互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告分析信息金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析報(bào)告互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融研究報(bào)告

1、2011年互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)行業(yè)分析報(bào)告一、行業(yè)主管部門、管理體制和主要法規(guī)、政策21、行業(yè)主管部門22、行業(yè)管理體制33、行業(yè)主要法規(guī)和政策3（1）行政法規(guī)3（2）部門規(guī)章及其他相關(guān)規(guī)范性文件3（3）國(guó)家和地方相關(guān)政策4二、行業(yè)發(fā)展背景41、中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀4（1）證券市場(chǎng)繁榮發(fā)展5（2）多層次、多市場(chǎng)的資本市場(chǎng)格局基本形成5（3）金融產(chǎn)品與服務(wù)多樣化6（4）市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不斷提升62、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)況6（1）互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模6（2）互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源7（3）互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用7（4）手機(jī)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用8三、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀81、行業(yè)發(fā)展歷程82、行業(yè)規(guī)模93、行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式10（1）金融信息終端類10（2

2、）財(cái)經(jīng)網(wǎng)站類114、與上、下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性12四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)121、規(guī)模擴(kuò)大化132、產(chǎn)品豐富化133、技術(shù)復(fù)雜化134、用戶成熟化145、行業(yè)集中化146、業(yè)務(wù)國(guó)際化147、媒介多元化15五、行業(yè)進(jìn)入壁壘151、行政許可準(zhǔn)入壁壘152、品牌壁壘163、技術(shù)壁壘164、用戶規(guī)模與用戶使用習(xí)慣的壁壘17六、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素171、宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好，資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展172、居民收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，居民投資意愿不斷增強(qiáng)183、政府產(chǎn)業(yè)政策支持184、互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模迅速擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和軟件技術(shù)不斷進(jìn)步185、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更趨復(fù)雜，市場(chǎng)間關(guān)聯(lián)性增大19七、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素191、宏觀經(jīng)濟(jì)、金融

3、市場(chǎng)周期性波動(dòng)192、專業(yè)人才相對(duì)缺乏203、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)相比國(guó)際知名企業(yè)存在差距20八、行業(yè)技術(shù)水平21九、行業(yè)利潤(rùn)水平21十、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和主要企業(yè)情況221、國(guó)際企業(yè)22（1）湯森路透22（2）彭博資訊232、國(guó)內(nèi)企業(yè)23（1）金融界23（2）同花順23（3）指南針24（4）東方財(cái)富24（5）乾隆科技24（6）大智慧24一、行業(yè)主管部門、管理體制和主要法規(guī)、政策1、行業(yè)主管部門互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商，所處行業(yè)為信息技術(shù)業(yè)，該行業(yè)的政府主管部門是工信部、各地經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)及通信管理局。工信部的主要職責(zé)是統(tǒng)籌推進(jìn)國(guó)家信息化工作，制定信息化發(fā)展的總體規(guī)劃，提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策建議，擬

4、定具體政策、標(biāo)準(zhǔn)并監(jiān)督實(shí)施，指導(dǎo)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步等。各省、自治區(qū)、直轄市的經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)、通信管理局等機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織實(shí)施信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體工作，履行政府的監(jiān)督管理職能。2、行業(yè)管理體制根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法的規(guī)定，國(guó)務(wù)院信息產(chǎn)業(yè)主管部門和省、自治區(qū)、直轄市電信管理機(jī)構(gòu)，依法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。新聞、出版、教育、衛(wèi)生、藥品監(jiān)督管理、工商行政管理和公安、國(guó)家安全等有關(guān)主管部門，在各自職責(zé)范圍內(nèi)依法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息內(nèi)容實(shí)施監(jiān)督管理。3、行業(yè)主要法規(guī)和政策目前涉及互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的主要行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和相關(guān)政策如下：（1）行政法規(guī)中華人民共和國(guó)電信條例（國(guó)務(wù)院令第2

5、91 號(hào)）；互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法（國(guó)務(wù)院令第292 號(hào)）；計(jì)算機(jī)軟件保護(hù)條例（國(guó)務(wù)院令第339 號(hào)）。（2）部門規(guī)章及其他相關(guān)規(guī)范性文件關(guān)于重新調(diào)整電信業(yè)務(wù)分類目錄的通告（信部電【2003】73號(hào)）；軟件企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及管理辦法（試行）（信部聯(lián)產(chǎn)【2000】968號(hào)）；軟件產(chǎn)品管理辦法（工業(yè)和信息化部令第9號(hào)）；互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目服務(wù)管理規(guī)定（廣電總局、信產(chǎn)部令第56號(hào)）。（3）國(guó)家和地方相關(guān)政策國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見（國(guó)發(fā)【2009】19 號(hào)）；鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策（國(guó)發(fā)【2000】18 號(hào)）；信息產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展“十

6、一五”規(guī)劃和2020年中長(zhǎng)期規(guī)劃綱要。二、行業(yè)發(fā)展背景金融業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展催生了金融信息服務(wù)業(yè)。伴隨著資本市場(chǎng)的繁榮，投資者對(duì)于金融信息服務(wù)的及時(shí)性、廣泛性和專業(yè)性有了更高的要求，互聯(lián)網(wǎng)和it技術(shù)的快速發(fā)展為滿足投資者的上述要求提供了條件，互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)得以產(chǎn)生和發(fā)展。資本市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)與重要依托。1、中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀近年來，中國(guó)資本市場(chǎng)呈現(xiàn)繁榮發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）證券市場(chǎng)繁榮發(fā)展根據(jù)中登公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至 2009 年末，滬深兩市股票賬戶數(shù)超過1.4億戶，有效賬戶數(shù)超過1.2 億戶，基金賬戶數(shù)超過3,000 萬戶，登記存

7、管證券（包括a 股、b 股、權(quán)證、國(guó)債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、分離式可轉(zhuǎn)債、封閉式基金、etf、lof 和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，不包括開放式基金和債券回購(gòu)）總數(shù)量為2,240 個(gè)，總市值高達(dá)252,134 億元。（2）多層次、多市場(chǎng)的資本市場(chǎng)格局基本形成為了保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，需要營(yíng)造一個(gè)多層次、多市場(chǎng)的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，從而為企業(yè)提供多元化的融資渠道。綜觀目前我國(guó)的資本市場(chǎng)，已形成了主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等多層次的證券市場(chǎng)格局；除證券市場(chǎng)外，還形成了產(chǎn)權(quán)交易所、商品交易所、金融期貨交易所等多市場(chǎng)的局面。（3）金融產(chǎn)品與服務(wù)多樣化股票、基金、債券、期貨、大宗商品、外匯、理財(cái)產(chǎn)品

8、等多樣化的金融投資產(chǎn)品為投資者提供了更加豐富的投資選擇，有利于增加金融市場(chǎng)投資活躍度。不斷創(chuàng)新的金融服務(wù)使得市場(chǎng)投融資活動(dòng)更為便利和高效，促成了投資者金融投資意愿的增強(qiáng)。（4）市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不斷提升隨著我國(guó)金融領(lǐng)域各市場(chǎng)、各板塊、各產(chǎn)品的完善，各金融工具之間形成既相互競(jìng)爭(zhēng)，又相互促進(jìn)的關(guān)系，各個(gè)市場(chǎng)的相互影響日益明顯。此外，隨著近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)以及全球金融一體化的不斷加強(qiáng)，中國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際主要金融市場(chǎng)的相互影響日益顯現(xiàn)，境內(nèi)外各金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度不斷提升。2、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)況根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（cnnic）歷年發(fā)布的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告，近年來中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)高速發(fā)

9、展的態(tài)勢(shì)。（1）互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模截至2010 年6 月末，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模達(dá)到4.2 億人，較2009 年末增長(zhǎng)9.38%，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量繼續(xù)居于世界第一。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)用戶占中國(guó)總?cè)丝诘谋戎貜?009 年末的28.9%提升到了2010 年6 月末的31.8%，互聯(lián)網(wǎng)使用普及率穩(wěn)步上升。（2）互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，近年來我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源的數(shù)量大幅增長(zhǎng)，為互聯(lián)網(wǎng)的大規(guī)模使用提供了基礎(chǔ)。（3）互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)類應(yīng)用高速發(fā)展的一年，在全部網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用類型中，商務(wù)交易類應(yīng)用的發(fā)展速度最快，顯示出我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用正從娛樂型向消費(fèi)商務(wù)型拓展。2009年商務(wù)交易類網(wǎng)

10、絡(luò)應(yīng)用中，網(wǎng)絡(luò)證券投資行為的使用率為14.8%，網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量5,678萬人，較2008年的用戶數(shù)量增長(zhǎng)67%，增幅位居所有網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的前三位。2010年上半年，網(wǎng)絡(luò)證券投資行為的使用率進(jìn)一步增至15%。（4）手機(jī)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用截至 2010 年6 月末，中國(guó)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)用戶規(guī)模達(dá)到2.77 億人，手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量呈現(xiàn)逐年快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在3g 技術(shù)的推進(jìn)、手機(jī)上網(wǎng)功能的進(jìn)一步完善、電信運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)銷推廣以及用戶人群的相互影響等因素的作用下，手機(jī)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用成為網(wǎng)絡(luò)使用的新增長(zhǎng)點(diǎn)。三、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)在我國(guó)屬于新興行業(yè)，經(jīng)過十多年的發(fā)展，行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式基本成型，發(fā)展?fàn)顩r良好。1、行業(yè)發(fā)展

11、歷程中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)起始于上世紀(jì)90 年代，至2005 年之前屬于行業(yè)初創(chuàng)與市場(chǎng)培育期。由于受到資本市場(chǎng)規(guī)模、金融交易品種以及企業(yè)自身資本規(guī)模、技術(shù)水平的限制，這一時(shí)期行業(yè)內(nèi)的企業(yè)總體規(guī)模偏小，提供的產(chǎn)品和服務(wù)以股票行情軟件和簡(jiǎn)單資訊為主，種類較為單一，各企業(yè)的產(chǎn)品和經(jīng)營(yíng)模式高度同質(zhì)化。2005 年股權(quán)分置改革啟動(dòng)至今，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展期。這一時(shí)期內(nèi)，中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入了新的發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，金融產(chǎn)品逐漸豐富；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也日益成熟，網(wǎng)絡(luò)帶寬不斷增加，網(wǎng)絡(luò)傳輸速度大幅提高。在資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日益成熟的背景下，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)

12、模迅速擴(kuò)大，產(chǎn)品品種不斷增多，行業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式基本成型，業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了一批代表性的企業(yè)。2、行業(yè)規(guī)模根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的總銷售額由 2004 年的3.3 億元大幅增至2009 年的21.8 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為45.9%。盡管中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)近年來發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但是相對(duì)于中國(guó)龐大的證券投資者規(guī)模和巨額的中國(guó)金融業(yè)產(chǎn)值，行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模仍然偏小，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?、行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式按照經(jīng)營(yíng)模式劃分，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的企業(yè)主要分為金融信息終端類和財(cái)經(jīng)網(wǎng)站類兩種類型。除發(fā)行人外，行業(yè)內(nèi)的代表性企業(yè)有金融界、同花順、東方財(cái)富、指南針及乾隆科技等。（1）金融

13、信息終端類金融信息終端類產(chǎn)品和服務(wù)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)中銷售規(guī)模比重較大、技術(shù)含量較高的業(yè)務(wù)類型。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2009 年中國(guó)金融信息終端產(chǎn)品的總銷售額為13.7 億元，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)總銷售額中的比重為62.9%。金融信息終端服務(wù)又可分為三種類型： 金融資訊及數(shù)據(jù) pc 終端服務(wù)該類服務(wù)的主要商業(yè)模式：服務(wù)提供商依托于互聯(lián)網(wǎng)，以pc 終端軟件為載體為用戶提供金融資訊和專業(yè)數(shù)據(jù)的查詢及分析等服務(wù)。主要盈利模式：服務(wù)提供商向用戶收取信息終端使用費(fèi)。 金融資訊及數(shù)據(jù)移動(dòng)終端服務(wù)該類服務(wù)的主要商業(yè)模式：服務(wù)提供商依托于電信運(yùn)營(yíng)商的無線網(wǎng)絡(luò)，以移動(dòng)終端軟件為載體為用戶提供金融資

14、訊查詢及委托交易等服務(wù)。主要盈利模式：服務(wù)提供商向用戶收取信息終端使用費(fèi)。 面向金融機(jī)構(gòu)的綜合服務(wù)該類服務(wù)的主要商業(yè)模式：服務(wù)提供商依托于互聯(lián)網(wǎng)，以軟件終端為載體為證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)提供證券行情及資訊查詢、委托交易及客戶資源管理等綜合服務(wù)。主要盈利模式：服務(wù)提供商向金融機(jī)構(gòu)收取軟件終端定制、使用及維護(hù)費(fèi)用。（2）財(cái)經(jīng)網(wǎng)站類財(cái)經(jīng)網(wǎng)站類服務(wù)主要是通過財(cái)經(jīng)網(wǎng)站或門戶網(wǎng)站的財(cái)經(jīng)頻道為網(wǎng)站瀏覽者提供財(cái)經(jīng)新聞瀏覽、金融資訊查詢或金融資料下載等服務(wù)，主要盈利模式是收取廣告費(fèi)和資料查詢、下載費(fèi)。4、與上、下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性從互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)看，位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的是各類基礎(chǔ)信息提供商，包括

15、各交易所的專屬信息發(fā)布機(jī)構(gòu)和其他專業(yè)研究、咨詢機(jī)構(gòu)，將自有或編輯、整理的數(shù)據(jù)、資訊或報(bào)告提供給信息使用機(jī)構(gòu)。位于產(chǎn)業(yè)鏈中游的是各種類型的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商，一般通過自行組建研發(fā)團(tuán)隊(duì)或與其他研究機(jī)構(gòu)合作的方式開發(fā)出互聯(lián)網(wǎng)金融信息產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)鏈的下游是金融信息產(chǎn)品和服務(wù)的最終用戶，包括機(jī)構(gòu)用戶和個(gè)人用戶。四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)盡管經(jīng)歷了全球金融危機(jī)，近年來中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然持續(xù)向好，資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)保持了高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，行業(yè)未來將呈現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大化、產(chǎn)品豐富化、技術(shù)復(fù)雜化、用戶成熟化、行業(yè)集中化、業(yè)務(wù)國(guó)際化及媒介多元化等發(fā)展趨勢(shì)。1、規(guī)模擴(kuò)大化經(jīng)過了十多年的發(fā)展，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信

16、息服務(wù)業(yè)從無到有，目前行業(yè)規(guī)模已迅速擴(kuò)大，但是與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的總體規(guī)模仍不匹配。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)、居民可支配收入的穩(wěn)步增加、全民理財(cái)觀念的廣泛普及以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷創(chuàng)新，未來中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的規(guī)模將繼續(xù)保持高速發(fā)展的趨勢(shì)，成為世界互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的重要組成部分。2、產(chǎn)品豐富化初期的互聯(lián)網(wǎng)金融信息產(chǎn)品僅僅是基礎(chǔ)的股票行情軟件和少數(shù)幾個(gè)涉及財(cái)經(jīng)內(nèi)容的網(wǎng)站，產(chǎn)品的內(nèi)容和形式高度同質(zhì)化。經(jīng)過多年的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了相當(dāng)數(shù)量的專門提供互聯(lián)網(wǎng)金融信息產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)，開發(fā)出的產(chǎn)品在形式上包括pc 終端、手機(jī)終端、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站及網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫(kù)等眾多類型，在內(nèi)容上包括了多個(gè)金融市場(chǎng)及多種金融投資產(chǎn)

17、品的信息。隨著3g 網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)通信技術(shù)的發(fā)展以及“三網(wǎng)融合”的推行，未來行業(yè)內(nèi)必將涌現(xiàn)出更多的創(chuàng)新型產(chǎn)品，產(chǎn)品豐富化是行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。3、技術(shù)復(fù)雜化隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和各市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性的不斷增強(qiáng)，用戶對(duì)金融信息量具有了更大的需求。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)商需要不斷完善數(shù)據(jù)交換和壓縮技術(shù)，以實(shí)現(xiàn)海量數(shù)據(jù)的遠(yuǎn)距離傳輸，同時(shí)不斷提升數(shù)據(jù)分析與存儲(chǔ)技術(shù)，以滿足對(duì)海量數(shù)據(jù)的采集、分析和處理的需要。此外，為了將龐大的數(shù)據(jù)更為及時(shí)、準(zhǔn)確地推送到用戶終端，服務(wù)提供商還需要不斷完善數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)。總體而言，未來行業(yè)發(fā)展所需的各項(xiàng)技術(shù)將會(huì)更趨復(fù)雜，綜合技術(shù)水平將不斷提升。4、用戶成熟化隨著金融產(chǎn)品種類的增加和金融交易

18、的復(fù)雜化，用戶對(duì)于金融信息服務(wù)的專業(yè)水平和綜合質(zhì)量的要求日益提高，金融信息產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值漸趨顯著。同時(shí)，隨著對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息產(chǎn)品使用經(jīng)驗(yàn)的積累，用戶對(duì)于自身需求將有更為清晰、深刻的認(rèn)識(shí)，變得更為成熟和理性。各類用戶將會(huì)基于自身的使用需求、預(yù)期效果、經(jīng)濟(jì)承受能力和使用習(xí)慣甄別、挑選產(chǎn)品，且愿意為金融信息服務(wù)付費(fèi)的客戶也會(huì)越來越多。5、行業(yè)集中化經(jīng)過多年發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)地位方面逐漸分化，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將會(huì)利用自身的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的差距，行業(yè)內(nèi)的收購(gòu)兼并活動(dòng)也將不斷發(fā)生，行業(yè)集中度將會(huì)不斷提高。6、業(yè)務(wù)國(guó)際化隨著近年來中國(guó)資本市場(chǎng)總體規(guī)模的擴(kuò)大、中

19、國(guó)對(duì)外開放程度的加深以及中國(guó)資本市場(chǎng)與全球資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的提高，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響力逐漸增大，中國(guó)資本市場(chǎng)的重要性與國(guó)際地位日益顯著。在此背景下，一方面，境內(nèi)投資者對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的各類信息有了更高需求；另一方面，境外投資者對(duì)于中國(guó)金融市場(chǎng)信息的需求也日趨迫切。同時(shí)，伴隨著資本實(shí)力和服務(wù)能力的提升，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)將有能力提供全球服務(wù)，業(yè)務(wù)國(guó)際化將成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的必然趨勢(shì)。7、媒介多元化縱觀國(guó)際金融信息領(lǐng)域的發(fā)展歷程，一般來說，金融信息服務(wù)企業(yè)提供的服務(wù)將在紙質(zhì)、影視及互聯(lián)網(wǎng)等媒介載體間相互滲透，國(guó)際金融信息服務(wù)知名企業(yè)湯森路透、彭博資訊均涉及紙質(zhì)、影視及互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)媒介。媒介多

20、元化也將成為行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)。五、行業(yè)進(jìn)入壁壘經(jīng)過十多年的發(fā)展，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)已渡過了小規(guī)模經(jīng)營(yíng)的發(fā)展階段，一批主要的服務(wù)提供商憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)已成長(zhǎng)為行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，而行業(yè)新進(jìn)入者則面臨著較高的進(jìn)入壁壘。1、行政許可準(zhǔn)入壁壘根據(jù)中華人民共和國(guó)電信條例（國(guó)務(wù)院令第291 號(hào)），國(guó)家對(duì)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)按照業(yè)務(wù)分類，實(shí)行許可制度。企業(yè)經(jīng)營(yíng)增值電信業(yè)務(wù)，需要滿足一系列基礎(chǔ)條件，并經(jīng)電信管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)，取得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法，企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)性互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)，除應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國(guó)電信條例規(guī)定的要求外，還應(yīng)當(dāng)具備一系列嚴(yán)格的技術(shù)條件。原中華人民共和國(guó)信息產(chǎn)業(yè)部于2

21、001 年12 月26 日頒布的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法也對(duì)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的申請(qǐng)、審批、使用、變更、注銷和年檢事宜作了詳細(xì)的規(guī)定。行業(yè)新進(jìn)入者需要滿足上述規(guī)范性條件，并獲得相關(guān)許可證后，方可對(duì)外正式開展業(yè)務(wù)。2、品牌壁壘經(jīng)過十多年的發(fā)展，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了包括大智慧在內(nèi)的數(shù)個(gè)一線品牌。這些品牌經(jīng)過多年積累，能夠較為準(zhǔn)確地把握互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展方向和用戶需求，掌握相關(guān)的核心技術(shù)，并擁有眾多產(chǎn)品系列及穩(wěn)定的客戶群，其核心價(jià)值得到了用戶的初步認(rèn)可，具有較高的品牌知名度。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的用戶具有規(guī)模龐大、地域分散、使用習(xí)慣存在差異等特點(diǎn)，行業(yè)新進(jìn)入者難以在較短的

22、時(shí)間內(nèi)獲得眾多用戶認(rèn)可并樹立良好的品牌形象。3、技術(shù)壁壘提供互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)需要掌握多項(xiàng)專業(yè)技術(shù)，包括網(wǎng)絡(luò)通訊、軟件工程、數(shù)據(jù)處理、信息構(gòu)架、信息安全等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，需要相關(guān)技術(shù)人員的長(zhǎng)期積累。同時(shí)，隨著客戶需求的提高、客戶規(guī)模的擴(kuò)大和新型金融產(chǎn)品的推出，行業(yè)內(nèi)企業(yè)需要具備越來越強(qiáng)的技術(shù)能力。因此，行業(yè)新進(jìn)入者在短期內(nèi)面臨著較高的專業(yè)技術(shù)壁壘。4、用戶規(guī)模與用戶使用習(xí)慣的壁壘用戶規(guī)模是企業(yè)收入的基礎(chǔ)，達(dá)到一定的用戶規(guī)模才能形成經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。用戶使用習(xí)慣的形成來源于其在產(chǎn)品長(zhǎng)期使用過程中思維定式的形成，使用習(xí)慣一旦形成后，用戶轉(zhuǎn)換其他企業(yè)的產(chǎn)品將不可避免地付出一定的學(xué)習(xí)成本和時(shí)間成本。目前行業(yè)內(nèi)的

23、領(lǐng)先企業(yè)均擁有了較為龐大的用戶群，而行業(yè)新進(jìn)入者在短期內(nèi)難以累積一定的用戶規(guī)模，并培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣，因而存在著較高的壁壘。六、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好，資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展盡管受到了全球金融危機(jī)的影響，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然整體向好。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露的數(shù)據(jù)，2009 年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為335,353 億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比2008 年增長(zhǎng)8.7%。與此同時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。截至2009 年末，滬深兩市股票賬戶總數(shù)超過1.4 億戶，有效賬戶數(shù)超過1.2 億戶，基金賬戶數(shù)超過3,000 萬戶，登記存管證券數(shù)量達(dá)到2,240 個(gè)，總市值達(dá)到252,134 億元。除了在數(shù)量指標(biāo)

24、上實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，多層次市場(chǎng)格局的建立、市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度的提升以及金融投資品種的豐富等變化也顯示出了中國(guó)資本市場(chǎng)在整體質(zhì)量上的改善。宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展具有較強(qiáng)的推動(dòng)作用。2、居民收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，居民投資意愿不斷增強(qiáng)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009年城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17,175元，比上年增長(zhǎng)8.8%；農(nóng)村居民人均純收入5,153元，比上年增長(zhǎng)8.2%。在資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的背景下，居民收入的增長(zhǎng)將帶動(dòng)居民金融投資意愿的增強(qiáng)和對(duì)金融信息需求的增長(zhǎng)，從而促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展。3、政府產(chǎn)業(yè)政策支持自本世紀(jì)之初開始，政府部門相繼頒布了

25、多項(xiàng)政策，對(duì)于信息技術(shù)業(yè)和軟件業(yè)的政策支持力度逐年加大。其中具有代表性的政策文件包括：2000 年6 月24日國(guó)務(wù)院發(fā)布的鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策，2000 年9 月22 日發(fā)布的財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、海關(guān)總署關(guān)于鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策問題的通知等。一系列產(chǎn)業(yè)政策的出臺(tái)，使得信息技術(shù)業(yè)和軟件業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中被提升到了相當(dāng)重要的地位。4、互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模迅速擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和軟件技術(shù)不斷進(jìn)步截至2009 年末，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模為3.84 億人，較2008 年末增長(zhǎng)28.9%；截至2010 年6 月末用戶規(guī)模達(dá)到4.2 億人，較2009 年末增長(zhǎng)9.38%；互聯(lián)網(wǎng)

26、用戶在總?cè)丝谥械谋戎靥嵘搅?1.8%，互聯(lián)網(wǎng)普及率穩(wěn)步上升；互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源的數(shù)量大幅增長(zhǎng)；商務(wù)交易類應(yīng)用成為發(fā)展速度最快的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用類型。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供了有力的技術(shù)保證。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和軟件技術(shù)的進(jìn)步帶來了金融信息產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展，提高了用戶獲取金融信息和證券交易的效率，促進(jìn)了金融服務(wù)綜合水平的大發(fā)展。5、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更趨復(fù)雜，市場(chǎng)間關(guān)聯(lián)性增大近年來，國(guó)內(nèi)外金融創(chuàng)新不斷加強(qiáng)，金融工具和投資產(chǎn)品更加豐富，資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜。隨著我國(guó)金融領(lǐng)域各層次市場(chǎng)、各個(gè)板塊、各種產(chǎn)品的完善，各金融工具之間形成了既相互競(jìng)爭(zhēng)、又相互促進(jìn)的關(guān)系，各層次市場(chǎng)相互影

27、響。此外，隨著近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)以及全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷加強(qiáng)，中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響逐步增大，全球各金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性日益加強(qiáng)。上述因素使得投資者對(duì)于金融信息豐富性、專業(yè)性的要求更加突出，客觀上對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的發(fā)展起到了推動(dòng)作用。七、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)周期性波動(dòng)周期性波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中常見的現(xiàn)象，它表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)周而復(fù)始地由擴(kuò)張到緊縮的不斷循環(huán)運(yùn)動(dòng)。改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然總體來看呈現(xiàn)向上高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，但不可否認(rèn)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)在年度間仍然存在著不同程度的周期性波動(dòng)，進(jìn)而可能以影響投資者投資能力和投資意愿的方式使金融市場(chǎng)產(chǎn)生一定的波動(dòng)，從而給

28、金融信息服務(wù)業(yè)增添不確定性。金融市場(chǎng)的周期性波動(dòng)也將影響行業(yè)的發(fā)展。2、專業(yè)人才相對(duì)缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)需要一定數(shù)量通曉金融知識(shí)、具備it運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型人才。這些專業(yè)人才的培養(yǎng)既需要高等院校的正規(guī)教育，又需要實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)的積累，其成長(zhǎng)過程較長(zhǎng)。同時(shí)，行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展也需要一定數(shù)量熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)和國(guó)外用戶使用與消費(fèi)習(xí)慣的國(guó)際人才。相對(duì)于行業(yè)的飛速發(fā)展，專業(yè)人才儲(chǔ)備的相對(duì)缺乏可能成為限制我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)發(fā)展的瓶頸。3、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)相比國(guó)際知名企業(yè)存在差距盡管近年來中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的代表性企業(yè)不斷發(fā)展壯大，但是與國(guó)際知名企業(yè)相比仍存在著一定的差距。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，200

29、9年行業(yè)的銷售總額為21.8億元，而同期湯森路透的營(yíng)業(yè)收入為129億美元，彭博資訊的銷售收入估計(jì)超過60億美元。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)際知名金融信息服務(wù)提供商紛紛進(jìn)入中國(guó)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、資本實(shí)力以及品牌影響力等方面與國(guó)際知名企業(yè)均存在著差距，面對(duì)未來激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)仍需進(jìn)行充分準(zhǔn)備。八、行業(yè)技術(shù)水平從技術(shù)特點(diǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)是運(yùn)用it 技術(shù)和金融工程技術(shù)來采集、挖掘并集中處理海量的金融數(shù)據(jù)和資訊，并通過互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字壓縮、傳輸、展示技術(shù)和軟件技術(shù)制作出可供使用的信息形式，最終滿足資本市場(chǎng)各類投資者的即時(shí)性、深度化、全面性的信息

30、需求。盡管中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)在市場(chǎng)規(guī)模上與發(fā)達(dá)國(guó)家存在差距，但是單從技術(shù)水平來看，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)與國(guó)際知名企業(yè)基本處于同一水平層面上，彼此之間并不存在巨大的技術(shù)差距，國(guó)內(nèi)企業(yè)在某些方面甚至占有優(yōu)勢(shì)。這種情況的出現(xiàn)，一方面得益于近年來中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)技術(shù)和應(yīng)用技術(shù)的飛速發(fā)展，另一方面是由于中國(guó)各證券交易所采用了世界領(lǐng)先的數(shù)據(jù)傳輸、分類處理技術(shù)。九、行業(yè)利潤(rùn)水平作為一個(gè)新興行業(yè)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)的平均毛利率水平較高。行業(yè)內(nèi)可比企業(yè)的毛利率情況及推算的行業(yè)平均毛利率水平情況如下：十、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和主要企業(yè)情況經(jīng)過十多年的高速發(fā)展，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)日趨成熟，目前行業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量眾多，但是旗下?lián)碛谐墒飚a(chǎn)品、保有一定規(guī)?？蛻羧?、具有品牌知名度的企業(yè)數(shù)量有限，主要包括金融界、同花順、東方財(cái)富、指南針、大智慧和乾隆科技等。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外同行相互競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)開始顯現(xiàn)。國(guó)際金融信息服務(wù)業(yè)的領(lǐng)跑者湯森路透和彭博資訊均于近