.7672830.8868508.0064185.1259862.2455539.3651216.4846893.6042570.7238247.843.2當(dāng)期折舊費4322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.884322.883.3凈值72830.8868508.0064185.1259862.2455539.3651216.4846893.6042570.723824

30、7.8433924.96（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加817.25萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=31660.42（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=31660.4225.00%=7915.10（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額31660.42萬元，繳

31、納企業(yè)所得稅7915.10萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=31660.42-7915.10=23745.32（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=17.45%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率17.45%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（

32、采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=18583.80（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值18583.80萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.06年。本期項目全部投資回收期6.06年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高

33、于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為18.13。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程