人壽與健康保險(xiǎn)第3章

1、1 第三章 人壽保險(xiǎn)險(xiǎn)種 n傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)的種類及其特征 n特種人壽保險(xiǎn)的種類 n創(chuàng)新型人壽保險(xiǎn)的種類及其運(yùn)作方式 n年金保險(xiǎn)的概念、特征 n年金保險(xiǎn)的種類 本章要點(diǎn) 2 澳大利亞HIH保險(xiǎn)公司破產(chǎn)案例 nHIHInsuranceLimited(HIH)是澳大利亞第二大非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司 ，總部在悉尼，在英國(guó)、新西蘭、美洲和亞洲等設(shè)有分公司及子 公司.HIH業(yè)務(wù)范圍廣闊，幾乎無(wú)所不包。根據(jù)HIH保險(xiǎn)集團(tuán)2000 年12月公布的合并財(cái)務(wù)報(bào)表披露，HIH在2000年6月前的毛保費(fèi) 收入達(dá)28億澳元，2011年5月17日正式宣布HIH破產(chǎn)， HIH也是澳 大利亞歷史上最大的破產(chǎn)案件。破產(chǎn)的一個(gè)重要原因：H

2、IH對(duì)一 系列破產(chǎn)的影片(包括The People v Larry Flynt 及The Mirror has Two Faces等破產(chǎn)影片項(xiàng)目)進(jìn)行了賠償,這些好萊塢影片都 是通過HIH的擔(dān)保才從銀行得到貸款的，并且都進(jìn)行了再保險(xiǎn)。 可是，當(dāng)HIH向它的再保險(xiǎn)公司New Hampshire提出索賠要求時(shí)( 后者是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)AIG在英國(guó)的子公司,也因此而破產(chǎn))，New Hampshire認(rèn)為HIH本來(lái)可以以多種違反條款為由加以拒賠的。法 院判定New Hampshire勝訴，HIH因此在影片融資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中又損 失了數(shù)億美元。 3 4 n定期壽險(xiǎn) (美國(guó)) n終身壽險(xiǎn) n生死兩全保險(xiǎn) （歐洲、

3、非洲、拉美 ） 第一節(jié) 傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn) 5 n 一、定期壽險(xiǎn)一、定期壽險(xiǎn)(Term life insurance)(Term life insurance) n 定期壽險(xiǎn)以死亡為給付保險(xiǎn)金條件的保險(xiǎn)，屬于定期壽險(xiǎn)以死亡為給付保險(xiǎn)金條件的保險(xiǎn)，屬于 死亡保險(xiǎn)的一類。死亡保險(xiǎn)的一類。 n1 1、定期壽險(xiǎn)的概念與性質(zhì)、定期壽險(xiǎn)的概念與性質(zhì) n定期壽險(xiǎn)是指保單約定的期間內(nèi)死亡（全殘）保障，期定期壽險(xiǎn)是指保單約定的期間內(nèi)死亡（全殘）保障，期 滿時(shí)無(wú)生存給付的人壽保險(xiǎn)。滿時(shí)無(wú)生存給付的人壽保險(xiǎn)。 期限：期限：1 1年、年、1010年、年、2020年、或到某一年限的方式，如年、或到某一年限的方式，如 6565

4、歲。歲。 n定期壽險(xiǎn)同其他壽險(xiǎn)相比較，在性質(zhì)上更接近財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)定期壽險(xiǎn)同其他壽險(xiǎn)相比較，在性質(zhì)上更接近財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) ，其費(fèi)率也低于其他壽險(xiǎn)，其費(fèi)率也低于其他壽險(xiǎn) 6 7 產(chǎn)品產(chǎn)品公司公司主主/附險(xiǎn)（周歲）附險(xiǎn)（周歲）被保險(xiǎn)人年齡被保險(xiǎn)人年齡 （周歲）（周歲） 保險(xiǎn)期限保險(xiǎn)期限其他規(guī)定其他規(guī)定 友邦護(hù)身友邦護(hù)身 符定期壽符定期壽 險(xiǎn)險(xiǎn) 友邦友邦 保險(xiǎn)保險(xiǎn) 附險(xiǎn)附險(xiǎn)10、15、20年，年， 至至60歲歲 可轉(zhuǎn)化條款、可轉(zhuǎn)化條款、 60天免責(zé)期天免責(zé)期 合眾永安合眾永安 定期壽險(xiǎn)定期壽險(xiǎn) 合眾合眾 人壽人壽 主險(xiǎn)主險(xiǎn)16-605、10、15、20、 25、30年至年至55、 60、65、70周歲周歲 18

5、0180天免責(zé)天免責(zé) 期期 平安幸福平安幸福 定期保險(xiǎn)定期保險(xiǎn) （A） 平安平安 人壽人壽 主險(xiǎn)主險(xiǎn)-1 1年內(nèi)身故，年內(nèi)身故， 給付保額給付保額 10%10% 表表3-1我國(guó)個(gè)人定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品我國(guó)個(gè)人定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品 8 n 2 2、定期壽險(xiǎn)的特征、定期壽險(xiǎn)的特征 n保費(fèi)低廉（保費(fèi)低廉（15158080倍）倍） 案例：平安幸福定期壽險(xiǎn)（案例：平安幸福定期壽險(xiǎn)（A A，20042004）投保示例）投保示例 李先生，25歲，初入社會(huì)收入不高，選擇購(gòu)買平安幸福 定期壽險(xiǎn)（ A，2004） ，保額為30萬(wàn)，保險(xiǎn)年期30年， 交費(fèi)年期20年，年交保費(fèi)1410元 身故保險(xiǎn)金： 若被保險(xiǎn)人不幸1年內(nèi)因疾病身故，

6、可獲得3萬(wàn)元身故保 險(xiǎn)金，并返還所交保費(fèi)1410元; 若被保險(xiǎn)人不幸因意外身故或1年后因疾病身故， 得到30萬(wàn)元身故保險(xiǎn)金。 9 2 2、定期壽險(xiǎn)的特征、定期壽險(xiǎn)的特征 n可續(xù)保性保護(hù)了被保險(xiǎn)人的可保性可續(xù)保性保護(hù)了被保險(xiǎn)人的可保性 金融學(xué)的“買入期權(quán)買入期權(quán)”的可續(xù)保權(quán)的可續(xù)保權(quán)，也稱看漲 期權(quán)。一種賦予持有者以特定的價(jià)格、在特定的到 期日當(dāng)天或之前買入某種資產(chǎn)的權(quán)力的金融工具。 保單所有人（投保人）在保單在到期前，可可 以延長(zhǎng)保險(xiǎn)期限以延長(zhǎng)保險(xiǎn)期限，使其有效，而不必提供可保證明 。 原因：避免逆向選擇 10 n案例案例： 小李今年剛剛27歲，自己創(chuàng)業(yè)半年的許先生想買一份保險(xiǎn)，經(jīng) 朋友介紹，

7、他與一位保險(xiǎn)代理人經(jīng)過幾次溝通后，得到一份優(yōu)先購(gòu)買 定期壽險(xiǎn)的保險(xiǎn)建議書。他很疑惑：自己已經(jīng)不是剛剛畢業(yè)的年輕人 了，怎么還要首選定期壽險(xiǎn)？ 定期壽險(xiǎn)對(duì)于收入較低而保險(xiǎn)需求(通常來(lái)自家庭責(zé)任)較高的人 群，就顯得十分必要。風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)基本原則是，重點(diǎn)保障可能對(duì) 家庭造成巨大損失的風(fēng)險(xiǎn)。如果目前家庭收入有限，沒有能力購(gòu)買保 費(fèi)較高的終身壽險(xiǎn)或其他分紅、投資型保險(xiǎn)，消費(fèi)者就可以選擇定期 壽險(xiǎn)，用以保證在遭遇損失時(shí)有足夠的財(cái)務(wù)保障。 對(duì)于那些事業(yè)剛剛起步，收入暫時(shí)有限的人群來(lái)說(shuō)，定期壽險(xiǎn)是 一種很好的選擇。尤其在事業(yè)的初創(chuàng)階段，大部分資金主要用于發(fā)展 事業(yè)，而購(gòu)買定期壽險(xiǎn)剛好不需占用太多資金為自身

8、的發(fā)展投資 ，尤其是在職業(yè)發(fā)展初期階段，無(wú)疑具有很高的優(yōu)先級(jí)。 11 n n 保費(fèi)低廉。通常來(lái)說(shuō)，購(gòu)買定期壽險(xiǎn)的年支出應(yīng)在被保險(xiǎn)人年 收入的1左右，即100-1000元之間，一般不會(huì)造成購(gòu)買負(fù)擔(dān)。不過定 期壽險(xiǎn)的保費(fèi)會(huì)隨投保時(shí)年齡的增長(zhǎng)而大幅增加，基本不適合四十歲 以上人群。 只保身故和高殘。定期壽險(xiǎn)的賠付責(zé)任比較簡(jiǎn)單，可以和醫(yī)療類 險(xiǎn)種進(jìn)行組合購(gòu)買。這里的“高殘”僅指“一級(jí)殘疾”，對(duì)傷殘程度 要求很高，比如四肢需要完全缺失兩肢，失明需要雙目失明等。 保障時(shí)間一般在10-30年。定期壽險(xiǎn)的保障時(shí)間可根據(jù)需要進(jìn)行選 擇，最常見的為10、20、30年三種，也有產(chǎn)品可選1、5、15、25年或 至被保

9、險(xiǎn)人到達(dá)某一年齡時(shí)結(jié)束 沒有儲(chǔ)蓄投資功能。如果被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期限內(nèi)平安生存，繳納 的保費(fèi)是拿不回來(lái)的，在期繳方式下中途退保也拿不到或者只能拿到 很少的退保金。這也是該險(xiǎn)種相對(duì)于大部分壽險(xiǎn)險(xiǎn)種便宜很多的最根 本原因。 12 n可轉(zhuǎn)換性增加了壽險(xiǎn)的彈性和靈活性可轉(zhuǎn)換性增加了壽險(xiǎn)的彈性和靈活性 在賦于保單所有人可以改變定期壽險(xiǎn)為在賦于保單所有人可以改變定期壽險(xiǎn)為 終身壽險(xiǎn)或者其它具有現(xiàn)金價(jià)值的長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，而不必提終身壽險(xiǎn)或者其它具有現(xiàn)金價(jià)值的長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，而不必提 供可保證明供可保證明（為了避免逆選擇金額和時(shí)間上有規(guī)定） 具體說(shuō)來(lái)，涉及到保額及保費(fèi)核心問題時(shí)有兩種變化方具體說(shuō)來(lái)，涉及到保額及保費(fèi)核心問題時(shí)

10、有兩種變化方 式式 n按被保險(xiǎn)人所達(dá)到的年齡變換 n按被保險(xiǎn)人投保時(shí)的年齡變換 13 可轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)應(yīng)用的場(chǎng)合：可轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)應(yīng)用的場(chǎng)合： n訂立合同時(shí)，收入的不足。 n在取得定期壽險(xiǎn)單時(shí)，保險(xiǎn)單所有人可能尚沒有確 定哪種保險(xiǎn)單最適合其需要，或者雖需要終身壽險(xiǎn) ，但因經(jīng)濟(jì)條件限制選擇了定期壽險(xiǎn) 14 圖3-1按家庭支柱（主掙錢人）年齡分布的1998年美國(guó)定期保險(xiǎn)持有量圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mortalityprotection:thecoreoflife,sigma,April2004 15 3 3、定期壽險(xiǎn)的種類（保額及保費(fèi)）、定期壽險(xiǎn)的種類（保額及保費(fèi)） 定期壽險(xiǎn) 保額固定保單 保額非固定保單 保

11、費(fèi)遞增型保單 均衡保費(fèi)型保單 保額遞減型保單 保額遞增型保單 16 n保額固定的保單 保單在整個(gè)保險(xiǎn)期限內(nèi)提供固定保額的 死亡給付，保費(fèi)有逐年增加或固定不變。 n保費(fèi)遞增保單 n每年可續(xù)保定期壽險(xiǎn) 每年保費(fèi)隨年齡增長(zhǎng)遞增，所謂的自然保費(fèi) n3年、5年或10年等可續(xù)保定期壽險(xiǎn) 保費(fèi)在續(xù)保時(shí)，要按被保險(xiǎn)人所達(dá)到的 年齡增加保險(xiǎn)費(fèi) n均衡保費(fèi)保單 保費(fèi)在一定期限內(nèi)固定不變的定期壽險(xiǎn)。 17 年齡 30 40 50 6030 40 50 60 年齡 保費(fèi)費(fèi)率保費(fèi)費(fèi)率 保費(fèi)保費(fèi) 費(fèi)率費(fèi)率 到60歲的定期壽險(xiǎn) 50,000美元死亡保險(xiǎn) 金 每10年續(xù)保的定期壽險(xiǎn) 50,000美元死亡保險(xiǎn)金 被保險(xiǎn)人在30

12、歲時(shí)簽訂的一份為期30年的固定保額均衡保費(fèi)定期壽險(xiǎn)，在30年 的保險(xiǎn)期限內(nèi)具有固定、水平的保險(xiǎn)費(fèi)率； 被保險(xiǎn)人在30歲時(shí)簽訂的一份每10年可續(xù)保一次的定期壽險(xiǎn)，其保險(xiǎn)費(fèi)率會(huì)隨 著每次續(xù)保而增加。 圖圖3-3 均衡保費(fèi)定期壽險(xiǎn)與可續(xù)保定期壽險(xiǎn)的保費(fèi)比較均衡保費(fèi)定期壽險(xiǎn)與可續(xù)保定期壽險(xiǎn)的保費(fèi)比較 18 n保額非固定的保單保額非固定的保單 n 保險(xiǎn)金額隨時(shí)間增加或減少的定期壽險(xiǎn) n保額遞減型定期壽險(xiǎn) n 信用人壽保險(xiǎn)；商業(yè)銀行等對(duì)以抵押貸款購(gòu)買住宅的債務(wù)人 的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁的一種保險(xiǎn)。倘若借款人身故，保險(xiǎn)公司 賠償未償貸款金額。放款機(jī)構(gòu)既是保單持有人又是受益人，但 由借款人繳付保險(xiǎn)費(fèi)。信用人壽保險(xiǎn)

13、一般采用定期金額限制， 并隨貸款償還而同時(shí)遞減，當(dāng)貸款全部清償后責(zé)任也就終止。 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 1 2 3 4 5 保單有效期保單有效期 死亡保險(xiǎn)金死亡保險(xiǎn)金 圖圖3-4 5年期保額遞減定期壽險(xiǎn)年期保額遞減定期壽險(xiǎn) 19 “老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)”，是一種將住房抵 押與終身年金相結(jié)合的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)， 即擁有房屋完全產(chǎn)權(quán)的老年人，將其房屋抵押給保 險(xiǎn)公司，繼續(xù)擁有房屋居住權(quán)，并按照約定條件領(lǐng) 取養(yǎng)老金直至身故；老人身故后，保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司獲得抵 押房屋處置權(quán)，處置所得將優(yōu)先用于償付養(yǎng)老保險(xiǎn) 相關(guān)費(fèi)用。而這項(xiàng)業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)稱，就是通常說(shuō)

14、的以房 養(yǎng)老。 n按揭保險(xiǎn)/抵押貸款償還保險(xiǎn)； n 家庭收入保險(xiǎn) n保額遞增型定期壽險(xiǎn) 20 n4、定期壽險(xiǎn)的作用 n定期壽險(xiǎn)適用于低收入而急需較高保險(xiǎn)金額 的人購(gòu)買 主要適合對(duì)象： 剛工作的人、農(nóng)民工 n保證被保險(xiǎn)人將來(lái)的可保資格 n作為終身壽險(xiǎn)或兩全保險(xiǎn)的補(bǔ)充 n定期壽險(xiǎn)可以用于抵押或其他貸款的擔(dān)保 21 圖圖3-5 英國(guó)定期壽險(xiǎn)新增銷售量及房屋與抵押市場(chǎng)的關(guān)系英國(guó)定期壽險(xiǎn)新增銷售量及房屋與抵押市場(chǎng)的關(guān)系 數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：Association of British Insurers 22 n 2002年，30歲的郭先生在兒子誕生時(shí)在某保險(xiǎn)公司投保了五十萬(wàn)元定期 壽險(xiǎn)與五十萬(wàn)元的意外傷

15、害保險(xiǎn)，想若發(fā)生不幸可以給孩子一些保障，但投 保時(shí)將受益人指定為“法定”。 n 2003年1月郭先生與妻子產(chǎn)生矛盾并開始分居，兒子也交由郭先生的父 母照顧，其后郭先生在山區(qū)駕車時(shí)意外墜落導(dǎo)致死亡，不指定受益人保險(xiǎn)金 將作為遺產(chǎn)繼承 。對(duì)于上述案例，保險(xiǎn)公司認(rèn)定屬于保險(xiǎn)責(zé)任，準(zhǔn)備支付一 百萬(wàn)元的保險(xiǎn)金。但在保險(xiǎn)金的分配問題上郭先生的妻子與父母產(chǎn)生分歧。 n 債務(wù)清償上也有差別 n最高人民法院關(guān)于保險(xiǎn)金能否作為被保險(xiǎn)人遺產(chǎn)的批復(fù)規(guī)定：“人身 保險(xiǎn)金能否列入被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)，取決于被保險(xiǎn)人是否指定了受益人。指定 受益人的，被保險(xiǎn)人死亡后，其人身保險(xiǎn)金應(yīng)付給受益人；未指定受益人的 ，被保險(xiǎn)人死亡后，其人

16、身保險(xiǎn)金應(yīng)作為遺產(chǎn)處理，可以用來(lái)清償債務(wù)或者 賠償。” n 繼承法第10條與第12條對(duì)法定繼承人的范圍與繼承順序作了規(guī)定： 第一順序：配偶、子女、父母。喪偶兒媳對(duì)公、婆，喪偶女婿對(duì)其岳父、岳 母盡了主要贍養(yǎng)義務(wù)的也作為第一順序繼承人。第二順序：兄弟姐妹、祖父 母、外祖父母。 23 n二、終身壽險(xiǎn)(Whole Life Insurance) 目的是為人的一生提供保險(xiǎn)保障，是北美洲壽險(xiǎn)的主流。 終身壽險(xiǎn)是提供終身保障的保險(xiǎn)。一般 到生命表的終端年齡100歲為止。 定期和終身（不定期）壽險(xiǎn)共同構(gòu)成了死亡保 險(xiǎn)。 n終身壽險(xiǎn)的特點(diǎn) ： n第一，以適量的保費(fèi)支出獲得終身保障 n第二，保單具有現(xiàn)金價(jià)值 n

17、第三，通常終身壽險(xiǎn)是為他人利益的保險(xiǎn)，即由 受益人領(lǐng)取保險(xiǎn)金 24 n1、傳統(tǒng)終身壽險(xiǎn)的基本形式 普通終身壽險(xiǎn)單，也稱均衡保費(fèi)的終 身壽險(xiǎn)或持續(xù)繳費(fèi)終身壽險(xiǎn)（也成為普通壽險(xiǎn)） n特點(diǎn)： n現(xiàn)金價(jià)值緩慢累積 凈風(fēng)險(xiǎn)額保額 責(zé)任準(zhǔn)備金 保單責(zé)任準(zhǔn)備 金（現(xiàn)金價(jià)值） 保 額 圖圖3-6 終身壽險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的累積過程終身壽險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的累積過程 30 40 50 60 70 80 90 100 100,000 25 現(xiàn)金價(jià)值：現(xiàn)金價(jià)值： 壽險(xiǎn)中，由于交費(fèi)期一般比較長(zhǎng)，隨著被 保險(xiǎn)人的年齡增加，其死亡的可能性將越來(lái)越高,保險(xiǎn)費(fèi)率也必然逐 漸上升直到接近100%，這樣的費(fèi)率，不僅投保人難以承受，而且保 險(xiǎn)也已

18、經(jīng)失去意義了。 為此，保險(xiǎn)公司在實(shí)際操作中往往采用“均衡保費(fèi) ”的辦法，通過數(shù)學(xué)計(jì)算將投保人需要交納的全部保費(fèi)在整個(gè)交費(fèi) 期內(nèi)均攤，使投保人每期交納的保費(fèi)都相同。被保險(xiǎn)人年輕時(shí)，死 亡概率低，投保人交納的保費(fèi)比實(shí)際需要的多，多交的保費(fèi)將由保 險(xiǎn)公司逐年積累。被保險(xiǎn)人年老時(shí)，死亡概率高，投保人當(dāng)期交納 的保費(fèi)不足以支付當(dāng)期賠款，不足的部分將正好由被保險(xiǎn)人年輕時(shí) 多交的保費(fèi)予以彌補(bǔ)。這部分多交的保費(fèi)連同其產(chǎn)生的保費(fèi)每年滾 存累積起來(lái)，就是保單的現(xiàn)金價(jià)值，相當(dāng)于投保人在保險(xiǎn)公司的一 種儲(chǔ)蓄。 26 n（2）靈活性 n 退保領(lǐng)取現(xiàn)金價(jià)值 討論：定期壽險(xiǎn)有無(wú)現(xiàn)金價(jià)值？ 27 n改為減額保費(fèi)繳清保險(xiǎn) 10

19、052（停繳保費(fèi)） 年齡 32 10 500美元繳清保險(xiǎn) 20 000美元保額 現(xiàn)金價(jià)值 以上述圖示為例，假定被保險(xiǎn)人于32歲購(gòu)買了一份保額為20 000美元 的終身壽險(xiǎn)， 在52歲時(shí)，選擇不續(xù)繳保費(fèi)并使用保單累積的現(xiàn)金價(jià)值作為躉繳保費(fèi) 來(lái)購(gòu)買一份保額為10 500美元的減額繳清保險(xiǎn)，即被保險(xiǎn)人執(zhí)行了不 喪失現(xiàn)金價(jià)值選擇權(quán)改為減額繳清保險(xiǎn)。 圖圖3-7 減額繳清選擇權(quán)減額繳清選擇權(quán) 28 n 改為展期保險(xiǎn) 圖圖3-8 展期保險(xiǎn)選擇權(quán)展期保險(xiǎn)選擇權(quán) 20 000美元保額20 000美元保額 64 45（保費(fèi)停繳） 35 年齡 現(xiàn)金價(jià)值 19年余定期壽險(xiǎn) 以上述圖示為例，假定被保險(xiǎn)人于35歲購(gòu)買了

20、一份保額為20 000美元的終身壽險(xiǎn)， 在45歲時(shí)，選擇不續(xù)繳保費(fèi)并使用保單累積的現(xiàn)金價(jià)值作為躉繳保費(fèi)來(lái)購(gòu)買一份保 額仍為20 000美元，但只能保障19年余的定期壽險(xiǎn)，即被保險(xiǎn)人執(zhí)行了不喪失現(xiàn)金 價(jià)值選擇權(quán)改為展期保險(xiǎn) 29 n限期繳清保險(xiǎn)費(fèi)的終身壽險(xiǎn)單 n由于限期繳費(fèi)的終身壽險(xiǎn)單的繳費(fèi)期短于保險(xiǎn)期，所以這 種保險(xiǎn)單的年均衡保險(xiǎn)費(fèi)大于終身繳費(fèi)的年均衡保險(xiǎn)費(fèi)， 但其繳費(fèi)總額與終身繳費(fèi)在數(shù)學(xué)上是等值的 n躉交保費(fèi)的終身壽險(xiǎn) n從數(shù)學(xué)上講，躉繳保費(fèi)實(shí)際上是未來(lái)收益的現(xiàn)值，它等于 限期繳納保費(fèi)終身壽險(xiǎn)所繳納保費(fèi)的現(xiàn)值，等于普通終身 壽險(xiǎn)所繳納保費(fèi)的現(xiàn)值 30 n三、生死兩全保險(xiǎn)(Endowment

21、insurance) 純粹生存保險(xiǎn)：被保險(xiǎn)人在一個(gè)規(guī)定 的期限內(nèi)仍生存，保險(xiǎn)人按約定給付保險(xiǎn)金，而若在 期內(nèi)死亡，則無(wú)任何給付，也不退回保險(xiǎn)費(fèi) 。 n兩全保險(xiǎn)與終身壽險(xiǎn)的區(qū)別：期限 n具有保障儲(chǔ)蓄功能。 n兩全保險(xiǎn)的性質(zhì) n從數(shù)學(xué)角度分析從數(shù)學(xué)角度分析: : n生死兩全保險(xiǎn)生死兩全保險(xiǎn)= =定期壽險(xiǎn)定期壽險(xiǎn)+ +生存保險(xiǎn)生存保險(xiǎn) 31 n n從經(jīng)濟(jì)角度分析，兩全保險(xiǎn)可分為兩個(gè)部分：保 險(xiǎn)金額遞減的定期壽險(xiǎn)和金額遞增的投資因素 32 n兩全保險(xiǎn)的種類 n生死兩全保險(xiǎn)種類很多。在一些歐洲國(guó)家，躉繳保費(fèi) 生死兩全保險(xiǎn)很流行 n除了標(biāo)準(zhǔn)合同外，生死兩全保險(xiǎn)有其他種類。例如， 半兩全保險(xiǎn)、期滿雙賠兩全保

22、險(xiǎn)、多倍保障保險(xiǎn)單、 可調(diào)整的兩全保險(xiǎn)、聯(lián)合兩全保險(xiǎn) 33 n平安附加萬(wàn)壽兩全保險(xiǎn)(利差返還型)條款 n第一條 保險(xiǎn)合同的構(gòu)成 n本附加保險(xiǎn)合同(以下簡(jiǎn)稱“本附加合同”)可附加于各種人身保險(xiǎn)合同(以下簡(jiǎn)稱“主合同”)，主合同所附條款、投保單及 與本附加合同有關(guān)的其他投保文件、合法有效的聲明、批注、附貼批單、其他協(xié)議，凡與本附加合同相關(guān)者，均為本附加合 同的構(gòu)成部分。 n第二條 保險(xiǎn)責(zé)任 n在本附加合同保險(xiǎn)責(zé)任有效期內(nèi)，本公司承擔(dān)下列保險(xiǎn)責(zé)任： n一、滿期生存保險(xiǎn)金： n被保險(xiǎn)人于本附加合同期滿之日仍生存，本公司按保險(xiǎn)金額給付“滿期生存保險(xiǎn)金”，保險(xiǎn)責(zé)任終止。 n二、身故保險(xiǎn)金： n被保險(xiǎn)人因意

23、外傷害事故或疾病身故，本公司返還其所交保險(xiǎn)費(fèi)并按10%年增長(zhǎng)率復(fù)利增值，保險(xiǎn)責(zé)任終止。 n前述所稱“所交保險(xiǎn)費(fèi)”，躉交時(shí)指給付當(dāng)時(shí)的躉交保險(xiǎn)費(fèi)，期交時(shí)以給付當(dāng)時(shí)的年交保險(xiǎn)費(fèi)為準(zhǔn)計(jì)算。 n第三條 責(zé)任免除 n n第四條 保險(xiǎn)期間 n n第十條 欠交保險(xiǎn)費(fèi)或未還款項(xiàng)的扣除 n第十一條 首期后分期保險(xiǎn)費(fèi)的支付、寬限期 n第十二條 附加合同效力中止 n n第二十一條 釋義 n【本公司】：指中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司。 34 兩全保險(xiǎn)的作用兩全保險(xiǎn)的作用 n作為一種儲(chǔ)蓄手段 n作為提供養(yǎng)老保障的手段 n作為為特殊目的積累一筆資金的手段 35 第二節(jié) 特種人壽保險(xiǎn) n一、簡(jiǎn)易人壽保險(xiǎn) 美國(guó)謹(jǐn)慎保險(xiǎn)公司在19

24、世紀(jì)中葉首先推出了簡(jiǎn)易人壽保 險(xiǎn) n它是一種保險(xiǎn)金額低、不要求被保險(xiǎn)人進(jìn)行體檢的人壽保 險(xiǎn) n絕大部分簡(jiǎn)易人壽保險(xiǎn)具有現(xiàn)金價(jià)值 n又稱為上門服務(wù)的壽險(xiǎn)單。這種人壽保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率相對(duì) 高于普通終身壽險(xiǎn) 36 n 二、弱體保險(xiǎn) 又稱非標(biāo)體保險(xiǎn)或次健體保險(xiǎn)， 即以身體有缺陷或從事危險(xiǎn)職業(yè)的人作為被保 險(xiǎn)人的人身保險(xiǎn) n通常弱體保險(xiǎn)的處理方法有以下三種： n保險(xiǎn)金削減給付 n年齡增加法 n征收特別保險(xiǎn)費(fèi)法 37 n三、終身壽險(xiǎn)的其他形式 n1、聯(lián)合人壽保險(xiǎn)單 n以二個(gè)或二個(gè)以上的人作為被保險(xiǎn)人。若其中一人 死亡，生存的人領(lǐng)取全部保險(xiǎn)金，合同終止，稱為 聯(lián)合終身人壽保險(xiǎn) n如果在數(shù)個(gè)被保險(xiǎn)人中最后一個(gè)人

25、死亡時(shí)給付保險(xiǎn) 金，則稱之為最后生存者保險(xiǎn)單 n通常夫妻間或合伙企業(yè)的合伙人之間購(gòu)買該類險(xiǎn)種 38 n2、修正終身壽險(xiǎn) n保險(xiǎn)費(fèi)可以修正的壽險(xiǎn)單 n保額可修正的壽險(xiǎn)單 n考慮到修正保額保單在高齡階段保額下調(diào)的特點(diǎn)，該保單保費(fèi)顯 然低于保額不變終身壽險(xiǎn)的保費(fèi) 200 400 600 800 1 000 25 30 35 40 50 60 70 80 90 100 年齡 保費(fèi) 可調(diào)整 保費(fèi) 均衡 保費(fèi) 39 n3、費(fèi)率優(yōu)惠的大額壽險(xiǎn)單（Preferred- premium life insurance) n又稱優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)或特種壽險(xiǎn)單 n大多數(shù)大額壽險(xiǎn)單的費(fèi)率低于常規(guī)普通終身壽險(xiǎn)單 23 40 李嘉誠(chéng)

26、先生的一句話曾多次出現(xiàn)在各大媒體上， “別人都說(shuō)我很富有，其實(shí)真正屬于我的財(cái)富是我給自己 和親人都買了充足的人壽保險(xiǎn)！ 當(dāng)安然公司破產(chǎn)后，原總裁肯尼思萊每年依然 能從保險(xiǎn)公司領(lǐng)到大約97萬(wàn)美元的養(yǎng)老年金時(shí)，我們不得 不深信這句話的真實(shí)性。 41 2011年，北京市場(chǎng)一張保額為9000 萬(wàn)的大單正式簽字生效，刷新了北京市最高保額 保單的紀(jì)錄，目前該保單也是國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)第二大保 單。據(jù)承保該保單的太平人壽介紹，投保人為一 家大型公司的高管，購(gòu)買的是定期壽險(xiǎn)+綜合意 外傷害產(chǎn)品組合，年繳保費(fèi)32萬(wàn)余元。一般年繳 費(fèi)超過5萬(wàn)的壽險(xiǎn)就可以稱做高額。 42 n四、家庭收入保險(xiǎn)單或附加特約（Family inc

27、ome policy or rider） n在家庭收入保險(xiǎn)基礎(chǔ)上加上一個(gè)終身壽險(xiǎn)，通常由有家庭 負(fù)擔(dān)的年輕夫婦購(gòu)買 n家庭收入保險(xiǎn)屬于特種人壽保險(xiǎn)。它的保險(xiǎn)責(zé)任是在被保 險(xiǎn)人死亡后向其受益人給付年金，直至保險(xiǎn)期滿。此外， 如果被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期限內(nèi)死亡，保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)期滿時(shí) 還給付相當(dāng)于保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金。如果保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期滿 時(shí)仍生存，在被保險(xiǎn)人以后死亡時(shí)，保險(xiǎn)公司也會(huì)給付相 當(dāng)于保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金，甚至給付被保險(xiǎn)人臨終時(shí)的醫(yī)療 費(fèi)用和喪葬費(fèi)用，但保單所有人要繼續(xù)繳納保險(xiǎn)費(fèi)。因此 ，家庭收入保險(xiǎn)實(shí)際上是終身壽險(xiǎn)和保險(xiǎn)金額遞減的定期 壽險(xiǎn)的混合。人壽保險(xiǎn)單的保險(xiǎn)責(zé)任是：在被保險(xiǎn)人死亡 后向其受益人給

28、付年金，直至保險(xiǎn)期滿。家庭收入保險(xiǎn)單 是終身壽險(xiǎn)和保險(xiǎn)金額遞減定期壽險(xiǎn)的混合。 43 n假設(shè)一個(gè)年輕丈夫購(gòu)買了保險(xiǎn)金額為20000美元、保險(xiǎn) 期10 年的家庭收入保險(xiǎn)，保單規(guī)定在被保險(xiǎn)人死亡后 保險(xiǎn)公司向受益人每月支付200美元？ n被保險(xiǎn)人第五年死亡，保險(xiǎn)公司應(yīng)該支付多少？ n被保險(xiǎn)人第七年死亡，保險(xiǎn)公司應(yīng)該支付多少？ n被保險(xiǎn)人第12年死亡，保險(xiǎn)公司應(yīng)該支付多少？ 44 n五、家庭撫養(yǎng)保險(xiǎn)單（Family maintenance policy） n家庭撫養(yǎng)保險(xiǎn)單與家庭收入保險(xiǎn)單相似，主要區(qū)別是：不論被保 險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期內(nèi)什么時(shí)候死亡，保險(xiǎn)公司都會(huì)向其受益人給付相 當(dāng)于保險(xiǎn)期年數(shù)的年金 減額定

29、期壽險(xiǎn) 30 60 100 年齡 10 000美元終身壽險(xiǎn) 3 0 4 0 6 0 100 10 000美元終身壽險(xiǎn) 家庭收入計(jì)劃家庭收入計(jì)劃家庭撫養(yǎng)計(jì)劃家庭撫養(yǎng)計(jì)劃 均衡定期壽險(xiǎn) 圖圖3-10 家庭收入計(jì)劃與家庭撫養(yǎng)計(jì)劃的對(duì)比家庭收入計(jì)劃與家庭撫養(yǎng)計(jì)劃的對(duì)比 45 n 六、多倍保障保險(xiǎn)單（Multiple protection policy） n保險(xiǎn)責(zé)任：如果被保險(xiǎn)人在一個(gè)約定時(shí)期內(nèi)死亡，保險(xiǎn)公 司向其受益人給付多倍于保險(xiǎn)金額的保險(xiǎn)金；如果被保險(xiǎn) 人在約定期滿后死亡，保險(xiǎn)公司只給付相當(dāng)于保險(xiǎn)金額的 保險(xiǎn)金。 n 46 n 七、家庭保險(xiǎn)單（Family policy） n向家庭的所有成員提供保

30、障，向作為被保險(xiǎn)人的戶主 提供終身壽險(xiǎn)或其他長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，向其配偶和子女提供 定期壽險(xiǎn) n保障子女的保費(fèi)是一個(gè)事先確定的固定數(shù)額，不會(huì)隨 家中子女人數(shù)的增減而有所變化 47 n1.附加險(xiǎn)都是附著于主險(xiǎn)存在，家庭保單只為主被保險(xiǎn)人投保主險(xiǎn)， 保險(xiǎn)期間內(nèi)主被保險(xiǎn)人出險(xiǎn)，則合同終止，家庭其他成員的保障也會(huì)受到 影響，需要重新投保。雖然有部分保險(xiǎn)公司提出了應(yīng)對(duì)措施，即家庭保單 可為多個(gè)被保險(xiǎn)人投保主險(xiǎn)，即使家庭中的一個(gè)人出險(xiǎn)，但只要有一個(gè)主 險(xiǎn)存在，其余家庭成員的附險(xiǎn)就可繼續(xù)有效。這樣似乎可以避免“一損俱 損”的問題。事實(shí)上，除非給所有被保險(xiǎn)人都投保主險(xiǎn)，否則無(wú)法完全避 免其他成員的利益不受主險(xiǎn)被保險(xiǎn)人的

31、出險(xiǎn)影響。而當(dāng)所有被保險(xiǎn)人都投 保了主險(xiǎn)時(shí)，家庭保單節(jié)省主險(xiǎn)費(fèi)用的作用就喪失了。 n2.家庭保單只能在同一家公司選擇附加險(xiǎn)，這一特性不利于產(chǎn)品的優(yōu) 化組合。對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)比較關(guān)注的人都會(huì)發(fā)現(xiàn)，每家保險(xiǎn)公司都會(huì)有自己的 優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。如果是個(gè)人投保的話，可以根據(jù)自己的情況，利用不同公司的 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)組合出最優(yōu)的保險(xiǎn)構(gòu)建。 n3.家庭結(jié)構(gòu)的變化也要求保障隨之調(diào)整。比如小孩出生，要新增被保 險(xiǎn)人和保障項(xiàng)目，家庭保單是否可以支持，不支持的話，小孩要重新投保 ，那家庭保單的優(yōu)勢(shì)不足以體現(xiàn)。而針對(duì)離婚的情況，保單的分割處理， 權(quán)益的分拆如何處理，這都需要在投保前咨詢清楚。如果離婚會(huì)導(dǎo)致保單 失效的話，被保險(xiǎn)人再次投

32、保，由于年齡和身體狀況可能會(huì)面臨保費(fèi)上漲 。 48 n 八、子女保險(xiǎn) n父母或撫養(yǎng)人替其從剛出生至14或15歲的子女投保的 一種人壽保險(xiǎn)，它可以用終身壽險(xiǎn)或兩全保險(xiǎn)的形式 取得 n豁免保險(xiǎn)費(fèi)條款 49 n 九、預(yù)期喪葬費(fèi)用保險(xiǎn)(Pre-need funeral insurance)/預(yù)期保險(xiǎn) n一種終身壽險(xiǎn)，它提供保險(xiǎn)金用于支付被保險(xiǎn)人死亡 后的喪葬費(fèi)用。 n在多數(shù)情況下，保單所有人兼被保險(xiǎn)人都指定喪葬服 務(wù)機(jī)構(gòu)作為保單受益人。 n預(yù)期喪葬費(fèi)用保險(xiǎn)通常以相對(duì)小的保額發(fā)售，一些保 險(xiǎn)人通過具有保險(xiǎn)代理人資格的喪葬機(jī)構(gòu)雇員銷售這 種保單 50 n 十、存款定期壽險(xiǎn)(Deposit insuranc

33、e) n一種定期壽險(xiǎn)的修正形式，通常是一個(gè)10年的定期壽 險(xiǎn)和一個(gè)保險(xiǎn)金額不大的生存保險(xiǎn)的混合。 n第1年保險(xiǎn)費(fèi)要高于以后各年，其差額被視為保險(xiǎn)單所 有人的“存款”。 n 51 n n 十一、保險(xiǎn)費(fèi)返還和現(xiàn)金價(jià)值返還保險(xiǎn)單（ Return-of-premium contract） n現(xiàn)金價(jià)值返還保險(xiǎn)單是保險(xiǎn)金額遞增的終身壽險(xiǎn)和普 通終身壽險(xiǎn)的綜合 n保險(xiǎn)費(fèi)返還保險(xiǎn)單則是保險(xiǎn)金額遞增的定期壽險(xiǎn)和普 通終身壽險(xiǎn)的綜合 52 n十二、退休收入保險(xiǎn)單（十二、退休收入保險(xiǎn)單（Retirement Retirement income contractincome contract） n 與退休年金保險(xiǎn)單相

34、似，兩者均負(fù)責(zé)向被保險(xiǎn)人 提供終身年金。 主要區(qū)別是：當(dāng)被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期內(nèi)死亡時(shí)， 保險(xiǎn)公司向其受益人給付死亡保險(xiǎn)金，而退休年金保 險(xiǎn)單只退還保險(xiǎn)費(fèi)或保險(xiǎn)單的現(xiàn)金價(jià)值(退保金)。 53 小結(jié)： n定期壽險(xiǎn)，固定期限，無(wú)現(xiàn)金價(jià)值，保費(fèi)低廉 n 終身壽險(xiǎn)，不定期（終身），有現(xiàn)金價(jià)值 n 兩全壽險(xiǎn)，固定期限，有現(xiàn)金價(jià)值 n 特種人壽保險(xiǎn) 簡(jiǎn)易、弱體、子女保險(xiǎn)、家庭保險(xiǎn)單、保險(xiǎn) 費(fèi)返還和現(xiàn)金價(jià)值返還保單等 54 第三節(jié) 創(chuàng)新型 人壽保險(xiǎn) n核心：考慮通貨膨脹因素對(duì)保單價(jià)值特別是對(duì)保額的影響 n特點(diǎn)：保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)金額及保單的現(xiàn)金價(jià)值都是可以隨著 市場(chǎng)上利率的高低、保險(xiǎn)公司投資收益的好壞及保險(xiǎn) 公司 經(jīng)營(yíng)

35、費(fèi)用的高低進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整 n主要險(xiǎn)種： 可以調(diào)整的壽險(xiǎn)單、未決保費(fèi)壽險(xiǎn)、分紅 保險(xiǎn)、變額壽險(xiǎn)、萬(wàn)能人壽保險(xiǎn)、變額萬(wàn)能人壽保險(xiǎn) 55 n一、可以調(diào)整的壽險(xiǎn)單一、可以調(diào)整的壽險(xiǎn)單(Adjustable life insurance) (Adjustable life insurance) n一種典型的終身壽險(xiǎn)單，但給予保險(xiǎn)單所有人在一定 的間隔期調(diào)整保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)金額和現(xiàn)金價(jià)值的選擇權(quán) ，即允許增加或減少保險(xiǎn)金額或保障期間以及允許增 加或減少保險(xiǎn)費(fèi)或保費(fèi)支付期 保險(xiǎn)期間、繳費(fèi)期、保費(fèi)額、保額 對(duì)保險(xiǎn)需求和繳費(fèi)能力是變化的。 n需注意的是，可調(diào)整壽險(xiǎn)保費(fèi)比傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)要高 56 n比如：一個(gè)30歲的人

36、購(gòu)買了一份人壽保險(xiǎn)單，保險(xiǎn)金額為 50000美元，保險(xiǎn)年費(fèi)為450美元，保險(xiǎn)期到60歲終止。3 年后，他改變保險(xiǎn)計(jì)劃，增加保險(xiǎn)金額10000美元，年保 費(fèi)增加100美元，保險(xiǎn)期改到63歲，又過了3年，自己繳費(fèi) 能力增強(qiáng)，可以選擇（限期繳清保險(xiǎn)費(fèi)）終身壽險(xiǎn)單。到 退休時(shí)，還可以減少保險(xiǎn)金額和年保費(fèi)額。 57 n二、未決保費(fèi)壽險(xiǎn)二、未決保費(fèi)壽險(xiǎn)(Indeterminate premium (Indeterminate premium life insurance policy) life insurance policy) n也叫作非保證保費(fèi)壽險(xiǎn)保單和變額保費(fèi)壽險(xiǎn)保單。它 同時(shí)規(guī)定了兩種保費(fèi)率，即

37、一個(gè)最高保證費(fèi)率和一個(gè) 較低的保險(xiǎn)費(fèi)率 死亡率、利息、費(fèi)用等計(jì)算新費(fèi)率死亡率、利息、費(fèi)用等計(jì)算新費(fèi)率 n一種非分紅終身壽險(xiǎn)保單 n主要特點(diǎn)：壽險(xiǎn)公司自身穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的手段。 58 n三、分紅保險(xiǎn)三、分紅保險(xiǎn) n分紅保險(xiǎn)是按照相對(duì)保守的精算假設(shè)假定較 高的費(fèi)率，保險(xiǎn)人除了按照保單載明的保險(xiǎn) 責(zé)任對(duì)被保險(xiǎn)人進(jìn)行給付外，還將公司在經(jīng) 營(yíng)取得的一部分盈利（可分配盈余）以保單 紅利的方式返還保單所有人的保險(xiǎn)。 n1、分紅保險(xiǎn)的特點(diǎn) n共享經(jīng)營(yíng)成果，共擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)共享經(jīng)營(yíng)成果，共擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)狀況決定了紅利的多少 n保險(xiǎn)利益中，保證利益與非保證利益相結(jié)合 期滿、身故、全殘保險(xiǎn)金或年金 59 長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn) 公司

38、的“長(zhǎng)城 金通利C”產(chǎn)品 宣傳單上載明： “增值+保障， 理財(cái)穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)， 保證增值8.8%”、 “五年期滿， 資金保證安全”， “固定收益，高 達(dá)8.8%”，“雙重 紅利，保額逐年 遞增”，“多倍保 障，安享美好生活 60 n2 2、紅利的來(lái)源：可支配盈余、紅利的來(lái)源：可支配盈余（會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上的帳（會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上的帳 戶盈余）戶盈余） 紅利的來(lái)源途徑包括死差益、費(fèi)差益、利差益、退保差 益以及其他差益等。 n死差益=（預(yù)期死亡率-實(shí)際死亡率）風(fēng)險(xiǎn)保額 n費(fèi)差益=（預(yù)定費(fèi)用率-實(shí)際費(fèi)用率）保費(fèi) n利差益=（實(shí)際收益率-預(yù)期收益率）責(zé)任準(zhǔn)備金 總額 n退保差異 n合同中止和資產(chǎn)增值可能帶來(lái)的收益 61 n

39、3、紅利的表現(xiàn)形式 n現(xiàn)金形式：“現(xiàn)金分紅” n保險(xiǎn)形式 “增額分紅”，有時(shí)也稱為“保額分紅” 62 我國(guó)保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，在保單 周年日分配給投保人。領(lǐng)取的具體方式： n累計(jì)生息 n抵繳保費(fèi) n購(gòu)買繳清增值保險(xiǎn) 若沒有選擇，就是累計(jì)生息 63 n4、分紅保險(xiǎn)的主要類型 分紅的處理方式與人壽保險(xiǎn)組合構(gòu)成了分分紅的處理方式與人壽保險(xiǎn)組合構(gòu)成了分 行保險(xiǎn)產(chǎn)品的類型行保險(xiǎn)產(chǎn)品的類型 n1、分紅型終身保險(xiǎn) n提供終身保障的分紅型人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。既能提供死 亡風(fēng)險(xiǎn)保障，又能提供周年紅利和靈活的紅利處理 方式 n2、分紅型兩全保險(xiǎn) n3、分紅型年金保險(xiǎn) n以被保險(xiǎn)人的生存為條件，從支付首期年金開始， 只要被保險(xiǎn)

40、人生存，保險(xiǎn)公司即可按月、季、半年 、年給付年金直至保險(xiǎn)期滿或被保險(xiǎn)人死亡時(shí)止 64 n四、變額壽險(xiǎn)(Variable life insurance) 背景：上世紀(jì)70年代全球“經(jīng)濟(jì)滯脹”通貨膨脹 或利息率高，壽險(xiǎn)公司的大部分投資為固定受益率約 為5 變額人壽、萬(wàn)能人壽、變額萬(wàn)能人壽等變額人壽、萬(wàn)能人壽、變額萬(wàn)能人壽等 變額人壽的定義：死亡保險(xiǎn)金與現(xiàn)金價(jià)值 隨分離帳戶資產(chǎn)的投資業(yè)績(jī)上下波動(dòng)的終身壽險(xiǎn)。 1、變額人壽保險(xiǎn)的特征 ： n保費(fèi)固定，分立帳戶 n投資決策的主體賦予保單所有人 n最低死亡給付金額由兩部分構(gòu)成 n投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān) 65 n五、萬(wàn)能人壽保險(xiǎn)(Universal life i

41、nsurance) n又稱為綜合人壽保險(xiǎn)，是一種繳費(fèi)靈活，保險(xiǎn)金額 可以調(diào)整，分別列示各種定價(jià)因素的終身壽險(xiǎn) n與傳統(tǒng)的人壽保險(xiǎn)的差別 ： n1、提供定期報(bào)告 n2、區(qū)分各種定價(jià)因素 n3、繳費(fèi)靈活 66 67 n “萬(wàn)能保險(xiǎn)”之所以被稱為“萬(wàn)能”，不是“無(wú) 所不能”。在于客戶在投保以后可以根據(jù)人生不同階段的 保障需求和財(cái)力狀況，調(diào)整保額、保費(fèi)及繳費(fèi)期，確定保 障與投資的組合，讓有限的資金發(fā)揮最大的作用。 n萬(wàn)能保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)與保障并存，介于分紅險(xiǎn)與投連險(xiǎn)間的一 種投資型壽險(xiǎn)。在這種“萬(wàn)能保險(xiǎn)”保險(xiǎn)方式下，消費(fèi)者 繳納的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩部分，一部分是用來(lái)保險(xiǎn)的，一部分 是用投資的，投資部分的錢可以由消

42、費(fèi)者自主選擇是否轉(zhuǎn) 換為保險(xiǎn)的，這種轉(zhuǎn)換可能表現(xiàn)為改變繳費(fèi)方式、繳費(fèi)期 間、保險(xiǎn)金額等的調(diào)整。在國(guó)外，一般說(shuō)來(lái)投資部分的風(fēng) 險(xiǎn)是由消費(fèi)者自己承擔(dān)的；在國(guó)內(nèi)的萬(wàn)能險(xiǎn)，一般給定一 個(gè)最低保證收益率，消費(fèi)者自己可以將最低保證收益率和 銀行活期存款利率做個(gè)權(quán)衡比較。 68 n4、保險(xiǎn)金額可以調(diào)整 n A、B兩款保險(xiǎn)計(jì)劃 nA計(jì)劃提供的死亡保險(xiǎn)金固定不變，類似于傳統(tǒng)壽 險(xiǎn) n死亡保險(xiǎn)金=保額 n凈風(fēng)險(xiǎn)額=死亡保險(xiǎn)金一現(xiàn)金價(jià)值 nB計(jì)劃提供的死亡保險(xiǎn)金在任何時(shí)點(diǎn)都等于保額與 現(xiàn)金價(jià)值之和，凈風(fēng)險(xiǎn)額始終等于保額 n死亡保險(xiǎn)金=保額+現(xiàn)金價(jià)值 n凈風(fēng)險(xiǎn)額=保額 n死亡保險(xiǎn)金會(huì)隨現(xiàn)金價(jià)值的增加而增加 69 n5

43、、死亡費(fèi)用及經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的計(jì)算 n提供死亡給付保障的費(fèi)用 本期死亡率本期凈風(fēng)險(xiǎn)額 n經(jīng)營(yíng)費(fèi)用/管理和銷售費(fèi)用 開端費(fèi)用 退保費(fèi)用 n保險(xiǎn)單的累積價(jià)值與退保金之間的差額 70 n6、現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算 n保單最初的現(xiàn)金價(jià)值=首期保費(fèi)-死亡費(fèi)用和各項(xiàng) 其他費(fèi)用 n保單的現(xiàn)金價(jià)值取決于所繳保費(fèi)、死亡保障費(fèi)用 、應(yīng)計(jì)利息率及管理費(fèi)用 n期末現(xiàn)金價(jià)值余額=期初現(xiàn)金價(jià)值余額+期初收取 保費(fèi)-期初扣除的死亡費(fèi)用和管理費(fèi)用+期末應(yīng)計(jì) 利息 n萬(wàn)能壽險(xiǎn)是一種綜合性和應(yīng)變性強(qiáng)的新型壽險(xiǎn)產(chǎn) 品 71 第一期第一期第二期第二期第三期第三期 減去 減去 加上 等于 減去 減去 加上 等于 減去 減去 加上 等于 管理費(fèi)用 死亡

44、費(fèi)用 利息 第一期末現(xiàn)金 價(jià)值 管理費(fèi)用 死亡費(fèi)用 利息 管理費(fèi)用 死亡費(fèi)用 利息 彈性保費(fèi)收 入 彈性保費(fèi)收 入 彈性保費(fèi)收 入 加上 加 上 第一期末現(xiàn)金 價(jià)值 第二期末現(xiàn)金 價(jià)值 第二期末現(xiàn)金 價(jià)值 第三期末現(xiàn)金 價(jià)值 圖圖3-11 萬(wàn)能壽險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值累積過程萬(wàn)能壽險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值累積過程 72 分紅保險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)的關(guān) 系 n n 從產(chǎn)品形態(tài)上講，大多數(shù)的傳統(tǒng)型產(chǎn)品在費(fèi)率 厘算時(shí)通常設(shè)有一定的預(yù)定利率，大多數(shù)產(chǎn)品的保單收益 和公司的投資收益狀況關(guān)聯(lián)性不大。而投資型產(chǎn)品多數(shù)會(huì) 向客戶明示保險(xiǎn)公司收取的各項(xiàng)管理費(fèi)用和保障費(fèi)用，保 單的收益與保險(xiǎn)公司的投資收益也會(huì)密切掛鉤。 n從這三種新型

45、投資保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益率上來(lái)看：分紅險(xiǎn) 的收益率和萬(wàn)能險(xiǎn)收益率都設(shè)有保底利率，非常穩(wěn)健，當(dāng) 然收益率也不會(huì)太高，分紅險(xiǎn)只是與銀行利率不相上下， 萬(wàn)能險(xiǎn)的名義收益率則比銀行利率高一點(diǎn)點(diǎn)。而投連險(xiǎn)的 收益率則是與股票、基金抗衡，收益可以超過100%，也可 以為負(fù)。 n 73 n分紅產(chǎn)品分紅產(chǎn)品 n n 分紅保險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果優(yōu)于定價(jià) 假設(shè)的盈余，按照一定比例向保單持有人分配的保險(xiǎn)產(chǎn)品 n保險(xiǎn)公司在厘定保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率時(shí)，要預(yù)定投資回報(bào)率、 死亡率、費(fèi)用率等，由于是長(zhǎng)期合同，在保單未來(lái)的時(shí)間里 ，如果實(shí)際投資回報(bào)率、死亡率、費(fèi)用率優(yōu)于預(yù)定的假設(shè)， 保單就會(huì)產(chǎn)生紅利。 n根據(jù)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)的規(guī)定

46、，分紅一般不得少于可分配 利潤(rùn)的70%。若保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，分紅可能非常有限。適 合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力低、對(duì)投資需求不高、希望以保障為主的 投保人群。 n 74 n投資連結(jié)產(chǎn)品投資連結(jié)產(chǎn)品 n投連險(xiǎn)全稱“投資連結(jié)險(xiǎn)”，是將保險(xiǎn)和理財(cái)兩個(gè) 方面組合在一起的保險(xiǎn)產(chǎn)品。投資者繳納的保費(fèi)，一部分 除具有保險(xiǎn)的保障功能外，另一部分與保險(xiǎn)公司投資收益 掛鉤，由投資專家負(fù)責(zé)運(yùn)作，投資者享有全部投資收益， 同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。 n是將保險(xiǎn)費(fèi)在扣除相關(guān)費(fèi)用后按客戶的要求轉(zhuǎn)化成若 干個(gè)投資單位，公司按監(jiān)管規(guī)定定期公布投資單位的價(jià)格 ，該類產(chǎn)品的資金投資于證券市場(chǎng)的比例可高達(dá)100%。因 此，很多的投資連結(jié)賬戶價(jià)格

47、與證券市場(chǎng)具有很高的關(guān)聯(lián) 性，在保險(xiǎn)產(chǎn)品中屬于較為激進(jìn)的產(chǎn)品，也自然會(huì)有較大 的投資風(fēng)險(xiǎn)。適宜抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的人士。 n 75 n萬(wàn)能產(chǎn)品萬(wàn)能產(chǎn)品 n所謂萬(wàn)能壽險(xiǎn)是繼傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、分紅型保險(xiǎn)與投資連 結(jié)保險(xiǎn)之后出現(xiàn)的一種更靈活的保險(xiǎn)產(chǎn)品。萬(wàn)能壽險(xiǎn)之所 以“萬(wàn)能”，是由于投保人購(gòu)買了此類產(chǎn)品后，可以根據(jù) 自己人生不同階段的保障需求和經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)保險(xiǎn)金額、所 繳保費(fèi)和繳費(fèi)期進(jìn)行調(diào)整，使保障與理財(cái)比例在各個(gè)時(shí)期 達(dá)到最佳。 n同樣會(huì)向客戶明示各項(xiàng)保障費(fèi)用和管理費(fèi)用，但保單 價(jià)值并未轉(zhuǎn)化成若干個(gè)投資單位，而是由公司通過設(shè)立專 門的賬戶進(jìn)行管理，保險(xiǎn)公司也只需依照公司實(shí)際的投資 收益狀況定期公布結(jié)算利率，甚至

48、很多產(chǎn)品保險(xiǎn)公司通常 會(huì)承諾給客戶一定的保證結(jié)算利率。因此，客戶不必承擔(dān) 保險(xiǎn)公司投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。但從另一角度也會(huì)使得保險(xiǎn)公 司在投資渠道的選擇上相對(duì)保守。 n 76 n三種投資型保險(xiǎn)有何區(qū)別？三種投資型保險(xiǎn)有何區(qū)別？ n分設(shè)的賬戶不同。分紅險(xiǎn)不設(shè)單獨(dú)的投資賬戶，每年的分紅具有 不確定性；投連險(xiǎn)設(shè)置了幾個(gè)不同投資賬戶，可能享有較高回報(bào)的同時(shí) 也需承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)；而萬(wàn)能保險(xiǎn)設(shè)有單獨(dú)的投資賬戶，同時(shí)具有保底 利率的功能。 n收益分配方式不同。分紅險(xiǎn)一般將上一年度公司可分配利潤(rùn)的70% 分配給客戶；萬(wàn)能險(xiǎn)則除為投資者提供固定收益率，還會(huì)視保險(xiǎn)公司經(jīng) 營(yíng)情況給予不定額的分紅。投連險(xiǎn)沒有固定收益，完全取

49、決于投資收益 情況。 n繳費(fèi)靈活度不同。萬(wàn)能險(xiǎn)與投連險(xiǎn)都具有交費(fèi)靈活、保額可調(diào)整、 保單價(jià)值領(lǐng)取方便的特點(diǎn)。而分紅險(xiǎn)交費(fèi)時(shí)間及金額固定，靈活度差。 n透明度不同。分紅險(xiǎn)資金的運(yùn)作不向客戶說(shuō)明，透明度較低。投連 險(xiǎn)投資部分運(yùn)作透明，每月最少一次向客戶公布投資單位價(jià)格，客戶每 年還會(huì)收到年度報(bào)告，透明度較高；萬(wàn)能險(xiǎn)則會(huì)每月或者每季度公布投 資收益率。 n投資渠道不同。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者為投資連結(jié)保險(xiǎn)設(shè)立的投資賬戶， 投資股票的比例可以為100%；為萬(wàn)能壽險(xiǎn)設(shè)立的投資賬戶，投資股票的 比例不得超過80%。所以結(jié)合去年的股市表現(xiàn)，投連險(xiǎn)的投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn) 高于萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)。 77 n n 萬(wàn)能險(xiǎn)的特點(diǎn)： 萬(wàn)

50、能險(xiǎn)指的是可以任意支付保險(xiǎn)費(fèi)、以及任 意調(diào)整死亡保險(xiǎn)金給付金額的人壽保險(xiǎn)。也就是說(shuō)，除了支 付某一個(gè)最低金額的第一期保險(xiǎn)費(fèi)以后，投保人可以在任何 時(shí)間支付任何金額的保險(xiǎn)費(fèi)，并且任意提高或者降低死亡給 付金額，只要保單積存的現(xiàn)金價(jià)值足夠支付以后各期的成本 和費(fèi)用就可以了。而且，現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算有一個(gè)最低的保證 利率，保證了最低的收益率。 78 n n 案例： 2007年8月后，江蘇泰興市河西村40多位村民， 在泰州，參加太平人壽中支公司產(chǎn)品說(shuō)明會(huì)。村民年齡大都在 60歲上下，皆為地道普通農(nóng)民。興奮的村民所不知道的是，太 平人壽即將推銷的產(chǎn)品，是保險(xiǎn)業(yè)最復(fù)雜也是風(fēng)險(xiǎn)最大的投連 險(xiǎn)， “保險(xiǎn)公司聲稱，

51、3000元為一股，連續(xù)交3年，老年后就 可以獲得10萬(wàn)元。 2007年買了保險(xiǎn)后，2008年、2009年，2010 年，以為已經(jīng)交完保費(fèi)的村民們，迫不及待的來(lái)到太平人壽泰 興支公司查看賬戶收益。結(jié)果他們發(fā)現(xiàn)，太平人壽當(dāng)初描繪的 致富夢(mèng)，被殘酷地?fù)羝屏恕?n2010年，村民發(fā)現(xiàn)自己交了9000元的每股(指每份保單)賬 戶上，只剩下下8000元錢左右。到了2011年，村民發(fā)現(xiàn)每股賬 戶上只剩下7000元錢左右。不但沒有當(dāng)初太平人壽承諾的高收 益，連“本金”都在一年一年縮水。 79 保險(xiǎn)產(chǎn)品保險(xiǎn)產(chǎn)品死亡給付死亡給付保費(fèi)保費(fèi)現(xiàn)金價(jià)值現(xiàn)金價(jià)值 使用使用 利率利率 是否允是否允 許部分許部分 解約解約 保

52、單各保單各 要素是要素是 否獨(dú)立否獨(dú)立 直接借直接借 款認(rèn)可款認(rèn)可 年可續(xù)定 期保險(xiǎn) 固定，水 平 固定， 水平無(wú)現(xiàn)金價(jià)值 不適 用 不適用否不適用 分紅普通 壽險(xiǎn) 固定，水 平 固定， 水平 現(xiàn)金價(jià)值有最低 保證，超額收益 以紅利發(fā)放 是 是，只 適用于 增額繳 清保險(xiǎn) 否 大多數(shù) 是 當(dāng)期假定 終身壽險(xiǎn) 固定，水 平 保證最 高限額 有最低保證是是是是 變額壽險(xiǎn) 有最低保 證，可依 據(jù)投資績(jī) 效增加 固定， 水平 依投資績(jī)效而定， 無(wú)保證 是否 否，但 只有一 定的非 捆綁 是 萬(wàn)能壽險(xiǎn)可調(diào)整靈活 依具體保額和保 費(fèi)而定，有最低 保證利率。 是是是是 表表3-12 主要壽險(xiǎn)產(chǎn)品的區(qū)別主要壽

53、險(xiǎn)產(chǎn)品的區(qū)別 80 保險(xiǎn)產(chǎn)品保險(xiǎn)產(chǎn)品買方優(yōu)點(diǎn)買方優(yōu)點(diǎn)賣方優(yōu)點(diǎn)賣方優(yōu)點(diǎn)買方缺點(diǎn)買方缺點(diǎn) 賣方缺賣方缺 點(diǎn)點(diǎn) 買方的風(fēng)險(xiǎn)買方的風(fēng)險(xiǎn) 年可續(xù)定期 保險(xiǎn) 支出少，可 大量購(gòu)買 易于銷售 支出不斷增加，買方 可能無(wú)法投資，或低 收益 傭金利 潤(rùn)低， 失效高 保費(fèi)遞增 分紅普通壽 險(xiǎn) 易于預(yù)測(cè)、 可約束繳費(fèi) 同買方， 收益邊際 保單若失效，則損失 大 缺乏對(duì) 買者吸 引 保險(xiǎn)人無(wú)法 實(shí)現(xiàn)承諾 當(dāng)期假定終 身壽險(xiǎn) 較高利率和 有利死亡率 同買方保費(fèi)高、現(xiàn)金價(jià)值低 可能客 戶不滿 保費(fèi)高、現(xiàn) 金價(jià)值低 變額壽險(xiǎn)利于控制 抵消通貨 膨脹、轉(zhuǎn) 嫁風(fēng)險(xiǎn) 保證少 客戶易 解約 投資風(fēng)險(xiǎn)大 萬(wàn)能壽險(xiǎn)高透明靈活易于銷售程度風(fēng)險(xiǎn)大、責(zé)任多 客戶解 約 投資風(fēng)險(xiǎn)大 表表3-12 主要壽險(xiǎn)產(chǎn)品的區(qū)別主要壽險(xiǎn)產(chǎn)品的區(qū)別 81 第四節(jié) 年 金保險(xiǎn) n年金的特點(diǎn)：每隔一定時(shí)期收、付一個(gè)固定的金額（如一 年、半年、一個(gè)月、一周等） n本質(zhì)含義是一個(gè)資金流的定期給付形式 n一、年金保險(xiǎn)的概念 n保險(xiǎn)人在保單約定的被保險(xiǎn)人生存期間每隔一個(gè)固定 期限給付被保險(xiǎn)人一定數(shù)額保險(xiǎn)金的人身保險(xiǎn) n年金能否成為一種年金保險(xiǎn)，獲得保險(xiǎn)保障功能，取 決于兩個(gè)因素：一是以保險(xiǎn)方式承保生存風(fēng)險(xiǎn)；二是 存在不確定的風(fēng)險(xiǎn)事件，且這些風(fēng)險(xiǎn)事件必須具有可 保性，例如