童裝項(xiàng)目投資測算報(bào)告表

1、童裝項(xiàng)目投資測算報(bào)告表一、項(xiàng)目提出的理由綜合判斷，地區(qū)仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，也面臨諸多新挑戰(zhàn)。機(jī)遇方面：一是世界范圍內(nèi)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命蓄勢(shì)待發(fā)，為實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、實(shí)現(xiàn)引領(lǐng)型發(fā)展提供了客觀條件。二是國家全面深化改革一系列重大部署在落地實(shí)施，將為率先形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式，增創(chuàng)體制機(jī)制新優(yōu)勢(shì)提供重要支撐。三是國家全方位外交和新一輪對(duì)外開放實(shí)施，將為充分發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)、爭當(dāng)對(duì)外開放“排頭兵”提供戰(zhàn)略契機(jī)。四是作為國家新型城鎮(zhèn)化綜合試點(diǎn)，新型城鎮(zhèn)化深入推進(jìn)將創(chuàng)造大量新投資、新消費(fèi)，為進(jìn)一步增加有效投資、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、完善城市管理、發(fā)揮好國家中心城市作用

2、提供了重大機(jī)遇。挑戰(zhàn)方面：一是國際經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，發(fā)展面臨發(fā)達(dá)國家“再工業(yè)化”和發(fā)展中國家與地區(qū)利用低成本優(yōu)勢(shì)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的“雙向”擠壓，以美國為首的發(fā)達(dá)國家積極推進(jìn)設(shè)置更高標(biāo)準(zhǔn)的投資貿(mào)易規(guī)則，對(duì)挖掘外需潛在動(dòng)力、加快優(yōu)進(jìn)優(yōu)出、提高出口產(chǎn)品競爭優(yōu)勢(shì)構(gòu)成多重挑戰(zhàn)。二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題依然突出，低成本優(yōu)勢(shì)逐步減弱，結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，一些潛在風(fēng)險(xiǎn)還在累積，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨繁重。三是國內(nèi)外城市競爭呈現(xiàn)新格局，中心城市引領(lǐng)區(qū)域發(fā)展的態(tài)勢(shì)更為明顯，鞏固提升國家中心城市地位和國際影響力面臨更多挑戰(zhàn)。四是按照創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色

3、、開放、共享理念，在發(fā)展動(dòng)力問題、發(fā)展的協(xié)調(diào)性問題、人與自然和諧問題、發(fā)展的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)問題和社會(huì)公平正義發(fā)展環(huán)境問題等方面必須高度重視，在“十三五”發(fā)展中采取針對(duì)性措施切實(shí)予以解決。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年以來中國0-14歲人口逐步恢復(fù)增長，截止2018年末，國內(nèi)0-14歲人口約2.35億，國內(nèi)童裝市場目標(biāo)人群基數(shù)龐大。伴隨著消費(fèi)群體的擴(kuò)張，中國童裝市場規(guī)模快速上升。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)童裝市場規(guī)模由2008年的722億上升到2017年的1796億，年均復(fù)合增速達(dá)到了10.66%。雖然市場總量快速上升，但是中國童裝的人均消費(fèi)金額只有19.2美元，遠(yuǎn)低于美、英、日等發(fā)達(dá)國家，未來存在較大的

4、提升空間。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷增長，居民的收入水平不斷提高，消費(fèi)能力也隨之增強(qiáng)，為童裝市場的繁榮奠定了基礎(chǔ)。中國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從2005年的10493元上升到2018年的39251元，居民整體收入水平的提高帶動(dòng)了消費(fèi)水平的快速提升，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出由2005年的7942元上升到2018年26112元，收入和消費(fèi)水平的提高將帶動(dòng)童裝行業(yè)的增長?！?0后”“90后”進(jìn)入婚育高峰期也將有力促進(jìn)童裝行業(yè)的增長?！?0后”“90后”成長的時(shí)代是中國經(jīng)濟(jì)騰飛的時(shí)期，成長環(huán)境優(yōu)越，對(duì)于生活品質(zhì)的要求相比“60后”“70后”有顯著提高，更加注重優(yōu)生優(yōu)育的育兒觀念，已經(jīng)成為家庭消費(fèi)的決定性力量。同時(shí)

5、，“80后”“90后”多為獨(dú)生子女，生育子女后的家庭結(jié)構(gòu)往往是“6+1”或“6+2”，兩代人的財(cái)富積累給孩子的消費(fèi)支出提供了堅(jiān)實(shí)的后盾。所以，兒童消費(fèi)市場具備巨大的增長潛力，童裝行業(yè)作為兒童消費(fèi)市場的重要組成部分，增長引擎強(qiáng)勁。與成人服裝產(chǎn)品相比，消費(fèi)者更注重童裝的舒適性以及安全性，所以面料和印染材料是否安全舒適成為關(guān)注重點(diǎn)。龍頭企業(yè)有品牌背書，在這兩點(diǎn)上占據(jù)較大的優(yōu)勢(shì)，這為行業(yè)集中度的提升提供了有利條件。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2012-2017年，童裝行業(yè)前五名品牌占比由6.5%上升到了8.5%，前十名品牌占比由7.9%上升到了14.9%。但是與發(fā)達(dá)國家相比，仍有一定差距，2017年日本、

6、美國、英國前五名童裝品牌市場份額分別達(dá)到了24.1%、28.3%、19.6%，所以童裝市場具備高集中度基礎(chǔ)。行業(yè)競爭加劇，服裝品牌紛紛進(jìn)入童裝市場將加快行業(yè)整合出清，助力龍頭企業(yè)長期成長。面對(duì)廣闊的市場，國內(nèi)專業(yè)童裝品牌逐步崛起，國際快時(shí)尚品牌Zara、H&M、C&A，運(yùn)動(dòng)品牌NIKE、Adidas、安踏、361度等均涉足國內(nèi)童裝市場。隨著服裝企業(yè)巨頭的切入，中小型童裝生產(chǎn)企業(yè)將受到擠壓，市場份額被大型企業(yè)瓜分，優(yōu)化了行業(yè)的競爭格局，龍頭企業(yè)將受益于行業(yè)集中度的提高。二、公司介紹公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會(huì)責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號(hào)

7、召，融入各級(jí)城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對(duì)服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 公司秉承“誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。三、項(xiàng)目投資概述深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國內(nèi)需求，嚴(yán)格控制產(chǎn)能擴(kuò)張，以調(diào)整結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)，大力推進(jìn)兼并重組、淘汰落后和技術(shù)進(jìn)步，著力開發(fā)新產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資108713.97萬元，其中：建設(shè)投資86690.77萬元，占項(xiàng)目總投資的79

8、.74%；建設(shè)期利息1069.74萬元，占項(xiàng)目總投資的0.98%；流動(dòng)資金20953.46萬元，占項(xiàng)目總投資的19.27%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入196600.00萬元，綜合總成本費(fèi)用154249.15萬元，稅金及附加1033.43萬元，凈利潤30988.07萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.90%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值48230.71萬元，全部投資回收期5.49年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

9、編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資86690.77萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)76216.45萬元。1、建筑工程投

10、資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為36365.96萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號(hào)工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程58483.23198842.9824676.611.11#生產(chǎn)車間17544.9759652.897402.981.22#生產(chǎn)車間14620.8149710.756169.151.33#生產(chǎn)車間14035.9847722.325922.391.44#生產(chǎn)車間12281.4841757.035182.092倉儲(chǔ)工程26216.6259249.565735.002.11#倉庫7864.9917774.871720.502.22#倉庫6554.1514812.

11、391433.752.33#倉庫6291.9914219.891376.402.44#倉庫5505.4912442.411204.353行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5323.9922893.163280.983.1行政辦公樓3460.5914880.552132.643.2宿舍及食堂1863.408012.611148.344公共工程11091.6520186.801929.90輔助用房等5綠化工程32321.61621.09綠化率17.63%6其他工程50178.24122.38場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)183333.00301172.5036365.962、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)

12、國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為37647.56萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備28026353.292輔助生成設(shè)備323011.803研發(fā)設(shè)備363388.284檢測設(shè)備242258.853環(huán)保設(shè)備201882.383其它設(shè)備8752.95合計(jì)40037647.563、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2202.93萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為8423.86萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)

13、備費(fèi)為2050.46萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用36365.9637647.562202.9376216.4590.66%1.1建筑工程費(fèi)36365.9636365.9643.26%1.2設(shè)備購置費(fèi)37647.5637647.5644.78%1.3安裝工程費(fèi)2202.932202.932.62%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用4729.494729.495.63%3預(yù)備費(fèi)2050.462050.462.44%3.1基本預(yù)備費(fèi)1000.671000.671.19%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1049.791049.791.25%4建設(shè)期利息

14、1069.741069.741.27%5固定資產(chǎn)投資84066.14100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)84066.14100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款43662.93萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息1069.74萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息1069.741069.740.001.1.1期初借款余額43662.931.1.2當(dāng)期借款43662.9343662.930.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1069.741069.740.001.1.4期末借款余額43662.9343662.931.

15、2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）1069.741069.740.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）1069.741069.740.003.1建設(shè)期利息合計(jì)1069.741069.740.003.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)

16、，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為20953.46萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)82851.6196660.21117373.11138086.01138086.01138086.01138086.01138086.01138086.011.1應(yīng)收賬款37283.2243497.0952817.8962138.7062138.7062138.7062138.7062138.7062138.701.2存貨28998.0633831.

17、0741080.5848330.1048330.1048330.1048330.1048330.1048330.101.2.1原輔材料8699.4210149.3212324.1814499.0314499.0314499.0314499.0314499.0314499.031.2.2燃料動(dòng)力434.97507.46616.21724.95724.95724.95724.95724.95724.951.2.3在產(chǎn)品13339.1115562.2918897.0722231.8522231.8522231.8522231.8522231.8522231.851.2.4產(chǎn)成品6524.567611

18、.999243.1310874.2710874.2710874.2710874.2710874.2710874.271.3現(xiàn)金6628.137732.829389.8511046.8811046.8811046.8811046.8811046.8811046.881.4預(yù)付賬款9942.1911599.2214084.7716570.3216570.3216570.3216570.3216570.3216570.322流動(dòng)負(fù)債70279.5381992.7999562.67117132.55117132.55117132.55117132.55117132.55117132.552.1應(yīng)付賬款

19、25300.6329517.4035842.5642167.7242167.7242167.7242167.7242167.7242167.722.2預(yù)收賬款44978.9052475.3863720.1174964.8374964.8374964.8374964.8374964.8374964.833流動(dòng)資金12572.0814667.4217810.4420953.4620953.4620953.4620953.4620953.4620953.464流動(dòng)資金增加12572.082095.353143.023143.025鋪底流動(dòng)資金24855.4828998.0635211.9341425

20、.8041425.8041425.8041425.8041425.8041425.80八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資108713.97萬元，其中：建設(shè)投資86690.77萬元，占項(xiàng)目總投資的79.74%；建設(shè)期利息1069.74萬元，占項(xiàng)目總投資的0.98%；流動(dòng)資金20953.46萬元，占項(xiàng)目總投資的19.27%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資108713.97萬元，其中申請(qǐng)銀行長期貸款43662.93萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資108713.97100

21、.00%1.1建設(shè)投資86690.7779.74%1.2建設(shè)期利息1069.740.98%1.3流動(dòng)資金20953.4619.27%2資金籌措108713.97100.00%2.1項(xiàng)目資本金65051.0459.84%2.1.1用于建設(shè)投資43027.8439.58%2.1.2用于建設(shè)期利息1069.740.98%2.1.3用于流動(dòng)資金20953.4619.27%2.2債務(wù)資金43662.9340.16%2.2.1用于建設(shè)投資43662.9340.16%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期

22、物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入196600.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入117960.00137620.00

23、167110.00196600.00196600.00196600.00196600.00196600.00196600.002增值稅4683.665665.717138.798611.878611.878611.878611.878611.878611.872.1銷項(xiàng)稅15334.8017890.6021724.3025558.0025558.0025558.0025558.0025558.0025558.002.2進(jìn)項(xiàng)稅10651.1412224.8914585.5116946.1316946.1316946.1316946.1316946.1316946.133稅金及附加562.0467

24、9.88856.661033.431033.431033.431033.431033.431033.433.1城市維護(hù)建設(shè)稅327.86396.60499.72602.83602.83602.83602.83602.83602.833.2教育費(fèi)附加140.51169.97214.16258.36258.36258.36258.36258.36258.363.3地方教育附加93.67113.31142.78172.24172.24172.24172.24172.24172.24（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，

25、本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=8611.87萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用154249.15萬元，其中：可變成本127267.54萬元，固定成本26981.61萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本147411.68萬元。具體測算數(shù)

26、據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值3694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.371.2當(dāng)期攤銷費(fèi)73.8973.8973.8973.8973.8973.8973.8973.8973.8973.891.3凈值3620.483546.593472.703398.813324.923251.033177.143103.253029.362955.472其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3

27、.1原值3694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373694.373.2當(dāng)期攤銷費(fèi)73.8973.8973.8973.8973.8973.8973.8973.8973.8973.893.3凈值3620.483546.593472.703398.813324.923251.033177.143103.253029.362955.47（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1033.43萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)

28、國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=41317.42（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=41317.4225.00%=10329.35（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額41317.42萬元，繳納企業(yè)所得稅10329.35萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=41317.42-10329.35=30988.07（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所

29、得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.90%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率21.90%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=48230.71（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值48230.71萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有

30、較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.49年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.49年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00

31、117960.00137620.00167110.00196600.00196600.00196600.00196600.00196600.00196600.001.1營業(yè)收入0.00117960.00137620.00167110.00196600.00196600.00196600.00196600.00196600.00196600.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出86690.77112122.78113869.63145824.81153683.47148445.11148445.11148445.11148445.11148445.112.1建設(shè)投

32、資86690.770.002.2流動(dòng)資金12572.082095.3415715.105238.362.3經(jīng)營成本98988.66111094.41129253.05147411.68147411.68147411.68147411.68147411.68147411.682.4稅金及附加562.04679.88856.661033.431033.431033.431033.431033.431033.432.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-86690.775837.2223750.3721285.1942916.5348154.8948154.8948154.8948154.894815

33、4.894累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-86690.77-80853.55-57103.18-35817.997098.5455253.43103408.32151563.21199718.10247872.995調(diào)整所得稅4151.076474.949960.7513446.5613446.5613446.5613446.5613446.5613446.566所得稅后凈現(xiàn)金流量-86690.772944.2618998.3113744.4932587.1837825.5437825.5437825.5437825.5437825.547累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-86690.77-83746.51-6

34、4748.20-51003.71-18416.5319409.0157234.5595060.09132885.63170711.17十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后

35、利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為25.14。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的

36、保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為22.51。根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬元序 號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額43662.9343662.9343662.9343662.9343662.9343662.9343662.9343662.9343662.931.2當(dāng)期還本付息1069.742139.482139.482139.482139.482139.482139.482139.482139.482139.481.2.1還本1.2.2付息1069.742139.482139.482139.482139.482139.482139.482139.482139.482139.481.3期末借款余額43662.93436