證券投資學第6章考試重點題庫

1、第3章 證券交易程序和方式一、判斷題1證券交易要經過開戶、委托、競價成交、結算、過戶登記等程序。答案：是2證券賬戶具有證券登記、證券托管與存管、證券結算的功能。 答案：是3市價委托是投資者要求證券經紀人按限定價格或更優(yōu)的價格買入或賣出證券。答案：非4市價委托指令可以在成交前使投資者知道實際執(zhí)行價。答案：非5停止損失委托是指投資者委托經紀人在證券市場價格上升到或超過指定價格時按照市場價格賣出證券，或是在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格買入證券。 答案：非6競價成交機制使證券市場成為最接近充分競爭和高效、公開、公平的市場，也使市場成交價成為最合理公正的價格。答案：是7證券交易成交后意

2、味著交易行為的了結。答案：非8證券結算包括證券清算和交割、交收兩個步驟。 答案：是9過戶是記名證券交易的最后一個環(huán)節(jié)。答案10信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易方式。答案: 是11當出現超額保證金數時，投資者提取現金的數額等于賬面盈利。答案：非12、保證金賣空交易就是投資者先從證券經紀公司借入證券賣出，待日后證券價格跌到適當的時機再買入相同種類和數量的證券歸還給證券經紀商。答案：是13期貨交易是買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方商定的條件交割一定數量某種商品的交易方式。答案：是14套期保值者是指那些把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約的買賣，對其現在已擁有或

3、將來會擁有的金融資產的價格進行保值的法人和個人。答案：是15期貨交易之所以能轉移價格風險，在于某一特定商品或金融資產的期貨價格和現貨價格受相同的經濟因素影響和制約，它們的變動趨勢是一致的。答案：是16期貨合約是標準化的合約，其唯一的變量是交易價格。答案：是17由于在期貨交易中買賣雙方都有可能在最后清算時虧損，所以雙方都要交保證金。答案：是18期貨交易中的基差是指某一金融資產的期貨價格與現貨價格之差。 答案：非19交易者為避免利率上升風險，可賣出利率期貨；為避免利率下降風險，可買入利率期貨。答案：是20股票指數期貨合約的價值是由股票指數乘以某一固定乘數決定的。答案：是21套期保值者在選擇期貨合約

4、種類時主要考慮作為保值手段的期貨與作為保值對象的現貨之間價格和收益率變動的相關性。二者之間價格或收益率變動越是負相關，套期保值效果越好。答案：非22跨商品圖利交易是利用兩種不同商品或金融資產對同一因素變化的價格反應差異從中謀利的交易方法。答案：是23期權是指它的持有者在規(guī)定的期限內具有按交易雙方商定的價格購買一定數量某種金融資產的權利。答案：非24期權的賣方以取得期權費為代價出售權利，在期權合約的有效期內賣方必須無條件服從買方的選擇，除非買方放棄這一權利。答案：是25期權的內在價值指在期權到期時買方行使期權所得到的收益。答案：非26如果期權交易者對標的資產價格變化判斷失誤，會損失期權費加價格差

5、額。答案：非27期權交易的杠桿作用比信用交易小。答案：非一、 單項選擇題1在證券經紀業(yè)務中，證券公司和客戶之間建立_的法律關系。A 委托代理關系 B 抵押關系 C 信托關系 D 無任何法律關系答案：A2投資者和證券經紀商當面以書面形式辦理委托手續(xù)是_委托方式。A 電話委托 B 遞單委托 C 自助終端委托 D 傳真委托答案：B3投資者要求證券經紀人按限定價格或更優(yōu)的價格買入或賣出證券的指令是_。A 市價委托指令 B限價委托指令C停損委托指令 D 停損限價委托指令答案：B4在證券競價市場中，證券交易價格由買賣雙方的委托指令共同驅動形成的方式是_。A 委托驅動方式 B 客戶驅動方式 C 報價驅動方式

6、 D指令驅動方式答案：D5每個交易日結束后對每家證券公司當日成交的證券數量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應收應付凈額進行計算和處理的過程是證券結算的_環(huán)節(jié)。A 證券交割 B 交收 C 結算 D 證券清算答案：D6證券登記結算機構與結算參與人在交收過程中當且僅當資金交付時給付證券，證券交付時，給付資金的結算制度是_。A 銀貨對付制度 B 共同對手方制度 C 例行日交割、交收 D 分級結算制度答案：C7市價委托指令的特點是_。A 委托價格固定化 B 成交價格理想，投資者可事先確定投資成本C 委托人不限定價格，經紀人可按市場價格變化靈活掌握，隨機應變D 有一定的委托有效期限制答案：C8投資者在證

7、券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券使用的是_委托。A 市價委托指令 B 限價委托指令 C 停止損失委托指令 D 停止損失限價委托指令答案：C9證券買賣成交后，按成交價格及時進行實物交收和資金清算的交易方式是_。A 現貨交易方式 B 信用交易方式 C 期貨交易方式 D 期權交易方式答案：A10當貨幣供應量偏多、通貨膨脹嚴重、經濟過熱、證券市場投機過度時，中央銀行會_。A 降低信用交易的法定保證金比率 B 增加貨幣供應量C 提高信用交易的法定保證金比率 D 放松信用規(guī)模答案：C11使用保證金交易方式買進股票，在股票價格上升的情況下，投資者可以用與現貨交易一樣數量的本金，獲得_。A

8、 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不變 D導致虧損答案：B12保證金賣空交易的投資者向證券經紀商借入證券也要繳存一定數量的保證金，繳存保證金數量計算公式是_。A 所借證券賣出時的市場價值保證金最低維持率B 所借證券買回時的市場價值保證金最低維持率C 所借證券賣出時的市場價值法定保證金率D 所借證券買回時的市場價值法定保證金率答案：C13金融期貨真正的交易對象是_。A 股票 B 債券 C 基金 D期貨合約答案：D14套期保值者參與期貨交易的目的是_。A 在期貨市場上賺取盈利 B 轉移價格風險C 增加資產流動性 D 避稅答案：B15從理論上說，期貨價格應穩(wěn)定地反映現貨價格加上_。A 期貨交易的

9、手續(xù)費 B 消費稅C 特定交割期的持有成本 D 運輸費答案：C16在期貨合約到期前，交易者除了進行實物交割，還可以通過_來結束交易。A 投機 B 對沖 C 交收 D 主動放棄答案：B17期貨交易的保證金由_通過經紀人向交易所繳納。 A 買方 B 賣方 C 雙方 D 任一方答案：C18以下可以作為短期利率期貨的基礎金融工具的有_。A 中長期商業(yè)銀行票據 B 商業(yè)銀行定期存款證C 中長期市政債券 D 短期國庫券答案：D19股票價格指數期貨是以_為“商品”的期貨合約。A 股票價格 B 股票價格指數 C 商品價格指數 D 通貨膨脹指數答案：B20套期保值者根據現貨需要保值的期限選擇期貨合約的期限，應盡

10、可能使_。A 期貨交割月在現貨保值期結束時間半年之后B 現貨交割月緊跟在期貨保值期結束時間之后C 期貨交割月等于現貨保值期結束時間D 期貨交割月緊跟在現貨保值期結束時間之后答案：D21對套期圖利者來說，最重要的是_。A 期貨合約的價格走勢 B 期貨合約的價格水平C 現貨價格的走勢 D 兩種期貨合約價格關系的變動答案：D22期權交易是對_的買賣。A 期貨合約 B 股票價格指數 C 某一現實金融資產 D 一定期限內的選擇權答案：D 23期權的買方只能在期權合約有效期的最后一天執(zhí)行的期權，稱為_。A 美式期權 B 歐式期權 C 亞式期權 D 中式期權答案:B24看漲期權的協(xié)議價低于相應金融工具的市場

11、價格，或是看跌期權的協(xié)議價高于相應金融工具的市場價格，這樣一種價差狀態(tài)，稱之為_。A 無值期權 B平值期權C虛值期權 D實值期權答案：D25看漲期權買方購買基礎金融工具的最高價格是_。A 協(xié)議價減去期權費 B 協(xié)議價加上期權費C 協(xié)議價 D 基礎金融工具的市場價格答案：B26期權交易可為買方轉嫁風險。對做保證金交易的投資者來說，為了將虧損限制在一定范圍內，交易者可通過_的辦法將一部分風險轉嫁出去。A 保證金買空和買入看漲期權 B 保證金買空和買入看跌期權C 保證金賣空和賣出看漲期權 D 保證金賣空和買入看跌期權答案：B三、多項選擇題1證券交易方式可以分為_。A 現貨交易 B 信用交易 C 期貨

12、交易 D 期權交易答案：ABCD2證券交易委托方式指投資者為買賣證券向證券公司發(fā)出委托指令的傳遞方式，有_。 A 遞單委托 B 電話委托 C 自助終端委托 D網上委托 答案：ABCDE3按出價方式不同，證券交易的委托指令有_等。A市價委托指令 B 限價委托指令C停止損失委托指令 D 停止損失限價委托指令 答案：ABCD4、證券交易價格的形成方式有_。A集合競價 B 連續(xù)競價 C指令驅動 D報價驅動 答案：CD5證券交易所一般采取公開申報競價方式產生成交價格，具體又可分為_形式。 A 集中競價 B 絕對買賣 C 連續(xù)競價 D 相對買賣答案：AC6證券交易競價的結果有以下可能_。A 全部成交 B

13、部分成交 C 不成交 D 等待成交答案:ABC7證券結算業(yè)務環(huán)節(jié)包括_。A 清算 B 交割 C 交易 D 交收答案：ACD8在我國，證券登記的類型有_。A 托管登記 B 發(fā)行登記 C 注冊登記 D 過戶登記答案：ABD9市價委托的優(yōu)點是_。A 指令下達后成交速度快 B 成交率高 C 比限價委托優(yōu)先 D 成本低廉答案：ABC10停止損失委托指令的應用主要有_。A 保住既得利益 B 彌補投資決策的錯誤C 限制可能遭受的損失 D 固定委托價格 答案：AC11各國證券市場在證券結算業(yè)務中普遍實行的結算制度有_。A 凈額清算制度 B共同對手方制度 C 銀貨對付制度 D 分級結算制度答案：ABCD12在我

14、國，當發(fā)生以下情況時需要進行證券登記過戶： _。A 證券托管登記 B 證券初始登記 C 證券變更登記 D 證券退出登記答案：ABCD13在保證金交易中，當保證金賬戶上有了超額保證金時，投資者可以_。A 提取超額保證金 B 償還證券公司的貸款C 以此再追加購買股票 D 以此申請銀行貸款答案：AC14保證金賣空作為一種信用交易方式被一些發(fā)達的證券市場所采用,主要用于_。A 投機者利用融資后的高賣低買牟取投機利潤B 套利者往往通過利用兩個不同市場的證券價差在高價市場上賣空C 一些長期投資者為防止自己持有的證券價格下跌通過賣空同類證券，達到既繼續(xù)擁有證券，又避免損失的目的D 一部分投資者為平均所得稅負

15、擔，通過保證金交易將高收入年份所得稅轉移到低收入年份，以降低納稅率答案：ABCD15期貨交易是金融創(chuàng)新的主要品種，將期貨交易引入證券市場可以_。A 增加了交易的品種 B 提高了交易量C 拓展了證券市場功能 D 提供了規(guī)避風險的手段答案：ABCD16按參加期貨交易的目的不同，可將期貨交易的參加者分為_。A 長期投資者 B 套期保值者 C 投機者 D 套利者答案：BCD17期貨交易最主要的功能是_。A 風險轉移 B 長期投資 C 價格發(fā)現 D 購銷商品答案：BD18以金融資產為標的物的期貨合約品種主要有_。A 利率期貨 B 貨幣期貨 C 股權期貨 D 商品期貨答案：ABC19對金融工具而言，決定基

16、差大小的主要因素有_。A 現貨價格 B 利率 C 匯率 D 交割期限答案：ABD20股權類的期貨品種有_。A 單只股票期貨 B 股票價格指數期貨 C 市場組合期貨 D 股票組合期貨答案：ABD21以下關于期貨合約的說法正確的是_。A期貨合約是標準化的合約 B期貨合約唯一的變量是交易價格 C絕大多數期貨合約不需要實物交割 D期貨合約是具有法律約束的文件答案：ABCD22期貨交易者在確定套期保值結構時需要作_考慮。A選擇期貨合約的種類 B選擇期貨交割月份C確定期貨合約的數量 D期貨合約的相對價格答案：ABCD23套期圖利又稱差價交易，套利交易，它可分為_。A 跨月套期圖利 B 跨商品套期圖利C 跨

17、公司套期圖利 D 跨市場套期圖利答案：ABD24以下關于期權交易的說法，正確的是_。A 期權交易的買方有義務在期權到期時，買入期權中的標的物B 期權交易的賣方有義務在期權到期時，賣出期權中的標的物C 期權交易的買方需要向賣方支付一定的期權費D 期權交易的賣方需要向賣方提供標準化的期權合約答案：BCD25在期權合約的有效期限內，期權的買方可以_。A 行使買進或賣出期權標的物的權利B 讓期權到期自動失效C 提前終止合同D 以一定價格讓渡這一權利答案：ABD26期權交易與期貨交易的區(qū)別有_。A 交易對象不同B 交易雙方的權利和義務不同C 交易雙方承擔的風險和可能得到的盈虧不同D 繳付的保證金不同答案

18、：ABCD27影響期權價格的主要因素有_。A期權的內在價值 B 期權合約的有效期限 C基礎金融資產的市場價格變動趨勢和活躍程度 D 利率水平變化答案：ABCD28期權交易對期權買方的功能有_。A 期權的買方可利用其杠桿作用獲利B 期權交易有風險防范功能和風險轉嫁功能C 期權的買方可獲得穩(wěn)定的投資收益D 期權交易對已經取得的賬面盈利有保值功能答案：ABD四、名詞解釋1證券賬戶 答案：證券登記機構為投資者設立的，用于準確記載投資者所持有的證券種類、名稱、數量以及相應權益和變動情況的一種賬冊。2資金賬戶 答案：證券經紀商為投資者設立的賬戶，用于記錄證券交易的幣種、余額和變動情況。3委托買賣答案：委托

19、買賣是指證券經紀商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。4指令驅動 答案：在競價市場中，證券交易價格由買賣雙方的委托指令共同驅動形成，即投資者將自己的交易意愿以委托指令的方式委托給證券經紀商，證券經紀商持委托指令進入市場，以買賣雙方的報價為基礎進行撮合產生成交價。5報價驅動答案：報價驅動方式指證券交易價格由一個或多個做市商給出，做市商根據市場的供求關系和自身的實力報出證券的買賣雙向價格，做市商在其所報出的價位上接受投資者的買賣要求，以其自有的資金或證券和投資者進行交易，做市商的收益來買賣證券的差價。6凈額清算答案：凈額清算又稱差額清算，是指在一個清算期中，對每家證券公司的

20、價款清算只計算各筆應收應付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計算每一種證券應付應收相抵后的凈額。7銀貨對付 答案：銀貨對付指證券登記結算機構與結算參與人在交收過程中當且僅當資金交付時給付證券，證券交付時給付資金。8分級結算 答案：分級結算制度指證券登記結算機構與證券公司等結算參與人進行資金和證券的法人結算，又稱一級結算；證券公司等結算參與人再與其客戶進行二級結算。9結算 答案：一筆證券交易成交后，買賣雙方結清價款和交割證券的過程，即買方付出價款并收取證券、賣方付出證券并收取價款的過程。10證券登記答案：證券登記是指通過一定的記錄形式確定當事人對證券的所有權及相關權益產生、變更、消失的法律行為。1

21、1市價委托指令 答案：投資者只提出交易數量而不指定成交價格的指令。12限價委托指令 答案：投資者在提出委托時，既限定買賣數量又限定買賣價格的指令。13停止損失委托指令 答案：一種特殊的限制性的市價委托，它是指投資者委托經紀人在證券市場價格上升到或超過指定價格時按照市場價格買進證券，或是在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券。14信用交易 答案：又稱保證金交易、墊頭交易，是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易方式。15、保證金比率 答案：保證金與投資者買賣證券的市值之比。16期貨交易 答案：買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方商定的條件交割一定數量某種商品的交易方式

22、。17期貨合約答案：交易雙方約定在將來某個日期按雙方商定的條件接受或付出一定標準數量和質量的某一具體商品的可轉移的協(xié)議。18套期保值 答案：期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約的買賣，對其現在已擁有或將來會擁有的金融資產的價格進行保值的法人和個人。保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其資產或負債價值變動的行為，它是轉嫁風險的重要手段。19基差 答案：某一特定商品在某一特定地點的現貨價格與該商品在期貨市場中期貨價格之差20套期圖利 答案：又稱差價交易，套利交易，是交易者利用不同月份、不同商品、不同市場之間期貨價格關系的變動進行期貨交易來獲取利潤的一種交易方法。21期權 答案：又稱選擇權，是指它

23、的持有者在規(guī)定的期限內具有按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量某種金融資產的權利。22期權費 答案：期權費是選擇權本身的價格。23內在價值 答案：又稱履約價值，指在期權有效期限內的任何時點上買方行使期權所得到的收益。24協(xié)議價格 答案：又稱履約價格，期權合約中指定標的物的買賣價格。25看漲期權 答案：又稱買入期權，指期權購買者可以在規(guī)定期限內按協(xié)議價格購買一定數量金融資產的權利。26看跌期權 答案：又稱賣出期權，指期權購買者可以在規(guī)定期限內按協(xié)議價格賣出一定數量金融資產的權利。五、簡答題1證券交易的程序分為哪幾個步驟？它們各有什么必要性？ 答案：證券交易的程序分為開戶、委托、競價成交、結算、

24、過戶。開戶可以是證券經紀公司了解客戶的基本情況、在證券公司和客戶間建立委托代理的法律關系、是保證證券交易公正性的手段。委托是證券經紀商了解客戶的交易意愿、在客戶授權范圍內代理客戶買賣證券的依據。競價成交是形成合理公正價格、使證券市場成為充分競爭和高效有序市場的保證。結算是實現買賣雙方結清價款和交割證券的過程。過戶是保證記名證券持有人合法權益的手段。2證券委托指令有幾種類型？ 答案：證券委托指令主要有市價委托指令、限價委托指令、停止損失委托指令、停止損失限價委托指令等。3如何理解信用交易的杠桿作用？ 答案：信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀人信用而進行的交易方式。由于有融資融券的機制，信用交

25、易的杠桿作用表現為當投資者對證券價格的變動判斷正確時可獲得較大的收益，判斷失誤，則要遭受嚴重損失。4期貨交易有哪些功能？為什么會有這些功能？ 答案：期貨交易有風險轉移功能和價格發(fā)現功能。期貨交易移價格風險的基本原理在于某一特定商品或金融資產的期貨價格和現貨價格受相同的經濟因素影響和制約，它們的變動趨勢是一致的。另外，市場走勢的收斂性也是重要原因。期貨市場之所以具有價格發(fā)現功能，首先是因為現代期貨交易是集中在高度組織化的期貨交易所內進行，期貨市場遵循公開、公平、公正原則，交易的透明度高，監(jiān)管嚴格；其次是因為在期貨交易所內，交易者眾多，供求集中，市場流動性強；再次，期貨交易價格是通過自由報價、公開

26、競爭形成的，并且有價格公開報告制度。由于交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，及時對價格走勢作出判斷，進一步調整自己的交易行為。交易者對價格的預期不斷調整，并通過連續(xù)、公開的競價又形成新的價格，使期貨價格具有連續(xù)性、真實性的特點。5簡述股票價格指數期貨交易的意義和特點。 答案：股票指數期貨是以股票價格指數為“商品”的期貨合約，股票價格指數期貨交易是對以股票指數為基礎金融工具的期貨合約的買賣。股票指數期貨的意義在于能使交易者回避股票交易中的風險。股票指數期貨的主要特點是，合約代表一組假設的股票資產而不是買賣某種特定的股票；股票指數期貨合約的價值是由股票指數乘以某一固定乘數決定的，即設定

27、每1點股票指數的價值為若干貨幣單位，從而將指數換算成一定的價值量；股票指數期貨采取現金交收方式。6什么是套期保值？如何制定套期保值計劃？如何進行套期保值？ 答案：套期保值指的是保值者借助期貨交易的盈虧來沖銷其資產或負債價值變動的行為，它是轉嫁風險的重要手段。套期保值計劃包括決定是否做套期保值和確定套期保值結構，后者包括選擇期貨合約的種類、交割月份、數量等。套期保值的基本做法是指在現貨市場上買進或賣出某種金融資產的同時，做一筆與現貨數量相當但方向相反的期貨交易，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖來彌補因現貨價格變動而帶來的風險。7什么是套期圖利？套期圖利有幾種類型？如何進行套期圖利？ 答案：套期圖利又稱差價交易，套利交易，是交易者利用不同月份、不同商品、不同市場之間期貨價格關系的變動進行期貨交易來獲取利潤的一種交