中級(jí)會(huì)計(jì)師考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》真題及解析第二批

1、2018 年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理真題及解析第二批單項(xiàng)選擇題 (本類(lèi)題共 25小題，每小題 1分，共 25 分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正 確的答案，多選、錯(cuò)選、不選均不得分。 )1、某項(xiàng)目的期望投資收益率為 14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為 9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為 ( ) 。A 、 0.29%B 、 22.22%C 、 14.29%D 、 0.44%答案： C解析：項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率 =2%/14%270=32400（元）。所以選擇C。22、若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.5，則下列說(shuō)法正確的是 （ ）。A 、 兩項(xiàng)資產(chǎn)

2、的收益率之間不存在相關(guān)性B 、 無(wú)法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性C 、 兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D 、 兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).答案： C解析：相關(guān)系數(shù)為 0.5 時(shí)，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)，所以選項(xiàng) A、B 錯(cuò)誤。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于 1 時(shí)，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除，所以選項(xiàng) C 正確、選項(xiàng) D 錯(cuò)誤。23、下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是 （）。A 、 破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)B 、 違約風(fēng)險(xiǎn)C 、 公司研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)D 、 再投資風(fēng)險(xiǎn)答案： D解析：證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。所以選擇D。

3、ABC屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)24、 資本成本一般由籌資費(fèi)和占用費(fèi)兩部分構(gòu)成。下列各項(xiàng)中，屬于占用費(fèi)的是 ( )。A 、 向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)B 、 向股東支付的股利C 、 發(fā)行股票支付的宣傳費(fèi)D 、 發(fā)行債券支付的發(fā)行費(fèi).答案： B 解析：資本成本的占用費(fèi)用是指企業(yè)在資本使用過(guò)程中因占用資本而付出的代價(jià)，如股利和利息等，這是資本成本的主要內(nèi)容。所以選擇B 。25、某企業(yè)的營(yíng)業(yè)凈利率為 20%，總資產(chǎn)凈利率為 30%，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 ()次。A 、 0.67B 、 0.1C 、 0.5D 、 1.5.答案： D解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =30%/20%=1.5 。選擇 D。多項(xiàng)選擇題 (本類(lèi)題共 10小題

4、，每小題 2分，共 20 分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)從每小題 的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，多選、少選、錯(cuò)選、不選均不得分。 )26、關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說(shuō)法正確的有 ( )。A 、 該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率B 、 該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C 、 該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法D 、 該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響.答案： A,C,D解析：資產(chǎn)資產(chǎn)定價(jià)模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率，所以A 正確，該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，所以B 錯(cuò)誤，該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量

5、方法，反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響，所以CD 正確。27、某企業(yè)發(fā)生的下列固定成本中，一般屬于酌量性固定成本的有 ()。A 、 廣告費(fèi)B 、 職工培訓(xùn)費(fèi)C 、 新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)D 、 設(shè)備折舊費(fèi).答案： A,B,C解析：酌量性固定成本 管理當(dāng)局的短期 (經(jīng)營(yíng) )決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本 ;如廣告費(fèi) .職工培訓(xùn)費(fèi) .新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)等，所以選擇 ABC 。選項(xiàng) D 屬于約束性固定成本。28、下列預(yù)算中，需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有 ()。A 、 銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算B 、 制造費(fèi)用預(yù)算C 、 直接人工預(yù)算D 、 管理費(fèi)用預(yù)算.答案： B,C解析：一般以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的預(yù)算有直接材料預(yù)算.直接

6、人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算。所以選擇BC。銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算，是指為了實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售預(yù)算所需支付的費(fèi)用預(yù)算。它以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)，不以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制；管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過(guò)去的實(shí)際開(kāi)支為基礎(chǔ)，按 預(yù)算期的可預(yù)見(jiàn)變化來(lái)調(diào)整，不以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制。29、在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有()。A 、 管理成本B 、 短缺成本C 、 交易成本D 、 機(jī)會(huì)成本答案： C,D解析：在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有交易成本與機(jī)會(huì)成本。所以選擇CD。30、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資的形式有 () 。A 、 應(yīng)付票據(jù)B 、 預(yù)收賬

7、款C 、 短期借款D 、 應(yīng)付賬款.答案： A,B,D解析：通常包括應(yīng)付賬款 .應(yīng)付票據(jù)，預(yù)收賬款與應(yīng)計(jì)未付款等形式。所以選擇ABD 。31、下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資方式的有 () 。A 、 商業(yè)信用B 、 吸收直接投資C 、 融資租賃D 、 留存收益.答案： A,C解析：商業(yè)信用，融資租賃屬于債務(wù)籌資方式。吸收直接投資與留存收益屬于權(quán)益籌資方式，選擇 AC 。32、下列因素中，一般會(huì)導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有( )。A 、 資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)B 、 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大C 、 通貨膨脹水平提高D 、 企業(yè)盈利能力上升.答案： B,C解析：資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)小，所以會(huì)導(dǎo)致借款資本

8、成本下降，選項(xiàng) A 錯(cuò)誤；企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，債權(quán)人投資面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)就比較 大，所以會(huì)導(dǎo)致借款資本成本上升，選項(xiàng) B 正確；通貨膨脹水平提高，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升，利息率會(huì)上升，所以會(huì)導(dǎo)致借款資本成本上升，選項(xiàng) C 正 確；企業(yè)盈利能力上升，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)下降，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)小，所以會(huì)導(dǎo)致借款資本成本下降，選項(xiàng) D 錯(cuò)誤。33、在確定融資租賃的租金時(shí)，一般需要考慮的因素有 ( )。A 、 租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用B 、 租賃期滿(mǎn)后租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值C 、 租賃公司購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息D 、 租賃資產(chǎn)價(jià)值.答案： A,B,C,D解析：融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：(1)設(shè)備

9、原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值。包括設(shè)備買(mǎi)價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及指設(shè)備租賃期滿(mǎn)后出售可得的收入。( 2)利息。指租賃公司為承租企業(yè)購(gòu)置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。(3)租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤(rùn)。34、下列投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有( )。A 、 靜態(tài)回收期B 、 凈現(xiàn)值C 、 內(nèi)含報(bào)酬率D 、 現(xiàn)值指數(shù).B,C,D解析：靜態(tài)回收期沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來(lái)現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期35、下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有 ( )。A 、 優(yōu)先股籌資B 、 融資租賃C 、 銀行借款籌資D 、

10、債券籌資答案： B,C解析：優(yōu)先股籌資與債券籌資是直接籌資方式，融資租賃與銀行借款籌資是間接籌資方式，所以選擇 BC05判斷題(本類(lèi)題共 10小題，每小題 1 分，共 10分。請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，每小題判斷正確的得 1 分，答題錯(cuò)誤的扣 分，不答題的不得分也不扣分。本類(lèi)題最低得分為零分。 )36、在銀行授予企業(yè)的信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以按需借款，銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)滿(mǎn)足企業(yè)在貸款限額內(nèi)的全部需求的法律義務(wù)。 ()答案： 錯(cuò)1 年。一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企解析：信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有限期限通常為業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必

11、須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)。37、凈現(xiàn)值法可直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。( )答案： 錯(cuò)解析：凈現(xiàn)值不能直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。某項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值小，但其壽命期短；另一項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值大，但它是在較長(zhǎng)的 壽命期內(nèi)取得的。兩項(xiàng)目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的。要采用凈現(xiàn)值法對(duì)壽命期不同的投資方案進(jìn)行決策，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等 壽命期進(jìn)行比較。38、相對(duì)于采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來(lái)的籌資決策。 .答案： 錯(cuò)解析：現(xiàn)行市價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價(jià)反映的只是現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來(lái)的籌資決策。對(duì)于公司籌措

12、新資金，需要反 映期望的資本結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，目 標(biāo)價(jià)值是有益的，所以采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來(lái)的籌資決策。39、如果企業(yè)的全部資本來(lái)源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)相等。( )答案： 對(duì)解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 息稅前利潤(rùn) /(息稅前利潤(rùn) -利息 -稅前優(yōu)先股股利)，當(dāng)企業(yè)的全部資產(chǎn)來(lái)源于普通股股權(quán)籌資，即不存在利息和優(yōu)先股股利，所以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于 1，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 勵(lì)務(wù)杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 刈=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。40、相對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期債券籌資，短期融資券的籌資成本較高。 ( ) 答案： 錯(cuò) 解析：短期融資券在較短期間內(nèi)就可以收回本息，投資風(fēng)險(xiǎn)小，所以融資

13、成本低。41、金融市場(chǎng)可以劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，股票市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)。 .答案： 對(duì)解析：資本市場(chǎng)又稱(chēng)長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在1 年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。42、股票分割會(huì)使公司股票總數(shù)增加，但公司股本總額不變。 ( )答案： 對(duì) 解析：股票分割，又稱(chēng)拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會(huì)增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何 影響，即股本總額不變。43、一般而言，企業(yè)依靠大量短期負(fù)債來(lái)滿(mǎn)足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為保守的融資策略。答案： 錯(cuò) 解析：短期負(fù)債在較短期限內(nèi)就需要還本付息

14、，過(guò)多地使用短期融資會(huì)導(dǎo)致較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以是較為激進(jìn)的。44、若某公司當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，所欠股息在以后年度不予補(bǔ)發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。 .答案： 對(duì) 解析：非累積優(yōu)先股是指公司不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，對(duì)所欠股息部分，優(yōu)先股股東不能要求公司在以后年度補(bǔ)發(fā)。45、 在固定資產(chǎn)投資決策中 ,當(dāng)稅法規(guī)定的浄殘值和預(yù)計(jì)浄殘值不同寸 ,終結(jié)期現(xiàn)金流量的計(jì)算一般應(yīng)考慮所得稅的影響。( ) 答案： 對(duì)解析：固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響=(賬面凈殘值-預(yù)計(jì)的凈殘值) x所得稅稅率。計(jì)算分析題 (本類(lèi)題共 4 小題，每小題 5 分，共 20 分。凡要求計(jì)算的

15、項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明， 標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分 號(hào)前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。 )46、甲公司于2018年1月1日購(gòu)置一條生產(chǎn)線，有四種付款方案可供選擇。2020 年初支付 100萬(wàn)元。2018 年至 2020 年每年初支付 2019年至 2022年每年初支付 2020 年至 2024 年每年初支付方案一：30 萬(wàn)元。24萬(wàn)元。21萬(wàn)元。方案二：方案三：方案四：公司選定的折現(xiàn)率為 10%，部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。要求：(

16、1) 計(jì)算方案一的現(xiàn)值。(2) 計(jì)算方案二的現(xiàn)值。(3) 計(jì)算方案三的現(xiàn)值。(4) 計(jì)算方案四的現(xiàn)值。(5) 判斷甲公司應(yīng)選擇哪種付款方案。100(P.F,10%，2)=100 X.8264=82.64(萬(wàn)元)30+30 X(P.A,10%，2)=30+30 X.7355=82.07(萬(wàn)元)24XPA10%，4)=24 3.1699=76.08(萬(wàn)元)21XPA10%，5) P.F,10%，1)=21 X.7908 .9091=72.37(萬(wàn)元)。(1) 方案一的現(xiàn)值：(2) 方案二的現(xiàn)值：(3) 方案三的現(xiàn)值：(4) 方案四的現(xiàn)值：(5) 甲公司應(yīng)該選擇方案四47、乙公司擬用2 000萬(wàn)元進(jìn)

17、行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中， 1 200萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)A公司股票，800萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)B公司債券，有關(guān) 資料如下 :市場(chǎng)平均收益率為16%, A公司股票的B系數(shù)為1.2。 元。預(yù)計(jì)未來(lái)每年的每股股利均為 2.7元。7%。(1) 目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 6%，(2) A 公司當(dāng)前每股市價(jià)為 12(3) B 公司債券的必要收益率為要求：A 公司股票的必要收益率。(1) 利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算(2) 計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷 A公司股票是否值得購(gòu)買(mǎi)。(3) 計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。(1) A 公司股票的必要收益率 =6%+1.2x(16%-6%)=18%(2) A 公司股票的價(jià)值 =2.

18、7/18%=15(元)， 股票價(jià)值 15 元大于每股市價(jià) 12 元， A 公司股票值得購(gòu)買(mǎi)。(3) 乙公司證券投資組合的必要收益率 =1200/2000 x18%+800.2000x7%=13.6%48、丙公司生產(chǎn)并銷(xiāo)售 A.B.C 三種產(chǎn)品，固定成本總額為 27 000元，其他有關(guān)信息如下表所示。要求：(1) 假設(shè)運(yùn)用加權(quán)平均法進(jìn)行量本利分析，計(jì)算：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率：綜合保本點(diǎn)銷(xiāo)售額。(2) 假設(shè)運(yùn)用順序法進(jìn)行量本利分析，按照邊際貢獻(xiàn)率由高到低的順序補(bǔ)償固定成本，計(jì)算公司達(dá)到保本狀態(tài)時(shí)，由各產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓?定成本分別是多少。定成本分別是多少。 A 產(chǎn)品銷(xiāo)售比重=15000X30/(15000

19、 30+10000X45+500060) X100%=37.5% B產(chǎn)品銷(xiāo)售比重=10000X45心5000 30+10000X45+5000X60) X00%=37.5% C 產(chǎn)品銷(xiāo)售比重=5000X30心 5000 30+10000X45+500060) M00%=25%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=37.5%X40%+37.5% 20%+25% 30%=30%綜合保本銷(xiāo)售額 =27000/30%=900000( 元)(2)A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)180000(15000 30 X40%)元，不能完全補(bǔ)償固定成本；C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn) 90000(5000 60 X30%)元，A產(chǎn)品C產(chǎn) 品邊際貢獻(xiàn)之后剛好 270

20、00 元。A 產(chǎn)品補(bǔ)償固定成本 180000 元；C 產(chǎn)品補(bǔ)償固定成本 90000元；B 產(chǎn)品補(bǔ)償固定成本為零。49、丁公司 2017年末的資產(chǎn)負(fù)債表 (簡(jiǎn)表)如下。2017 年?duì)I業(yè)收入為 1 650 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為 990 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為 220 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款年初余額為 150 萬(wàn)元，存貨年初余額為 260 萬(wàn)元，所 有者權(quán)益年初余額為 1 000 萬(wàn)元。該公司年末流動(dòng)比率為 2.2。要求：(1) 計(jì)算上表中字母A和B所代表的項(xiàng)目金額。(2) 每年按 360天計(jì)算，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) .存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和營(yíng)業(yè)毛利率。(1) A=(2400-1300) 2吃-280=220(萬(wàn)元)B=240

21、0-700-280-220=1200( 元)(2) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =1650/(150+250)/2=8.25( 次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/990/(260+400) 21=120(天)營(yíng)業(yè)毛利率=(1650-990) 4650X100%=40%綜合題(本類(lèi)題共 2小題，第 1小題10分，第 2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單 位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百 分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。 )50、 甲公司是

22、一家生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)僅生產(chǎn)A產(chǎn)品。公司2017年和2018年的有關(guān)資料如下：資料一:公司采用平滑指數(shù)法對(duì)銷(xiāo)售量進(jìn)行預(yù)測(cè)，平滑指數(shù)為0.6。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量為50萬(wàn)噸，實(shí)際銷(xiāo)售量為45萬(wàn)噸，A產(chǎn)品的銷(xiāo)售單價(jià)為3 300元/噸。資料二:由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，公司對(duì)原銷(xiāo)售預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正，將預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額調(diào)整為180 000萬(wàn)元。公司通過(guò)資金習(xí)性分析，采用高低點(diǎn)法對(duì) 2018年度資金需要量進(jìn)行預(yù)測(cè)。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示。資料三：公司在 2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 50 000萬(wàn)元，現(xiàn)根據(jù) 2018年度的預(yù)計(jì)資金需求量來(lái)籌集資金，為了維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求 所需資金中，負(fù)債資

23、金占 40%，權(quán)益資金占 60%，按照剩余股利政策分配現(xiàn)金股利。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 2 000萬(wàn)股。 資料四：公司在 2018年有計(jì)劃地進(jìn)行外部融資，其部分資金的融資方案如下：溢價(jià)發(fā)行 5年期公司債券，面值總額為 900萬(wàn)元，票 面利率為 9%，發(fā)行總價(jià)為 1000 萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)用率為 2%;另向銀行借款 4 200 萬(wàn)元，年利率為 6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。要求：(1) 根據(jù)資料一，計(jì)算：2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量：2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額。(2) 根據(jù)資料二，計(jì)算如下指標(biāo)：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)資金：不變資金總額：2018年度預(yù)計(jì)資金需求量。(3) 根據(jù)要求(2)的計(jì)算結(jié)果

24、和資料三，計(jì)算： 2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額：發(fā)放的現(xiàn)金股利總額與每股股利。(4) 根據(jù)資料四，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算下列指標(biāo)：債券的資本成本率；銀行存款的資本成本率。(1)2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量=45X0.6+(1-06) 50=47(萬(wàn)噸)2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額=47X3300=155100(萬(wàn)元)(2) 單位變動(dòng)資金 =(55000-47500)/(150000-100000)=0.15( 元) 不變資金總額=55000-0.15 X50000=32500(萬(wàn)元) 2018年度預(yù)計(jì)資金需求量=32500+0.15 X180000=59500(萬(wàn)元)(3) 2018

25、年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額 =59500X60%=35700(萬(wàn)元)發(fā)放的現(xiàn)金股利總額 =50000-35700=14300(萬(wàn)元)每股股利=143002000=7.15(元/股)(4) 債券的資本成本率=900X9滄(1-25%)/1000 X(1-2%) X100%=6.20%銀行存款的資本成本率 =6%X (1-25%)=4.5%51、乙公司是一家制造企業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)只生產(chǎn) A產(chǎn)品。2018年有關(guān)資料如下：資料一 ：8月份A產(chǎn)品月初存貨量預(yù)計(jì)為180件，8月份和9月份的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量分別為2 000件和2 500件。A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)月末存貨 量為下月銷(xiāo)售量的 12%。資料二:生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X

26、.Y.Z三種材料，其價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。資料三:公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息編制直接人工預(yù)算。生產(chǎn) A產(chǎn)品的工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為3小時(shí).件，標(biāo)準(zhǔn)工資率為20元/小時(shí)。8月份A產(chǎn)品 的實(shí)際產(chǎn)量為 2 200件，實(shí)際工時(shí)為 7 700小時(shí)，實(shí)際發(fā)生直接人工成本 146 300元。資料四:公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息，并采用彈性預(yù)算法編制制造費(fèi)用預(yù)算， A 產(chǎn)品的單位變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為 18元，每月的固定制 造費(fèi)用預(yù)算總額為 31 800元。資料五: A 產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)為 200元/件，每月銷(xiāo)售收入中，有 40%在當(dāng)月收取現(xiàn)金，另外的 60%在下月收取現(xiàn)金。資料六: 9月份月初現(xiàn)金余額預(yù)計(jì)為 60 500元，本月預(yù)計(jì)