財(cái)務(wù)管理教案1

1、芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆

2、薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀

3、莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅

4、薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿

5、蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅

6、蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀

7、蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄

8、莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿

9、薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃

10、蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇

11、蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁

12、蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈

13、莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃

14、薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇

15、蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁

16、蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅

17、蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀

18、莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄

19、薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁

20、莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞

21、蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀

22、蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄

23、莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇膈薇蚄腿莄蒃蚃衿膆荿螂羈莂芅螂肄膅薃螁螃莀蕿螀羆芃蒅蝿肈蒈莁螈膀芁蝕螇袀肄薆螇羂芀蒂袆肅肂莈裊螄羋芄襖袇肁螞袃聿莆薈袂膁腿蒄袁袁莄莀袁羃膇蠆袀肅莃薅罿膈膅蒁羈袇莁莇薄羀膄莃薄膂葿螞薃袂節(jié)薈薂羄蒈蒄薁肆芀莀薀腿肅蚈蠆袈艿薄蚈羈肁蒀蚈膃芇蒆蚇袃膀莂蚆羅蒞蟻蚅肇

24、重慶工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)管理學(xué)教案李傳彪重慶工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院公共財(cái)務(wù)教研室財(cái)務(wù)管理學(xué)課程內(nèi)容第一章 財(cái)務(wù)管理總論第二章 資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析第三章 財(cái)務(wù)分析第四章 長期籌資概論第五章 長期籌資方式第六章 長期籌資決策第七章 長期投資概論第八章 內(nèi)部長期投資第九章 對(duì)外長期投資第十章 營運(yùn)資金概論第十一章 流動(dòng)資產(chǎn)第十二章 流動(dòng)負(fù)債第十三章 收益分配第十四章 企業(yè)設(shè)立、變更和終止第一章 財(cái)務(wù)管理總論第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念一、概念是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分，是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)：籌資、投資、資金運(yùn)營、收益分配三、財(cái)務(wù)關(guān)系

25、：與政府投資者；被投資者企業(yè)內(nèi)部；企業(yè)與職工；企業(yè)與債權(quán)人；企業(yè)與債務(wù)人。 一、財(cái)務(wù)活動(dòng)分析 (一)概念 ：財(cái)務(wù)活動(dòng)是指企業(yè)籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為 。（二）內(nèi)容 ： 1.籌資活動(dòng)資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金= 負(fù)債資金或借入資金 + 權(quán)益資金或自有資金2.投資活動(dòng)廣義=對(duì)內(nèi)投資+對(duì)外投資；狹義=對(duì)外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）3.資金營運(yùn)活動(dòng)4.分配活動(dòng)： 收入-成本費(fèi)用-流轉(zhuǎn)稅=營業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營 業(yè)外收支凈額=利潤總額； 利潤總額-所得稅=稅后凈利； 稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤； 可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；

26、廣義分配，指收入和利潤的分配，即；狹義分配，僅指利潤的分配，即二、財(cái)務(wù)關(guān)系分析（一）概念：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系（二）財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容與實(shí)質(zhì) 內(nèi)容 實(shí)質(zhì) 企業(yè)與政府(稅務(wù)機(jī)關(guān)) 強(qiáng)制性與無償性的分配關(guān)系 企業(yè)與投資者 經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與受資者 投資與受資的關(guān)系 企業(yè)與債權(quán)人 債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與債務(wù)人 債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各單位之間 內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系 企業(yè)與職工之間 勞動(dòng)成果的分配關(guān)系第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要內(nèi)容一、 特點(diǎn)二、目標(biāo)利潤最大化每股利潤最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化三、協(xié)調(diào)四、影響因素一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)特點(diǎn)：相對(duì)穩(wěn)定性（一定

27、時(shí)期或特定條件）； 多元性（主輔目標(biāo)，橫向）；層次性（縱向）二、目標(biāo)利潤最大化（一）利潤最大化優(yōu)點(diǎn)：1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標(biāo)來衡量； 2.自由競爭的資本市場中資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的 財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化。缺點(diǎn)：1.沒有考慮利潤的時(shí)間價(jià)值；2.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關(guān)系；3.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；4.易導(dǎo)致短期行為。（二）每股利潤最大化優(yōu)點(diǎn)：將獲得的利潤同投入資本對(duì)比，能反映企業(yè)的盈利水平缺點(diǎn)：沒有考慮時(shí)間價(jià)值；沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)；帶有短期行為傾向股東財(cái)富大化（三）企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn).1.考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；2.反映了對(duì)企

28、業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.克服了短期行為；4.有利于社會(huì)資源的合理配置。缺點(diǎn)：.1.計(jì)量比較困難；2.法人股東對(duì)股價(jià)最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣；3.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平。三、 相關(guān)者的沖突與協(xié)調(diào)一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)1.矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。2.協(xié)調(diào)措施：解聘；接受；激勵(lì) ;期權(quán)二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)1.矛盾：所有者可能未經(jīng)債權(quán)人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價(jià)值降低。2.協(xié)調(diào)措施：限制性借款；收回

29、借款或不再借款 （債權(quán)人很被動(dòng)） 四、影響企業(yè)選擇財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素：1.內(nèi)部因素：報(bào)酬、 風(fēng)險(xiǎn)-投資項(xiàng)目、股利政策、資本結(jié)構(gòu)2.外部因素：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則與環(huán)境一、原則：系統(tǒng)、平衡、彈性、比例、優(yōu)化等原則 二、環(huán)境： （一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（理解） 1、經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條） 2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 3、經(jīng)濟(jì)政策二）法律環(huán)境（組織法規(guī)；財(cái)務(wù)法規(guī)；稅收法規(guī)） 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的法規(guī)比較n會(huì)計(jì)-n會(huì)計(jì)法 -n會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（基本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則）-企業(yè)會(huì)計(jì)制度 -企業(yè)會(huì)計(jì)核算辦法 財(cái)務(wù)-企業(yè)財(cái)務(wù)通則-企業(yè)財(cái)務(wù)制度-企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法 三）金融環(huán)境（金融市場、金融機(jī)構(gòu)、利率）利率

30、種類與決定因素p61種類按利率之間的變動(dòng)關(guān)系 n按利率與市場資金供求情況的關(guān)系 n按利率形成機(jī)制不同決定因素n純利率n通貨膨脹補(bǔ)償率n違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率n流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率n期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理方法 環(huán)節(jié)或職能一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法：定性、定量 二、財(cái)務(wù)決策方五、財(cái)務(wù)分析方法法 三、財(cái)務(wù)計(jì)劃方法 四、財(cái)務(wù)控制方法第二章 資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析本章主要內(nèi)容第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 第三節(jié) 利息率 第四節(jié) 證券估價(jià)第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值的概念 二、一次性收付款項(xiàng)的終值與現(xiàn)值 三、年金（含義、分類、計(jì)算） 四、幾個(gè)特殊問題 折現(xiàn)率、期間和利率的推算 一、資金時(shí)間價(jià)值的概念

31、二、一次性收付款項(xiàng)的終值與現(xiàn)值（一）單利所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息 i利息；p 本金 i利率；t時(shí)間s終值（一）單利1. 單利利息的計(jì)算： 公式：ipit2.單利終值的計(jì)算： 公式：sp+pit=p(1+it)3.單利現(xiàn)值的計(jì)算： 公式： p s/(1+it)（二）復(fù)利 1、概念：每經(jīng)過一個(gè)計(jì)息期，要將所生利息加入本金再計(jì)利息，逐期滾算，俗稱利滾利 2、復(fù)利終值： 公式：fvn=pv(1+i)n （其中 fvn 復(fù)利終值；pv復(fù)利現(xiàn)值；i利息率；n計(jì)息期數(shù)）#(1+i)n為復(fù)利終值系數(shù)，記為fvifi,n #fvn=pv fvifi,n3、名義利率與實(shí)際利率（1）概念：當(dāng)利息在1年內(nèi)要復(fù)

32、利幾次時(shí)，給出的利率就叫名義利率。（2）關(guān)系：i=(1+r/m)m-1，其中r名義利率；m每年復(fù)利次數(shù)；i實(shí)際利率（3）實(shí)際利率和名義利率的計(jì)算方法 a第一種方法：先調(diào)整為實(shí)際利率i ，再計(jì)算。 實(shí)際利率計(jì)算公式為： i=（1+r/m）m1 第二種方法：直接調(diào)整相關(guān)指標(biāo)，即利率換為r/m ，期數(shù)換為mn 。b計(jì)算公式為：f=p （1r/m）mn case1： 本金1000元，投資5年，年利率8%，每季度復(fù)利一次，問5年后終值是多少？方法一：每季度利率8%42%復(fù)利的次數(shù)5420 fvif20=1000fvif2%,20=10001.486=1486 求實(shí)際利率：fvif5=pvfvifi,5

33、則1486=1000fvifi,5fvifi,5=1.486fvif8%,5=1.469fvif9%,5=1.538i=8.25% 8%方法二：i=(1+r/m)m-1三、年金（含義、分類、計(jì)算）（一）概念：年金是指等期、定額的系列收支。（二）分類： 1、普通年金 2、預(yù)付年金 3、遞延年金 4、永續(xù)年金1、普通年金（1）概念各期期末收付的年金。 0 1 2 n-2 n-1 n fvan=a(1+i)0+ a(1+i)1+ + a(1+i) 2+ a(1+i)n-2 +a(1+i)n-1 其中， 為年金終值系數(shù)，記為fvifai,n 則fvan=afvifaicase2：5年中每年年底存入銀行

34、100元，存款利率為8%，求第5年末年金終值？答案：fva5=afvifa8%,5 1005.867586.7（元）（2）償債基金年金終值問題的一種變形，是指為使年金終值達(dá)到既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額。 公式：fvan=afvifai,n 得其中：普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)叫償債基金系數(shù)。case3：擬在5年后還清10000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項(xiàng)。假設(shè)銀行存款利率為10%，每年需要存入多少元？答案：a10000（16.105）1638（元）（3）年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。 普通年金現(xiàn)值公式：pvan=a(1+i)-1 + a(1+i)-2

35、+a(1+i)-n (1)(1+i) pvan=a+a(1+i)-1 + +a(1+i)-n+1 (2) 則 其中，年金現(xiàn)值為普通年金現(xiàn)值系數(shù)，記為pvifai,n =pvan a pvifai，ncase4 ：某公司擬購置一項(xiàng)設(shè)備，目前有a、b兩種可供選擇。a設(shè)備的價(jià)格比b設(shè)備高50000元，但每年可節(jié)約維修費(fèi)10000元。假設(shè)a設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為6年，利率為8%，問該公司應(yīng)選擇哪一種設(shè)備？答案：pva6 a pvifa8%,6 100004.6234623050000 故應(yīng)選擇b設(shè)備（4）投資回收問題年金現(xiàn)值問題的一種變形。公式： pvan a pvifai,n 則其中投資回收系數(shù)是普通年金

36、現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)2.預(yù)付年金每期期初支付的年金。（1）形式： 0 1 2 3 4 a a a a（2）預(yù)付年金終值 公式：vn=a(1+i) 1 + a(1+i)2+ a(1+i)3+ a(1+i)n vn=afvifai.n(1+i) 或 vn=a(fvifai,n+1-1) 注：由于它和普通年金系數(shù)期數(shù)加1，而系數(shù)減1，可記作 fvifai,n+1-1 可利用“普通年金終值系數(shù)表”（3）預(yù)付年金現(xiàn)值 公式： v0=a+a(1+i)-1+ a(1+i)-2 + a(1+i)-3+a(1+i)-(n-1) v0=apvifai,n(1+i) 或 v0=a(pvifai,n-1+1) 它是普通年金

37、現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)要減1，而系數(shù) 要 加1，可記作 pvifai,n-1+1 可利用“普通年金現(xiàn)值系數(shù)表”3、遞延年金第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。（1）遞延年金終值 公式： fvan=afvifai,n遞延年金的終值大小與遞延期無關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。case6：某人從第四年末起，每年年末支付100元，利率為10%，問第七年末共支付利息多少？答案：fva4=a(fvifa10%,4) 1004.641464.1（元）（2）遞延年金現(xiàn)值方法一：把遞延年金視為n期普通年金，求出遞延期的現(xiàn)值 ，然后再將此現(xiàn)值 調(diào)整到第一期初。v0=apvifai,npvifi,m 方法二：是假設(shè)

38、遞 延期中也進(jìn)行支付，先求出(m+n)期的年金現(xiàn)值 ，然后，扣除實(shí)際并未支付的遞延期(m)的年金現(xiàn)值，即可得出最終結(jié)果。 v0=apvifai,n+m-apvifai,m = a(pvifai,n+m- pvifai,m) case7： 某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取完，銀行存款利率為10%。要求計(jì)算最初時(shí)一次存入銀行的款項(xiàng)是多少？答案：方法一： v0=apvifa10%,6-apvifa10%,2 =1000(4.355-1.736) =2619方法二： v0= 某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取

39、完，銀行存款利率為10%。要求計(jì)算最初時(shí)一次存入銀行的款項(xiàng)是多少？答案：apvifa10%,4pvif10%,2 =10003.16990.8264 =2619.61 4.永續(xù)年金無限期定額支付的現(xiàn)金，如存本取息。（1）永續(xù)年金沒有終值，沒有終止時(shí)間?，F(xiàn)值可通過普通年金現(xiàn)值公式導(dǎo)出。 公式：當(dāng)n - 時(shí)，四、特殊問題（一）不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值的計(jì)算 公式：at - 第t年末的付款見見p38（二）年金和不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值混合情況下的計(jì)算1、方法：能用年金公式計(jì)算現(xiàn)值便用年金公式計(jì)算，不能用年金計(jì)算的部分便用復(fù)利公式計(jì)算。2、例題：見p39（三）貼現(xiàn)率的計(jì)算方法：計(jì)算出復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金終值

40、、年金現(xiàn)值等系數(shù)，然后查表求得。小結(jié)：單利的現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)后付年金終值系數(shù)與年償債基金系數(shù)后付年金現(xiàn)值系數(shù)與年資本回收系數(shù)時(shí)間價(jià)值的主要公式（1）1、單利：i=pin2、單利終值：f=p（1+in）3、單利現(xiàn)值：p=f/（1+in）4、復(fù)利終值：f=p（1+i）n 或：p（f/p，i，n）5、復(fù)利現(xiàn)值：p=f（1+i）-n 或： f（p/f，i，n）6、普通年金終值：f=a（1+i）n-1/i 時(shí)間價(jià)值的主要公式（2）7、年償債基金：a=fi/（1+i）n-1 或：f（a/f，i，n）8、普通年金現(xiàn)值：p=a1-（1+i）-n/i 或：a（p/a，i，n）9、年資本

41、回收額：a=pi/1-（1+i）-n 或：p（a/p，i，n）10、即付年金的終值：f=a（1+i）n+1-1/i -1 或：a（f/a，i，n+1）-111、即付年金的現(xiàn)值：p=a1-（1+i）-n-1/i+1 或：a（p/a，i，n-1）+1 時(shí)間價(jià)值的主要公式（3）12、遞延年金現(xiàn)值： 第一種方法：p=a1-（1+i）-m-n/i-1-（1+i）-m/i 或：a（p/a，i，m+n）-（p/a，i，m） 第二種方法：p=a1-（1+i）-n/i （1+i）-m 或：a（p/a，i，n）（p/f，i，m）13、永續(xù)年金現(xiàn)值：p=a/i14、折現(xiàn)率： i=（f/p）1/n-1（一次收付款項(xiàng)）

42、 i=a/p（永續(xù)年金）時(shí)間價(jià)值的主要公式（4）普通年金折現(xiàn)率先計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)或年金終值系數(shù)再查有關(guān)的系數(shù)表求i，不能直接求得的則通過內(nèi)插法計(jì)算。15、名義利率與實(shí)際利率的換算： 第一種方法： i=（1+r/m）m 1； f=p （1 i）n 第二種方法： f=p （1r/m）mn 式中：r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù)利用年金現(xiàn)值系數(shù)表計(jì)算的步驟 1.計(jì)算出p/a的值，設(shè)其為p/a=。2.查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表。沿著n已知所在的行橫向查找，若能恰好找到某一系數(shù)值等于 ，則該系數(shù)值所在的列相對(duì)應(yīng)的利率即為所求的利率i。3.若無法找到恰好等于的系數(shù)值，就應(yīng)在表中行上找與最接近的兩個(gè)左右臨界系數(shù)值，設(shè)

43、為1、2（ 1 2或 1 2 ）。讀出所對(duì)應(yīng)的臨界利率i1、i2，然后進(jìn)一步運(yùn)用內(nèi)插法。4.在內(nèi)插法下，假定利率i同同相關(guān)的系數(shù)在較小范圍內(nèi)線形相關(guān)，因而可根據(jù)臨界系數(shù)和臨界利率計(jì)算出，其公式為：一個(gè)內(nèi)插法（插值法或插補(bǔ)法）的例子某公司于第一年年初借款20000元，每年年末還本付息額均為4000元，連續(xù)9年還清。問借款利率應(yīng)為多少？依據(jù)題意：p=20000，n=9；則p/a=20000/4000=5= 。由于在n=9的一行上沒有找到恰好為5的系數(shù)值，故在該行上找兩個(gè)最接近5的臨界系數(shù)值，分別為1=5.3282、2=4.9164；同時(shí)讀出臨界利率為i1=12%、i2=14%。所以：注意：期間n的

44、推算其原理和步驟同利率的推算相似。第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬主要內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)的概念；單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系一、風(fēng)險(xiǎn)的概念（一）概念： 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。（二）特點(diǎn)： 1、風(fēng)險(xiǎn)是事件本身的不確定性，具有客觀性。特 定投資風(fēng)險(xiǎn)大小是客觀的，而是否去冒風(fēng)險(xiǎn)是主觀的。 2、風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間的延續(xù)而變化，是“一定時(shí)期內(nèi)”的風(fēng)險(xiǎn) 3、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性有區(qū)別，但在實(shí)務(wù)領(lǐng)域里都視為“風(fēng)險(xiǎn)”對(duì)待。 4、風(fēng)險(xiǎn)可能給人們帶來收益，也可能帶來損失。人們研究風(fēng)險(xiǎn)一般都從不利的方面來考察，從財(cái)務(wù)的角度來說，風(fēng)險(xiǎn)主要是指無法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性（三）分類： 風(fēng)

45、險(xiǎn)從不同的角度可分為不同的種類：主要從公司本身和個(gè)體投資主體的角度。1.個(gè)體投資主體分：（1）.市場風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有公司影響因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。( 不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)) 如：戰(zhàn)爭，經(jīng)濟(jì)衰退 通貨膨脹，高利率等。（2）. 公司特有風(fēng)險(xiǎn)個(gè)別公司特有事件造成 的風(fēng)險(xiǎn)。(可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 如：罷工，新廠品開發(fā)失敗，沒爭取到重要合同， 訴訟失敗等。2.公司本身分：（1）. 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)(商業(yè)風(fēng)險(xiǎn))生產(chǎn)經(jīng) 營的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)來源：市場銷售生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)，其他。（2）. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 是由借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)， 是籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)， 也叫籌資的風(fēng)險(xiǎn)。 二、單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（一）確定概率分布 1、概

46、念： 用來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值，用pi 來表示。2、特點(diǎn)：（1）概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性 越大。（2）所有的概率即pi 都在0和1之間， 所有結(jié)果的概率之和等于1，即 （二）計(jì)算期望報(bào)酬率(平均報(bào)酬率) 1、概念：隨機(jī)變量的各個(gè)取值以相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)叫隨機(jī)變量的預(yù)期值。它反映隨機(jī)變量取值的平均化。 2、公式：pi 第i種 結(jié)果出現(xiàn)的概率 ；ki 第i種結(jié)果出現(xiàn)的預(yù)期報(bào)酬率；n所有可能結(jié)果的數(shù)目三、case7 東方制造公司和西京自來水公司股票的報(bào)酬率及其概率分布情況詳見下表，試計(jì)算兩家公司的期望報(bào)酬率。 東方制造公司和西京自來水公司股票報(bào)酬率的概率分布 經(jīng)濟(jì)情況該

47、種經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生的概率(pi)報(bào)酬率(ki )西京自來水公司東方制造公司 繁榮0.204070一般0.6020 20衰退0.200-30 西京自來水公司：=40%0.20+20%0.60+0%0.20=20%東方制造公司： =70%0.20+20%0.60+(-30%)0.20=20%西京自來水公司與東方制造公司報(bào)酬率的概率分布圖（三）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差：1、概念：標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的綜合差異，是反映離散度的一種量度。2、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差 （1）、概念：標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的綜合差異，是反映離散度的一種量度。（2）公式：（3）、接例20 西京自來水公司的標(biāo)離差：

48、=12.65%東方制造公司的標(biāo)準(zhǔn)離差：=31.62%（四）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率（期望值不同時(shí)，利用標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較，它反映風(fēng)險(xiǎn)程度）1、公式：2、case7 西京自來水公司的標(biāo)離差率： v=12.65%20%=63.25% 東方制造公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率 ： v=31.62%20%=158.1%（五）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 1、公式：rr=bv （rr ：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； b： 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率系數(shù)；v ： 標(biāo)準(zhǔn)離差率） 投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 k= rf+rr= rf+bv（k-投資報(bào)酬率 rf -無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 2、 case7中，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，西京自來水公司風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為5%，東方制造公司的

49、為8%，則西京自來水公司投資報(bào)酬率： k=rf+bv =10%+5%63.25%=13.16%東方制造公司投資報(bào)酬率： k=rf+bv=10%+8%158三、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（一）、風(fēng)險(xiǎn)分散理論： 若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的平均數(shù)，但其風(fēng)險(xiǎn)不是這些股票風(fēng)險(xiǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)，故投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。（二）、貝他系數(shù)分析：貝他系數(shù)反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)。它可以衡量出個(gè)別股票的市場風(fēng)險(xiǎn)，而不是的特有風(fēng)險(xiǎn)。如：貝他系數(shù)=0.5 說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)只有整個(gè)市 場股票 的風(fēng)險(xiǎn)一半；貝他系數(shù)=1 說明該股票的風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場股票的 風(fēng)險(xiǎn)；貝他系數(shù)=2 說明該股票的風(fēng)

50、險(xiǎn)是整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)的2倍。證券組合系數(shù)的計(jì)算公式：(三) 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬概念：證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者因承擔(dān)不可分散風(fēng)險(xiǎn)而要求的、超過時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。四、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系（一）基本關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。風(fēng)險(xiǎn)和期望投資報(bào)酬率的關(guān)系： 期望投資報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（二）公式：資本資產(chǎn)定價(jià)模式： case8： 國庫券的利息率為8%，證券市場股票的平均率為15%。要求：(1)如果某一投資計(jì)劃的 系數(shù)為1.2，其短期投資的報(bào)酬率為16%，問是否應(yīng)該投資？(2)如果某證券的必要報(bào)酬率是16%，則其 系數(shù)是多少？答案：1)必要報(bào)酬率=8%+1.2(15%-8%)=

51、16.4%16% 由于預(yù)期報(bào)酬率小于報(bào)酬率，不應(yīng)該投資。(2)16%=8%+ (15%-8%) =1.14第三節(jié) 利息率主要內(nèi)容 ：利息率的概念和種類；決定利率高低的基本因素；未來利率水平的測(cè)算一、利息率的概念和種類（一）概念：又稱利率，是衡量資金增值量的基本單位，也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比。（二）種類：1.按利率之間變動(dòng)關(guān)系分:（1）.基準(zhǔn)利率：在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。西方為中央銀行再貼現(xiàn)率我國為人民銀行對(duì)專業(yè)銀行的貸款利率。（2）.套算利率：各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。1.2.債權(quán)人取得的報(bào)酬情況:（1）實(shí)際利率：在物價(jià)不變從而貨幣購買力不變 情況下的利率，表示為(k)。（2）名義利率：指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，表示為kp 。（3）二者的關(guān)系：k=kp +ip ，式中，ip為預(yù)計(jì) 的通貨膨脹率1.3.能否調(diào)整:（1）固定利率：指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。（2）浮動(dòng)利率：指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率。1.4.利率與市場的關(guān)系:（1）.市場利率：根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨 市場規(guī)律而自由變動(dòng)的利率。（2）.官定利率：由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。1.二、決定利率高低