煤炭企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展路徑探索

1、煤炭企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展路徑探索 摘要：本文通過(guò)對(duì)煤炭企業(yè)集團(tuán)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略的動(dòng)因分析，探索煤炭企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的路徑，使集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互依存、相互促進(jìn)、深度結(jié)合、協(xié)同發(fā)展，從而達(dá)到提升煤炭企業(yè)集團(tuán)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的目的。 關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)集團(tuán) 產(chǎn)融結(jié)合 路徑 隨著經(jīng)濟(jì)全球化和跨國(guó)公司的發(fā)展，國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)集團(tuán)紛紛走上了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合發(fā)展的道路。國(guó)外大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大的歷史表明，企業(yè)集團(tuán)走產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展道路，不僅符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，也符合企業(yè)發(fā)展壯大的一般規(guī)律。我國(guó)在實(shí)施“大公司、大集團(tuán)”和“走出去”的戰(zhàn)略背景下，一些大型企業(yè)集團(tuán)在立足實(shí)業(yè)的基礎(chǔ)上，利用資本優(yōu)勢(shì)

2、，紛紛涉足金融產(chǎn)業(yè)，并把發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)作為提升企業(yè)集團(tuán)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略舉措。統(tǒng)計(jì)資料顯示，國(guó)資委管理的央企中，三分之二以上企業(yè)在不同程度上涉足金融業(yè)，并且獲得了較高的金融利潤(rùn)和更便利的金融服務(wù)。近年來(lái)，隨著國(guó)家組建大型煤炭公司和煤炭企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)大型煤炭企業(yè)集團(tuán)相繼組建，并借助整個(gè)煤炭行業(yè)的復(fù)蘇得到了快速擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，充分發(fā)揮集團(tuán)金融功能和金融資源推動(dòng)集團(tuán)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的需求進(jìn)一步增強(qiáng)，部分大型煤炭企業(yè)集團(tuán)已將金融產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展列入集團(tuán)戰(zhàn)略，并積極探索進(jìn)軍金融產(chǎn)業(yè)的路徑。 煤炭企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展必須考慮我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，從集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)特點(diǎn)及自身需要出發(fā)，以促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)

3、產(chǎn)融結(jié)合、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)調(diào)發(fā)展為立足點(diǎn)，充分了解金融行業(yè)的巨大風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)金融行業(yè)高素質(zhì)人才的需求，慎重、理性地選擇發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展路徑。 一、組建財(cái)務(wù)公司 財(cái)務(wù)公司是國(guó)家實(shí)施大公司、大集團(tuán)戰(zhàn)略，扶持大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大的一項(xiàng)配套政策，是以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，除可對(duì)集團(tuán)及成員單位開(kāi)展存款、貸款登記本業(yè)務(wù)外，還可開(kāi)展消費(fèi)信貸、融資租賃、金融投資等部分商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。目前，全球500強(qiáng)企業(yè)中有2/3以上都設(shè)立了財(cái)務(wù)公司，國(guó)內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)正式開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)公司已達(dá)到140多家。大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，包括神華集團(tuán)、冀中

4、能源、兗礦集團(tuán)等均設(shè)立了財(cái)務(wù)公司，對(duì)于提高集團(tuán)管理水平和控制力，提高集團(tuán)資金使用效率和效益，防范集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)起到了舉足輕重的作用。國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)集團(tuán)近年來(lái)通過(guò)投資新建、收購(gòu)兼并等途徑，全資、控股或參股成員單位數(shù)量增長(zhǎng)迅速，涵蓋煤炭、電力、煤化工、建筑、機(jī)械制造、物流等多個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊，企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，擁有龐大的資金流，同時(shí)，存貸雙高的問(wèn)題也越來(lái)越突出。設(shè)立財(cái)務(wù)公司后，可以通過(guò)財(cái)務(wù)公司調(diào)劑內(nèi)部資金余缺，有效提高資金利用效率，降低市場(chǎng)交易成本，從而為企業(yè)集團(tuán)增加效益。另外，煤炭企業(yè)集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)和技術(shù)上已經(jīng)有了大量積累，設(shè)立財(cái)務(wù)公司，能助推技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，提供集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資的融資服務(wù)，將資金外部循環(huán)內(nèi)部化，降低

5、交易成本，提高公司的整體協(xié)同效應(yīng)。 二、重組上市 通過(guò)組建上市公司進(jìn)入證券市場(chǎng)是煤炭企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的重要方式。煤炭企業(yè)集團(tuán)可通過(guò)重組煤炭產(chǎn)業(yè)板塊或其他優(yōu)勢(shì)板快組建公司，在國(guó)內(nèi)和海外證券市場(chǎng)上市，一方面可以利用證券市場(chǎng)籌集所需的大量資金，用于開(kāi)發(fā)新的煤炭資源，保證礦井延續(xù)，或擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；另一方面可以擴(kuò)大煤炭企業(yè)集團(tuán)的知名度，增加商譽(yù)資產(chǎn)。自1997年開(kāi)始，相繼有伊煤b股、兗州煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)、陽(yáng)泉煤業(yè)等煤炭股份公司上市。煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)抓住有利時(shí)機(jī)，積極創(chuàng)造條件爭(zhēng)取上市，同時(shí)也應(yīng)積極做好準(zhǔn)備，爭(zhēng)取在美國(guó)等海外發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)上市融資。 三、入主商業(yè)銀行 商業(yè)銀行在煤炭企業(yè)集團(tuán)發(fā)

6、展中居于重要地位。在推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的過(guò)程中，煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)積極參股或設(shè)法控股至少一家商業(yè)銀行，從而進(jìn)入銀行業(yè)。商業(yè)銀行目前仍是煤炭企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行外部融資的主要來(lái)源，控股商業(yè)銀行將使銀行外部資金內(nèi)部化，然后通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，為企業(yè)集團(tuán)的對(duì)外投資、開(kāi)發(fā)建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等提供全方位的信貸服務(wù)，商業(yè)銀行的利潤(rùn)也可轉(zhuǎn)化為煤炭企業(yè)利潤(rùn)，從而大幅降低財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，提高集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，商業(yè)銀行也為煤炭企業(yè)集團(tuán)構(gòu)建金融產(chǎn)業(yè)體系提供資源共享的綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)，發(fā)揮金融業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 四、入主保險(xiǎn)、證券等行業(yè) 煤炭企業(yè)集團(tuán)在條件成熟的情況下，可通過(guò)發(fā)起或并購(gòu)方式進(jìn)入保險(xiǎn)、證券業(yè)。煤炭企業(yè)集團(tuán)進(jìn)

7、入保險(xiǎn)業(yè)有比較堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，一是有龐大的固定資產(chǎn)，為發(fā)展財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)提供了基礎(chǔ)；二是有幾萬(wàn)甚至幾十萬(wàn)名員工，再加上員工家屬和朋友，形成一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的壽險(xiǎn)市場(chǎng)，又可產(chǎn)生一個(gè)性對(duì)穩(wěn)定的家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車險(xiǎn)市場(chǎng)，從而使價(jià)值鏈得到有效的延伸。在政策允許的情況下，煤炭企業(yè)集團(tuán)應(yīng)優(yōu)先考慮通過(guò)發(fā)起或并購(gòu)保險(xiǎn)公司進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)。保險(xiǎn)資金將主要用于資本市場(chǎng)，煤炭企業(yè)集團(tuán)可以利用保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入籌集擴(kuò)大生產(chǎn)所需資金，也可分享保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)的穩(wěn)定收益。 證券業(yè)在我國(guó)目前仍屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，今后將有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＷ罱鼛啄?，我?guó)證券市場(chǎng)劇烈震蕩，正醞釀著券商大規(guī)模整合的契機(jī)。因此，煤炭企業(yè)集團(tuán)可憑借雄厚的資金實(shí)力，抓住有利時(shí)機(jī)，積極進(jìn)入國(guó)內(nèi)證券業(yè)的資源優(yōu)化和重新組合中，充分利用證券公司的特定功能為集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)提供服務(wù)，同時(shí)分享證券業(yè)的豐厚利潤(rùn)，獲得高額回報(bào)。 綜上說(shuō)述，煤炭企業(yè)集團(tuán)在金融領(lǐng)域具有十分