運輸經濟學 課程設計

1、 運輸經濟學課程設計報告設計題目 vm公路改建工程經濟評價 學 院 交通學院 班 級 交通運輸121 姓 名 李前程 學 號 1226032044 指導老師 趙勝男 時 間 2014年12月 一、 項目概況1. 項目背景 擬建項目名稱： wm公路改建工程擬建項目背景：wm公路是某省主要干線公路之一。在當?shù)亟煌ňW絡中起著骨架作用，地位舉足輕重。wm公路（老路）路線全長214.9公里。工程初始按1951年交通部頒發(fā)的“工程標準”山嶺區(qū)六等甲級標準修建，后經多次加寬整治，至目前，除局部路段為四級或等外路外，其余均為三級路標準，路基寬7.5米。wm公路全線為瀝青路面，破損、開裂老化嚴重，沿線地形、地質

2、、氣候條件極其復雜，災害地質、病害地段分布廣泛，泥石流、滑坡、冰凍、雪崩等自然災害和人為損害嚴重。道路不能保證全天候運行，時斷時通，影響沿線居民生產生活，嚴重阻礙當?shù)亟洕l(fā)展。因此改建wm公路勢在必行。 2. 項目基礎數(shù)據（1）預測交通量在擬建項目主要相關道路上進行了“od”交通量調查的基礎上，采用“四階段法”預測交通量。預測基年為2005年，預測特征年為2010年、2015年、2020年、2025年和2030年。各路段交通量預測結果見下表。2024年全線交通量為6793輛/日。擬建項目及各路段交通量預測表（單位：標準小客車/日）路段2005年2010年2015年2020年2025年2030年

3、路段12132315845996240818210377路段2202729864312581976199655路段31599259841546045838711325路段4131621203361487767999230路段5103816422558369251987133路段675313612433393661399047路段7917165229314678718210406路段81227220738866099916012927全線141722603563517772719862車型比例預測表（單位：%）年份（年）2005年2010年2015年2020年2025年2030年小客26.002

4、6.3026.2226.3826.8626.90大客19.0019.2019.1519.2419.6619.70小貨19.3017.6018.0116.9413.0012.70中貨19.9020.5020.3520.7422.0922.20大貨15.7016.4016.2216.6818.3518.50 （2）投資估算和資金籌措 建設投資估算本項目投資估算，主要依據交通部公路基本建設工程投資估算編制辦法、公路工程估算指標、公路基本建設工程概算、預算編制辦法、公路工程概算、預算定額的通知的有關規(guī)定編制。本項目推薦方案總投資估算為16.1651億元，平均每公里造價816.4504萬元。本項目推薦方

5、案投資估算成果表見下表所示。項目建設投資估算表路線名稱wm公路改建工程單位路線長度197.993公里估算主要成果建筑安裝工程費121377.5997萬元設備及工具器具購置費796.5968萬元其他工程建設費用26740.0982萬元預備費用12737.1651萬元投資估算總金額161651.4598萬元 經營成本費用本項目的經營成本費用主要由管理費用、養(yǎng)護費用、大修費用三部分構成。管理費用指公路建成后收費站和公路管理公司的管理人員費用。本項目設3個收費站。收費站的人員編制按20人考慮，2010年項目運營年人均開支2.5萬元，共計150萬元。此后每年增長率為3%。參考現(xiàn)有二級公路的養(yǎng)護費用投入情

6、況，本項目正式運營年2010年的養(yǎng)護財務費用暫定為10000元/公里，隨著交通量的逐年增長，公路破壞程度不斷加劇，公路每年所需養(yǎng)護費將逐年增加，預計年增長率為3%。項目預計每10年進行一次大修，大修財務費用以2010年為基年，取20萬元一公里，大修財務費用的年增長率為3%。 資金籌措 本項目總投資16.1651億元，銀行貸款5.38億元，貸款利率6.12%，其余由國家投資和地方政府籌集。采用等額支付方式償還，20年還清。 工期安排本項目建設期3年，經營期20年，合計經濟評價的計算期為23年。（3）營業(yè)收入根據項目特點，營業(yè)收入只計通行費收入，不計服務區(qū)與廣告等的收入。收費標準：考慮到目前消費者

7、的承受能力、公路主管部門與地方政府對公路收費標準的傾向性意見，本項目按照小客車38元/車次、大客車76元/車次、小貨車38元/車次、中貨車76元/車次、大貨車114元/車次收費，并在整個計算期內不調整。收費收入：參考區(qū)域公路部分交通量收費免、漏情況，本項目按照預測交通量95%的收費率計算收費收入。同時不考慮大修對收費的影響。二、 經濟評價1、 經營成本費用計算結果列于表一。表一：各年運營經濟費用年份（年）2010201120122013201420292030管理費（萬元）150155159164169263271養(yǎng)護費（萬元）198204210216223347358大修費（萬元）39600

8、00004201合計430835836938039261048302、 借款利息采用等額支付方式償還，20年還清。a表示每一計息期期末等額支出金額，一般一期的時間為一年，稱為年金、年值p資金的現(xiàn)值，即計息期開始時的本金i每一計息期的利率，無特別說明均為年利率i=0.0612 n=20 p=5380萬元 利率為復利率，計算每年應付借款利息如附表一所示。3、 現(xiàn)金的流入與流出 每年的現(xiàn)金流入=運營收入=收費收入 每年的現(xiàn)金流出=經營成本+建設成本+營業(yè)稅金及附加+所得稅 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流出與流入的代數(shù)和得數(shù)據如附表二所示：附表2財務效益費用現(xiàn)金流量表序號項建設期運營期（年）目2007200820

9、09201020112012201320142016202820291現(xiàn)金流入4109541095410954109541095645591367421367421.1收費收入4109541095410954109541095645591367421367422現(xiàn)金流出53884538845388413505105421055110559105681645234630346432.1建設投資5388453884538842.2經營成本00043083583693803924165926102.2.1 管理費0001501551591641691792552632.2.2 養(yǎng)護費00019820

10、42102162232363373472.2.3 大修費000396000000002.3營業(yè)稅及附加值000000002.4所得稅9197101841018210179101761603634038340333凈現(xiàn)金流量-53884-53884-53884275903055330545305363052748107102113102099 計算凈現(xiàn)值：其中，折現(xiàn)率i取10%，經濟評價計算期（等于建設期加上運營計算期）n=23年，如下表所示，得npv=182338萬元，大于0，項目可以接受。npv i=10%折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量凈流量現(xiàn)值累計凈現(xiàn)值10.909090909-53884-48985

11、.45455-48985.4545520.826446281-53884-44532.2314-93517.6859530.751314801-53884-40483.84673-134001.532740.68301345527590.2518844.51199-115157.020750.62092132330552.7518970.85395-96186.1667460.564473933054517241.85619-78944.3105570.5131581183053615669.7963-63274.5142580.466507383052714241.0708-49033.44

12、34590.4240976184811720406.3051-28627.13835100.3855432894810718547.33102-10079.80733110.3504938994809816858.055586778.24825120.3186308184808915322.6373922100.88564130.289664384807913926.7737136027.65936140.2633312546752917782.4962753810.15563150.2393920497057716895.5726770705.7283160.2176291367055615

13、355.041386060.7696170.1978446697055513958.93061100019.7002180.179858797054412687.95848112707.6587190.16350799110215016702.34126129410200.14864362810213815182.16288144592.1628210.13513057110212513800.20956158392.3724220.12284597410211312544.1709170936.5433230.11167815810209911402.22823182338.7715計算投資

14、回收期：動態(tài)投資回收期：其中，資金年折現(xiàn)率i取社會折現(xiàn)率，根據接受項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）取8%，得數(shù)據如下表所示：投資回收期pt=11-1+1870.2449/20628.4078=10.09年投資回收期pt計算表年序（1+0.008）-t(ci-co)t(ci-co)t（1+i）-t累計1 0.9259 -53884.0000 -49892.5926 -53884.0000 2 0.8573 -53884.0000 -46196.8450 -100080.8450 3 0.7938 -53884.0000 -42774.8565 -142855.7015 4 0.7350 2759

15、0.2500 20279.6574 -122576.0441 5 0.6806 30552.7500 20793.6883 -101782.3558 6 0.6302 30545.0000 19248.5313 -82533.8245 7 0.5835 30536.0000 17817.4627 -64716.3618 8 0.5403 30527.0000 16492.7882 -48223.5736 9 0.5002 48117.0000 24070.4796 -24153.0940 10 0.4632 48107.0000 22282.8491 -1870.2449 11 0.4289

16、48098.0000 20628.4078 18758.1629 12 0.3971 48089.0000 19096.8035 37854.9664 4、 稅金與利潤分配對于項目財務評價來說，政府稅收是一項不小的費用。公路項目財務評價涉及的主要稅種有：營業(yè)稅、所得稅、城市維護建設稅、教育費附加等。營業(yè)稅、城市維護建設稅和教育費附加構成經營稅金，從經營收入中扣除，所得稅從利潤中扣除。（1） 所得稅內資企業(yè)所得稅為25%，符合一定條件的企業(yè)可執(zhí)行優(yōu)惠稅率.營業(yè)稅、城市維護建設稅和教育費用附加統(tǒng)稱為營業(yè)稅金及附加，對公路經營企業(yè)收取的車輛通行費收入統(tǒng)一按3%征收營業(yè)稅，不在縣城或鎮(zhèn)的收取1%的城市

17、維護建設稅，教育費附加費率為5%，營業(yè)稅金及附加率取9%.（2） 可供分配利潤a、 可供分配利潤等于本年實現(xiàn)的近利潤減去（加上）年初虧損（未分配利潤）。b、 以當年凈利潤的10%提取法定盈余公積金，累計達到注冊資金的50%不再提取c、 可供分配例如減去法定盈余公積金后為應付利潤（可供投資者分配的利潤） 得稅金、利潤、資本現(xiàn)金流量如附表3、附表4所示附表3 利潤與利潤分配表序號項目合計營運期（年）20102011201220132014202820291營業(yè)收入168490041095410954109541095410951367421367422總成本及費用13803376013852.06

18、4076.94314.824567.6410183.410788.43利潤總額15468673349437242.937018.136780.236527.41265591259544應納稅所得額157154732051360013599035979359671314141313965凈利潤157154732051360013599035979359671314141313966期初未分配00000000利潤7可供分配的15715473205136001359903597935967131414131396利潤8可供投資者157154732051360013599035979359671314

19、14131396分配的利潤9期末未分配00000000利潤10息稅前利潤15468673349437242.937018.136780.236527.4126559125954附表4 資本金財務現(xiàn)金流量表（單位：萬元）序號項目合計營運期（年）20102011201220132014202820291現(xiàn)金流入168490041095410954109541095410951367421367421.1收費收入168490041095410954109541095410951367421367422現(xiàn)金流出271182373908.47479578510.982452.786636.2621319

20、7.9223387.72.1資本金000000002.2借款本金償還20047855380057092.660586.664294.5368229.35156723166314.42.3借款利息支付1226933292.563494.063707.93934.8254175.6369591.44510178.442.4經營成本1738743083583693803925926102.5營業(yè)稅及附加1500763310.833666.333665.343664.353663.2712253.512251.882.6所得稅41688291971018410182101791017634038340

21、333現(xiàn)金流量3.1凈現(xiàn)金流量-876847-29503-30034-33751-37693.35-41877.99-64202.4-74393.843.2累計現(xiàn)金流量-29503-59536-93287-130980.1-172858-802453-876846.9財務凈現(xiàn)值（fnpv）與動態(tài)投資回收期（pt）的算法與以上相同。5、 經濟費用的識別與計算項目經濟費用包括路網范圍內擬建項目和關聯(lián)項目的建設費用和運營費用，養(yǎng)護及大中修費用含在運營管理中費用中。必須配套的關聯(lián)項目（43.8km高速公路）未列入擬建項目的投資中。（1） 建設經濟費用 轉移支付調整：剔除建設費用中的稅金、建設期貸款利息

22、等轉移支付項目。 人工經濟費用調整：非技術工種占30%。 主要投入物經濟費用調整：因投入物中的主要材料為市場價格，因此不再調整。（2） 經濟費用效益分析經濟費用效益指標由經濟費用、 效益計算結果編制項目經濟費用效益流量表，見附表2，經紀費用計算結果見下表，指標經濟凈現(xiàn)值npv（萬元）經濟內部收益率eirr經濟效益費用比評價結果18233814.34%2.2敏感性分析敏感性分析是通過分析、預測項目主要因素發(fā)生變化時對經濟評價指標的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。分別按建設費用減少10%，收益減少10%；建設費用減少10%，收益減少5%；建設費用減少10%，收益減少0%；分別按建設費用減

23、少10%，收益增加5%；建設費用減少10%，收益增加10%等25種情況進行分析?？紤]建設費用和運營效益未來變化幅度，得到敏感性分析表如附表7所示（計算過程見敏感性分析附表）。由該表可見，其內部收益率穩(wěn)定在9%上下，在效益減少10%，同時費用增加10%的不利情況下，經濟內部收益率仍能達到9.56%，大于8%的社會折現(xiàn)率，具有較強的坑風險能力。三、 財務評價1、項目融資前財務基準收益率項目融資前財務基準收益率是以國家對交通基礎設施項目最低資本金比列35%、項目貸款65%的規(guī)定，計算資金成本3.98%（稅前）作為本項目融資前財務基準收益率。2、營業(yè)收入根據本項目特點，營業(yè)收入只計通行費收入，不計服務

24、區(qū)與廣告等的收益。3、稅費及公積金計提營業(yè)稅及附加：對公路經營企業(yè)收取的車輛通行費收入統(tǒng)一按3%征收營業(yè)稅，不在縣城或鎮(zhèn)的收取1%的城市維護建設稅，教育費附加費率為5%，營業(yè)稅金及附加率取9%.所得稅：內資企業(yè)所得稅為25%，符合一定條件的企業(yè)可執(zhí)行優(yōu)惠稅率.。4、運營成本及費用運營管理費用、養(yǎng)護費、機電運營費及大中修費用見附表1。固定資產折舊費：以總投資原值減去凈殘值后，在使用期內，按照車流量計算的工作量法計提。5、結論與建議：（1）、擬建項目內部收益率14.34%，大于8%的社會折現(xiàn)率，經濟效益好且抗風險能力強。（2）、在擬建的收費標準及資金籌措情況下，項目融資后的從財務內部收益率均能滿足

25、大于相應基準收益率的要求，項目財務是可行的；但財務敏感性分析表明，項目抗風險能力較強；擬建項目可按設定的條件償還銀行貸款。（3）、項目在運營收入、運營成本、投資增加以及工期方面具有風險。需要通過修改設計或采取補償措施等規(guī)避與控制風險，通過短期貸款來解決運營資金短缺。6、經濟評價與財務評價的計算見附表。四、課程設計總結課程設計誠然是一門專業(yè)課，給我很多專業(yè)知識以及專業(yè)技能上的提升，同時又是一門講道課，一門辯思課，給了我許多道，給了我很多思，給了我莫大的空間。同時，設計讓我感觸很深。使我對抽象的理論有了具體的認識。通過這次課程設計，我認為，在這次的實驗中，不僅培養(yǎng)了獨立思考、動手操作的能力，在各種

26、其它能力上也都有了提高。更重要的是，在實驗課上，我們學會了很多學習的方法。而這是日后最實用的，真的是受益匪淺。要面對社會的挑戰(zhàn)，只有不斷的學習、實踐，再學習、再實踐。這對于我們的將來也有很大的幫助。以后，不管有多苦，我想我們都能變苦為樂，找尋有趣的事情，發(fā)現(xiàn)其中珍貴的事情。就像中國提倡的艱苦奮斗一樣，我們都可以在實驗結束之后變的更加成熟，會面對需要面對的事情?；仡櫰鸫苏n程設計，至今我仍感慨頗多，從理論到實踐，在這段日子里，可以說是苦多于甜，但是可以學到很多很多的東西，同時不僅可以鞏固了以前所學過的知識，而且學到了很多在書本上所沒有學到過的知識。通過這次課程設計使我懂得了理論與實際相結合是很重要

27、的，只有理論知識是遠遠不夠的，只有把所學的理論知識與實踐相結合起來，從理論中得出結論，才能真正為社會服務，從而提高自己的實際動手能力和獨立思考的能力。在設計的過程中遇到問題，可以說得是困難重重，但可喜的是最終都得到了解決。實驗過程中，也對團隊精神的進行了考察，讓我們在合作起來更加默契，在成功后一起體會喜悅的心情。果然是團結就是力量，只有互相之間默契融洽的配合才能換來最終完美的結果。此次設計也讓我明白了思路即出路，有什么不懂不明白的地方要及時請教或上網查詢，只要認真鉆研，動腦思考，動手實踐，就沒有弄不懂的知識，收獲頗豐。附表1 項目總成本表 （單位：萬元）序號項目合計運營期（年）20102011

28、2012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291經營成本18633430835836938039240341642844145457904824965115265425585755926101.1管理費40311501551591641691741791841901962022082142202272342412482552631.2養(yǎng)護費53201982042102162232302362442512582662742822912993083183273373471.3大修費9282396000

29、000000053220000000004借款利息1194003293 3494 3708 3935 4176 4431 4702 4990 5296 5620 5964 6329 6716 7127 7563 8026 8517 9038 9591 10178 5總成本費用138033 7601 3852 4077 4315 4568 4834 5118 5418 5737 6074 11754 6811 7212 7638 8089 8568 9075 9613 10183 10788 附表2財務效益費用現(xiàn)金流量表序號項目建設期運營期（年）2007200820092010201120122

30、01320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291現(xiàn)金流入4109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367421.1收費收入4109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367422現(xiàn)金流出538845

31、38845388413505 10542 10551 10559 10568 16442 16452 16461 16471 16480 27056 24008 24018 24029 24041 34592 34604 34617 34630 34643 2.1建設投資5388453884538842.2經營成本000430835836938039240341642844145445464824965115265425585755926102.2.1管理費0001501551591641691741791841901962022082142202272342412482552632.2.2養(yǎng)

32、護費0001982042102162232302362442512582662742822912993083183273373472.2.3大修費000396000000000040790000000002.3營業(yè)稅及附加值0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.4所得稅9197 10184 10182 10179 10176 16039 16036 16033 16030 16026 22510 23526 23522 23518 23515 34050 34046 34042 34038 34033 3凈現(xiàn)金流量-53884 -53884 -53

33、884 27590 30553 30545 30536 30527 48117 48107 48098 48089 48079 67529 70577 70566 70555 70544 102150 102138 102125 102113 102099 內部收益率：14.34%凈現(xiàn)值： 182338萬元 投資回收期：10.09年附表3 利潤與利潤分配表序號項目合計營運期（年）201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820291營業(yè)收入168490041095410954109541

34、09541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367422總成本及費用138033 7601 3852 4077 4315 4568 4834 5118 5418 5737 6074 11754 6811 7212 7638 8089 8568 9075 9613 10183 10788 3利潤總額1546867 33494 37243 37018 36780 36527 59725 59441 59141 58822 58485 82830 87773 87372 8694

35、6 86495 128174 127667 127129 126559 125954 4應納稅所得額1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 131431 131414 131396 5凈利潤1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 1

36、31431 131414 131396 6期初未分配利潤0000000000000000000007可供分配的利潤1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 131464 131448 131431 131414 131396 8可供投資者分配的利潤1571547 32051 36001 35990 35979 35967 59420 59407 59395 59382 59369 84058 89366 89352 89337 89322 1

37、31464 131448 131431 131414 131396 9期末未分配利潤00000000000000000000010息稅前利潤1546867 33494 37243 37018 36780 36527 59725 59441 59141 58822 58485 82830 87773 87372 86946 86495 128174 127667 127129 126559 125954 附表4 資本金財務現(xiàn)金流量表（單位：萬元）序號項目合計營運期（年）2010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025

38、20262027202820291現(xiàn)金流入16849004109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367421.1收費收入16849004109541095410954109541095645596455964559645596455994584945849458494584945841367421367421367421367421367422現(xiàn)金流出2711823 73908 74795 78511 82453 86636 99052

39、 103763 108761 114066 119693 138567 142213 148938 156074 163648 186018 194545 203595 213198 223388 2.1資本金0000000000000000000002.2借款本金償還2004785 53800 57093 60587 64295 68229 72405 76836 81539 86529 91824 97444 103407 109736 116452 123579 131142 139168 147685 156723 166314 2.3借款利息支付122693 3293 3494 37

40、08 3935 4176 4431 4702 4990 5296 5620 5964 6329 6716 7127 7563 8026 8517 9038 9591 10178 2.4經營成本17387 4308 358 369 380 392 403 416 428 441 454 4546 482 496 511 526 542 558 575 592 610 2.5營業(yè)稅及附加150076 3311 3666 3665 3664 3663 5774 5773 5772 5771 5769 8103 8469 8468 8467 8465 12258 12257 12255 12254 1

41、2252 2.6所得稅416882 9197 10184 10182 10179 10176 16039 16036 16033 16030 16026 22510 23526 23522 23518 23515 34050 34046 34042 34038 34033 3現(xiàn)金流量3.1凈現(xiàn)金流量-876847 -29503 -30034 -33751 -37693 -41878 -28719 -33432 -38431 -43736 -49365 -35879 -39160 -45886 -53024 -60599 -37018 -45547 -54598 -64202 -74394 3.

42、2累計現(xiàn)金流量-29503 -59536 -93287 -130980 -172858 -201577 -235009 -273439 -317176 -366541 -402420 -441580 -487466 -540490 -601088 -638106 -683653 -738251 -802453 -876847 財務內部收益率：14.34%財務凈現(xiàn)值：466973萬元投資回收期：9.9年附表5 項目財務計劃現(xiàn)金流量表序號項目合計營運期（年）20102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026202

43、7202820291經營活動凈現(xiàn)金流量-876847 -29503 -30034 -33751 -37693 -41878 -28719 -33432 -38431 -43736 -49365 -35879 -39160 -45886 -53024 -60599 -37018 -45547 -54598 -64202 -74394 1.1現(xiàn)金流入1684900 41095 41095 41095 41095 41095 64559 64559 64559 64559 64559 94584 94584 94584 94584 94584 136742 136742 136742 136742 136742 1.1.1收費收入1684900 41095 41095 41095 41095 41095 64559 64559 64559 64559 64559 94584 94584 94584 94584 94584 136742 136742 136742 136742 136742 1.2現(xiàn)金流出2561747 70598 71129 74846 78788 82973 93278